2015 Infiniti Q50 Owner’s Manual
Printing: August 2015 (05) / OM15E0 0V37U2 / Printed in U.S.A.
For your safety, read carefully and keep in this vehicle.
2015 Infiniti Q50
2046401_EN_Q50_OM_cover.indd 1 7/7/15 1:11 PM
:PVS */'*/*5* SFQSFTFOUT B OFX XBZ PG
UIJOLJOH BCPVU WFIJDMF EFTJHO *U JOUFHSBUFT
BEWBODFE FOHJOFFSJOH BOE TVQFSJPS DSBGUT
NBOTIJQ XJUI B TJNQMF SFGJOFE BFTUIFUJD
TFOTJUJWJUZ BTTPDJBUFE XJUI USBEJUJPOBM +B
QBOFTF DVMUVSF
5IF SFTVMU JT B EJGGFSFOU OPUJPO PG MVYVSZ
BOE CFBVUZ 5IF DBS JUTFMG JT JNQPSUBOU CVU
TP JT UIF TFOTF PG IBSNPOZ UIBU UIF WFIJDMF
FWPLFT JO JUT ESJWFS BOE UIF TFOTF PG
TBUJTGBDUJPO ZPV GFFM XJUI UIF */'*/*5*
GSPN UIF XBZ JU MPPLT BOE ESJWFT UP UIF IJHI
MFWFM PG SFUBJMFS TFSWJDF
5P FOTVSF UIBU ZPV FOKPZ ZPVS */'*/*5* UP
UIF GVMMFTU XF FODPVSBHF ZPV UP SFBE UIJT
0XOFST .BOVBM JNNFEJBUFMZ *U FYQMBJOT
BMM PG UIF GFBUVSFT DPOUSPMT BOE QFSGPS
NBODF DIBSBDUFSJTUJDT PG ZPVS */'*/*5* JU
BMTP QSPWJEFT JNQPSUBOU JOTUSVDUJPOT BOE
TBGFUZ JOGPSNBUJPO
" TFQBSBUF 8BSSBOUZ *OGPSNBUJPO #PPLMFU
JT JODMVEFE JO ZPVS 0XOFST MJUFSBUVSF
QPSUGPMJP 5IF */'*/*5* 4FSWJDF BOE .BJO
UFOBODF (VJEF FYQMBJOT EFUBJMT BCPVU
NBJOUBJOJOH BOE TFSWJDJOH ZPVS WFIJDMF
"MXBZT DBSSZ JU XJUI ZPV XIFO ZPV UBLF
ZPVS WFIJDMF UP BO */'*/*5* SFUBJMFS 5IF
8BSSBOUZ *OGPSNBUJPO #PPLMFU DPOUFOUT
QSPWJEF DPNQMFUF JOGPSNBUJPO BCPVU BMM
XBSSBOUJFT DPWFSJOH UIJT WFIJDMF UIF SF
RVJSFNFOUT UP LFFQ UIF XBSSBOUJFT JO FGGFDU
BT XFMM BT UIF */'*/*5* 3PBETJEF "TTJT
UBODF QSPHSBN
"EEJUJPOBMMZ B TFQBSBUF $VTUPNFS $BSF
BOE -FNPO -BX *OGPSNBUJPO #PPLMFU XJMM
FYQMBJO IPX UP SFTPMWF BOZ DPODFSOT ZPV
NBZ IBWF XJUI ZPVS WFIJDMF BT XFMM BT
DMBSJGZ ZPVS SJHIUT VOEFS ZPVS TUBUFT
MFNPO MBX
*O BEEJUJPO UP GBDUPSZ JOTUBMMFE PQUJPOT
ZPVS WFIJDMF NBZ BMTP CF FRVJQQFE XJUI
BEEJUJPOBM BDDFTTPSJFT JOTUBMMFE CZ */'*/*5*
PS CZ ZPVS */'*/*5* SFUBJMFS QSJPS UP EFMJWFSZ
*U JT JNQPSUBOU UIBU ZPV GBNJMJBSJ[F ZPVSTFMG
XJUI BMM EJTDMPTVSFT XBSOJOHT DBVUJPOT
BOE JOTUSVDUJPOT DPODFSOJOH QSPQFS VTF PG
TVDI BDDFTTPSJFT QSJPS UP PQFSBUJOH UIF
WFIJDMF BOEPS BDDFTTPSZ 4FF BO */'*/*5*
SFUBJMFS GPS EFUBJMT DPODFSOJOH UIF QBSUJDV
MBS BDDFTTPSJFT XJUI XIJDI ZPVS WFIJDMF JT
FRVJQQFE
3&"% '*345 5)&/ %3*7& 4"'&-:
#FGPSF ESJWJOH ZPVS WFIJDMF SFBE ZPVS
0XOFST .BOVBM DBSFGVMMZ 5IJT XJMM FOTVSF
GBNJMJBSJUZ XJUI DPOUSPMT BOE NBJOUFOBODF
SFRVJSFNFOUT BTTJTUJOH ZPV JO UIF TBGF
PQFSBUJPO PG ZPVS WFIJDMF
8"3/*/(
*.1035"/5 4"'&5: */'03."5*0/ 3&.*/
%&34 '03 4"'&5:Ð
'PMMPX UIFTF JNQPSUBOU ESJWJOH SVMFT UP IFMQ
FOTVSF B TBGF BOE DPNGPSUBCMF USJQ GPS ZPV
BOE ZPVS QBTTFOHFSTÐ
. /&7&3 ESJWF VOEFS UIF JOGMVFODF PG
BMDPIPM PS ESVHT
. "-8":4 PCTFSWF QPTUFE TQFFE MJNJUT
BOE OFWFS ESJWF UPP GBTU GPS DPOEJUJPOT
. "-8":4 HJWF ZPVS GVMM BUUFOUJPO UP
ESJWJOH BOE BWPJE VTJOH WFIJDMF GFBUVSFT
PS UBLJOH PUIFS BDUJPOT UIBU DPVME
EJTUSBDU ZPV
. "-8":4 VTF ZPVS TFBU CFMUT BOE BQQSP
QSJBUF DIJME SFTUSBJOU TZTUFNT 1SFUFFO
DIJMESFO TIPVME CF TFBUFE JO UIF SFBS
TFBU
'PSFXPSE
. "-8":4 QSPWJEF JOGPSNBUJPO BCPVU UIF
QSPQFS VTF PG WFIJDMF TBGFUZ GFBUVSFT UP
BMM PDDVQBOUT PG UIF WFIJDMF
. "-8":4 SFWJFX UIJT 0XOFST .BOVBM GPS
JNQPSUBOU TBGFUZ JOGPSNBUJPO
.0%*'*$"5*0/ 0' :063 7&)*$-&
5IJT WFIJDMF TIPVME OPU CF NPEJGJFE
.PEJGJDBUJPO DPVME BGGFDU JUT QFSGPSNBODF
TBGFUZ PS EVSBCJMJUZ BOE NBZ FWFO WJPMBUF
HPWFSONFOUBM SFHVMBUJPOT *O BEEJUJPO
EBNBHF PS QFSGPSNBODF QSPCMFNT SFTVMU
JOH GSPN NPEJGJDBUJPO XJMM OPU CF DPWFSFE
VOEFS UIF */'*/*5* XBSSBOUJFT
8)&/ 3&"%*/( 5)& ."/6"-
5IJT NBOVBM JODMVEFT JOGPSNBUJPO GPS BMM
GFBUVSFT BOE FRVJQNFOU BWBJMBCMF PO UIJT
NPEFM 'FBUVSFT BOE FRVJQNFOU JO ZPVS
WFIJDMF NBZ WBSZ EFQFOEJOH PO NPEFM USJN
MFWFM PQUJPOT TFMFDUFE PSEFS EBUF PG
QSPEVDUJPO SFHJPO PS BWBJMBCJMJUZ 5IFSF
GPSF ZPV NBZ GJOE JOGPSNBUJPO BCPVU
GFBUVSFT PS FRVJQNFOU UIBU BSF OPU JO
DMVEFE PS JOTUBMMFE PO ZPVS WFIJDMF
"MM JOGPSNBUJPO TQFDJGJDBUJPOT BOE JMMVTUSB
UJPOT JO UIJT NBOVBM BSF UIPTF JO FGGFDU BU
UIF UJNF PG QSJOUJOH */'*/*5* SFTFSWFT UIF
SJHIU UP DIBOHF TQFDJGJDBUJPOT QFSGPS
NBODF EFTJHO PS DPNQPOFOU TVQQMJFST
XJUIPVU OPUJDF BOE XJUIPVU PCMJHBUJPO
'SPN UJNF UP UJNF */'*/*5* NBZ VQEBUF PS
SFWJTF UIJT NBOVBM UP QSPWJEF PXOFST XJUI
UIF NPTU BDDVSBUF JOGPSNBUJPO DVSSFOUMZ
BWBJMBCMF 1MFBTF DBSFGVMMZ SFBE BOE SFUBJO
XJUI UIJT NBOVBM BMM SFWJTJPO VQEBUFT TFOU
UP ZPV CZ */'*/*5* UP FOTVSF ZPV IBWF
BDDFTT UP BDDVSBUF BOE VQUPEBUF JOGPSNB
UJPO SFHBSEJOH ZPVS WFIJDMF $VSSFOU WFS
TJPOT PG WFIJDMF 0XOFST .BOVBMT BOE BOZ
VQEBUFT DBO BMTP CF GPVOE JO UIF PXOFS
TFDUJPO PG UIF */'*/*5* XFCTJUF BU IUUQT
PXOFSTJOGJOJUJVTBDPNPXOFSTOBWJHB
UJPONBOVBMTBOE(VJEFT *G ZPV IBWF RVFT
UJPOT DPODFSOJOH BOZ JOGPSNBUJPO JO ZPVS
0XOFST .BOVBM DPOUBDU */'*/*5* $POTV
NFS "GGBJST 4FF UIF */'*/*5* $6450.&3
$"3& 130(3". QBHF JO UIJT 0XOFST
.BOVBM GPS DPOUBDU JOGPSNBUJPO
*.1035"/5 */'03."5*0/ "#065
5)*4 ."/6"-
:PV XJMM TFF WBSJPVT TZNCPMT JO UIJT
NBOVBM 5IFZ BSF VTFE JO UIF GPMMPXJOH
XBZT
8"3/*/(
5IJT JT VTFE UP JOEJDBUF UIF QSFTFODF PG B
IB[BSE UIBU DPVME DBVTF EFBUI PS TFSJPVT
QFSTPOBM JOKVSZ 5P BWPJE PS SFEVDF UIF SJTL
UIF QSPDFEVSFT NVTU CF GPMMPXFE QSFDJTFMZ
$"65*0/
5IJT JT VTFE UP JOEJDBUF UIF QSFTFODF PG B
IB[BSE UIBU DPVME DBVTF NJOPS PS NPEFSBUF
QFSTPOBM JOKVSZ PS EBNBHF UP ZPVS WFIJDMF 5P
BWPJE PS SFEVDF UIF SJTL UIF QSPDFEVSFT
NVTU CF GPMMPXFE DBSFGVMMZ
4*$
*G ZPV TFF UIF TZNCPM BCPWF JU NFBOT g%P
OPU EP UIJTu PS g%P OPU MFU UIJT IBQQFOu
*G ZPV TFF B TZNCPM TJNJMBS UP UIPTF BCPWF
JO BO JMMVTUSBUJPO JU NFBOT UIF BSSPX QPJOUT
UP UIF GSPOU PG UIF WFIJDMF
"SSPXT JO BO JMMVTUSBUJPO UIBU BSF TJNJMBS UP
UIPTF BCPWF JOEJDBUF NPWFNFOU PS BDUJPO
"SSPXT JO BO JMMVTUSBUJPO UIBU BSF TJNJMBS UP
UIPTF BCPWF DBMM BUUFOUJPO UP BO JUFN JO UIF
JMMVTUSBUJPO
$"-*'03/*" 130104*5*0/
8"3/*/(
8"3/*/(
&OHJOF &YIBVTU TPNF PG JUT DPOTUJUVFOUT
BOE DFSUBJO WFIJDMF DPNQPOFOUT DPOUBJO PS
FNJU DIFNJDBMT LOPXO UP UIF 4UBUF PG
$BMJGPSOJB UP DBVTF DBODFS BOE CJSUI EFGFDUT
PS PUIFS SFQSPEVDUJWF IBSN *O BEEJUJPO
DFSUBJO GMVJET DPOUBJOFE JO WFIJDMFT BOE
DFSUBJO QSPEVDUT PG DPNQPOFOU XFBS DPOUBJO
PS FNJU DIFNJDBMT LOPXO UP UIF 4UBUF PG
$BMJGPSOJB UP DBVTF DBODFS BOE CJSUI EFGFDUT
PS PUIFS SFQSPEVDUJWF IBSN
$"-*'03/*" 1&3$)-03"5& "%7*
403:
4PNF WFIJDMF QBSUT TVDI BT MJUIJVN
CBUUFSJFT NBZ DPOUBJO QFSDIMPSBUF NBUFSJ
BM 5IF GPMMPXJOH BEWJTPSZ JT QSPWJEFE
g1FSDIMPSBUF .BUFSJBM TQFDJBM IBOEMJOH
NBZ BQQMZ 4FF XXXEUTDDBHPW
IB[BSEPVTXBTUFQFSDIMPSBUFu
Í /*44"/ .0503 $0 -5%
"MM SJHIUT SFTFSWFE /P QBSU PG UIJT 0XOFST
.BOVBM NBZ CF SFQSPEVDFE PS TUPSFE JO B
SFUSJFWBM TZTUFN PS USBOTNJUUFE JO BOZ
GPSN PS CZ BOZ NFBOT FMFDUSPOJD NFDIBO
JDBM QIPUPDPQZJOH SFDPSEJOH PS PUIFSXJTF
XJUIPVU UIF QSJPS XSJUUFO QFSNJTTJPO PG
/JTTBO .PUPS $P -UE
*/'*/*5* $6450.&3 $"3& 130(3".
*/'*/*5* $"3&4
#PUI */'*/*5* BOE ZPVS */'*/*5* SFUBJMFS BSF EFEJDBUFE UP TFSWJOH BMM ZPVS BVUPNPUJWF OFFET :PVS TBUJTGBDUJPO XJUI ZPVS WFIJDMF BOE ZPVS
*/'*/*5* SFUBJMFS BSF PVS QSJNBSZ DPODFSOT:PVS */'*/*5* SFUBJMFS JT BMXBZT BWBJMBCMF UP BTTJTU ZPV XJUI BMM ZPVS BVUPNPCJMF TBMFT BOE TFSWJDF
OFFET
)PXFWFS JG UIFSF JT TPNFUIJOH UIBU ZPVS
*/'*/*5* SFUBJMFS DBOOPU BTTJTU ZPV XJUI PS
ZPV XPVME MJLF UP QSPWJEF */'*/*5* EJSFDUMZ
XJUI DPNNFOUT PS RVFTUJPOT QMFBTF DPO
UBDU PVS */'*/*5*T $POTVNFS "GGBJST %F
QBSUNFOU VTJOH PVS UPMMGSFF OVNCFS
'PS 64 DVTUPNFST
'PS $BOBEJBO DVTUPNFST
5IF $POTVNFS "GGBJST %FQBSUNFOU XJMM BTL
GPS UIF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO
. :PVS OBNF BEESFTT BOE UFMFQIPOF
OVNCFS
. 7FIJDMF JEFOUJGJDBUJPO OVNCFS PO EBTI
QBOFM
. %BUF PG QVSDIBTF
. $VSSFOU PEPNFUFS SFBEJOH
. :PVS */'*/*5* SFUBJMFST OBNF
. :PVS DPNNFOUT PS RVFTUJPOT
03
:PV DBO XSJUF UP */'*/*5* XJUI UIF JOGPSNB
UJPO PO UIF MFGU BU
'PS 64 DVTUPNFST
*/'*/*5* %JWJTJPO
/JTTBO /PSUI "NFSJDB *OD
$POTVNFS "GGBJST %FQBSUNFOU
10 #PY
'SBOLMJO 5/
PS WJB FNBJM BU
OOBDPOTVNFSBGGBJST!OJTTBOVTB
DPN
'PS $BOBEJBO DVTUPNFST
*/'*/*5* %JWJTJPO
/JTTBO $BOBEB *OD
0SCJUPS %SJWF
.JTTJTTBVHB 0OUBSJP -8 ;
PS WJB FNBJM BU
JOGPSNBUJPODFOUSF!OJTTBODBOBEB
DPN
*G ZPV QSFGFS WJTJU VT BU
XXXJOGJOJUJ64"DPN GPS 64 DVTUPNFS PS
XXXJOGJOJUJDB GPS $BOBEJBO DVTUPNFST
8F BQQSFDJBUF ZPVS JOUFSFTU JO */'*/*5* BOE
UIBOL ZPV GPS CVZJOH B RVBMJUZ */'*/*5*
WFIJDMF
*MMVTUSBUFE UBCMF PG DPOUFOUT
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU
TZTUFN
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
.POJUPS DMJNBUF BVEJP QIPOF BOE WPJDF SFDPHOJUJPO
TZTUFNT
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
*O DBTF PG FNFSHFODZ
"QQFBSBODF BOE DBSF
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
*OEFY
5BCMF PG
$POUFOUT
*MMVTUSBUFE UBCMF PG DPOUFOUT
4FBUT TFBU CFMUT BOE 4VQQMFNFOUBM 3FTUSBJOU
4ZTUFN 434
&YUFSJPS GSPOU
&YUFSJPS SFBS
1BTTFOHFS DPNQBSUNFOU
$PDLQJU
*OTUSVNFOU QBOFM
.FUFST BOE HBVHFT
&OHJOF DPNQBSUNFOU
727)3 FOHJOF
8BSOJOH BOE JOEJDBUPS MJHIUT
*MMVTUSBUFE UBCMF PG DPOUFOUT
44*
4VQQMFNFOUBM GSPOUJNQBDU BJS CBHT
1
'SPOU TFBUNPVOUFE TJEFJNQBDU TVQ
QMFNFOUBM BJS CBHT 1
4FBU CFMUT 1
)FBE SFTUSBJOUT 1
3PPGNPVOUFE DVSUBJO TJEFJNQBDU
TVQQMFNFOUBM BJS CBHT 1
$IJME SFTUSBJOU BODIPS QPJOUT GPS UPQ
UFUIFS TUSBQ DIJME SFTUSBJOU 1
1 1
0DDVQBOU DMBTTJGJDBUJPO TFOTPST
XFJHIU TFOTPST 1
'SPOU TFBUT 1
4FBU CFMUT XJUI QSFUFOTJPOFST 1
3FBS TFBUT 1
$IJME SFTUSBJOUT 1
-"5$) -PXFS "ODIPST BOE 5FUIFST GPS
$)JMESFO TZTUFN 1
4&"54 4&"5 #&-54 "/% 4611-&.&/5"-
3&453"*/5 4:45&. 434
+7$9
)PPE 1
8JOETIJFME XJQFS BOE XBTIFS
0QFSBUJPO 1
.BJOUFOBODF 1
)FBEMJHIU
0QFSBUJPO 1
"EBQUJWF 'SPOU MJHIUJOH 4ZTUFN
"'4 JG TP FRVJQQFE 1
.PPOSPPG JG TP FRVJQQFE 1
1PXFS XJOEPXT 1
0VUTJEF NJSSPST 1
4JEF UVSO TJHOBM MJHIUT 1
4JEF WJFX DBNFSB JG TP FRVJQQFE
3FDPWFSZ IPPL 1
4POBS TZTUFN JG TP FRVJQQFE
'SPOU WJFX DBNFSB JG TP FRVJQQFE
5VSO TJHOBM
0QFSBUJPO 1
'PH MJHIU 1
5JSFT
8IFFMT BOE UJSFT 1 1
'MBU UJSF 1
5JSF 1SFTTVSF .POJUPSJOH 4ZTUFN
51.4 1 1
%PPST
,FZT 1
%PPS MPDLT 1
*OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN 1
3FNPUF LFZMFTT FOUSZ TZTUFN
1
$PVSUFTZ MJHIU 1
3FGFS UP UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST
.BOVBM
*MMVTUSBUFE UBCMF PG DPOUFOUT
&95&3*03 '30/5
*MMVTUSBUFE UBCMF PG DPOUFOUT
+7$9
5SVOL
*OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN 1
3FNPUF LFZMFTT FOUSZ TZTUFN
1
5SVOL MJE 1
)JHINPVOUFE TUPQ MJHIU 1
4BUFMMJUF BOUFOOB 1
3FBS XJOEPX EFGSPTUFS 1"O
UFOOB 1
4POBS TZTUFN JG TP FRVJQQFE
#BDLVQ $PMMJTJPO *OUFSWFOUJPO
#$* TZTUFN JG TP FRVJQQFE 1
3FBS WJFX DBNFSB
3FDPWFSZ IPPL 1
3FBS DPNCJOBUJPO MJHIU 1
'VFMGJMMFS EPPS
0QFSBUJPO 1
'VFM JOGPSNBUJPO 1
$IJME TBGFUZ SFBS EPPS MPDLT 1
3FGFS UP UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST
.BOVBM
&95&3*03 3&"3
+7$9
$PBU IPPLT 1
3FBS QFSTPOBM MJHIU 1
4VO WJTPST 1
.BQ MJHIU 1
404 DBMM TXJUDI JG TP FRVJQQFE
.PPOSPPG TXJUDI JG TP FRVJQQFE
1
4VOHMBTTFT IPMEFS 1
1PXFS XJOEPX TXJUDI 1
"VUPNBUJD ESJWF QPTJUJPOFS TXJUDI JG
TP FRVJQQFE 1
*OTJEF NJSSPS
0QFSBUJPO 1
)PNF-JOL
Ë
VOJWFSTBM USBOTDFJWFS
JG TP FRVJQQFE 1
$PNQBTT JG TP FRVJQQFE 1
5SVOL QBTTUISPVHI3FBS BSNSFTU
1
3FBS DVQ IPMEFST 1
3FBS BTIUSBZ JG TP FRVJQQFE 1
$POTPMF CPY 1
1PXFS PVUMFU 1
.FEJB IVC
'SPOU DVQ IPMEFST 1
'SPOU QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT MJHIU
1
3FGFS UP UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST
.BOVBM
*MMVTUSBUFE UBCMF PG DPOUFOUT
1"44&/(&3 $0.1"35.&/5
*MMVTUSBUFE UBCMF PG DPOUFOUT
+7$9
4JEF WFOUJMBUPS 1
)FBEMJHIU GPH MJHIU BOE UVSO TJHOBM
TXJUDI 1
4UFFSJOH XIFFM
)PSO 1
%SJWFS TVQQMFNFOUBM BJS CBH
1
)FBUFE TUFFSJOH XIFFM JG TP
FRVJQQFE
4UFFSJOH TZTUFN 1
8JOETIJFME XJQFS BOE XBTIFS TXJUDI
1
)B[BSE XBSOJOH GMBTIFS TXJUDI 1
4IJGU MFWFS 1
*/'*/*5* DPOUSPMMFS
7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ 0''
TXJUDI 1 1
5SVOL MJE SFMFBTF TXJUDI 1
*OTUSVNFOU CSJHIUOFTT DPOUSPM TXJUDI
1
53*13&4&5 TXJUDI GPS UXJO USJQ PE
PNFUFS 1
&MFDUSJD UJMUJOHUFMFTDPQJD TUFFSJOH
XIFFM TXJUDI JG TP FRVJQQFE 1
.BOVBM UJMUJOHUFMFTDPQJD TUFFSJOH
XIFFM MFWFS JG TP FRVJQQFE 1
4UFFSJOHXIFFMNPVOUFE DPOUSPMT MFGU
TJEF
"VEJP DPOUSPM TUFFSJOH TXJUDI
)BOET'SFF 1IPOF 4ZTUFN TXJUDI
7PJDF SFDPHOJUJPO TZTUFN TXJUDI
4UFFSJOHXIFFMNPVOUFE DPOUSPMT
SJHIU TJEF
5SJQ DPNQVUFS TXJUDIFT 1
$SVJTF DPOUSPM TXJUDIFT JG TP
FRVJQQFE 1
*OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$
TXJUDIFT JG TP FRVJQQFE 1
$0$,1*5
%ZOBNJD ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI
JG TP FRVJQQFE 1 1
1
*/'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS 1
3FGFS UP UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST
.BOVBM
*MMVTUSBUFE UBCMF PG DPOUFOUT
*MMVTUSBUFE UBCMF PG DPOUFOUT
+7$9
1BEEMF TIJGUFS JG TP FRVJQQFE 1
.FUFST BOE HBVHFT 1
$MPDL 1
1VTICVUUPO JHOJUJPO TXJUDI 1
$FOUFS WFOUJMBUPS 1
"VUPNBUJD DMJNBUF DPOUSPM TZTUFN
6QQFS UPVDI TDSFFO EJTQMBZ VQQFS
EJTQMBZ BOE /BWJHBUJPO TZTUFN JG TP
FRVJQQFE
-PXFS UPVDI TDSFFO EJTQMBZ MPXFS
EJTQMBZ
3FBS XJOEPX BOE PVUTJEF NJSSPS
EFGSPTUFS TXJUDI 1
'SPOU QBTTFOHFS TVQQMFNFOUBM BJS CBH
1
)PPE SFMFBTF IBOEMF 1
'VTF CPY DPWFS 1
1BSLJOH CSBLF 1
4UPSBHF CPY 1
4FBU IFBUFS TXJUDI JG TP FRVJQQFE
"VEJP TZTUFN
5SVOL SFMFBTF QPXFS DBODFM TXJUDI
1
(MPWF CPY 1
3FGFS UP UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST
.BOVBM
*/4536.&/5 1"/&-
+7$9
5BDIPNFUFS 1
8BSOJOH*OEJDBUPS MJHIUT 1
4QFFEPNFUFS 1
&OHJOF DPPMBOU UFNQFSBUVSF HBVHF
1
7FIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ 1
0EPNFUFSUXJO USJQ PEPNFUFS 1
'VFM HBVHF 1
*MMVTUSBUFE UBCMF PG DPOUFOUT
.&5&34 "/% ("6(&4
*MMVTUSBUFE UBCMF PG DPOUFOUT
+7.9
727)3 &/(*/&
#BUUFSZ 1
&OHJOF PJM GJMMFS DBQ 1
#SBLF GMVJE SFTFSWPJS 1
1PXFS TUFFSJOH GMVJE SFTFSWPJS JG TP
FRVJQQFE 1
"JS DMFBOFS 1
3BEJBUPS GJMMFS DBQ 1
&OHJOF DPPMBOU SFTFSWPJS 1
&OHJOF PJM EJQTUJDL 1
&OHJOF ESJWF CFMU MPDBUJPO 1
'VTFGVTJCMF MJOL IPMEFS 1
8JOEPX XBTIFS GMVJE SFTFSWPJS
1
&/(*/& $0.1"35.&/5
8BSOJOH
MJHIU
/BNF 1BHF
"OUJMPDL #SBLJOH 4ZTUFN "#4
XBSOJOH MJHIU
#SBLF XBSOJOH MJHIU
$IBSHF XBSOJOH MJHIU
'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH
TZTUFN XBSOJOH MJHIU JG TP
FRVJQQFE
-PX GVFM XBSOJOH MJHIU
-PX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU
.BTUFS XBSOJOH MJHIU
1PXFS TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU JG
TP FRVJQQFE
4FBU CFMU XBSOJOH MJHIU
4VQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH
MJHIU
7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$
XBSOJOH MJHIU
*OEJDBUPS
MJHIU
/BNF 1BHF
&$0 ESJWF JOEJDBUPS MJHIU
&YUFSJPS MJHIU JOEJDBUPS
'SPOU GPH MJHIU JOEJDBUPS MJHIU
'SPOU QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT
MJHIU
)JHI CFBN BTTJTU JOEJDBUPS MJHIU
JG TP FRVJQQFE
)JHI CFBN JOEJDBUPS MJHIU
.BMGVODUJPO *OEJDBUPS -JHIU
.*-
4FDVSJUZ JOEJDBUPS MJHIU
5VSO TJHOBMIB[BSE JOEJDBUPS
MJHIUT
7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$
PGG JOEJDBUPS MJHIU
*MMVTUSBUFE UBCMF PG DPOUFOUT
8"3/*/( "/% */%*$"503 -*()54
*MMVTUSBUFE UBCMF PG DPOUFOUT
.&.0
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM
SFTUSBJOU TZTUFN
4FBUT
'SPOU TFBUT
3FBS TFBUT
"SNSFTU
)FBE SFTUSBJOUTIFBESFTUT
"EKVTUBCMF IFBE
SFTUSBJOUIFBESFTU DPNQPOFOUT
/POBEKVTUBCMF IFBE
SFTUSBJOUIFBESFTU DPNQPOFOUT
3FNPWF
*OTUBMM
"EKVTU
4FBU CFMUT
1SFDBVUJPOT PO TFBU CFMU VTBHF
1SFHOBOU XPNFO
*OKVSFE QFSTPOT
1SFDSBTI TFBU CFMUT XJUI DPNGPSU GVODUJPO
GSPOU TFBUT JG TP FRVJQQFE
5ISFFQPJOU UZQF TFBU CFMU
4FBU CFMU FYUFOEFST
4FBU CFMU NBJOUFOBODF
$IJME TBGFUZ
*OGBOUT
4NBMM DIJMESFO
-BSHFS DIJMESFO
$IJME SFTUSBJOUT
1SFDBVUJPOT PO DIJME SFTUSBJOUT
-PXFS "ODIPST BOE 5FUIFST GPS $)JMESFO
4ZTUFN -"5$)
3FBSGBDJOH DIJME SFTUSBJOU JOTUBMMBUJPO
VTJOH -"5$)
3FBSGBDJOH DIJME SFTUSBJOU JOTUBMMBUJPO
VTJOH UIF TFBU CFMUT
'PSXBSEGBDJOH DIJME SFTUSBJOU JOTUBMMBUJPO
VTJOH -"5$)
'PSXBSEGBDJOH DIJME SFTUSBJOU JOTUBMMBUJPO
VTJOH UIF TFBU CFMUT
#PPTUFS TFBUT
4VQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
1SFDBVUJPOT PO TVQQMFNFOUBM
SFTUSBJOU TZTUFN
*/'*/*5* "EWBODFE "JS #BH 4ZTUFN
GSPOU TFBUT
'SPOU TFBUNPVOUFE TJEFJNQBDU TVQQMFNFOUBM
BJS CBH BOE SPPGNPVOUFE DVSUBJO TJEFJNQBDU
TVQQMFNFOUBM BJS CBH TZTUFNT
4FBU CFMUT XJUI QSFUFOTJPOFST GSPOU TFBUT
4VQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MBCFMT
4VQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MJHIU
3FQBJS BOE SFQMBDFNFOU QSPDFEVSF
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
444
8"3/*/(
. %P OPU SJEF JO B NPWJOH WFIJDMF XIFO UIF
TFBUCBDL JT SFDMJOFE 5IJT DBO CF EBOHFS
PVT 5IF TIPVMEFS CFMU XJMM OPU CF BHBJOTU
ZPVS CPEZ *O BO BDDJEFOU ZPV DPVME CF
UISPXO JOUP JU BOE SFDFJWF OFDL PS PUIFS
TFSJPVT JOKVSJFT :PV DPVME BMTP TMJEF
VOEFS UIF MBQ CFMU BOE SFDFJWF TFSJPVT
JOUFSOBM JOKVSJFT
. 'PS UIF NPTU FGGFDUJWF QSPUFDUJPO XIFO
UIF WFIJDMF JT JO NPUJPO UIF TFBU TIPVME
CF VQSJHIU "MXBZT TJU XFMM CBDL JO UIF
TFBU XJUI CPUI GFFU PO UIF GMPPS BOE
BEKVTU UIF TFBU CFMU QSPQFSMZ 4FF g1SF
DBVUJPOT PO TFBU CFMU VTBHFu 1
. %P OPU MFBWF DIJMESFO VOBUUFOEFE JOTJEF
UIF WFIJDMF 5IFZ DPVME VOLOPXJOHMZ
BDUJWBUF TXJUDIFT PS DPOUSPMT 6OBU
UFOEFE DIJMESFO DPVME CFDPNF JOWPMWFE
JO TFSJPVT BDDJEFOUT
. 5IF TFBUCBDL TIPVME OPU CF SFDMJOFE
GVSUIFS UIBO OFDFTTBSZ GPS DPNGPSU 4FBU
CFMUT BSF NPTU FGGFDUJWF XIFO UIF QBT
TFOHFS TJUT XFMM CBDL BOE TUSBJHIU VQ JO
UIF TFBU *G UIF TFBUCBDL JT SFDMJOFE UIF
SJTL PG TMJEJOH VOEFS UIF MBQ CFMU BOE
CFJOH JOKVSFE JT JODSFBTFE
$"65*0/
8IFO BEKVTUJOH UIF TFBU QPTJUJPOT CF TVSF
OPU UP DPOUBDU BOZ NPWJOH QBSUT UP BWPJE
QPTTJCMF JOKVSJFT BOEPS EBNBHFT
4&"54
'30/5 4&"54
'SPOU QPXFS TFBU BEKVTUNFOU
0QFSBUJOH UJQT
. 5IF QPXFS TFBU NPUPS IBT BO BVUPSFTFU
PWFSMPBE QSPUFDUJPO DJSDVJU *G UIF NPUPS
TUPQT EVSJOH PQFSBUJPO XBJU TFD
POET UIFO SFBDUJWBUF UIF TXJUDI
. %P OPU PQFSBUF UIF QPXFS TFBU TXJUDI
GPS B MPOH QFSJPE PG UJNF XIFO UIF
FOHJOF JT PGG 5IJT XJMM EJTDIBSHF UIF
CBUUFSZ
4FF g"VUPNBUJD ESJWF QPTJUJPOFSu 1
GPS UIF TFBU QPTJUJPO NFNPSZ GVODUJPO JG TP
FRVJQQFE
444
'PSXBSE BOE CBDLXBSE
.PWJOH UIF TXJUDI
*
GPSXBSE PS CBDLXBSE
XJMM TMJEF UIF TFBU GPSXBSE PS CBDLXBSE UP
UIF EFTJSFE QPTJUJPO
3FDMJOJOH
.PWF UIF SFDMJOF TXJUDI
*
CBDLXBSE VOUJM
UIF EFTJSFE BOHMF JT PCUBJOFE 5P CSJOH UIF
TFBUCBDL GPSXBSE BHBJO NPWF UIF TXJUDI
*
GPSXBSE
5IF SFDMJOJOH GFBUVSF BMMPXT BEKVTUNFOU PG
UIF TFBUCBDL GPS PDDVQBOUT PG EJGGFSFOU
TJ[FT GPS BEEFE DPNGPSU BOE UP IFMQ PCUBJO
QSPQFS TFBU CFMU GJU 4FF g1SFDBVUJPOT PO
TFBU CFMU VTBHFu 1 "MTP UIF TFBU
CBDL DBO CF SFDMJOFE UP BMMPX PDDVQBOUT UP
SFTU XIFO UIF WFIJDMF JT QBSLFE
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
444
4FBU MJGUFS
1VTI UIF GSPOU PS SFBS FOE PG UIF TXJUDI VQ
PS EPXO UP BEKVTU UIF BOHMF PG UIF GSPOU
QPSUJPO PS IFJHIU PG UIF TFBU
444
5ZQF " JG TP FRVJQQFE
-VNCBS TVQQPSU JG TP FRVJQQFE
5IF MVNCBS TVQQPSU GFBUVSF QSPWJEFT MPXFS
CBDL TVQQPSU UP UIF ESJWFS
5ZQF " JG TP FRVJQQFE
1VTI UIF GSPOU PS CBDL FOE PG UIF TXJUDI UP
BEKVTU UIF TFBUCBDL MVNCBS BSFB
444
5ZQF # JG TP FRVJQQFE
5ZQF # JG TP FRVJQQFE
.PWF UIF MFWFS
*
VQ PS EPXO UP BEKVTU UIF
TFBUCBDL MVNCBS BSFB
+739
4JEF TVQQPSU JG TP FRVJQQFE
5IF TJEF TVQQPSU GFBUVSF BMMPXT ZPV UP
BEKVTU UIF UPSTP TVQQPSUT 1VTI UIF TXJUDI
JOTJEF
*
PS PVUTJEF
*
UP BEKVTU UIF UPSTP
BSFB
444
5IJHI FYUFOTJPO JG TP FRVJQQFE
5IF GSPOU QPSUJPO PG UIF GSPOU TFBUT DBO CF
FYUFOEFE GPSXBSE GPS TFBUJOH DPNGPSU 1VMM
VQ BOE IPME UIF MFWFS
*
UP FYUFOE UIF
GSPOU QPSUJPO UP UIF EFTJSFE QPTJUJPO
)FBUFE TFBUT JG TP FRVJQQFE
5IF GSPOU TFBUT BSF XBSNFE CZ CVJMUJO
IFBUFST 5IF TXJUDIFT MPDBUFE PO UIF
JOTUSVNFOU QBOFM DBO CF PQFSBUFE JOEF
QFOEFOUMZ PG FBDI PUIFS
'PS EFUBJMT TFF UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST
.BOVBM
3&"3 4&"54
'PMEJOH JG TP FRVJQQFE
8"3/*/(
. /FWFS BMMPX BOZPOF UP SJEF JO UIF USVOL PS
PO UIF SFBS TFBU XIFO JU JT JO UIF GPME
EPXO QPTJUJPO 6TF PG UIFTF BSFBT CZ
QBTTFOHFST XJUIPVU QSPQFS SFTUSBJOUT
DPVME SFTVMU JO TFSJPVT JOKVSZ JO BO
BDDJEFOU PS TVEEFO TUPQ
. 1SPQFSMZ TFDVSF BMM DBSHP XJUI SPQFT PS
TUSBQT UP IFMQ QSFWFOU JU GSPN TMJEJOH PS
TIJGUJOH %P OPU QMBDF DBSHP IJHIFS UIBO
UIF TFBUCBDLT *O B TVEEFO TUPQ PS
DPMMJTJPO VOTFDVSFE DBSHP DPVME DBVTF
QFSTPOBM JOKVSZ
. 8IFO SFUVSOJOH UIF TFBUCBDLT UP UIF
VQSJHIU QPTJUJPO CF DFSUBJO UIFZ BSF
DPNQMFUFMZ TFDVSFE JO UIF MBUDIFE QPTJ
UJPO *G UIFZ BSF OPU DPNQMFUFMZ TFDVSFE
QBTTFOHFST NBZ CF JOKVSFE JO BO BDDJ
EFOU PS TVEEFO TUPQ
. $MPTFMZ TVQFSWJTF DIJMESFO XIFO UIFZ BSF
BSPVOE DBST UP QSFWFOU UIFN GSPN QMBZ
JOH BOE CFDPNJOH MPDLFE JO UIF USVOL
XIFSF UIFZ DPVME CF TFSJPVTMZ JOKVSFE
,FFQ UIF DBS MPDLFE XJUI UIF SFBS
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
TFBUCBDL BOE USVOL MJE TFDVSFMZ MBUDIFE
XIFO OPU JO VTF BOE QSFWFOU DIJMESFOT
BDDFTT UP DBS LFZT
+739
5IF SFBS TFBUCBDL DBO CF GPMEFE BDDPSEJOH
UP UIF GPMMPXJOH QSPDFEVSF
#FGPSF GPMEJOH UIF TFBUCBDL
. %JTDPOOFDU BOE TUPX UIF DFOUFS TFBU
CFMU BOE UPOHVF JOUP UIF SFUSBDUPS CBTF
4FF g3FBS DFOUFS TFBU CFMU NPEFMT
XJUI SFBS TFBU GPMEJOHu 1
. "MXBZT SFDPOOFDU UIF DFOUFS TFBU CFMU
XIFO UIF TFBU JT SFUVSOFE UP UIF VQSJHIU
QPTJUJPO
. 3FNPWF ESJOL DPOUBJOFST GSPN UIF SFBS
DVQ IPMEFS
5P GPME UIF TFBUCBDL
0QFO UIF USVOL MJE
1VMM UIF TUSBQ MPDBUFE PO UIF MFGU BOE
SJHIU TJEF PG UIF USVOL 5IF SFBS TFBU
CBDL XJMM CF VOMBUDIFE
'PME UIF SFBS TFBUCBDL EPXO
5P SFUVSO UIF TFBUCBDL
'PME VQ UIF SFBS TFBUCBDL
4FDVSFMZ MPDL UIF TFBUCBDL JO QPTJUJPO
444
"3.3&45
3FBS BSNSFTU
1VMM UIF BSNSFTU GPSXBSE VOUJM JU JT IPS
J[POUBM
+739
5SVOL QBTTUISPVHI
5IF SFBS DFOUFS TFBUCBDL DBO CF GPMEFE UP
BMMPX USVOL BDDFTT GSPN JOTJEF PG UIF
WFIJDMF
5P BDDFTT UIF USVOL QVMM EPXO UIF SFBS
DFOUFS BSNSFTU BOE QVMM PVU UIF USVOL QBTT
UISPVHI MJE
*
5P MPDL UIF MJE VTF UIF NFDIBOJDBM LFZ BOE
UVSO JU UP UIF -0$, QPTJUJPO
*
5P VOMPDL
UVSO UIF NFDIBOJDBM LFZ UP UIF 6/-0$,
QPTJUJPO
*
'PS UIF NFDIBOJDBM LFZ VTBHF
TFF g,FZTu 1
.BLF TVSF UIBU UIF NFDIBOJDBM LFZ JT
SFNPWFE GSPN UIF USVOL QBTTUISPVHI MJE
LFZ DZMJOEFS CFGPSF PQFOJOH PS DMPTJOH UIF
MJE 0UIFSXJTF UIF MJE BOE UIF SFBS BSNSFTU
NBZ CF EBNBHFE
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
8"3/*/(
)FBE SFTUSBJOUIFBESFTU TVQQMFNFOU UIF
PUIFS WFIJDMF TBGFUZ TZTUFNT 5IFZ NBZ
QSPWJEF BEEJUJPOBM QSPUFDUJPO BHBJOTU JOKVSZ
JO DFSUBJO SFBS FOE DPMMJTJPOT "EKVTUBCMF
IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU NVTU CF BEKVTUFE
QSPQFSMZ BT TQFDJGJFE JO UIJT TFDUJPO $IFDL
UIF BEKVTUNFOU BGUFS TPNFPOF FMTF VTFT UIF
TFBU %P OPU BUUBDI BOZUIJOH UP UIF IFBE
SFTUSBJOUIFBESFTU TUBMLT PS SFNPWF UIF
IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU %P OPU VTF UIF
TFBU JG UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU IBT CFFO
SFNPWFE *G UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU XBT
SFNPWFE SFJOTUBMM BOE QSPQFSMZ BEKVTU UIF
IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU CFGPSF BO PDDVQBOU
VTFT UIF TFBUJOH QPTJUJPO 'BJMVSF UP GPMMPX
UIFTF JOTUSVDUJPOT DBO SFEVDF UIF FGGFDUJWF
OFTT PG UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU 5IJT
NBZ JODSFBTF UIF SJTL PG TFSJPVT JOKVSZ PS
EFBUI JO B DPMMJTJPO
+739
5IF JMMVTUSBUJPO TIPXT UIF TFBUJOH QPTJ
UJPOT FRVJQQFE XJUI IFBE SFTUSBJOUIFBE
SFTU
*OEJDBUFT UIF TFBUJOH QPTJUJPO JT
FRVJQQFE XJUI B IFBE SFTUSBJOU
*OEJDBUFT UIF TFBUJOH QPTJUJPO JT
FRVJQQFE XJUI B IFBESFTU
JOEJDBUFT UIF TFBUJOH QPTJUJPO JT OPU
FRVJQQFE XJUI B IFBE SFTUSBJOU PS IFBE
SFTU
. :PVS WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI B IFBE
SFTUSBJOUIFBESFTU UIBU NBZ CF JOUF
HSBUFE BEKVTUBCMF PS OPOBEKVTUBCMF
. "EKVTUBCMF IFBE SFTUSBJOUTIFBESFTUT
IBWF NVMUJQMF OPUDIFT BMPOH UIF TUBML
UP MPDL UIFN JO B EFTJSFE BEKVTUNFOU
QPTJUJPO
. 5IF OPOBEKVTUBCMF IFBE SFTUSBJOUT
IFBESFTUT IBWF B TJOHMF MPDLJOH OPUDI
UP TFDVSF UIFN UP UIF TFBU GSBNF
. 1SPQFS "EKVTUNFOU
'PS UIF BEKVTUBCMF UZQF BMJHO UIF
IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU TP UIF DFO
UFS PG ZPVS FBS JT BQQSPYJNBUFMZ MFWFM
XJUI UIF DFOUFS PG UIF IFBE SF
TUSBJOUIFBESFTU
*G ZPVS FBS QPTJUJPO JT TUJMM IJHIFS
UIBO UIF SFDPNNFOEFE BMJHONFOU
QMBDF UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU BU
UIF IJHIFTU QPTJUJPO
. *G UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU IBT CFFO
SFNPWFE FOTVSF UIBU JU JT SFJOTUBMMFE
BOE MPDLFE JO QMBDF CFGPSF SJEJOH JO UIBU
EFTJHOBUFE TFBUJOH QPTJUJPO
)&"% 3&453"*/54)&"%3&454
444
"%+645"#-& )&"% 3&453"*/5
)&"%3&45 $0.10/&/54
3FNPWBCMF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU
.VMUJQMF OPUDIFT
-PDL LOPC
4UBMLT
+739
/0/"%+645"#-& )&"% 3&
453"*/5)&"%3&45 $0.10/&/54
3FNPWBCMF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU
4JOHMF OPUDI
-PDL LOPC
4UBMLT
444
3&.07&
6TF UIF GPMMPXJOH QSPDFEVSF UP SFNPWF UIF
IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU
1VMM UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU VQ UP
UIF IJHIFTU QPTJUJPO
1VTI BOE IPME UIF MPDL LOPC
3FNPWF UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU
GSPN UIF TFBU
4UPSF UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU QSPQ
FSMZ JO B TFDVSF QMBDF TP JU JT OPU MPPTF
JO UIF WFIJDMF
3FJOTUBMM BOE QSPQFSMZ BEKVTU UIF IFBE
SFTUSBJOUIFBESFTU CFGPSF BO PDDVQBOU
VTFT UIF TFBUJOH QPTJUJPO
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
444
*/45"--
"MJHO UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU
TUBMLT XJUI UIF IPMFT JO UIF TFBU .BLF
TVSF UIBU UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU JT
GBDJOH UIF DPSSFDU EJSFDUJPO 5IF TUBML
XJUI UIF BEKVTUNFOU OPUDI
*
NVTU CF
JOTUBMMFE JO UIF IPMF XJUI UIF MPDL LOPC
*
1VTI BOE IPME UIF MPDL LOPC BOE QVTI
UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU EPXO
1SPQFSMZ BEKVTU UIF IFBE SFTUSBJOU
IFBESFTU CFGPSF BO PDDVQBOU VTFT UIF
TFBUJOH QPTJUJPO
444
"%+645
'PS BEKVTUBCMF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU
"EKVTU UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU TP UIF
DFOUFS JT MFWFM XJUI UIF DFOUFS PG ZPVS FBST
*G ZPVS FBS QPTJUJPO JT TUJMM IJHIFS UIBO UIF
SFDPNNFOEFE BMJHONFOU QMBDF UIF IFBE
SFTUSBJOUIFBESFTU BU UIF IJHIFTU QPTJUJPO
+739
'PS OPOBEKVTUBCMF IFBE SFTUSBJOUIFBE
SFTU
.BLF TVSF UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU JT
QPTJUJPOFE TP UIF MPDL LOPC JT FOHBHFE JO
UIF OPUDI CFGPSF SJEJOH JO UIBU EFTJHOBUFE
TFBUJOH QPTJUJPO
444
3BJTF
5P SBJTF UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU QVMM JU
VQ
.BLF TVSF UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU JT
QPTJUJPOFE TP UIF MPDL LOPC JT FOHBHFE JO
UIF OPUDI CFGPSF SJEJOH JO UIBU EFTJHOBUFE
TFBUJOH QPTJUJPO
444
-PXFS
5P MPXFS QVTI BOE IPME UIF MPDL LOPC BOE
QVTI UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU EPXO
.BLF TVSF UIF IFBE SFTUSBJOUIFBESFTU JT
QPTJUJPOFE TP UIF MPDL LOPC JT FOHBHFE JO
UIF OPUDI CFGPSF SJEJOH JO UIBU EFTJHOBUFE
TFBUJOH QPTJUJPO
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
13&$"65*0/4 0/ 4&"5 #&-5 64"(&
*G ZPV BSF XFBSJOH ZPVS TFBU CFMU QSPQFSMZ
BEKVTUFE BOE ZPV BSF TJUUJOH VQSJHIU BOE
XFMM CBDL JO ZPVS TFBU XJUI CPUI GFFU PO UIF
GMPPS ZPVS DIBODFT PG CFJOH JOKVSFE PS
LJMMFE JO BO BDDJEFOU BOEPS UIF TFWFSJUZ PG
JOKVSZ NBZ CF HSFBUMZ SFEVDFE */'*/*5*
TUSPOHMZ FODPVSBHFT ZPV BOE BMM PG ZPVS
QBTTFOHFST UP CVDLMF VQ FWFSZ UJNF ZPV
ESJWF FWFO JG ZPVS TFBUJOH QPTJUJPO JO
DMVEFT B TVQQMFNFOUBM BJS CBH
.PTU 64 TUBUFT BOE $BOBEJBO QSPWJODFT
PS UFSSJUPSJFT TQFDJGZ UIBU TFBU CFMUT CF
XPSO BU BMM UJNFT XIFO B WFIJDMF JT CFJOH
ESJWFO
444"
444"
4&"5 #&-54
444
444
8"3/*/(
. &WFSZ QFSTPO XIP ESJWFT PS SJEFT JO UIJT
WFIJDMF TIPVME VTF B TFBU CFMU BU BMM
UJNFT $IJMESFO TIPVME CF QSPQFSMZ SF
TUSBJOFE JO UIF SFBS TFBU BOE JG BQQSP
QSJBUF JO B DIJME SFTUSBJOU
. 5IF TFBU CFMU TIPVME CF QSPQFSMZ BE
KVTUFE UP B TOVH GJU 'BJMVSF UP EP TP NBZ
SFEVDF UIF FGGFDUJWFOFTT PG UIF FOUJSF
SFTUSBJOU TZTUFN BOE JODSFBTF UIF DIBODF
PS TFWFSJUZ PG JOKVSZ JO BO BDDJEFOU
4FSJPVT JOKVSZ PS EFBUI DBO PDDVS JG UIF
TFBU CFMU JT OPU XPSO QSPQFSMZ
. "MXBZT SPVUF UIF TIPVMEFS CFMU PWFS ZPVS
TIPVMEFS BOE BDSPTT ZPVS DIFTU /FWFS
SVO UIF CFMU CFIJOE ZPVS CBDL VOEFS
ZPVS BSN PS BDSPTT ZPVS OFDL 5IF CFMU
TIPVME CF BXBZ GSPN ZPVS GBDF BOE OFDL
CVU OPU GBMMJOH PGG ZPVS TIPVMEFS
. 1PTJUJPO UIF MBQ CFMU BT MPX BOE TOVH BT
QPTTJCMF "306/% 5)& )*14 /05 5)&
8"*45 " MBQ CFMU XPSO UPP IJHI DPVME
JODSFBTF UIF SJTL PG JOUFSOBM JOKVSJFT JO BO
BDDJEFOU
. #F TVSF UIF TFBU CFMU UPOHVF JT TFDVSFMZ
GBTUFOFE UP UIF QSPQFS CVDLMF
. %P OPU XFBS UIF TFBU CFMU JOTJEF PVU PS
UXJTUFE %PJOH TP NBZ SFEVDF JUT FGGFD
UJWFOFTT
. %P OPU BMMPX NPSF UIBO POF QFSTPO UP
VTF UIF TBNF TFBU CFMU
. /FWFS DBSSZ NPSF QFPQMF JO UIF WFIJDMF
UIBO UIFSF BSF TFBU CFMUT
. *G UIF TFBU CFMU XBSOJOH MJHIU HMPXT
DPOUJOVPVTMZ XIJMF UIF JHOJUJPO JT UVSOFE
0/ XJUI BMM EPPST DMPTFE BOE BMM TFBU
CFMUT GBTUFOFE JU NBZ JOEJDBUF B NBM
GVODUJPO JO UIF TZTUFN )BWF UIF TZTUFN
DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
. /P DIBOHFT TIPVME CF NBEF UP UIF TFBU
CFMU TZTUFN 'PS FYBNQMF EP OPU NPEJGZ
UIF TFBU CFMU BEE NBUFSJBM PS JOTUBMM
EFWJDFT UIBU NBZ DIBOHF UIF TFBU CFMU
SPVUJOH PS UFOTJPO %PJOH TP NBZ BGGFDU
UIF PQFSBUJPO PG UIF TFBU CFMU TZTUFN
.PEJGZJOH PS UBNQFSJOH XJUI UIF TFBU
CFMU TZTUFN NBZ SFTVMU JO TFSJPVT QFSTP
OBM JOKVSZ
. 0ODF B TFBU CFMU QSFUFOTJPOFS IBT
BDUJWBUFE JU DBOOPU CF SFVTFE BOE NVTU
CF SFQMBDFE UPHFUIFS XJUI UIF SFUSBDUPS
4FF BO */'*/*5* SFUBJMFS
. 3FNPWBM BOE JOTUBMMBUJPO PG UIF QSFUFO
TJPOFS TFBU CFMU TZTUFN DPNQPOFOUT
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
TIPVME CF EPOF CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
. "MM TFBU CFMU BTTFNCMJFT JODMVEJOH SF
USBDUPST BOE BUUBDIJOH IBSEXBSF TIPVME
CF JOTQFDUFE BGUFS BOZ DPMMJTJPO CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS */'*/*5* SFDPNNFOET
UIBU BMM TFBU CFMU BTTFNCMJFT JO VTF
EVSJOH B DPMMJTJPO CF SFQMBDFE VOMFTT
UIF DPMMJTJPO XBT NJOPS BOE UIF CFMUT
TIPX OP EBNBHF BOE DPOUJOVF UP PQFS
BUF QSPQFSMZ 4FBU CFMU BTTFNCMJFT OPU JO
VTF EVSJOH B DPMMJTJPO TIPVME BMTP CF
JOTQFDUFE BOE SFQMBDFE JG FJUIFS EBNBHF
PS JNQSPQFS PQFSBUJPO JT OPUFE
. "MM DIJME SFTUSBJOUT BOE BUUBDIJOH IBSE
XBSF TIPVME CF JOTQFDUFE BGUFS BOZ
DPMMJTJPO "MXBZT GPMMPX UIF SFTUSBJOU
NBOVGBDUVSFST JOTQFDUJPO JOTUSVDUJPOT
BOE SFQMBDFNFOU SFDPNNFOEBUJPOT 5IF
DIJME SFTUSBJOUT TIPVME CF SFQMBDFE JG
UIFZ BSF EBNBHFE
13&(/"/5 80.&/
*/'*/*5* SFDPNNFOET UIBU QSFHOBOU XPNFO
VTF TFBU CFMUT 5IF TFBU CFMU TIPVME CF
XPSO TOVH BOE BMXBZT QPTJUJPO UIF MBQ
CFMU BT MPX BT QPTTJCMF BSPVOE UIF IJQT
OPU UIF XBJTU BOE QMBDF UIF TIPVMEFS CFMU
PWFS ZPVS TIPVMEFS BOE BDSPTT ZPVS DIFTU
/FWFS SVO UIF MBQTIPVMEFS CFMU PWFS ZPVS
BCEPNJOBM BSFB $POUBDU ZPVS EPDUPS GPS
TQFDJGJD SFDPNNFOEBUJPOT
*/+63&% 1&340/4
*/'*/*5* SFDPNNFOET UIBU JOKVSFE QFSTPOT
VTF TFBU CFMUT EFQFOEJOH PO UIF JOKVSZ
$IFDL XJUI ZPVS EPDUPS GPS TQFDJGJD SFDPN
NFOEBUJPOT
13&$3"4) 4&"5 #&-54 8*5) $0.
'035 '6/$5*0/ GSPOU TFBUT JG TP
FRVJQQFE
5IF QSFDSBTI TFBU CFMU UJHIUFOT UIF TFBU
CFMU XJUI B NPUPS UP IFMQ SFTUSBJO GSPOU TFBU
PDDVQBOUT 5IJT IFMQT SFEVDF UIF SJTL PG
JOKVSZ JO B DPMMJTJPO
5IF NPUPS SFUSBDUT UIF TFBU CFMU VOEFS UIF
GPMMPXJOH FNFSHFODZ DPOEJUJPOT
. %VSJOH FNFSHFODZ CSBLJOH
. %VSJOH TVEEFO TUFFSJOH NBOFVWFST
. "DUJWBUJPO PG UIF GPSXBSE FNFSHFODZ
CSBLJOH TZTUFN 4FF g'PSXBSE FNFS
HFODZ CSBLJOH TZTUFNu 1
5IF QSFDSBTI TFBU CFMU XJMM OPU CF BDUJWF
XIFO
. 5IF TFBU CFMU JT OPU GBTUFOFE
. 5IF WFIJDMF TQFFE JT VOEFS .1)
LNI EVSJOH FNFSHFODZ CSBLJOH
. 5IF WFIJDMF TQFFE JT VOEFS .1)
LNI EVSJOH TVEEFO TUFFSJOH NBOFV
WFST
5IF QSFDSBTI TFBU CFMU XJMM OPU CF BDUJWF
XIFO UIF CSBLF QFEBM JT OPU EFQSFTTFE
FYDFQU XIFO TVEEFO TUFFSJOH NBOFVWFST
PDDVS PS UIF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH
TZTUFN BDUJWBUFT
5IF NPUPS BMTP SFUSBDUT UIF TFBU CFMU XIFO
UIF TFBU CFMU JT GBTUFOFE PS VOGBTUFOFE
8IFO UIF TFBU CFMU JT GBTUFOFE UIF NPUPS
UJHIUFOT UIF TFBU CFMU GPS B TOVH GJU 8IFO
UIF TFBU CFMU JT VOGBTUFOFE UIF NPUPS
SFUSBDUT UIF TFBU CFMU *G UIF TFBU CFMU JT OPU
GVMMZ SFUSBDUFE UIF NPUPS SFUSBDUT UIF TFBU
CFMU XIFO UIF EPPS JT PQFOFE
"MXBZT XFBS ZPVS TFBU CFMU DPSSFDUMZ BOE TJU
VQSJHIU BOE XFMM CBDL
*G UIF NPUPS DBOOPU SFUSBDU UIF TFBU CFMU
XIFO UIF TFBU CFMU JT GBTUFOFE PS VOGBT
UFOFE JU NBZ JOEJDBUF UIF QSFDSBTI TFBU
CFMU TZTUFN IBT B NBMGVODUJPO )BWF ZPVS
*/'*/*5* SFUBJMFS DIFDL BOE SFQBJS UIF
TZTUFN
8IFO UIF TFBU CFMU JT SFUSBDUFE SFQFBUFEMZ
JO B TIPSU QFSJPE PG UJNF UIF NPUPS NBZ OPU
CF BCMF UP SFUSBDU UIF TFBU CFMU "GUFS B GFX
NJOVUFT UIF NPUPS OPSNBMMZ SFBDUJWBUFT
BOE SFUSBDUT UIF TFBU CFMU *G UIF TFBU CFMU
TUJMM DBOOPU CF SFUSBDUFE CZ UIF NPUPS UIF
QSFDSBTI TFBU CFMU TZTUFN IBT B NBMGVOD
UJPO )BWF ZPVS */'*/*5* SFUBJMFS DIFDL BOE
SFQBJS UIF TZTUFN
5)3&&10*/5 5:1& 4&"5 #&-5
8"3/*/(
. &WFSZ QFSTPO XIP ESJWFT PS SJEFT JO UIJT
WFIJDMF TIPVME VTF B TFBU CFMU BU BMM
UJNFT
. %P OPU SJEF JO B NPWJOH WFIJDMF XIFO UIF
TFBUCBDL JT SFDMJOFE 5IJT DBO CF EBOHFS
PVT 5IF TIPVMEFS CFMU XJMM OPU CF BHBJOTU
ZPVS CPEZ *O BO BDDJEFOU ZPV DPVME CF
UISPXO JOUP JU BOE SFDFJWF OFDL PS PUIFS
TFSJPVT JOKVSJFT :PV DPVME BMTP TMJEF
VOEFS UIF MBQ CFMU BOE SFDFJWF TFSJPVT
JOUFSOBM JOKVSJFT
. 'PS UIF NPTU FGGFDUJWF QSPUFDUJPO XIFO
UIF WFIJDMF JT JO NPUJPO UIF TFBU TIPVME
CF VQSJHIU "MXBZT TJU XFMM CBDL JO UIF
TFBU XJUI CPUI GFFU PO UIF GMPPS BOE
BEKVTU UIF TFBU CFMU QSPQFSMZ
+739
.PEFMT XJUI SFBS TFBU GPMEJOH
8"3/*/(
%P OPU BMMPX DIJMESFO UP QMBZ XJUI UIF TFBU
CFMUT .PTU TFBUJOH QPTJUJPOT BSF FRVJQQFE
XJUI "VUPNBUJD -PDLJOH 3FUSBDUPS "-3
NPEF TFBU CFMUT *G UIF TFBU CFMU CFDPNFT
XSBQQFE BSPVOE B DIJMET OFDL XJUI UIF "-3
NPEF BDUJWBUFE UIF DIJME DBO CF TFSJPVTMZ
JOKVSFE PS LJMMFE JG UIF TFBU CFMU SFUSBDUT BOE
CFDPNFT UJHIU 5IJT DBO PDDVS FWFO JG UIF
WFIJDMF JT QBSLFE 6OCVDLMF UIF TFBU CFMU UP
SFMFBTF UIF DIJME 'PS UIF DFOUFS PG UIF SFBS
TFBU PO UIF NPEFMT XJUI SFBS TFBU GPMEJOH
UIF DPOOFDUPS UPOHVF
*
NBZ BMTP CF
SFMFBTFE 3FMFBTF UIF DPOOFDUPS UPOHVF CZ
JOTFSUJOH B TVJUBCMF UPPM TVDI BT B LFZ JOUP
UIF DPOOFDUPS CVDLMF
*
"
*G UIF TFBU CFMU DBO
OPU CF VOCVDLMFE PS JT BMSFBEZ VOCVDLMFE
SFMFBTF UIF DIJME CZ DVUUJOH UIF TFBU CFMU
XJUI B TVJUBCMF UPPM TVDI BT B LOJGF PS
TDJTTPST UP SFMFBTF UIF TFBU CFMU
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
444
'BTUFOJOH UIF TFBU CFMUT
"EKVTU UIF TFBU 4FF g4FBUTu 1
4MPXMZ QVMM UIF TFBU CFMU PVU PG UIF
SFUSBDUPS BOE JOTFSU UIF UPOHVF JOUP UIF
CVDLMF VOUJM ZPV IFBS BOE GFFM UIF MBUDI
FOHBHF
.
5IF SFUSBDUPS JT EFTJHOFE UP MPDL
EVSJOH B TVEEFO TUPQ PS PO JNQBDU "
TMPX QVMMJOH NPUJPO QFSNJUT UIF CFMU
UP NPWF BOE BMMPXT ZPV TPNF GSFF
EPN PG NPWFNFOU JO UIF TFBU
.
*G UIF TFBU CFMU DBOOPU CF QVMMFE GSPN
JUT GVMMZ SFUSBDUFE QPTJUJPO GJSNMZ
QVMM UIF CFMU BOE SFMFBTF JU 5IFO
TNPPUIMZ QVMM UIF CFMU PVU PG UIF
SFUSBDUPS
444
1PTJUJPO UIF MBQ CFMU QPSUJPO MPX BOE
TOVH PO UIF IJQT BT TIPXO
1VMM UIF TIPVMEFS CFMU QPSUJPO UPXBSE
UIF SFUSBDUPS UP UBLF VQ FYUSB TMBDL #F
TVSF UIF TIPVMEFS CFMU JT SPVUFE PWFS
ZPVS TIPVMEFS BOE BDSPTT ZPVS DIFTU
5IF UISFFQPJOU UZQF TFBU CFMUT IBWF UXP
NPEFT PG PQFSBUJPO
. &NFSHFODZ -PDLJOH 3FUSBDUPS &-3
. "VUPNBUJD -PDLJOH 3FUSBDUPS "-3
5IF &NFSHFODZ -PDLJOH 3FUSBDUPS &-3
NPEF BMMPXT UIF TFBU CFMU UP FYUFOE BOE
SFUSBDU UP BMMPX UIF ESJWFS BOE QBTTFOHFST
TPNF GSFFEPN PG NPWFNFOU JO UIF TFBU
5IF &-3 MPDLT UIF TFBU CFMU XIFO UIF
WFIJDMF TMPXT EPXO SBQJEMZ PS EVSJOH
JNQBDUT
5IF "VUPNBUJD -PDLJOH 3FUSBDUPS "-3
NPEF DIJME SFTUSBJOU NPEF MPDLT UIF TFBU
CFMU GPS DIJME SFTUSBJOU JOTUBMMBUJPO
8IFO UIF "-3 NPEF JT BDUJWBUFE UIF TFBU
CFMU DBOOPU CF FYUFOEFE BHBJO VOUJM UIF
TFBU CFMU UPOHVF JT EFUBDIFE GSPN UIF
CVDLMF BOE GVMMZ SFUSBDUFE 5IF TFBU CFMU
SFUVSOT UP UIF &-3 NPEF BGUFS UIF TFBU CFMU
GVMMZ SFUSBDUT 'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO
TFF g$IJME SFTUSBJOUTu 1
5IF "-3 NPEF TIPVME CF VTFE POMZ GPS
DIJME SFTUSBJOU JOTUBMMBUJPO %VSJOH OPSNBM
TFBU CFMU VTF CZ BO PDDVQBOU UIF "-3
NPEF TIPVME OPU CF BDUJWBUFE *G JU JT
BDUJWBUFE JU NBZ DBVTF VODPNGPSUBCMF TFBU
CFMU UFOTJPO
8"3/*/(
8IFO GBTUFOJOH UIF TFBU CFMUT CF DFSUBJO
UIBU TFBUCBDLT BSF DPNQMFUFMZ TFDVSFE JO
UIF MBUDIFE QPTJUJPO *G UIFZ BSF OPU DPN
QMFUFMZ TFDVSFE QBTTFOHFST NBZ CF JOKVSFE
JO BO BDDJEFOU PS TVEEFO TUPQ
444
6OGBTUFOJOH UIF TFBU CFMUT
5P VOGBTUFO UIF TFBU CFMU QVTI UIF CVUUPO
PO UIF CVDLMF 5IF TFBU CFMU BVUPNBUJDBMMZ
SFUSBDUT
$IFDLJOH TFBU CFMU PQFSBUJPO
4FBU CFMU SFUSBDUPST BSF EFTJHOFE UP MPDL
TFBU CFMU NPWFNFOU CZ UXP TFQBSBUF
NFUIPET
. 8IFO UIF CFMU JT QVMMFE RVJDLMZ GSPN UIF
SFUSBDUPS
. 8IFO UIF WFIJDMF TMPXT EPXO SBQJEMZ
5P JODSFBTF ZPVS DPOGJEFODF JO UIF TFBU
CFMUT DIFDL UIF PQFSBUJPO BT GPMMPXT
. (SBTQ UIF TIPVMEFS CFMU BOE QVMM GPS
XBSE RVJDLMZ 5IF SFUSBDUPS TIPVME MPDL
BOE SFTUSJDU GVSUIFS CFMU NPWFNFOU
*G UIF SFUSBDUPS EPFT OPU MPDL EVSJOH UIJT
DIFDL PS JG ZPV IBWF BOZ RVFTUJPO BCPVU
TFBU CFMU PQFSBUJPO TFF BO */'*/*5* SFUBJMFS
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
444
$FOUFS PG SFBS TFBU
5IF DFOUFS TFBU CFMU CVDLMF JT JEFOUJGJFE CZ
UIF $&/5&3 NBSL
*
"
5IF DFOUFS TFBU CFMU
UPOHVF DBO CF GBTUFOFE POMZ JOUP UIF DFOUFS
TFBU CFMU
+739
3FBS DFOUFS TFBU CFMU NPEFMT XJUI
SFBS TFBU GPMEJOH
5IF SFBS DFOUFS TFBU CFMU IBT B TFBU CFMU
UPOHVF
*
BOE B DPOOFDUPS UPOHVF
*
#PUI UIF DPOOFDUPS UPOHVF BOE UIF TFBU
CFMU UPOHVF NVTU CF TFDVSFMZ MBUDIFE GPS
QSPQFS TFBU CFMU PQFSBUJPO
444
8"3/*/(
. "MXBZT GBTUFO UIF DPOOFDUPS UPOHVF BOE
UIF TFBU CFMU JO UIF PSEFS TIPXO
. "MXBZT NBLF TVSF CPUI UIF DPOOFDUPS
UPOHVF BOE UIF TFBU CFMU UPOHVF BSF
TFDVSFE XIFO VTJOH UIF TFBU CFMU PS
JOTUBMMJOH B DIJME SFTUSBJOU %P OPU VTF
UIF TFBU CFMU PS DIJME SFTUSBJOU XJUI POMZ
UIF TFBU CFMU UPOHVF BUUBDIFE 5IJT DPVME
SFTVMU JO TFSJPVT QFSTPOBM JOKVSZ JO DBTF
PG BO BDDJEFOU PS B TVEEFO TUPQ
+739
4UPXJOH SFBS DFOUFS TFBU CFMU
8IFO GPMEJOH EPXO UIF SFBS TFBU UIF SFBS
DFOUFS TFBU CFMU DBO CF SFUSBDUFE JOUP B
TUPXFE QPTJUJPO BT GPMMPXT
)PME UIF DPOOFDUPS UPOHVF
*
TP UIBU
UIF TFBU CFMU EPFT OPU SFUSBDU TVEEFOMZ
XIFO UIF UPOHVF JT SFMFBTFE GSPN UIF
DPOOFDUPS CVDLMF 3FMFBTF UIF DPOOFD
UPS UPOHVF CZ JOTFSUJOH B TVJUBCMF UPPM
TVDI BT LFZ
*
"
JOUP UIF DPOOFDUPS
CVDLMF
5IFO TFDVSF UIF DPOOFDUPS UPOHVF JOUP
UIF SFUSBDUPS CBTF
*
8"3/*/(
. %P OPU VOGBTUFO UIF SFBS DFOUFS TFBU CFMU
DPOOFDUPS FYDFQU XIFO GPMEJOH EPXO UIF
SFBS TFBU
. 8IFO BUUBDIJOH UIF SFBS DFOUFS TFBU CFMU
DPOOFDUPS CF DFSUBJO UIBU UIF TFBUCBDLT
BSF DPNQMFUFMZ TFDVSFE JO UIF MBUDIFE
QPTJUJPO BOE UIF SFBS DFOUFS TFBU CFMU
DPOOFDUPS JT DPNQMFUFMZ TFDVSFE
. *G UIF SFBS DFOUFS TFBU CFMU DPOOFDUPS BOE
UIF TFBUCBDLT BSF OPU TFDVSFE JO UIF
DPSSFDU QPTJUJPO TFSJPVT QFSTPOBM JOKVSZ
NBZ SFTVMU JO BO BDDJEFOU PS TVEEFO TUPQ
+739
"UUBDIJOH SFBS DFOUFS TFBU CFMU
"MXBZT CF TVSF UIF SFBS DFOUFS TFBU CFMU
DPOOFDUPS UPOHVF BOE DPOOFDUPS CVDLMF BSF
BUUBDIFE %JTDPOOFDU POMZ XIFO GPMEJOH
EPXO UIF SFBS TFBU
5P DPOOFDU UIF CVDLMF
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
1VMM PVU UIF DPOOFDUPS UPOHVF GSPN UIF
SFUSBDUPS CBTF
*
1VMM UIF TFBU CFMU BOE TFDVSF UIF
DPOOFDUPS CVDLMF VOUJM JU DMJDLT
*
5IF DFOUFS TFBU CFMU DPOOFDUPS UPOHVF BOE
CVDLMF BSF JOEJDBUFE CZ UIF ! BOE ~ NBSL
5IF DFOUFS TFBU CFMU DPOOFDUPS UPOHVF DBO
CF BUUBDIFE POMZ JOUP UIF SFBS DFOUFS TFBU
CFMU DPOOFDUPS CVDLMF
5P GBTUFO UIF TFBU CFMU TFF g'BTUFOJOH UIF
TFBU CFMUTu 1
8"3/*/(
. %P OPU VOGBTUFO UIF SFBS DFOUFS TFBU CFMU
DPOOFDUPS FYDFQU XIFO GPMEJOH EPXO UIF
SFBS TFBU
. 8IFO BUUBDIJOH UIF SFBS DFOUFS TFBU CFMU
DPOOFDUPS CF DFSUBJO UIBU UIF TFBUCBDLT
BSF DPNQMFUFMZ TFDVSFE JO UIF MBUDIFE
QPTJUJPO BOE UIF SFBS DFOUFS TFBU CFMU
DPOOFDUPS JT DPNQMFUFMZ TFDVSFE
. *G UIF SFBS DFOUFS TFBU CFMU DPOOFDUPS BOE
UIF TFBUCBDLT BSF OPU TFDVSFE JO UIF
DPSSFDU QPTJUJPO TFSJPVT QFSTPOBM JOKVSZ
NBZ SFTVMU JO BO BDDJEFOU PS TVEEFO TUPQ
444"
4IPVMEFS CFMU IFJHIU BEKVTUNFOU
GSPOU TFBUT
5IF TIPVMEFS CFMU BODIPS IFJHIU TIPVME CF
BEKVTUFE UP UIF QPTJUJPO CFTU GPS ZPV 4FF
g1SFDBVUJPOT PO TFBU CFMU VTBHFu 1
5P BEKVTU QVTI UIF CVUUPO
*
"
BOE UIFO
NPWF UIF TIPVMEFS CFMU BODIPS UP UIF
EFTJSFE QPTJUJPO TP UIBU UIF CFMU QBTTFT
PWFS UIF DFOUFS PG UIF TIPVMEFS 5IF CFMU
TIPVME CF BXBZ GSPN ZPVS GBDF BOE OFDL
CVU OPU GBMMJOH PGG PG ZPVS TIPVMEFS 3FMFBTF
UIF BEKVTUNFOU CVUUPO UP MPDL UIF TIPVMEFS
CFMU BODIPS JOUP QPTJUJPO
8"3/*/(
. "GUFS BEKVTUNFOU SFMFBTF UIF BEKVTU
NFOU CVUUPO BOE USZ UP NPWF UIF
TIPVMEFS CFMU BODIPS VQ BOE EPXO UP
NBLF TVSF JU JT TFDVSFMZ GJYFE JO QPTJUJPO
. 5IF TIPVMEFS CFMU BODIPS IFJHIU TIPVME
CF BEKVTUFE UP UIF QPTJUJPO CFTU GPS ZPV
'BJMVSF UP EP TP NBZ SFEVDF UIF FGGFD
UJWFOFTT PG UIF FOUJSF SFTUSBJOU TZTUFN
BOE JODSFBTF UIF DIBODF PS TFWFSJUZ PG
JOKVSZ JO BO BDDJEFOU
4&"5 #&-5 &95&/%&34
*G CFDBVTF PG CPEZ TJ[F PS ESJWJOH QPTJUJPO
JU JT OPU QPTTJCMF UP QSPQFSMZ GJU UIF MBQ
TIPVMEFS CFMU BOE GBTUFO JU BO FYUFOEFS
UIBU JT DPNQBUJCMF XJUI UIF JOTUBMMFE TFBU
CFMUT JT BWBJMBCMF UIBU DBO CF QVSDIBTFE
5IF FYUFOEFS BEET BQQSPYJNBUFMZ JO
NN PG MFOHUI BOE NBZ CF VTFE GPS FJUIFS
UIF ESJWFS PS GSPOU QBTTFOHFS TFBUJOH
QPTJUJPO 4FF BO */'*/*5* SFUBJMFS GPS BTTJT
UBODF XJUI QVSDIBTJOH BO FYUFOEFS JG BO
FYUFOEFS JT SFRVJSFE
8"3/*/(
. 0OMZ */'*/*5* TFBU CFMU FYUFOEFST NBEF
CZ UIF TBNF DPNQBOZ XIJDI NBEF UIF
PSJHJOBM FRVJQNFOU TFBU CFMUT TIPVME CF
VTFE XJUI UIF */'*/*5* TFBU CFMUT
. "EVMUT BOE DIJMESFO XIP DBO VTF UIF
TUBOEBSE TFBU CFMU TIPVME OPU VTF BO
FYUFOEFS 4VDI VOOFDFTTBSZ VTF DPVME
SFTVMU JO TFSJPVT QFSTPOBM JOKVSZ JO UIF
FWFOU PG BO BDDJEFOU
. /FWFS VTF TFBU CFMU FYUFOEFST UP JOTUBMM
DIJME SFTUSBJOUT *G UIF DIJME SFTUSBJOU JT
OPU TFDVSFE QSPQFSMZ UIF DIJME DPVME CF
TFSJPVTMZ JOKVSFE JO B DPMMJTJPO PS B
TVEEFO TUPQ
4&"5 #&-5 ."*/5&/"/$&
. 5P DMFBO UIF TFBU CFMU XFCCJOH BQQMZ B
NJME TPBQ TPMVUJPO PS BOZ TPMVUJPO
SFDPNNFOEFE GPS DMFBOJOH VQIPMTUFSZ
PS DBSQFUT 5IFO XJQF XJUI B DMPUI BOE
BMMPX UIF TFBU CFMUT UP ESZ JO UIF TIBEF
%P OPU BMMPX UIF TFBU CFMUT UP SFUSBDU
VOUJM UIFZ BSF DPNQMFUFMZ ESZ
. *G EJSU CVJMET VQ JO UIF TIPVMEFS CFMU
HVJEF PG UIF TFBU CFMU BODIPST UIF TFBU
CFMUT NBZ SFUSBDU TMPXMZ 8JQF UIF
TIPVMEFS CFMU HVJEF XJUI B DMFBO ESZ
DMPUI
. 1FSJPEJDBMMZ DIFDL UP TFF UIBU UIF TFBU
CFMU BOE UIF NFUBM DPNQPOFOUT TVDI BT
CVDLMFT UPOHVFT SFUSBDUPST GMFYJCMF
XJSFT BOE BODIPST XPSL QSPQFSMZ *G
MPPTF QBSUT EFUFSJPSBUJPO DVUT PS PUIFS
EBNBHF PO UIF XFCCJOH JT GPVOE UIF
FOUJSF TFBU CFMU BTTFNCMZ TIPVME CF
SFQMBDFE
+739
.PEFMT XJUI SFBS TFBU GPMEJOH
8"3/*/(
%P OPU BMMPX DIJMESFO UP QMBZ XJUI UIF TFBU
CFMUT .PTU TFBUJOH QPTJUJPOT BSF FRVJQQFE
XJUI "VUPNBUJD -PDLJOH 3FUSBDUPS "-3
NPEF TFBU CFMUT *G UIF TFBU CFMU CFDPNFT
XSBQQFE BSPVOE B DIJMET OFDL XJUI UIF "-3
NPEF BDUJWBUFE UIF DIJME DBO CF TFSJPVTMZ
JOKVSFE PS LJMMFE JG UIF TFBU CFMU SFUSBDUT BOE
CFDPNFT UJHIU 5IJT DBO PDDVS FWFO JG UIF
WFIJDMF JT QBSLFE 6OCVDLMF UIF TFBU CFMU UP
SFMFBTF UIF DIJME 'PS UIF DFOUFS PG UIF SFBS
TFBU PO UIF NPEFMT XJUI SFBS TFBU GPMEJOH
UIF DPOOFDUPS UPOHVF
*
NBZ BMTP CF
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
$)*-% 4"'&5:
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
SFMFBTFE 3FMFBTF UIF DPOOFDUPS UPOHVF CZ
JOTFSUJOH B TVJUBCMF UPPM TVDI BT B LFZ JOUP
UIF DPOOFDUPS CVDLMF
*
"
*G UIF TFBU CFMU DBO
OPU CF VOCVDLMFE PS JT BMSFBEZ VOCVDLMFE
SFMFBTF UIF DIJME CZ DVUUJOH UIF TFBU CFMU
XJUI B TVJUBCMF UPPM TVDI BT B LOJGF PS
TDJTTPST UP SFMFBTF UIF TFBU CFMU
$IJMESFO OFFE BEVMUT UP IFMQ QSPUFDU UIFN
5IFZ OFFE UP CF QSPQFSMZ SFTUSBJOFE
*O BEEJUJPO UP UIF HFOFSBM JOGPSNBUJPO JO
UIJT NBOVBM DIJME TBGFUZ JOGPSNBUJPO JT
BWBJMBCMF GSPN NBOZ PUIFS TPVSDFT JODMVE
JOH EPDUPST UFBDIFST HPWFSONFOU USBGGJD
TBGFUZ PGGJDFT BOE DPNNVOJUZ PSHBOJ[B
UJPOT &WFSZ DIJME JT EJGGFSFOU TP CF TVSF UP
MFBSO UIF CFTU XBZ UP USBOTQPSU ZPVS DIJME
5IFSF BSF UISFF CBTJD UZQFT PG DIJME
SFTUSBJOU TZTUFNT
. 3FBSGBDJOH DIJME SFTUSBJOU
. 'PSXBSEGBDJOH DIJME SFTUSBJOU
. #PPTUFS TFBU
5IF QSPQFS SFTUSBJOU EFQFOET PO UIF DIJMET
TJ[F (FOFSBMMZ JOGBOUT VQ UP BCPVU ZFBS
BOE MFTT UIBO MCT LH TIPVME CF
QMBDFE JO SFBSGBDJOH DIJME SFTUSBJOUT 'PS
XBSEGBDJOH DIJME SFTUSBJOUT BSF BWBJMBCMF
GPS DIJMESFO XIP PVUHSPX SFBSGBDJOH DIJME
SFTUSBJOUT BOE BSF BU MFBTU ZFBS PME
#PPTUFS TFBUT BSF VTFE UP IFMQ QPTJUJPO B
WFIJDMF MBQTIPVMEFS CFMU PO B DIJME XIP
DBO OP MPOHFS VTF B GPSXBSEGBDJOH DIJME
SFTUSBJOU
8"3/*/(
*OGBOUT BOE DIJMESFO OFFE TQFDJBM QSPUFDUJPO
5IF WFIJDMFT TFBU CFMUT NBZ OPU GJU UIFN
QSPQFSMZ 5IF TIPVMEFS CFMU NBZ DPNF UPP
DMPTF UP UIF GBDF PS OFDL 5IF MBQ CFMU NBZ
OPU GJU PWFS UIFJS TNBMM IJQ CPOFT *O BO
BDDJEFOU BO JNQSPQFSMZ GJUUJOH TFBU CFMU
DPVME DBVTF TFSJPVT PS GBUBM JOKVSZ "MXBZT
VTF BQQSPQSJBUF DIJME SFTUSBJOUT
"MM 64 TUBUFT BOE $BOBEJBO QSPWJODFT PS
UFSSJUPSJFT SFRVJSF UIF VTF PG BQQSPWFE
DIJME SFTUSBJOUT GPS JOGBOUT BOE TNBMM
DIJMESFO 4FF g$IJME SFTUSBJOUTu 1
" DIJME SFTUSBJOU NBZ CF TFDVSFE JO UIF
WFIJDMF CZ VTJOH FJUIFS UIF -"5$) -PXFS
"ODIPS BOE 5FUIFST GPS $)JMESFO TZTUFN PS
XJUI UIF WFIJDMF TFBU CFMU 4FF g$IJME
SFTUSBJOUTu 1 GPS NPSF JOGPSNBUJPO
*/'*/*5* SFDPNNFOET UIBU BMM QSFUFFOT
BOE DIJMESFO CF SFTUSBJOFE JO UIF SFBS TFBU
4UVEJFT TIPX UIBU DIJMESFO BSF TBGFS XIFO
QSPQFSMZ SFTUSBJOFE JO UIF SFBS TFBU UIBO JO
UIF GSPOU TFBU
5IJT JT FTQFDJBMMZ JNQPSUBOU CFDBVTF ZPVS
WFIJDMF IBT B TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZT
UFN "JS CBH TZTUFN GPS UIF GSPOU QBTTFO
HFS 4FF g4VQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFNu
1
*/'"/54
*OGBOUT VQ UP BU MFBTU ZFBS PME TIPVME CF
QMBDFE JO B SFBSGBDJOH DIJME SFTUSBJOU
*/'*/*5* SFDPNNFOET UIBU JOGBOUT CF
QMBDFE JO DIJME SFTUSBJOUT UIBU DPNQMZ XJUI
'FEFSBM .PUPS 7FIJDMF 4BGFUZ 4UBOEBSET PS
$BOBEJBO .PUPS 7FIJDMF 4BGFUZ 4UBOEBSET
:PV TIPVME DIPPTF B DIJME SFTUSBJOU UIBU GJUT
ZPVS WFIJDMF BOE BMXBZT GPMMPX UIF NBOV
GBDUVSFST JOTUSVDUJPOT GPS JOTUBMMBUJPO BOE
VTF
4."-- $)*-%3&/
$IJMESFO UIBU BSF PWFS ZFBS PME BOE XFJHI
BU MFBTU MCT LH TIPVME SFNBJO JO B
SFBSGBDJOH DIJME SFTUSBJOU BT MPOH BT
QPTTJCMF VQ UP UIF IFJHIU PS XFJHIU MJNJU
PG UIF DIJME SFTUSBJOU $IJMESFO XIP PVUHSPX
UIF IFJHIU PS XFJHIU MJNJU PG UIF SFBSGBDJOH
DIJME SFTUSBJOU BOE BSF BU MFBTU ZFBS PME
TIPVME CF TFDVSFE JO B GPSXBSEGBDJOH DIJME
SFTUSBJOU XJUI B IBSOFTT 3FGFS UP UIF
NBOVGBDUVSFST JOTUSVDUJPOT GPS NJOJNVN
BOE NBYJNVN XFJHIU BOE IFJHIU SFDPN
NFOEBUJPOT */'*/*5* SFDPNNFOET UIBU
TNBMM DIJMESFO CF QMBDFE JO DIJME SFTUSBJOUT
UIBU DPNQMZ XJUI 'FEFSBM .PUPS 7FIJDMF
4BGFUZ 4UBOEBSET PS $BOBEJBO .PUPS 7FIJ
DMF 4BGFUZ 4UBOEBSET :PV TIPVME DIPPTF B
DIJME SFTUSBJOU UIBU GJUT ZPVS WFIJDMF BOE
BMXBZT GPMMPX UIF NBOVGBDUVSFST JOTUSVD
UJPOT GPS JOTUBMMBUJPO BOE VTF
-"3(&3 $)*-%3&/
$IJMESFO TIPVME SFNBJO JO B GPSXBSEGBDJOH
DIJME SFTUSBJOU XJUI B IBSOFTT VOUJM UIFZ
SFBDI UIF NBYJNVN IFJHIU PS XFJHIU MJNJU
BMMPXFE CZ UIF DIJME SFTUSBJOU NBOVGBD
UVSFS
0ODF B DIJME PVUHSPXT UIF IFJHIU PS XFJHIU
MJNJU PG UIF IBSOFTTFRVJQQFE GPSXBSE
GBDJOH DIJME SFTUSBJOU */'*/*5* SFDPNNFOET
UIBU UIF DIJME CF QMBDFE JO B DPNNFSDJBMMZ
BWBJMBCMF CPPTUFS TFBU UP PCUBJO QSPQFS
TFBU CFMU GJU 'PS B TFBU CFMU UP GJU QSPQFSMZ
UIF CPPTUFS TFBU TIPVME SBJTF UIF DIJME TP
UIBU UIF TIPVMEFS CFMU JT QSPQFSMZ QPTJ
UJPOFE BDSPTT UIF DIFTU BOE UIF UPQ NJEEMF
QPSUJPO PG UIF TIPVMEFS 5IF TIPVMEFS CFMU
TIPVME OPU DSPTT UIF OFDL PS GBDF BOE
TIPVME OPU GBMM PGG UIF TIPVMEFS5IF MBQ CFMU
TIPVME MJF TOVHMZ BDSPTT UIF MPXFS IJQT PS
VQQFS UIJHIT OPU UIF BCEPNFO
" CPPTUFS TFBU DBO POMZ CF VTFE JO TFBUJOH
QPTJUJPOT UIBU IBWF B UISFFQPJOU UZQF TFBU
CFMU 5IF CPPTUFS TFBU TIPVME GJU UIF WFIJDMF
TFBU BOE IBWF B MBCFM DFSUJGZJOH UIBU JU
DPNQMJFT XJUI 'FEFSBM .PUPS 7FIJDMF 4BGFUZ
4UBOEBSET PS $BOBEJBO .PUPS 7FIJDMF
4BGFUZ 4UBOEBSET 0ODF UIF DIJME IBT
HSPXO TP UIF TIPVMEFS CFMU JT OP MPOHFS
PO PS OFBS UIF GBDF BOE OFDL BOE UIF MBQ
CFMU DBO CF QPTJUJPOFE QSPQFSMZ BDSPTT UIF
MPXFS IJQT PS VQQFS UIJHIT VTF UIF TFBU
CFMU XJUIPVU UIF CPPTUFS TFBU
8"3/*/(
/FWFS MFU B DIJME TUBOE PS LOFFM PO BOZ TFBU
BOE EP OPU BMMPX B DIJME JO UIF DBSHP BSFB
5IF DIJME DPVME CF TFSJPVTMZ JOKVSFE PS LJMMFE
JO B TVEEFO TUPQ PS DPMMJTJPO
444
444
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
$)*-% 3&453"*/54
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
13&$"65*0/4 0/ $)*-% 3&
453"*/54
8"3/*/(
. 'BJMVSF UP GPMMPX UIF XBSOJOHT BOE
JOTUSVDUJPOT GPS QSPQFS VTF BOE JOTUBMMB
UJPO PG DIJME SFTUSBJOUT DPVME SFTVMU JO
TFSJPVT JOKVSZ PS EFBUI PG B DIJME PS PUIFS
QBTTFOHFST JO B TVEEFO TUPQ PS DPMMJTJPO
5IF DIJME SFTUSBJOU NVTU CF VTFE BOE
JOTUBMMFE QSPQFSMZ "MXBZT GPMMPX BMM
PG UIF DIJME SFTUSBJOU NBOVGBDUVSFST
JOTUSVDUJPOT GPS JOTUBMMBUJPO BOE VTF
*OGBOUT BOE DIJMESFO TIPVME OFWFS CF
IFME PO BOZPOFT MBQ &WFO UIF
TUSPOHFTU BEVMU DBOOPU SFTJTU UIF
GPSDFT PG B DPMMJTJPO
%P OPU QVU B TFBU CFMU BSPVOE CPUI B
DIJME BOE BOPUIFS QBTTFOHFS
*/'*/*5* SFDPNNFOET UIBU BMM DIJME
SFTUSBJOUT CF JOTUBMMFE JO UIF SFBS
TFBU 4UVEJFT TIPX UIBU DIJMESFO BSF
TBGFS XIFO QSPQFSMZ SFTUSBJOFE JO UIF
SFBS TFBU UIBO JO UIF GSPOU TFBU *G ZPV
NVTU JOTUBMM B GPSXBSEGBDJOH DIJME
SFTUSBJOU JO UIF GSPOU TFBU TFF g'PS
XBSEGBDJOH DIJME SFTUSBJOU JOTUBMMB
UJPO VTJOH UIF TFBU CFMUTu 1
&WFO XJUI UIF */'*/*5* "EWBODFE "JS
#BH 4ZTUFN OFWFS JOTUBMM B SFBS
GBDJOH DIJME SFTUSBJOU JO UIF GSPOU
TFBU "O JOGMBUJOH BJS CBH DPVME
TFSJPVTMZ JOKVSF PS LJMM B DIJME "
SFBSGBDJOH DIJME SFTUSBJOU NVTU POMZ
CF VTFE JO UIF SFBS TFBU
#F TVSF UP QVSDIBTF B DIJME SFTUSBJOU
UIBU XJMM GJU UIF DIJME BOE WFIJDMF
4PNF DIJME SFTUSBJOUT NBZ OPU GJU
QSPQFSMZ JO ZPVS WFIJDMF
$IJME SFTUSBJOU BODIPS QPJOUT BSF
EFTJHOFE UP XJUITUBOE MPBET GSPN
DIJME SFTUSBJOUT UIBU BSF QSPQFSMZ
GJUUFE
/FWFS VTF UIF BODIPS QPJOUT GPS
BEVMU TFBU CFMUT PS IBSOFTTFT
" DIJME SFTUSBJOU XJUI B UPQ UFUIFS
TUSBQ TIPVME OPU CF VTFE JO UIF GSPOU
QBTTFOHFS TFBU
,FFQ TFBUCBDLT BT VQSJHIU BT QPT
TJCMF BGUFS GJUUJOH UIF DIJME SFTUSBJOU
*OGBOUT BOE DIJMESFO TIPVME BMXBZT
CF QMBDFE JO BO BQQSPQSJBUF DIJME
SFTUSBJOU XIJMF JO UIF WFIJDMF
. 8IFO UIF DIJME SFTUSBJOU JT OPU JO VTF
LFFQ JU TFDVSFE XJUI UIF -"5$) TZTUFN PS
B TFBU CFMU *O B TVEEFO TUPQ PS DPMMJTJPO
MPPTF PCKFDUT DBO JOKVSF PDDVQBOUT PS
EBNBHF UIF WFIJDMF
$"65*0/
" DIJME SFTUSBJOU JO B DMPTFE WFIJDMF DBO
CFDPNF WFSZ IPU $IFDL UIF TFBUJOH TVSGBDF
BOE CVDLMFT CFGPSF QMBDJOH B DIJME JO UIF
DIJME SFTUSBJOU
5IJT WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI B VOJWFSTBM
DIJME SFTUSBJOU BODIPS TZTUFN SFGFSSFE UP
BT UIF -"5$) -PXFS "ODIPST BOE 5FUIFST
GPS $)JMESFO TZTUFN 4PNF DIJME SFTUSBJOUT
JODMVEF SJHJE PS XFCCJOHNPVOUFE BUUBDI
NFOUT UIBU DBO CF DPOOFDUFE UP UIFTF
BODIPST
'PS EFUBJMT TFF g-PXFS "ODIPST BOE
5FUIFST GPS $)JMESFO 4ZTUFN -"5$)u 1
*G ZPV EP OPU IBWF B -"5$) DPNQBUJCMF DIJME
SFTUSBJOU UIF WFIJDMF TFBU CFMUT DBO CF
VTFE
4FWFSBM NBOVGBDUVSFST PGGFS DIJME SF
TUSBJOUT GPS JOGBOUT BOE TNBMM DIJMESFO PG
WBSJPVT TJ[FT 8IFO TFMFDUJOH BOZ DIJME
SFTUSBJOU LFFQ UIF GPMMPXJOH QPJOUT JO
NJOE
. $IPPTF POMZ B SFTUSBJOU XJUI B MBCFM
DFSUJGZJOH UIBU JU DPNQMJFT XJUI 'FEFSBM
.PUPS 7FIJDMF 4BGFUZ 4UBOEBSE PS
$BOBEJBO .PUPS 7FIJDMF 4BGFUZ 4UBO
EBSE
. $IFDL UIF DIJME SFTUSBJOU JO ZPVS WFIJDMF
UP CF TVSF JU JT DPNQBUJCMF XJUI UIF
WFIJDMFT TFBU BOE TFBU CFMU TZTUFN
. *G UIF DIJME SFTUSBJOU JT DPNQBUJCMF XJUI
ZPVS WFIJDMF QMBDF ZPVS DIJME JO UIF
DIJME SFTUSBJOU BOE DIFDL UIF WBSJPVT
BEKVTUNFOUT UP CF TVSF UIF DIJME
SFTUSBJOU JT DPNQBUJCMF XJUI ZPVS DIJME
$IPPTF B DIJME SFTUSBJOU UIBU JT EF
TJHOFE GPS ZPVS DIJMET IFJHIU BOE
XFJHIU "MXBZT GPMMPX BMM SFDPNNFOEFE
QSPDFEVSFT
. *G UIF DPNCJOFE XFJHIU PG UIF DIJME BOE
DIJME SFTUSBJOU JT MFTT UIBO MCT
LH ZPV NBZ VTF FJUIFS UIF -"5$)
BODIPST PS UIF TFBU CFMU UP JOTUBMM UIF
DIJME SFTUSBJOU OPU CPUI BU UIF TBNF
UJNF
. *G UIF DPNCJOFE XFJHIU PG UIF DIJME BOE
DIJME SFTUSBJOU JT HSFBUFS UIBO MCT
LH VTF UIF WFIJDMFT TFBU CFMU
OPU UIF MPXFS BODIPST UP JOTUBMM UIF
DIJME SFTUSBJOU
. #F TVSF UP GPMMPX UIF DIJME SFTUSBJOU
NBOVGBDUVSFST JOTUSVDUJPOT GPS JOTUBMMB
UJPO
"MM 64 TUBUFT BOE $BOBEJBO QSPWJODFT PS
UFSSJUPSJFT SFRVJSF UIBU JOGBOUT BOE TNBMM
DIJMESFO CF SFTUSBJOFE JO BO BQQSPWFE DIJME
SFTUSBJOU BU BMM UJNFT XIJMF UIF WFIJDMF JT
CFJOH PQFSBUFE $BOBEJBO MBX SFRVJSFT UIF
UPQ UFUIFS TUSBQ PO GPSXBSEGBDJOH DIJME
SFTUSBJOUT CF TFDVSFE UP UIF EFTJHOBUFE
BODIPS QPJOU PO UIF WFIJDMF
+739
.PEFMT XJUI SFBS TFBU GPMEJOH
444
.PEFMT XJUIPVU SFBS TFBU GPMEJOH
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
-PXFS "ODIPST BOE 5FUIFST GPS
$)JMESFO 4ZTUFN -"5$)
:PVS WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI TQFDJBM
BODIPS QPJOUT UIBU BSF VTFE XJUI UIF -"5$)
-PXFS "ODIPST BOE 5FUIFST GPS $)JMESFO
TZTUFN DPNQBUJCMF DIJME SFTUSBJOUT 5IJT
TZTUFN NBZ BMTP CF SFGFSSFE UP BT UIF
*40'*9 PS *40'*9 DPNQBUJCMF TZTUFN 8JUI
UIJT TZTUFN ZPV EP OPU IBWF UP VTF B
WFIJDMF TFBU CFMU UP TFDVSF UIF DIJME
SFTUSBJOU VOMFTT UIF DPNCJOFE XFJHIU PG
UIF DIJME BOE DIJME SFTUSBJOU FYDFFET MCT
LH *G UIF DPNCJOFE XFJHIU PG UIF
DIJME BOE DIJME SFTUSBJOU JT HSFBUFS UIBO
MCT LH VTF UIF WFIJDMFT TFBU CFMU
OPU UIF MPXFS BODIPST UP JOTUBMM UIF DIJME
SFTUSBJOU #F TVSF UP GPMMPX UIF DIJME
SFTUSBJOU NBOVGBDUVSFST JOTUSVDUJPOT GPS
JOTUBMMBUJPO
-"5$) MPXFS BODIPS
8"3/*/(
'BJMVSF UP GPMMPX UIF XBSOJOHT BOE JOTUSVD
UJPOT GPS QSPQFS VTF BOE JOTUBMMBUJPO PG DIJME
SFTUSBJOUT DPVME SFTVMU JO TFSJPVT JOKVSZ PS
EFBUI PG B DIJME PS PUIFS QBTTFOHFST JO B
TVEEFO TUPQ PS DPMMJTJPO
. "UUBDI -"5$) TZTUFN DPNQBUJCMF DIJME
SFTUSBJOUT POMZ BU UIF MPDBUJPOT TIPXO JO
UIF JMMVTUSBUJPO
. %P OPU TFDVSF B DIJME SFTUSBJOU JO UIF
DFOUFS SFBS TFBUJOH QPTJUJPO VTJOH UIF
-"5$) MPXFS BODIPST 5IF DIJME SFTUSBJOU
XJMM OPU CF TFDVSFE QSPQFSMZ
. *OTQFDU UIF MPXFS BODIPST CZ JOTFSUJOH
ZPVS GJOHFST JOUP UIF MPXFS BODIPS BSFB
'FFM UP NBLF TVSF UIFSF BSF OP PCTUSVD
UJPOT PWFS UIF BODIPST TVDI BT TFBU CFMU
XFCCJOH PS TFBU DVTIJPO NBUFSJBM 5IF
DIJME SFTUSBJOU XJMM OPU CF TFDVSFE
QSPQFSMZ JG UIF MPXFS BODIPST BSF PC
TUSVDUFE
$IJME SFTUSBJOU BODIPSBHFT BSF EFTJHOFE UP
XJUITUBOE POMZ UIPTF MPBET JNQPTFE CZ
DPSSFDUMZ GJUUFE DIJME SFTUSBJOUT 6OEFS OP
DJSDVNTUBODFT BSF UIFZ UP CF VTFE UP BUUBDI
BEVMU TFBU CFMUT PS PUIFS JUFNT PS FRVJQNFOU
UP UIF WFIJDMF %PJOH TP DPVME EBNBHF UIF
DIJME SFTUSBJOU BODIPSBHFT 5IF DIJME SF
TUSBJOU XJMM OPU CF QSPQFSMZ JOTUBMMFE VTJOH
UIF EBNBHFE BODIPSBHF BOE B DIJME DPVME
CF TFSJPVTMZ JOKVSFE PS LJMMFE JO B DPMMJTJPO
444
.PEFMT XJUI SFBS TFBU GPMEJOH
444
.PEFMT XJUIPVU SFBS TFBU GPMEJOH
-"5$) MPXFS BODIPS MPDBUJPO
5IF -"5$) BODIPST BSF MPDBUFE BU UIF SFBS
PG UIF TFBU DVTIJPO OFBS UIF TFBUCBDL "
MBCFM JT BUUBDIFE UP UIF TFBUCBDL UP IFMQ
ZPV MPDBUF UIF -"5$) BODIPST
444
-"5$) XFCCJOHNPVOUFE BUUBDINFOU
*OTUBMMJOH DIJME SFTUSBJOU -"5$)
MPXFS BODIPS BUUBDINFOUT
-"5$) DPNQBUJCMF DIJME SFTUSBJOUT JODMVEF
UXP SJHJE PS XFCCJOHNPVOUFE BUUBDINFOUT
UIBU DBO CF DPOOFDUFE UP UXP BODIPST
MPDBUFE BU DFSUBJO TFBUJOH QPTJUJPOT JO ZPVS
WFIJDMF 8JUI UIJT TZTUFN ZPV EP OPU IBWF
UP VTF B WFIJDMF TFBU CFMU UP TFDVSF UIF
DIJME SFTUSBJOU $IFDL ZPVS DIJME SFTUSBJOU
GPS B MBCFM TUBUJOH UIBU JU JT DPNQBUJCMF XJUI
-"5$) 5IJT JOGPSNBUJPO NBZ BMTP CF JO UIF
JOTUSVDUJPOT QSPWJEFE CZ UIF DIJME SFTUSBJOU
NBOVGBDUVSFS
444
-"5$) SJHJENPVOUFE BUUBDINFOU
8IFO JOTUBMMJOH B DIJME SFTUSBJOU DBSFGVMMZ
SFBE BOE GPMMPX UIF JOTUSVDUJPOT JO UIJT
NBOVBM BOE UIPTF TVQQMJFE XJUI UIF DIJME
SFTUSBJOU
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
+739
5PQ UFUIFS BODIPS QPJOU MPDBUJPOT
"ODIPS QPJOUT BSF MPDBUFE PO UIF SFBS
QBSDFM TIFMG
*G ZPV IBWF BOZ RVFTUJPOT XIFO JOTUBMMJOH
B UPQ UFUIFS TUSBQ DIJME SFTUSBJOU PO UIF
SFBS TFBU DPOTVMU BO */'*/*5* SFUBJMFS GPS
EFUBJMT
8"3/*/(
$IJME SFTUSBJOU BODIPSBHFT BSF EFTJHOFE UP
XJUITUBOE POMZ UIPTF MPBET JNQPTFE CZ
DPSSFDUMZ GJUUFE DIJME SFTUSBJOUT 6OEFS OP
DJSDVNTUBODFT BSF UIFZ UP CF VTFE UP BUUBDI
BEVMU TFBU CFMUT PS PUIFS JUFNT PS FRVJQNFOU
UP UIF WFIJDMF %PJOH TP DPVME EBNBHF UIF
DIJME SFTUSBJOU BODIPSBHFT 5IF DIJME SF
TUSBJOU XJMM OPU CF QSPQFSMZ JOTUBMMFE VTJOH
UIF EBNBHFE BODIPSBHF BOE B DIJME DPVME
CF TFSJPVTMZ JOKVSFE PS LJMMFE JO B DPMMJTJPO
3&"3'"$*/( $)*-% 3&453"*/5 */
45"--"5*0/ 64*/( -"5$)
3FGFS UP BMM 8BSOJOHT BOE $BVUJPOT JO UIF
g$IJME TBGFUZu BOE g$IJME SFTUSBJOUTu TFD
UJPOT CFGPSF JOTUBMMJOH B DIJME SFTUSBJOU
%P OPU VTF UIF MPXFS BODIPST JG UIF
DPNCJOFE XFJHIU PG UIF DIJME BOE UIF DIJME
SFTUSBJOU FYDFFET MCT LH *G UIF
DPNCJOFE XFJHIU PG UIF DIJME BOE UIF DIJME
SFTUSBJOU JT HSFBUFS UIBO MCT LH
VTF UIF WFIJDMFT TFBU CFMU OPU UIF MPXFS
BODIPST UP JOTUBMM UIF DIJME SFTUSBJOU #F
TVSF UP GPMMPX UIF DIJME SFTUSBJOU NBOVGBD
UVSFST JOTUSVDUJPOT GPS JOTUBMMBUJPO
'PMMPX UIFTF TUFQT UP JOTUBMM B SFBSGBDJOH
DIJME SFTUSBJOU VTJOH UIF -"5$) TZTUFN
1PTJUJPO UIF DIJME SFTUSBJOU PO UIF TFBU
"MXBZT GPMMPX UIF DIJME SFTUSBJOU NBO
VGBDUVSFST JOTUSVDUJPOT
444
3FBSGBDJOH XFCNPVOUFE TUFQ
4FDVSF UIF DIJME SFTUSBJOU BODIPS BU
UBDINFOUT UP UIF -"5$) MPXFS BODIPST
$IFDL UP NBLF TVSF UIF -"5$) BUUBDI
NFOU JT QSPQFSMZ BUUBDIFE UP UIF MPXFS
BODIPST
444
3FBSGBDJOH SJHJENPVOUFE TUFQ
444
3FBSGBDJOH TUFQ
'PS DIJME SFTUSBJOUT UIBU BSF FRVJQQFE
XJUI XFCCJOHNPVOUFE BUUBDINFOUT
SFNPWF BOZ BEEJUJPOBM TMBDL GSPN UIF
BODIPS BUUBDINFOUT 1SFTT EPXOXBSE
BOE SFBSXBSE GJSNMZ JO UIF DFOUFS PG UIF
DIJME SFTUSBJOU XJUI ZPVS IBOE UP DPN
QSFTT UIF WFIJDMF TFBU DVTIJPO BOE
TFBUCBDL XIJMF UJHIUFOJOH UIF XFCCJOH
PG UIF BODIPS BUUBDINFOUT
444
3FBSGBDJOH TUFQ
"GUFS BUUBDIJOH UIF DIJME SFTUSBJOU UFTU
JU CFGPSF ZPV QMBDF UIF DIJME JO JU 1VTI
JU GSPN TJEF UP TJEF XIJMF IPMEJOH UIF
DIJME SFTUSBJOU OFBS UIF -"5$) BUUBDI
NFOU QBUI 5IF DIJME SFTUSBJOU TIPVME
OPU NPWF NPSF UIBO JODI NN
GSPN TJEF UP TJEF 5SZ UP UVH JU GPSXBSE
BOE DIFDL UP TFF JG UIF -"5$) BUUBDI
NFOU IPMET UIF SFTUSBJOU JO QMBDF *G UIF
SFTUSBJOU JT OPU TFDVSF UJHIUFO UIF
-"5$) BUUBDINFOU BT OFDFTTBSZ PS QVU
UIF SFTUSBJOU JO BOPUIFS TFBU BOE UFTU JU
BHBJO :PV NBZ OFFE UP USZ B EJGGFSFOU
DIJME SFTUSBJOU PS USZ JOTUBMMJOH CZ VTJOH
UIF WFIJDMF TFBU CFMU JG BQQMJDBCMF /PU
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
BMM DIJME SFTUSBJOUT GJU JO BMM UZQFT PG
WFIJDMFT
$IFDL UP NBLF TVSF UIF DIJME SFTUSBJOU
JT QSPQFSMZ TFDVSFE QSJPS UP FBDI VTF *G
UIF DIJME SFTUSBJOU JT MPPTF SFQFBU TUFQT
UISPVHI
444
3&"3'"$*/( $)*-% 3&453"*/5 */
45"--"5*0/ 64*/( 5)& 4&"5 #&-54
8"3/*/(
. 5IF UISFFQPJOU TFBU CFMU XJUI "VUPNBUJD
-PDLJOH 3FUSBDUPS "-3 NVTU CF VTFE
XIFO JOTUBMMJOH B DIJME SFTUSBJOU 'BJMVSF
UP VTF UIF "-3 NPEF XJMM SFTVMU JO UIF
DIJME SFTUSBJOU OPU CFJOH QSPQFSMZ TF
DVSFE 5IF SFTUSBJOU DPVME UJQ PWFS PS CF
MPPTF BOE DBVTF JOKVSZ UP B DIJME JO B
TVEEFO TUPQ PS DPMMJTJPO "MTP JU DBO
DIBOHF UIF PQFSBUJPO PG UIF GSPOU QBT
TFOHFS BJS CBH 4FF g'SPOU QBTTFOHFS BJS
CBH BOE TUBUVT MJHIUu 1
. 8IFO JOTUBMMJOH B DIJME SFTUSBJOU TZTUFN
JO UIF SFBS DFOUFS QPTJUJPO CPUI UIF
DFOUFS TFBU CFMU DPOOFDUPS UPOHVF BOE
CVDLMF UPOHVF NVTU CF TFDVSFE GPS
NPEFMT XJUI SFBS TFBU GPMEJOH 4FF g3FBS
DFOUFS TFBU CFMU NPEFMT XJUI SFBS TFBU
GPMEJOHu 1
444
3FBSGBDJOH TUFQ
3FGFS UP BMM 8BSOJOHT BOE $BVUJPOT JO UIF
g$IJME TBGFUZu 1 BOE g$IJME SF
TUSBJOUTu 1 CFGPSF JOTUBMMJOH B DIJME
SFTUSBJOU
%P OPU VTF UIF MPXFS BODIPST JG UIF
DPNCJOFE XFJHIU PG UIF DIJME BOE UIF DIJME
SFTUSBJOU FYDFFET MCT LH *G UIF
DPNCJOFE XFJHIU PG UIF DIJME BOE UIF DIJME
SFTUSBJOU JT HSFBUFS UIBO MCT LH
VTF UIF WFIJDMFT TFBU CFMU OPU UIF MPXFS
BODIPST UP JOTUBMM UIF DIJME SFTUSBJOU #F
TVSF UP GPMMPX UIF DIJME SFTUSBJOU NBOVGBD
UVSFST JOTUSVDUJPOT GPS JOTUBMMBUJPO
'PMMPX UIFTF TUFQT UP JOTUBMM B SFBSGBDJOH
DIJME SFTUSBJOU VTJOH UIF WFIJDMF TFBU CFMUT
JO UIF SFBS TFBUT
$IJME SFTUSBJOUT GPS JOGBOUT NVTU CF
VTFE JO UIF SFBSGBDJOH EJSFDUJPO BOE
UIFSFGPSF NVTU OPU CF VTFE JO UIF GSPOU
TFBU 1PTJUJPO UIF DIJME SFTUSBJOU PO UIF
TFBU "MXBZT GPMMPX UIF SFTUSBJOU NBO
VGBDUVSFST JOTUSVDUJPOT
444
3FBSGBDJOH TUFQ
3PVUF UIF TFBU CFMU UPOHVF UISPVHI UIF
DIJME SFTUSBJOU BOE JOTFSU JU JOUP UIF
CVDLMF VOUJM ZPV IFBS BOE GFFM UIF MBUDI
FOHBHF #F TVSF UP GPMMPX UIF DIJME
SFTUSBJOU NBOVGBDUVSFST JOTUSVDUJPOT
GPS CFMU SPVUJOH
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
444
3FBSGBDJOH TUFQ
1VMM UIF TIPVMEFS CFMU VOUJM UIF CFMU JT
GVMMZ FYUFOEFE "U UIJT UJNF UIF TFBU
CFMU SFUSBDUPS JT JO UIF "VUPNBUJD -PDL
JOH 3FUSBDUPS "-3 NPEF DIJME SF
TUSBJOU NPEF *U SFWFSUT UP UIF
&NFSHFODZ -PDLJOH 3FUSBDUPS &-3
NPEF XIFO UIF TFBU CFMU JT GVMMZ
SFUSBDUFE
444
3FBSGBDJOH TUFQ
"MMPX UIF TFBU CFMU UP SFUSBDU 1VMM VQ PO
UIF TIPVMEFS CFMU UP SFNPWF BOZ TMBDL JO
UIF CFMU
444
3FBSGBDJOH TUFQ
3FNPWF BOZ BEEJUJPOBM TMBDL GSPN UIF
TFBU CFMU QSFTT EPXOXBSE BOE SFBS
XBSE GJSNMZ JO UIF DFOUFS PG UIF DIJME
SFTUSBJOU UP DPNQSFTT UIF WFIJDMF TFBU
DVTIJPO BOE TFBUCBDL XIJMF QVMMJOH VQ
PO UIF TFBU CFMU
444
3FBSGBDJOH TUFQ
"GUFS BUUBDIJOH UIF DIJME SFTUSBJOU UFTU
JU CFGPSF ZPV QMBDF UIF DIJME JO JU 1VTI
JU GSPN TJEF UP TJEF XIJMF IPMEJOH UIF
DIJME SFTUSBJOU OFBS UIF TFBU CFMU QBUI
5IF DIJME SFTUSBJOU TIPVME OPU NPWF
NPSF UIBO JODI NN GSPN TJEF UP
TJEF 5SZ UP UVH JU GPSXBSE BOE DIFDL UP
TFF JG UIF CFMU IPMET UIF SFTUSBJOU JO
QMBDF *G UIF SFTUSBJOU JT OPU TFDVSF
UJHIUFO UIF TFBU CFMU BT OFDFTTBSZ PS
QVU UIF SFTUSBJOU JO BOPUIFS TFBU BOE
UFTU JU BHBJO :PV NBZ OFFE UP USZ B
EJGGFSFOU DIJME SFTUSBJOU /PU BMM DIJME
SFTUSBJOUT GJU JO BMM UZQFT PG WFIJDMFT
$IFDL UP NBLF TVSF UIBU UIF DIJME
SFTUSBJOU JT QSPQFSMZ TFDVSFE QSJPS UP
FBDI VTF *G UIF TFBU CFMU JT OPU MPDLFE
SFQFBU TUFQT UISPVHI
"GUFS UIF DIJME SFTUSBJOU JT SFNPWFE BOE UIF
TFBU CFMU GVMMZ SFUSBDUFE UIF "-3 NPEF
DIJME SFTUSBJOU NPEF JT DBODFMFE
'038"3%'"$*/( $)*-% 3&
453"*/5 */45"--"5*0/ 64*/(
-"5$)
3FGFS UP BMM 8BSOJOHT BOE $BVUJPOT JO UIF
g$IJME TBGFUZu BOE g$IJME SFTUSBJOUTu TFD
UJPOT CFGPSF JOTUBMMJOH B DIJME SFTUSBJOU
%P OPU VTF UIF MPXFS BODIPST JG UIF
DPNCJOFE XFJHIU PG UIF DIJME BOE UIF DIJME
SFTUSBJOU FYDFFET MCT LH *G UIF
DPNCJOFE XFJHIU PG UIF DIJME BOE UIF DIJME
SFTUSBJOU JT HSFBUFS UIBO MCT LH
VTF UIF WFIJDMFT TFBU CFMU OPU UIF MPXFS
BODIPST UP JOTUBMM UIF DIJME SFTUSBJOU #F
TVSF UP GPMMPX UIF DIJME SFTUSBJOU NBOVGBD
UVSFST JOTUSVDUJPOT GPS JOTUBMMBUJPO
'PMMPX UIFTF TUFQT UP JOTUBMM B GPSXBSE
GBDJOH DIJME SFTUSBJOU VTJOH UIF -"5$)
TZTUFN
1PTJUJPO UIF DIJME SFTUSBJOU PO UIF TFBU
"MXBZT GPMMPX UIF DIJME SFTUSBJOU NBO
VGBDUVSFST JOTUSVDUJPOT
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
444
'PSXBSEGBDJOH XFCNPVOUFE TUFQ
4FDVSF UIF DIJME SFTUSBJOU BODIPS BU
UBDINFOUT UP UIF -"5$) MPXFS BODIPST
$IFDL UP NBLF TVSF UIF -"5$) BUUBDI
NFOU JT QSPQFSMZ BUUBDIFE UP UIF MPXFS
BODIPST
*G UIF DIJME SFTUSBJOU JT FRVJQQFE XJUI B
UPQ UFUIFS TUSBQ SPVUF UIF UPQ UFUIFS
TUSBQ BOE TFDVSF UIF UFUIFS TUSBQ UP UIF
UFUIFS BODIPS QPJOU 4FF g*OTUBMMJOH UPQ
UFUIFS TUSBQu 1 %P OPU JOTUBMM
DIJME SFTUSBJOUT UIBU SFRVJSF UIF VTF PG B
UPQ UFUIFS TUSBQ JO TFBUJOH QPTJUJPOT
UIBU EP OPU IBWF B UPQ UFUIFS BODIPS
444
'PSXBSEGBDJOH SJHJENPVOUFE TUFQ
5IF CBDL PG UIF DIJME SFTUSBJOU TIPVME
CF TFDVSFE BHBJOTU UIF WFIJDMF TFBU
CBDL
*G OFDFTTBSZ BEKVTU PS SFNPWF UIF IFBE
SFTUSBJOU UP PCUBJO UIF DPSSFDU DIJME
SFTUSBJOU GJU *G UIF IFBE SFTUSBJOU JT
SFNPWFE TUPSF JU JO B TFDVSF QMBDF #F
TVSF UP SFJOTUBMM UIF IFBE SFTUSBJOU
XIFO UIF DIJME SFTUSBJOU JT SFNPWFE
4FF g)FBE SFTUSBJOUTIFBESFTUTu 1
GPS IFBE SFTUSBJOU BEKVTUNFOU JOGPS
NBUJPO
*G UIF TFBUJOH QPTJUJPO EPFT OPU IBWF BO
BEKVTUBCMF IFBE SFTUSBJOU BOE JU JT
JOUFSGFSJOH XJUI UIF QSPQFS DIJME SF
TUSBJOU GJU USZ BOPUIFS TFBUJOH QPTJUJPO
PS B EJGGFSFOU DIJME SFTUSBJOU
444
'PSXBSEGBDJOH TUFQ
'PS DIJME SFTUSBJOUT UIBU BSF FRVJQQFE
XJUI XFCCJOHNPVOUFE BUUBDINFOUT
SFNPWF BOZ BEEJUJPOBM TMBDL GSPN UIF
BODIPS BUUBDINFOUT 1SFTT EPXOXBSE
BOE SFBSXBSE GJSNMZ JO UIF DFOUFS PG UIF
DIJME SFTUSBJOU XJUI ZPVS LOFF UP DPN
QSFTT UIF WFIJDMF TFBU DVTIJPO BOE
TFBUCBDL XIJMF UJHIUFOJOH UIF XFCCJOH
PG UIF BODIPS BUUBDINFOUT
5JHIUFO UIF UFUIFS TUSBQ BDDPSEJOH UP
UIF NBOVGBDUVSFST JOTUSVDUJPOT UP SF
NPWF BOZ TMBDL
444
'PSXBSEGBDJOH TUFQ
"GUFS BUUBDIJOH UIF DIJME SFTUSBJOU UFTU
JU CFGPSF ZPV QMBDF UIF DIJME JO JU 1VTI
JU GSPN TJEF UP TJEF XIJMF IPMEJOH UIF
DIJME SFTUSBJOU OFBS UIF -"5$) BUUBDI
NFOU QBUI 5IF DIJME SFTUSBJOU TIPVME
OPU NPWF NPSF UIBO JODI NN
GSPN TJEF UP TJEF 5SZ UP UVH JU GPSXBSE
BOE DIFDL UP TFF JG UIF -"5$) BUUBDI
NFOU IPMET UIF SFTUSBJOU JO QMBDF *G UIF
SFTUSBJOU JT OPU TFDVSF UJHIUFO UIF
-"5$) BUUBDINFOU BT OFDFTTBSZ PS QVU
UIF SFTUSBJOU JO BOPUIFS TFBU BOE UFTU JU
BHBJO :PV NBZ OFFE UP USZ B EJGGFSFOU
DIJME SFTUSBJOU /PU BMM DIJME SFTUSBJOUT GJU
JO BMM UZQFT PG WFIJDMFT
$IFDL UP NBLF TVSF UIF DIJME SFTUSBJOU
JT QSPQFSMZ TFDVSFE QSJPS UP FBDI VTF *G
UIF DIJME SFTUSBJOU JT MPPTF SFQFBU TUFQT
UISPVHI
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
+739
*OTUBMMJOH UPQ UFUIFS TUSBQ
8"3/*/(
$IJME SFTUSBJOU BODIPSBHFT BSF EFTJHOFE UP
XJUITUBOE POMZ UIPTF MPBET JNQPTFE CZ
DPSSFDUMZ GJUUFE DIJME SFTUSBJOUT 6OEFS OP
DJSDVNTUBODFT BSF UIFZ UP CF VTFE UP BUUBDI
BEVMU TFBU CFMUT PS PUIFS JUFNT PS FRVJQNFOU
UP UIF WFIJDMF %PJOH TP DPVME EBNBHF UIF
DIJME SFTUSBJOU BODIPSBHFT 5IF DIJME SF
TUSBJOU XJMM OPU CF QSPQFSMZ JOTUBMMFE VTJOH
UIF EBNBHFE BODIPSBHF BOE B DIJME DPVME
CF TFSJPVTMZ JOKVSFE PS LJMMFE JO B DPMMJTJPO
5IF DIJME SFTUSBJOU UPQ UFUIFS TUSBQ NVTU CF
VTFE XIFO JOTUBMMJOH UIF DIJME SFTUSBJOU
XJUI UIF -"5$) MPXFS BODIPS BUUBDINFOUT
'JSTU TFDVSF UIF DIJME SFTUSBJOU XJUI UIF
-"5$) MPXFS BODIPST SFBS PVUCPBSE TFBU
JOH QPTJUJPOT POMZ
'MJQ VQ UIF BODIPS DPWFS GSPN UIF
BODIPS QPJOU XIJDI JT MPDBUFE EJSFDUMZ
CFIJOE UIF DIJME SFTUSBJOU
*G OFDFTTBSZ SBJTF PS SFNPWF UIF IFBE
SFTUSBJOU PS IFBESFTU UP QPTJUJPO UIF UPQ
UFUIFS TUSBQ PWFS UIF UPQ PG UIF TFBU
CBDL *G UIF IFBE SFTUSBJOU PS IFBESFTU
JT SFNPWFE TUPSF JU JO B TFDVSF QMBDF
#F TVSF UP SFJOTUBMM UIF IFBE SFTUSBJOU PS
IFBESFTU XIFO UIF DIJME SFTUSBJOU JT
SFNPWFE
4FF g)FBE SFTUSBJOUTIFBESFTUTu 1
GPS IFBE SFTUSBJOU PS IFBESFTU
BEKVTUNFOU SFNPWBM BOE JOTUBMMBUJPO
JOGPSNBUJPO
1PTJUJPO UIF UPQ UFUIFS TUSBQ PWFS UIF
UPQ PG UIF TFBUCBDL
4FDVSF UIF UFUIFS TUSBQ UP UIF UFUIFS
BODIPS QPJOU PO UIF SFBS QBSDFM TIFMG
3FGFS UP UIF BQQSPQSJBUF DIJME SFTUSBJOU
JOTUBMMBUJPO QSPDFEVSF TUFQT JO UIJT
TFDUJPO CFGPSF UJHIUFOJOH UIF UFUIFS
TUSBQ
*G ZPV IBWF BOZ RVFTUJPOT XIFO JOTUBMMJOH
B UPQ UFUIFS TUSBQ DPOTVMU ZPVS */'*/*5*
SFUBJMFS GPS EFUBJMT
'038"3%'"$*/( $)*-% 3&
453"*/5 */45"--"5*0/ 64*/( 5)&
4&"5 #&-54
8"3/*/(
. 5IF UISFFQPJOU TFBU CFMU XJUI "VUPNBUJD
-PDLJOH 3FUSBDUPS "-3 NVTU CF VTFE
XIFO JOTUBMMJOH B DIJME SFTUSBJOU 'BJMVSF
UP VTF UIF "-3 NPEF XJMM SFTVMU JO UIF
DIJME SFTUSBJOU OPU CFJOH QSPQFSMZ TF
DVSFE 5IF SFTUSBJOU DPVME UJQ PWFS PS CF
MPPTF BOE DBVTF JOKVSZ UP B DIJME JO B
TVEEFO TUPQ PS DPMMJTJPO "MTP JU DBO
DIBOHF UIF PQFSBUJPO PG UIF GSPOU QBT
TFOHFS BJS CBH 4FF g'SPOU QBTTFOHFS BJS
CBH BOE TUBUVT MJHIUu 1
. 8IFO JOTUBMMJOH B DIJME SFTUSBJOU TZTUFN
JO UIF SFBS DFOUFS QPTJUJPO CPUI UIF
DFOUFS TFBU CFMU DPOOFDUPS UPOHVF BOE
CVDLMF UPOHVF NVTU CF TFDVSFE GPS
NPEFMT XJUI SFBS TFBU GPMEJOH 4FF g3FBS
DFOUFS TFBU CFMU NPEFMT XJUI SFBS TFBU
GPMEJOHu 1
444
'PSXBSEGBDJOH GSPOU QBTTFOHFS TFBU
TUFQ
3FGFS UP BMM 8BSOJOHT BOE $BVUJPOT JO UIF
g$IJME TBGFUZu BOE g$IJME SFTUSBJOUTu TFD
UJPOT CFGPSF JOTUBMMJOH B DIJME SFTUSBJOU
%P OPU VTF UIF MPXFS BODIPST JG UIF
DPNCJOFE XFJHIU PG UIF DIJME BOE UIF DIJME
SFTUSBJOU FYDFFET MCT LH *G UIF
DPNCJOFE XFJHIU PG UIF DIJME BOE UIF DIJME
SFTUSBJOU JT HSFBUFS UIBO MCT LH
VTF UIF WFIJDMFT TFBU CFMU OPU UIF MPXFS
BODIPST UP JOTUBMM UIF DIJME SFTUSBJOU #F
TVSF UP GPMMPX UIF DIJME SFTUSBJOU NBOVGBD
UVSFST JOTUSVDUJPOT GPS JOTUBMMBUJPO
'PMMPX UIFTF TUFQT UP JOTUBMM B GPSXBSE
GBDJOH DIJME SFTUSBJOU VTJOH UIF WFIJDMF TFBU
CFMU JO UIF SFBS TFBUT PS JO UIF GSPOU
QBTTFOHFS TFBU
*G ZPV NVTU JOTUBMM B DIJME SFTUSBJOU JO
UIF GSPOU TFBU JU TIPVME CF QMBDFE JO B
GPSXBSEGBDJOH EJSFDUJPO POMZ .PWF UIF
TFBU UP UIF SFBSNPTU QPTJUJPO $IJME
SFTUSBJOUT GPS JOGBOUT NVTU CF VTFE JO
UIF SFBSGBDJOH EJSFDUJPO BOE UIFSF
GPSF NVTU OPU CF VTFE JO UIF GSPOU TFBU
1PTJUJPO UIF DIJME SFTUSBJOU PO UIF TFBU
"MXBZT GPMMPX UIF DIJME SFTUSBJOU NBO
VGBDUVSFST JOTUSVDUJPOT
5IF CBDL PG UIF DIJME SFTUSBJOU TIPVME
CF TFDVSFE BHBJOTU UIF WFIJDMF TFBU
CBDL
*G OFDFTTBSZ BEKVTU PS SFNPWF UIF IFBE
SFTUSBJOU PS IFBESFTU UP PCUBJO UIF
DPSSFDU DIJME SFTUSBJOU GJU *G UIF IFBE
SFTUSBJOU PS IFBESFTU JT SFNPWFE TUPSF
JU JO B TFDVSF QMBDF #F TVSF UP SFJOTUBMM
UIF IFBE SFTUSBJOU PS IFBESFTU XIFO
UIF DIJME SFTUSBJOU JT SFNPWFE 4FF
g)FBE SFTUSBJOUTIFBESFTUTu 1 GPS
IFBE SFTUSBJOU PS IFBESFTU BEKVTUNFOU
SFNPWBM BOE JOTUBMMBUJPO JOGPSNBUJPO
*G UIF TFBUJOH QPTJUJPO EPFT OPU IBWF BO
BEKVTUBCMF IFBE SFTUSBJOU PS IFBESFTU
BOE JU JT JOUFSGFSJOH XJUI UIF QSPQFS
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
DIJME SFTUSBJOU GJU USZ BOPUIFS TFBUJOH
QPTJUJPO PS B EJGGFSFOU DIJME SFTUSBJOU
444#
'PSXBSEGBDJOH TUFQ
3PVUF UIF TFBU CFMU UPOHVF UISPVHI UIF
DIJME SFTUSBJOU BOE JOTFSU JU JOUP UIF
CVDLMF VOUJM ZPV IFBS BOE GFFM UIF MBUDI
FOHBHF #F TVSF UP GPMMPX UIF DIJME
SFTUSBJOU NBOVGBDUVSFST JOTUSVDUJPOT
GPS CFMU SPVUJOH
*G UIF DIJME SFTUSBJOU JT FRVJQQFE XJUI B
UPQ UFUIFS TUSBQ SPVUF UIF UPQ UFUIFS
TUSBQ BOE TFDVSF UIF UFUIFS TUSBQ UP UIF
UFUIFS BODIPS QPJOU SFBS TFBU JOTUBMMB
UJPO POMZ 4FF g*OTUBMMJOH UPQ UFUIFS
TUSBQu 1 %P OPU JOTUBMM DIJME
SFTUSBJOUT UIBU SFRVJSF UIF VTF PG B UPQ
UFUIFS TUSBQ JO TFBUJOH QPTJUJPOT UIBU EP
OPU IBWF B UPQ UFUIFS BODIPS
444
'PSXBSEGBDJOH TUFQ
1VMM UIF TIPVMEFS CFMU VOUJM UIF CFMU JT
GVMMZ FYUFOEFE "U UIJT UJNF UIF TFBU
CFMU SFUSBDUPS JT JO UIF "VUPNBUJD -PDL
JOH 3FUSBDUPS "-3 NPEF DIJME SF
TUSBJOU NPEF *U SFWFSUT UP &NFSHFODZ
-PDLJOH 3FUSBDUPS &-3 NPEF XIFO UIF
TFBU CFMU JT GVMMZ SFUSBDUFE
444
'PSXBSEGBDJOH TUFQ
"MMPX UIF TFBU CFMU UP SFUSBDU 1VMM VQ PO
UIF TIPVMEFS CFMU UP SFNPWF BOZ TMBDL JO
UIF CFMU
444
'PSXBSEGBDJOH TUFQ
3FNPWF BOZ BEEJUJPOBM TMBDL GSPN UIF
TFBU CFMU QSFTT EPXOXBSE BOE SFBS
XBSE GJSNMZ JO UIF DFOUFS PG UIF DIJME
SFTUSBJOU XJUI ZPVS LOFF UP DPNQSFTT
UIF WFIJDMF TFBU DVTIJPO BOE TFBUCBDL
XIJMF QVMMJOH VQ PO UIF TFBU CFMU
5JHIUFO UIF UFUIFS TUSBQ BDDPSEJOH UP
UIF NBOVGBDUVSFST JOTUSVDUJPOT UP SF
NPWF BOZ TMBDL
444
'PSXBSEGBDJOH TUFQ
"GUFS BUUBDIJOH UIF DIJME SFTUSBJOU UFTU
JU CFGPSF ZPV QMBDF UIF DIJME JO JU 1VTI
JU GSPN TJEF UP TJEF XIJMF IPMEJOH UIF
DIJME SFTUSBJOU OFBS UIF TFBU CFMU QBUI
5IF DIJME SFTUSBJOU TIPVME OPU NPWF
NPSF UIBO JODI NN GSPN TJEF UP
TJEF 5SZ UP UVH JU GPSXBSE BOE DIFDL UP
TFF JG UIF CFMU IPMET UIF SFTUSBJOU JO
QMBDF *G UIF SFTUSBJOU JT OPU TFDVSF
UJHIUFO UIF TFBU CFMU BT OFDFTTBSZ PS
QVU UIF SFTUSBJOU JO BOPUIFS TFBU BOE
UFTU JU BHBJO :PV NBZ OFFE UP USZ B
EJGGFSFOU DIJME SFTUSBJOU /PU BMM DIJME
SFTUSBJOUT GJU JO BMM UZQFT PG WFIJDMFT
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
$IFDL UP NBLF TVSF UIF DIJME SFTUSBJOU
JT QSPQFSMZ TFDVSFE QSJPS UP FBDI VTF *G
UIF TFBU CFMU JT OPU MPDLFE SFQFBU TUFQT
UISPVHI
+739
'PSXBSEGBDJOH TUFQ
*G UIF DIJME SFTUSBJOU JT JOTUBMMFE JO UIF
GSPOU QBTTFOHFS TFBU QMBDF UIF JHOJUJPO
TXJUDI JO UIF 0/ QPTJUJPO 5IF GSPOU
QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT MJHIU
TIPVME JMMVNJOBUF *G UIJT MJHIU JT OPU
JMMVNJOBUFE TFF g'SPOU QBTTFOHFS BJS
CBH BOE TUBUVT MJHIUu 1 .PWF UIF
DIJME SFTUSBJOU UP BOPUIFS TFBUJOH QPTJ
UJPO )BWF UIF TZTUFN DIFDLFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS
"GUFS UIF DIJME SFTUSBJOU JT SFNPWFE BOE UIF
TFBU CFMU JT GVMMZ SFUSBDUFE UIF "-3 NPEF
DIJME SFTUSBJOU NPEF JT DBODFMFE
+739
*OTUBMMJOH UPQ UFUIFS TUSBQ
8"3/*/(
$IJME SFTUSBJOU BODIPSBHFT BSF EFTJHOFE UP
XJUITUBOE POMZ UIPTF MPBET JNQPTFE CZ
DPSSFDUMZ GJUUFE DIJME SFTUSBJOUT 6OEFS OP
DJSDVNTUBODFT BSF UIFZ UP CF VTFE UP BUUBDI
BEVMU TFBU CFMUT PS PUIFS JUFNT PS FRVJQNFOU
UP UIF WFIJDMF %PJOH TP DPVME EBNBHF UIF
DIJME SFTUSBJOU BODIPSBHFT 5IF DIJME SF
TUSBJOU XJMM OPU CF QSPQFSMZ JOTUBMMFE VTJOH
UIF EBNBHFE BODIPSBHF BOE B DIJME DPVME
CF TFSJPVTMZ JOKVSFE PS LJMMFE JO B DPMMJTJPO
5IF DIJME SFTUSBJOU UPQ UFUIFS TUSBQ NVTU CF
VTFE XIFO JOTUBMMJOH UIF DIJME SFTUSBJOU
XJUI UIF TFBU CFMUT
'JSTU TFDVSF UIF DIJME SFTUSBJOU XJUI UIF
TFBU CFMU
'MJQ VQ UIF BODIPS DPWFS GSPN UIF
BODIPS QPJOU XIJDI JT MPDBUFE EJSFDUMZ
CFIJOE UIF DIJME SFTUSBJOU
*G OFDFTTBSZ SBJTF PS SFNPWF UIF IFBE
SFTUSBJOU PS IFBESFTU UP QPTJUJPO UIF UPQ
UFUIFS TUSBQ PWFS UIF UPQ PG UIF TFBU
CBDL *G UIF IFBE SFTUSBJOU PS IFBESFTU
JT SFNPWFE TUPSF JU JO B TFDVSF QMBDF
#F TVSF UP SFJOTUBMM UIF IFBE SFTUSBJOU PS
IFBESFTU XIFO UIF DIJME SFTUSBJOU JT
SFNPWFE
4FF g)FBE SFTUSBJOUTIFBESFTUTu 1
GPS IFBE SFTUSBJOU PS IFBESFTU
BEKVTUNFOU SFNPWBM BOE JOTUBMMBUJPO
JOGPSNBUJPO
1PTJUJPO UIF UPQ UFUIFS TUSBQ PWFS UIF
UPQ PG UIF TFBUCBDL
4FDVSF UIF UFUIFS TUSBQ UP UIF UFUIFS
BODIPS QPJOU PO UIF SFBS QBSDFM TIFMG
3FGFS UP UIF BQQSPQSJBUF DIJME SFTUSBJOU
JOTUBMMBUJPO QSPDFEVSF TUFQT JO UIJT
TFDUJPO CFGPSF UJHIUFOJOH UIF UFUIFS
TUSBQ
*G ZPV IBWF BOZ RVFTUJPOT XIFO JOTUBMMJOH
B UPQ UFUIFS TUSBQ DPOTVMU ZPVS */'*/*5*
SFUBJMFS GPS EFUBJMT
#0045&3 4&"54
1SFDBVUJPOT PO CPPTUFS TFBUT
8"3/*/(
*G B CPPTUFS TFBU BOE TFBU CFMU BSF OPU VTFE
QSPQFSMZ UIF SJTL PG B DIJME CFJOH JOKVSFE JO B
TVEEFO TUPQ PS DPMMJTJPO HSFBUMZ JODSFBTFT
. .BLF TVSF UIF TIPVMEFS QPSUJPO PG UIF
CFMU JT BXBZ GSPN UIF DIJMET GBDF BOE
OFDL BOE UIF MBQ QPSUJPO PG UIF CFMU EPFT
OPU DSPTT UIF TUPNBDI
. .BLF TVSF UIF TIPVMEFS CFMU JT OPU
CFIJOE UIF DIJME PS VOEFS UIF DIJMET
BSN
. " CPPTUFS TFBU NVTU POMZ CF JOTUBMMFE JO
B TFBUJOH QPTJUJPO UIBU IBT B MBQ
TIPVMEFS CFMU
-34
#PPTUFS TFBUT PG WBSJPVT TJ[FT BSF PGGFSFE
CZ TFWFSBM NBOVGBDUVSFST 8IFO TFMFDUJOH
BOZ CPPTUFS TFBU LFFQ UIF GPMMPXJOH QPJOUT
JO NJOE
. $IPPTF POMZ B CPPTUFS TFBU XJUI B MBCFM
DFSUJGZJOH UIBU JU DPNQMJFT XJUI 'FEFSBM
.PUPS 7FIJDMF 4BGFUZ 4UBOEBSE PS
$BOBEJBO .PUPS 7FIJDMF 4BGFUZ 4UBO
EBSE
. $IFDL UIF CPPTUFS TFBU JO ZPVS WFIJDMF
UP CF TVSF JU JT DPNQBUJCMF XJUI UIF
WFIJDMFT TFBU BOE TFBU CFMU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
-34
. .BLF TVSF UIF DIJMET IFBE XJMM CF
QSPQFSMZ TVQQPSUFE CZ UIF CPPTUFS TFBU
PS WFIJDMF TFBU 5IF TFBUCBDL NVTU CF BU
PS BCPWF UIF DFOUFS PG UIF DIJMET FBST
'PS FYBNQMF JG B MPX CBDL CPPTUFS TFBU
*
JT DIPTFO UIF WFIJDMF TFBUCBDL
NVTU CF BU PS BCPWF UIF DFOUFS PG UIF
DIJMET FBST *G UIF TFBUCBDL JT MPXFS
UIBO UIF DFOUFS PG UIF DIJMET FBST B
IJHI CBDL CPPTUFS TFBU
*
TIPVME CF
VTFE
-34
. *G UIF CPPTUFS TFBU JT DPNQBUJCMF XJUI
ZPVS WFIJDMF QMBDF ZPVS DIJME JO UIF
CPPTUFS TFBU BOE DIFDL UIF WBSJPVT
BEKVTUNFOUT UP CF TVSF UIF CPPTUFS TFBU
JT DPNQBUJCMF XJUI ZPVS DIJME "MXBZT
GPMMPX BMM SFDPNNFOEFE QSPDFEVSFT
"MM 64 TUBUFT BOE $BOBEJBO QSPWJODFT PS
UFSSJUPSJFT SFRVJSF UIBU JOGBOUT BOE TNBMM
DIJMESFO CF SFTUSBJOFE JO BO BQQSPWFE DIJME
SFTUSBJOU BU BMM UJNFT XIJMF UIF WFIJDMF JT
CFJOH PQFSBUFE
5IF JOTUSVDUJPOT JO UIJT TFDUJPO BQQMZ UP
CPPTUFS TFBU JOTUBMMBUJPO JO UIF SFBS TFBUT
PS UIF GSPOU QBTTFOHFS TFBU
#PPTUFS TFBU JOTUBMMBUJPO
$"65*0/
%P OPU VTF UIF MBQTIPVMEFS CFMU "VUPNBUJD
-PDLJOH 3FUSBDUPS "-3 NPEF XIFO VTJOH B
CPPTUFS TFBU XJUI UIF TFBU CFMUT
3FGFS UP BMM 8BSOJOHT BOE $BVUJPOT JO UIF
g$IJME TBGFUZu g$IJME SFTUSBJOUTu BOE
g#PPTUFS TFBUTu TFDUJPOT FBSMJFS JO UIJT
TFDUJPO CFGPSF JOTUBMMJOH B DIJME SFTUSBJOU
'PMMPX UIFTF TUFQT UP JOTUBMM B CPPTUFS TFBU
JO UIF SFBS TFBU PS JO UIF GSPOU QBTTFOHFS
TFBU
444
*G ZPV NVTU JOTUBMM B CPPTUFS TFBU JO UIF
GSPOU TFBU NPWF UIF TFBU UP UIF SFBS
NPTU QPTJUJPO
1PTJUJPO UIF CPPTUFS TFBU PO UIF TFBU
0OMZ QMBDF JU JO B GPSXBSEGBDJOH EJSFD
UJPO "MXBZT GPMMPX UIF CPPTUFS TFBU
NBOVGBDUVSFST JOTUSVDUJPOT
-34
'SPOU QBTTFOHFS QPTJUJPO
5IF CPPTUFS TFBU TIPVME CF QPTJUJPOFE
PO UIF WFIJDMF TFBU TP UIBU JU JT TUBCMF
*G OFDFTTBSZ BEKVTU PS SFNPWF UIF IFBE
SFTUSBJOU PS IFBESFTU UP PCUBJO UIF
DPSSFDU CPPTUFS TFBU GJU *G UIF IFBE
SFTUSBJOU PS IFBESFTU JT SFNPWFE TUPSF
JU JO B TFDVSF QMBDF #F TVSF UP SFJOTUBMM
UIF IFBE SFTUSBJOU PS IFBESFTU XIFO
UIF CPPTUFS TFBU JT SFNPWFE 4FF g)FBE
SFTUSBJOUTIFBESFTUTu 1 GPS IFBE
SFTUSBJOU PS IFBESFTU BEKVTUNFOU SF
NPWBM BOE JOTUBMMBUJPO JOGPSNBUJPO
*G UIF TFBUJOH QPTJUJPO EPFT OPU IBWF BO
BEKVTUBCMF IFBE SFTUSBJOU PS IFBESFTU
BOE JU JT JOUFSGFSJOH XJUI UIF QSPQFS
CPPTUFS TFBU GJU USZ BOPUIFS TFBUJOH
QPTJUJPO PS B EJGGFSFOU CPPTUFS TFBU
1PTJUJPO UIF MBQ QPSUJPO PG UIF TFBU CFMU
MPX BOE TOVH PO UIF DIJMET IJQT #F
TVSF UP GPMMPX UIF CPPTUFS TFBU NBOV
GBDUVSFST JOTUSVDUJPOT GPS BEKVTUJOH UIF
TFBU CFMU SPVUJOH
1VMM UIF TIPVMEFS CFMU QPSUJPO PG UIF
TFBU CFMU UPXBSE UIF SFUSBDUPS UP UBLF VQ
FYUSB TMBDL #F TVSF UIF TIPVMEFS CFMU JT
QPTJUJPOFE BDSPTT UIF UPQ NJEEMF QPS
UJPO PG UIF DIJMET TIPVMEFS #F TVSF UP
GPMMPX UIF CPPTUFS TFBU NBOVGBDUVSFST
JOTUSVDUJPOT GPS BEKVTUJOH UIF TFBU CFMU
SPVUJOH
'PMMPX UIF XBSOJOHT DBVUJPOT BOE
JOTUSVDUJPOT GPS QSPQFSMZ GBTUFOJOH B
TFBU CFMU TIPXO JO g4FBU CFMUTu 1
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
+739
*G UIF CPPTUFS TFBU JT JOTUBMMFE JO UIF
GSPOU QBTTFOHFS TFBU QVTI UIF JHOJUJPO
TXJUDI UP UIF 0/ QPTJUJPO 5IF GSPOU
QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT MJHIU
NBZ
PS NBZ OPU JMMVNJOBUF EFQFOEJOH PO UIF
TJ[F PG UIF DIJME BOE UIF UZQF PG CPPTUFS
TFBU VTFE 4FF g'SPOU QBTTFOHFS BJS
CBH BOE TUBUVT MJHIUu 1
13&$"65*0/4 0/ 4611-&.&/5"-
3&453"*/5 4:45&.
5IJT 4VQQMFNFOUBM 3FTUSBJOU 4ZTUFN 434
TFDUJPO DPOUBJOT JNQPSUBOU JOGPSNBUJPO
DPODFSOJOH UIF GPMMPXJOH TZTUFNT
. %SJWFS BOE QBTTFOHFS GSPOUJNQBDU TVQ
QMFNFOUBM BJS CBHT */'*/*5* "EWBODFE
"JS #BH 4ZTUFN
. 'SPOU TFBUNPVOUFE TJEFJNQBDU TVQQMF
NFOUBM BJS CBH
. 3PPGNPVOUFE DVSUBJO TJEFJNQBDU TVQ
QMFNFOUBM BJS CBH
. 4FBU CFMU XJUI QSFUFOTJPOFS
4VQQMFNFOUBM GSPOUJNQBDU BJS CBH TZTUFN
5IF */'*/*5* "EWBODFE "JS #BH 4ZTUFN DBO
IFMQ DVTIJPO UIF JNQBDU GPSDF UP UIF IFBE
BOE DIFTU PG UIF ESJWFS BOE GSPOU QBTTFOHFS
JO DFSUBJO GSPOUBM DPMMJTJPOT
'SPOU TFBUNPVOUFE TJEFJNQBDU TVQQMF
NFOUBM BJS CBH TZTUFN 5IJT TZTUFN DBO
IFMQ DVTIJPO UIF JNQBDU GPSDF UP UIF DIFTU
BOE QFMWJT BSFB PG UIF ESJWFS BOE GSPOU
QBTTFOHFS JO DFSUBJO TJEF JNQBDU DPMMJTJPOT
5IF TJEF BJS CBH JT EFTJHOFE UP JOGMBUF PO
UIF TJEF XIFSF UIF WFIJDMF JT JNQBDUFE
3PPGNPVOUFE DVSUBJO TJEFJNQBDU TVQQMF
NFOUBM BJS CBH TZTUFN 5IJT TZTUFN DBO
IFMQ DVTIJPO UIF JNQBDU GPSDF UP UIF IFBE
PG PDDVQBOUT JO GSPOU BOE SFBS PVUCPBSE
TFBUJOH QPTJUJPOT JO DFSUBJO TJEF JNQBDU
DPMMJTJPOT 5IF DVSUBJO BJS CBHT BSF EF
TJHOFE UP JOGMBUF PO UIF TJEF XIFSF UIF
WFIJDMF JT JNQBDUFE
5IFTF TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFNT BSF
EFTJHOFE UP TVQQMFNFOU UIF DSBTI QSPUFD
UJPO QSPWJEFE CZ UIF ESJWFS BOE QBTTFOHFS
TFBU CFMUT BOE BSF OPU B TVCTUJUVUF GPS
UIFN 4FBU CFMUT TIPVME BMXBZT CF DPS
SFDUMZ XPSO BOE UIF PDDVQBOU TFBUFE B
TVJUBCMF EJTUBODF BXBZ GSPN UIF TUFFSJOH
XIFFM JOTUSVNFOU QBOFM BOE EPPS GJO
JTIFST 4FF g4FBU CFMUTu 1 GPS
JOTUSVDUJPOT BOE QSFDBVUJPOT PO TFBU CFMU
VTBHF
5IF TVQQMFNFOUBM BJS CBHT PQFSBUF POMZ
XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0/
QPTJUJPO
"GUFS QVTIJOH UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0/
QPTJUJPO UIF TVQQMFNFOUBM BJS CBH XBSO
JOH MJHIU JMMVNJOBUFT 5IF TVQQMFNFOUBM BJS
CBH XBSOJOH MJHIU XJMM UVSO PGG BGUFS BCPVU
TFDPOET JG UIF TZTUFNT BSF PQFSBUJPOBM
4611-&.&/5"- 3&453"*/5 4:45&.
444#
444#
8"3/*/(
. 5IF GSPOU BJS CBHT PSEJOBSJMZ XJMM OPU
JOGMBUF JO UIF FWFOU PG B TJEF JNQBDU SFBS
JNQBDU SPMMPWFS PS MPXFS TFWFSJUZ GSPOUBM
DPMMJTJPO "MXBZT XFBS ZPVS TFBU CFMUT UP
IFMQ SFEVDF UIF SJTL PS TFWFSJUZ PG JOKVSZ
JO WBSJPVT LJOET PG BDDJEFOUT
. 5IF GSPOU QBTTFOHFS BJS CBH XJMM OPU
JOGMBUF JG UIF QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT
MJHIU JT MJU PS JG UIF GSPOU QBTTFOHFS TFBU
JT VOPDDVQJFE 4FF g'SPOU QBTTFOHFS BJS
CBH BOE TUBUVT MJHIUu 1
. 5IF TFBU CFMUT BOE UIF GSPOU BJS CBHT BSF
NPTU FGGFDUJWF XIFO ZPV BSF TJUUJOH XFMM
CBDL BOE VQSJHIU JO UIF TFBU XJUI CPUI
GFFU PO UIF GMPPS 5IF GSPOU BJS CBHT
JOGMBUF XJUI HSFBU GPSDF &WFO XJUI UIF
*/'*/*5* "EWBODFE "JS #BH 4ZTUFN JG ZPV
BSF VOSFTUSBJOFE MFBOJOH GPSXBSE TJU
UJOH TJEFXBZT PS PVU PG QPTJUJPO JO BOZ
XBZ ZPV BSF BU HSFBUFS SJTL PG JOKVSZ PS
EFBUI JO B DSBTI :PV NBZ BMTP SFDFJWF
TFSJPVT PS GBUBM JOKVSJFT GSPN UIF GSPOU BJS
CBH JG ZPV BSF VQ BHBJOTU JU XIFO JU
JOGMBUFT "MXBZT TJU CBDL BHBJOTU UIF
TFBUCBDL BOE BT GBSBXBZ BT QSBDUJDBM
GSPN UIF TUFFSJOH XIFFM PS JOTUSVNFOU
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
QBOFM "MXBZT VTF UIF TFBU CFMUT
. 5IF ESJWFS BOE GSPOU QBTTFOHFS TFBU CFMU
CVDLMFT BSF FRVJQQFE XJUI TFOTPST UIBU
EFUFDU JG UIF TFBU CFMUT BSF GBTUFOFE 5IF
"EWBODFE "JS #BH 4ZTUFN NPOJUPST UIF
TFWFSJUZ PG B DPMMJTJPO BOE TFBU CFMU
VTBHF UIFO JOGMBUFT UIF BJS CBHT BT
OFFEFE 'BJMVSF UP QSPQFSMZ XFBS TFBU
CFMUT DBO JODSFBTF UIF SJTL PS TFWFSJUZ PG
JOKVSZ JO BO BDDJEFOU
. 5IF GSPOU QBTTFOHFS TFBU JT FRVJQQFE
XJUI PDDVQBOU DMBTTJGJDBUJPO TFOTPST
XFJHIU TFOTPST UIBU UVSO UIF GSPOU
QBTTFOHFS BJS CBH 0'' VOEFS TPNF
DPOEJUJPOT 5IFTF TFOTPST BSF POMZ VTFE
JO UIJT TFBU 'BJMVSF UP CF QSPQFSMZ TFBUFE
BOE XFBSJOH UIF TFBU CFMU DBO JODSFBTF
UIF SJTL PS TFWFSJUZ PG JOKVSZ JO BO
BDDJEFOU 4FF g'SPOU QBTTFOHFS BJS CBH
BOE TUBUVT MJHIUu 1
. ,FFQ IBOET PO UIF PVUTJEF PG UIF
TUFFSJOH XIFFM 1MBDJOH UIFN JOTJEF UIF
TUFFSJOH XIFFM SJN DPVME JODSFBTF UIF
SJTL PG JOKVSZ JG UIF GSPOU BJS CBH JOGMBUFT
444
444
444
444
444
444
8"3/*/(
. /FWFS MFU DIJMESFO SJEF VOSFTUSBJOFE PS
FYUFOE UIFJS IBOET PS GBDF PVU PG UIF
XJOEPX %P OPU BUUFNQU UP IPME UIFN JO
ZPVS MBQ PS BSNT 4PNF FYBNQMFT PG
EBOHFSPVT SJEJOH QPTJUJPOT BSF TIPXO JO
UIF JMMVTUSBUJPOT
. $IJMESFO NBZ CF TFWFSFMZ JOKVSFE PS
LJMMFE XIFO UIF GSPOU BJS CBHT TJEF BJS
CBHT PS DVSUBJO BJS CBHT JOGMBUF JG UIFZ BSF
OPU QSPQFSMZ SFTUSBJOFE 1SFUFFOT BOE
DIJMESFO TIPVME CF QSPQFSMZ SFTUSBJOFE JO
UIF SFBS TFBU JG QPTTJCMF
. &WFO XJUI UIF */'*/*5* "EWBODFE "JS #BH
4ZTUFN OFWFS JOTUBMM B SFBSGBDJOH DIJME
SFTUSBJOU JO UIF GSPOU TFBU "O JOGMBUJOH
GSPOU BJS CBH DPVME TFSJPVTMZ JOKVSF PS LJMM
ZPVS DIJME 4FF g$IJME SFTUSBJOUTu 1
GPS EFUBJMT
444"
444"
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
444
444
444
8"3/*/(
'SPOU TFBUNPVOUFE TJEFJNQBDU TVQQMFNFO
UBM BJS CBHT BOE SPPGNPVOUFE DVSUBJO TJEF
JNQBDU TVQQMFNFOUBM BJS CBHT
. 5IF TJEF BJS CBHT BOE DVSUBJO BJS CBHT
PSEJOBSJMZ XJMM OPU JOGMBUF JO UIF FWFOU PG B
GSPOUBM JNQBDU SFBS JNQBDU SPMMPWFS PS
MPXFS TFWFSJUZ TJEF DPMMJTJPO "MXBZT
XFBS ZPVS TFBU CFMUT UP IFMQ SFEVDF UIF
SJTL PS TFWFSJUZ PG JOKVSZ JO WBSJPVT LJOET
PG BDDJEFOUT
. 5IF TFBU CFMUT TJEF BJS CBHT BOE DVSUBJO
BJS CBHT BSF NPTU FGGFDUJWF XIFO ZPV BSF
TJUUJOH XFMM CBDL BOE VQSJHIU JO UIF TFBU
5IF TJEF BJS CBH BOE DVSUBJO BJS CBH
JOGMBUF XJUI HSFBU GPSDF %P OPU BMMPX
BOZPOF UP QMBDF UIFJS IBOE MFH PS GBDF
OFBS UIF TJEF BJS CBH PO UIF TJEF PG UIF
TFBUCBDL PG UIF GSPOU TFBU PS OFBS UIF
TJEF SPPG SBJMT %P OPU BMMPX BOZPOF
TJUUJOH JO UIF GSPOU TFBUT PS SFBS PVUCPBSE
TFBUT UP FYUFOE UIFJS IBOE PVU PG UIF
XJOEPX PS MFBO BHBJOTU UIF EPPS 4PNF
FYBNQMFT PG EBOHFSPVT SJEJOH QPTJUJPOT
BSF TIPXO JO UIF QSFWJPVT JMMVTUSBUJPOT
. 8IFO TJUUJOH JO UIF SFBS TFBU EP OPU IPME
POUP UIF TFBUCBDL PG UIF GSPOU TFBU *G UIF
TVQQMFNFOUBM TJEF BJS CBH JOGMBUFT ZPV
NBZ CF TFSJPVTMZ JOKVSFE #F FTQFDJBMMZ
DBSFGVM XJUI DIJMESFO XIP TIPVME BMXBZT
CF QSPQFSMZ SFTUSBJOFE 4PNF FYBNQMFT
PG EBOHFSPVT SJEJOH QPTJUJPOT BSF TIPXO
JO UIF JMMVTUSBUJPOT
. %P OPU VTF TFBU DPWFST PO UIF GSPOU
TFBUCBDLT 5IFZ NBZ JOUFSGFSF XJUI TJEF
BJS CBH JOGMBUJPO
+739
$SBTI [POF TFOTPS
4VQQMFNFOUBM GSPOU BJS CBH NPEVMFT
*/'*/*5* "EWBODFE "JS #BHT
'SPOU TFBUNPVOUFE TJEFJNQBDU TVQ
QMFNFOUBM BJS CBHT
0DDVQBOU DMBTTJGJDBUJPO TFOTPST
XFJHIU TFOTPST
0DDVQBOU DMBTTJGJDBUJPO TZTUFN DPO
USPM VOJU
3PPGNPVOUFE DVSUBJO TJEFJNQBDU
TVQQMFNFOUBM BJS CBHT
3PPGNPVOUFE DVSUBJO TJEFJNQBDU
TVQQMFNFOUBM BJS CBH JOGMBUPST
"JS CBH $POUSPM 6OJU "$6
4BUFMMJUF TFOTPST
4FBU CFMUT XJUI QSFUFOTJPOFST
-BQ PVUFS QSFUFOTJPOFST
*/'*/*5* "%7"/$&% "*3 #"( 4:4
5&. GSPOU TFBUT
8"3/*/(
5P FOTVSF QSPQFS PQFSBUJPO PG UIF QBTTFO
HFST "EWBODFE "JS #BH 4ZTUFN PCTFSWF UIF
GPMMPXJOH JUFNT
. %P OPU BMMPX B QBTTFOHFS JO UIF SFBS TFBU
UP QVTI PS QVMM PO UIF TFBUCBDL QPDLFU
. %P OPU QMBDF IFBWZ MPBET IFBWJFS UIBO
MCT LH PO UIF TFBUCBDL IFBE
SFTUSBJOU PS JO UIF TFBUCBDL QPDLFU
. %P OPU TUPSF MVHHBHF CFIJOE UIF TFBU
UIBU DBO QSFTT JOUP UIF TFBUCBDL
. $POGJSN UIF PQFSBUJOH DPOEJUJPO XJUI UIF
GSPOU QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT MJHIU
. *G ZPV OPUJDF UIBU UIF GSPOU QBTTFOHFS BJS
CBH TUBUVT MJHIU JT OPU PQFSBUJOH JO
BDDPSEBODF XJUI UIF BCPWF EFTDSJQUJPO
QMFBTF UBLF ZPVS WFIJDMF UP ZPVS */'*/*5*
SFUBJMFS UP DIFDL UIF QBTTFOHFS TFBU
"EWBODFE "JS #BH 4ZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
. 6OUJM ZPV IBWF DPOGJSNFE XJUI ZPVS
SFUBJMFS UIBU ZPVS QBTTFOHFS TFBU "E
WBODFE "JS #BH 4ZTUFN JT XPSLJOH
QSPQFSMZ QPTJUJPO UIF PDDVQBOUT JO UIF
SFBS TFBUJOH QPTJUJPOT
5IJT WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI UIF */'*/*5*
"EWBODFE "JS #BH 4ZTUFN GPS UIF ESJWFS BOE
GSPOU QBTTFOHFS TFBUT 5IJT TZTUFN JT
EFTJHOFE UP NFFU DFSUJGJDBUJPO SFRVJSF
NFOUT VOEFS 64 SFHVMBUJPOT *U JT BMTP
QFSNJUUFE JO $BOBEB "MM PG UIF JOGPSNB
UJPO DBVUJPOT BOE XBSOJOHT JO UIJT NBOVBM
BQQMZ BOE NVTU CF GPMMPXFE
5IF ESJWFS TVQQMFNFOUBM GSPOUJNQBDU BJS
CBH JT MPDBUFE JO UIF DFOUFS PG UIF TUFFSJOH
XIFFM 5IF GSPOU QBTTFOHFS TVQQMFNFOUBM
GSPOUJNQBDU BJS CBH JT NPVOUFE JO UIF
JOTUSVNFOU QBOFM BCPWF UIF HMPWF CPY 5IF
GSPOU BJS CBHT BSF EFTJHOFE UP JOGMBUF JO
IJHIFS TFWFSJUZ GSPOUBM DPMMJTJPOT BMUIPVHI
UIFZ NBZ JOGMBUF JG UIF GPSDFT JO BOPUIFS
UZQF PG DPMMJTJPO BSF TJNJMBS UP UIPTF PG B
IJHIFS TFWFSJUZ GSPOUBM JNQBDU 5IFZ NBZ
OPU JOGMBUF JO DFSUBJO GSPOUBM DPMMJTJPOT
7FIJDMF EBNBHF PS MBDL PG JU JT OPU BMXBZT
BO JOEJDBUJPO PG QSPQFS GSPOU BJS CBH
PQFSBUJPO
5IF */'*/*5* "EWBODFE "JS #BH 4ZTUFN IBT
EVBM TUBHF BJS CBH JOGMBUPST 5IF TZTUFN
NPOJUPST JOGPSNBUJPO GSPN UIF DSBTI [POF
TFOTPS UIF "JS CBH $POUSPM 6OJU "$6 TFBU
CFMU CVDLMF TXJUDIFT BOE UIF PDDVQBOU
DMBTTJGJDBUJPO TFOTPST XFJHIU TFOTPST
*OGMBUPS PQFSBUJPO JT CBTFE PO UIF TFWFSJUZ
PG B DPMMJTJPO BOE TFBU CFMU VTBHF GPS UIF
ESJWFS 'PS UIF GSPOU QBTTFOHFS UIF PDDV
QBOU DMBTTJGJDBUJPO TFOTPST BSF BMTP NPO
JUPSFE #BTFE PO JOGPSNBUJPO GSPN UIF
TFOTPST POMZ POF GSPOU BJS CBH NBZ JOGMBUF
JO B DSBTI EFQFOEJOH PO UIF DSBTI TFWFSJUZ
BOE XIFUIFS UIF GSPOU PDDVQBOUT BSF CFMUFE
PS VOCFMUFE "EEJUJPOBMMZ UIF GSPOU QBT
TFOHFS BJS CBH NBZ CF BVUPNBUJDBMMZ UVSOFE
0'' VOEFS TPNF DPOEJUJPOT EFQFOEJOH PO
UIF JOGPSNBUJPO QSPWJEFE CZ UIF PDDVQBOU
DMBTTJGJDBUJPO TFOTPST *G UIF GSPOU QBTTFO
HFS BJS CBH JT 0'' UIF QBTTFOHFS BJS CBH
TUBUVT MJHIU XJMM CF JMMVNJOBUFE JG UIF TFBU
JT VOPDDVQJFE UIF MJHIU XJMM OPU CF
JMMVNJOBUFE CVU UIF BJS CBH XJMM CF PGG
4FF g'SPOU QBTTFOHFS BJS CBH BOE TUBUVT
MJHIUu 1 GPS GVSUIFS EFUBJMT 0OF GSPOU
BJS CBH JOGMBUJOH EPFT OPU JOEJDBUF JNQSPQFS
QFSGPSNBODF PG UIF TZTUFN
*G ZPV IBWF BOZ RVFTUJPOT BCPVU ZPVS BJS
CBH TZTUFN DPOUBDU BO */'*/*5* SFUBJMFS *G
ZPV BSF DPOTJEFSJOH NPEJGJDBUJPO PG ZPVS
WFIJDMF EVF UP B EJTBCJMJUZ ZPV NBZ BMTP
DPOUBDU BO */'*/*5* SFUBJMFS $POUBDU JOGPS
NBUJPO JT DPOUBJOFE JO UIF GSPOU PG UIJT
0XOFST .BOVBM
8IFO B GSPOU BJS CBH JOGMBUFT B GBJSMZ MPVE
OPJTF NBZ CF IFBSE GPMMPXFE CZ SFMFBTF PG
TNPLF 5IJT TNPLF JT OPU IBSNGVM BOE EPFT
OPU JOEJDBUF B GJSF $BSF TIPVME CF UBLFO
OPU UP JOIBMF JU BT JU NBZ DBVTF JSSJUBUJPO
BOE DIPLJOH 5IPTF XJUI B IJTUPSZ PG B
CSFBUIJOH DPOEJUJPO TIPVME HFU GSFTI BJS
QSPNQUMZ
'SPOU BJS CBHT BMPOH XJUI UIF VTF PG TFBU
CFMUT IFMQ UP DVTIJPO UIF JNQBDU GPSDF PO
UIF IFBE BOE DIFTU PG UIF GSPOU PDDVQBOUT
5IFZ DBO IFMQ TBWF MJWFT BOE SFEVDF
TFSJPVT JOKVSJFT )PXFWFS BO JOGMBUJOH GSPOU
BJS CBH NBZ DBVTF GBDJBM BCSBTJPOT PS PUIFS
JOKVSJFT 'SPOU BJS CBHT EP OPU QSPWJEF
SFTUSBJOU UP UIF MPXFS CPEZ
&WFO XJUI */'*/*5* BEWBODFE BJS CBHT TFBU
CFMUT TIPVME CF DPSSFDUMZ XPSO BOE UIF
ESJWFS BOE QBTTFOHFS TFBUFE VQSJHIU BT GBS
BT QSBDUJDBM BXBZ GSPN UIF TUFFSJOH XIFFM
PS JOTUSVNFOU QBOFM 5IF GSPOU BJS CBHT
JOGMBUF RVJDLMZ JO PSEFS UP IFMQ QSPUFDU UIF
GSPOU PDDVQBOUT #FDBVTF PG UIJT UIF GPSDF
PG UIF GSPOU BJS CBH JOGMBUJOH DBO JODSFBTF
UIF SJTL PG JOKVSZ JG UIF PDDVQBOU JT UPP DMPTF
UP PS JT BHBJOTU UIF BJS CBH NPEVMF EVSJOH
JOGMBUJPO
5IF GSPOU BJS CBHT EFGMBUF RVJDLMZ BGUFS B
DPMMJTJPO
5IF GSPOU BJS CBHT PQFSBUF POMZ XIFO UIF
JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0/ QPTJUJPO
"GUFS QVTIJOH UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0/
QPTJUJPO UIF TVQQMFNFOUBM BJS CBH XBSO
JOH MJHIU JMMVNJOBUFT 5IF TVQQMFNFOUBM BJS
CBH XBSOJOH MJHIU XJMM UVSO PGG BGUFS BCPVU
TFDPOET JG UIF TZTUFN JT PQFSBUJPOBM
+739
'SPOU QBTTFOHFS BJS CBH BOE TUBUVT
MJHIU
8"3/*/(
5IF GSPOU QBTTFOHFS BJS CBH JT EFTJHOFE UP
BVUPNBUJDBMMZ UVSO 0'' VOEFS TPNF DPOEJ
UJPOT 3FBE UIJT TFDUJPO DBSFGVMMZ UP MFBSO
IPX JU PQFSBUFT 1SPQFS VTF PG UIF TFBU TFBU
CFMU BOE DIJME SFTUSBJOUT JT OFDFTTBSZ GPS
NPTU FGGFDUJWF QSPUFDUJPO 'BJMVSF UP GPMMPX
BMM JOTUSVDUJPOT JO UIJT NBOVBM DPODFSOJOH
UIF VTF PG TFBUT TFBU CFMUT BOE DIJME
SFTUSBJOUT DBO JODSFBTF UIF SJTL PS TFWFSJUZ
PG JOKVSZ JO BO BDDJEFOU
4UBUVT MJHIU
5IF GSPOU QBTTFOHFS TFBU JT FRVJQQFE XJUI
BO PDDVQBOU DMBTTJGJDBUJPO TFOTPS XFJHIU
TFOTPS UIBU UVSOT UIF GSPOU QBTTFOHFS BJS
CBH PO PS PGG EFQFOEJOH PO UIF XFJHIU
BQQMJFE UP UIF QBTTFOHFS TFBU 5IF TUBUVT
PG UIF QBTTFOHFS BJS CBH 0/ PS 0'' JT
JOEJDBUFE CZ UIF GSPOU QBTTFOHFS BJS CBH
TUBUVT MJHIU
XIJDI JT MPDBUFE PO UIF
JOTUSVNFOU QBOFM
"GUFS UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QMBDFE JO UIF 0/
QPTJUJPO UIF GSPOU QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT
MJHIU JMMVNJOBUFT GPS BCPVU TFDPOET BOE
UIFO UVSOT PGG PS SFNBJOT JMMVNJOBUFE
EFQFOEJOH PO UIF GSPOU QBTTFOHFS TFBU
PDDVQJFE TUBUVT 5IF MJHIU PQFSBUFT BT
GPMMPXT
. 6OPDDVQJFE QBTTFOHFS TFBU 5IF
MJHIU JT 0'' BOE UIF GSPOU QBTTFOHFS BJS
CBH JT 0'' BOE XJMM OPU JOGMBUF JO B
DSBTI
. 1BTTFOHFS TFBU PDDVQJFE CZ B TNBMM
BEVMU DIJME PS DIJME SFTUSBJOU BT PVU
MJOFE JO UIJT TFDUJPO 5IF
MJHIU
JMMVNJOBUFT UP JOEJDBUF UIBU UIF GSPOU
QBTTFOHFS BJS CBH JT 0'' BOE XJMM OPU
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
JOGMBUF JO B DSBTI
. 0DDVQJFE QBTTFOHFS TFBU BOE UIF QBT
TFOHFS NFFUT UIF DPOEJUJPOT BT PVU
MJOFE JO UIJT TFDUJPO 5IF
MJHIU JT
0'' UP JOEJDBUF UIBU UIF GSPOU QBTTFOHFS
BJS CBH JT PQFSBUJPOBM
*O BEEJUJPO UP UIF BCPWF DFSUBJO PCKFDUT
QMBDFE PO UIF GSPOU QBTTFOHFS TFBU NBZ
BMTP DBVTF UIF MJHIU UP PQFSBUF BT EF
TDSJCFE BCPWF EFQFOEJOH PO UIFJS XFJHIU
'PS JOGPSNBUJPO SFMBUFE UP UIF OPSNBM
PQFSBUJPO BOE USPVCMFTIPPUJOH PG UIJT
PDDVQBOU DMBTTJGJDBUJPO TFOTPS TZTUFN
QMFBTF SFGFS UP g/PSNBM PQFSBUJPOu 1
BOE g5SPVCMFTIPPUJOHu 1
'SPOU QBTTFOHFS BJS CBH
5IF GSPOU QBTTFOHFS BJS CBH JT EFTJHOFE UP
BVUPNBUJDBMMZ UVSO 0'' XIFO UIF WFIJDMF JT
PQFSBUFE VOEFS TPNF DPOEJUJPOT BT EF
TDSJCFE CFMPX JO BDDPSEBODF XJUI 64
SFHVMBUJPOT *G UIF GSPOU QBTTFOHFS BJS CBH
JT 0'' JU XJMM OPU JOGMBUF JO B DSBTI 5IF
ESJWFS BJS CBH BOE PUIFS BJS CBHT JO ZPVS
WFIJDMF BSF OPU QBSU PG UIJT TZTUFN
5IF QVSQPTF PG UIF SFHVMBUJPO JT UP IFMQ
SFEVDF UIF SJTL PG JOKVSZ PS EFBUI GSPN BO
JOGMBUJOH BJS CBH UP DFSUBJO GSPOU QBTTFOHFS
TFBU PDDVQBOUT TVDI BT DIJMESFO CZ
SFRVJSJOH UIF BJS CBH UP CF BVUPNBUJDBMMZ
UVSOFE 0'' $FSUBJO TFOTPST BSF VTFE UP
NFFU UIF SFRVJSFNFOUT
5IF PDDVQBOU DMBTTJGJDBUJPO TFOTPS JO UIJT
WFIJDMF JT B XFJHIU TFOTPS *U JT EFTJHOFE UP
EFUFDU BO PDDVQBOU BOE PCKFDUT PO UIF TFBU
CZ XFJHIU 'PS FYBNQMF JG B DIJME JT JO UIF
GSPOU QBTTFOHFS TFBU UIF "EWBODFE "JS #BH
4ZTUFN JT EFTJHOFE UP UVSO UIF QBTTFOHFS
BJS CBH 0'' JO BDDPSEBODF XJUI UIF SFHVMB
UJPOT "MTP JG B DIJME SFTUSBJOU PG UIF UZQF
TQFDJGJFE JO UIF SFHVMBUJPOT JT PO UIF TFBU
JUT XFJHIU BOE UIF DIJMET XFJHIU DBO CF
EFUFDUFE BOE DBVTF UIF BJS CBH UP UVSO 0''
'SPOU QBTTFOHFS TFBU BEVMU PDDVQBOUT XIP
BSF QSPQFSMZ TFBUFE BOE VTJOH UIF TFBU CFMU
BT PVUMJOFE JO UIJT NBOVBM TIPVME OPU
DBVTF UIF QBTTFOHFS BJS CBH UP CF BVUP
NBUJDBMMZ UVSOFE 0'' 'PS TNBMM BEVMUT JU
NBZ CF UVSOFE 0'' IPXFWFS JG UIF
PDDVQBOU UBLFT IJTIFS XFJHIU PGG UIF TFBU
DVTIJPO GPS FYBNQMF CZ OPU TJUUJOH VQ
SJHIU CZ TJUUJOH PO BO FEHF PG UIF TFBU PS
CZ PUIFSXJTF CFJOH PVU PG QPTJUJPO UIJT
DPVME DBVTF UIF TFOTPS UP UVSO UIF BJS CBH
0'' "MXBZT CF TVSF UP CF TFBUFE BOE
XFBSJOH UIF TFBU CFMU QSPQFSMZ GPS UIF NPTU
FGGFDUJWF QSPUFDUJPO CZ UIF TFBU CFMU BOE
TVQQMFNFOUBM BJS CBH
*/'*/*5* SFDPNNFOET UIBU QSFUFFOT BOE
DIJMESFO CF QSPQFSMZ SFTUSBJOFE JO B SFBS
TFBU */'*/*5* BMTP SFDPNNFOET UIBU BQQSP
QSJBUF DIJME SFTUSBJOUT BOE CPPTUFS TFBUT CF
QSPQFSMZ JOTUBMMFE JO B SFBS TFBU *G UIJT JT
OPU QPTTJCMF UIF PDDVQBOU DMBTTJGJDBUJPO
TFOTPS JT EFTJHOFE UP PQFSBUF BT EFTDSJCFE
BCPWF UP UVSO UIF GSPOU QBTTFOHFS BJS CBH
0'' GPS TQFDJGJFE DIJME SFTUSBJOUT BT SF
RVJSFE CZ UIF SFHVMBUJPOT 'BJMJOH UP QSPQ
FSMZ TFDVSF DIJME SFTUSBJOUT BOE UP VTF UIF
"-3 NPEF NBZ BMMPX UIF SFTUSBJOU UP UJQ PS
NPWF JO B DPMMJTJPO PS TVEEFO TUPQ 5IJT DBO
BMTP SFTVMU JO UIF QBTTFOHFS BJS CBH
JOGMBUJOH JO B DSBTI JOTUFBE PG CFJOH 0''
'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO SFGFS UP g$IJME
SFTUSBJOUTu 1 GPS QSPQFS VTF BOE
JOTUBMMBUJPO
*G UIF GSPOU QBTTFOHFS TFBU JT OPU PDDVQJFE
UIF QBTTFOHFS BJS CBH JT EFTJHOFE OPU UP
JOGMBUF JO B DSBTI )PXFWFS IFBWZ PCKFDUT
QMBDFE PO UIF TFBU DPVME SFTVMU JO BJS CBH
JOGMBUJPO CFDBVTF PG UIF PCKFDUT XFJHIU
EFUFDUFE CZ UIF PDDVQBOU DMBTTJGJDBUJPO
TFOTPS 0UIFS DPOEJUJPOT DPVME BMTP SFTVMU
JO BJS CBH JOGMBUJPO TVDI BT JG B DIJME JT
TUBOEJOH PO UIF TFBU PS JG UXP DIJMESFO BSF
PO UIF TFBU DPOUSBSZ UP UIF JOTUSVDUJPOT JO
UIJT NBOVBM "MXBZT CF TVSF UIBU ZPV BOE
BMM WFIJDMF PDDVQBOUT BSF TFBUFE BOE
SFTUSBJOFE QSPQFSMZ
6TJOH UIF QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT MJHIU
ZPV DBO NPOJUPS XIFO UIF GSPOU QBTTFOHFS
BJS CBH JT BVUPNBUJDBMMZ UVSOFE 0'' XJUI UIF
TFBU PDDVQJFE 5IF MJHIU XJMM OPU JMMVNJOBUF
XIFO UIF GSPOU QBTTFOHFS TFBU JT VOPDDV
QJFE
*G BO BEVMU PDDVQBOU JT JO UIF TFBU CVU UIF
QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT MJHIU JT JMMVNJ
OBUFE JOEJDBUJOH UIBU UIF BJS CBH JT 0'' JU
DPVME CF UIBU UIF QFSTPO JT B TNBMM BEVMU PS
JT OPU TJUUJOH PO UIF TFBU QSPQFSMZ PS OPU
VTJOH UIF TFBU CFMU QSPQFSMZ
*G B DIJME SFTUSBJOU NVTU CF VTFE JO UIF GSPOU
TFBU UIF QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT MJHIU
NBZ PS NBZ OPU CF JMMVNJOBUFE EFQFOEJOH
PO UIF TJ[F PG UIF DIJME BOE UIF UZQF PG DIJME
SFTUSBJOU CFJOH VTFE *G UIF QBTTFOHFS BJS
CBH TUBUVT MJHIU JT OPU JMMVNJOBUFE JOEJDBU
JOH UIBU UIF BJS CBH NJHIU JOGMBUF JO B
DSBTI JU DPVME CF UIBU UIF DIJME SFTUSBJOU PS
TFBU CFMU JT OPU CFJOH VTFE QSPQFSMZ .BLF
TVSF UIBU UIF DIJME SFTUSBJOU JT JOTUBMMFE
QSPQFSMZ UIF TFBU CFMU JT VTFE QSPQFSMZ BOE
UIF PDDVQBOU JT QPTJUJPOFE QSPQFSMZ *G UIF
QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT MJHIU JT TUJMM OPU
JMMVNJOBUFE SFQPTJUJPO UIF PDDVQBOU PS
DIJME SFTUSBJOU JO B SFBS TFBU
*G UIF QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT MJHIU XJMM OPU
JMMVNJOBUF FWFO UIPVHI ZPV CFMJFWF UIBU UIF
DIJME SFTUSBJOU UIF TFBU CFMUT BOE UIF
PDDVQBOU BSF QSPQFSMZ QPTJUJPOFE UIF
TZTUFN NBZ CF TFOTJOH BO VOPDDVQJFE
TFBU JO XIJDI DBTF UIF BJS CBH JT 0'' :PVS
*/'*/*5* SFUBJMFS DBO DIFDL UIBU UIF TZTUFN
JT 0'' CZ VTJOH B TQFDJBM UPPM )PXFWFS
VOUJM ZPV IBWF DPOGJSNFE XJUI ZPVS SFUBJMFS
UIBU ZPVS BJS CBH JT XPSLJOH QSPQFSMZ
SFQPTJUJPO UIF PDDVQBOU PS DIJME SFTUSBJOU
JO B SFBS TFBU
5IF */'*/*5* "EWBODFE "JS #BH 4ZTUFN BOE
QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT MJHIU XJMM UBLF B
GFX TFDPOET UP SFHJTUFS B DIBOHF JO UIF
QBTTFOHFS TFBU TUBUVT 'PS FYBNQMF JG B
MBSHF BEVMU XIP JT TJUUJOH JO UIF GSPOU
QBTTFOHFS TFBU FYJUT UIF WFIJDMF UIF
QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT MJHIU XJMM HP GSPN
0'' UP 0/ GPS B GFX TFDPOET BOE UIFO UP
0'' 5IJT JT OPSNBM TZTUFN PQFSBUJPO BOE
EPFT OPU JOEJDBUF B NBMGVODUJPO
*G B NBMGVODUJPO PDDVST JO UIF GSPOU QBT
TFOHFS BJS CBH TZTUFN UIF TVQQMFNFOUBM
BJS CBH XBSOJOH MJHIU
MPDBUFE JO UIF
NFUFS BOE HBVHFT BSFB PG UIF JOTUSVNFOU
QBOFM XJMM CMJOL )BWF UIF TZTUFN DIFDLFE
CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
/PSNBM PQFSBUJPO
*O PSEFS GPS UIF PDDVQBOU DMBTTJGJDBUJPO
TFOTPS TZTUFN UP DMBTTJGZ UIF GSPOU QBTTFO
HFS CBTFE PO XFJHIU QMFBTF GPMMPX UIF
QSFDBVUJPOT BOE TUFQT PVUMJOFE CFMPX
1SFDBVUJPOT
. .BLF TVSF UIBU UIFSF BSF OP PCKFDUT
XFJHIJOH PWFS MCT LH IBOHJOH PO
UIF TFBU PS QMBDFE JO UIF TFBUCBDL
QPDLFU
. .BLF TVSF UIBU B DIJME SFTUSBJOU PS PUIFS
PCKFDU JT OPU QSFTTJOH BHBJOTU UIF SFBS
PG UIF TFBUCBDL
. .BLF TVSF UIBU B SFBS QBTTFOHFS JT OPU
QVTIJOH PS QVMMJOH PO UIF CBDL PG UIF
GSPOU QBTTFOHFS TFBU
. .BLF TVSF UIBU UIF GSPOU QBTTFOHFS TFBU
PS TFBUCBDL JT OPU GPSDFE CBDL BHBJOTU
BO PCKFDU PO UIF TFBU PS GMPPS CFIJOE JU
. .BLF TVSF UIBU UIFSF JT OP PCKFDU QMBDFE
VOEFS UIF GSPOU QBTTFOHFS TFBU
"EKVTU UIF TFBU BT PVUMJOFE JO g4FBUTu
1 4JU VQSJHIU MFBOJOH BHBJOTU UIF
TFBUCBDL BOE DFOUFSFE PO UIF TFBU
DVTIJPO XJUI ZPVS GFFU DPNGPSUBCMZ
FYUFOEFE UP UIF GMPPS
.BLF TVSF UIFSF BSF OP PCKFDUT PO ZPVS
MBQ
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
'BTUFO UIF TFBU CFMU BT PVUMJOFE JO g4FBU
CFMUTu 1
3FNBJO JO UIJT QPTJUJPO GPS TFDPOET
BMMPXJOH UIF TZTUFN UP DMBTTJGZ UIF
QBTTFOHFS CFGPSF UIF WFIJDMF JT QVU
JOUP NPUJPO
&OTVSF QSPQFS DMBTTJGJDBUJPO CZ DIFDL
JOH UIF QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT MJHIU
/05&
5IJT WFIJDMFT PDDVQBOU DMBTTJGJDBUJPO TFO
TPS TZTUFN MPDLT UIF DMBTTJGJDBUJPO EVSJOH
ESJWJOH TP JU JT JNQPSUBOU UIBU ZPV DPOGJSN
UIBU UIF QBTTFOHFS JT QSPQFSMZ DMBTTJGJFE
QSJPS UP ESJWJOH "MTP UIF PDDVQBOU DMBTTJ
GJDBUJPO TFOTPS TZTUFN NBZ SFDBMDVMBUF UIF
XFJHIU PG UIF PDDVQBOU XIFO UIF WFIJDMF
DPNFT UP B TUPQ JF TUPQ MJHIU TUPQ TJHO
FUD TP GSPOU QBTTFOHFS TFBU PDDVQBOU
TIPVME DPOUJOVF UP SFNBJO TFBUFE BT PVU
MJOFE BCPWF
5SPVCMFTIPPUJOH
*G ZPV UIJOL UIF QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT
MJHIU JT JODPSSFDU
*G UIF MJHIU JT 0/ XJUI OP GSPOU
QBTTFOHFS BOE OP PCKFDUT PO UIF GSPOU
QBTTFOHFS TFBU
5IJT NBZ CF EVF UP UIF GPMMPXJOH
DPOEJUJPOT UIBU NBZ CF JOUFSGFSJOH XJUI
UIF XFJHIU TFOTPST
.
"O PCKFDU XFJHIJOH MCT LH
IBOHJOH PO UIF TFBU PS QMBDFE JO UIF
TFBUCBDL QPDLFU
.
" DIJME SFTUSBJOU PS PUIFS PCKFDU
QSFTTJOH BHBJOTU UIF SFBS PG UIF
TFBUCBDL
.
" SFBS QBTTFOHFS QVTIJOH PS QVMMJOH
PO UIF CBDL PG UIF GSPOU QBTTFOHFS
TFBU
.
5IF GSPOU TFBU PS TFBUCBDL JT GPSDFE
CBDL BHBJOTU BO PCKFDU PO UIF TFBU PS
GMPPS CFIJOE JU
.
"O PCKFDU QMBDFE VOEFS UIF GSPOU
QBTTFOHFS TFBU
.
"O PCKFDU QMBDFE CFUXFFO UIF TFBU
DVTIJPO BOE DFOUFS DPOTPMF PS CF
UXFFO UIF TFBU DVTIJPO BOE UIF EPPS
*G UIF WFIJDMF JT NPWJOH QMFBTF DPNF UP
B TUPQ XIFO JU JT TBGF UP EP TP $IFDL
BOE DPSSFDU BOZ PG UIF BCPWF DPOEJ
UJPOT 3FTUBSU UIF WFIJDMF BOE XBJU
NJOVUF
/05&
" TZTUFN DIFDL XJMM CF QFSGPSNFE
EVSJOH XIJDI UIF QBTTFOHFS BJS CBH
TUBUVT MJHIU XJMM SFNBJO MJU GPS BCPVU
TFDPOET JOJUJBMMZ
*G UIF MJHIU JT TUJMM 0/ BGUFS UIJT UIF
WFIJDMF TIPVME CF DIFDLFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS BT TPPO BT QPTTJCMF
*G UIF MJHIU JT 0/ XJUI BO BEVMU PDDVQZ
JOH UIF GSPOU QBTTFOHFS TFBU
.
0DDVQBOU JT B TNBMM BEVMU UIF BJS
CBH MJHIU JT GVODUJPOJOH BT JOUFOEFE
5IF GSPOU QBTTFOHFS BJS CBH JT
TVQQSFTTFE
)PXFWFS JG UIF PDDVQBOU JT OPU B TNBMM
BEVMU UIFO UIJT NBZ CF EVF UP UIF
GPMMPXJOH DPOEJUJPOT UIBU NBZ CF JOUFS
GFSJOH XJUI UIF XFJHIU TFOTPST
.
0DDVQBOU JT OPU TJUJOH VQSJHIU MFBO
JOH BHBJOTU UIF TFBUCBDL BOE DFO
UFSFE PO UIF TFBU DVTIJPO XJUI IJT
IFS GFFU DPNGPSUBCMZ FYUFOEFE UP UIF
GMPPS
.
" DIJME SFTUSBJOU PS PUIFS PCKFDU
QSFTTJOH BHBJOTU UIF SFBS PG UIF
TFBUCBDL
.
" SFBS QBTTFOHFS QVTIJOH PS QVMMJOH
PO UIF CBDL PG UIF GSPOU QBTTFOHFS
TFBU
.
5IF GSPOU TFBU PS TFBUCBDL JT GPSDFE
CBDL BHBJOTU BO PCKFDU PO UIF TFBU PS
GMPPS CFIJOE JU
.
"O PCKFDU QMBDFE VOEFS UIF GSPOU
QBTTFOHFS TFBU
.
"O PCKFDU QMBDFE CFUXFFO UIF TFBU
DVTIJPO BOE DFOUFS DPOTPMF PS CF
UXFFO UIF TFBU DVTIJPO BOE UIF EPPS
*G UIF WFIJDMF JT NPWJOH QMFBTF DPNF UP
B TUPQ XIFO JU JT TBGF UP EP TP $IFDL
BOE DPSSFDU BOZ PG UIF BCPWF DPOEJ
UJPOT 3FTUBSU UIF WFIJDMF BOE XBJU
NJOVUF
/05&
" TZTUFN DIFDL XJMM CF QFSGPSNFE
EVSJOH XIJDI UIF QBTTFOHFS BJS CBH
TUBUVT MJHIU XJMM SFNBJO MJU GPS BCPVU
TFDPOET JOJUJBMMZ
*G UIF MJHIU JT TUJMM 0/ BGUFS UIJT UIF
QFSTPO TIPVME CF BEWJTFE OPU UP SJEF JO
UIF GSPOU QBTTFOHFS TFBU BOE UIF
WFIJDMF TIPVME CF DIFDLFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS BT TPPO BT QPTTJCMF
*G UIF MJHIU JT 0'' XJUI B TNBMM BEVMU
DIJME PS DIJME SFTUSBJOU PDDVQZJOH UIF
GSPOU QBTTFOHFS TFBU
5IJT NBZ CF EVF UP UIF GPMMPXJOH
DPOEJUJPOT UIBU NBZ CF JOUFSGFSJOH XJUI
UIF XFJHIU TFOTPST
.
4NBMM BEVMU PS DIJME JT OPU TJUUJOH
VQSJHIU MFBOJOH BHBJOTU UIF TFBU
CBDL BOE DFOUFSFE PO UIF TFBU
DVTIJPO XJUI IJTIFS GFFU DPNGPSUB
CMZ FYUFOEFE UP UIF GMPPS
.
5IF DIJME SFTUSBJOU JT OPU QSPQFSMZ
JOTUBMMFE BT PVUMJOFE JO g$IJME SF
TUSBJOUTu 1
.
"O PCKFDU XFJHIJOH PWFS MCT
LH IBOHJOH PO UIF TFBU PS QMBDFE JO
UIF TFBUCBDL QPDLFU
.
" DIJME SFTUSBJOU PS PUIFS PCKFDU
QSFTTJOH BHBJOTU UIF SFBS PG UIF
TFBUCBDL
.
" SFBS QBTTFOHFS QVTIJOH PS QVMMJOH
PO UIF CBDL PG UIF GSPOU QBTTFOHFS
TFBU
.
5IF GSPOU TFBU PS TFBUCBDL JT GPSDFE
CBDL BHBJOTU BO PCKFDU PO UIF TFBU PS
GMPPS CFIJOE JU
.
"O PCKFDU QMBDFE VOEFS UIF GSPOU
QBTTFOHFS TFBU
.
"O PCKFDU QMBDFE CFUXFFO UIF TFBU
DVTIJPO BOE DFOUFS DPOTPMF
*G UIF WFIJDMF JT NPWJOH QMFBTF DPNF UP
B TUPQ XIFO JU JT TBGF UP EP TP $IFDL
BOE DPSSFDU BOZ PG UIF BCPWF DPOEJ
UJPOT 3FTUBSU UIF WFIJDMF BOE XBJU
NJOVUF
/05&
" TZTUFN DIFDL XJMM CF QFSGPSNFE
EVSJOH XIJDI UIF QBTTFOHFS BJS CBH
TUBUVT MJHIU XJMM SFNBJO MJU GPS BCPVU
TFDPOET JOJUJBMMZ
*G UIF MJHIU JT TUJMM 0'' BGUFS UIJT UIF
TNBMM BEVMU DIJME PS DIJME SFTUSBJOU
TIPVME CF SFQPTJUJPOFE JO UIF SFBS TFBU
BOE UIF WFIJDMF TIPVME CF DIFDLFE CZ
BO */'*/*5* SFUBJMFS BT TPPO BT QPTTJCMF
0UIFS TVQQMFNFOUBM GSPOUJNQBDU
BJS CBH QSFDBVUJPOT
8"3/*/(
. %P OPU QMBDF BOZ PCKFDUT PO UIF TUFFSJOH
XIFFM QBE PS PO UIF JOTUSVNFOU QBOFM
"MTP EP OPU QMBDF BOZ PCKFDUT CFUXFFO
BOZ PDDVQBOU BOE UIF TUFFSJOH XIFFM PS
JOTUSVNFOU QBOFM 4VDI PCKFDUT NBZ
CFDPNF EBOHFSPVT QSPKFDUJMFT BOE DBVTF
JOKVSZ JG UIF GSPOU BJS CBHT JOGMBUF
. %P OPU QMBDF PCKFDUT XJUI TIBSQ FEHFT PO
UIF TFBU "MTP EP OPU QMBDF IFBWZ
PCKFDUT PO UIF TFBU UIBU XJMM MFBWF
QFSNBOFOU JNQSFTTJPOT JO UIF TFBU 4VDI
PCKFDUT DBO EBNBHF UIF TFBU PS PDDVQBOU
DMBTTJGJDBUJPO TFOTPST XFJHIU TFOTPST
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
5IJT DBO BGGFDU UIF PQFSBUJPO PG UIF BJS
CBH TZTUFN BOE SFTVMU JO TFSJPVT QFSTP
OBM JOKVSZ
. %P OPU VTF XBUFS PS BDJEJD DMFBOFST IPU
TUFBN DMFBOFST PO UIF TFBU 5IJT DBO
EBNBHF UIF TFBU PS PDDVQBOU DMBTTJGJDB
UJPO TFOTPST 5IJT DBO BMTP BGGFDU UIF
PQFSBUJPO PG UIF BJS CBH TZTUFN BOE
SFTVMU JO TFSJPVT QFSTPOBM JOKVSZ
. *NNFEJBUFMZ BGUFS JOGMBUJPO TFWFSBM GSPOU
BJS CBH TZTUFN DPNQPOFOUT XJMM CF IPU
%P OPU UPVDI UIFN ZPV NBZ TFWFSFMZ
CVSO ZPVSTFMG
. /P VOBVUIPSJ[FE DIBOHFT TIPVME CF
NBEF UP BOZ DPNQPOFOUT PS XJSJOH PG
UIF BJS CBH TZTUFN 5IJT JT UP QSFWFOU
BDDJEFOUBM JOGMBUJPO PG UIF TVQQMFNFOUBM
BJS CBH PS EBNBHF UP UIF TVQQMFNFOUBM
BJS CBH TZTUFN
. %P OPU NBLF VOBVUIPSJ[FE DIBOHFT UP
ZPVS WFIJDMFT FMFDUSJDBM TZTUFN TVTQFO
TJPO TZTUFN PS GSPOU FOE TUSVDUVSF 5IJT
DPVME BGGFDU QSPQFS PQFSBUJPO PG UIF GSPOU
BJS CBH TZTUFN
. 5BNQFSJOH XJUI UIF BJS CBH TZTUFN NBZ
SFTVMU JO TFSJPVT QFSTPOBM JOKVSZ 5BNQFS
JOH JODMVEFT DIBOHFT UP UIF TUFFSJOH
XIFFM BOE UIF JOTUSVNFOU QBOFM BTTFN
CMZ CZ QMBDJOH NBUFSJBM PWFS UIF TUFFSJOH
XIFFM QBE BOE BCPWF UIF JOTUSVNFOU
QBOFM PS CZ JOTUBMMJOH BEEJUJPOBM USJN
NBUFSJBM BSPVOE UIF BJS CBH TZTUFN
. 3FNPWJOH PS NPEJGZJOH UIF GSPOU QBT
TFOHFS TFBU NBZ BGGFDU UIF GVODUJPO PG
UIF BJS CBH TZTUFN BOE SFTVMU JO TFSJPVT
QFSTPOBM JOKVSZ
. .PEJGZJOH PS UBNQFSJOH XJUI UIF GSPOU
QBTTFOHFS TFBU NBZ SFTVMU JO TFSJPVT
QFSTPOBM JOKVSZ 'PS FYBNQMF EP OPU
DIBOHF UIF GSPOU TFBUT CZ QMBDJOH NBUF
SJBM PO UIF TFBU DVTIJPO PS CZ JOTUBMMJOH
BEEJUJPOBM USJN NBUFSJBM TVDI BT TFBU
DPWFST PO UIF TFBU UIBU JT OPU TQFDJGJ
DBMMZ EFTJHOFE UP BTTVSF QSPQFS BJS CBH
PQFSBUJPO "EEJUJPOBMMZ EP OPU TUPX BOZ
PCKFDUT VOEFS UIF GSPOU QBTTFOHFS TFBU
PS UIF TFBU DVTIJPO BOE TFBUCBDL 4VDI
PCKFDUT NBZ JOUFSGFSF XJUI UIF QSPQFS
PQFSBUJPO PG UIF PDDVQBOU DMBTTJGJDBUJPO
TFOTPST
. /P VOBVUIPSJ[FE DIBOHFT TIPVME CF
NBEF UP BOZ DPNQPOFOUT PS XJSJOH PG
UIF TFBU CFMU TZTUFN 5IJT NBZ BGGFDU UIF
GSPOU BJS CBH TZTUFN 5BNQFSJOH XJUI UIF
TFBU CFMU TZTUFN NBZ SFTVMU JO TFSJPVT
QFSTPOBM JOKVSZ
. 8PSL PO BOE BSPVOE UIF GSPOU BJS CBH
TZTUFN TIPVME CF EPOF CZ BO */'*/*5*
SFUBJMFS *OTUBMMBUJPO PG FMFDUSJDBM FRVJQ
NFOU TIPVME BMTP CF EPOF CZ BO */'*/*5*
SFUBJMFS 5IF 4VQQMFNFOUBM 3FTUSBJOU
4ZTUFN 434 XJSJOH IBSOFTTFT TIPVME
OPU CF NPEJGJFE PS EJTDPOOFDUFE 6O
BVUIPSJ[FE FMFDUSJDBM UFTU FRVJQNFOU BOE
QSPCJOH EFWJDFT TIPVME OPU CF VTFE PO
UIF BJS CBH TZTUFN
. " DSBDLFE XJOETIJFME TIPVME CF SFQMBDFE
JNNFEJBUFMZ CZ B RVBMJGJFE SFQBJS GBDJMJUZ
" DSBDLFE XJOETIJFME DPVME BGGFDU UIF
GVODUJPO PG UIF TVQQMFNFOUBM BJS CBH
TZTUFN
5IF 434 XJSJOH IBSOFTT DPOOFDUPST
BSF ZFMMPX BOE PSBOHF GPS FBTZ
JEFOUJGJDBUJPO
8IFO TFMMJOH ZPVS WFIJDMF XF SFRVFTU UIBU
ZPV JOGPSN UIF CVZFS BCPVU UIF GSPOU BJS
CBH TZTUFN BOE HVJEF UIF CVZFS UP UIF
BQQSPQSJBUF TFDUJPOT JO UIJT 0XOFST .BO
VBM
444
'30/5 4&"5.06/5&% 4*%&*.
1"$5 4611-&.&/5"- "*3 #"( "/%
300'.06/5&% $635"*/ 4*%&*.
1"$5 4611-&.&/5"- "*3 #"( 4:4
5&.4
5IF TJEF BJS CBHT BSF MPDBUFE JO UIF PVUTJEF
PG UIF TFBUCBDL PG UIF GSPOU TFBUT 5IF
DVSUBJO BJS CBHT BSF MPDBUFE JO UIF TJEF SPPG
SBJMT "MM PG UIF JOGPSNBUJPO DBVUJPOT BOE
XBSOJOHT JO UIJT NBOVBM BQQMZ BOE NVTU CF
GPMMPXFE 5IF TJEF BJS CBHT BOE DVSUBJO BJS
CBHT BSF EFTJHOFE UP JOGMBUF JO IJHIFS
TFWFSJUZ TJEF DPMMJTJPOT BMUIPVHI UIFZ NBZ
JOGMBUF JG UIF GPSDFT JO BOPUIFS UZQF PG
DPMMJTJPO BSF TJNJMBS UP UIPTF PG B IJHIFS
TFWFSJUZ TJEF JNQBDU 5IFZ BSF EFTJHOFE UP
JOGMBUF PO UIF TJEF XIFSF UIF WFIJDMF JT
JNQBDUFE 5IFZ NBZ OPU JOGMBUF JO DFSUBJO
TJEF DPMMJTJPOT PO UIF TJEF XIFSF UIF
WFIJDMF JT JNQBDUFE
7FIJDMF EBNBHF PS MBDL PG JU JT OPU BMXBZT
BO JOEJDBUJPO PG QSPQFS TVQQMFNFOUBM TJEF
BJS CBH BOE DVSUBJO TJEFJNQBDU BJS CBH
PQFSBUJPO
8IFO TJEF BJS CBHT BOE DVSUBJO BJS CBHT
JOGMBUF B GBJSMZ MPVE OPJTF NBZ CF IFBSE
GPMMPXFE CZ SFMFBTF PG TNPLF 5IJT TNPLF
JT OPU IBSNGVM BOE EPFT OPU JOEJDBUF B GJSF
$BSF TIPVME CF UBLFO OPU UP JOIBMF JU BT JU
NBZ DBVTF JSSJUBUJPO BOE DIPLJOH 5IPTF
XJUI B IJTUPSZ PG B CSFBUIJOH DPOEJUJPO
TIPVME HFU GSFTI BJS QSPNQUMZ
4JEF BJS CBHT BMPOH XJUI UIF VTF PG TFBU
CFMUT IFMQ UP DVTIJPO UIF JNQBDU GPSDF PO
UIF DIFTU BOE QFMWJT PG UIF GSPOU PDDVQBOUT
$VSUBJO BJS CBHT IFMQ UP DVTIJPO UIF JNQBDU
GPSDF UP UIF IFBE PG PDDVQBOUT JO UIF GSPOU
BOE SFBS PVUCPBSE TFBUJOH QPTJUJPOT 5IFZ
DBO IFMQ TBWF MJWFT BOE SFEVDF TFSJPVT
JOKVSJFT )PXFWFS BO JOGMBUJOH TJEF BJS CBHT
BOE DVSUBJO BJS CBHT NBZ DBVTF BCSBTJPOT
PS PUIFS JOKVSJFT 4JEF BJS CBHT BOE DVSUBJO
BJS CBHT EP OPU QSPWJEF SFTUSBJOU UP UIF
MPXFS CPEZ
5IF TFBU CFMUT TIPVME CF DPSSFDUMZ XPSO BOE
UIF ESJWFS BOE QBTTFOHFS TFBUFE VQSJHIU BT
GBS BT QSBDUJDBM BXBZ GSPN UIF TJEF BJS CBH
3FBS TFBU QBTTFOHFST TIPVME CF TFBUFE BT
GBS BXBZ BT QSBDUJDBM GSPN UIF EPPS
GJOJTIFST BOE TJEF SPPG SBJMT 5IF TJEF BJS
CBHT BOE DVSUBJO BJS CBHT JOGMBUF RVJDLMZ JO
PSEFS UP IFMQ QSPUFDU UIF PDDVQBOUT
#FDBVTF PG UIJT UIF GPSDF PG UIF TJEF BJS
CBHT BOE DVSUBJO BJS CBHT JOGMBUJOH DBO
JODSFBTF UIF SJTL PG JOKVSZ JG UIF PDDVQBOU JT
UPP DMPTF UP PS JT BHBJOTU UIFTF BJS CBH
NPEVMFT EVSJOH JOGMBUJPO 5IF TJEF BJS CBHT
BOE DVSUBJO BJS CBHT XJMM EFGMBUF RVJDLMZ
BGUFS UIF DPMMJTJPO JT PWFS
5IF TJEF BJS CBHT BOE DVSUBJO BJS CBHT
PQFSBUF POMZ XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO
UIF 0/ QPTJUJPO
"GUFS QVTIJOH UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0/
QPTJUJPO UIF TVQQMFNFOUBM BJS CBH XBSO
JOH MJHIU JMMVNJOBUFT 5IF BJS CBH XBSOJOH
MJHIU XJMM UVSO PGG BGUFS BCPVU TFDPOET JG
UIF TZTUFNT BSF PQFSBUJPOBM
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
8"3/*/(
. %P OPU QMBDF BOZ PCKFDUT OFBS UIF TFBU
CBDL PG UIF GSPOU TFBUT "MTP EP OPU
QMBDF BOZ PCKFDUT BO VNCSFMMB CBH FUD
CFUXFFO UIF GSPOU EPPS GJOJTIFS BOE UIF
GSPOU TFBU 4VDI PCKFDUT NBZ CFDPNF
EBOHFSPVT QSPKFDUJMFT BOE DBVTF JOKVSZ JG
TJEF BJS CBH JOGMBUFT
. 3JHIU BGUFS JOGMBUJPO TFWFSBM TJEF BJS
CBHT BOE DVSUBJO BJS CBH TZTUFN DPNQP
OFOUT XJMM CF IPU %P OPU UPVDI UIFN ZPV
NBZ TFWFSFMZ CVSO ZPVSTFMG
. /P VOBVUIPSJ[FE DIBOHFT TIPVME CF
NBEF UP BOZ DPNQPOFOUT PS XJSJOH PG
TJEF BJS CBH BOE DVSUBJO BJS CBHT 5IJT JT
UP QSFWFOU EBNBHF UP PS BDDJEFOUBM
JOGMBUJPO PG UIF TJEF BJS CBH BOE DVSUBJO
BJS CBH TZTUFNT
. %P OPU NBLF VOBVUIPSJ[FE DIBOHFT UP
ZPVS WFIJDMFT FMFDUSJDBM TZTUFN TVTQFO
TJPO TZTUFN PS TJEF QBOFM 5IJT DPVME
BGGFDU QSPQFS PQFSBUJPO PG UIF TJEF BJS
CBH BOE DVSUBJO BJS CBH TZTUFNT
. 5BNQFSJOH XJUI UIF BJS CBH TZTUFN NBZ
SFTVMU JO TFSJPVT QFSTPOBM JOKVSZ 'PS
FYBNQMF EP OPU DIBOHF UIF GSPOU TFBUT
CZ QMBDJOH NBUFSJBM OFBS UIF TFBUCBDL PS
CZ JOTUBMMJOH BEEJUJPOBM USJN NBUFSJBM
TVDI BT TFBU DPWFST BSPVOE UIF TJEF BJS
CBHT
. 8PSL BSPVOE BOE PO UIF TJEF BJS CBH BOE
DVSUBJO BJS CBH TZTUFNT TIPVME CF EPOF
CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS *OTUBMMBUJPO PG
FMFDUSJDBM FRVJQNFOU TIPVME BMTP CF
EPOF CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS 5IF 4VQQMF
NFOUBM 3FTUSBJOU 4ZTUFN 434 XJSJOH
IBSOFTTFT TIPVME OPU CF NPEJGJFE PS
EJTDPOOFDUFE 6OBVUIPSJ[FE FMFDUSJDBM
UFTU FRVJQNFOU BOE QSPCJOH EFWJDFT
TIPVME OPU CF VTFE PO UIF TJEFJNQBDU
BJS CBH TZTUFN
5IF 434 XJSJOH IBSOFTT DPOOFDUPST
BSF ZFMMPX BOE PSBOHF GPS FBTZ
JEFOUJGJDBUJPO
8IFO TFMMJOH ZPVS WFIJDMF XF SFRVFTU UIBU
ZPV JOGPSN UIF CVZFS BCPVU UIF TJEF BJS CBH
BOE DVSUBJO BJS CBH TZTUFNT BOE HVJEF UIF
CVZFS UP UIF BQQSPQSJBUF TFDUJPOT JO UIJT
0XOFST .BOVBM
4&"5 #&-54 8*5) 13&5&/4*0/&34
GSPOU TFBUT
8"3/*/(
. 5IF QSFUFOTJPOFST DBOOPU CF SFVTFE BGUFS
BDUJWBUJPO 5IFZ NVTU CF SFQMBDFE UP
HFUIFS XJUI UIF SFUSBDUPS BOE CVDLMF BT B
VOJU
. *G UIF WFIJDMF CFDPNFT JOWPMWFE JO B
DPMMJTJPO CVU B QSFUFOTJPOFS JT OPU
BDUJWBUFE CF TVSF UP IBWF UIF QSFUFO
TJPOFS TZTUFN DIFDLFE BOE JG OFDFTTBSZ
SFQMBDFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
. /P VOBVUIPSJ[FE DIBOHFT TIPVME CF
NBEF UP BOZ DPNQPOFOUT PS XJSJOH PG
UIF QSFUFOTJPOFST 5IJT JT UP QSFWFOU
EBNBHF UP PS BDDJEFOUBM BDUJWBUJPO PG
UIF QSFUFOTJPOFS TZTUFN 5BNQFSJOH XJUI
UIF QSFUFOTJPOFS TZTUFN NBZ SFTVMU JO
TFSJPVT QFSTPOBM JOKVSZ
. 8PSL BSPVOE BOE PO UIF QSFUFOTJPOFST
TIPVME CF EPOF CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
*OTUBMMBUJPO PG FMFDUSJDBM FRVJQNFOU
TIPVME BMTP CF EPOF CZ BO */'*/*5*
SFUBJMFS 6OBVUIPSJ[FE FMFDUSJDBM UFTU
FRVJQNFOU BOE QSPCJOH EFWJDFT TIPVME
OPU CF VTFE PO UIF QSFUFOTJPOFS TZTUFN
. *G ZPV OFFE UP EJTQPTF PG UIF QSFUFO
TJPOFS PS TDSBQ UIF WFIJDMF DPOUBDU BO
*/'*/*5* SFUBJMFS $PSSFDU QSFUFOTJPOFS
EJTQPTBM QSPDFEVSFT BSF TFU GPSUI JO UIF
BQQSPQSJBUF */'*/*5* 4FSWJDF .BOVBM
*ODPSSFDU EJTQPTBM QSPDFEVSFT DPVME
DBVTF QFSTPOBM JOKVSZ
5IF QSFUFOTJPOFS TZTUFN NBZ BDUJWBUF XJUI
UIF TVQQMFNFOUBM BJS CBH TZTUFN JO DFSUBJO
UZQFT PG DPMMJTJPOT 8PSLJOH XJUI UIF TFBU
CFMU SFUSBDUPS JU IFMQT UJHIUFO UIF TFBU CFMU
XIFO UIF WFIJDMF CFDPNFT JOWPMWFE JO
DFSUBJO UZQFT PG DPMMJTJPOT IFMQJOH UP
SFTUSBJO GSPOU TFBU PDDVQBOUT
5IF QSFUFOTJPOFS JT FODBTFE XJUI UIF TFBU
CFMU SFUSBDUPS 5IFTF TFBU CFMUT BSF VTFE UIF
TBNF XBZ BT DPOWFOUJPOBM TFBU CFMUT
8IFO B QSFUFOTJPOFS TFBU CFMU BDUJWBUFT
TNPLF JT SFMFBTFE BOE B MPVE OPJTF NBZ CF
IFBSE 5IF TNPLF JT OPU IBSNGVM BOE JU
EPFT OPU JOEJDBUF B GJSF $BSF TIPVME CF
UBLFO OPU UP JOIBMF JU BT JU NBZ DBVTF
JSSJUBUJPO BOE DIPLJOH 5IPTF XJUI B IJTUPSZ
PG B CSFBUIJOH DPOEJUJPO TIPVME HFU GSFTI
BJS QSPNQUMZ
"GUFS QSFUFOTJPOFS BDUJWBUJPO MPBE MJNJUFST
BMMPX UIF TFBU CFMU UP SFMFBTF XFCCJOH JG
OFDFTTBSZ UP SFEVDF GPSDFT BHBJOTU UIF
DIFTU
5IF TVQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MJHIU
JT VTFE UP JOEJDBUF NBMGVODUJPOT JO UIF
QSFUFOTJPOFS TZTUFN 4FF g4VQQMFNFOUBM
BJS CBH XBSOJOH MJHIUu 1 GPS NPSF
EFUBJMT *G UIF PQFSBUJPO PG UIF TVQQMF
NFOUBM BJS CBH XBSOJOH MJHIU JOEJDBUFT
UIFSF JT B NBMGVODUJPO IBWF UIF TZTUFN
DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
8IFO TFMMJOH ZPVS WFIJDMF XF SFRVFTU UIBU
ZPV JOGPSN UIF CVZFS BCPVU UIF TFBU CFMU
QSFUFOTJPOFST BOE HVJEF UIF CVZFS UP UIF
BQQSPQSJBUF TFDUJPOT JO UIJT 0XOFST .BO
VBM
444
4611-&.&/5"- "*3 #"( 8"3/*/(
-"#&-4
8BSOJOH MBCFMT BCPVU UIF TVQQMFNFOUBM
GSPOUJNQBDU BJS CBH TZTUFNT BSF QMBDFE JO
UIF WFIJDMF BT TIPXO JO UIF JMMVTUSBUJPO
434 BJS CBH
5IF XBSOJOH MBCFMT
*
BSF MPDBUFE PO UIF
TVSGBDF PG UIF TVO WJTPST
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
41"
4611-&.&/5"- "*3 #"( 8"3/*/(
-*()5
5IF TVQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MJHIU
EJTQMBZJOH
JO UIF JOTUSVNFOU QBOFM
NPOJUPST UIF DJSDVJUT GPS UIF BJS CBH
TZTUFNT QSFUFOTJPOFST BOE BMM SFMBUFE
XJSJOH
8IFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0/
QPTJUJPO UIF TVQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH
MJHIU JMMVNJOBUFT GPS BCPVU TFDPOET BOE
UIFO UVSOT PGG 5IJT NFBOT UIF 434 BJS CBH
TZTUFNT BSF PQFSBUJPOBM
*G BOZ PG UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT PDDVS UIF
BJS CBH BOEPS QSFUFOTJPOFS TZTUFNT OFFE
TFSWJDJOH
. 5IF TVQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MJHIU
SFNBJOT PO BGUFS BQQSPYJNBUFMZ TFD
POET
. 5IF TVQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MJHIU
GMBTIFT JOUFSNJUUFOUMZ
. 5IF TVQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MJHIU
EPFT OPU DPNF PO BU BMM
6OEFS UIFTF DPOEJUJPOT UIF BJS CBH PS
QSFUFOTJPOFS TZTUFNT NBZ OPU PQFSBUF
QSPQFSMZ 5IFZ NVTU CF DIFDLFE BOE
SFQBJSFE 5BLF ZPVS WFIJDMF UP UIF OFBSFTU
*/'*/*5* SFUBJMFS
8"3/*/(
*G UIF TVQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MJHIU JT
PO JU DPVME NFBO UIBU UIF GSPOU BJS CBH TJEF
BJS CBH DVSUBJO BJS CBH BOEPS QSFUFOTJPOFS
TZTUFNT XJMM OPU PQFSBUF JO BO BDDJEFOU 5P
IFMQ BWPJE JOKVSZ UP ZPVSTFMG PS PUIFST IBWF
ZPVS WFIJDMF DIFDLFE CZ B SFUBJMFS BT TPPO BT
QPTTJCMF
3&1"*3 "/% 3&1-"$&.&/5 130$&
%63&
5IF GSPOU BJS CBHT TJEF BJS CBHT DVSUBJO BJS
CBHT BOE QSFUFOTJPOFST BSF EFTJHOFE UP
BDUJWBUF PO B POFUJNFPOMZ CBTJT "T B
SFNJOEFS VOMFTT JU JT EBNBHFE UIF TVQ
QMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MJHIU XJMM SFNBJO
JMMVNJOBUFE BGUFS JOGMBUJPO IBT PDDVSSFE
3FQBJS BOE SFQMBDFNFOU PG UIFTF TZTUFNT
TIPVME CF EPOF POMZ CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
8IFO NBJOUFOBODF XPSL JT SFRVJSFE PO UIF
WFIJDMF UIF GSPOU BJS CBHT TJEF BJS CBHT
DVSUBJO BJS CBHT QSFUFOTJPOFST BOE SFMBUFE
QBSUT TIPVME CF QPJOUFE PVU UP UIF QFSTPO
DPOEVDUJOH UIF NBJOUFOBODF 5IF JHOJUJPO
TXJUDI TIPVME BMXBZT CF JO UIF -0$,
QPTJUJPO XIFO XPSLJOH VOEFS UIF IPPE PS
JOTJEF UIF WFIJDMF
8"3/*/(
. 0ODF B GSPOU BJS CBH TJEF BJS CBH PS
DVSUBJO BJS CBH IBT JOGMBUFE UIF BJS CBH
NPEVMF XJMM OPU GVODUJPO BHBJO BOE NVTU
CF SFQMBDFE "EEJUJPOBMMZ UIF BDUJWBUFE
QSFUFOTJPOFS NVTU BMTP CF SFQMBDFE 5IF
BJS CBH NPEVMF BOE QSFUFOTJPOFS TIPVME
CF SFQMBDFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS 5IF
BJS CBH NPEVMF BOE QSFUFOTJPOFS TZTUFN
DBOOPU CF SFQBJSFE
. 5IF GSPOU BJS CBH TJEF BJS CBH DVSUBJO BJS
CBH BOE UIF QSFUFOTJPOFS TZTUFN TIPVME
CF JOTQFDUFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS JG
UIFSF JT BOZ EBNBHF UP UIF GSPOU FOE PS
TJEF QPSUJPO PG UIF WFIJDMF
. *G ZPV OFFE UP EJTQPTF PG UIF TVQQMF
NFOUBM BJS CBH PS QSFUFOTJPOFS PS TDSBQ
UIF WFIJDMF DPOUBDU BO */'*/*5* SFUBJMFS
$PSSFDU TVQQMFNFOUBM BJS CBH BOE TFBU
CFMU QSFUFOTJPOFS TZTUFN EJTQPTBM QSP
DFEVSFT BSF TFU GPSUI JO UIF BQQSPQSJBUF
*/'*/*5* 4FSWJDF .BOVBM *ODPSSFDU EJT
QPTBM QSPDFEVSFT DPVME DBVTF QFSTPOBM
JOKVSZ
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
4BGFUZ 4FBUT TFBU CFMUT BOE TVQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
.&.0
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
$PDLQJU
*OTUSVNFOU QBOFM
.FUFST BOE HBVHFT
4QFFEPNFUFS BOE PEPNFUFS
5BDIPNFUFS
&OHJOF DPPMBOU UFNQFSBUVSF HBVHF
'VFM HBVHF
$PNQBTT JG TP FRVJQQFE
;POF WBSJBUJPO DIBOHF QSPDFEVSF
8BSOJOHJOEJDBUPS MJHIUT BOE
BVEJCMF SFNJOEFST
$IFDLJOH CVMCT
8BSOJOH MJHIUT
*OEJDBUPS MJHIUT
"VEJCMF SFNJOEFST
7FIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
*OEJDBUPST GPS PQFSBUJPO
*OEJDBUPST GPS NBJOUFOBODF
5SJQ DPNQVUFS
$MPDL BOE PVUTJEF BJS UFNQFSBUVSF
4FDVSJUZ TZTUFNT
7FIJDMF 4FDVSJUZ 4ZTUFN
*/'*/*5* 7FIJDMF *NNPCJMJ[FS 4ZTUFN
8JOETIJFME XJQFS BOE XBTIFS TXJUDI
3BJOTFOTJOH BVUP XJQFS TZTUFN JG
TP FRVJQQFE
3FBS XJOEPX BOE PVUTJEF NJSSPS
EFGSPTUFS TXJUDI
)FBEMJHIU BOE UVSO TJHOBM TXJUDI
)FBEMJHIU TXJUDI
5VSO TJHOBM TXJUDI
'PH MJHIU TXJUDI
)PSO
7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ 0'' TXJUDI
1PXFS PVUMFU
"TIUSBZ JG TP FRVJQQFE
3FBS
4UPSBHF
$VQ IPMEFST
4PGU CPUUMF IPMEFS
4VOHMBTTFT IPMEFS
(MPWF CPY
$POTPMF CPY
$BSE IPMEFS
4UPSBHF CPY
$PBU IPPLT
5SVOL IPPLT
!
8JOEPXT
1PXFS XJOEPXT
.PPOSPPG JG TP FRVJQQFE
1PXFS NPPOSPPG
*OUFSJPS MJHIUT
.BQ MJHIUT
$POTPMF MJHIU JG TP FRVJQQFE
1FSTPOBM MJHIUT
*OUFSJPS MJHIU DPOUSPM TXJUDI
7BOJUZ NJSSPS MJHIUT
5SVOL MJHIU
$PVSUFTZ MJHIU
)PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM 5SBOTDFJWFS JG
TP FRVJQQFE
1SPHSBNNJOH )PNF-JOL
Ë
1SPHSBNNJOH )PNF-JOL
Ë
GPS $BOBEJBO
DVTUPNFST BOE HBUF PQFOFST
0QFSBUJOH UIF )PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM 5SBOTDFJWFS
1SPHSBNNJOH USPVCMFTIPPUJOH
$MFBSJOH UIF QSPHSBNNFE JOGPSNBUJPO
3FQSPHSBNNJOH B TJOHMF
)PNF-JOL
Ë
CVUUPO
*G ZPVS WFIJDMF JT TUPMFO
+7$9
4JEF WFOUJMBUPS 1
)FBEMJHIU GPH MJHIU BOE UVSO TJHOBM
TXJUDI 1
4UFFSJOH XIFFM
)PSO 1
%SJWFS TVQQMFNFOUBM BJS CBH
1
)FBUFE TUFFSJOH XIFFM JG TP
FRVJQQFE
4UFFSJOH TZTUFN 1
8JOETIJFME XJQFS BOE XBTIFS TXJUDI
1
)B[BSE XBSOJOH GMBTIFS TXJUDI 1
4IJGU MFWFS 1
*/'*/*5* DPOUSPMMFS
7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ 0''
TXJUDI 1 1
5SVOL MJE SFMFBTF TXJUDI 1
*OTUSVNFOU CSJHIUOFTT DPOUSPM TXJUDI
1
53*13&4&5 TXJUDI GPS UXJO USJQ PE
PNFUFS 1
&MFDUSJD UJMUJOHUFMFTDPQJD TUFFSJOH
XIFFM TXJUDI 1
.BOVBM UJMUJOHUFMFTDPQJD TUFFSJOH
XIFFM MFWFS 1
4UFFSJOHXIFFMNPVOUFE DPOUSPMT MFGU
TJEF
"VEJP DPOUSPM TUFFSJOH TXJUDI
)BOET'SFF 1IPOF 4ZTUFN TXJUDI
7PJDF SFDPHOJUJPO TZTUFN TXJUDI
4UFFSJOHXIFFMNPVOUFE DPOUSPMT
SJHIU TJEF
5SJQ DPNQVUFS TXJUDI 1
$SVJTF DPOUSPM TXJUDIFT JG TP
FRVJQQFE 1
*OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$
TXJUDIFT JG TP FRVJQQFE 1
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
$0$,1*5
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
%ZOBNJD ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI
JG TP FRVJQQFE 1 1
1
*/'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS 1
3FGFS UP UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST
.BOVBM
+7$9
1BEEMF TIJGUFS JG TP FRVJQQFE 1
.FUFST BOE HBVHFT 1
$MPDL 1
1VTICVUUPO JHOJUJPO TXJUDI 1
$FOUFS WFOUJMBUPS 1
"VUPNBUJD DMJNBUF DPOUSPM TZTUFN
6QQFS UPVDI TDSFFO EJTQMBZ VQQFS
EJTQMBZ BOE /BWJHBUJPO TZTUFN JG TP
FRVJQQFE
-PXFS UPVDI TDSFFO EJTQMBZ MPXFS
EJTQMBZ
3FBS XJOEPX BOE PVUTJEF NJSSPS
EFGSPTUFS TXJUDI 1
'SPOU QBTTFOHFS TVQQMFNFOUBM BJS CBH
1
)PPE SFMFBTF IBOEMF 1
'VTF CPY DPWFS 1
1BSLJOH CSBLF 1
4UPSBHF CPY 1
4FBU IFBUFS TXJUDI JG TP FRVJQQFE
"VEJP TZTUFN
5SVOL SFMFBTF QPXFS DBODFM TXJUDI
1
(MPWF CPY 1
3FGFS UP UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST
.BOVBM
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*/4536.&/5 1"/&-
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
+7$9
5BDIPNFUFS 1
8BSOJOH*OEJDBUPS MJHIUT 1
4QFFEPNFUFS 1
&OHJOF DPPMBOU UFNQFSBUVSF HBVHF
1
7FIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ 1
0EPNFUFSUXJO USJQ PEPNFUFS 1
'VFM HBVHF 1
5IF OFFEMF JOEJDBUPST NBZ NPWF TMJHIUMZ
BGUFS UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QMBDFE JO UIF
0'' QPTJUJPO 5IJT JT OPU B NBMGVODUJPO
$"65*0/
. 'PS DMFBOJOH VTF B TPGU DMPUI EBNQFOFE
XJUI XBUFS /FWFS VTF B SPVHI DMPUI
BMDPIPM CFO[JOF UIJOOFS PS BOZ LJOE PG
TPMWFOU PS QBQFS UPXFM XJUI B DIFNJDBM
DMFBOJOH BHFOU 5IFZ XJMM TDSBUDI PS
DBVTF EJTDPMPSBUJPO UP UIF MFOT
. %P OPU TQSBZ BOZ MJRVJE TVDI BT XBUFS PO
UIF NFUFS MFOT 4QSBZJOH MJRVJE NBZ
DBVTF UIF TZTUFN UP NBMGVODUJPO
.&5&34 "/% ("6(&4
+7*9
4QFFEPNFUFS
41&&%0.&5&3 "/% 0%0.&5&3
4QFFEPNFUFS
5IF TQFFEPNFUFS JOEJDBUFT WFIJDMF TQFFE
JO NJMFT QFS IPVS .1) BOE LJMPNFUFST QFS
IPVS LNI
+7*9
0EPNFUFSUXJO USJQ PEPNFUFS
0EPNFUFSUXJO USJQ PEPNFUFS
5IF PEPNFUFS
*
BOE UXJO USJQ PEPNFUFS
*
BSF EJTQMBZFE JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO
EJTQMBZ XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF
0/ QPTJUJPO
5IF PEPNFUFS SFDPSET UIF UPUBM EJTUBODF
UIF WFIJDMF IBT CFFO ESJWFO
5IF UXJO USJQ PEPNFUFS SFDPSET UIF EJT
UBODF PG JOEJWJEVBM USJQT
$IBOHJOH UIF EJTQMBZ
1VTIJOH UIF 53*1 3&4&5 TXJUDI
*
VOEFS
UIF DPNCJOBUJPO NFUFS QBOFM DIBOHFT UIF
EJTQMBZ BT GPMMPXT
53*1 " ? 53*1 # ? 53*1 "
3FTFUUJOH UIF USJQ PEPNFUFS
1VTIJOH UIF 53*1 3&4&5 TXJUDI
*
GPS NPSF
UIBO TFDPOE SFTFUT UIF USJQ PEPNFUFS UP
[FSP
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
+7*9
5"$)0.&5&3
5IF UBDIPNFUFS JOEJDBUFT FOHJOF TQFFE JO
SFWPMVUJPOT QFS NJOVUF 31. %P OPU SFW
UIF FOHJOF JOUP UIF SFE [POF
*
5IF TDBMF MFOHUI BOE UIF SFE [POF WBSZ XJUI
UIF FOHJOF NPEFM
$"65*0/
8IFO FOHJOF TQFFE BQQSPBDIFT UIF SFE
[POF TIJGU UP B IJHIFS HFBS PS SFEVDF FOHJOF
TQFFE 0QFSBUJOH UIF FOHJOF JO UIF SFE [POF
NBZ DBVTF TFSJPVT FOHJOF EBNBHF
+7*9
&/(*/& $00-"/5 5&.1&3"563&
("6(&
5IF HBVHF JOEJDBUFT UIF FOHJOF DPPMBOU
UFNQFSBUVSF
5IF FOHJOF DPPMBOU UFNQFSBUVSF JT XJUIJO
UIF OPSNBM SBOHF XIFO UIF HBVHF OFFEMF
QPJOUT XJUIJO UIF [POF
*
TIPXO JO UIF
JMMVTUSBUJPO
5IF FOHJOF DPPMBOU UFNQFSBUVSF WBSJFT XJUI
UIF PVUTJEF BJS UFNQFSBUVSF BOE ESJWJOH
DPOEJUJPOT
$"65*0/
*G UIF HBVHF JOEJDBUFT UIF FOHJOF DPPMBOU
UFNQFSBUVSF JT OFBS UIF IPU ) FOE PG UIF
OPSNBM SBOHF SFEVDF WFIJDMF TQFFE UP
EFDSFBTF UIF UFNQFSBUVSF *G UIF HBVHF JT
PWFS UIF OPSNBM SBOHF TUPQ UIF WFIJDMF BT
TPPO BT TBGFMZ QPTTJCMF BOE MFU UIF FOHJOF
JEMF *G UIF FOHJOF JT PWFSIFBUFE DPOUJOVFE
PQFSBUJPO PG UIF WFIJDMF NBZ TFSJPVTMZ
EBNBHF UIF FOHJOF 4FF g*G ZPVS WFIJDMF
PWFSIFBUTu 1 GPS JNNFEJBUF BDUJPO
SFRVJSFE
+7*9
'6&- ("6(&
5IF HBVHF JOEJDBUFT UIF BQQSPYJNBUF GVFM
MFWFM JO UIF UBOL
5IF HBVHF NBZ NPWF TMJHIUMZ EVSJOH
CSBLJOH UVSOJOH BDDFMFSBUJPO PS HPJOH VQ
PS EPXO IJMMT
5IF HBVHF OFFEMF SFUVSOT UP gu &NQUZ
BGUFS UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP UIF
0'' QPTJUJPO
3FGJMM UIF GVFM UBOL CFGPSF UIF HBVHF
SFHJTUFST gu &NQUZ
5IF MPX GVFM XBSOJOH MJHIU
JMMVNJOBUFT
PO UIF NFUFS XIFO UIF GVFM MFWFM JT HFUUJOH
MPX 3FGVFM BT TPPO BT JU JT DPOWFOJFOU
QSFGFSBCMZ CFGPSF UIF HBVHF SFBDIFT gu
5IFSF XJMM CF B TNBMM SFTFSWF PG GVFM JO UIF
UBOL XIFO UIF GVFM HBVHF OFFEMF SFBDIFT
gu
5IF
JOEJDBUFT UIBU UIF GVFMGJMMFS EPPS JT
MPDBUFE PO UIF SJHIU TJEF PG UIF WFIJDMF
$"65*0/
. *G UIF WFIJDMF SVOT PVU PG GVFM UIF
NBMGVODUJPO JOEJDBUPS MJHIU .*- NBZ
DPNF PO 3FGVFM BT TPPO BT QPTTJCMF
"GUFS B GFX ESJWJOH USJQT UIF
MJHIU
TIPVME UVSO PGG *G UIF MJHIU SFNBJOT PO
BGUFS B GFX ESJWJOH USJQT IBWF UIF WFIJDMF
JOTQFDUFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
. 'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO TFF g.BM
GVODUJPO *OEJDBUPS -JHIU .*-u 1
4*$
8IFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP UIF
0/ QPTJUJPO UIF DPNQBTT EJTQMBZ
*
#
XJMM
JOEJDBUF UIF EJSFDUJPO PG UIF WFIJDMFT
IFBEJOH
*G UIF EJTQMBZ SFBET g$u DBMJCSBUF UIF
DPNQBTT CZ ESJWJOH UIF WFIJDMF JO
DPNQMFUF DJSDMFT BU MFTT UIBO .1)
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
$0.1"44 JG TP FRVJQQFE
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
LNI :PV DBO BMTP DBMJCSBUF UIF DPNQBTT
CZ ESJWJOH ZPVS WFIJDMF PO ZPVS FWFSZEBZ
SPVUF 5IF DPNQBTT XJMM CF DBMJCSBUFE PODF
JU IBT USBDLFE DPNQMFUF DJSDMFT
5P UVSO PO BOE PGG UIF DPNQBTT NBOVBMMZ
QVTI UIF
TXJUDI
*
"
XIJMF UIF JHOJUJPO
TXJUDI JT JO UIF 0/ QPTJUJPO
4*$#
;POF NBQ
;0/& 7"3*"5*0/ $)"/(& 130$&
%63&
5IF EJGGFSFODF CFUXFFO NBHOFUJD OPSUI
BOE HFPHSBQIJDBM OPSUI JT LOPXO BT
WBSJBODF *O TPNF BSFBT UIJT EJGGFSFODF
DBO TPNFUJNFT CF HSFBU FOPVHI UP DBVTF
GBMTF DPNQBTT SFBEJOHT 'PMMPX UIFTF
JOTUSVDUJPOT UP TFU UIF WBSJBODF GPS ZPVS
QBSUJDVMBS MPDBUJPO JG UIJT IBQQFOT
1VTI UIF
TXJUDI GPS NPSF UIBO
TFDPOET 5IF DVSSFOU [POF OVNCFS XJMM
BQQFBS JO UIF EJTQMBZ
'JOE ZPVS DVSSFOU MPDBUJPO BOE WBSJBODF
OVNCFS PO UIF [POF NBQ
1VTI UIF
TXJUDI SFQFBUFEMZ VOUJM
UIF OFX [POF OVNCFS BQQFBST JO UIF
EJTQMBZ UIFO SFMFBTF UIF TXJUDI "GUFS
ZPV SFMFBTF UIF TXJUDI UIF EJTQMBZ XJMM
TIPX B DPNQBTT EJSFDUJPO XJUIJO B GFX
TFDPOET
.
*G UIF DPNQBTT EFWJBUFT GSPN UIF
DPSSFDU JOEJDBUJPO TPPO BGUFS SF
QFBUFE BEKVTUNFOU IBWF UIF DPN
QBTT DIFDLFE BU BO */'*/*5* SFUBJMFS
.
5IF DPNQBTT NBZ OPU JOEJDBUF UIF
DPSSFDU DPNQBTT QPJOU JO UVOOFMT PS
XIJMF ESJWJOH VQ PS EPXO B TUFFQ IJMM
5IF DPNQBTT SFUVSOT UP UIF DPSSFDU
DPNQBTT QPJOU XIFO UIF WFIJDMF
NPWFT UP BO BSFB XIFSF UIF HFP
NBHOFUJTN JT TUBCJMJ[FE
$"65*0/
. %P OPU JOTUBMM B TLJ SBDL BOUFOOB FUD
XIJDI BSF BUUBDIFE UP UIF WFIJDMF CZ
NFBOT PG B NBHOFU 5IFZ BGGFDU UIF
PQFSBUJPO PG UIF DPNQBTT
. 8IFO DMFBOJOH UIF NJSSPS VTF B QBQFS
UPXFM PS TJNJMBS NBUFSJBM EBNQFOFE XJUI
HMBTT DMFBOFS %P OPU TQSBZ HMBTT DMFBOFS
EJSFDUMZ PO UIF NJSSPS BT JU NBZ DBVTF UIF
MJRVJE DMFBOFS UP FOUFS UIF NJSSPS IPVT
JOH
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
"OUJMPDL #SBLJOH 4ZTUFN "#4 XBSOJOH
MJHIU
1PXFS TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU JG TP
FRVJQQFE
)JHI CFBN BTTJTU JOEJDBUPS MJHIU JG TP
FRVJQQFE
#SBLF XBSOJOH MJHIU
4FBU CFMU XBSOJOH MJHIU BOE DIJNF )JHI CFBN JOEJDBUPS MJHIU
4VQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MJHIU .BMGVODUJPO *OEJDBUPS -JHIU .*-
$IBSHF XBSOJOH MJHIU 7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ XBSOJOH MJHIU 4FDVSJUZ JOEJDBUPS MJHIU
'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN XBSOJOH
MJHIU JG TP FRVJQQFE
&$0 ESJWF JOEJDBUPS MJHIU 5VSO TJHOBMIB[BSE JOEJDBUPS MJHIUT
-PX GVFM XBSOJOH MJHIU &YUFSJPS MJHIU JOEJDBUPS
7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ PGG JOEJDBUPS
MJHIU
-PX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU 'SPOU GPH MJHIU JOEJDBUPS MJHIU
.BTUFS XBSOJOH MJHIU 'SPOU QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT MJHIU
$)&$,*/( #6-#4
8JUI BMM EPPST DMPTFE BQQMZ UIF QBSLJOH
CSBLF BOE QVTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF
0/ QPTJUJPO XJUIPVU TUBSUJOH UIF FOHJOF
5IF GPMMPXJOH MJHIUT XJMM DPNF PO JG TP
FRVJQQFE
PS
5IF GPMMPXJOH MJHIUT DPNF PO CSJFGMZ BOE
UIFO HP PGG JG TP FRVJQQFE
PS
*G BOZ MJHIU EPFT OPU DPNF PO JU NBZ
JOEJDBUF B CVSOFEPVU CVMC PS BO PQFO
DJSDVJU JO UIF FMFDUSJDBM TZTUFN )BWF UIF
TZTUFN DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
4PNF JOEJDBUPST BOE XBSOJOHT BSF BMTP
EJTQMBZFE JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJT
QMBZ CFUXFFO UIF TQFFEPNFUFS BOE UBDI
PNFUFS 4FF g7FIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZu
1
8"3/*/( -*()54
PS "OUJMPDL #SBLJOH
4ZTUFN "#4 XBSOJOH MJHIU
8IFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0/
QPTJUJPO UIF "OUJMPDL #SBLJOH 4ZTUFN
"#4 XBSOJOH MJHIU JMMVNJOBUFT BOE UIFO
UVSOT PGG 5IJT JOEJDBUFT UIF "#4 JT PQFSB
UJPOBM
*G UIF "#4 XBSOJOH MJHIU JMMVNJOBUFT XIJMF
UIF FOHJOF JT SVOOJOH PS XIJMF ESJWJOH JU
NBZ JOEJDBUF UIF "#4 JT OPU GVODUJPOJOH
QSPQFSMZ )BWF UIF TZTUFN DIFDLFE CZ BO
8"3/*/(*/%*$"503 -*()54 "/%
"6%*#-& 3&.*/%&34
*/'*/*5* SFUBJMFS
*G BO "#4 NBMGVODUJPO PDDVST UIF BOUJMPDL
GVODUJPO JT UVSOFE PGG 5IF CSBLF TZTUFN
UIFO PQFSBUFT OPSNBMMZ CVU XJUIPVU BOUJ
MPDL BTTJTUBODF 4FF g#SBLF TZTUFNu 1
PS #SBLF XBSOJOH MJHIU
5IJT MJHIU GVODUJPOT GPS CPUI UIF QBSLJOH
CSBLF BOE UIF GPPU CSBLF TZTUFNT
1BSLJOH CSBLF JOEJDBUPS
8IFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0/
QPTJUJPO UIF MJHIU DPNFT PO XIFO UIF
QBSLJOH CSBLF JT BQQMJFE
-PX CSBLF GMVJE XBSOJOH MJHIU
8IFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0/
QPTJUJPO UIF MJHIU XBSOT PG B MPX CSBLF
GMVJE MFWFM *G UIF MJHIU DPNFT PO XIJMF UIF
FOHJOF JT SVOOJOH XJUI UIF QBSLJOH CSBLF
OPU BQQMJFE TUPQ UIF WFIJDMF BOE QFSGPSN
UIF GPMMPXJOH
$IFDL UIF CSBLF GMVJE MFWFM *G CSBLF
GMVJE JT OFDFTTBSZ BEE GMVJE BOE IBWF
UIF TZTUFN DIFDLFE CZ ZPVS */'*/*5*
SFUBJMFS 4FF g#SBLF GMVJEu 1
*G UIF CSBLF GMVJE MFWFM JT DPSSFDU IBWF
UIF XBSOJOH TZTUFN DIFDLFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS
"OUJMPDL #SBLJOH 4ZTUFN "#4 XBSOJOH
JOEJDBUPS
8IFO UIF QBSLJOH CSBLF JT SFMFBTFE BOE
UIF CSBLF GMVJE MFWFM JT TVGGJDJFOU JG CPUI UIF
CSBLF XBSOJOH MJHIU BOE UIF "OUJMPDL
#SBLJOH 4ZTUFN "#4 XBSOJOH MJHIU JMMVNJ
OBUF JU NBZ JOEJDBUF UIF "#4 JT OPU
GVODUJPOJOH QSPQFSMZ )BWF UIF CSBLF TZT
UFN DIFDLFE BOE JG OFDFTTBSZ SFQBJSFE CZ
BO */'*/*5* SFUBJMFS QSPNQUMZ 4FF g"OUJ
MPDL #SBLJOH 4ZTUFN "#4 XBSOJOH MJHIUu
1
8"3/*/(
. :PVS CSBLF TZTUFN NBZ OPU CF XPSLJOH
QSPQFSMZ JG UIF XBSOJOH MJHIU JT PO
%SJWJOH DPVME CF EBOHFSPVT *G ZPV KVEHF
JU UP CF TBGF ESJWF DBSFGVMMZ UP UIF
OFBSFTU TFSWJDF TUBUJPO GPS SFQBJST
0UIFSXJTF IBWF ZPVS WFIJDMF UPXFE
CFDBVTF ESJWJOH JU DPVME CF EBOHFSPVT
. 1SFTTJOH UIF CSBLF QFEBM XJUI UIF FOHJOF
TUPQQFE BOEPS MPX CSBLF GMVJE MFWFM NBZ
JODSFBTF ZPVS TUPQQJOH EJTUBODF BOE
CSBLJOH XJMM SFRVJSF HSFBUFS QFEBM FGGPSU
BT XFMM BT QFEBM USBWFM
. *G UIF CSBLF GMVJE MFWFM JT CFMPX UIF
NJOJNVN PS .*/ NBSL PO UIF CSBLF GMVJE
SFTFSWPJS EP OPU ESJWF VOUJM UIF CSBLF
TZTUFN IBT CFFO DIFDLFE BU BO */'*/*5*
SFUBJMFS
$IBSHF XBSOJOH MJHIU
*G UIF MJHIU DPNFT PO XIJMF UIF FOHJOF JT
SVOOJOH JU NBZ JOEJDBUF UIF DIBSHJOH
TZTUFN JT OPU GVODUJPOJOH QSPQFSMZ 5VSO
UIF FOHJOF PGG BOE DIFDL UIF BMUFSOBUPS
CFMU *G UIF CFMU JT MPPTF CSPLFO NJTTJOH PS
JG UIF MJHIU SFNBJOT PO TFF BO */'*/*5*
SFUBJMFS JNNFEJBUFMZ
$"65*0/
%P OPU DPOUJOVF ESJWJOH JG UIF BMUFSOBUPS CFMU
JT MPPTF CSPLFO PS NJTTJOH
'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH
TZTUFN XBSOJOH MJHIU JG TP
FRVJQQFE
5IJT MJHIU DPNFT PO XIFO UIF JHOJUJPO
TXJUDI JT QMBDFE JO UIF 0/ QPTJUJPO *U UVSOT
PGG BGUFS UIF FOHJOF JT TUBSUFE
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
5IJT MJHIU JMMVNJOBUFT XIFO UIF GPSXBSE
FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN JT TFU UP 0'' PO
UIF MPXFS EJTQMBZ
*G UIF MJHIU JMMVNJOBUFT XIFO UIF GPSXBSE
FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN JT 0/ JU NBZ
JOEJDBUF UIBU UIF TZTUFN JT VOBWBJMBCMF
4FF g'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFNu
1 GPS NPSF EFUBJMT
-PX GVFM XBSOJOH MJHIU
5IJT MJHIU JMMVNJOBUFT XIFO UIF GVFM JO UIF
UBOL JT HFUUJOH MPX 3FGVFM BT TPPO BT JU JT
DPOWFOJFOU QSFGFSBCMZ CFGPSF UIF GVFM
HBVHF SFBDIFT UIF FNQUZ QPTJUJPO
5IFSF XJMM CF B TNBMM SFTFSWF PG GVFM
SFNBJOJOH JO UIF UBOL XIFO UIF GVFM HBVHF
SFBDIFT UIF QPTJUJPO
-PX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH
MJHIU
:PVS WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI B 5JSF
1SFTTVSF .POJUPSJOH 4ZTUFN 51.4 UIBU
NPOJUPST UIF UJSF QSFTTVSF PG BMM UJSFT
FYDFQU UIF TQBSF UJSF JG TP FRVJQQFE
5IF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU XBSOT
PG MPX UJSF QSFTTVSF BOE GMBU UJSF JG TP
FRVJQQFE PS JOEJDBUFT UIBU UIF 51.4 JT OPU
GVODUJPOJOH QSPQFSMZ
"GUFS UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QMBDFE JO UIF 0/
QPTJUJPO UIJT MJHIU JMMVNJOBUFT GPS BCPVU
TFDPOE BOE UVSOT PGG
-PX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH
*G UIF WFIJDMF JT CFJOH ESJWFO XJUI MPX UJSF
QSFTTVSF UIF XBSOJOH MJHIU XJMM JMMVNJOBUF
5IF g5JSF 1SFTTVSF -PX "EE "JSu XBSOJOH
BMTP BQQFBST JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO
EJTQMBZ
8IFO UIF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU
JMMVNJOBUFT ZPV TIPVME TUPQ BOE BEKVTU UIF
UJSF QSFTTVSF UP UIF SFDPNNFOEFE $0-%
UJSF QSFTTVSF TIPXO PO UIF 5JSF BOE
-PBEJOH *OGPSNBUJPO MBCFM 5IF MPX UJSF
QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU EPFT OPU BVUPNBUJ
DBMMZ UVSO PGG XIFO UIF UJSF QSFTTVSF JT
BEKVTUFE "GUFS UIF UJSF JT JOGMBUFE UP UIF
SFDPNNFOEFE QSFTTVSF UIF WFIJDMF NVTU
CF ESJWFO BU TQFFET BCPWF .1)
LNI UP BDUJWBUF UIF 51.4 BOE UVSO PGG UIF
MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU 6TF B UJSF
QSFTTVSF HBVHF UP DIFDL UIF UJSF QSFTTVSF
5IF g5JSF 1SFTTVSF -PX "EE "JSu XBSOJOH
JT BDUJWF BT MPOH BT UIF MPX UJSF QSFTTVSF
XBSOJOH MJHIU SFNBJOT JMMVNJOBUFE
'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO TFF g7FIJDMF
JOGPSNBUJPO EJTQMBZu 1 g5JSF 1SFT
TVSF .POJUPSJOH 4ZTUFN 51.4u 1
BOE g5JSF 1SFTTVSF .POJUPSJOH 4ZTUFN
51.4u 1
3VOGMBU UJSF XBSOJOH JG TP FRVJQQFE
5IF SVOGMBU UJSF XBSOJOH XBSOT PG B GMBU UJSF
*G UIF WFIJDMF JT CFJOH ESJWFO XJUI POF PS
NPSF GMBU UJSFT UIF MPX UJSF QSFTTVSF
XBSOJOH MJHIU XJMM JMMVNJOBUF DPOUJOVPVTMZ
BOE B DIJNF XJMM TPVOE GPS TFDPOET "
g'MBU 5JSF 7JTJU EFBMFSu XBSOJOH BMTP
BQQFBST JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
5IF DIJNF XJMM POMZ TPVOE BU UIF GJSTU
JOEJDBUJPO PG B GMBU UJSF BOE UIF XBSOJOH
MJHIU XJMM JMMVNJOBUF DPOUJOVPVTMZ 8IFO UIF
GMBU UJSF XBSOJOH JT BDUJWBUFE IBWF UIF
TZTUFN SFTFU BOE UIF UJSF DIFDLFE BOE
SFQMBDFE JG OFDFTTBSZ CZ BO */'*/*5*
SFUBJMFS &WFO JG UIF UJSF JT JOGMBUFE UP UIF
TQFDJGJFE $0-% UJSF QSFTTVSF UIF XBSOJOH
MJHIU XJMM DPOUJOVF UP JMMVNJOBUF VOUJM UIF
TZTUFN JT SFTFU CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
:PVS WFIJDMF DBO CF ESJWFO GPS B MJNJUFE
UJNF PO B GMBU UJSF 4FF g3VOGMBU UJSFTu 1
51.4 NBMGVODUJPO
*G UIF 51.4 JT OPU GVODUJPOJOH QSPQFSMZ UIF
MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU XJMM GMBTI GPS
BQQSPYJNBUFMZ NJOVUF XIFO UIF JHOJUJPO
TXJUDI JT QMBDFE JO UIF 0/ QPTJUJPO 5IF
MJHIU XJMM SFNBJO PO BGUFS UIF NJOVUF
)BWF UIF TZTUFN DIFDLFE CZ BO */'*/*5*
SFUBJMFS 5IF g5JSF 1SFTTVSF -PX "EE "JSu
XBSOJOH EPFT OPU BQQFBS JG UIF MPX UJSF
QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU JMMVNJOBUFT UP JO
EJDBUF B 51.4 NBMGVODUJPO
'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO TFF g5JSF 1SFT
TVSF .POJUPSJOH 4ZTUFN 51.4u 1
8"3/*/(
. 3BEJP XBWFT DPVME BEWFSTFMZ BGGFDU
FMFDUSJD NFEJDBM FRVJQNFOU 5IPTF XIP
VTF B QBDFNBLFS TIPVME DPOUBDU UIF
FMFDUSJD NFEJDBM FRVJQNFOU NBOVGBD
UVSFS GPS UIF QPTTJCMF JOGMVFODFT CFGPSF
VTF
. *G UIF MJHIU EPFT OPU JMMVNJOBUF XJUI UIF
JHOJUJPO TXJUDI QVTIFE 0/ IBWF UIF
WFIJDMF DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS BT
TPPO BT QPTTJCMF
. *G UIF MJHIU JMMVNJOBUFT XIJMF ESJWJOH
BWPJE TVEEFO TUFFSJOH NBOFVWFST PS
BCSVQU CSBLJOH SFEVDF WFIJDMF TQFFE
QVMM PGG UIF SPBE UP B TBGF MPDBUJPO BOE
TUPQ UIF WFIJDMF BT TPPO BT QPTTJCMF
%SJWJOH XJUI VOEFSJOGMBUFE UJSFT NBZ
QFSNBOFOUMZ EBNBHF UIF UJSFT BOE JO
DSFBTF UIF MJLFMJIPPE PG UJSF GBJMVSF
4FSJPVT WFIJDMF EBNBHF DPVME PDDVS
BOE NBZ MFBE UP BO BDDJEFOU BOE DPVME
SFTVMU JO TFSJPVT QFSTPOBM JOKVSZ $IFDL
UIF UJSF QSFTTVSF GPS BMM GPVS UJSFT "EKVTU
UIF UJSF QSFTTVSF UP UIF SFDPNNFOEFE
$0-% UJSF QSFTTVSF TIPXO PO UIF 5JSF BOE
-PBEJOH *OGPSNBUJPO MBCFM UP UVSO UIF MPX
UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU 0'' *G UIF
MJHIU TUJMM JMMVNJOBUFT XIJMF ESJWJOH BGUFS
BEKVTUJOH UIF UJSF QSFTTVSF B UJSF NBZ CF
GMBU *G ZPV IBWF B GMBU UJSF SFQMBDF JU XJUI
B TQBSF UJSF JG TP FRVJQQFE
. 'PS NPEFMT XJUI SVOGMBU UJSFT BMUIPVHI
ZPV DBO DPOUJOVF ESJWJOH XJUI B QVODUV
SFE SVOGMBU UJSF SFNFNCFS UIBU WFIJDMF
IBOEMJOH TUBCJMJUZ JT SFEVDFE XIJDI
DPVME MFBE UP BO BDDJEFOU BOE QFSTPOBM
JOKVSZ "MTP ESJWJOH B MPOH EJTUBODF BU
IJHI TQFFET NBZ EBNBHF UIF UJSFT
%P OPU ESJWF BU TQFFET BCPWF
.1) LNI BOE EP OPU ESJWF NPSF
UIBO BQQSPYJNBUFMZ NJMFT
LN XJUI B QVODUVSFE SVOGMBU UJSF
5IF BDUVBM EJTUBODF UIF WFIJDMF DBO
CF ESJWFO PO B GMBU UJSF EFQFOET PO
PVUTJEF UFNQFSBUVSF WFIJDMF MPBE
SPBE DPOEJUJPOT BOE PUIFS GBDUPST
*G ZPV EFUFDU BOZ VOVTVBM TPVOET PS
WJCSBUJPOT XIJMF ESJWJOH XJUI B QVOD
UVSFE SVOGMBU UJSF QVMM PGG UIF SPBE UP
B TBGF MPDBUJPO BOE TUPQ UIF WFIJDMF
BT TPPO BT QPTTJCMF 5IF UJSF NBZ CF
TFSJPVTMZ EBNBHFE BOE OFFE UP CF
SFQMBDFE
. 8IFO B TQBSF UJSF JT NPVOUFE PS B XIFFM
JT SFQMBDFE UIF 51.4 XJMM OPU GVODUJPO
BOE UIF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU
XJMM GMBTI GPS BQQSPYJNBUFMZ NJOVUF
5IF MJHIU XJMM SFNBJO PO BGUFS UIF
NJOVUF $POUBDU ZPVS */'*/*5* SFUBJMFS BT
TPPO BT QPTTJCMF GPS UJSF SFQMBDFNFOU
BOEPS TZTUFN SFTFUUJOH
. 3FQMBDJOH UJSFT XJUI UIPTF OPU PSJHJOBMMZ
TQFDJGJFE CZ */'*/*5* DPVME BGGFDU UIF
QSPQFS PQFSBUJPO PG UIF 51.4
$"65*0/
. 5IF 51.4 JT OPU B TVCTUJUVUF GPS UIF
SFHVMBS UJSF QSFTTVSF DIFDL #F TVSF UP
DIFDL UIF UJSF QSFTTVSF SFHVMBSMZ
. *G UIF WFIJDMF JT CFJOH ESJWFO BU TQFFET PG
MFTT UIBO .1) LNI UIF 51.4
NBZ OPU PQFSBUF DPSSFDUMZ
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
. #F TVSF UP JOTUBMM UIF TQFDJGJFE TJ[F PG
UJSFT UP UIF GPVS XIFFMT DPSSFDUMZ
.BTUFS XBSOJOH MJHIU
8IFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0/
QPTJUJPO UIF NBTUFS XBSOJOH MJHIU JMMVNJ
OBUFT JG BOZ PG UIF GPMMPXJOH XBSOJOHT
BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
. /P LFZ XBSOJOH
. 164) XBSOJOH
. ,FZ *% *ODPSSFDU XBSOJOH
. -PX XBTIFS GMVJE XBSOJOH
. %PPSUSVOL PQFO XBSOJOH
. -PPTF GVFM DBQ XBSOJOH
. 5JSF 1SFTTVSF -PX "EE "JS XBSOJOH
. 'MBU 5JSF 7JTJU EFBMFS XBSOJOH JG TP
FRVJQQFE
. "MM8IFFM %SJWF "8% XBSOJOH JG TP
FRVJQQFE
. )FBEMJHIU XBSOJOH
. "EBQUJWF 'SPOU MJHIUJOH 4ZTUFN "'4
XBSOJOH JG TP FRVJQQFE
. *OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN XBSOJOH
. $IBTTJT DPOUSPM XBSOJOH
. 1BSLJOH CSBLF SFMFBTF XBSOJOH
. 4)*'5 g1u XBSOJOH
. -PX PJM QSFTTVSF XBSOJOH
4FF g7FIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZu 1
*G UIF ESJWFS BTTJTU TZTUFN XBSOJOHT BQQFBS
JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ UIF
NBTUFS XBSOJOH MJHIU BMTP JMMVNJOBUFT 4FF
g-BOF %FQBSUVSF 8BSOJOH -%8 TZTUFN
-BOF %FQBSUVSF 1SFWFOUJPO -%1 TZTUFNu
1 g#MJOE 4QPU 8BSOJOH#MJOE 4QPU
*OUFSWFOUJPO
Ë
#BDLVQ $PMMJTJPO *OUFSWFO
UJPO TZTUFNTu 1 g%JTUBODF $POUSPM
"TTJTU %$" TZTUFNu 1 g'PSXBSE
FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFNu 1 BOE
g1SFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSOJOH TZT
UFNu 1
1PXFS TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU
JG TP FRVJQQFE
8IFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0/
QPTJUJPO UIF QPXFS TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU
JMMVNJOBUFT "GUFS TUBSUJOH UIF FOHJOF UIF
QPXFS TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU TUBZT PO GPS B
GFX TFDPOET BOE UVSOT PGG 5IJT JOEJDBUFT
UIBU %JSFDU "EBQUJWF 4UFFSJOH JT PQFSB
UJPOBM %SJWF UIF WFIJDMF BGUFS UIF QPXFS
TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU UVSOT PGG
*G UIF QPXFS TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU JMMVNJ
OBUFT XIJMF ESJWJOH QVMM PGG UIF SPBE UP B
TBGF MPDBUJPO BOE TUPQ UIF WFIJDMF *G UIF
QPXFS TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU UVSOT PGG ZPV
DBO ESJWF BHBJO *G UIF QPXFS TUFFSJOH
XBSOJOH MJHIU DPOUJOVFT UP JMMVNJOBUF IBWF
%JSFDU "EBQUJWF 4UFFSJOH DIFDLFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS 4FF g%JSFDU "EBQUJWF
4UFFSJOH UZQFu 1
4FBU CFMU XBSOJOH MJHIU BOE
DIJNF
5IF MJHIU BOE DIJNF SFNJOE ZPV UP GBTUFO
TFBU CFMUT 5IF MJHIU JMMVNJOBUFT XIFOFWFS
UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP UIF 0/
QPTJUJPO BOE XJMM SFNBJO JMMVNJOBUFE VOUJM
UIF ESJWFST TFBU CFMU JT GBTUFOFE "U UIF
TBNF UJNF UIF DIJNF XJMM TPVOE GPS BCPVU
TFDPOET VOMFTT UIF ESJWFST TFBU CFMU JT
TFDVSFMZ GBTUFOFE
5IF TFBU CFMU XBSOJOH MJHIU GPS UIF GSPOU
QBTTFOHFS XJMM JMMVNJOBUF JG UIF TFBU CFMU JT
OPU GBTUFOFE XIFO UIF GSPOU QBTTFOHFST
TFBU JT PDDVQJFE
4FF g4FBU CFMUTu 1 GPS QSFDBVUJPOT
PO TFBU CFMU VTBHF
4VQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH
MJHIU
"GUFS QVTIJOH UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0/
QPTJUJPO UIF TVQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH
MJHIU XJMM JMMVNJOBUF 5IF TVQQMFNFOUBM BJS
CBH XBSOJOH MJHIU XJMM UVSO PGG BGUFS BCPVU
TFDPOET JG UIF TVQQMFNFOUBM GSPOU BJS CBH
BOE TVQQMFNFOUBM TJEF BJS CBH DVSUBJO
TJEFJNQBDU BJS CBH TZTUFNT BOEPS QSF
UFOTJPOFS TFBU CFMU BSF PQFSBUJPOBM
*G BOZ PG UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT PDDVS UIF
TVQQMFNFOUBM GSPOU BJS CBH TVQQMFNFOUBM
TJEF BJS CBH TVQQMFNFOUBM DVSUBJO TJEF
JNQBDU BJS CBH BOE QSFUFOTJPOFS TFBU CFMU
OFFET TFSWJDJOH BOE ZPVS WFIJDMF NVTU CF
UBLFO UP ZPVS OFBSFTU */'*/*5* SFUBJMFS
. 5IF TVQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MJHIU
SFNBJOT PO BGUFS BQQSPYJNBUFMZ TFD
POET
. 5IF TVQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MJHIU
GMBTIFT JOUFSNJUUFOUMZ
. 5IF TVQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MJHIU
EPFT OPU DPNF PO BU BMM
6OMFTT DIFDLFE BOE SFQBJSFE UIF 4VQQMF
NFOUBM 3FTUSBJOU 4ZTUFNT BOEPS UIF QSF
UFOTJPOFS TFBU CFMU NBZ OPU GVODUJPO
QSPQFSMZ
'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO TFF g4VQQMF
NFOUBM SFTUSBJOU TZTUFNu 1
8"3/*/(
*G UIF TVQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MJHIU JT
PO JU DPVME NFBO UIBU UIF TVQQMFNFOUBM
GSPOU BJS CBH TVQQMFNFOUBM TJEF BJS CBH
DVSUBJO TJEFJNQBDU BJS CBH TZTUFNT BOEPS
QSFUFOTJPOFS TFBU CFMU XJMM OPU PQFSBUF JO BO
BDDJEFOU 5P IFMQ BWPJE JOKVSZ UP ZPVSTFMG PS
PUIFST IBWF ZPVS WFIJDMF DIFDLFE CZ B
SFUBJMFS BT TPPO BT QPTTJCMF
7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$
XBSOJOH MJHIU
5IF MJHIU XJMM CMJOL XIFO UIF 7FIJDMF
%ZOBNJD $POUSPM 7%$ TZTUFN PS UIF
USBDUJPO DPOUSPM TZTUFN JT PQFSBUJOH UIVT
BMFSUJOH UIF ESJWFS UIBU UIF WFIJDMF JT
OFBSJOH JUT USBDUJPO MJNJUT 5IF SPBE TVSGBDF
NBZ CF TMJQQFSZ
8IFO UIF 7%$ XBSOJOH MJHIU JMMVNJOBUFT
XIFO UIF 7%$ TZTUFN JT UVSOFE PO UIJT
MJHIU BMFSUT UIF ESJWFS UP UIF GBDU UIBU UIF
7%$ TZTUFNT GBJMTBGF NPEF JT PQFSBUJOH
GPS FYBNQMF UIF 7%$ BDUJWF USBDF DPOUSPM
GVODUJPO #SBLF 'PSDF %JTUSJCVUJPO PS IJMM
TUBSU BTTJTU TZTUFN NBZ OPU CF GVODUJPOJOH
QSPQFSMZ )BWF UIF TZTUFN DIFDLFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS *G B NBMGVODUJPO PDDVST JO
UIF TZTUFN UIF 7%$ TZTUFN GVODUJPO XJMM
CF DBODFMFE CVU UIF WFIJDMF JT TUJMM ESJWF
BCMF 'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO TFF g7F
IJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ TZTUFNu 1
*/%*$"503 -*()54
&$0 ESJWF JOEJDBUPS MJHIU
8IFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP UIF
0/ QPTJUJPO UIF MJHIU XJMM DPNF PO BOE
UIFO UVSO PGG
8IFO UIF */'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS JT
UVSOFE UP UIF &$0 NPEF UIF &$0 ESJWF
JOEJDBUPS MJHIU XJMM JMMVNJOBUF CMJOL PS
SFNBJO PGG EFQFOEJOH PO UIF BDDFMFSBUPS
QFEBM PQFSBUJPO UP IFMQ BTTJTU UIF ESJWFS UP
ESJWF FDPOPNJDBMMZ 'PS NPSF EFUBJMT TFF
g&$0 NPEFu 1
&YUFSJPS MJHIU JOEJDBUPS
5IJT JOEJDBUPS JMMVNJOBUFT XIFO UIF IFBE
MJHIU TXJUDI JT UVSOFE UP UIF "650
PS
QPTJUJPO BOE UIF GSPOU QBSLJOH MJHIUT
JOTUSVNFOU QBOFM MJHIUT SFBS DPNCJOBUJPO
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
MJHIUT MJDFOTF QMBUF MJHIUT PS IFBEMJHIUT BSF
PO 5IF JOEJDBUPS UVSOT PGG XIFO UIFTF
MJHIUT BSF UVSOFE PGG
'SPOU GPH MJHIU JOEJDBUPS MJHIU
5IF GSPOU GPH MJHIU JOEJDBUPS MJHIU JMMVNJ
OBUFT XIFO UIF GSPOU GPH MJHIUT BSF PO 4FF
g'PH MJHIU TXJUDIu 1
'SPOU QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT
MJHIU
5IF GSPOU QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT MJHIU
MPDBUFE PO UIF JOTUSVNFOU QBOFM XJMM
CF MJU BOE UIF QBTTFOHFS GSPOU BJS CBH XJMM
CF 0'' EFQFOEJOH PO IPX UIF GSPOU
QBTTFOHFS TFBU JT CFJOH VTFE
'PS GSPOU QBTTFOHFS BJS CBH TUBUVT MJHIU
PQFSBUJPO TFF g*/'*/*5* "EWBODFE "JS #BH
4ZTUFN GSPOU TFBUTu 1
)JHI CFBN BTTJTU JOEJDBUPS
MJHIU JG TP FRVJQQFE
5IF JOEJDBUPS MJHIU JMMVNJOBUFT XIFO UIF
IFBEMJHIUT DPNF PO XIJMF UIF IFBEMJHIU
TXJUDI JT JO UIF "650 QPTJUJPO XJUI UIF IJHI
CFBN TFMFDUFE 5IJT JOEJDBUFT UIBU UIF IJHI
CFBN BTTJTU TZTUFN JT PQFSBUJPOBM 4FF
g)JHI CFBN BTTJTUu 1
)JHI CFBN JOEJDBUPS MJHIU
5IJT MJHIU DPNFT PO XIFO UIF IFBEMJHIU
IJHI CFBN JT PO BOE HPFT PVU XIFO UIF MPX
CFBN JT TFMFDUFE
.BMGVODUJPO *OEJDBUPS -JHIU
.*-
*G UIF NBMGVODUJPO JOEJDBUPS MJHIU DPNFT PO
TUFBEZ PS CMJOLT XIJMF UIF FOHJOF JT
SVOOJOH JU NBZ JOEJDBUF B QPUFOUJBM FNJT
TJPO DPOUSPM NBMGVODUJPO
5IF NBMGVODUJPO JOEJDBUPS MJHIU NBZ BMTP
DPNF PO TUFBEZ JG UIF GVFMGJMMFS DBQ JT MPPTF
PS NJTTJOH PS JG UIF WFIJDMF SVOT PVU PG GVFM
$IFDL UP NBLF TVSF UIF GVFMGJMMFS DBQ JT
JOTUBMMFE BOE DMPTFE UJHIUMZ BOE UIBU UIF
WFIJDMF IBT BU MFBTU 64 HBMMPOT
MJUFST PG GVFM JO UIF GVFM UBOL
"GUFS B GFX ESJWJOH USJQT UIF
MJHIU
TIPVME UVSO PGG JG OP PUIFS QPUFOUJBM
FNJTTJPO DPOUSPM TZTUFN NBMGVODUJPO FY
JTUT
*G UIJT JOEJDBUPS MJHIU SFNBJOT PO GPS
TFDPOET BOE UIFO CMJOLT GPS TFDPOET
XIFO UIF FOHJOF JT OPU SVOOJOH JU JOEJDBUFT
UIBU UIF WFIJDMF JT OPU SFBEZ GPS BO
FNJTTJPO DPOUSPM TZTUFN JOTQFDUJPONBJO
UFOBODF UFTU 4FF g3FBEJOFTT GPS *OTQFD
UJPO.BJOUFOBODF *. UFTU 64 POMZu 1
0QFSBUJPO
5IF NBMGVODUJPO JOEJDBUPS MJHIU XJMM DPNF
PO JO POF PG UXP XBZT
. .BMGVODUJPO JOEJDBUPS MJHIU PO TUFBEZ
"O FNJTTJPO DPOUSPM TZTUFN NBMGVOD
UJPO IBT CFFO EFUFDUFE $IFDL UIF GVFM
GJMMFS DBQ JG UIF -PPTF 'VFM $BQ XBSOJOH
BQQFBST JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJT
QMBZ *G UIF GVFMGJMMFS DBQ JT MPPTF PS
NJTTJOH UJHIUFO PS JOTUBMM UIF DBQ BOE
DPOUJOVF UP ESJWF UIF WFIJDMF 5IF
MJHIU TIPVME UVSO PGG BGUFS B GFX ESJWJOH
USJQT *G UIF
MJHIU EPFT OPU UVSO PGG
BGUFS B GFX ESJWJOH USJQT IBWF UIF
WFIJDMF JOTQFDUFE CZ BO */'*/*5* SFUBJ
MFS :PV EP OPU OFFE UP IBWF ZPVS
WFIJDMF UPXFE UP UIF SFUBJMFS
. .BMGVODUJPO JOEJDBUPS MJHIU CMJOLJOH
"O FOHJOF NJTGJSF IBT CFFO EFUFDUFE
XIJDI NBZ EBNBHF UIF FNJTTJPO DPO
USPM TZTUFN
5P SFEVDF PS BWPJE FNJTTJPO DPOUSPM
TZTUFN EBNBHF
%P OPU ESJWF BU TQFFET BCPWF
.1) LNI
"WPJE IBSE BDDFMFSBUJPO PS EFDFMFSB
UJPO
"WPJE TUFFQ VQIJMM HSBEFT
*G QPTTJCMF SFEVDF UIF BNPVOU PG
DBSHP CFJOH IBVMFE PS UPXFE
5IF NBMGVODUJPO JOEJDBUPS MJHIU NBZ
TUPQ CMJOLJOH BOE SFNBJO PO
)BWF UIF WFIJDMF JOTQFDUFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS :PV EP OPU OFFE UP
IBWF ZPVS WFIJDMF UPXFE UP UIF SFUBJMFS
$"65*0/
$POUJOVFE WFIJDMF PQFSBUJPO XJUIPVU IBWJOH
UIF FNJTTJPO DPOUSPM TZTUFN DIFDLFE BOE
SFQBJSFE BT OFDFTTBSZ DPVME MFBE UP QPPS
ESJWFBCJMJUZ SFEVDFE GVFM FDPOPNZ BOE
QPTTJCMF EBNBHF UP UIF FNJTTJPO DPOUSPM
TZTUFN
4FDVSJUZ JOEJDBUPS MJHIU
5IF MJHIU CMJOLT XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT
JO UIF "$$ 0'' PS -0$, QPTJUJPO 5IJT
GVODUJPO JOEJDBUFT UIF TFDVSJUZ TZTUFN
FRVJQQFE PO UIF WFIJDMF JT PQFSBUJPOBM
*G UIF TFDVSJUZ TZTUFN JT NBMGVODUJPOJOH
UIJT MJHIU XJMM SFNBJO PO XIJMF UIF JHOJUJPO
TXJUDI JT JO UIF 0/ QPTJUJPO 'PS BEEJUJPOBM
JOGPSNBUJPO TFF g4FDVSJUZ TZTUFNTu 1
5VSO TJHOBMIB[BSE JOEJDBUPS
MJHIUT
5IF MJHIU GMBTIFT XIFO UIF UVSO TJHOBM
TXJUDI MFWFS PS IB[BSE TXJUDI JT UVSOFE PO
7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$
PGG JOEJDBUPS MJHIU
5IF MJHIU DPNFT PO XIFO UIF 7FIJDMF
%ZOBNJD $POUSPM 7%$ PGG TXJUDI JT QVTIFE
UP 0'' 5IJT JOEJDBUFT UIBU UIF 7%$ TZTUFN
BOE USBDUJPO DPOUSPM TZTUFN BSF OPU PQFSBU
JOH
"6%*#-& 3&.*/%&34
,FZ SFNJOEFS DIJNF
" DIJNF XJMM TPVOE JG UIF ESJWFS TJEF EPPS JT
PQFOFE XIJMF UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE
UP UIF "$$ QPTJUJPO .BLF TVSF UIF JHOJUJPO
TXJUDI JT QVTIFE UP UIF 0'' QPTJUJPO BOE
UBLF UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XJUI ZPV XIFO
MFBWJOH UIF WFIJDMF
-JHIU SFNJOEFS DIJNF
" DIJNF XJMM TPVOE XIFO UIF ESJWFS TJEF
EPPS JT PQFOFE XJUI UIF MJHIU TXJUDI JO UIF
PS QPTJUJPO BOE UIF JHOJUJPO TXJUDI
JO UIF "$$ 0'' PS -0$, QPTJUJPO
5VSO UIF MJHIU TXJUDI PGG XIFO ZPV MFBWF UIF
WFIJDMF
1BSLJOH CSBLF SFNJOEFS DIJNF
5IF QBSLJOH CSBLF SFNJOEFS DIJNF XJMM
TPVOE JG UIF WFIJDMF JT ESJWFO BU NPSF UIBO
.1) LNI XJUI UIF QBSLJOH CSBLF
BQQMJFE 4UPQ UIF WFIJDMF BOE SFMFBTF UIF
QBSLJOH CSBLF
#SBLF QBE XFBS XBSOJOH
5IF EJTD CSBLF QBET IBWF BVEJCMF XFBS
XBSOJOHT 8IFO B CSBLF QBE SFRVJSFT
SFQMBDFNFOU JU XJMM NBLF B IJHI QJUDIFE
TDSBQJOH TPVOE XIFO UIF WFIJDMF JT JO
NPUJPO 5IJT TDSBQJOH TPVOE XJMM GJSTU PDDVS
POMZ XIFO UIF CSBLF QFEBM JT EFQSFTTFE
"GUFS NPSF XFBS PG UIF CSBLF QBE UIF
TPVOE XJMM BMXBZT CF IFBSE FWFO JG UIF
CSBLF QFEBM JT OPU EFQSFTTFE )BWF UIF
CSBLFT DIFDLFE BT TPPO BT QPTTJCMF JG UIF
XBSOJOH TPVOE JT IFBSE
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
+7*9
5IF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
*
JT
MPDBUFE CFUXFFO UIF UBDIPNFUFS BOE UIF
TQFFEPNFUFS BOE JU EJTQMBZT UIF XBSOJOHT
BOE JOGPSNBUJPO 5IF GPMMPXJOH JUFNT BSF
BMTP EJTQMBZFE JG UIF WFIJDMF JT FRVJQQFE
XJUI UIFN
. "VUPNBUJD 5SBOTNJTTJPO "5
g%SJWJOH UIF WFIJDMFu 1
. "MM8IFFM %SJWF "8%
g*OUFMMJHFOU "MM8IFFM %SJWF "8%u
1
. $SVJTF DPOUSPM
g$SVJTF DPOUSPMu 1
. *OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$
g*OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$ TZT
UFNu 1
. "DUJWF -BOF $POUSPM
g"DUJWF -BOF $POUSPMu 1
. -BOF %FQBSUVSF 8BSOJOH -%8-BOF
%FQBSUVSF 1SFWFOUJPO -%1 TZTUFN
g-BOF %FQBSUVSF 8BSOJOH -%8 TZT
UFN-BOF %FQBSUVSF 1SFWFOUJPO
-%1 TZTUFNu 1
. #MJOE 4QPU 8BSOJOH #48#MJOE 4QPU
*OUFSWFOUJPO
Ë
#4*#BDLVQ $PMMJTJPO
*OUFSWFOUJPO #$* TZTUFNT
g#MJOE 4QPU 8BSOJOH#MJOE 4QPU
*OUFSWFOUJPO
Ë
#BDLVQ $PMMJTJPO *O
UFSWFOUJPO TZTUFNTu 1
. %JTUBODF $POUSPM "TTJTU %$" TZTUFN
g%JTUBODF $POUSPM "TTJTU %$" TZT
UFNu 1
. 'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN
g'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZT
UFNu 1
. 1SFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSOJOH
TZTUFN
g1SFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSO
JOH TZTUFNu 1
. "DUJWF USBDF DPOUSPM
g"DUJWF USBDF DPOUSPMu 1
. *OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN
g*OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFNu 1
7&)*$-& */'03."5*0/ %*41-":
+7*.
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*/%*$"5034 '03 01&3"5*0/
&OHJOF TUBSU PQFSBUJPO JOEJDBUPS
5IJT JOEJDBUPS BQQFBST XIFO UIF TIJGU MFWFS
JT JO UIF 1 1BSL QPTJUJPO
5IJT JOEJDBUPS NFBOT UIBU UIF FOHJOF XJMM
TUBSU CZ QVTIJOH UIF JHOJUJPO TXJUDI XJUI
UIF CSBLF QFEBM EFQSFTTFE :PV DBO TUBSU
UIF FOHJOF EJSFDUMZ JO BOZ QPTJUJPO PG UIF
JHOJUJPO TXJUDI
/0 ,&: XBSOJOH
5IF XBSOJOH BQQFBST XIFO UIF EPPS JT
DMPTFE XJUI UIF *OUFMMJHFOU ,FZ MFGU PVUTJEF
UIF WFIJDMF BOE UIF JHOJUJPO TXJUDI JO UIF
"$$ PS 0/ QPTJUJPO .BLF TVSF UIBU UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ JT JOTJEF UIF WFIJDMF
4FF g*OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFNu 1 GPS
NPSF EFUBJMT
4)*'5 g1u XBSOJOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST XIFO UIF JHOJUJPO
TXJUDI JT QVTIFE UP TUPQ UIF FOHJOF XJUI
UIF TIJGU MFWFS JO BOZ QPTJUJPO FYDFQU UIF 1
1BSL QPTJUJPO
*G UIJT XBSOJOH BQQFBST NPWF UIF TIJGU
MFWFS UP UIF 1 1BSL QPTJUJPO PS QVTI UIF
JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0/ QPTJUJPO
"O JOTJEF XBSOJOH DIJNF XJMM BMTP TPVOE
4FF g5SPVCMFTIPPUJOH HVJEFu 1
g164)u XBSOJOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST XIFO UIF TIJGU MFWFS
JT NPWFE UP UIF 1 1BSL QPTJUJPO XJUI UIF
JHOJUJPO TXJUDI JO UIF "$$ QPTJUJPO BGUFS UIF
4)*'5 g1u XBSOJOH BQQFBST
5P QVTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0''
QPTJUJPO QFSGPSN UIF GPMMPXJOH QSPDFEVSF
. 4)*'5 g1u XBSOJOH ? .PWF UIF TIJGU
MFWFS UP g1u ? 164) XBSOJOH ? 1VTI
UIF JHOJUJPO TXJUDI ? JHOJUJPO TXJUDI
QPTJUJPO JT UVSOFE UP 0/ ? 164)
XBSOJOH ? 1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI
? JHOJUJPO TXJUDI QPTJUJPO JT UVSOFE UP
0''
*OUFMMJHFOU ,FZ CBUUFSZ EJTDIBSHF
JOEJDBUPS
5IJT JOEJDBUPS BQQFBST XIFO UIF *OUFMMJHFOU
,FZ CBUUFSZ JT SVOOJOH PVU PG QPXFS
*G UIJT JOEJDBUPS BQQFBST SFQMBDF UIF
CBUUFSZ XJUI B OFX POF 4FF g*OUFMMJHFOU
,FZ CBUUFSZ SFQMBDFNFOUu 1
&OHJOF TUBSU PQFSBUJPO GPS *OUFM
MJHFOU ,FZ TZTUFN JOEJDBUPS
5IJT JOEJDBUPS BQQFBST XIFO UIF *OUFMMJHFOU
,FZ CBUUFSZ JT SVOOJOH PVU PG QPXFS BOE
XIFO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ 4ZTUFN BOE
WFIJDMF BSF OPU DPNNVOJDBUJOH OPSNBMMZ
*G UIJT JOEJDBUPS BQQFBST UPVDI UIF JHOJUJPO
TXJUDI XJUI UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XIJMF
EFQSFTTJOH UIF CSBLF QFEBM 4FF g*OUFMMJ
HFOU ,FZ CBUUFSZ EJTDIBSHFu 1
,FZ *% *ODPSSFDU XBSOJOH
5IF XBSOJOH BQQFBST XIFO UIF JHOJUJPO
TXJUDI JT QVTIFE GSPN UIF -0$, QPTJUJPO
BOE UIF *OUFMMJHFOU ,FZ DBOOPU CF SFDPH
OJ[FE CZ UIF TZTUFN :PV DBOOPU TUBSU UIF
FOHJOF XJUI BO VOSFHJTUFSFE LFZ 6TF UIF
SFHJTUFSFE *OUFMMJHFOU ,FZ
4FF g*OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFNu 1
1BSLJOH CSBLF SFMFBTF XBSOJOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST XIFO UIF WFIJDMF
TQFFE JT BCPWF .1) LNI BOE UIF
QBSLJOH CSBLF JT BQQMJFE
-PX GVFM XBSOJOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST XIFO UIF GVFM MFWFM JO
UIF UBOL JT HFUUJOH MPX 3FGVFM BT TPPO BT JU
JT DPOWFOJFOU QSFGFSBCMZ CFGPSF UIF GVFM
HBVHF SFBDIFT UIF FNQUZ QPTJUJPO
5IFSF JT B TNBMM SFTFSWF PG GVFM SFNBJOJOH
JO UIF UBOL XIFO UIF GVFM HBVHF SFBDIFT
UIF FNQUZ QPTJUJPO
-PX XBTIFS GMVJE XBSOJOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST XIFO UIF XBTIFS
UBOL GMVJE JT BU B MPX MFWFM "EE XBTIFS GMVJE
BT OFDFTTBSZ 4FF g8JOEPX XBTIFS GMVJEu
1
%PPSUSVOL PQFO XBSOJOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST JG BOZ PG UIF EPPST
BOEPS UIF USVOL MJE BSF PQFO PS OPU DMPTFE
TFDVSFMZ 5IF WFIJDMF JDPO JOEJDBUFT XIJDI
EPPS PS UIF USVOL MJE JT PQFO PO UIF EJTQMBZ
*OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN XBSOJOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST JG UIFSF JT B NBMGVOD
UJPO JO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN
*G UIJT XBSOJOH BQQFBST XIJMF UIF FOHJOF JT
TUPQQFE UIF FOHJOF DBOOPU CF TUBSUFE *G
UIJT XBSOJOH BQQFBST XIJMF UIF FOHJOF JT
SVOOJOH UIF WFIJDMF DBO CF ESJWFO )PX
FWFS DPOUBDU BO */'*/*5* SFUBJMFS GPS SFQBJS
BT TPPO BT QPTTJCMF
-PPTF 'VFM $BQ XBSOJOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST XIFO UIF GVFMGJMMFS
DBQ JT OPU UJHIUFOFE DPSSFDUMZ BGUFS UIF
WFIJDMF IBT CFFO SFGVFMFE 4FF g'VFMGJMMFS
DBQu 1
5JSF 1SFTTVSF -PX "EE "JS
XBSOJOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST XIFO UIF MPX UJSF
QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU JO UIF NFUFS JMMVNJ
OBUFT BOE MPX UJSF QSFTTVSF JT EFUFDUFE 5IF
XBSOJOH BQQFBST FBDI UJNF UIF JHOJUJPO
TXJUDI JT QMBDFE JO UIF 0/ QPTJUJPO BT MPOH
BT UIF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU
SFNBJOT JMMVNJOBUFE *G UIJT XBSOJOH BQ
QFBST TUPQ UIF WFIJDMF BOE BEKVTU UIF
QSFTTVSF UP UIF SFDPNNFOEFE $0-% UJSF
QSFTTVSF TIPXO PO UIF 5JSF BOE -PBEJOH
*OGPSNBUJPO MBCFM 4FF g-PX UJSF QSFTTVSF
XBSOJOH MJHIUu 1 BOE g5JSF 1SFTTVSF
.POJUPSJOH 4ZTUFN 51.4u 1
'MBU 5JSF 7JTJU EFBMFS XBSOJOH JG
TP FRVJQQFE
5IJT XBSOJOH BQQFBST XIFO UIF MPX UJSF
QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU JO UIF NFUFS JMMVNJ
OBUFT BOE POF PS NPSF GMBU UJSFT BSF
EFUFDUFE XIJMF ESJWJOH " DIJNF BMTP
TPVOET GPS BQQSPYJNBUFMZ TFDPOET
4FF g-PX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIUu
1 BOE g5JSF 1SFTTVSF .POJUPSJOH
4ZTUFN 51.4u 1
-PX PJM QSFTTVSF XBSOJOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST JG MPX FOHJOF PJM
QSFTTVSF JT EFUFDUFE *G UIF XBSOJOH
BQQFBST EVSJOH OPSNBM ESJWJOH QVMM PGG
UIF SPBE JO B TBGF BSFB TUPQ UIF FOHJOF
JNNFEJBUFMZ BOE DBMM BO */'*/*5* SFUBJMFS PS
PUIFS BVUIPSJ[FE SFQBJS TIPQ
5IF MPX PJM QSFTTVSF XBSOJOH JT OPU
EFTJHOFE UP JOEJDBUF B MPX PJM MFWFM 6TF
UIF EJQTUJDL UP DIFDL UIF PJM MFWFM 4FF
g&OHJOF PJMu 1
"MM8IFFM %SJWF "8% XBSOJOH
JG TP FRVJQQFE
5IJT XBSOJOH BQQFBST XIFO UIF *OUFMMJHFOU
"MM8IFFM %SJWF "8% TZTUFN JT OPU
GVODUJPOJOH QSPQFSMZ XIJMF UIF FOHJOF JT
SVOOJOH 4FF g*OUFMMJHFOU "MM8IFFM %SJWF
"8%u 1
&YUFOEFE TUPSBHF GVTF XBSOJOH
5IJT XBSOJOH NBZ BQQFBS JG UIF FYUFOEFE
TUPSBHF GVTF TXJUDI JT OPU QVTIFE JO
TXJUDIFE PO 8IFO UIJT XBSOJOH BQQFBST
QVTI JO TXJUDI PO UIF FYUFOEFE TUPSBHF
GVTF TXJUDI UP UVSO PGG UIF XBSOJOH 'PS
NPSF JOGPSNBUJPO TFF g&YUFOEFE TUPSBHF
GVTF TXJUDIu 1
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
)FBEMJHIU XBSOJOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST JG UIF -&% IFBEMJHIUT
BSF NBMGVODUJPOJOH )BWF UIF TZTUFN
DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
"EBQUJWF 'SPOU MJHIUJOH 4ZTUFN
"'4 XBSOJOH JG TP FRVJQQFE
5IJT XBSOJOH BQQFBST XIFO UIF "EBQUJWF
'SPOU MJHIUJOH 4ZTUFN "'4 JT OPU GVODUJPO
JOH QSPQFSMZ )BWF UIF TZTUFN DIFDLFE CZ
BO */'*/*5* SFUBJMFS
4FF g"EBQUJWF 'SPOU MJHIUJOH 4ZTUFN
"'4u 1
1PXFS XJMM UVSO PGG UP TBWF UIF
CBUUFSZ XBSOJOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST BGUFS B QFSJPE PG UJNF
JG UIF TIJGU MFWFS IBT OPU NPWFE GSPN UIF
g1u 1BSL QPTJUJPO XJUI UIF JHOJUJPO TXJUDI
JO UIF "$$ PS 0/ QPTJUJPO
1PXFS UVSOFE PGG UP TBWF UIF
CBUUFSZ XBSOJOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST BGUFS UIF JHOJUJPO
TXJUDI JT BVUPNBUJDBMMZ UVSOFE 0'' UP TBWF
UIF CBUUFSZ
-JHIU SFNJOEFS XBSOJOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST XIFO UIF ESJWFS TJEF
EPPS JT PQFOFE XJUI UIF IFBEMJHIU TXJUDI JT
MFGU 0/ BOE UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QMBDFE JO
UIF "$$ 0'' PS -0$, QPTJUJPO 1MBDF UIF
IFBEMJHIU TXJUDI UP g0''u PS g"650u
QPTJUJPO 'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO TFF
g)FBEMJHIU BOE UVSO TJHOBM TXJUDIu 1
g5*.&3u JOEJDBUPS
5IJT JOEJDBUPS BQQFBST XIFO UIF TFU
g5*.&3u JOEJDBUPS BDUJWBUFT :PV DBO TFU
UIF UJNF GPS VQ UP IPVST 4FF UIF *OGJOJUJ
*O5PVDI 0XOFST .BOVBM
-PX PVUTJEF UFNQFSBUVSF XBSO
JOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST JG UIF PVUTJEF UFN
QFSBUVSF JT CFMPX 8'8$ 5IF XBSOJOH
DBO CF TFU OPU UP CF EJTQMBZFE 4FF UIF
*OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST .BOVBM
$IBTTJT DPOUSPM XBSOJOH
5IJT XBSOJOH BQQFBST JG "DUJWF -BOF $POUSPM
JG TP FRVJQQFE UIF BDUJWF USBDF DPOUSPM
TZTUFN BOEPS DIBTTJT DPOUSPM BSF OPU
GVODUJPOJOH QSPQFSMZ )BWF UIF TZTUFN
DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS 4FF g"DUJWF
-BOF $POUSPMu 1 g"DUJWF USBDF DPO
USPMu 1 BOE g$IBTTJT DPOUSPMu 1
$SVJTF JOEJDBUPS
.PEFMT XJUIPVU *OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM
*$$ TZTUFN
5IJT JOEJDBUPS TIPXT UIF DSVJTF DPOUSPM
TZTUFN TUBUVT 5IF TUBUVT JT TIPXO CZ UIF
DPMPS
4FF g$SVJTF DPOUSPMu 1 GPS EFUBJMT
.PEFMT XJUI *OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM
*$$ TZTUFN
5IJT JOEJDBUPS TIPXT UIF DPOWFOUJPOBM
GJYFE TQFFE DSVJTF DPOUSPM NPEF TUBUVT
5IF TUBUVT JT TIPXO CZ UIF DPMPS
4FF g$POWFOUJPOBM GJYFE TQFFE DSVJTF
DPOUSPM NPEFu 1 GPS EFUBJMT
*OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$
TZTUFN 0/ JOEJDBUPS JG TP
FRVJQQFE
5IJT JOEJDBUPS TIPXT UIF *OUFMMJHFOU $SVJTF
$POUSPM *$$ TZTUFN TUBUVT 5IF TUBUVT JT
TIPXO CZ UIF DPMPS 4FF g*OUFMMJHFOU $SVJTF
$POUSPM *$$ TZTUFNu 1
%SJWFS BTTJTU TZTUFN JOEJDBUPS
JG TP FRVJQQFE
5IJT JOEJDBUPS TIPXT UIF TUBUVT PG UIF
GPMMPXJOH TZTUFNT
. -BOF %FQBSUVSF 8BSOJOH -%8
. -BOF %FQBSUVSF 1SFWFOUJPO -%1
. #MJOE 4QPU 8BSOJOH #48
. #MJOE 4QPU *OUFSWFOUJPO
Ë
#4*
. %JTUBODF $POUSPM "TTJTU %$"
. 'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH
. 1SFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSOJOH
'PS NPSF EFUBJMT TFF g-BOF %FQBSUVSF
8BSOJOH -%8 TZTUFN-BOF %FQBSUVSF
1SFWFOUJPO -%1 TZTUFNu 1 g#MJOE
4QPU 8BSOJOH #48 TZTUFN#MJOE 4QPU
*OUFSWFOUJPO
Ë
#4* TZTUFNu 1 g%JT
UBODF $POUSPM "TTJTU %$" TZTUFNu 1
g'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFNu
1 BOE g1SFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO
XBSOJOH TZTUFNu 1
5IF GJHVSF BOE DPMPS PG UIJT JOEJDBUPS XJMM
DIBOHF EFQFOEJOH PO UIF DPOEJUJPOT PG UIF
BCPWF TZTUFNT *O FBDI TFDUJPO UIF OBNF
PG UIJT JOEJDBUPS JT SFGFSSFE UP BT gESJWFS
BTTJTU TZTUFN MBOF JOEJDBUPSu gESJWFS
BTTJTU TZTUFN CMJOE TQPU JOEJDBUPSu PS
gESJWFS BTTJTU TZTUFN GPSXBSE JOEJDBUPSu
EFQFOEJOH PO UIF TZTUFNT
*/'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS
JOEJDBUPS
8IFO B ESJWJOH NPEF JT TFMFDUFE VTJOH UIF
*/'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS UIF TFMFDUFE
NPEF JOEJDBUPS JT EJTQMBZFE
. 1&340/"-
. 41035
. 45"/%"3%
. &$0
. 4/08
4FF g*/'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPSu 1
"VUPNBUJD 5SBOTNJTTJPO "5
QPTJUJPO JOEJDBUPS
5IJT JOEJDBUPS TIPXT UIF BVUPNBUJD TIJGU
QPTJUJPO
*O UIF NBOVBM TIJGU NPEF XIFO UIF
USBOTNJTTJPO EPFT OPU TIJGU UP UIF TFMFDUFE
HFBS EVF UP B USBOTNJTTJPO QSPUFDUJPO
NPEF UIF "5 QPTJUJPO JOEJDBUPS XJMM CMJOL
BOE B DIJNF XJMM TPVOE
4FF g"VUPNBUJD USBOTNJTTJPOu 1 GPS
GVSUIFS EFUBJMT
+7*.
*/%*$"5034 '03 ."*/5&/"/$&
'PS TFUUJOH UIF JOEJDBUPST GPS NBJOUFOBODF
TFF UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST .BOVBM
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
&OHJOF PJM BOE GJMUFS SFQMBDFNFOU
JOEJDBUPS
5IJT JOEJDBUPS BQQFBST XIFO UIF DVTUPNFS
TFU UJNF DPNFT GPS DIBOHJOH UIF FOHJOF PJM
BOE GJMUFS :PV DBO TFU PS SFTFU UIF EJTUBODF
GPS DIBOHJOH UIF FOHJOF PJM BOE GJMUFS
5JSF SFQMBDFNFOU JOEJDBUPS
5IJT JOEJDBUPS BQQFBST XIFO UIF DVTUPNFS
TFU EJTUBODF DPNFT GPS SFQMBDJOH UJSFT :PV
DBO TFU PS SFTFU UIF EJTUBODF GPS SFQMBDJOH
UJSFT
8"3/*/(
5IF UJSF SFQMBDFNFOU JOEJDBUPS JT OPU B
TVCTUJUVUF GPS SFHVMBS UJSF DIFDLT JODMVEJOH
UJSF QSFTTVSF DIFDLT 4FF g$IBOHJOH XIFFMT
BOE UJSFTu 1 .BOZ GBDUPST JODMVEJOH
UJSF JOGMBUJPO BMJHONFOU ESJWJOH IBCJUT BOE
SPBE DPOEJUJPOT BGGFDU UJSF XFBS BOE XIFO
UJSFT TIPVME CF SFQMBDFE 4FUUJOH UIF UJSF
SFQMBDFNFOU JOEJDBUPS GPS B DFSUBJO ESJWJOH
EJTUBODF EPFT OPU NFBO ZPVS UJSFT XJMM MBTU
UIBU MPOH 6TF UIF UJSF SFQMBDFNFOU JOEJDBUPS
BT B HVJEF POMZ BOE BMXBZT QFSGPSN SFHVMBS
UJSF DIFDLT 'BJMVSF UP QFSGPSN SFHVMBS UJSF
DIFDLT JODMVEJOH UJSF QSFTTVSF DIFDLT DPVME
SFTVMU JO UJSF GBJMVSF 4FSJPVT WFIJDMF EBNBHF
DPVME PDDVS BOE NBZ MFBE UP B DPMMJTJPO
XIJDI DPVME SFTVMU JO TFSJPVT QFSTPOBM JOKVSZ
PS EFBUI
0UIFS JOEJDBUPS
5IJT JOEJDBUPS BQQFBST XIFO UIF DVTUPNFS
TFU UJNF DPNFT GPS SFQMBDJOH JUFNT PUIFS
UIBO UIF FOHJOF PJM PJM GJMUFS BOE UJSFT :PV
DBO TFU PS SFTFU UIF EJTUBODF GPS SFQMBDJOH
UIF JUFNT
+7*.
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
+7*9
53*1 $0.165&3
4XJUDIFT GPS UIF USJQ DPNQVUFS BSF MPDBUFE
PO UIF SJHIU TJEF PG UIF TUFFSJOH XIFFM 5P
PQFSBUF UIF USJQ DPNQVUFS QVTI UIF
TXJUDIFT BT TIPXO BCPWF
&BDI UJNF UIF
PS TXJUDI JT QVTIFE
UIF EJTQMBZ XJMM DIBOHF
5IF EJTQMBZ JUFNT GPS USJQ DPNQVUFS BSF
DIBOHFE PO UIF MPXFS EJTQMBZ 'PS EFUBJMT
TFF UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST .BOVBM
$VSSFOU GVFM DPOTVNQUJPO BOE
BWFSBHF GVFM DPOTVNQUJPO .1( M
MJUFS LN PS LNM
$VSSFOU GVFM DPOTVNQUJPO
5IF DVSSFOU GVFM DPOTVNQUJPO NPEF TIPXT
UIF DVSSFOU GVFM DPOTVNQUJPO
"WFSBHF GVFM DPOTVNQUJPO
5IF BWFSBHF GVFM DPOTVNQUJPO NPEF TIPXT
UIF BWFSBHF GVFM DPOTVNQUJPO TJODF UIF
MBTU SFTFU 3FTFUUJOH JT EPOF CZ QVTIJOH UIF
PS TXJUDI GPS MPOHFS UIBO TFDPOE
5IF BWFSBHF GVFM DPOTVNQUJPO JT BMTP SFTFU
PO UIF MPXFS EJTQMBZ 4FF UIF *OGJOJUJ
*O5PVDI 0XOFST .BOVBM
5IF EJTQMBZ JT VQEBUFE FWFSZ TFDPOET
"U BCPVU UIF GJSTU NJMF N BGUFS B
SFTFU UIF EJTQMBZ TIPXT gu
"WFSBHF TQFFE .1) PS LNI
5IF BWFSBHF TQFFE NPEF TIPXT UIF
BWFSBHF WFIJDMF TQFFE TJODF UIF MBTU SFTFU
3FTFUUJOH JT EPOF CZ QVTIJOH UIF
PS
TXJUDI GPS MPOHFS UIBO TFDPOE
5IF EJTQMBZ JT VQEBUFE FWFSZ TFDPOET
5IF GJSTU TFDPOET BGUFS B SFTFU UIF
EJTQMBZ TIPXT gu
&MBQTFE UJNF BOE USJQ PEPNFUFS
NJMF PS LN
&MBQTFE UJNF
5IF FMBQTFE UJNF NPEF TIPXT UIF UJNF
TJODF UIF MBTU SFTFU 3FTFUUJOH JT EPOF CZ
QVTIJOH UIF
PS TXJUDI GPS MPOHFS
UIBO TFDPOE 5IF USJQ PEPNFUFS JT BMTP
SFTFU BU UIF TBNF UJNF
5SJQ PEPNFUFS
5IF USJQ PEPNFUFS NPEF TIPXT UIF UPUBM
EJTUBODF UIF WFIJDMF IBT CFFO ESJWFO TJODF
UIF MBTU SFTFU 3FTFUUJOH JT EPOF CZ QVTIJOH
UIF
PS TXJUDI GPS MPOHFS UIBO
TFDPOE 5IF FMBQTFE UJNF JT BMTP SFTFU BU
UIF TBNF UJNF
%JTUBODF UP FNQUZ EUF NJMF PS
LN
5IF EJTUBODF UP FNQUZ EUF NPEF QSPWJEFT
ZPV XJUI BO FTUJNBUJPO PG UIF EJTUBODF UIBU
DBO CF ESJWFO CFGPSF SFGVFMJOH 5IF EUF JT
DPOTUBOUMZ CFJOH DBMDVMBUFE CBTFE PO UIF
BNPVOU PG GVFM JO UIF GVFM UBOL BOE UIF
BDUVBM GVFM DPOTVNQUJPO
5IF EJTQMBZ JT VQEBUFE FWFSZ TFDPOET
5IF EUF NPEF JODMVEFT B MPX SBOHF XBSOJOH
GFBUVSF *G UIF GVFM MFWFM JT MPX UIF XBSOJOH
JT EJTQMBZFE PO UIF TDSFFO
8IFO UIF GVFM MFWFM ESPQT FWFO MPXFS UIF
EUF EJTQMBZ XJMM DIBOHF UP gu
. *G UIF BNPVOU PG GVFM BEEFE JT TNBMM UIF
EJTQMBZ KVTU CFGPSF UIF JHOJUJPO TXJUDI
JT QVTIFE UP UIF 0'' QPTJUJPO NBZ
DPOUJOVF UP CF EJTQMBZFE
. 8IFO ESJWJOH VQIJMM PS SPVOEJOH DVSWFT
UIF GVFM JO UIF UBOL TIJGUT XIJDI NBZ
NPNFOUBSJMZ DIBOHF UIF EJTQMBZ
/BWJHBUJPO JG TP FRVJQQFE
8IFO UIF SPVUF HVJEBODF JT TFU JO UIF
OBWJHBUJPO TZTUFN UIJT JUFN TIPXT UIF
OBWJHBUJPO SPVUF JOGPSNBUJPO
'PS NPSF EFUBJMT TFF UIF *OGJOJUJ *O5PVDI
0XOFST .BOVBM
"VEJP
5IF BVEJP NPEF TIPXT UIF TUBUVT PG BVEJP
JOGPSNBUJPO
'PS NPSF EFUBJMT TFF UIF *OGJOJUJ *O5PVDI
0XOFST .BOVBM
%SJWJOH BJET JG TP FRVJQQFE
5IF ESJWJOH BJET NPEF TIPXT UIF PQFSBUJOH
DPOEJUJPO GPS UIF GPMMPXJOH TZTUFNT
. -BOF %FQBSUVSF 8BSOJOH -%8
. -BOF %FQBSUVSF 1SFWFOUJPO -%1
. #MJOE 4QPU 8BSOJOH #48
. #MJOE 4QPU *OUFSWFOUJPO
Ë
#4*
. %JTUBODF $POUSPM "TTJTU %$"
. 'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH
. 1SFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSOJOH
'PS NPSF EFUBJMT TFF g-BOF %FQBSUVSF
8BSOJOH -%8 TZTUFN-BOF %FQBSUVSF
1SFWFOUJPO -%1 TZTUFNu 1 g#MJOE
4QPU 8BSOJOH#MJOE 4QPU *OUFSWFOUJPO
Ë
#BDLVQ $PMMJTJPO *OUFSWFOUJPO TZTUFNTu
1 g%JTUBODF $POUSPM "TTJTU %$"
TZTUFNu 1 g'PSXBSE FNFSHFODZ
CSBLJOH TZTUFNu 1 BOE g1SFEJDUJWF
GPSXBSE DPMMJTJPO XBSOJOH TZTUFNu 1
5JSF QSFTTVSF
5IF UJSF QSFTTVSF NPEF TIPXT UIF QSFTTVSF
PG BMM GPVS UJSFT XIJMF UIF WFIJDMF JT ESJWFO
8IFO UIF g5JSF 1SFTTVSF -PX "EE "JSu PS
g'MBU 5JSF 7JTJU EFBMFSu JG TP FRVJQQFE
XBSOJOH BQQFBST UIF EJTQMBZ DBO CF
TXJUDIFE UP UIF UJSF QSFTTVSF NPEF CZ
QVTIJOH UIF
PS TXJUDI
5IF UJSF QSFTTVSF VOJU DBO CF DIBOHFE JO
UIF <51.4 TFUUJOH> VOEFS UIF <4FUUJOHT>
NFOV PO UIF MPXFS EJTQMBZ 4FF UIF *OGJOJUJ
*O5PVDI 0XOFST .BOVBM
$IBTTJT DPOUSPM
8IFO "DUJWF -BOF $POUSPM JG TP FRVJQQFE
PS UIF BDUJWF USBDF DPOUSPM TZTUFN JT
PQFSBUFE JU TIPXT UIF PQFSBUJOH DPOEJUJPO
4FF g"DUJWF -BOF $POUSPMu 1 BOE
g"DUJWF USBDF DPOUSPMu 1 GPS NPSF
EFUBJMT
8BSOJOH DIFDL
5IF QSFTFOU XBSOJOHT BSF EJTQMBZFE *G OP
XBSOJOH JT QSFTFOU g/P 8BSOJOHu JT
EJTQMBZFE
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
+7*.
$-0$, "/% 0654*%& "*3 5&.
1&3"563&
5IF DMPDL
*
BOE PVUTJEF BJS UFNQFSBUVSF
*
BSF EJTQMBZFE PO UIF VQQFS TJEF PG UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
$MPDL
5IF DMPDL DBO CF BEKVTUFE PO UIF MPXFS
EJTQMBZ 4FF UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST
.BOVBM
0VUTJEF BJS UFNQFSBUVSF 8'PS8$
5IF PVUTJEF BJS UFNQFSBUVSF JT EJTQMBZFE JO
8'PS8$ JO UIF SBOHF PG á UP 8' á UP
8$
5IF PVUTJEF UFNQFSBUVSF TFOTPS JT MPDBUFE
JO GSPOU PG UIF SBEJBUPS 5IF TFOTPS NBZ CF
BGGFDUFE CZ SPBE PS FOHJOF IFBU XJOE
EJSFDUJPOT BOE PUIFS ESJWJOH DPOEJUJPOT
5IF EJTQMBZ NBZ EJGGFS GSPN UIF BDUVBM
PVUTJEF UFNQFSBUVSF PS UIF UFNQFSBUVSF
EJTQMBZFE PO WBSJPVT TJHOT PS CJMMCPBSET
4*$
:PVS WFIJDMF IBT UXP UZQFT PG TFDVSJUZ
TZTUFNT BT GPMMPXT
. 7FIJDMF TFDVSJUZ TZTUFN
. */'*/*5* 7FIJDMF *NNPCJMJ[FS 4ZTUFN
5IF TFDVSJUZ DPOEJUJPO XJMM CF TIPXO CZ UIF
TFDVSJUZ JOEJDBUPS MJHIU
4&$63*5: 4:45&.4
7&)*$-& 4&$63*5: 4:45&.
5IF WFIJDMF TFDVSJUZ TZTUFN QSPWJEFT WJTVBM
BOE BVEJP BMBSN TJHOBMT JG TPNFPOF PQFOT
UIF EPPST IPPE PS USVOL MJE XIFO UIF
TZTUFN JT BSNFE *U JT OPU IPXFWFS B
NPUJPO EFUFDUJPO UZQF TZTUFN UIBU BDUJ
WBUFT XIFO B WFIJDMF JT NPWFE PS XIFO B
WJCSBUJPO PDDVST
5IF TZTUFN IFMQT EFUFS WFIJDMF UIFGU CVU
DBOOPU QSFWFOU JU OPS DBO JU QSFWFOU UIF
UIFGU PG JOUFSJPS PS FYUFSJPS WFIJDMF DPNQP
OFOUT JO BMM TJUVBUJPOT "MXBZT TFDVSF ZPVS
WFIJDMF FWFO JG QBSLJOH GPS B CSJFG QFSJPE
/FWFS MFBWF ZPVS *OUFMMJHFOU ,FZT JO UIF
WFIJDMF BOE BMXBZT MPDL JU XIFO VOBU
UFOEFE #F BXBSF PG ZPVS TVSSPVOEJOHT
BOE QBSL JO TFDVSF XFMMMJU BSFBT XIFOFWFS
QPTTJCMF
.BOZ EFWJDFT PGGFSJOH BEEJUJPOBM QSPUFD
UJPO TVDI BT DPNQPOFOU MPDLT JEFOUJGJDB
UJPO NBSLFST BOE USBDLJOH TZTUFNT BSF
BWBJMBCMF BU BVUP TVQQMZ TUPSFT BOE TQFDJ
BMUZ TIPQT :PVS */'*/*5* SFUBJMFS NBZ BMTP
PGGFS TVDI FRVJQNFOU $IFDL XJUI ZPVS
JOTVSBODF DPNQBOZ UP TFF JG ZPV NBZ CF
FMJHJCMF GPS EJTDPVOUT GPS WBSJPVT UIFGU
QSPUFDUJPO GFBUVSFT
4*$
)PX UP BSN UIF WFIJDMF TFDVSJUZ
TZTUFN
$MPTF BMM XJOEPXT
5IF TZTUFN DBO CF BSNFE FWFO JG UIF
XJOEPXT BSF PQFO
1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0''
QPTJUJPO
3FNPWF UIF *OUFMMJHFOU ,FZ GSPN UIF
WFIJDMF
$MPTF BMM EPPST IPPE BOE USVOL -PDL
BMM EPPST 5IF EPPST DBO CF MPDLFE XJUI
UIF *OUFMMJHFOU ,FZ EPPS IBOEMF SFRVFTU
TXJUDI QPXFS EPPS MPDL TXJUDI PS
NFDIBOJDBM LFZ
$POGJSN UIBU UIF TFDVSJUZ JOEJDBUPS MJHIU
DPNFT PO 5IF TFDVSJUZ JOEJDBUPS MJHIU
TUBZT PO GPS BCPVU TFDPOET 5IF
WFIJDMF TFDVSJUZ TZTUFN JT OPX QSF
BSNFE "GUFS BCPVU TFDPOET UIF
WFIJDMF TFDVSJUZ TZTUFN BVUPNBUJDBMMZ
TIJGUT JOUP UIF BSNFE QIBTF 5IF
TFDVSJUZ MJHIU CFHJOT UP GMBTI PODF FWFSZ
BQQSPYJNBUFMZ TFDPOET *G EVSJOH UIJT
TFDPOE QSFBSN UJNF QFSJPE UIF
EPPS JT VOMPDLFE PS UIF JHOJUJPO TXJUDI
JT QVTIFE UP "$$ PS 0/ UIF TZTUFN XJMM
OPU BSN
&WFO XIFO UIF ESJWFS BOEPS QBTTFOHFST
BSF JO UIF WFIJDMF UIF TZTUFN XJMM BDUJWBUF
XJUI BMM EPPST IPPE BOE USVOL MJE MPDLFE
XJUI UIF JHOJUJPO TXJUDI JO UIF -0$,
QPTJUJPO 8IFO QVTIJOH UIF JHOJUJPO TXJUDI
UP UIF "$$ PS 0/ QPTJUJPO UIF TZTUFN XJMM
CF SFMFBTFE
7FIJDMF TFDVSJUZ TZTUFN BDUJWBUJPO
5IF WFIJDMF TFDVSJUZ TZTUFN XJMM HJWF UIF
GPMMPXJOH BMBSN
. 5IF IFBEMJHIUT CMJOL BOE UIF IPSO
TPVOET JOUFSNJUUFOUMZ
. 5IF BMBSN BVUPNBUJDBMMZ UVSOT PGG BGUFS
BQQSPYJNBUFMZ NJOVUF )PXFWFS UIF
BMBSN SFBDUJWBUFT JG UIF WFIJDMF JT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
UBNQFSFE XJUI BHBJO
5IF BMBSN JT BDUJWBUFE CZ
. 6OMPDLJOH UIF EPPS PS PQFOJOH UIF USVOL
MJE XJUIPVU VTJOH UIF CVUUPO PO UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ UIF EPPS IBOEMF SFRVFTU
TXJUDI POF UPVDI VOMPDL TFOTPS PS UIF
NFDIBOJDBM LFZ &WFO JG UIF EPPS JT
PQFOFE CZ SFMFBTJOH UIF EPPS JOTJEF
MPDL LOPC UIF BMBSN XJMM BDUJWBUF
. 0QFOJOH UIF IPPE
)PX UP TUPQ BO BDUJWBUFE BMBSN
5IF BMBSN XJMM TUPQ CZ VOMPDLJOH B EPPS CZ
QVTIJOH UIF 6/-0$, CVUUPO PO UIF *OUFMMJ
HFOU ,FZ UIF EPPS IBOEMF SFRVFTU TXJUDI
UPVDIJOH UIF POF UPVDI VOMPDL TFOTPS PS
VTJOH UIF NFDIBOJDBM LFZ 5IF BMBSN XJMM
OPU TUPQ JG UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP
UIF "$$ PS 0/ QPTJUJPO
*G UIF TZTUFN EPFT OPU PQFSBUF BT EF
TDSJCFE BCPWF IBWF JU DIFDLFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS
*/'*/*5* 7&)*$-& *..0#*-*;&3
4:45&.
5IF */'*/*5* 7FIJDMF *NNPCJMJ[FS 4ZTUFN
XJMM OPU BMMPX UIF FOHJOF UP TUBSU XJUIPVU
UIF VTF PG UIF SFHJTUFSFE *OUFMMJHFOU ,FZ
/FWFS MFBWF UIFTF LFZT JO UIF WFIJDMF
'$$ /PUJDF
'PS 64"
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI 1BSU PG UIF
'$$ 3VMFT 0QFSBUJPO JT TVCKFDU UP UIF
GPMMPXJOH UXP DPOEJUJPOT 5IJT EFWJDF
NBZ OPU DBVTF IBSNGVM JOUFSGFSFODF BOE
UIJT EFWJDF NVTU BDDFQU BOZ JOUFSGFS
FODF SFDFJWFE JODMVEJOH JOUFSGFSFODF UIBU
NBZ DBVTF VOEFTJSFE PQFSBUJPO
/05&
$IBOHFT PS NPEJGJDBUJPOT OPU FYQSFTTMZ
BQQSPWFE CZ UIF QBSUZ SFTQPOTJCMF GPS
DPNQMJBODF DPVME WPJE UIF VTFST BVUIPSJUZ
UP PQFSBUF UIF FRVJQNFOU
'PS $BOBEB
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI *OEVTUSZ $BOBEB
MJDFODFFYFNQU 344 TUBOEBSET 0QFSB
UJPO JT TVCKFDU UP UIF GPMMPXJOH UXP
DPOEJUJPOT UIJT EFWJDF NBZ OPU DBVTF
JOUFSGFSFODF BOE UIJT EFWJDF NVTU
BDDFQU BOZ JOUFSGFSFODF JODMVEJOH JOUFS
GFSFODF UIBU NBZ DBVTF VOEFTJSFE PQFSB
UJPO PG UIF EFWJDF
4*$
4FDVSJUZ JOEJDBUPS MJHIU
5IF TFDVSJUZ JOEJDBUPS MJHIU JT MPDBUFE PO
UIF NFUFS QBOFM *U JOEJDBUFT UIF TUBUVT PG
UIF */'*/*5* 7FIJDMF *NNPCJMJ[FS 4ZTUFN
5IF MJHIU CMJOLT BGUFS UIF JHOJUJPO TXJUDI
XBT JO UIF -0$, "$$ PS 0'' QPTJUJPO 5IJT
GVODUJPO JOEJDBUFT UIF TFDVSJUZ TZTUFNT
FRVJQQFE PO UIF WFIJDMF BSF PQFSBUJPOBM
*G UIF */'*/*5* 7FIJDMF *NNPCJMJ[FS 4ZTUFN
JT NBMGVODUJPOJOH UIJT MJHIU XJMM SFNBJO PO
XIJMF UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0/
QPTJUJPO
*G UIF MJHIU TUJMM SFNBJOT PO BOEPS UIF
FOHJOF XJMM OPU TUBSU TFF BO */'*/*5*
SFUBJMFS GPS */'*/*5* 7FIJDMF *NNPCJMJ[FS
4ZTUFN TFSWJDF BT TPPO BT QPTTJCMF
1MFBTF CSJOH BMM *OUFMMJHFOU ,FZT UIBU ZPV
IBWF XIFO WJTJUJOH BO */'*/*5* SFUBJMFS GPS
TFSWJDF
8"3/*/(
*O GSFF[JOH UFNQFSBUVSFT UIF XBTIFS TPMV
UJPO NBZ GSFF[F PO UIF XJOETIJFME BOE
PCTDVSF ZPVS WJTJPO XIJDI NBZ MFBE UP BO
BDDJEFOU 8BSN XJOETIJFME XJUI UIF EFGSPT
UFS CFGPSF ZPV XBTI UIF XJOETIJFME
$"65*0/
. %P OPU PQFSBUF UIF XBTIFS DPOUJOVPVTMZ
GPS NPSF UIBO TFDPOET
. %P OPU PQFSBUF UIF XBTIFS JG UIF
SFTFSWPJS UBOL JT FNQUZ
. %P OPU GJMM UIF XJOEPX XBTIFS SFTFSWPJS
UBOL XJUI XBTIFS GMVJE DPODFOUSBUFT BU
GVMM TUSFOHUI 4PNF NFUIZM BMDPIPM
CBTFE XBTIFS GMVJE DPODFOUSBUFT NBZ
QFSNBOFOUMZ TUBJO UIF HSJMMF JG TQJMMFE
XIJMF GJMMJOH UIF XJOEPX XBTIFS SFTFS
WPJS UBOL
. 1SFNJY XBTIFS GMVJE DPODFOUSBUFT XJUI
XBUFS UP UIF NBOVGBDUVSFST SFDPN
NFOEFE MFWFMT CFGPSF QPVSJOH UIF GMVJE
JOUP UIF XJOEPX XBTIFS SFTFSWPJS UBOL
%P OPU VTF UIF XJOEPX XBTIFS SFTFSWPJS
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
8*/%4)*&-% 8*1&3 "/% 8"4)&3 48*5$)
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
UBOL UP NJY UIF XBTIFS GMVJE DPODFOUSBUF
BOE XBUFS
+7*9
5ZQF " JG TP FRVJQQFE
+7*9
5ZQF # JG TP FRVJQQFE
5IF XJOETIJFME XJQFS BOE XBTIFS PQFSBUFT
XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0/
QPTJUJPO
1VTI UIF MFWFS EPXO UP PQFSBUF UIF XJQFS BU
UIF GPMMPXJOH TQFFE
*
*/5 5ZQF " JG TP FRVJQQFE
JOUFSNJUUFOU PQFSBUJPO DBO CF BE
KVTUFE CZ UVSOJOH UIF LOPC UPXBSE
*
"
4MPXFS PS
*
#
'BTUFS 8IFO UIF
TQFFE TFOTJOH XJQFS JOUFSWBM GVODUJPO
JT UVSOFE PO UIF JOUFSNJUUFOU PQFSB
UJPO TQFFE WBSJFT JO BDDPSEBODF XJUI
UIF WFIJDMF TQFFE 'PS FYBNQMF XIFO
UIF WFIJDMF TQFFE JT IJHI UIF JOUFS
NJUUFOU PQFSBUJPO TQFFE XJMM CF GBT
UFS 5P UVSO UIJT GVODUJPO PO BOE PGG
TFF UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST .BO
VBM
*
"650 5ZQF # JG TP FRVJQQFE 'PS
NPEFMT XJUI UIF SBJOTFOTJOH BVUP
XJQFS TZTUFN TFF g3BJOTFOTJOH BVUP
XJQFS TZTUFNu 1
*
-0 DPOUJOVPVT MPX TQFFE PQFSBUJPO
*
)* DPOUJOVPVT IJHI TQFFE PQFSBUJPO
*
.*45 POF TXFFQ PQFSBUJPO PG UIF
XJQFS
1VMM UIF MFWFS UPXBSE ZPV
*
UP PQFSBUF UIF
XBTIFS 5IFO UIF XJQFS XJMM BMTP PQFSBUF
TFWFSBM UJNFT
1VMMJOH VQ UIF XJQFS BSN
5IF XJQFS BSN TIPVME CF JO UIF VQ QPTJUJPO
XIFO SFQMBDJOH UIF XJQFS
5P QVMM VQ UIF XJQFS BSN QVTI VQ
*
UXJDF
XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0''
QPTJUJPO XJUIJO NJOVUF 5IF XJQFS PQFSB
UJPO TUPQT JO NJEPQFSBUJPO BOE UIF XJQFS
BSN DBO CF QVMMFE VQ
5IF TIJGU MFWFS TIPVME CF JO UIF 1 1BSL
QPTJUJPO
5P SFUVSO UIF XJQFS BSN QMBDF UIF XJQFS
BSN JO UIF EPXO QPTJUJPO BOE PQFSBUF UIF
XJQFS TXJUDI PODF
$"65*0/
%P OPU PQFSBUF UIF XJOETIJFME XJQFS XIJMF
UIF XJQFS BSN JT QVMMFE VQ 5IF XJQFS BSN
NBZ CF EBNBHFE
8JQFS ESJQ XJQF TZTUFN
5IF XJQFS XJMM BMTP PQFSBUF PODF BCPVU
TFDPOET BGUFS UIF XBTIFS BOE XJQFS BSF
PQFSBUFE 5IJT PQFSBUJPO JT UP XJQF XBTIFS
GMVJE UIBU IBT ESJQQFE PO UIF XJOETIJFME
+7*9
3"*/4&/4*/( "650 8*1&3 4:4
5&. JG TP FRVJQQFE
5IF SBJOTFOTJOH BVUP XJQFS TZTUFN DBO
BVUPNBUJDBMMZ UVSO PO UIF XJQFST BOE BEKVTU
UIF XJQFS TQFFE EFQFOEJOH PO UIF SBJOGBMM
BOE UIF WFIJDMF TQFFE CZ VTJOH UIF SBJO
TFOTPS MPDBUFE PO UIF VQQFS QBSU PG UIF
XJOETIJFME
5P TFU UIF SBJOTFOTJOH BVUP XJQFS TZTUFN
QVTI UIF MFWFS EPXO UP UIF "650 QPTJUJPO
*
5IF XJQFS XJMM TXFFQ PODF XIJMF UIF
JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0/ QPTJUJPO
5IF SBJO TFOTPS TFOTJUJWJUZ MFWFM DBO CF
BEKVTUFE CZ UVSOJOH UIF LOPC UPXBSE
*
)JHI PS UPXBSE
*
-PX
. )JHI )JHI TFOTJUJWF PQFSBUJPO
. -PX -PX TFOTJUJWF PQFSBUJPO
5P UVSO UIF SBJOTFOTJOH BVUP XJQFS TZTUFN
PGG QVTI VQ UIF MFWFS UP UIF 0'' QPTJUJPO
PS QVMM EPXO UIF MFWFS UP UIF -0 PS )*
QPTJUJPO
$"65*0/
%P OPU UPVDI UIF SBJO TFOTPS BOE BSPVOE JU
XIFO UIF XJQFS TXJUDI JT JO UIF "650
QPTJUJPO BOE UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF
0/ QPTJUJPO 5IF XJQFST NBZ PQFSBUF VO
FYQFDUFEMZ BOE DBVTF UP BO JOKVSZ PS B XJQFS
EBNBHF
. 5IF SBJOTFOTJOH BVUP XJQFST BSF JO
UFOEFE GPS VTF EVSJOH SBJO *G UIF TXJUDI
JT MFGU JO UIF "650 QPTJUJPO UIF XJQFST
NBZ PQFSBUF VOFYQFDUFEMZ XIFO EJSU
GJOHFSQSJOUT PJM GJMN PS JOTFDUT BSF
TUVDL PO PS BSPVOE UIF TFOTPS 5IF
XJQFST NBZ BMTP PQFSBUF XIFO FYIBVTU
HBT PS NPJTUVSF BGGFDU UIF SBJO TFOTPS
. 5IF SBJOTFOTJOH BVUP XJQFST NBZ OPU
PQFSBUF JG SBJO EPFT OPU IJU UIF SBJO
TFOTPS FWFO JG JU JT SBJOJOH
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
. 8IFO UIF XJOETIJFME HMBTT JT DPBUFE
XJUI XBUFS SFQFMMFOU UIF TQFFE PG UIF
SBJOTFOTJOH BVUP XJQFST NBZ CF IJHI
FS FWFO UIPVHI UIF BNPVOU PG UIF
SBJOGBMM JT TNBMM
. #F TVSF UP UVSO PGG UIF SBJOTFOTJOH BVUP
XJQFS TZTUFN XIFO ZPV VTF B DBS XBTI
. 6TJOH HFOVJOF XJQFS CMBEFT JT SFDPN
NFOEFE GPS QSPQFS PQFSBUJPO PG UIF
SBJOTFOTJOH BVUP XJQFS TZTUFN 4FF
g8JOETIJFME XJQFS CMBEFTu 1 GPS
XJQFS CMBEF SFQMBDFNFOU
+7*9
5P EFGPHEFGSPTU UIF SFBS XJOEPX HMBTT
BOE PVUTJEF NJSSPST TUBSU UIF FOHJOF BOE
QVTI UIF TXJUDI
*
PO 5IF JOEJDBUPS MJHIU
*
XJMM DPNF PO 1VTI UIF TXJUDI BHBJO UP
UVSO UIF EFGSPTUFS PGG
*U XJMM BVUPNBUJDBMMZ UVSO PGG JO BQQSPYJ
NBUFMZ NJOVUFT
$"65*0/
8IFO DMFBOJOH UIF JOOFS TJEF PG UIF SFBS
XJOEPX CF DBSFGVM OPU UP TDSBUDI PS EBNBHF
UIF SFBS XJOEPX EFGSPTUFS
4*$
)&"%-*()5 48*5$)
-JHIUJOH
*
5VSO UIF TXJUDI UP UIF QPTJUJPO
5IF GSPOU QBSLJOH TJEF NBSLFS UBJM
BOE MJDFOTF QMBUF MJHIUT XJMM DPNF PO
*
5VSO UIF TXJUDI UP UIF QPTJUJPO
)FBEMJHIUT XJMM DPNF PO BOE BMM UIF
PUIFS MJHIUT SFNBJO PO
3&"3 8*/%08 "/% 0654*%& .*3303
%&'3045&3 48*5$)
)&"%-*()5 "/% 563/ 4*(/"- 48*5$)
4*$
"VUPMJHIU TZTUFN
5IF BVUPMJHIU TZTUFN BMMPXT UIF IFBEMJHIUT
UP CF TFU TP UIFZ UVSO PO BOE PGG
BVUPNBUJDBMMZ
5P TFU UIF BVUPMJHIU TZTUFN
.BLF TVSF UIF IFBEMJHIU TXJUDI JT JO UIF
"650 QPTJUJPO
*
1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0/
QPTJUJPO
5IF BVUPMJHIU TZTUFN BVUPNBUJDBMMZ
UVSOT UIF IFBEMJHIUT PO BOE PGG
5P UVSO UIF BVUPMJHIU TZTUFN PGG UVSO UIF
TXJUDI UP UIF 0''
PS QPTJUJPO
5IF BVUPMJHIU TZTUFN DBO UVSO PO UIF
IFBEMJHIUT BVUPNBUJDBMMZ XIFO JU JT EBSL
BOE UVSO PGG UIF IFBEMJHIUT XIFO JU JT MJHIU
5IF IFBEMJHIUT XJMM UVSO PO BVUPNBUJDBMMZ BU
UXJMJHIU PS JO SBJOZ XFBUIFS XIFO UIF
XJOETIJFME XJQFS JT PQFSBUFE DPOUJOV
PVTMZ
*G UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP UIF 0''
QPTJUJPO BOE POF PG UIF EPPST JT PQFOFE
BOE UIJT DPOEJUJPO JT DPOUJOVFE UIF IFBE
MJHIUT SFNBJO PO GPS NJOVUFT
"VUPNBUJD IFBEMJHIUT PGG EFMBZ
:PV DBO LFFQ UIF IFBEMJHIUT PO GPS VQ UP
TFDPOET BGUFS ZPV QVTI UIF JHOJUJPO
TXJUDI UP 0'' BOE PQFO BOZ EPPS UIFO DMPTF
BMM UIF EPPST
:PV DBO BEKVTU UIF QFSJPE PG UIF BVUPNBUJD
IFBEMJHIUT PGG EFMBZ GSPN TFDPOET 0''
UP TFDPOET 5IF GBDUPSZ EFGBVMU TFUUJOH
JT TFDPOET
'PS BVUPNBUJD IFBEMJHIUT PGG EFMBZ TFUUJOH
TFF UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST .BOVBM
4*$
#F TVSF OPU UP QVU BOZUIJOH PO UPQ PG UIF
QIPUP TFOTPS
*
MPDBUFE PO UIF UPQ PG UIF
JOTUSVNFOU QBOFM 5IF QIPUP TFOTPS DPO
USPMT UIF BVUPMJHIU JG JU JT DPWFSFE UIF
QIPUP TFOTPS SFBDUT BT JG JU JT EBSL BOE UIF
IFBEMJHIUT XJMM JMMVNJOBUF
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
4*$
)FBEMJHIU CFBN TFMFDU
*
5P TFMFDU UIF MPX CFBN QVU UIF MFWFS
JO UIF OFVUSBM QPTJUJPO BT TIPXO
*
5P TFMFDU UIF IJHI CFBN QVTI UIF
MFWFS GPSXBSE XIJMF UIF TXJUDI JT JO UIF
QPTJUJPO 1VMM JU CBDL UP TFMFDU UIF
MPX CFBN
*
1VMMJOH UIF MFWFS UPXBSE ZPV XJMM GMBTI
UIF IFBEMJHIU IJHI CFBN FWFO XIFO
UIF IFBEMJHIU TXJUDI JT JO UIF 0''
QPTJUJPO
)JHI CFBN BTTJTU JG TP FRVJQQFE
5IF IJHI CFBN BTTJTU TZTUFN XJMM PQFSBUF
XIFO UIF WFIJDMF JT ESJWFO BU TQFFET PG
BQQSPYJNBUFMZ .1) LNI BOE
BCPWF *G BO PODPNJOH WFIJDMF PS MFBEJOH
WFIJDMF BQQFBST JO GSPOU PG ZPVS WFIJDMF
XIFO UIF IFBEMJHIU IJHI CFBN JT PO UIF
IFBEMJHIU XJMM CF TXJUDIFE UP UIF MPX CFBN
BVUPNBUJDBMMZ
1SFDBVUJPOT PO IJHI CFBN BTTJTU
8"3/*/(
. 5IF IJHI CFBN BTTJTU TZTUFN JT B
DPOWFOJFODF CVU JU JT OPU B TVCTUJUVUF
GPS TBGF ESJWJOH PQFSBUJPO 5IF ESJWFS
TIPVME SFNBJO BMFSU BU BMM UJNFT FOTVSF
TBGF ESJWJOH QSBDUJDFT BOE TXJUDI UIF
IJHI CFBNT BOE MPX CFBN NBOVBMMZ
XIFO OFDFTTBSZ
. 5IF IJHI CFBN PS MPX CFBN NBZ OPU
TXJUDI BVUPNBUJDBMMZ VOEFS UIF GPMMPXJOH
DPOEJUJPOT 4XJUDI UIF IJHI CFBN BOE
MPX CFBN NBOVBMMZ
%VSJOH CBE XFBUIFS SBJO GPH TOPX
XJOE FUD
8IFO B MJHIU TPVSDF TJNJMBS UP B
IFBEMJHIU PS UBJM MJHIU JT JO UIF
WJDJOJUZ PG UIF WFIJDMF
8IFO UIF IFBEMJHIUT PG UIF PODPN
JOH WFIJDMF PS UIF MFBEJOH WFIJDMF BSF
UVSOFE PGG XIFO UIF DPMPS PG UIF MJHIU
JT BGGFDUFE EVF UP GPSFJHO NBUFSJBMT
PO UIF MJHIUT PS XIFO UIF MJHIU CFBN
JT PVU PG QPTJUJPO
8IFO UIFSF JT B TVEEFO DPOUJOVPVT
DIBOHF JO CSJHIUOFTT
8IFO ESJWJOH PO B SPBE UIBU QBTTFT
PWFS SPMMJOH IJMMT PS B SPBE UIBU IBT
MFWFM EJGGFSFODFT
8IFO ESJWJOH PO B SPBE XJUI NBOZ
DVSWFT
8IFO B TJHO PS NJSSPSMJLF TVSGBDF JT
SFGMFDUJOH JOUFOTF MJHIU UPXBSET UIF
GSPOU PG UIF WFIJDMF
8IFO UIF DPOUBJOFS FUD CFJOH
UPXFE CZ B MFBEJOH WFIJDMF JT SFGMFDU
JOH JOUFOTF MJHIU
8IFO B IFBEMJHIU PO ZPVS WFIJDMF JT
EBNBHFE PS EJSUZ
8IFO UIF WFIJDMF JT MFBOJOH BU BO
BOHMF EVF UP B QVODUVSFE UJSF CFJOH
UPXFE FUD
. 5IF UJNJOH PG TXJUDIJOH UIF MPX CFBN
BOE IJHI CFBN NBZ DIBOHF VOEFS UIF
GPMMPXJOH TJUVBUJPOT
5IF CSJHIUOFTT PG UIF IFBEMJHIUT PG
UIF PODPNJOH WFIJDMF PS MFBEJOH
WFIJDMF
5IF NPWFNFOU BOE EJSFDUJPO PG UIF
PODPNJOH WFIJDMF BOE UIF MFBEJOH
WFIJDMF
8IFO POMZ POF MJHIU PO UIF PODPN
JOH WFIJDMF PS UIF MFBEJOH WFIJDMF JT
JMMVNJOBUFE
8IFO UIF PODPNJOH WFIJDMF PS UIF
MFBEJOH WFIJDMF JT B UXPXIFFMFE
WFIJDMF
3PBE DPOEJUJPOT JODMJOF DVSWF UIF
SPBE TVSGBDF FUD
5IF OVNCFS PG QBTTFOHFST BOE UIF
BNPVOU PG MVHHBHF
+7*9
)JHI CFBN BTTJTU PQFSBUJPOT
5P BDUJWBUF UIF IJHI CFBN BTTJTU TZTUFN
UVSO UIF IFBEMJHIU TXJUDI UP UIF "650
QPTJUJPO
*
BOE QVTI UIF MFWFS GPSXBSE
*
IJHI CFBN QPTJUJPO 5IF IJHI CFBN BTTJTU
JOEJDBUPS MJHIU JO UIF NFUFS XJMM JMMVNJOBUF
XIJMF UIF IFBEMJHIUT BSF UVSOFE PO
*G UIF IJHI CFBN BTTJTU JOEJDBUPS MJHIU EPFT
OPU JMMVNJOBUF JO UIF BCPWF DPOEJUJPO JU
NBZ JOEJDBUF UIBU UIF TZTUFN JT OPU
GVODUJPOJOH QSPQFSMZ )BWF UIF TZTUFN
DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
8IFO UIF WFIJDMF TQFFE MPXFST UP MFTT UIBO
BQQSPYJNBUFMZ .1) LNI UIF
IFBEMJHIU SFNBJOT UIF MPX CFBN
5P UVSO PGG UIF IJHI CFBN BTTJTU TZTUFN
UVSO UIF IFBEMJHIU TXJUDI UP UIF
QPTJUJPO PS TFMFDU UIF MPX CFBN QPTJUJPO
CZ QMBDJOH UIF MFWFS JO UIF OFVUSBM QPTJUJPO
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
+7*9
"NCJFOU JNBHF TFOTPS NBJOUFOBODF
5IF BNCJFOU JNBHF TFOTPS
*
GPS UIF IJHI
CFBN BTTJTU TZTUFN JT MPDBUFE JO GSPOU PG
UIF JOTJEF NJSSPS 5P LFFQ UIF QSPQFS
PQFSBUJPO PG UIF IJHI CFBN BTTJTU TZTUFN
BOE QSFWFOU B TZTUFN NBMGVODUJPO CF TVSF
UP PCTFSWF UIF GPMMPXJOH
. "MXBZT LFFQ UIF XJOETIJFME DMFBO
. %P OPU BUUBDI B TUJDLFS JODMVEJOH
USBOTQBSFOU NBUFSJBM PS JOTUBMM BO
BDDFTTPSZ OFBS UIF BNCJFOU JNBHF
TFOTPS
. %P OPU TUSJLF PS EBNBHF UIF BSFBT
BSPVOE UIF BNCJFOU JNBHF TFOTPS %P
OPU UPVDI UIF TFOTPS MFOT UIBU JT
MPDBUFE PO UIF BNCJFOU JNBHF TFOTPS
*G UIF BNCJFOU JNBHF TFOTPS JT EBNBHFE
EVF UP BO BDDJEFOU DPOUBDU BO */'*/*5*
SFUBJMFS
#BUUFSZ TBWFS TZTUFN
" DIJNF XJMM TPVOE BOE UIF MJHIU SFNJOEFS
XBSOJOH XJMM BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPSNB
UJPO EJTQMBZ XIFO UIF ESJWFS TJEF EPPS JT
PQFOFE XJUI UIF MJHIU TXJUDI JO UIF
PS
QPTJUJPO BOE UIF JHOJUJPO TXJUDI JO UIF
"$$ 0'' PS -0$, QPTJUJPO
8IFO UIF IFBEMJHIU TXJUDI JT JO UIF
PS
QPTJUJPO XIJMF UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO
UIF 0/ QPTJUJPO UIF MJHIUT XJMM BVUPNBUJ
DBMMZ UVSO PGG BGUFS B QFSJPE PG UJNF XIFO
UIF JHOJUJPO TXJUDI IBT CFFO QVTIFE UP UIF
0'' QPTJUJPO
8IFO UIF IFBEMJHIU TXJUDI SFNBJOT JO UIF
PS QPTJUJPO BGUFS UIF MJHIUT BVUP
NBUJDBMMZ UVSO PGG UIF MJHIUT XJMM UVSO PO
XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP UIF
0/ QPTJUJPO
$"65*0/
. 8IFO ZPV UVSO PO UIF IFBEMJHIU TXJUDI
BHBJO BGUFS UIF MJHIUT BVUPNBUJDBMMZ UVSO
PGG UIF MJHIUT XJMM OPU UVSO PGG BVUPNB
UJDBMMZ #F TVSF UP UVSO UIF MJHIU TXJUDI UP
UIF 0'' QPTJUJPO XIFO ZPV MFBWF UIF
WFIJDMF GPS FYUFOEFE QFSJPET PG UJNF
PUIFSXJTF UIF CBUUFSZ XJMM CF EJTDIBSHFE
. /FWFS MFBWF UIF MJHIU TXJUDI PO XIFO UIF
FOHJOF JT OPU SVOOJOH GPS B QFSJPE PG UJNF
FWFO JG UIF IFBEMJHIUT UVSO PGG BVUPNB
UJDBMMZ
%BZUJNF SVOOJOH MJHIU TZTUFN
5IF EBZUJNF SVOOJOH MJHIUT BVUPNBUJDBMMZ
JMMVNJOBUF XIFO UIF FOHJOF JT TUBSUFE XJUI
UIF QBSLJOH CSBLF SFMFBTFE 5IF EBZUJNF
SVOOJOH MJHIUT PQFSBUF XJUI UIF IFBEMJHIU
TXJUDI JO UIF 0'' "650 PS
QPTJUJPO
5VSO UIF IFBEMJHIU TXJUDI UP UIF
QPTJUJPO GPS GVMM JMMVNJOBUJPO XIFO ESJWJOH
BU OJHIU
*G UIF QBSLJOH CSBLF JT BQQMJFE CFGPSF UIF
FOHJOF JT TUBSUFE UIF EBZUJNF SVOOJOH
MJHIUT EP OPU JMMVNJOBUF 5IF EBZUJNF
SVOOJOH MJHIUT JMMVNJOBUF PODF UIF QBSLJOH
CSBLF JT SFMFBTFE 5IF EBZUJNF SVOOJOH
MJHIUT XJMM SFNBJO PO VOUJM UIF JHOJUJPO
TXJUDI JT QVTIFE UP UIF 0'' QPTJUJPO
8"3/*/(
8IFO UIF EBZUJNF SVOOJOH MJHIU TZTUFN JT
BDUJWF UBJM MJHIUT PO ZPVS WFIJDMF BSF OPU PO
*U JT OFDFTTBSZ BU EVTL UP UVSO PO ZPVS
IFBEMJHIUT 'BJMVSF UP EP TP DPVME DBVTF BO
BDDJEFOU JOKVSJOH ZPVSTFMG BOE PUIFST
"EBQUJWF 'SPOU MJHIUJOH 4ZTUFN
"'4 JG TP FRVJQQFE
5IF "EBQUJWF 'SPOU MJHIUJOH 4ZTUFN "'4
XJMM BVUPNBUJDBMMZ BEKVTU UIF IFBEMJHIUT
MPX CFBN UPXBSE UIF UVSOJOH EJSFDUJPO UP
JNQSPWF UIF ESJWFST WJFX 8IFO UIF IFBE
MJHIU TXJUDI JT 0/ BOE UIF ESJWFS PQFSBUFT
UIF TUFFSJOH XIFFM JO B UVSO UIF "'4
TZTUFN XJMM CF BDUJWBUFE
5IF "'4 XJMM PQFSBUF
. XIFO UIF IFBEMJHIU TXJUDI JT 0/
. XIFO UIF TIJGU MFWFS JT JO BOZ QPTJUJPO
PUIFS UIBO 1 1BSL PS 3 3FWFSTF
. XIFO UIF WFIJDMF JT ESJWFO BU BCPWF
.1) LNI GPS UIF MFGUTJEF IFBE
MJHIU /PUF UIBU UIF SJHIUTJEF MPX CFBN
IFBEMJHIU XJMM TXJWFM CVU UIF MFGUTJEF
IFBEMJHIU XJMM OPU TXJWFM XIFO UIF
WFIJDMF JT CFMPX .1) LNI BOE
UIF TUFFSJOH XIFFM JT UVSOFE
"'4 XJMM BMTP BEKVTU UIF IFBEMJHIU UP B
QSPQFS BYJT BVUPNBUJDBMMZ EFQFOEJOH PO
UIF OVNCFS PG PDDVQBOUT JO UIF WFIJDMF UIF
MPBE UIF WFIJDMF JT DBSSZJOH BOE UIF SPBE
DPOEJUJPOT
*G UIF "'4 XBSOJOH BQQFBST JO UIF WFIJDMF
JOGPSNBUJPO EJTQMBZ BGUFS UIF JHOJUJPO
TXJUDI IBT CFFO QVTIFE UP UIF 0/ QPTJ
UJPO UIJT NBZ JOEJDBUF UIBU UIF "'4 JT OPU
GVODUJPOJOH QSPQFSMZ )BWF UIF TZTUFN
DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS 8IFO UIF
FOHJOF JT TUBSUFE UIF IFBEMJHIUT XJMM
WJCSBUF UP DIFDL UIF TZTUFN DPOEJUJPO 5IJT
JT OPU B NBMGVODUJPO
+7*9
+7*9
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOU CSJHIUOFTT DPOUSPM
5IF JOTUSVNFOU CSJHIUOFTT DPOUSPM TXJUDI
DBO CF PQFSBUFE XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT
JO UIF 0/ QPTJUJPO 8IFO UIF TXJUDI JT
PQFSBUFE UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
TXJUDIFT UP UIF CSJHIUOFTT BEKVTUNFOU
NPEF
1VTI UIF TJEF PG UIF TXJUDI
*
"
UP
CSJHIUFO UIF JOTUSVNFOU QBOFM MJHIUT 5IF
CBS
*
NPWFT UP UIF TJEF
1VTI UIF TJEF PG UIF TXJUDI
*
#
UP EJN UIF
JOTUSVNFOU QBOFM MJHIUT 5IF CBS
*
NPWFT
UP UIF á TJEF 8IFO UIF CSJHIUOFTT MFWFM
SFBDIFT UIF NJOJNVN UIF JOTUSVNFOU
QBOFM MJHIUT XJMM UVSO PGG EVSJOH UIF OJHIU
UJNF
8IFO UIF CSJHIUOFTT MFWFM SFBDIFT UIF
NBYJNVN PS NJOJNVN B CFFQ XJMM TPVOE
5IF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ SFUVSOT UP
UIF OPSNBM EJTQMBZ XIFO UIF JOTUSVNFOU
CSJHIUOFTT DPOUSPM TXJUDI JT OPU PQFSBUFE
GPS NPSF UIBO TFDPOET
4*$
563/ 4*(/"- 48*5$)
*
1
5VSO TJHOBM
.PWF UIF MFWFS VQ PS EPXO UP TJHOBM UIF
UVSOJOH EJSFDUJPO 8IFO UIF UVSO JT DPN
QMFUFE UIF UVSO TJHOBMT DBODFM BVUPNBUJ
DBMMZ
*
2
-BOF DIBOHF TJHOBM
.PWF UIF MFWFS VQ PS EPXO VOUJM UIF UVSO
TJHOBM CFHJOT UP GMBTI CVU UIF MFWFS EPFT
OPU MBUDI UP TJHOBM B MBOF DIBOHF )PME UIF
MFWFS VOUJM UIF MBOF DIBOHF JT DPNQMFUFE
.PWF UIF MFWFS VQ PS EPXO VOUJM UIF UVSO
TJHOBM CFHJOT UP GMBTI CVU UIF MFWFS EPFT
OPU MBUDI BOE SFMFBTF UIF MFWFS 5IF UVSO
TJHOBM XJMM BVUPNBUJDBMMZ GMBTI UISFF UJNFT
$IPPTF UIF BQQSPQSJBUF NFUIPE UP TJHOBM B
MBOF DIBOHF CBTFE PO SPBE BOE USBGGJD
DPOEJUJPOT
4*$
'0( -*()5 48*5$)
5P UVSO UIF GPH MJHIUT PO UVSO UIF IFBEMJHIU
TXJUDI UP UIF
QPTJUJPO UIFO UVSO UIF
TXJUDI UP UIF
QPTJUJPO 5P UVSO UIFN PGG
UVSO UIF TXJUDI UP UIF 0'' QPTJUJPO
5IF IFBEMJHIUT NVTU CF PO GPS UIF GPH
MJHIUT UP PQFSBUF
+7*9
5P TPVOE UIF IPSO QVTI UIF DFOUFS QBE
BSFB PG UIF TUFFSJOH XIFFM
8"3/*/(
%P OPU EJTBTTFNCMF UIF IPSO %PJOH TP DPVME
BGGFDU QSPQFS PQFSBUJPO PG UIF TVQQMFNFOUBM
GSPOU BJS CBH TZTUFN 5BNQFSJOH XJUI UIF
TVQQMFNFOUBM GSPOU BJS CBH TZTUFN NBZ
SFTVMU JO TFSJPVT QFSTPOBM JOKVSZ
4*$
5IF WFIJDMF TIPVME CF ESJWFO XJUI UIF
7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ TZTUFN PO
GPS NPTU ESJWJOH DPOEJUJPOT
*G UIF WFIJDMF JT TUVDL JO NVE PS TOPX UIF
7%$ TZTUFN SFEVDFT UIF FOHJOF PVUQVU UP
SFEVDF XIFFM TQJO 5IF FOHJOF TQFFE XJMM
CF SFEVDFE FWFO JG UIF BDDFMFSBUPS JT
EFQSFTTFE UP UIF GMPPS *G NBYJNVN FOHJOF
QPXFS JT OFFEFE UP GSFF B TUVDL WFIJDMF
UVSO UIF 7%$ TZTUFN PGG
5P UVSO PGG UIF 7%$ TZTUFN QVTI UIF 7%$
0'' TXJUDI 5IF
JOEJDBUPS MJHIU XJMM
JMMVNJOBUF
1VTI UIF 7%$ 0'' TXJUDI BHBJO PS SFTUBSU
UIF FOHJOF UP UVSO PO UIF TZTUFN 4FF
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
)03/
7&)*$-& %:/".*$ $0/530- 7%$ 0''
48*5$)
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
g7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ TZTUFNu
1
+7*9
5IF QPXFS PVUMFUT BSF MPDBUFE JO UIF DFOUFS
DPOTPMF
$"65*0/
. 5IF PVUMFU BOE QMVH NBZ CF IPU EVSJOH PS
JNNFEJBUFMZ BGUFS VTF
. %P OPU VTF XJUI BDDFTTPSJFT UIBU FYDFFE
B WPMU 8 " QPXFS ESBX %P
OPU VTF EPVCMF BEBQUFST PS NPSF UIBO
POF FMFDUSJDBM BDDFTTPSZ
. 6TF QPXFS PVUMFU XJUI UIF FOHJOF SVO
OJOH UP BWPJE EJTDIBSHJOH UIF WFIJDMF
CBUUFSZ
. "WPJE VTJOH QPXFS PVUMFU XIFO UIF BJS
DPOEJUJPOFS IFBEMJHIUT PS SFBS XJOEPX
EFGSPTUFS JT PO
. 5IJT QPXFS PVUMFU JT OPU EFTJHOFE GPS VTF
XJUI B DJHBSFUUF MJHIUFS VOJU
. 1VTI UIF QMVH JO BT GBS BT JU XJMM HP *G
HPPE DPOUBDU JT OPU NBEF UIF QMVH NBZ
PWFSIFBU PS UIF JOUFSOBM UFNQFSBUVSF
GVTF NBZ CMPX
. #FGPSF JOTFSUJOH PS EJTDPOOFDUJOH B QMVH
CF TVSF UIF FMFDUSJDBM BDDFTTPSZ CFJOH
VTFE JT UVSOFE 0''
. 8IFO OPU JO VTF CF TVSF UP DMPTF UIF
DBQ %P OPU BMMPX XBUFS PS BOZ MJRVJE UP
DPOUBDU UIF PVUMFU
108&3 065-&5
4*$
3&"3
5P PQFO UIF BTIUSBZ MJE QVMM
*
5P FNQUZ UIF BTIUSBZ QVTI EPXO
*
BOE
QVMM PVU
$61 )0-%&34
$"65*0/
. "WPJE BCSVQU TUBSUJOH BOE CSBLJOH XIFO
UIF DVQ IPMEFS JT CFJOH VTFE UP QSFWFOU
TQJMMJOH UIF ESJOL *G UIF MJRVJE JT IPU JU
DBO TDBME ZPV PS ZPVS QBTTFOHFS
. 6TF POMZ TPGU DVQT JO UIF DVQ IPMEFS
)BSE PCKFDUT DBO JOKVSF ZPV JO BO
BDDJEFOU
+7*9
'SPOU
+7*9
3FBS
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
"4)53": JG TP FRVJQQFE 4503"(&
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
0QFO UIF MJE PG UIF SFBS BSNSFTU UP VTF UIF
DVQ IPMEFS
+7*9
40'5 #055-& )0-%&3
$"65*0/
. %P OPU VTF CPUUMF IPMEFS GPS BOZ PUIFS
PCKFDUT UIBU DPVME CF UISPXO BCPVU JO UIF
WFIJDMF BOE QPTTJCMZ JOKVSF QFPQMF EVS
JOH TVEEFO CSBLJOH PS BO BDDJEFOU
. %P OPU VTF CPUUMF IPMEFS GPS PQFO MJRVJE
DPOUBJOFST
+7*9
46/(-"44&4 )0-%&3
8"3/*/(
,FFQ UIF TVOHMBTTFT IPMEFS DMPTFE XIJMF
ESJWJOH UP QSFWFOU BO BDDJEFOU
5P PQFO UIF TVOHMBTTFT IPMEFS QVTI UIF
IPMEFS
$"65*0/
. %P OPU VTF GPS BOZUIJOH PUIFS UIBO
HMBTTFT
. %P OPU MFBWF HMBTTFT JO UIF TVOHMBTTFT
IPMEFS XIJMF QBSLJOH JO EJSFDU TVOMJHIU
5IF IFBU NBZ EBNBHF UIF HMBTTFT
+7*9
(-07& #09
8"3/*/(
,FFQ HMPWF CPY MJE DMPTFE XIJMF ESJWJOH UP
IFMQ QSFWFOU JOKVSZ JO BO BDDJEFOU PS B
TVEEFO TUPQ
5P PQFO UIF HMPWF CPY QVMM UIF IBOEMF
*
5P DMPTF QVTI UIF MJE JO VOUJM UIF MPDL
MBUDIFT
5P MPDL
*
VOMPDL
*
UIF HMPWF CPY VTF
UIF NFDIBOJDBM LFZ 'PS UIF NFDIBOJDBM LFZ
VTBHF TFF g,FZTu 1
+7*9
$0/40-& #09
5P PQFO UIF DPOTPMF CPY QVTI VQ UIF LOPC
*
"
BOE QVMM VQ UIF MJE
5P DMPTF QVTI UIF MJE EPXO VOUJM MBUDIFE
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
4*$
$"3% )0-%&3
5IF DBSE IPMEFS JT MPDBUFE PO UIF ESJWFST PS
QBTTFOHFST TVO WJTPS
5P VTF UIF DBSE IPMEFS TMJEF UIF DBSE JO UIF
DBSE IPMEFS
+7*9
4503"(& #09
5P PQFO QVTI UIF TUPSBHF CPY MJE
%P OPU QMBDF WBMVBCMF JUFNT JO UIF TUPSBHF
CPY
%P OPU VTF UIF TUPSBHF CPY BT BO BTIUSBZ
4*$
$0"5 )00,4
5IF DPBU IPPLT BSF FRVJQQFE CFTJEF UIF
SFBS QFSTPOBM MJHIUT
$"65*0/
%P OPU QMBDF JUFNT XIJDI BSF NPSF UIBO MC
LH PO UIF IPPL
4*$
536/, )00,4
8"3/*/(
. "MXBZT NBLF TVSF UIBU UIF DBSHP JT
QSPQFSMZ TFDVSFE 6TF UIF TVJUBCMF SPQFT
BOE IPPLT
. 6OTFDVSFE DBSHP DBO CFDPNF EBOHFSPVT
JO BO BDDJEFOU PS TVEEFO TUPQ
$"65*0/
%P OPU BQQMZ B UPUBM MPBE PG NPSF UIBO MC
LH UP B TJOHMF IPPL
108&3 8*/%084
8"3/*/(
. .BLF TVSF UIBU BMM QBTTFOHFST IBWF UIFJS
IBOET FUD JOTJEF UIF WFIJDMF XIJMF JU JT
JO NPUJPO BOE CFGPSF DMPTJOH UIF XJO
EPXT 6TF UIF XJOEPX MPDL TXJUDI UP
QSFWFOU VOFYQFDUFE VTF PG UIF QPXFS
XJOEPXT
. %P OPU MFBWF DIJMESFO VOBUUFOEFE JOTJEF
UIF WFIJDMF 5IFZ DPVME VOLOPXJOHMZ
BDUJWBUF TXJUDIFT PS DPOUSPMT BOE CF
DPNF USBQQFE JO UIF XJOEPX 6OBU
UFOEFE DIJMESFO DPVME CFDPNF JOWPMWFE
JO TFSJPVT BDDJEFOUT
5IF QPXFS XJOEPXT PQFSBUF XIFO UIF
JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0/ QPTJUJPO PS GPS
BCPVU TFDPOET BGUFS UIF JHOJUJPO TXJUDI
JT QVTIFE UP UIF 0'' QPTJUJPO *G UIF ESJWFST
PS GSPOU QBTTFOHFST EPPS JT PQFOFE EVSJOH
UIJT QFSJPE PG BCPVU TFDPOET QPXFS UP
UIF XJOEPXT JT DBODFMFE
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
8*/%084
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
+7*9
%SJWFS TJEF XJOEPX
'SPOU QBTTFOHFS TJEF XJOEPX
3FBS MFGU QBTTFOHFS TJEF XJOEPX
3FBS SJHIU QBTTFOHFS TJEF XJOEPX
8JOEPX MPDL CVUUPO
.BJO QPXFS XJOEPX TXJUDI ESJWFST
TJEF
5P PQFO PS DMPTF UIF XJOEPX QVTI EPXO
*
"
PS QVMM VQ
*
#
UIF TXJUDI BOE IPME JU 5IF
NBJO TXJUDI ESJWFS TJEF TXJUDIFT XJMM PQFO
PS DMPTF BMM UIF XJOEPXT
-PDLJOH QBTTFOHFST XJOEPXT
8IFO UIF MPDL CVUUPO
*
$
JT QVTIFE JO POMZ
UIF ESJWFS TJEF XJOEPX DBO CF PQFOFE PS
DMPTFE 1VTI JU JO BHBJO UP DBODFM
4*$
1BTTFOHFS TJEF QPXFS XJOEPX
TXJUDI
5IF QBTTFOHFS TJEF TXJUDI XJMM PQFO PS
DMPTF POMZ UIF DPSSFTQPOEJOH XJOEPX 5P
PQFO PS DMPTF UIF XJOEPX QVTI EPXO PS
QVMM VQ UIF TXJUDI BOE IPME JU
4*$
"VUPNBUJD PQFSBUJPO
5P GVMMZ PQFO PS DMPTF UIF XJOEPX DPN
QMFUFMZ QVTI EPXO PS QVMM VQ UIF TXJUDI
BOE SFMFBTF JU JU OFFE OPU CF IFME 5IF
XJOEPX XJMM BVUPNBUJDBMMZ PQFO PS DMPTF BMM
UIF XBZ 5P TUPQ UIF XJOEPX KVTU QVTI PS
MJGU UIF TXJUDI JO UIF PQQPTJUF EJSFDUJPO
" MJHIU QVTI PS QVMM PO UIF TXJUDI XJMM DBVTF
UIF XJOEPX UP PQFO PS DMPTF VOUJM UIF
TXJUDI JT SFMFBTFE
"VUP SFWFSTF GVODUJPO
8"3/*/(
5IFSF BSF TPNF TNBMM EJTUBODFT JNNFEJBUFMZ
CFGPSF UIF DMPTFE QPTJUJPO XIJDI DBOOPU CF
EFUFDUFE .BLF TVSF UIBU BMM QBTTFOHFST
IBWF UIFJS IBOET FUD JOTJEF UIF WFIJDMF
CFGPSF DMPTJOH UIF XJOEPX
*G UIF DPOUSPM VOJU EFUFDUT TPNFUIJOH
DBVHIU JO UIF XJOEPX BT JU JT DMPTJOH UIF
XJOEPX XJMM CF JNNFEJBUFMZ MPXFSFE
5IF BVUP SFWFSTF GVODUJPO DBO CF BDUJWBUFE
XIFO UIF XJOEPX JT DMPTFE CZ BVUPNBUJD
PQFSBUJPO XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF
0/ QPTJUJPO PS GPS TFDPOET BGUFS UIF
JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP UIF 0''
QPTJUJPO
%FQFOEJOH PO UIF FOWJSPONFOU PS ESJWJOH
DPOEJUJPOT UIF BVUP SFWFSTF GVODUJPO NBZ
CF BDUJWBUFE JG BO JNQBDU PS MPBE TJNJMBS UP
TPNFUIJOH CFJOH DBVHIU JO UIF XJOEPX
PDDVST
*G UIF XJOEPXT EP OPU DMPTF BVUP
NBUJDBMMZ
*G UIF QPXFS XJOEPX BVUPNBUJD GVODUJPO
DMPTJOH POMZ EPFT OPU PQFSBUF QSPQFSMZ
QFSGPSN UIF GPMMPXJOH QSPDFEVSF UP JOJUJ
BMJ[F UIF QPXFS XJOEPX TZTUFN
1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0/
QPTJUJPO
$MPTF UIF EPPS
0QFO UIF XJOEPX DPNQMFUFMZ CZ PQFS
BUJOH UIF QPXFS XJOEPX TXJUDI
1VMM UIF QPXFS XJOEPX TXJUDI BOE IPME
JU UP DMPTF UIF XJOEPX BOE UIFO IPME
UIF TXJUDI NPSF UIBO TFDPOET BGUFS
UIF XJOEPX JT DMPTFE DPNQMFUFMZ
3FMFBTF UIF QPXFS XJOEPX TXJUDI
0QFSBUF UIF XJOEPX CZ UIF BVUPNBUJD
GVODUJPO UP DPOGJSN UIF JOJUJBMJ[BUJPO JT
DPNQMFUF
1FSGPSN TUFQT UISPVHI BCPWF GPS
PUIFS XJOEPXT
*G UIF QPXFS XJOEPX BVUPNBUJD GVODUJPO
EPFT OPU PQFSBUF QSPQFSMZ BGUFS QFSGPSNJOH
UIF QSPDFEVSF BCPWF IBWF ZPVS WFIJDMF
DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
8"3/*/(
. *O BO BDDJEFOU ZPV DPVME CF UISPXO GSPN
UIF WFIJDMF UISPVHI BO PQFO NPPOSPPG
"MXBZT VTF TFBU CFMUT BOE DIJME SF
TUSBJOUT
. %P OPU BMMPX BOZPOF UP TUBOE VQ PS
FYUFOE BOZ QPSUJPO PG UIFJS CPEZ PVU PG
UIF NPPOSPPG PQFOJOH XIJMF UIF WFIJDMF
JT JO NPUJPO PS XIJMF UIF NPPOSPPG JT
DMPTJOH
$"65*0/
. 3FNPWF XBUFS ESPQT TOPX JDF PS TBOE
GSPN UIF NPPOSPPG CFGPSF PQFOJOH
. %P OPU QMBDF BOZ IFBWZ PCKFDU PO UIF
NPPOSPPG PS TVSSPVOEJOH BSFB
108&3 .00/300'
5IF NPPOSPPG POMZ PQFSBUFT XIFO UIF
JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0/ QPTJUJPO
5IF NPPOSPPG JT PQFSBUJPOBM GPS BCPVU
TFDPOET FWFO JG UIF JHOJUJPO TXJUDI JT
QVTIFE UP UIF 0'' QPTJUJPO *G UIF ESJWFST
EPPS PS UIF QBTTFOHFST EPPS JT PQFOFE
EVSJOH UIJT QFSJPE PG BCPVU TFDPOET
QPXFS UP UIF NPPOSPPG JT DBODFMFE
+7*9
4VOTIBEF
5IF TVOTIBEF XJMM PQFO BVUPNBUJDBMMZ
XIFO UIF NPPOSPPG JT PQFOFE )PXFWFS
JU NVTU CF DMPTFE NBOVBMMZ
5JMUJOH UIF NPPOSPPG
5P UJMU VQ GJSTU DMPTF UIF NPPOSPPG UIFO
QVTI UIF TXJUDI UP UIF UJMU VQ QPTJUJPO
*
BOE SFMFBTF JU JU OFFE OPU CF IFME 5P UJMU
EPXO UIF NPPOSPPG QVTI UIF TXJUDI UP UIF
UJMU EPXO QPTJUJPO
*
4MJEJOH UIF NPPOSPPG
5P GVMMZ PQFO PS DMPTF UIF NPPOSPPG QVTI
UIF TXJUDI UP UIF PQFO
*
PS DMPTF
*
.00/300' JG TP FRVJQQFE
QPTJUJPO BOE SFMFBTF JU JU OFFE OPU CF IFME
5IF SPPG XJMM BVUPNBUJDBMMZ PQFO PS DMPTF BMM
UIF XBZ 5P TUPQ UIF SPPG QVTI UIF TXJUDI
PODF NPSF XIJMF JU JT PQFOJOH PS DMPTJOH
0QFSBUJOH NPPOSPPG XJUI *OUFMMJ
HFOU ,FZ JG TP FRVJQQFE
5IF NPPOSPPG DBO CF PQFOFE CZ QVTIJOH
UIF 6/-0$, CVUUPO PO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
5IJT GVODUJPO XJMM OPU PQFSBUF XIJMF UIF
NPPOSPPG UJNFS JT BDUJWBUFE PS XIFO UIF
NPPOSPPG OFFE UP CF JOJUJBMJ[FE 'PS EFUBJMT
BCPVU UIF *OUFMMJHFOU ,FZ CVUUPO VTBHF TFF
g)PX UP VTF SFNPUF LFZMFTT FOUSZ TZTUFNu
1
0QFOJOH
5P PQFO UIF TVOSPPG QVTI UIF 6/-0$,
CVUUPO PO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ GPS BCPVU
TFDPOET BGUFS UIF EPPS JT VOMPDLFE
5P TUPQ PQFOJOH SFMFBTF UIF
CVUUPO
"VUP SFWFSTF GVODUJPO
8"3/*/(
5IFSF BSF TPNF TNBMM EJTUBODFT JNNFEJBUFMZ
CFGPSF UIF DMPTFE QPTJUJPO XIJDI DBOOPU CF
EFUFDUFE .BLF TVSF UIBU BMM QBTTFOHFST
IBWF UIFJS IBOET FUD JOTJEF UIF WFIJDMF
CFGPSF DMPTJOH UIF NPPOSPPG
*G UIF DPOUSPM VOJU EFUFDUT TPNFUIJOH
DBVHIU JO UIF NPPOSPPG XIFO JU JT DMPTJOH
UIF NPPOSPPG XJMM CF JNNFEJBUFMZ PQFOFE
5IF BVUP SFWFSTF GVODUJPO DBO CF BDUJWBUFE
XIFO UIF NPPOSPPG JT DMPTFE CZ BVUPNBUJD
PQFSBUJPO XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF
0/ QPTJUJPO PS GPS BCPVU TFDPOET BGUFS
UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP UIF 0''
QPTJUJPO
*G UIF NPPOSPPG DBOOPU CF DMPTFE BVUP
NBUJDBMMZ XIFO UIF BVUP SFWFSTF GVODUJPO
BDUJWBUFT EVF UP B NBMGVODUJPO QVTI BOE
IPME UIF NPPOSPPG TXJUDI UP UIF DMPTF
QPTJUJPO
*
%FQFOEJOH PO UIF FOWJSPONFOU PS ESJWJOH
DPOEJUJPOT UIF BVUP SFWFSTF GVODUJPO NBZ
CF BDUJWBUFE JG BO JNQBDU PS MPBE TJNJMBS UP
TPNFUIJOH CFJOH DBVHIU JO UIF NPPOSPPG
PDDVST
*G UIF NPPOSPPG EPFT OPU PQFSBUF
*G UIF NPPOSPPG EPFT OPU PQFSBUF QSPQFSMZ
QFSGPSN UIF GPMMPXJOH QSPDFEVSF UP JOJUJ
BMJ[F UIF NPPOSPPG PQFSBUJPO TZTUFN
*G UIF NPPOSPPG JT PQFO DMPTF JU GVMMZ CZ
SFQFBUFEMZ QVTIJOH UIF NPPOSPPG
TXJUDI UP UIF DMPTF QPTJUJPO
*
UP UJMU
UIF NPPOSPPG VQ
1VTI BOE IPME UIF TXJUDI UP UIF DMPTF
QPTJUJPO
*
3FMFBTF UIF NPPOSPPG TXJUDI BGUFS UIF
NPPOSPPG NPWFT TMJHIUMZ VQ BOE EPXO
1VTI BOE IPME UIF TXJUDI UP UIF PQFO
QPTJUJPO
*
UP GVMMZ UJMU UIF NPPOSPPG
EPXO
$IFDL JG UIF NPPOSPPG TXJUDI PQFSBUFT
OPSNBMMZ
*G UIF NPPOSPPG EPFT OPU PQFSBUF QSPQFSMZ
BGUFS QFSGPSNJOH UIF QSPDFEVSF BCPWF
IBWF ZPVS WFIJDMF DIFDLFE CZ BO */'*/*5*
SFUBJMFS
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
+7*9
."1 -*()54
1VTI UIF CVUUPO BT JMMVTUSBUFE UP UVSO UIF
MJHIU PO PS PGG
+7*9
$0/40-& -*()5 JG TP FRVJQQFE
5IF DPOTPMF MJHIU XJMM UVSO PO XIFOFWFS UIF
DMFBSBODF MJHIUT PS IFBEMJHIUT BSF JMMVNJ
OBUFE
4*$
1&340/"- -*()54
1VTI UIF CVUUPO BT JMMVTUSBUFE UP UVSO UIF
MJHIU PO PS PGG
*/5&3*03 -*()54
+7*9
*/5&3*03 -*()5 $0/530- 48*5$)
*
1
0/ TXJUDI
8IFO UIF 0/ TXJUDI
*
JT QVTIFE JO UIF
NBQ MJHIUT BOE SFBS QFSTPOBM MJHIUT XJMM
JMMVNJOBUF 8IFO UIF TXJUDI JT QVTIFE PGG
UIF MJHIUT XJMM OPU JMMVNJOBUF SFHBSEMFTT PG
UIF DPOEJUJPO
*
2
%003 0'' TXJUDI
8IFO UIF %003 0'' TXJUDI
*
JT OPU
QVTIFE JO UIF NBQ MJHIUT BOE SFBS
QFSTPOBM MJHIUT XJMM JMMVNJOBUF VOEFS UIF
GPMMPXJOH DPOEJUJPOT
. JHOJUJPO TXJUDI JT TXJUDIFE UP UIF 0''
QPTJUJPO
SFNBJO PO GPS BCPVU TFDPOET
. EPPST BSF VOMPDLFE CZ QVTIJOH UIF
6/-0$, CVUUPO PO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
PS POF UPVDI VOMPDL TFOTPS XJUI UIF
JHOJUJPO TXJUDI JO UIF -0$, QPTJUJPO
SFNBJO PO GPS BCPVU TFDPOET
. BOZ EPPS JT PQFOFE BOE UIFO DMPTFE
XJUI UIF JHOJUJPO TXJUDI JO UIF -0$,
QPTJUJPO
SFNBJO PO GPS BCPVU TFDPOET
. BOZ EPPS JT PQFOFE
SFNBJO PO XIJMF UIF EPPS JT PQFOFE
8IFO UIF EPPS JT DMPTFE UIF MJHIUT
HP PGG
8IFO UIF %003 0'' TXJUDI
*
JT QVTIFE
JO UIF NBQ BOE SFBS QFSTPOBM MJHIUT XJMM
OPU JMMVNJOBUF VOEFS UIF BCPWF DPOEJUJPO
5IF NBQ BOE SFBS QFSTPOBM MJHIUT DBO CF
UVSOFE PO POMZ XJUI UIF 0/ TXJUDI
*
5IF MJHIUT XJMM BMTP UVSO PGG BGUFS B QFSJPE PG
UJNF XIFO UIF MJHIUT SFNBJO JMMVNJOBUFE
BGUFS UIF JHOJUJPO TXJUDI IBT CFFO QVTIFE
UP UIF 0'' PS -0$, QPTJUJPO UP QSFWFOU UIF
CBUUFSZ GSPN CFDPNJOH EJTDIBSHFE
8IFO <-BNQ 0/ 8IFO %PPS 6OMPDLT> JT TFU
UP UIF 0'' QPTJUJPO TFF UIF *OGJOJUJ *O5PVDI
0XOFST .BOVBM UIF MJHIUT XJMM JMMVNJOBUF
VOEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPO
. BOZ EPPS JT PQFOFE XJUI UIF JHOJUJPO
TXJUDI JO BOZ QPTJUJPO
SFNBJO PO XIJMF UIF EPPS JT PQFOFE
8IFO UIF EPPS JT DMPTFE UIF MJHIUT
HP PGG
$"65*0/
%P OPU VTF GPS FYUFOEFE QFSJPET PG UJNF XJUI
UIF FOHJOF TUPQQFE 5IJT DPVME SFTVMU JO B
EJTDIBSHFE CBUUFSZ
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
4*$
5IF MJHIU PO UIF WBOJUZ NJSSPS XJMM UVSO PO
XIFO UIF DPWFS PO UIF WBOJUZ NJSSPS JT
PQFOFE
8IFO UIF DPWFS JT DMPTFE UIF MJHIU XJMM UVSO
PGG
5IF MJHIUT XJMM BMTP UVSO PGG BGUFS B QFSJPE PG
UJNF XIFO UIF MJHIUT SFNBJO JMMVNJOBUFE UP
QSFWFOU UIF CBUUFSZ GSPN CFDPNJOH EJT
DIBSHFE
5IF MJHIU JMMVNJOBUFT XIFO UIF USVOL MJE JT
PQFOFE 8IFO UIF USVOL MJE JT DMPTFE UIF
MJHIU XJMM UVSO PGG
5IF MJHIU XJMM BMTP UVSO PGG BGUFS B QFSJPE PG
UJNF XIFO UIF MJHIU SFNBJOT JMMVNJOBUFE
BGUFS UIF JHOJUJPO TXJUDI IBT CFFO QVTIFE
UP UIF 0'' PS -0$, QPTJUJPO UP QSFWFOU UIF
CBUUFSZ GSPN CFDPNJOH EJTDIBSHFE
4*$
8IFO UIF EPPST BSF VOMPDLFE CZ QVTIJOH
UIF 6/-0$, CVUUPO PO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
PS UPVDIJOH UIF POF UPVDI VOMPDL TFOTPS
XJUI UIF JHOJUJPO TXJUDI JO UIF -0$,
QPTJUJPO UIF DPVSUFTZ MJHIU
*
"
XJMM JMMVNJ
OBUF
5P BDUJWBUF PS EFBDUJWBUF UIF DPVSUFTZ MJHIU
TFU <-BNQ 0/ 8IFO %PPS 6OMPDLT> 4FF UIF
*OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST .BOVBM
7"/*5: .*3303 -*()54 536/, -*()5 $0635&4: -*()5
5IF )PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM 5SBOTDFJWFS QSP
WJEFT B DPOWFOJFOU XBZ UP DPOTPMJEBUF UIF
GVODUJPOT PG VQ UP UISFF JOEJWJEVBM IBOE
IFME USBOTNJUUFST JOUP POF CVJMUJO EFWJDF
)PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM 5SBOTDFJWFS
. 8JMM PQFSBUF NPTU 3BEJP 'SFRVFODZ 3'
EFWJDFT TVDI BT HBSBHF EPPST HBUFT
IPNF BOE PGGJDF MJHIUJOH FOUSZ EPPS
MPDLT BOE TFDVSJUZ TZTUFNT
. *T QPXFSFE CZ ZPVS WFIJDMFT CBUUFSZ /P
TFQBSBUF CBUUFSJFT BSF SFRVJSFE *G UIF
WFIJDMFT CBUUFSZ JT EJTDIBSHFE PS JT
EJTDPOOFDUFE )PNF-JOL
Ë
XJMM SFUBJO BMM
QSPHSBNNJOH
8IFO UIF )PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM 5SBOTDFJ
WFS JT QSPHSBNNFE SFUBJO UIF PSJHJOBM
USBOTNJUUFS GPS GVUVSF QSPHSBNNJOH QSPDF
EVSFT &YBNQMF OFX WFIJDMF QVSDIBTFT
6QPO TBMF PG UIF WFIJDMF UIF QSPHSBNNFE
)PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM 5SBOTDFJWFS CVUUPOT
TIPVME CF FSBTFE GPS TFDVSJUZ QVSQPTFT
'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO SFGFS UP g1SP
HSBNNJOH )PNF-JOL
Ë
u 1
8"3/*/(
. %P OPU VTF UIF )PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM
5SBOTDFJWFS XJUI BOZ HBSBHF EPPS PQFOFS
UIBU MBDLT TBGFUZ TUPQ BOE SFWFSTF
GFBUVSFT BT SFRVJSFE CZ GFEFSBM TBGFUZ
TUBOEBSET 5IFTF TUBOEBSET CFDBNF
FGGFDUJWF GPS PQFOFS NPEFMT NBOVGBD
UVSFE BGUFS "QSJM " HBSBHF EPPS
PQFOFS XIJDI DBOOPU EFUFDU BO PCKFDU JO
UIF QBUI PG B DMPTJOH HBSBHF EPPS BOE
UIFO BVUPNBUJDBMMZ TUPQ BOE SFWFSTF
EPFT OPU NFFU DVSSFOU GFEFSBM TBGFUZ
TUBOEBSET 6TJOH B HBSBHF EPPS PQFOFS
XJUIPVU UIFTF GFBUVSFT JODSFBTFT UIF SJTL
PG TFSJPVT JOKVSZ PS EFBUI
. %VSJOH UIF QSPHSBNNJOH QSPDFEVSF ZPVS
HBSBHF EPPS PS TFDVSJUZ HBUF XJMM PQFO
BOE DMPTF JG UIF USBOTNJUUFS JT XJUIJO
SBOHF .BLF TVSF UIBU QFPQMF PS PCKFDUT
BSF DMFBS PG UIF HBSBHF EPPS HBUF FUD
UIBU ZPV BSF QSPHSBNNJOH
. :PVS WFIJDMFT FOHJOF TIPVME CF UVSOFE
PGG XIJMF QSPHSBNNJOH UIF )PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM 5SBOTDFJWFS %P OPU CSFBUIF
FYIBVTU HBTFT UIFZ DPOUBJO DPMPSMFTT
BOE PEPSMFTT DBSCPO NPOPYJEF $BSCPO
NPOPYJEF JT EBOHFSPVT *U DBO DBVTF
VODPOTDJPVTOFTT PS EFBUI
130(3"..*/( )PNF-JOL
Ë
*G ZPV IBWF BOZ RVFTUJPOT PS BSF IBWJOH
EJGGJDVMUZ QSPHSBNNJOH ZPVS )PNF-JOL
Ë
CVUUPOT SFGFS UP UIF )PNF-JOL
Ë
XFC TJUF
BU XXXIPNFMJOLDPN PS DBMM
/05&
*U JT BMTP SFDPNNFOEFE UIBU B OFX CBUUFSZ
CF QMBDFE JO UIF IBOEIFME USBOTNJUUFS PG
UIF EFWJDF CFJOH QSPHSBNNFE UP
)PNF-JOL
Ë
GPS RVJDLFS QSPHSBNNJOH BOE
BDDVSBUF USBOTNJTTJPO PG UIF SBEJPGSF
RVFODZ
1PTJUJPO UIF FOE PG ZPVS IBOEIFME
USBOTNJUUFS JO NN BXBZ
GSPN UIF )PNF-JOL
Ë
TVSGBDF LFFQJOH
UIF )PNF-JOL
Ë
JOEJDBUPS MJHIU
*
JO
WJFX
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
)PNF-JOL
Ë
6/*7&34"- 53"/4$&*7&3 JG TP
FRVJQQFE
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
+7*9
6TJOH CPUI IBOET TJNVMUBOFPVTMZ
QSFTT BOE IPME UIF EFTJSFE )PNF-JOL
Ë
CVUUPO BOE IBOEIFME USBOTNJUUFS CVU
UPO %0 /05 SFMFBTF VOUJM UIF
)PNF-JOL
Ë
JOEJDBUPS MJHIU
*
GMBTIFT
TMPXMZ BOE UIFO SBQJEMZ 8IFO UIF
JOEJDBUPS MJHIU GMBTIFT SBQJEMZ CPUI
CVUUPOT NBZ CF SFMFBTFE 5IF SBQJE
GMBTIJOH JOEJDBUFT TVDDFTTGVM QSPHSBN
NJOH
/05&
4PNF EFWJDFT UP CF QSPHSBNNFE NBZ
SFRVJSF ZPV UP SFQMBDF 4UFQ XJUI UIF
DZDMJOH QSPDFEVSF OPUFE JO UIF g1SP
HSBNNJOH )PNF-JOL
Ë
GPS $BOBEJBO
DVTUPNFST BOE HBUF PQFOFSTu 1
+7*9
1SFTT BOE IPME UIF QSPHSBNNFE
)PNF-JOL
Ë
CVUUPO BOE PCTFSWF UIF
JOEJDBUPS MJHIU
.
*G UIF JOEJDBUPS MJHIU
*
JT TPMJE
DPOUJOVPVT QSPHSBNNJOH JT DPN
QMFUF BOE ZPVS EFWJDF TIPVME BDUJ
WBUF XIFO UIF )PNF-JOL
Ë
CVUUPO JT
QSFTTFE BOE SFMFBTFE
.
*G UIF JOEJDBUPS MJHIU
*
CMJOLT
SBQJEMZ GPS UXP TFDPOET BOE UIFO
UVSOT UP B TPMJEDPOUJOVPVT MJHIU
DPOUJOVF XJUI 4UFQT GPS B SPMMJOH
DPEF EFWJDF " TFDPOE QFSTPO NBZ
NBLF UIF GPMMPXJOH TUFQT FBTJFS 6TF
B MBEEFS PS PUIFS EFWJDF %P OPU
TUBOE PO ZPVS WFIJDMF UP QFSGPSN UIF
OFYU TUFQT
"U UIF SFDFJWFS MPDBUFE PO UIF HBSBHF
EPPS PQFOFS NPUPS JO UIF HBSBHF MPDBUF
UIF gMFBSOu PS gTNBSUu CVUUPO UIF
OBNF BOE DPMPS PG UIF CVUUPO NBZ WBSZ
CZ NBOVGBDUVSFS CVU JU JT VTVBMMZ
MPDBUFE OFBS XIFSF UIF IBOHJOH BOUFO
OB XJSF JT BUUBDIFE UP UIF VOJU *G UIFSF
JT EJGGJDVMUZ MPDBUJOH UIF CVUUPO SFGFS
FODF UIF HBSBHF EPPS PQFOFST NBOVBM
1SFTT BOE SFMFBTF UIF gMFBSOu PS
gTNBSUu CVUUPO
/05&
0ODF UIF CVUUPO JT QSFTTFE ZPV IBWF
BQQSPYJNBUFMZ TFDPOET UP JOJUJBUF
UIF OFYU TUFQ
3FUVSO UP UIF WFIJDMF BOE GJSNMZ QSFTT
BOE IPME UIF QSPHSBNNFE )PNF-JOL
Ë
CVUUPO GPS UXP TFDPOET BOE SFMFBTF
3FQFBU UIF gQSFTTIPMESFMFBTFu TF
RVFODF VQ UP UJNFT UP DPNQMFUF UIF
QSPHSBNNJOH QSPDFTT )PNF-JOL
Ë
TIPVME OPX BDUJWBUF ZPVS SPMMJOH DPEF
FRVJQQFE EFWJDF
*G ZPV IBWF BOZ RVFTUJPOT PS BSF IBWJOH
EJGGJDVMUZ QSPHSBNNJOH ZPVS
)PNF-JOL
Ë
CVUUPOT SFGFS UP UIF
)PNF-JOL
Ë
XFC TJUF BU XXX
IPNFMJOLDPN PS DBMM
130(3"..*/( )PNF-JOL
Ë
'03
$"/"%*"/ $6450.&34 "/% ("5&
01&/&34
$BOBEJBO SBEJPGSFRVFODZ MBXT SFRVJSF
USBOTNJUUFS TJHOBMT UP gUJNFPVUu PS RVJU
BGUFS TFWFSBM TFDPOET PG USBOTNJTTJPO m
XIJDI NBZ OPU CF MPOH FOPVHI GPS
)PNF-JOL
Ë
UP QJDL VQ UIF TJHOBM EVSJOH
QSPHSBNNJOH 4JNJMBS UP UIJT $BOBEJBO
MBX TPNF 64 HBUF PQFSBUPST BSF EF
TJHOFE UP gUJNFPVUu JO UIF TBNF NBOOFS
*G ZPV MJWF JO $BOBEB PS ZPV BSF IBWJOH
EJGGJDVMUJFT QSPHSBNNJOH B HBUF PQFSBUPS PS
HBSBHF EPPS PQFOFS CZ VTJOH UIF g1SP
HSBNNJOH )PNF-JOL
Ë
u QSPDFEVSFT SF
QMBDF g1SPHSBNNJOH )PNF-JOL
Ë
u 4UFQ
XJUI UIF GPMMPXJOH
/05&
8IFO QSPHSBNNJOH B HBSBHF EPPS PQFOFS
FUD VOQMVH UIF EFWJDF EVSJOH UIF gDZ
DMJOHu QSPDFTT UP QSFWFOU QPTTJCMF EBNBHF
UP UIF HBSBHF EPPS PQFOFS DPNQPOFOUT
4UFQ 6TJOH CPUI IBOET TJNVMUBOFPVTMZ
QSFTT BOE IPME UIF EFTJSFE )PNF-JOL
Ë
CVUUPO BOE UIF IBOEIFME USBOTNJUUFS
CVUUPO %VSJOH QSPHSBNNJOH ZPVS IBOE
IFME USBOTNJUUFS NBZ BVUPNBUJDBMMZ TUPQ
USBOTNJUUJOH $POUJOVF UP QSFTT BOE IPME
UIF EFTJSFE )PNF-JOL
Ë
CVUUPO XIJMF ZPV
QSFTT BOE SFQSFTT gDZDMFu ZPVS IBOE
IFME USBOTNJUUFS FWFSZ UXP TFDPOET VOUJM
UIF GSFRVFODZ TJHOBM IBT CFFO MFBSOFE 5IF
)PNF-JOL
Ë
JOEJDBUPS MJHIU XJMM GMBTI TMPXMZ
BOE UIFO SBQJEMZ BGUFS TFWFSBM TFDPOET
VQPO TVDDFTTGVM QSPHSBNNJOH %0 /05
SFMFBTF VOUJM UIF )PNF-JOL
Ë
JOEJDBUPS MJHIU
GMBTIFT TMPXMZ BOE UIFO SBQJEMZ 8IFO UIF
JOEJDBUPS MJHIU GMBTIFT SBQJEMZ CPUI CVU
UPOT NBZ CF SFMFBTFE 5IF SBQJE GMBTIJOH
JOEJDBUFT TVDDFTTGVM QSPHSBNNJOH
1SPDFFE XJUI g1SPHSBNNJOH )PNF-JOL
Ë
u
TUFQ UP DPNQMFUF
3FNFNCFS UP QMVH UIF EFWJDF CBDL JO XIFO
QSPHSBNNJOH JT DPNQMFUFE
01&3"5*/( 5)& )PNF-JOL
Ë
6/*
7&34"- 53"/4$&*7&3
5IF )PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM 5SBOTDFJWFS BGUFS
JU JT QSPHSBNNFE DBO CF VTFE UP BDUJWBUF
UIF QSPHSBNNFE EFWJDF 5P PQFSBUF TJNQMZ
QSFTT BOE SFMFBTF UIF BQQSPQSJBUF QSP
HSBNNFE )PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM 5SBOTDFJ
WFS CVUUPO 5IF BNCFS JOEJDBUPS MJHIU XJMM
JMMVNJOBUF XIJMF UIF TJHOBM JT CFJOH USBOT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
NJUUFE
'PS DPOWFOJFODF UIF IBOEIFME USBOTNJUUFS
PG UIF EFWJDF NBZ BMTP CF VTFE BU BOZ UJNF
130(3"..*/( 5306#-&4)005
*/(
*G UIF )PNF-JOL
Ë
EPFT OPU RVJDLMZ MFBSO UIF
IBOEIFME USBOTNJUUFS JOGPSNBUJPO
. SFQMBDF UIF IBOEIFME USBOTNJUUFS CBU
UFSJFT XJUI OFX CBUUFSJFT
. QPTJUJPO UIF IBOEIFME USBOTNJUUFS XJUI
JUT CBUUFSZ BSFB GBDJOH BXBZ GSPN UIF
)PNF-JOL
Ë
TVSGBDF
. QSFTT BOE IPME CPUI UIF )PNF-JOL
Ë
BOE
IBOEIFME USBOTNJUUFS CVUUPOT XJUIPVU
JOUFSSVQUJPO
. QPTJUJPO UIF IBOEIFME USBOTNJUUFS
JO NN BXBZ GSPN UIF
)PNF-JOL
Ë
TVSGBDF )PME UIF USBOTNJU
UFS JO UIBU QPTJUJPO GPS VQ UP
TFDPOET *G )PNF-JOL
Ë
JT OPU QSP
HSBNNFE XJUIJO UIBU UJNF USZ IPMEJOH
UIF USBOTNJUUFS JO BOPUIFS QPTJUJPO
LFFQJOH UIF JOEJDBUPS MJHIU JO WJFX BU BMM
UJNFT
*G ZPV IBWF BOZ RVFTUJPOT PS BSF IBWJOH
EJGGJDVMUZ QSPHSBNNJOH ZPVS )PNF-JOL
Ë
CVUUPOT SFGFS UP UIF )PNF-JOL
Ë
XFC TJUF
BU XXXIPNFMJOLDPN PS
$-&"3*/( 5)& 130(3"..&% */
'03."5*0/
5IF GPMMPXJOH QSPDFEVSF DMFBST UIF QSP
HSBNNFE JOGPSNBUJPO GSPN CPUI CVUUPOT
*OEJWJEVBM CVUUPOT DBOOPU CF DMFBSFE
)PXFWFS JOEJWJEVBM CVUUPOT DBO CF SFQSP
HSBNNFE TFF g3FQSPHSBNNJOH B TJOHMF
)PNF-JOL
Ë
CVUUPOu 1
5P DMFBS BMM QSPHSBNNJOH
1SFTT BOE IPME UIF UXP PVUFS
)PNF-JOL
Ë
CVUUPOT VOUJM UIF JOEJDBUPS
MJHIU CFHJOT UP GMBTI JO BQQSPYJNBUFMZ
TFDPOET %P OPU IPME GPS MPOHFS UIBO
TFDPOET
3FMFBTF CPUI CVUUPOT
)PNF-JOL
Ë
JT OPX JO UIF QSPHSBNNJOH
NPEF BOE DBO CF QSPHSBNNFE BU BOZ UJNF
CFHJOOJOH XJUI g1SPHSBNNJOH )PNF-JOL
Ë
u
4UFQ
3&130(3"..*/( " 4*/(-&
)PNF-JOL
Ë
#6550/
5P SFQSPHSBN B )PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM
5SBOTDFJWFS CVUUPO DPNQMFUF UIF GPMMPXJOH
1SFTT BOE IPME UIF EFTJSFE )PNF-JOL
Ë
CVUUPO %P OPU SFMFBTF UIF CVUUPO
5IF JOEJDBUPS MJHIU XJMM CFHJO UP GMBTI
BGUFS TFDPOET 8JUIPVU SFMFBTJOH UIF
)PNF-JOL
Ë
CVUUPO QSPDFFE XJUI g1SP
HSBNNJOH )PNF-JOL
Ë
u 4UFQ
'PS RVFTUJPOT PS DPNNFOUT DPOUBDU
)PNF-JOL
Ë
BU XXXIPNFMJOLDPN PS
5IF )PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM 5SBOTDFJWFS CVU
UPO IBT OPX CFFO SFQSPHSBNNFE 5IF OFX
EFWJDF DBO CF BDUJWBUFE CZ QVTIJOH UIF
)PNF-JOL
Ë
CVUUPO UIBU XBT KVTU QSP
HSBNNFE 5IJT QSPDFEVSF XJMM OPU BGGFDU
BOZ PUIFS QSPHSBNNFE )PNF-JOL
Ë
CVU
UPOT
*' :063 7&)*$-& *4 450-&/
*G ZPVS WFIJDMF JT TUPMFO ZPV TIPVME DIBOHF
UIF DPEFT PG BOZ OPOSPMMJOH DPEF EFWJDF
UIBU IBT CFFO QSPHSBNNFE JOUP
)PNF-JOL
Ë
$POTVMU UIF 0XOFST .BOVBM
PG FBDI EFWJDF PS DBMM UIF NBOVGBDUVSFS PS
SFUBJMFS PG UIPTF EFWJDFT GPS BEEJUJPOBM
JOGPSNBUJPO
8IFO ZPVS WFIJDMF JT SFDPWFSFE ZPV XJMM
OFFE UP SFQSPHSBN UIF )PNF-JOL
Ë
6OJ
WFSTBM 5SBOTDFJWFS XJUI ZPVS OFX USBOTNJU
UFS JOGPSNBUJPO
'$$ /PUJDF
'PS 64"
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI 1BSU PG UIF
'$$ 3VMFT 0QFSBUJPO JT TVCKFDU UP UIF
GPMMPXJOH UXP DPOEJUJPOT 5IJT EFWJDF
NBZ OPU DBVTF IBSNGVM JOUFSGFSFODF BOE
UIJT EFWJDF NVTU BDDFQU BOZ JOUFSGFS
FODF SFDFJWFE JODMVEJOH JOUFSGFSFODF UIBU
NBZ DBVTF VOEFTJSFE PQFSBUJPO
/05&
$IBOHFT PS NPEJGJDBUJPOT OPU FYQSFTTMZ
BQQSPWFE CZ UIF QBSUZ SFTQPOTJCMF GPS
DPNQMJBODF DPVME WPJE UIF VTFST BVUIPSJUZ
UP PQFSBUF UIF FRVJQNFOU
'PS $BOBEB
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI *OEVTUSZ $BOBEB
MJDFODFFYFNQU 344 TUBOEBSET 0QFSB
UJPO JT TVCKFDU UP UIF GPMMPXJOH UXP
DPOEJUJPOT UIJT EFWJDF NBZ OPU DBVTF
JOUFSGFSFODF BOE UIJT EFWJDF NVTU
BDDFQU BOZ JOUFSGFSFODF JODMVEJOH JOUFS
GFSFODF UIBU NBZ DBVTF VOEFTJSFE PQFSB
UJPO PG UIF EFWJDF
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
*OTUSVNFOUT BOE DPOUSPMT
.&.0
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
,FZT
*OUFMMJHFOU ,FZ
7BMFU IBOEPGG
%PPST
-PDLJOH XJUI NFDIBOJDBM LFZ
0QFOJOH BOE DMPTJOH XJOEPXT XJUI
NFDIBOJDBM LFZ
-PDLJOH XJUI JOTJEF MPDL LOPC
-PDLJOH XJUI QPXFS EPPS MPDL TXJUDI
"VUPNBUJD EPPS MPDLT
$IJME TBGFUZ SFBS EPPS MPDL
*OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN
*OUFMMJHFOU ,FZ PQFSBUJOH SBOHF
%PPS MPDLTVOMPDLT QSFDBVUJPO
*OUFMMJHFOU ,FZ PQFSBUJPO
#BUUFSZ TBWFS TZTUFN
8BSOJOH TJHOBMT
5SPVCMFTIPPUJOH HVJEF
-PHJO GVODUJPO
3FNPUF LFZMFTT FOUSZ TZTUFN
)PX UP VTF SFNPUF LFZMFTT FOUSZ TZTUFN
)PPE
5SVOL MJE
5SVOL MJE SFMFBTF TXJUDI
5SVOL PQFO SFRVFTU TXJUDI
536/, CVUUPO
5SVOL SFMFBTF QPXFS DBODFM TXJUDI
*OUFSJPS USVOL MJE SFMFBTF
'VFMGJMMFS EPPS
0QFOJOH UIF GVFMGJMMFS EPPS
'VFMGJMMFS DBQ
5JMUUFMFTDPQJD TUFFSJOH
.BOVBM PQFSBUJPO JG TP FRVJQQFE
&MFDUSJD PQFSBUJPO JG TP FRVJQQFE
4VO WJTPST
.JSSPST
*OTJEF NJSSPS
0VUTJEF NJSSPST
7BOJUZ NJSSPS
"VUPNBUJD ESJWF QPTJUJPOFS JG TP FRVJQQFE
&OUSZFYJU GVODUJPO
.FNPSZ TUPSBHF
4ZTUFN PQFSBUJPO
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
" LFZ OVNCFS QMBUF JT TVQQMJFE XJUI ZPVS
LFZT 3FDPSE UIF LFZ OVNCFS BOE LFFQ JU JO
B TBGF QMBDF TVDI BT ZPVS XBMMFU OPU JO
UIF WFIJDMF *G ZPV MPTF ZPVS LFZT TFF BO
*/'*/*5* SFUBJMFS GPS EVQMJDBUFT CZ VTJOH UIF
LFZ OVNCFS */'*/*5* EPFT OPU SFDPSE BOZ
LFZ OVNCFST TP JU JT WFSZ JNQPSUBOU UP LFFQ
USBDL PG ZPVS LFZ OVNCFS QMBUF
" LFZ OVNCFS JT POMZ OFDFTTBSZ XIFO ZPV
IBWF MPTU BMM LFZT BOE EP OPU IBWF POF UP
EVQMJDBUF GSPN *G ZPV TUJMM IBWF B LFZ UIJT
LFZ DBO CF EVQMJDBUFE CZ BO */'*/*5*
SFUBJMFS
41"
*OUFMMJHFOU ,FZT
.FDIBOJDBM LFZT JOTJEF UIF ,FZT
,FZ OVNCFS QMBUF
*/5&--*(&/5 ,&:
:PVS WFIJDMF DBO POMZ CF ESJWFO XJUI UIF
*OUFMMJHFOU ,FZT XIJDI BSF SFHJTUFSFE UP
ZPVS WFIJDMFT *OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN DPN
QPOFOUT BOE */'*/*5* 7FIJDMF *NNPCJMJ[FS
4ZTUFN DPNQPOFOUT "T NBOZ BT *OUFMMJ
HFOU ,FZT DBO CF SFHJTUFSFE BOE VTFE XJUI
POF WFIJDMF 5IF OFX LFZT NVTU CF
SFHJTUFSFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS QSJPS UP
VTF XJUI UIF *OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN BOE
*/'*/*5* 7FIJDMF *NNPCJMJ[FS 4ZTUFN PG ZPVS
WFIJDMF 4JODF UIF SFHJTUSBUJPO QSPDFTT
SFRVJSFT FSBTJOH BMM NFNPSZ JO UIF *OUFMMJ
HFOU ,FZ DPNQPOFOUT XIFO SFHJTUFSJOH
OFX LFZT CF TVSF UP UBLF BMM *OUFMMJHFOU
,FZT UIBU ZPV IBWF UP UIF */'*/*5* SFUBJMFS
*U JT QPTTJCMF UIBU UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
GVODUJPOT CFDPNF DBODFMFE $POUBDU BO
*/'*/*5* SFUBJMFS
$"65*0/
. #F TVSF UP DBSSZ UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XJUI
ZPV XIFO ESJWJOH 5IF *OUFMMJHFOU ,FZ JT B
QSFDJTJPO EFWJDF XJUI B CVJMUJO USBOTNJU
UFS5P BWPJE EBNBHJOH JU QMFBTF OPUF UIF
GPMMPXJOH
5IF *OUFMMJHFOU ,FZ JT XBUFS SFTJT
UBOU IPXFWFS XFUUJOH NBZ EBNBHF
UIF *OUFMMJHFOU ,FZ *G UIF *OUFMMJHFOU
,FZ HFUT XFU JNNFEJBUFMZ XJQF VOUJM
JU JT DPNQMFUFMZ ESZ
%P OPU CFOE ESPQ PS TUSJLF JU
BHBJOTU BOPUIFS PCKFDU
*G UIF PVUTJEF UFNQFSBUVSF JT CFMPX
8' á8$ UIF CBUUFSZ PG UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ NBZ OPU GVODUJPO
QSPQFSMZ
,&:4
%P OPU QMBDF UIF *OUFMMJHFOU ,FZ GPS
BO FYUFOEFE QFSJPE JO B QMBDF XIFSF
UFNQFSBUVSFT FYDFFE 8' 8$
%P OPU DIBOHF PS NPEJGZ UIF *OUFM
MJHFOU ,FZ
%P OPU VTF B NBHOFU LFZ IPMEFS
%P OPU QMBDF UIF *OUFMMJHFOU ,FZ OFBS
BO FMFDUSJD BQQMJBODF TVDI BT B
UFMFWJTJPO TFU PS QFSTPOBM DPNQVUFS
%P OPU BMMPX UIF *OUFMMJHFOU ,FZ UP
DPNF JOUP DPOUBDU XJUI XBUFS PS TBMU
XBUFS BOE EP OPU XBTI JU JO B
XBTIJOH NBDIJOF 5IJT DPVME BGGFDU
UIF TZTUFN GVODUJPO
. *G BO *OUFMMJHFOU ,FZ JT MPTU PS TUPMFO
*/'*/*5* SFDPNNFOET FSBTJOH UIF *% DPEF
PG UIBU *OUFMMJHFOU ,FZ 5IJT XJMM QSFWFOU
UIF *OUFMMJHFOU ,FZ GSPN VOBVUIPSJ[FE
VTF UP VOMPDL UIF WFIJDMF 'PS JOGPSNB
UJPO SFHBSEJOH UIF FSBTJOH QSPDFEVSF
DPOUBDU BO */'*/*5* SFUBJMFS
41"
.FDIBOJDBM LFZ
5P SFNPWF UIF NFDIBOJDBM LFZ SFMFBTF UIF
MPDL LOPC BU UIF CBDL PG UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
5P JOTUBMM UIF NFDIBOJDBM LFZ GJSNMZ JOTFSU
JU JOUP UIF *OUFMMJHFOU ,FZ VOUJM UIF MPDL
LOPC SFUVSOT UP UIF MPDL QPTJUJPO
6TF UIF NFDIBOJDBM LFZ UP MPDL PS VOMPDL
UIF EPPST HMPWF CPY BOE USVOL QBTT
UISPVHI MJE JG UIFZ BSF FRVJQQFE XJUI B
LFZ DZMJOEFS
4FF g%PPSTu 1 g(MPWF CPYu 1
BOE g5SVOL QBTTUISPVHIu 1
$"65*0/
"MXBZT DBSSZ UIF NFDIBOJDBM LFZ JOTUBMMFE JO
UIF LFZ
7"-&5 )"/%0''
8IFO ZPV IBWF UP MFBWF B LFZ XJUI B WBMFU
HJWF UIFN UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JUTFMG BOE
LFFQ UIF NFDIBOJDBM LFZ XJUI ZPV UP
QSPUFDU ZPVS CFMPOHJOHT
5P QSFWFOU UIF HMPWF CPY BOE UIF USVOL GSPN
CFJOH PQFOFE EVSJOH WBMFU IBOEPGG GPMMPX
UIF QSPDFEVSFT CFMPX
1VTI UIF USVOL SFMFBTF QPXFS DBODFM
TXJUDI UP UIF 0'' DBODFM TJEF
3FNPWF UIF NFDIBOJDBM LFZ GSPN UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ
-PDL UIF HMPWF CPY BOE UIF USVOL QBTT
UISPVHI XJUI UIF NFDIBOJDBM LFZ
)BOE UIF *OUFMMJHFOU ,FZ UP UIF WBMFU
LFFQJOH UIF NFDIBOJDBM LFZ JO ZPVS
QPDLFU PS CBH GPS JOTFSUJPO JOUP UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ XIFO ZPV SFUSJFWF ZPVS
WFIJDMF
4FF g5SVOL MJEu 1 g(MPWF CPYu 1
BOE g5SVOL QBTTUISPVHIu 1
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
8"3/*/(
. "MXBZT IBWF UIF EPPST MPDLFE XIJMF
ESJWJOH "MPOH XJUI UIF VTF PG TFBU CFMUT
UIJT QSPWJEFT HSFBUFS TBGFUZ JO UIF FWFOU
PG BO BDDJEFOU CZ IFMQJOH UP QSFWFOU
QFSTPOT GSPN CFJOH UISPXO GSPN UIF
WFIJDMF 5IJT BMTP IFMQT LFFQ DIJMESFO
BOE PUIFST GSPN VOJOUFOUJPOBMMZ PQFOJOH
UIF EPPST BOE XJMM IFMQ LFFQ PVU
JOUSVEFST
. #FGPSF PQFOJOH BOZ EPPS BMXBZT MPPL GPS
BOE BWPJE PODPNJOH USBGGJD
. %P OPU MFBWF DIJMESFO VOBUUFOEFE JOTJEF
UIF WFIJDMF 5IFZ DPVME VOLOPXJOHMZ
BDUJWBUF TXJUDIFT PS DPOUSPMT 6OBU
UFOEFE DIJMESFO DPVME CFDPNF JOWPMWFE
JO TFSJPVT BDDJEFOUT
+719
-0$,*/( 8*5) .&$)"/*$"- ,&:
5IF QPXFS EPPS MPDL TZTUFN BMMPXT ZPV UP
MPDL PS VOMPDL BMM EPPST USVOL MJE TJNVMUB
OFPVTMZ VTJOH UIF NFDIBOJDBM LFZ
. 5VSOJOH UIF ESJWFST EPPS LFZ DZMJOEFS UP
UIF GSPOU PG UIF WFIJDMF
*
XJMM MPDL BMM
EPPST BOE USVOL MJE
. 5VSOJOH UIF ESJWFST EPPS LFZ DZMJOEFS
PODF UP UIF SFBS PG UIF WFIJDMF
*
XJMM
VOMPDL UIF ESJWFST EPPS "GUFS SFUVSOJOH
UIF LFZ UP UIF OFVUSBM QPTJUJPO
*
UVSOJOH JU UP UIF SFBS BHBJO XJUIJO
TFDPOET XJMM VOMPDL BMM EPPST BOE USVOL
MJE
. :PV DBO TXJUDI UIF MPDL TZTUFN UP UIF
NPEF UIBU BMMPXT ZPV UP PQFO BMM UIF
EPPST XIFO UIF LFZ JT UVSOFE PODF 4FF
UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST .BOVBM GPS
EFUBJMT
01&/*/( "/% $-04*/( 8*/%084
8*5) .&$)"/*$"- ,&:
5IF ESJWFST EPPS LFZ PQFSBUJPO BMTP BMMPXT
ZPV UP PQFO BOE DMPTF UIF XJOEPX UIBU JT
FRVJQQFE XJUI UIF BVUPNBUJD PQFODMPTF
GVODUJPO 4FF g1PXFS XJOEPXTu 1
5P PQFO UIF XJOEPX UVSO UIF ESJWFST EPPS
LFZ DZMJOEFS UP UIF SFBS PG UIF WFIJDMF GPS
MPOHFS UIBO TFDPOE 5IF EPPS JT VOMPDLFE
BOE UIF XJOEPX LFFQT PQFOJOH XIJMF
UVSOJOH UIF LFZ
5IJT GVODUJPO DBO BMTP CF QFSGPSNFE CZ
QVTIJOH BOE IPMEJOH UIF 6/-0$, CVUUPO
PO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ 4FF g3FNPUF LFZ
MFTT FOUSZ TZTUFNu 1
5P DMPTF UIF XJOEPX UVSO UIF ESJWFST EPPS
LFZ DZMJOEFS UP UIF GSPOU PG UIF WFIJDMF GPS
MPOHFS UIBO TFDPOE 5IF EPPS JT MPDLFE
BOE UIF XJOEPX LFFQT DMPTJOH XIJMF UVSO
JOH UIF LFZ
%0034
41"
-0$,*/( 8*5) */4*%& -0$, ,/0#
5P MPDL UIF EPPS JOEJWJEVBMMZ NPWF UIF
JOTJEF MPDL LOPC UP UIF MPDL QPTJUJPO
*
UIFO DMPTF UIF EPPS
5P VOMPDL NPWF UIF JOTJEF MPDL LOPC UP UIF
VOMPDL QPTJUJPO
*
8IFO MPDLJOH UIF EPPS XJUIPVU BO *OUFMMJ
HFOU ,FZ CF TVSF OPU UP MFBWF UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ JOTJEF UIF WFIJDMF
+719
-0$,*/( 8*5) 108&3 %003 -0$,
48*5$)
0QFSBUJOH UIF QPXFS EPPS MPDL TXJUDI XJMM
MPDL PS VOMPDL BMM UIF EPPST BOE USVOL MJE
5IF TXJUDIFT BSF MPDBUFE PO UIF ESJWFST
BOE GSPOU QBTTFOHFST EPPS BSNSFTUT
5P MPDL UIF EPPST BOE USVOL MJE QVTI UIF
QPXFS EPPS MPDL TXJUDI UP UIF MPDL QPTJUJPO
*
XJUI UIF ESJWFST PS GSPOU QBTTFOHFST
EPPS PQFO UIFO DMPTF UIF EPPS
8IFO MPDLJOH UIF EPPS UIJT XBZ CF DFSUBJO
OPU UP MFBWF UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JOTJEF UIF
WFIJDMF
5P VOMPDL UIF EPPST JODMVEJOH UIF GVFMGJMMFS
EPPS BOE USVOL MJE QVTI UIF QPXFS EPPS
MPDL TXJUDI UP UIF VOMPDL QPTJUJPO
*
-PDLPVU QSPUFDUJPO
8IFO UIF QPXFS EPPS MPDL TXJUDI JT NPWFE
UP UIF MPDL QPTJUJPO BOE BOZ EPPS PQFO BMM
EPPST XJMM MPDL BOE VOMPDL BVUPNBUJDBMMZ
8JUI UIF *OUFMMJHFOU ,FZ MFGU JO UIF WFIJDMF
BOE BOZ EPPS PQFO BMM EPPST XJMM VOMPDL
BVUPNBUJDBMMZ BOE B DIJNF XJMM TPVOE BGUFS
UIF EPPS JT DMPTFE
5IFTF GVODUJPOT IFMQ UP QSFWFOU UIF *O
UFMMJHFOU ,FZ GSPN CFJOH BDDJEFOUBMMZ
MPDLFE JOTJEF UIF WFIJDMF
"650."5*$ %003 -0$,4
. "MM EPPST BOE USVOL MJE MPDL BVUPNBUJ
DBMMZ XIFO UIF WFIJDMF TQFFE SFBDIFT
.1) LNI
. "MM EPPST BOE USVOL MJE VOMPDL BVUPNB
UJDBMMZ XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT
QMBDFE JO UIF 0'' QPTJUJPO PS XIFO UIF
TIJGU MFWFS JT NPWFE UP UIF 1 1BSL
QPTJUJPO JG TFMFDUFE
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
5IF BVUPNBUJD VOMPDL GVODUJPO DBO CF
EFBDUJWBUFE PS BDUJWBUFE 5P EFBDUJWBUF PS
BDUJWBUF UIF BVUPNBUJD EPPS VOMPDL TZTUFN
QFSGPSN UIF GPMMPXJOH QSPDFEVSF
$MPTF BMM EPPST
1MBDF UIF JHOJUJPO TXJUDI JO UIF 0/
QPTJUJPO
8JUIJO TFDPOET PG QFSGPSNJOH 4UFQ
QVTI BOE IPME UIF QPXFS EPPS MPDL
TXJUDI UP UIF
QPTJUJPO 6/-0$, GPS
NPSF UIBO TFDPOET
8IFO BDUJWBUFE UIF IB[BSE JOEJDBUPS
XJMM GMBTI UXJDF 8IFO EFBDUJWBUFE UIF
IB[BSE JOEJDBUPS XJMM GMBTI PODF
5IF JHOJUJPO TXJUDI NVTU CF QMBDFE JO
UIF 0'' BOE 0/ QPTJUJPO BHBJO CFUXFFO
FBDI TFUUJOH DIBOHF
8IFO UIF BVUPNBUJD EPPS VOMPDL TZTUFN JT
EFBDUJWBUFE UIF EPPST EP OPU VOMPDL XIFO
UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QMBDFE JO UIF 0''
QPTJUJPO 5P VOMPDL UIF EPPS NBOVBMMZ VTF
UIF JOTJEF MPDL LOPC PS UIF QPXFS EPPS MPDL
TXJUDI ESJWFST PS GSPOU QBTTFOHFST TJEF
5IF BVUPNBUJD EPPS VOMPDL GVODUJPO DBO CF
DIBOHFE PO UIF MPXFS EJTQMBZ 4FF UIF
*OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST .BOVBM
41"
$)*-% 4"'&5: 3&"3 %003 -0$,
5IF DIJME TBGFUZ SFBS EPPS MPDL IFMQT
QSFWFOU EPPST GSPN CFJOH PQFOFE BDDJEFO
UBMMZ FTQFDJBMMZ XIFO TNBMM DIJMESFO BSF JO
UIF WFIJDMF
8IFO UIF MFWFST BSF JO UIF MPDL QPTJUJPO
*
UIF SFBS EPPST DBO CF PQFOFE POMZ
GSPN UIF PVUTJEF
5P EJTFOHBHF NPWF UIF MFWFST UP UIF
VOMPDL QPTJUJPO
*
8"3/*/(
. 3BEJP XBWFT DPVME BEWFSTFMZ BGGFDU
FMFDUSJD NFEJDBM FRVJQNFOU 5IPTF XIP
VTF B QBDFNBLFS TIPVME DPOUBDU UIF
FMFDUSJD NFEJDBM FRVJQNFOU NBOVGBD
UVSFS GPS UIF QPTTJCMF JOGMVFODFT CFGPSF
VTF
. 5IF *OUFMMJHFOU ,FZ USBOTNJUT SBEJP
XBWFT XIFO UIF CVUUPOT BSF QVTIFE
5IF '"" BEWJTFT UIBU UIF SBEJP XBWFT
NBZ BGGFDU BJSDSBGU OBWJHBUJPO BOE DPN
NVOJDBUJPO TZTUFNT %P OPU PQFSBUF UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ XIJMF PO BO BJSQMBOF
.BLF TVSF UIF CVUUPOT BSF OPU PQFSBUFE
VOJOUFOUJPOBMMZ XIFO UIF VOJU JT TUPSFE
EVSJOH B GMJHIU
5IF *OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN DBO PQFSBUF BMM
UIF EPPST BOE UIF USVOL MJE VTJOH UIF
SFNPUF DPOUSPMMFS GVODUJPO VTJOH POF UPVDI
VOMPDL GVODUJPO PS QVTIJOH UIF SFRVFTU
TXJUDI PO UIF WFIJDMF XJUIPVU UBLJOH UIF
LFZ PVU GSPN B QPDLFU PS QVSTF 5IF
PQFSBUJOH FOWJSPONFOU BOEPS DPOEJUJPOT
NBZ BGGFDU UIF *OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN
PQFSBUJPO
#F TVSF UP SFBE UIF GPMMPXJOH CFGPSF VTJOH
*/5&--*(&/5 ,&: 4:45&.
UIF *OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN
$"65*0/
. #F TVSF UP DBSSZ UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XJUI
ZPV XIFO PQFSBUJOH UIF WFIJDMF
. /FWFS MFBWF UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JO UIF
WFIJDMF XIFO ZPV MFBWF UIF WFIJDMF
5IF *OUFMMJHFOU ,FZ JT BMXBZT DPNNVOJDBU
JOH XJUI UIF WFIJDMF BT JU SFDFJWFT SBEJP
XBWFT 5IF *OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN USBOT
NJUT XFBL SBEJP XBWFT &OWJSPONFOUBM
DPOEJUJPOT NBZ JOUFSGFSF XJUI UIF PQFSBUJPO
PG UIF *OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN VOEFS UIF
GPMMPXJOH PQFSBUJOH DPOEJUJPOT
. 8IFO PQFSBUJOH OFBS B MPDBUJPO XIFSF
TUSPOH SBEJP XBWFT BSF USBOTNJUUFE
TVDI BT B 57 UPXFS QPXFS TUBUJPO BOE
CSPBEDBTUJOH TUBUJPO
. 8IFO JO QPTTFTTJPO PG XJSFMFTT FRVJQ
NFOU TVDI BT B DFMMVMBS UFMFQIPOF
USBOTDFJWFS BOE $# SBEJP
. 8IFO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JT JO DPOUBDU
XJUI PS DPWFSFE CZ NFUBMMJD NBUFSJBMT
. 8IFO BOZ UZQF PG SBEJP XBWF SFNPUF
DPOUSPM JT VTFE OFBSCZ
. 8IFO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JT QMBDFE OFBS
BO FMFDUSJD BQQMJBODF TVDI BT B QFSTPOBM
DPNQVUFS
. 8IFO UIF WFIJDMF JT QBSLFE OFBS B
QBSLJOH NFUFS
*O TVDI DBTFT DPSSFDU UIF PQFSBUJOH DPOEJ
UJPOT CFGPSF VTJOH UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
GVODUJPO PS VTF UIF NFDIBOJDBM LFZ
"MUIPVHI UIF MJGF PG UIF CBUUFSZ WBSJFT
EFQFOEJOH PO UIF PQFSBUJOH DPOEJUJPOT
UIF CBUUFSZT MJGF JT BQQSPYJNBUFMZ ZFBST
*G UIF CBUUFSZ JT EJTDIBSHFE SFQMBDF JU XJUI
B OFX POF
8IFO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ CBUUFSZ JT BMNPTU
EJTDIBSHFE TFF g*OUFMMJHFOU ,FZ CBUUFSZ
EJTDIBSHFu 1 UP TUBSU UIF FOHJOF
4JODF UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JT DPOUJOVPVTMZ
SFDFJWJOH SBEJP XBWFT JG UIF LFZ JT MFGU OFBS
FRVJQNFOU XIJDI USBOTNJUT TUSPOH SBEJP
XBWFT TVDI BT TJHOBMT GSPN B 57 BOE
QFSTPOBM DPNQVUFS UIF CBUUFSZ MJGF NBZ
CFDPNF TIPSUFS
'PS JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH SFQMBDFNFOU PG B
CBUUFSZ TFF g*OUFMMJHFOU ,FZ CBUUFSZ SFQMB
DFNFOUu 1
"T NBOZ BT *OUFMMJHFOU ,FZT DBO CF
SFHJTUFSFE BOE VTFE XJUI POF WFIJDMF 'PS
JOGPSNBUJPO BCPVU UIF QVSDIBTF BOE VTF PG
BEEJUJPOBM *OUFMMJHFOU ,FZT DPOUBDU BO
*/'*/*5* SFUBJMFS
$"65*0/
. %P OPU BMMPX UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XIJDI
DPOUBJOT FMFDUSJDBM DPNQPOFOUT UP DPNF
JOUP DPOUBDU XJUI XBUFS PS TBMU XBUFS 5IJT
DPVME BGGFDU UIF TZTUFN GVODUJPO
. %P OPU ESPQ UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
. %P OPU TUSJLF UIF *OUFMMJHFOU ,FZ TIBSQMZ
BHBJOTU BOPUIFS PCKFDU
. %P OPU DIBOHF PS NPEJGZ UIF *OUFMMJHFOU
,FZ
. 8FUUJOH NBZ EBNBHF UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
*G UIF *OUFMMJHFOU ,FZ HFUT XFU JNNFEJ
BUFMZ XJQF VOUJM JU JT DPNQMFUFMZ ESZ
. %P OPU QMBDF UIF *OUFMMJHFOU ,FZ GPS BO
FYUFOEFE QFSJPE JO BO BSFB XIFSF UFN
QFSBUVSFT FYDFFE 8' 8$
. *G UIF PVUTJEF UFNQFSBUVSF JT CFMPX 8'
á8$ UIF CBUUFSZ PG UIF *OUFMMJHFOU
,FZ NBZ OPU GVODUJPO QSPQFSMZ
. %P OPU BUUBDI UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XJUI B
LFZ IPMEFS UIBU DPOUBJOT B NBHOFU
. %P OPU QMBDF UIF *OUFMMJHFOU ,FZ OFBS
FRVJQNFOU UIBU QSPEVDFT B NBHOFUJD
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
GJFME TVDI BT B 57 BVEJP FRVJQNFOU BOE
QFSTPOBM DPNQVUFST
*G BO *OUFMMJHFOU ,FZ JT MPTU PS TUPMFO
*/'*/*5* SFDPNNFOET FSBTJOH UIF *% DPEF
PG UIBU *OUFMMJHFOU ,FZ GSPN UIF WFIJDMF 5IJT
NBZ QSFWFOU UIF VOBVUIPSJ[FE VTF PG UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ UP PQFSBUF UIF WFIJDMF 'PS
JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH UIF FSBTJOH QSPDF
EVSF DPOUBDU BO */'*/*5* SFUBJMFS
+719
*/5&--*(&/5 ,&: 01&3"5*/(
3"/(&
5IF *OUFMMJHFOU ,FZ GVODUJPOT DBO POMZ CF
VTFE XIFO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JT XJUIJO UIF
TQFDJGJFE PQFSBUJOH SBOHF GSPN UIF POF
UPVDI VOMPDL TFOTPSEPPS SFRVFTU TXJUDI
*
BOE USVOL PQFO SFRVFTU TXJUDI
*
8IFO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ CBUUFSZ JT EJT
DIBSHFE PS TUSPOH SBEJP XBWFT BSF QSFTFOU
OFBS UIF PQFSBUJOH MPDBUJPO UIF *OUFMMJHFOU
,FZ TZTUFNT PQFSBUJOH SBOHF CFDPNFT
OBSSPXFS BOE UIF *OUFMMJHFOU ,FZ NBZ OPU
GVODUJPO QSPQFSMZ
5IF PQFSBUJOH SBOHF JT XJUIJO JO
DN GSPN FBDI POF UPVDI VOMPDL TFOTPS
EPPS IBOEMF SFRVFTU TXJUDI
*
BOE USVOL
PQFO SFRVFTU TXJUDI
*
*G UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JT UPP DMPTF UP UIF EPPS
HMBTT IBOEMF PS SFBS CVNQFS UIF POF
UPVDI VOMPDL TFOTPS BOE SFRVFTU TXJUDIFT
NBZ OPU GVODUJPO
8IFO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JT XJUIJO UIF
PQFSBUJOH SBOHF JU JT QPTTJCMF GPS BOZPOF
XIP EPFT OPU DBSSZ UIF *OUFMMJHFOU ,FZ UP
VTF UIF POF UPVDI VOMPDL TFOTPS PS SFRVFTU
TXJUDIFT UP MPDL PS VOMPDL UIF EPPST BOE
PQFO UIF USVOL MJE
41"
%003 -0$,46/-0$,4 13&$"6
5*0/
. %P OPU QVTI UIF EPPS IBOEMF SFRVFTU
TXJUDI XJUI UIF *OUFMMJHFOU ,FZ IFME JO
ZPVS IBOE BT JMMVTUSBUFE 5IF DMPTF
EJTUBODF UP UIF EPPS IBOEMF XJMM DBVTF
UIF *OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN UP IBWF
EJGGJDVMUZ SFDPHOJ[JOH UIBU UIF *OUFMMJ
HFOU ,FZ JT PVUTJEF UIF WFIJDMF
. 8JUIJO TFDPOET BGUFS UIF EPPS BSF
MPDLFE VTJOH UIF EPPS IBOEMF SFRVFTU
TXJUDI NBLF TVSF UIBU UIF EPPST IBWF
CFFO TFDVSFMZ MPDLFE CZ PQFSBUJOH UIF
EPPS IBOEMFT *G ZPV LFFQ IPMEJOH UIF
EPPS IBOEMF GPS NPSF UIBO TFDPOET
BGUFS MPDLJOH UIF EPPST VTJOH UIF EPPS
IBOEMF SFRVFTU TXJUDI UIF EPPS XJMM CF
VOMPDLFE
. 5P QSFWFOU UIF *OUFMMJHFOU ,FZ GSPN
CFJOH MFGU JOTJEF UIF WFIJDMF PS UIF
USVOL NBLF TVSF ZPV DBSSZ UIF LFZ XJUI
ZPV BOE UIFO MPDL UIF EPPST PS UIF
USVOL
. 5IF *OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN PQFOJOH
DMPTJOH EPPST XJUI UIF EPPS IBOEMF
SFRVFTU TXJUDI PS POF UPVDI VOMPDL
TFOTPS DBO CF TFU UP SFNBJO JOBDUJWF
4FF UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST .BO
VBM
. 5IF EPPS DBOOPU CF VOMPDLFE VTJOH POF
UPVDI VOMPDL PQFSBUJPO BGUFS MPDLJOH UIF
EPPS XJUIJO TFDPOET 5P VOMPDL UIF
EPPS SFMFBTF UIF POF UPVDI VOMPDL
TFOTPS PODF BOE UPVDI JU BHBJO
. *G B MBSHF BNPVOU PG XBUFS SVOT EPXO PO
UIF EPPS IBOEMF GPS FYBNQMF XIFO
XBTIJOH UIF WFIJDMF PS JO B IFBWZ SBJO
UIF EPPS NBZ VOMPDL JG UIF *OUFMMJHFOU
,FZ JT XJUIJO UIF SBOHF PG PQFSBUJPO 5P
QSFWFOU UIF EPPS GSPN CFJOH VOMPDLFE
UIF *OUFMMJHFOU ,FZ TIPVME CF BXBZ GSPN
UIF WFIJDMF NPSF UIBO GU N
. %P OPU IPME BOE QVMM UIF EPPS IBOEMF
RVJDLMZ 5IF EPPS XJMM CF VOMPDLFE CVU
XJMM OPU PQFO 3FMFBTF UIF EPPS IBOEMF
PODF BOE QVMM JU BHBJO UP PQFO UIF EPPS
. *G ZPV QVMM UIF EPPS IBOEMF XJUI ZPVS
HMPWFE IBOE UIF POF UPVDI VOMPDL
PQFSBUJPO NBZ OPU GVODUJPO
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
+719
*/5&--*(&/5 ,&: 01&3"5*0/
:PV DBO MPDL PS VOMPDL UIF EPPST XJUIPVU
UBLJOH UIF LFZ PVU GSPN ZPVS QPDLFU PS CBH
+719
8IFO ZPV DBSSZ UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XJUI
ZPV ZPV DBO MPDL BMM EPPST CZ QVTIJOH UIF
EPPS IBOEMF SFRVFTU TXJUDI
*
"
ESJWFST PS
GSPOU QBTTFOHFST XJUIJO UIF SBOHF PG
PQFSBUJPO
+719
:PV DBO BMTP VOMPDL UIF DPSSFTQPOEJOH
EPPS CZ UPVDIJOH UIF POF UPVDI VOMPDL
TFOTPS
*
#
ESJWFST PS GSPOU QBTTFOHFST
XJUIJO UIF SBOHF PG PQFSBUJPO BOE DBO
VOMPDL UIF PUIFS EPPST VTJOH UIF EPPS
IBOEMF SFRVFTU TXJUDI
*
"
8IFO ZPV MPDL PS VOMPDL UIF EPPST PS UIF
USVOL MJE UIF IB[BSE JOEJDBUPS XJMM GMBTI
BOE UIF IPSO PS UIF PVUTJEF DIJNF XJMM
TPVOE BT B DPOGJSNBUJPO 'PS EFUBJMT TFF
g4FUUJOH IB[BSE JOEJDBUPS BOE IPSO NPEFu
1
8IFO ZPV VOMPDL UIF EPPST UIF DMFBSBODF
MJHIU UBJM MJHIU BOE MJDFOTF QMBUF MJHIU XJMM
JMMVNJOBUF
$"65*0/
. "GUFS MPDLJOH UIF EPPST VTJOH UIF SFRVFTU
TXJUDI NBLF TVSF UIBU UIF EPPST IBWF
CFFO TFDVSFMZ MPDLFE CZ PQFSBUJOH UIF
EPPS IBOEMFT
. 8IFO MPDLJOH UIF EPPST VTJOH UIF
SFRVFTU TXJUDI NBLF TVSF UP IBWF UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ JO ZPVS QPTTFTTJPO CFGPSF
PQFSBUJOH UIF SFRVFTU TXJUDI UP QSFWFOU
UIF *OUFMMJHFOU ,FZ GSPN CFJOH MFGU JO UIF
WFIJDMF
. 5IF SFRVFTU TXJUDI BOE POF UPVDI VOMPDL
TFOTPS BSF PQFSBUJPOBM POMZ XIFO UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ IBT CFFO EFUFDUFE CZ UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN
-PDLPVU QSPUFDUJPO
5P QSFWFOU UIF *OUFMMJHFOU ,FZ GSPN CFJOH
BDDJEFOUBMMZ MPDLFE JO UIF WFIJDMF MPDLPVU
QSPUFDUJPO JT FRVJQQFE XJUI UIF *OUFMMJHFOU
,FZ TZTUFN
8IFO UIF ESJWFST TJEF EPPS JT PQFO UIF
EPPST BSF MPDLFE BOE UIFO UIF *OUFMMJHFOU
,FZ JT QVU JOTJEF UIF WFIJDMF BOE BMM UIF
EPPST BSF DMPTFE UIF MPDL XJMM BVUPNBUJ
DBMMZ VOMPDL BOE UIF EPPS CV[[FS TPVOET
/05&
5IF EPPST NBZ OPU MPDL XIFO UIF *OUFMMJ
HFOU ,FZ JT JO UIF TBNF IBOE UIBU JT
PQFSBUJOH UIF SFRVFTU TXJUDI UP MPDL UIF
EPPS 1VU UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JO B QVSTF
QPDLFU PS ZPVS PUIFS IBOE
$"65*0/
5IF MPDLPVU QSPUFDUJPO NBZ OPU GVODUJPO
VOEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT
. 8IFO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JT QMBDFE PO UPQ
PG UIF JOTUSVNFOU QBOFM
. 8IFO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JT QMBDFE JOTJEF
UIF HMPWF CPY PS B TUPSBHF CJO
. 8IFO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JT QMBDFE JOTJEF
UIF EPPS QPDLFUT
. 8IFO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JT QMBDFE JOTJEF
PS OFBS NFUBMMJD NBUFSJBMT
+719
-PDLJOH EPPST USVOL MJE BOE GVFM
GJMMFS EPPS
1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0''
QPTJUJPO BOE NBLF TVSF ZPV DBSSZ UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ XJUI ZPV
$MPTF BMM UIF EPPST
1VTI UIF EPPS IBOEMF SFRVFTU TXJUDI
ESJWFST PS GSPOU QBTTFOHFST
*
"
XIJMF
DBSSZJOH UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XJUI ZPV
"MM UIF EPPST USVOL MJE BOE GVFMGJMMFS
EPPS XJMM MPDL
5IF IB[BSE JOEJDBUPS GMBTIFT UXJDF BOE
UIF PVUTJEF DIJNF TPVOET UXJDF
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
%PPST XJMM MPDL XJUI UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
XIJMF UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF "$$
PS 0/ QPTJUJPO
%PPST XJMM OPU MPDL XJUI UIF *OUFMMJHFOU
,FZ XIJMF BOZ EPPS JT PQFO
%PPST XJMM OPU MPDL CZ QVTIJOH UIF
EPPS IBOEMF SFRVFTU TXJUDI XJUI UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ JOTJEF UIF WFIJDMF
)PXFWFS XIFO BO *OUFMMJHFOU ,FZ JT
JOTJEF UIF WFIJDMF EPPST DBO CF
MPDLFE XJUI BOPUIFS SFHJTUFSFE *OUFMMJ
HFOU ,FZ
+719
6OMPDLJOH EPPST BOE GVFMGJMMFS EPPS
5PVDI UIF POF UPVDI VOMPDL TFOTPS
*
#
ESJWFST PS GSPOU QBTTFOHFST XIJMF
DBSSZJOH UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XJUI ZPV
5IF IB[BSE JOEJDBUPS GMBTIFT PODF BOE
UIF PVUTJEF DIJNF TPVOET PODF 5IF
DPSSFTQPOEJOH EPPS XJMM VOMPDL
1VTI UIF EPPS IBOEMF SFRVFTU TXJUDI
*
"
XJUIJO NJOVUF
5IF IB[BSE JOEJDBUPS GMBTIFT PODF BOE
UIF PVUTJEF DIJNF TPVOET PODF BHBJO
"MM UIF EPPST USVOL MJE BOE GVFMGJMMFS
EPPS XJMM VOMPDL
"MM EPPST USVOL MJE BOE GVFMGJMMFS EPPS XJMM
CF MPDLFE BVUPNBUJDBMMZ VOMFTT POF PG UIF
GPMMPXJOH PQFSBUJPOT JT QFSGPSNFE XJUIJO
NJOVUF BGUFS QVTIJOH UIF SFRVFTU TXJUDI PS
UPVDI VOMPDL PQFSBUJPO XIJMF UIF EPPST BSF
MPDLFE
. 0QFOJOH BOZ EPPS
. 1VTIJOH UIF JHOJUJPO TXJUDI
%VSJOH UIJT NJOVUF UJNF QFSJPE JG UIF
6/-0$,
CVUUPO PO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
JT QVTIFE BMM EPPST XJMM CF MPDLFE BVUP
NBUJDBMMZ BGUFS BOPUIFS NJOVUF
41"
41"
0QFOJOH USVOL MJE
1VTI UIF USVOL PQFO SFRVFTU TXJUDI
*
"
GPS NPSF UIBO TFDPOE XIJMF DBSSZJOH
UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XJUI ZPV
5IF USVOL XJMM VOMBUDI "O PVUTJEF
DIJNF XJMM TPVOE GPVS UJNFT
3BJTF UIF USVOL MJE UP PQFO UIF USVOL
-PDLPVU QSPUFDUJPO
5P QSFWFOU UIF *OUFMMJHFOU ,FZ GSPN CFJOH
BDDJEFOUBMMZ MPDLFE JO UIF USVOL MPDLPVU
QSPUFDUJPO JT FRVJQQFE XJUI UIF *OUFMMJHFOU
,FZ TZTUFN
8IFO UIF USVOL MJE JT DMPTFE XJUI UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ JOTJEF UIF USVOL UIF PVUTJEF
DIJNF XJMM TPVOE BOE UIF USVOL XJMM PQFO
#"55&3: 4"7&3 4:45&.
8IFO BMM UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT BSF NFU
GPS B QFSJPE PG UJNF UIF CBUUFSZ TBWFS
TZTUFN XJMM DVU PGG UIF QPXFS TVQQMZ UP
QSFWFOU CBUUFSZ EJTDIBSHF
. 5IF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF "$$
QPTJUJPO BOE
. "MM EPPST BSF DMPTFE BOE
. 5IF TIJGU MFWFS JT JO UIF 1 1BSL QPTJUJPO
8"3/*/( 4*(/"-4
5P IFMQ QSFWFOU UIF WFIJDMF GSPN NPWJOH
VOFYQFDUFEMZ CZ FSSPOFPVT PQFSBUJPO PG
UIF *OUFMMJHFOU ,FZ MJTUFE PO UIF GPMMPXJOH
DIBSU PS UP IFMQ QSFWFOU UIF WFIJDMF GSPN
CFJOH TUPMFO DIJNF PS CFFQ TPVOET JOTJEF
BOE PVUTJEF UIF WFIJDMF BOE B XBSOJOH
EJTQMBZT JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
8IFO B DIJNF PS CFFQ TPVOET PS UIF
XBSOJOH EJTQMBZT CF TVSF UP DIFDL UIF
WFIJDMF BOE *OUFMMJHFOU ,FZ
4FF g5SPVCMFTIPPUJOH HVJEFu 1 BOE
g7FIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZu 1
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
5306#-&4)005*/( (6*%&
4ZNQUPN 1PTTJCMF DBVTF "DUJPO UP UBLF
8IFO QVTIJOH UIF JHOJUJPO TXJUDI
UP TUPQ UIF FOHJOF
5IF 4)*'5 1 XBSOJOH BQQFBST PO UIF EJTQMBZ
BOE UIF JOTJEF XBSOJOH DIJNF TPVOET DPO
UJOVPVTMZ
5IF TIJGU MFWFS JT OPU JO UIF 1 1BSL
QPTJUJPO
4IJGU UIF TIJGU MFWFS UP UIF 1 1BSL QPTJUJPO
8IFO TIJGUJOH UIF TIJGU MFWFS UP
UIF 1 1BSL QPTJUJPO
5IF JOTJEF XBSOJOH DIJNF TPVOET DPOUJOV
PVTMZ
5IF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF "$$ PS 0/
QPTJUJPO
1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0'' QPTJUJPO
8IFO PQFOJOH UIF ESJWFST EPPS UP
HFU PVU PG UIF WFIJDMF
5IF JOTJEF XBSOJOH DIJNF TPVOET DPOUJOV
PVTMZ
5IF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF "$$ QPTJ
UJPO
1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0'' QPTJUJPO
8IFO DMPTJOH UIF EPPS BGUFS HFU
UJOH PVU PG UIF WFIJDMF
5IF /0 ,&: XBSOJOH BQQFBST PO UIF EJTQMBZ
UIF PVUTJEF DIJNF TPVOET UJNFT BOE UIF
JOTJEF XBSOJOH DIJNF TPVOET GPS B GFX
TFDPOET
5IF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF "$$ PS 0/
QPTJUJPO
1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0'' QPTJUJPO
5IF 4)*'5 1 XBSOJOH BQQFBST PO UIF EJTQMBZ
BOE UIF PVUTJEF DIJNF TPVOET DPOUJOVPVTMZ
5IF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF "$$ PS 0''
QPTJUJPO BOE UIF TIJGU MFWFS JT OPU JO UIF
1 1BSL QPTJUJPO
.PWF UIF TIJGU MFWFS UP UIF 1 1BSL QPTJUJPO
BOE QVTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0''
QPTJUJPO
8IFO DMPTJOH UIF EPPS XJUI UIF
JOTJEF MPDL LOPC UVSOFE UP -0$,
5IF PVUTJEF DIJNF TPVOET GPS B GFX TFDPOET
BOE BMM UIF EPPST VOMPDL
5IF *OUFMMJHFOU ,FZ JT JOTJEF UIF WFIJDMF
PS USVOL
$BSSZ UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XJUI ZPV
8IFO QVTIJOH UIF SFRVFTU TXJUDI
PS -0$, CVUUPO PO UIF *OUFMMJHFOU
,FZ UP MPDL UIF EPPS
5IF PVUTJEF DIJNF TPVOET GPS B GFX TFDPOET
5IF *OUFMMJHFOU ,FZ JT JOTJEF UIF WFIJDMF
PS USVOL
$BSSZ UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XJUI ZPV
" EPPS JT OPU DMPTFE TFDVSFMZ $MPTF UIF EPPS TFDVSFMZ
8IFO DMPTJOH UIF USVOL MJE
5IF PVUTJEF DIJNF TPVOET GPS BQQSPYJNBUFMZ
TFDPOET BOE UIF USVOL MJE PQFOT
5IF *OUFMMJHFOU ,FZ JT JOTJEF UIF USVOL
$BSSZ UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XJUI ZPV
-0(*/ '6/$5*0/
"GUFS TFUUJOH VQ UIF VTFS JOGPSNBUJPO UIF
TZTUFN XJMM BVUPNBUJDBMMZ SFDPHOJ[F UIF
VTFS VQPO UVSOJOH PO UIF WFIJDMF
5IFSF XJMM CF B QFSTPOBMJ[FE XFMDPNF
HSFFUJOH BOE TDSFFO QSPNQU UP MPHJO
5IJT GFBUVSF BMMPXT ESJWFST UP VTF UIFJS
PXO SFHJTUSBUJPO ESJWF NPEF ESJWJOH QPTJ
UJPO BJS DPOEJUJPOFS BOE BVUP TFUUJOHT BOE
NFNPSJ[FT UIFTF DVTUPN TFUUJOHT
5IF MPHJO VTFS DBO CF DIBOHFE PO UIF
XFMDPNF HSFFUJOH TDSFFO PS UIF 6TFS -JTU
TDSFFO 'PS NPSF EFUBJMT TFF UIF *OGJOJUJ
*O5PVDI 0XOFST .BOVBM
5IF MPHJO GVODUJPO JT MJOLFE UP UIF GPMMPX
JOH JUFNT
. .FUFS
. "VEJP
. /BWJHBUJPO TZTUFN EJTQMBZ JG TP
FRVJQQFE
. /BWJHBUJPO TFUUJOHT JG TP FRVJQQFE
. "JS DPOEJUJPOFS
. "VUPNBUJD ESJWF QPTJUJPOFS JG TP
FRVJQQFE
. &OHJOFp5SBOTNJTTJPO
. 4UFFSJOH NPEFMT XJUI %JSFDU "EBQUJWF
4UFFSJOH
. "DUJWF USBDF DPOUSPM TZTUFN
. %SJWFS BTTJTUBODF JG TP FRVJQQFE
8"3/*/(
5IF *OUFMMJHFOU ,FZ USBOTNJUT SBEJP XBWFT
XIFO UIF CVUUPOT BSF QVTIFE 5IF '""
BEWJTFT UIBU UIF SBEJP XBWFT NBZ BGGFDU
BJSDSBGU OBWJHBUJPO BOE DPNNVOJDBUJPO TZT
UFNT %P OPU PQFSBUF UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
XIJMF PO BO BJSQMBOF .BLF TVSF UIF CVUUPOT
BSF OPU PQFSBUFE VOJOUFOUJPOBMMZ XIFO UIF
VOJU JT TUPSFE EVSJOH B GMJHIU
*U JT QPTTJCMF UP MPDLVOMPDL BMM EPPST BOE
GVFMGJMMFS EPPS PQFO UIF USVOL MJE BDUJWBUF
UIF QBOJD BMBSN BOE PQFO UIF XJOEPXT CZ
QVTIJOH UIF CVUUPOT PO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
GSPN PVUTJEF UIF WFIJDMF
#FGPSF MPDLJOH UIF EPPST NBLF TVSF UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ JT OPU MFGU JO UIF WFIJDMF
5IF SFNPUF LFZMFTT FOUSZ GVODUJPO DBO
PQFSBUF BU B EJTUBODF PG BQQSPYJNBUFMZ
GU N GSPN UIF WFIJDMF 5IF FGGFDUJWF
EJTUBODF EFQFOET VQPO UIF DPOEJUJPOT
BSPVOE UIF WFIJDMF
"T NBOZ BT *OUFMMJHFOU ,FZT DBO CF VTFE
XJUI POF WFIJDMF 'PS JOGPSNBUJPO DPODFSO
JOH UIF QVSDIBTF BOE VTF PG BEEJUJPOBM
*OUFMMJHFOU ,FZT DPOUBDU BO */'*/*5* SFUBJ
MFS
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
3&.05& ,&:-&44 &/53: 4:45&.
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
5IF CVUUPOT PO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XJMM OPU
PQFSBUF XIFO
. UIF EJTUBODF CFUXFFO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
BOE UIF WFIJDMF JT PWFS GU N
. UIF *OUFMMJHFOU ,FZ CBUUFSZ JT EJT
DIBSHFE
"GUFS MPDLJOH XJUI UIF SFNPUF LFZMFTT FOUSZ
GVODUJPO QVMM UIF EPPS IBOEMF UP NBLF TVSF
UIF EPPST BSF TFDVSFMZ MPDLFE
5IF -0$,6/-0$, PQFSBUJOH SBOHF WBSJFT
EFQFOEJOH PO UIF FOWJSPONFOU 5P TFDVSFMZ
PQFSBUF UIF MPDL BOE VOMPDL CVUUPOT
BQQSPBDI UIF WFIJDMF UP BCPVU GU N
GSPN UIF EPPS
41"
-0$, CVUUPO
6/-0$, CVUUPO
536/, CVUUPO
1"/*$ CVUUPO
)08 50 64& 3&.05& ,&:-&44
&/53: 4:45&.
8IFO ZPV MPDL PS VOMPDL UIF EPPST PS UIF
USVOL MJE UIF IB[BSE JOEJDBUPS XJMM GMBTI
BOE UIF IPSO PS UIF PVUTJEF DIJNF XJMM
TPVOE BT B DPOGJSNBUJPO 'PS EFUBJMT TFF
g4FUUJOH IB[BSE JOEJDBUPS BOE IPSO NPEFu
1
-PDLJOH EPPST USVOL MJE BOE GVFM
GJMMFS EPPS
1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0''
QPTJUJPO BOE NBLF TVSF ZPV DBSSZ UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ XJUI ZPV
$MPTF BMM UIF EPPST
1VTI UIF -0$,
CVUUPO
*
PO UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ
"MM UIF EPPST USVOL MJE BOE GVFMGJMMFS
EPPS XJMM MPDL
5IF IB[BSE JOEJDBUPS GMBTIFT UXJDF BOE
UIF IPSO DIJSQT PODF
%PPST XJMM MPDL XJUI UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
XIJMF UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF "$$
PS 0/ QPTJUJPO
6OMPDLJOH EPPST USVOL MJE BOE GVFM
GJMMFS EPPS
1VTI UIF 6/-0$, CVUUPO
*
PO UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ PODF
5IF IB[BSE JOEJDBUPS GMBTIFT PODF 5IF
ESJWFST EPPS XJMM VOMPDL
1VTI UIF 6/-0$,
CVUUPO
*
PO UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ BHBJO XJUIJO NJOVUF
5IF IB[BSE JOEJDBUPS GMBTIFT PODF
BHBJO "MM UIF EPPST USVOL MJE BOE UIF
GVFMGJMMFS EPPS XJMM VOMPDL
"MM EPPST USVOL MJE BOE UIF GVFMGJMMFS EPPS
XJMM CF MPDLFE BVUPNBUJDBMMZ VOMFTT POF PG
UIF GPMMPXJOH PQFSBUJPOT JT QFSGPSNFE
XJUIJO NJOVUF BGUFS QVTIJOH UIF 6/-0$,
*
CVUUPO PO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XIJMF
UIF EPPST BSF MPDLFE *G EVSJOH UIJT
NJOVUF UJNF QFSJPE UIF 6/-0$,
*
CVUUPO PO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JT QVTIFE BMM
EPPST XJMM CF MPDLFE BVUPNBUJDBMMZ BGUFS
BOPUIFS NJOVUF
. 0QFOJOH BOZ EPPS
. 1VTIJOH UIF JHOJUJPO TXJUDI
0QFOJOH XJOEPXT JG TP FRVJQQFE
5IF 6/-0$, CVUUPO
*
PQFSBUJPO BMTP
BMMPXT ZPV UP PQFO UIF XJOEPX UIBU JT
FRVJQQFE XJUI UIF BVUPNBUJD PQFODMPTF
GVODUJPO 4FF g1PXFS XJOEPXTu 1
5P PQFO UIF XJOEPX QVTI UIF EPPS
6/-0$,
*
CVUUPO PO UIF *OUFMMJHFOU
,FZ GPS BCPVU TFDPOET BGUFS UIF EPPS JT
VOMPDLFE
5P TUPQ PQFOJOH SFMFBTF UIF 6/-0$,
CVUUPO
*
*G UIF XJOEPX PQFO PQFSBUJPO JT TUPQQFE JO
NJEPQFSBUJPO XIJMF QVTIJOH UIF 6/-0$,
CVUUPO
*
SFMFBTF BOE QVTI UIF
6/-0$,
CVUUPO
*
BHBJO VOUJM UIF
XJOEPX PQFOT DPNQMFUFMZ
8JOEPX DBOOPU CF DMPTFE VTJOH UIF *O
UFMMJHFOU ,FZ
5IF EPPS XJOEPX DBO BMTP CF PQFSBUFE CZ
UVSOJOH UIF NFDIBOJDBM LFZ JO B EPPS MPDL
4FF g%PPSTu 1
0QFOJOH NPPOSPPG JG TP FRVJQQFE
5IF NPPOSPPG DBO CF PQFOFE CZ QVTIJOH
UIF 6/-0$,
CVUUPO
*
PO UIF *OUFMMJ
HFOU ,FZ 5IJT GVODUJPO XJMM OPU PQFSBUF
XIJMF UIF NPPOSPPG UJNFS JT BDUJWBUFE PS
XIFO UIF XJOEPXT OFFE UP CF JOJUJBMJ[FE
5P PQFO UIF NPPOSPPG QVTI UIF 6/-0$,
CVUUPO
*
PO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ GPS
BCPVU TFDPOET BGUFS UIF EPPS JT VOMPDLFE
5P TUPQ PQFOJOH SFMFBTF UIF 6/-0$,
CVUUPO
*
0QFOJOH USVOL MJE
1VTI UIF 536/, CVUUPO
*
PO UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ GPS NPSF UIBO TFDPOE
5IF USVOL XJMM VOMBUDI
3BJTF UIF USVOL MJE UP PQFO UIF USVOL
6TJOH QBOJD BMBSN
*G ZPV BSF OFBS ZPVS WFIJDMF BOE GFFM
UISFBUFOFE ZPV NBZ BDUJWBUF UIF BMBSN UP
DBMM BUUFOUJPO BT GPMMPXT
1VTI UIF 1"/*$
CVUUPO
*
PO UIF
LFZ GPS NPSF UIBO TFDPOE
5IF UIFGU XBSOJOH BMBSN BOE IFBEMJHIUT
XJMM TUBZ PO GPS TFDPOET
5IF QBOJD BMBSN TUPQT XIFO
.
*U IBT SVO GPS TFDPOET PS
.
"OZ PG UIF CVUUPOT PO UIF *OUFMMJHFOU
,FZ BSF QVTIFE /PUF 1"/*$
CVUUPO
*
PS 536/, CVUUPO
*
TIPVME CF QVTIFE GPS NPSF UIBO
TFDPOE
4FUUJOH IB[BSE JOEJDBUPS BOE IPSO
NPEF
5IJT WFIJDMF JT TFU JO IB[BSE JOEJDBUPS BOE
IPSO NPEF XIFO ZPV GJSTU SFDFJWF UIF
WFIJDMF
*O IB[BSE JOEJDBUPS BOE IPSO NPEF XIFO
UIF -0$,
CVUUPO
*
JT QVTIFE UIF
IB[BSE JOEJDBUPS GMBTIFT UXJDF BOE UIF IPSO
DIJSQT PODF 8IFO UIF 6/-0$,
CVUUPO
*
JT QVTIFE UIF IB[BSE JOEJDBUPS GMBTIFT
PODF
*G IPSOT BSF OPU OFDFTTBSZ UIF TZTUFN DBO
CF TXJUDIFE UP UIF IB[BSE JOEJDBUPS NPEF
*O IB[BSE JOEJDBUPS NPEF XIFO UIF -0$,
CVUUPO
*
JT QVTIFE UIF IB[BSE
JOEJDBUPS GMBTIFT UXJDF 8IFO UIF 6/-0$,
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
CVUUPO
*
JT QVTIFE OFJUIFS UIF
IB[BSE JOEJDBUPS OPS UIF IPSO PQFSBUFT
)B[BSE JOEJDBUPS BOE IPSO NPEF
%003 -0$, %003 6/-0$, 536/, 6/-0$,
*OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN
6TJOH EPPS IBOEMF PS USVOL
SFRVFTU TXJUDI
)";"3% UXJDF
0654*%& $)*.& UXJDF
)";"3% PODF
0654*%& $)*.& PODF
)";"3% OPOF
0654*%& $)*.&
UJNFT
3FNPUF LFZMFTT FOUSZ TZTUFN
6TJOH
PS CVUUPO
)";"3% UXJDF
)03/ PODF
)";"3% PODF
)03/ OPOF
)";"3% OPOF
)03/ OPOF
)B[BSE JOEJDBUPS NPEF
%003 -0$, %003 6/-0$, 536/, 6/-0$,
*OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN
6TJOH EPPS IBOEMF PS USVOL
SFRVFTU TXJUDI
)";"3% UXJDF
0654*%& $)*.& OPOF
)";"3% OPOF
0654*%& $)*.& OPOF
)";"3% OPOF
0654*%& $)*.&
UJNFT
3FNPUF LFZMFTT FOUSZ TZTUFN
6TJOH
PS CVUUPO
)";"3% UXJDF
)03/ OPOF
)";"3% PODF
)03/ OPOF
)";"3% OPOF
)03/ OPOF
4XJUDIJOH QSPDFEVSF
5P TXJUDI UIF IB[BSE JOEJDBUPS BOE IPSO
DIJNF PQFSBUJPO QVTI UIF -0$,
*
BOE 6/-0$,
*
CVUUPOT PO UIF *OUFM
MJHFOU ,FZ TJNVMUBOFPVTMZ GPS NPSF UIBO
TFDPOET
. 8IFO UIF IB[BSE JOEJDBUPS NPEF JT TFU
UIF IB[BSE JOEJDBUPS GMBTIFT UJNFT
. 8IFO UIF IB[BSE JOEJDBUPS BOE IPSO
NPEF JT TFU UIF IB[BSE JOEJDBUPS
GMBTIFT PODF BOE UIF IPSO DIJSQT PODF
+719
1VMM UIF IPPE MPDL SFMFBTF IBOEMF
*
MPDBUFE CFMPX UIF JOTUSVNFOU QBOFM
UIF IPPE XJMM UIFO TQSJOH VQ TMJHIUMZ
1VMM UIF MFWFS
*
VQ BU UIF GSPOU PG UIF
IPPE XJUI ZPVS GJOHFSUJQT BOE SBJTF UIF
IPPE
8IFO DMPTJOH UIF IPPE TMPXMZ DMPTF
UIF IPPE EPXO UP MBUDI CPUI UIF SJHIU
BOE MFGU MPDLT 1VTI UIF IPPE EPXO UP
MPDL UIF IPPE TFDVSFMZ JOUP QMBDF
8"3/*/(
. .BLF TVSF UIF IPPE JT DPNQMFUFMZ DMPTFE
BOE MBUDIFE CFGPSF ESJWJOH 'BJMVSF UP EP
TP DPVME DBVTF UIF IPPE UP GMZ PQFO BOE
SFTVMU JO BO BDDJEFOU
. *G ZPV TFF TUFBN PS TNPLF DPNJOH GSPN
UIF FOHJOF DPNQBSUNFOU UP BWPJE JOKVSZ
EP OPU PQFO UIF IPPE
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
)00%
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
8"3/*/(
. %P OPU ESJWF XJUI UIF USVOL MJE PQFO 5IJT
DPVME BMMPX EBOHFSPVT FYIBVTU HBTFT UP
CF ESBXO JOUP UIF WFIJDMF 4FF g&YIBVTU
HBT DBSCPO NPOPYJEFu 1 PG UIJT
NBOVBM
. $MPTFMZ TVQFSWJTF DIJMESFO XIFO UIFZ BSF
BSPVOE DBST UP QSFWFOU UIFN GSPN QMBZ
JOH BOE CFDPNJOH MPDLFE JO UIF USVOL
XIFSF UIFZ DPVME CF TFSJPVTMZ JOKVSFE
,FFQ UIF DBS MPDLFE XJUI UIF USVOL
DMPTFE XIFO OPU JO VTF BOE QSFWFOU
DIJMESFOT BDDFTT UP *OUFMMJHFOU ,FZT
+719
536/, -*% 3&-&"4& 48*5$)
5IF USVOL MJE SFMFBTF TXJUDI
*
"
JT MPDBUFE
PO UIF JOTUSVNFOU QBOFM
5P PQFO UIF USVOL MJE QVTI UIF SFMFBTF
TXJUDI 5P DMPTF QVTI UIF USVOL MJE EPXO
41"
536/, 01&/ 3&26&45 48*5$)
5IF USVOL MJE DBO CF PQFOFE CZ QVTIJOH UIF
USVOL PQFO SFRVFTU TXJUDI
*
"
XIFO UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ JT XJUIJO UIF PQFSBUJOH
SBOHF PG UIF USVOL MPDLVOMPDL GVODUJPO
SFHBSEMFTT PG UIF JOTJEF MPDL LOPC QPTJUJPO
5IF USVOL MJE DBO CF PQFOFE CZ QVTIJOH UIF
USVOL PQFO SFRVFTU TXJUDI
*
"
FWFO JG UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ JT OPU XJUIJO UIF PQFSBUJOH
SBOHF PG UIF USVOL MPDLVOMPDL GVODUJPO
XIFO BMM EPPST BSF VOMPDLFE CZ UIF QPXFS
EPPS MPDL TZTUFN BOE UIF BVUPNBUJD
VOMPDL GVODUJPO
4FF g*OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFNu 1
536/, -*%
536/, #6550/
5IF USVOL MJE DBO CF PQFOFE CZ QVTIJOH UIF
536/,
CVUUPO PO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ GPS
NPSF UIBO TFDPOE
5IF USVOL MJE DBO CF PQFOFE CZ QVTIJOH UIF
USVOL PQFO SFRVFTU TXJUDI
*
"
FWFO JG UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ JT OPU XJUIJO UIF PQFSBUJOH
SBOHF PG UIF USVOL MPDLVOMPDL GVODUJPO
XIFO BMM EPPST BSF VOMPDLFE CZ UIF QPXFS
EPPS MPDL TZTUFN BOE UIF BVUPNBUJD
VOMPDL GVODUJPO
4FF g3FNPUF LFZMFTT FOUSZ TZTUFNu 1
+719
536/, 3&-&"4& 108&3 $"/$&-
48*5$)
8IFO UIF TXJUDI MPDBUFE JOTJEF UIF HMPWF
CPY JT JO UIF 0'' QPTJUJPO
*
"
UIF QPXFS UP
UIF USVOL MJE XJMM CF DBODFMFE BOE UIF USVOL
MJE DBOOPU CF PQFOFE CZ UIF USVOL MJE
SFMFBTF TXJUDI UIF USVOL PQFO SFRVFTU
TXJUDI PS UIF 536/, CVUUPO PO UIF *OUFMMJ
HFOU ,FZ
8IFO ZPV IBWF UP MFBWF UIF WFIJDMF XJUI B
WBMFU BOE XBOU UP LFFQ ZPVS CFMPOHJOHT
TBGF JO UIF HMPWF CPY BOE UIF USVOL QVTI
UIJT TXJUDI UP 0'' BOE MPDL UIF HMPWF CPY
XJUI UIF NFDIBOJDBM LFZ 5IFO MFBWF UIF
WFIJDMF BOE UIF *OUFMMJHFOU ,FZ XJUI UIF
WBMFU BOE LFFQ UIF NFDIBOJDBM LFZ XJUI
ZPV
4FF g,FZTu 1
5P DPOOFDU UIF QPXFS UP UIF USVOL MJE QVTI
UIF TXJUDI UP UIF 0/
*
#
QPTJUJPO
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
41"
*/5&3*03 536/, -*% 3&-&"4&
8"3/*/(
$MPTFMZ TVQFSWJTF DIJMESFO XIFO UIFZ BSF
BSPVOE DBST UP QSFWFOU UIFN GSPN QMBZJOH
BOE CFDPNJOH MPDLFE JO UIF USVOL XIFSF
UIFZ DPVME CF TFSJPVTMZ JOKVSFE ,FFQ UIF DBS
MPDLFE XJUI UIF USVOL MJE TFDVSFMZ MBUDIFE
XIFO OPU JO VTF BOE QSFWFOU DIJMESFOT
BDDFTT UP *OUFMMJHFOU ,FZT
5IF JOUFSJPS USVOL MJE SFMFBTF NFDIBOJTN
BMMPXT PQFOJOH PG UIF USVOL MJE JO UIF FWFOU
UIBU QFPQMF CFDPNF MPDLFE JOTJEF UIF USVOL
PS JO UIF FWFOU PG UIF MPTT PG FMFDUSJDBM
QPXFS TVDI BT B EJTDIBSHFE CBUUFSZ
3FMFBTJOH JOTJEF UIF USVOL
5P PQFO UIF USVOL MJE GSPN UIF JOTJEF QVMM
UIF SFMFBTF IBOEMF
*
VOUJM UIF MPDL
SFMFBTFT BOE QVTI VQ PO UIF USVOL MJE
5IF SFMFBTF MFWFS JT NBEF PG B NBUFSJBM UIBU
HMPXT JO UIF EBSL BGUFS B CSJFG FYQPTVSF UP
BNCJFOU MJHIU
5IF IBOEMF JT MPDBUFE PO UIF CBDL PG UIF
USVOL MJE BT JMMVTUSBUFE
3FMFBTJOH GSPN UIF SFBS TFBU
:PV DBO BDDFTT UIF SFMFBTF IBOEMF UISPVHI
UIF USVOL QBTTUISPVHI SFBS TFBU BSNSFTU
4FF g"SNSFTUu 1
5P PQFO UIF USVOL MJE GSPN UIF SFBS TFBU
QVMM UIF SFMFBTF IBOEMF UPXBSET GSPOU PG
WFIJDMF VOUJM UIF MPDL SFMFBTFT
*G ZPV DBOOPU SFBDI UIF SFMFBTF IBOEMF
DPOUBDU BO */'*/*5* SFUBJMFS
41"
01&/*/( 5)& '6&-'*--&3 %003
5P PQFO UIF GVFMGJMMFS EPPS VOMPDL UIF GVFM
GJMMFS EPPS CZ VTJOH POF PG UIF GPMMPXJOH
PQFSBUJPOT UIFO QVTI UIF VQQFS MFGU TJEF PG
UIF EPPS
. 5PVDI UIF POF UPVDI VOMPDL TFOTPS PO
POF PG UIF GSPOU EPPS IBOEMFT BOE UIFO
QVTI UIF EPPS IBOEMF SFRVFTU TXJUDI
XIJMF DBSSZJOH UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
. 1VTI UIF 6/-0$, CVUUPO PO UIF *OUFMMJ
HFOU ,FZ UXJDF
. *OTFSU UIF NFDIBOJDBM LFZ JOUP UIF EPPS
MPDL DZMJOEFS BOE UVSO JU UP UIF SFBS PG
UIF WFIJDMF UXJDF
'6&-'*--&3 %003
. 1VTI UIF QPXFS EPPS MPDL TXJUDI UP UIF
6/-0$, QPTJUJPO
5P MPDL DMPTF UIF GVFMGJMMFS EPPS TFDVSFMZ
BOE MPDL BMM EPPST CZ PQFSBUJOH UIF EPPS
IBOEMF SFRVFTU TXJUDI UIF -0$, CVUUPO PO
UIF *OUFMMJHFOU ,FZ UIF NFDIBOJDBM LFZ PS
UIF QPXFS EPPS MPDL TXJUDI
'6&-'*--&3 $"1
8"3/*/(
. (BTPMJOF JT FYUSFNFMZ GMBNNBCMF BOE
IJHIMZ FYQMPTJWF VOEFS DFSUBJO DPOEJ
UJPOT :PV DPVME CF CVSOFE PS TFSJPVTMZ
JOKVSFE JG JU JT NJTVTFE PS NJTIBOEMFE
"MXBZT TUPQ FOHJOF BOE EP OPU TNPLF PS
BMMPX PQFO GMBNFT PS TQBSLT OFBS UIF
WFIJDMF XIFO SFGVFMJOH
. %P OPU BUUFNQU UP UPQ PGG UIF GVFM UBOL
BGUFS UIF GVFM QVNQ OP[[MF TIVUT PGG
BVUPNBUJDBMMZ $POUJOVFE SFGVFMJOH NBZ
DBVTF GVFM PWFSGMPX SFTVMUJOH JO GVFM
TQSBZ BOE QPTTJCMZ B GJSF
. 6TF POMZ BO PSJHJOBM FRVJQNFOU UZQF
GVFMGJMMFS DBQ BT B SFQMBDFNFOU *U IBT B
CVJMUJO TBGFUZ WBMWF OFFEFE GPS QSPQFS
PQFSBUJPO PG UIF GVFM TZTUFN BOE FNJT
TJPO DPOUSPM TZTUFN "O JODPSSFDU DBQ DBO
SFTVMU JO B TFSJPVT NBMGVODUJPO BOE
QPTTJCMF JOKVSZ *U DPVME BMTP DBVTF UIF
.BMGVODUJPO *OEJDBUPS -JHIU .*- UP
DPNF PO
. /FWFS QPVS GVFM JOUP UIF UISPUUMF CPEZ UP
BUUFNQU UP TUBSU ZPVS WFIJDMF
. %P OPU GJMM B QPSUBCMF GVFM DPOUBJOFS JO UIF
WFIJDMF PS USBJMFS 4UBUJD FMFDUSJDJUZ DBO
DBVTF BO FYQMPTJPO PG GMBNNBCMF MJRVJE
WBQPS PS HBT JO BOZ WFIJDMF PS USBJMFS 5P
SFEVDF UIF SJTL PG TFSJPVT JOKVSZ PS EFBUI
XIFO GJMMJOH QPSUBCMF GVFM DPOUBJOFST
"MXBZT QMBDF UIF DPOUBJOFS PO UIF
HSPVOE XIFO GJMMJOH
%P OPU VTF FMFDUSPOJD EFWJDFT XIFO
GJMMJOH
,FFQ UIF QVNQ OP[[MF JO DPOUBDU
XJUI UIF DPOUBJOFS XIJMF ZPV BSF
GJMMJOH JU
6TF POMZ BQQSPWFE QPSUBCMF GVFM
DPOUBJOFST GPS GMBNNBCMF MJRVJE
$"65*0/
. *G GVFM JT TQJMMFE PO UIF WFIJDMF CPEZ
GMVTI JU BXBZ XJUI XBUFS UP BWPJE QBJOU
EBNBHF
. *OTFSU UIF DBQ TUSBJHIU JOUP UIF GVFMGJMMFS
UVCF UIFO UJHIUFO UIF GVFMGJMMFS DBQ VOUJM
B TJOHMF DMJDL JT IFBSE 'BJMVSF UP UJHIUFO
UIF GVFMGJMMFS DBQ QSPQFSMZ NBZ DBVTF UIF
.BMGVODUJPO *OEJDBUPS -JHIU .*- UP
JMMVNJOBUF *G UIF
MJHIU JMMVNJOBUFT
CFDBVTF UIF GVFMGJMMFS DBQ JT MPPTF PS
NJTTJOH UJHIUFO PS JOTUBMM UIF DBQ BOE
DPOUJOVF UP ESJWF UIF WFIJDMF 5IF
MJHIU TIPVME UVSO PGG BGUFS B GFX ESJWJOH
USJQT *G UIF
MJHIU EPFT OPU UVSO PGG
BGUFS B GFX ESJWJOH USJQT IBWF UIF WFIJDMF
JOTQFDUFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
. 5IF -PPTF 'VFM $BQ XBSOJOH XJMM BQQFBS JG
UIF GVFMGJMMFS DBQ JT OPU QSPQFSMZ UJHI
UFOFE *U NBZ UBLF B GFX ESJWJOH USJQT GPS
UIF XBSOJOH UP CF EJTQMBZFE 'BJMVSF UP
UJHIUFO UIF GVFMGJMMFS DBQ QSPQFSMZ BGUFS
UIF -PPTF 'VFM $BQ XBSOJOH BQQFBST NBZ
DBVTF UIF
.BMGVODUJPO *OEJDBUPS
-JHIU .*- UP JMMVNJOBUF
. 'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO TFF g.BM
GVODUJPO *OEJDBUPS -JHIU .*-u 1
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
+719
5P SFNPWF UIF GVFMGJMMFS DBQ
5VSO UIF GVFMGJMMFS DBQ DPVOUFSDMPDLXJTF
UP SFNPWF
1VU UIF GVFMGJMMFS DBQ PO UIF DBQ IPMEFS
*
XIJMF SFGVFMJOH
5P JOTUBMM UIF GVFMGJMMFS DBQ
*OTFSU UIF GVFMGJMMFS DBQ TUSBJHIU JOUP UIF
GVFMGJMMFS UVCF
5VSO UIF GVFMGJMMFS DBQ DMPDLXJTF VOUJM B
TJOHMF DMJDL JT IFBSE
+719
-PPTF 'VFM $BQ XBSOJOH
5IF -PPTF 'VFM $BQ XBSOJOH BQQFBST JO UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ XIFO UIF GVFM
GJMMFS DBQ JT OPU UJHIUFOFE DPSSFDUMZ BGUFS UIF
WFIJDMF IBT CFFO SFGVFMFE *U NBZ UBLF B
GFX ESJWJOH USJQT GPS UIF XBSOJOH UP CF
EJTQMBZFE
5P UVSO PGG UIF XBSOJOH QFSGPSN UIF
GPMMPXJOH
3FNPWF BOE JOTUBMM UIF GVFMGJMMFS DBQ BT
TPPO BT QPTTJCMF 4FF g'VFMGJMMFS DBQu
1
5JHIUFO UIF GVFMGJMMFS DBQ VOUJM B TJOHMF
DMJDL JT IFBSE
1VTI UIF
PS TXJUDI
*
"
PO UIF
TUFFSJOH XIFFM GPS MPOHFS UIBO TFDPOE
UP UVSO PGG UIF -PPTF 'VFM $BQ XBSOJOH
BGUFS UJHIUFOJOH UIF GVFMGJMMFS DBQ
8"3/*/(
. %P OPU BEKVTU UIF TUFFSJOH XIFFM XIJMF
ESJWJOH :PV DPVME MPTF DPOUSPM PG ZPVS
WFIJDMF BOE DBVTF BO BDDJEFOU
. %P OPU BEKVTU UIF TUFFSJOH XIFFM BOZ
DMPTFS UP ZPV UIBO JT OFDFTTBSZ GPS
QSPQFS TUFFSJOH PQFSBUJPO BOE DPNGPSU
5IF ESJWFST BJS CBH JOGMBUFT XJUI HSFBU
GPSDF *G ZPV BSF VOSFTUSBJOFE MFBOJOH
GPSXBSE TJUUJOH TJEFXBZT PS PVU PG
QPTJUJPO JO BOZ XBZ ZPV BSF BU HSFBUFS
SJTL PG JOKVSZ PS EFBUI JO B DSBTI :PV NBZ
BMTP SFDFJWF TFSJPVT PS GBUBM JOKVSJFT GSPN
UIF BJS CBH JG ZPV BSF VQ BHBJOTU JU XIFO
JU JOGMBUFT "MXBZT TJU CBDL BHBJOTU UIF
TFBUCBDL BOE BT GBS BXBZ BT QSBDUJDBM
GSPN UIF TUFFSJOH XIFFM "MXBZT VTF UIF
TFBU CFMUT
41"
."/6"- 01&3"5*0/ JG TP
FRVJQQFE
5JMU PS UFMFTDPQJD PQFSBUJPO
1VMM UIF MPDL MFWFS
*
EPXO BOE BEKVTU UIF
TUFFSJOH XIFFM VQ EPXO GPSXBSE PS SFBS
XBSE UP UIF EFTJSFE QPTJUJPO
1VTI UIF MPDL MFWFS VQ TFDVSFMZ UP MPDL UIF
TUFFSJOH XIFFM JO QMBDF
+719
&-&$53*$ 01&3"5*0/ JG TP
FRVJQQFE
5JMU PS UFMFTDPQJD PQFSBUJPO
.PWF UIF TXJUDI UP BEKVTU UIF TUFFSJOH
XIFFM VQ PS EPXO GPSXBSE PS SFBSXBSE UP
UIF EFTJSFE QPTJUJPO
&OUSZ&YJU GVODUJPO PQFSBUJPO
5IF BVUPNBUJD ESJWF QPTJUJPOFS TZTUFN XJMM
NBLF UIF TUFFSJOH XIFFM NPWF VQ BVUP
NBUJDBMMZ XIFO UIF ESJWFST EPPS JT PQFOFE
XJUI UIF JHOJUJPO TXJUDI JO UIF -0$,
QPTJUJPO 5IJT MFUT UIF ESJWFS HFU JOUP BOE
PVU PG UIF TFBU NPSF FBTJMZ
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
5*-55&-&4$01*$ 45&&3*/(
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
'PS NPSF JOGPSNBUJPO TFF g"VUPNBUJD ESJWF
QPTJUJPOFSu 1
41"
5P CMPDL HMBSF GSPN UIF GSPOU TXJOH
EPXO UIF TVO WJTPS
*
5P CMPDL HMBSF GSPN UIF TJEF SFNPWF
UIF TVO WJTPS GSPN UIF DFOUFS NPVOU
BOE TXJOH UIF WJTPS UP UIF TJEF
*
4MJEF UIF TVO WJTPS
*
JO PS PVU BT
OFFEFE
46/ 7*4034
41"
*/4*%& .*3303
"EKVTU UIF IFJHIU BOE UIF BOHMF PG UIF
JOTJEF NJSSPS UP UIF EFTJSFE QPTJUJPO
41"
.BOVBM BOUJHMBSF UZQF
5IF OJHIU QPTJUJPO
*
XJMM SFEVDF HMBSF
GSPN UIF IFBEMJHIUT PG WFIJDMFT CFIJOE ZPV
BU OJHIU
6TF UIF EBZ QPTJUJPO
*
XIFO ESJWJOH JO
EBZMJHIU IPVST
8"3/*/(
6TF UIF OJHIU QPTJUJPO POMZ XIFO OFDFTTBSZ
CFDBVTF JU SFEVDFT SFBS WJFX DMBSJUZ
41""
5ZQF " JG TP FRVJQQFE
41"
5ZQF # JG TP FRVJQQFE
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
.*33034
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
"VUPNBUJD BOUJHMBSF UZQF
5IF JOTJEF NJSSPS JT EFTJHOFE TP UIBU JU
BVUPNBUJDBMMZ DIBOHFT SFGMFDUJPO BDDPSEJOH
UP UIF JOUFOTJUZ PG UIF IFBEMJHIUT PG UIF
GPMMPXJOH WFIJDMF
5IF BOUJHMBSF TZTUFN XJMM CF BVUPNBUJDBMMZ
UVSOFE PO XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT
QVTIFE UP UIF 0/ QPTJUJPO
5IF BOUJHMBSF TZTUFN BMTP PQFSBUFT GPS UIF
PVUTJEF NJSSPST JG TP FRVJQQFE
8IFO UIF BOUJHMBSF TZTUFN JT UVSOFE PO
UIF JOEJDBUPS MJHIU
*
"
XJMM JMMVNJOBUF BOE
FYDFTTJWF HMBSF GSPN UIF IFBEMJHIUT PG UIF
WFIJDMF CFIJOE ZPV XJMM CF SFEVDFE
5ZQF " JG TP FRVJQQFE 1VTI UIF
TXJUDI
*
#
UP NBLF UIF JOTJEF NJSSPS
PQFSBUF OPSNBMMZ BOE UIF JOEJDBUPS MJHIU
XJMM UVSO PGG 1VTI UIF
TXJUDI BHBJO UP
UVSO UIF TZTUFN PO
5ZQF # JG TP FRVJQQFE 1VTI UIF g*u
TXJUDI
*
$
UP NBLF UIF JOTJEF NJSSPS
PQFSBUF OPSNBMMZ 5IF JOEJDBUPS MJHIU XJMM
UVSO PGG 1VTI UIF g*u TXJUDI
*
%
UP UVSO UIF
TZTUFN PO
%P OPU BMMPX BOZ PCKFDU UP DPWFS UIF
TFOTPST
*
&
PS BQQMZ HMBTT DMFBOFS PO
UIFN %PJOH TP XJMM SFEVDF UIF TFOTJUJWJUZ
PG UIF TFOTPS SFTVMUJOH JO JNQSPQFS
PQFSBUJPO
'PS UIF DPNQBTT JG TP FRVJQQFE PQFSB
UJPO TFF g$PNQBTTu 1
'PS UIF )PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM 5SBOTDFJWFS JG
TP FRVJQQFE PQFSBUJPO TFF g)PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM 5SBOTDFJWFSu 1
0654*%& .*33034
8"3/*/(
0CKFDUT WJFXFE JO UIF PVUTJEF NJSSPS PO UIF
QBTTFOHFS TJEF BSF DMPTFS UIBO UIFZ BQQFBS
#F DBSFGVM XIFO NPWJOH UP UIF SJHIU 6TJOH
POMZ UIJT NJSSPS DPVME DBVTF BO BDDJEFOU 6TF
UIF JOTJEF NJSSPS PS HMBODF PWFS ZPVS
TIPVMEFS UP QSPQFSMZ KVEHF EJTUBODFT UP
PUIFS PCKFDUT
+719
"EKVTUJOH PVUTJEF NJSSPST
5IF PVUTJEF NJSSPS DPOUSPM TXJUDI JT MPDBUFE
PO UIF ESJWFST BSNSFTU
5IF PVUTJEF NJSSPS XJMM PQFSBUF POMZ XIFO
UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF "$$ PS 0/
QPTJUJPO
.PWF UIF TXJUDI
*
SJHIU PS MFGU UP TFMFDU
UIF SJHIU PS MFGU TJEF NJSSPS UIFO BEKVTU
VTJOH UIF DPOUSPM TXJUDI
*
%FGSPTUJOH PVUTJEF NJSSPST
5IF PVUTJEF NJSSPST XJMM CF IFBUFE XIFO
UIF SFBS XJOEPX EFGSPTUFS TXJUDI JT PQFS
BUFE
41"
'PMEBCMF PVUTJEF NJSSPST
'PME UIF PVUTJEF NJSSPS CZ QVTIJOH JU
UPXBSE UIF SFBS PG UIF WFIJDMF
3FWFSTF UJMUEPXO GFBUVSF JG TP
FRVJQQFE
8IFO CBDLJOH VQ UIF WFIJDMF UIF SJHIU BOE
MFGU PVUTJEF NJSSPST XJMM UVSO EPXOXBSE
BVUPNBUJDBMMZ UP QSPWJEF CFUUFS SFBS WJTJCJ
MJUZ
1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0/
QPTJUJPO
.PWF UIF TIJGU MFWFS UP UIF 3 3FWFSTF
QPTJUJPO
4FMFDU UIF SJHIU PS MFGU TJEF NJSSPS CZ
PQFSBUJOH UIF PVUTJEF NJSSPS DPOUSPM
TXJUDI
5IF PVUTJEF NJSSPS TVSGBDF NPWFT
EPXOXBSE
8IFO POF PG UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT IBT
PDDVSSFE UIF PVUTJEF NJSSPS TVSGBDF XJMM
SFUVSO UP JUT PSJHJOBM QPTJUJPO
. 5IF TIJGU MFWFS JT NPWFE UP BOZ QPTJUJPO
PUIFS UIBO 3 3FWFSTF
. 5IF PVUTJEF NJSSPS DPOUSPM TXJUDI JT TFU
UP UIF DFOUFS QPTJUJPO
. 5IF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP UIF 0''
QPTJUJPO
"VUPNBUJD BOUJHMBSF JG TP
FRVJQQFE
5IF PVUTJEF NJSSPST BSF EFTJHOFE TP UIBU
UIFZ BVUPNBUJDBMMZ DIBOHF SFGMFDUJPO BD
DPSEJOH UP UIF JOUFOTJUZ PG UIF IFBEMJHIUT PG
UIF WFIJDMF GPMMPXJOH ZPV
5IF BOUJHMBSF TZTUFN XJMM CF BVUPNBUJDBMMZ
UVSOFE PO XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT
QMBDFE JO UIF 0/ QPTJUJPO
4*$
7"/*5: .*3303
5P VTF UIF GSPOU WBOJUZ NJSSPS QVMM EPXO
UIF TVO WJTPS BOE QVMM VQ UIF DPWFS
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
5IF BVUPNBUJD ESJWF QPTJUJPOFS TZTUFN IBT
UXP GFBUVSFT
. &OUSZFYJU GVODUJPO
. .FNPSZ TUPSBHF
&/53:&9*5 '6/$5*0/
5IJT TZTUFN JT EFTJHOFE TP UIBU UIF ESJWFST
TFBU BOE TUFFSJOH DPMVNO XJMM BVUPNBUJ
DBMMZ NPWF XIFO UIF TIJGU MFWFS JT JO UIF 1
1BSL QPTJUJPO 5IJT BMMPXT UIF ESJWFS UP HFU
JOUP BOE PVU PG UIF ESJWFST TFBU NPSF
FBTJMZ
5IF ESJWFST TFBU XJMM TMJEF CBDLXBSE BOE
UIF TUFFSJOH XIFFM XJMM NPWF VQ XIFO UIF
ESJWFST EPPS JT PQFOFE XJUI UIF JHOJUJPO
TXJUDI JO UIF -0$, QPTJUJPO
5IF ESJWFST TFBU BOE TUFFSJOH XIFFM XJMM
SFUVSO UP UIF QSFWJPVT QPTJUJPOT XIFO UIF
JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP UIF "$$
QPTJUJPO
5IF ESJWFST TFBU XJMM OPU SFUVSO UP UIF
QSFWJPVT QPTJUJPOT JG UIF TFBU PS TUFFSJOH
BEKVTUJOH TXJUDI JT PQFSBUFE XIFO UIF TFBU
JT BU UIF FYJU QPTJUJPO
$BODFM PS BDUJWBUF FOUSZFYJU GVOD
UJPO
"MM UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT NVTU CF NFU
CFGPSF DBODFMMJOH PS BDUJWBUJOH UIF FOUSZ
FYJU GVODUJPO
. 5IF JHOJUJPO TXJUDI JT QMBDFE JO UIF
-0$, QPTJUJPO
. 5IF FOUSZFYJU GVODUJPO JT OPU JO PQFSB
UJPO
. 5IF GPMMPXJOH TXJUDIFT BSF OPU PQFS
BUFE
4FBU NFNPSZ TXJUDIFT
1PXFS TFBU TXJUDIFT
&MFDUSJD UJMUJOHUFMFTDPQJD TUFFSJOH
XIFFM TXJUDI
5IF FOUSZFYJU GVODUJPO DBO CF BDUJWBUFE PS
DBODFMFE CZ QSFTTJOH BOE IPMEJOH UIF 4&5
TXJUDI GPS NPSF UIBO TFDPOET
,FFQ UIF 4&5 TXJUDI QSFTTFE GPS NPSF UIBO
TFDPOET UP UVSO PO PS PGG UIF FOUSZFYJU
GVODUJPO
5IF FOUSZFYJU GVODUJPO DBO BMTP CF BDUJ
WBUFE PS DBODFMFE JG UIF <-JGU 4UFFSJOH 8IFFM
PO &YJU> PS <4MJEF %SJWFS 4FBU #BDL PO &YJU>
LFZ JT UVSOFE UP 0/ PS 0'' JO UIF <4FUUJOHT>
NFOV PO UIF MPXFS EJTQMBZ 4FF UIF *OGJOJUJ
*O5PVDI 0XOFST .BOVBM
*OJUJBMJ[F FOUSZFYJU GVODUJPO
*G UIF CBUUFSZ DBCMF JT EJTDPOOFDUFE PS JG
UIF GVTF PQFOT UIF FOUSZFYJU GVODUJPO XJMM
OPU XPSL UIPVHI UIJT GVODUJPO XBT TFU PO
CFGPSF *O TVDI B DBTF BGUFS DPOOFDUJOH UIF
CBUUFSZ PS SFQMBDJOH XJUI B OFX GVTF PQFO
BOE DMPTF UIF ESJWFST EPPS NPSF UIBO UXP
UJNFT BGUFS UIF JHOJUJPO TXJUDI JT TXJUDIFE
GSPN UIF 0/ QPTJUJPO UP UIF -0$, QPTJUJPO
5IF FOUSZFYJU GVODUJPO XJMM CF BDUJWBUFE
"650."5*$ %3*7& 104*5*0/&3 JG TP
FRVJQQFE
+719
.&.03: 4503"(&
5XP QPTJUJPOT GPS UIF ESJWFST TFBU TUFFSJOH
DPMVNO BOE PVUTJEF NJSSPST DBO CF TUPSFE
JO UIF BVUPNBUJD ESJWF QPTJUJPOFS NFNPSZ
'PMMPX UIFTF QSPDFEVSFT UP VTF UIF NFN
PSZ TZTUFN
"EKVTU UIF ESJWFST TFBU TUFFSJOH DPM
VNO BOE PVUTJEF NJSSPST UP UIF EFTJSFE
QPTJUJPOT CZ NBOVBMMZ PQFSBUJOH FBDI
BEKVTUJOH TXJUDI 'PS BEEJUJPOBM JOGPS
NBUJPO TFF g4FBUTu 1 g5JMUUFMF
TDPQJD TUFFSJOHu 1 BOE g0VUTJEF
NJSSPSTu 1
1VTI UIF 4&5 TXJUDI BOE XJUIJO
TFDPOET QVTI UIF NFNPSZ TXJUDI
PS GVMMZ GPS BU MFBTU TFDPOE
5IF JOEJDBUPS MJHIU GPS UIF QVTIFE
NFNPSZ TXJUDI XJMM TUBZ PO GPS BQQSPYJ
NBUFMZ TFDPOET BGUFS QVTIJOH UIF
TXJUDI
8IFO UIF NFNPSZ JT TUPSFE JO UIF
NFNPSZ TXJUDI PS B CV[[FS XJMM
TPVOE
*G NFNPSZ JT TUPSFE JO UIF TBNF
NFNPSZ TXJUDI UIF QSFWJPVT NFNPSZ
XJMM CF EFMFUFE
$POGJSNJOH NFNPSZ TUPSBHF
. 1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0/
QPTJUJPO BOE QVTI UIF 4&5 TXJUDI *G
UIF NBJO NFNPSZ IBT OPU CFFO TUPSFE
UIF JOEJDBUPS MJHIU XJMM DPNF PO GPS
BQQSPYJNBUFMZ TFDPOET 8IFO UIF
NFNPSZ IBT TUPSFE JO QPTJUJPO UIF
JOEJDBUPS MJHIU XJMM TUBZ PO GPS BQQSPYJ
NBUFMZ TFDPOET
. *G UIF CBUUFSZ DBCMF JT EJTDPOOFDUFE PS JG
UIF GVTF PQFOT UIF NFNPSZ XJMM CF
DBODFMFE *O UIJT DBTF SFTFU UIF EFTJSFE
QPTJUJPO VTJOH UIF QSFWJPVT QSPDFEVSF
4FMFDUJOH UIF NFNPSJ[FE QPTJUJPO
.PWF UIF TIJGU MFWFS UP UIF 1 1BSL
QPTJUJPO
1VTI UIF NFNPSZ TXJUDI PS GVMMZ
GPS BU MFBTU TFDPOE
5IF ESJWFST TFBU TUFFSJOH DPMVNO BOE
PVUTJEF NJSSPST XJMM NPWF UP UIF NFN
PSJ[FE QPTJUJPO XJUI UIF JOEJDBUPS MJHIU
GMBTIJOH BOE UIFO UIF MJHIU XJMM TUBZ PO
GPS BQQSPYJNBUFMZ TFDPOET
-JOLJOH MPHJO GVODUJPO UP B TUPSFE
NFNPSZ QPTJUJPO
5IF MPHJO GVODUJPO DBO CF MJOLFE UP B
TUPSFE NFNPSZ QPTJUJPO XJUI UIF GPMMPXJOH
QSPDFEVSF
1MBDF UIF JHOJUJPO TXJUDI JO UIF 0/
QPTJUJPO XIJMF DBSSZJOH BO *OUFMMJHFOU
,FZ UIBU XBT SFHJTUFSFE UP UIF WFIJDMF
XJUI UIF MPHJO GVODUJPO 'PS NPSF
EFUBJMT TFF g-PHJO GVODUJPOu 1
"EKVTU UIF QPTJUJPO PG UIF ESJWFST TFBU
TUFFSJOH DPMVNO BOE PVUTJEF NJSSPST
NBOVBMMZ 4FF g4FBUTu 1 g5JMU
UFMFTDPQJD TUFFSJOHu 1 BOE g0VU
TJEF NJSSPSTu 1
1MBDF UIF JHOJUJPO TXJUDI JO UIF 0''
QPTJUJPO
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
1SFESJWJOH DIFDLT BOE BEKVTUNFOUT
5IF OFYU UJNF ZPV MPH JO TFMFDUJOH UIF VTFS
PO UIF EJTQMBZ BGUFS QMBDJOH UIF JHOJUJPO
TXJUDI JO UIF 0/ QPTJUJPO XIJMF DBSSZJOH UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ UIF TZTUFN XJMM BVUPNBUJ
DBMMZ BEKVTU UP UIF NFNPSJ[FE ESJWJOH
QPTJUJPO
4:45&. 01&3"5*0/
5IF BVUPNBUJD ESJWF QPTJUJPOFS TZTUFN XJMM
OPU XPSL PS XJMM TUPQ PQFSBUJOH VOEFS UIF
GPMMPXJOH DPOEJUJPOT
. 8IFO UIF WFIJDMF JT NPWJOH
. 8IFO UIF BEKVTUJOH TXJUDI GPS UIF
ESJWFST TFBU BOE TUFFSJOH DPMVNO JT
UVSOFE PO XIJMF UIF BVUPNBUJD ESJWF
QPTJUJPOFS JT PQFSBUJOH
. 8IFO UIF NFNPSZ TXJUDI PS JT
QVTIFE GPS MFTT UIBO TFDPOE
. 8IFO UIF TFBU TUFFSJOH DPMVNO BOE
PVUTJEF NJSSPST IBWF BMSFBEZ CFFO
NPWFE UP UIF NFNPSJ[FE QPTJUJPO
. 8IFO OP QPTJUJPO JT TUPSFE JO UIF
NFNPSZ TXJUDI
. 8IFO UIF TIJGU MFWFS JT NPWFE GSPN UIF 1
1BSL QPTJUJPO UP BOZ PUIFS QPTJUJPO
)PXFWFS JU XJMM OPU CF DBODFMFE JG UIF
TXJUDI JT QVTIFE XIJMF UIF TFBU BOE
TUFFSJOH DPMVNO BSF SFUVSOJOH UP UIF
QSFWJPVT QPTJUJPOT FOUSZFYJU GVOD
UJPO
.POJUPS DMJNBUF BVEJP QIPOF BOE WPJDF SFDPH
OJUJPO TZTUFNT
*OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST .BOVBM
7FOUJMBUPST
"OUFOOB
8JOEPX BOUFOOB
4BUFMMJUF BOUFOOB
$BS QIPOF PS $# SBEJP
.POJUPS DMJNBUF BVEJP QIPOF BOE WPJDF SFDPHOJUJPO TZTUFNT
3FGFS UP UIF *OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST
.BOVBM UIBU JODMVEFT UIF GPMMPXJOH JOGPS
NBUJPO
. *OGJOJUJ *O5PVDI
. /BWJHBUJPO TZTUFN JG TP FRVJQQFE
. "VEJP TZTUFN
. #MVFUPPUI
Ë
)BOET'SFF 1IPOF TZTUFN
. )FBUFS BOE BJS DPOEJUJPOFS
. )FBUFE TFBUT JG TP FRVJQQFE
. )FBUFE TUFFSJOH XIFFM JG TP FRVJQQFE
. 7JFXJOH JOGPSNBUJPO
. 0UIFS TFUUJOHT
. 7PJDF SFDPHOJUJPO JG TP FRVJQQFE
. .POJUPS TZTUFN
. .FUFS TFUUJOHT
. (FOFSBM TZTUFN JOGPSNBUJPO
+7)9
$FOUFS WFOUJMBUPST
+7)9
4JEF WFOUJMBUPST
+7)9
3FBS WFOUJMBUPST JG TP FRVJQQFE
0QFO PS DMPTF BOE BEKVTU UIF BJS GMPX
EJSFDUJPO PG WFOUJMBUPST
5IJT TZNCPM JOEJDBUFT UIBU UIF WFOUJMBUPST BSF
DMPTFE
5IJT TZNCPM JOEJDBUFT UIBU UIF WFOUJMBUPST BSF
PQFO
*/'*/*5* */506$) 08/&34 ."/6"- 7&/5*-"5034
8*/%08 "/5&//"
5IF BOUFOOB QBUUFSO JT QSJOUFE JOTJEF UIF
SFBS XJOEPX
$"65*0/
. %P OPU QMBDF NFUBMJ[FE GJMN OFBS UIF SFBS
XJOEPX HMBTT PS BUUBDI BOZ NFUBM QBSUT
UP JU 5IJT NBZ DBVTF QPPS SFDFQUJPO PS
OPJTF
. 8IFO DMFBOJOH UIF JOTJEF PG UIF SFBS
XJOEPX CF DBSFGVM OPU UP TDSBUDI PS
EBNBHF UIF SFBS XJOEPX BOUFOOB
-JHIUMZ XJQF BMPOH UIF BOUFOOB XJUI B
EBNQFOFE TPGU DMPUI
+7)9
4"5&--*5& "/5&//"
5IFSF JT B TBUFMMJUF BOUFOOB PO UIF SFBS QBSU
PG UIF WFIJDMF SPPG
" CVJMEVQ PG JDF PO UIF TBUFMMJUF SBEJP
BOUFOOB DBO BGGFDU TBUFMMJUF SBEJP QFSGPS
NBODF 3FNPWF UIF JDF UP SFTUPSF TBUFMMJUF
SBEJP SFDFQUJPO
8IFO JOTUBMMJOH B DBS QIPOF PS B $# SBEJP
JO ZPVS WFIJDMF CF TVSF UP PCTFSWF UIF
GPMMPXJOH DBVUJPOT PUIFSXJTF UIF OFX
FRVJQNFOU NBZ BEWFSTFMZ BGGFDU UIF FMFD
USPOJD DPOUSPM NPEVMFT BOE FMFDUSPOJD DPO
USPM TZTUFN IBSOFTT
8"3/*/(
. " DFMMVMBS QIPOF TIPVME OPU CF VTFE GPS
BOZ QVSQPTF XIJMF ESJWJOH TP GVMM BUUFO
UJPO NBZ CF HJWFO UP WFIJDMF PQFSBUJPO
4PNF KVSJTEJDUJPOT QSPIJCJU UIF VTF PG
DFMMVMBS QIPOFT XIJMF ESJWJOH
. *G ZPV NVTU NBLF B DBMM XIJMF ZPVS
WFIJDMF JT JO NPUJPO UIF IBOETGSFF
DFMMVMBS QIPOF PQFSBUJPOBM NPEF JG TP
FRVJQQFE JT IJHIMZ SFDPNNFOEFE &Y
FSDJTF FYUSFNF DBVUJPO BU BMM UJNFT TP GVMM
BUUFOUJPO NBZ CF HJWFO UP WFIJDMF PQFSB
UJPO
. *G B DPOWFSTBUJPO JO B NPWJOH WFIJDMF
SFRVJSFT ZPV UP UBLF OPUFT QVMM PGG UIF
SPBE UP B TBGF MPDBUJPO BOE TUPQ ZPVS
WFIJDMF CFGPSF EPJOH TP
.POJUPS DMJNBUF BVEJP QIPOF BOE WPJDF SFDPHOJUJPO TZTUFNT
"/5&//" $"3 1)0/& 03 $# 3"%*0
.POJUPS DMJNBUF BVEJP QIPOF BOE WPJDF SFDPHOJUJPO TZTUFNT
$"65*0/
. ,FFQ UIF BOUFOOB BT GBS BXBZ BT
QPTTJCMF GSPN UIF FMFDUSPOJD DPOUSPM
NPEVMFT
. ,FFQ UIF BOUFOOB XJSF NPSF UIBO JO
DN BXBZ GSPN UIF FMFDUSPOJD DPOUSPM
TZTUFN IBSOFTT %P OPU SPVUF UIF BOUFO
OB XJSF OFYU UP BOZ IBSOFTT
. "EKVTU UIF BOUFOOB TUBOEJOHXBWF SBUJP
BT SFDPNNFOEFE CZ UIF NBOVGBDUVSFS
. $POOFDU UIF HSPVOE XJSF GSPN UIF $#
SBEJP DIBTTJT UP UIF CPEZ
. 'PS EFUBJMT DPOTVMU BO */'*/*5* SFUBJMFS
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
1SFDBVUJPOT XIFO TUBSUJOH BOE ESJWJOH
&YIBVTU HBT DBSCPO NPOPYJEF
5ISFFXBZ DBUBMZTU
5JSF 1SFTTVSF .POJUPSJOH 4ZTUFN 51.4
"WPJEJOH DPMMJTJPO BOE SPMMPWFS
0GGSPBE SFDPWFSZ
3BQJE BJS QSFTTVSF MPTT
%SJOLJOH BMDPIPMESVHT BOE ESJWJOH
*OUFMMJHFOU "MM8IFFM %SJWF "8% ESJWJOH TBGFUZ
QSFDBVUJPOT "8% NPEFMT
1VTICVUUPO JHOJUJPO TXJUDI
0QFSBUJOH SBOHF GPS FOHJOF TUBSU GVODUJPO
1VTICVUUPO JHOJUJPO TXJUDI PQFSBUJPO
1VTICVUUPO JHOJUJPO TXJUDI QPTJUJPOT
&NFSHFODZ FOHJOF TIVU PGG
*OUFMMJHFOU ,FZ CBUUFSZ EJTDIBSHF
#FGPSF TUBSUJOH UIF FOHJOF
4UBSUJOH UIF FOHJOF
%SJWJOH UIF WFIJDMF
"VUPNBUJD USBOTNJTTJPO
1BSLJOH CSBLF
*/'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS
45"/%"3% NPEF
41035 NPEF
4/08 NPEF
&$0 NPEF
1&340/"- NPEF
"DUJWF -BOF $POUSPM JG TP FRVJQQFE
1SFDBVUJPOT PO "DUJWF -BOF $POUSPM
"DUJWF -BOF $POUSPM PQFSBUJPO
"VUPNBUJD EFBDUJWBUJPO
-BOF DBNFSB VOJU NBJOUFOBODF
-BOF %FQBSUVSF 8BSOJOH -%8 TZTUFN-BOF
%FQBSUVSF 1SFWFOUJPO -%1 TZTUFN JG
TP FRVJQQFE
-BOF %FQBSUVSF 8BSOJOH -%8 TZTUFN
-BOF %FQBSUVSF 1SFWFOUJPO -%1 TZTUFN
-BOF DBNFSB VOJU NBJOUFOBODF
#MJOE 4QPU 8BSOJOH#MJOE 4QPU *OUFSWFOUJPO
Ë
#BDLVQ $PMMJTJPO *OUFSWFOUJPO TZTUFNT JG
TP FRVJQQFE
#MJOE 4QPU 8BSOJOH #48 TZTUFN#MJOE 4QPU
*OUFSWFOUJPO
Ë
#4* TZTUFN
#48 TZTUFN PQFSBUJPO
#4* TZTUFN PQFSBUJPO
#48#4* TZTUFN QSFDBVUJPOT
#48#4* ESJWJOH TJUVBUJPOT
#BDLVQ $PMMJTJPO *OUFSWFOUJPO
#$* TZTUFN
#$* TZTUFN EFTDSJQUJPO
#$* TZTUFN QSFDBVUJPOT
#$* TZTUFN PQFSBUJPO
3BEBS NBJOUFOBODF
$SVJTF DPOUSPM JG TP FRVJQQFE
1SFDBVUJPOT PO DSVJTF DPOUSPM
$SVJTF DPOUSPM PQFSBUJPOT
*OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$ TZTUFN JG
TP FRVJQQFE
4FMFDUJOH UIF WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF
DPOUSPM NPEF
7FIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF DPOUSPM NPEF
1SFDBVUJPOT PO WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF
DPOUSPM NPEF
7FIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF DPOUSPM
NPEF PQFSBUJPO
$POWFOUJPOBM GJYFE TQFFE DSVJTF
DPOUSPM NPEF
%JTUBODF $POUSPM "TTJTU %$" TZTUFN JG
TP FRVJQQFE
1SFDBVUJPOT PO %$" TZTUFN
%$" TZTUFN PQFSBUJPO
'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN JG
TP FRVJQQFE
4ZTUFN PQFSBUJPO
1SFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSOJOH TZTUFN JG
TP FRVJQQFE
4ZTUFN PQFSBUJPO
#SFBLJO TDIFEVMF
'VFM &GGJDJFOU %SJWJOH 5JQT
*ODSFBTJOH GVFM FDPOPNZ
*OUFMMJHFOU "MM8IFFM %SJWF "8% JG
TP FRVJQQFE
1BSLJOHQBSLJOH PO IJMMT
1PXFS TUFFSJOH
)ZESBVMJD QPXFS TUFFSJOH UZQF
%JSFDU "EBQUJWF 4UFFSJOH UZQF
#SBLF TZTUFN
#SBLJOH QSFDBVUJPOT
1BSLJOH CSBLF CSFBLJO
#SBLF BTTJTU
#SBLF BTTJTU
"OUJMPDL #SBLJOH 4ZTUFN "#4
7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ TZTUFN
#SBLF GPSDF EJTUSJCVUJPO
"DUJWF USBDF DPOUSPM
)JMM 4UBSU "TTJTU TZTUFN
$IBTTJT DPOUSPM
$PME XFBUIFS ESJWJOH
'SFFJOH B GSP[FO EPPS MPDL
"OUJGSFF[F
#BUUFSZ
%SBJOJOH PG DPPMBOU XBUFS
5JSF FRVJQNFOU
4QFDJBM XJOUFS FRVJQNFOU
%SJWJOH PO TOPX PS JDF
&OHJOF CMPDL IFBUFS JG TP FRVJQQFE
8"3/*/(
. %P OPU MFBWF DIJMESFO PS BEVMUT XIP
XPVME OPSNBMMZ SFRVJSF UIF TVQQPSU PG
PUIFST BMPOF JO ZPVS WFIJDMF 1FUT TIPVME
OPU CF MFGU BMPOF FJUIFS 5IFZ DPVME
BDDJEFOUBMMZ JOKVSF UIFNTFMWFT PS PUIFST
UISPVHI JOBEWFSUFOU PQFSBUJPO PG UIF
WFIJDMF "MTP PO IPU TVOOZ EBZT
UFNQFSBUVSFT JO B DMPTFE WFIJDMF DPVME
RVJDLMZ CFDPNF IJHI FOPVHI UP DBVTF
TFWFSF PS QPTTJCMZ GBUBM JOKVSJFT UP
QFPQMF PS BOJNBMT
. $MPTFMZ TVQFSWJTF DIJMESFO XIFO UIFZ BSF
BSPVOE DBST UP QSFWFOU UIFN GSPN QMBZ
JOH BOE CFDPNJOH MPDLFE JO UIF USVOL
XIFSF UIFZ DPVME CF TFSJPVTMZ JOKVSFE
,FFQ UIF DBS MPDLFE XJUI UIF SFBS
TFBUCBDL BOE USVOL MJE TFDVSFMZ MBUDIFE
XIFO OPU JO VTF BOE QSFWFOU DIJMESFOT
BDDFTT UP DBS LFZT
&9)"645 ("4 DBSCPO NPOPYJEF
8"3/*/(
. %P OPU CSFBUIF FYIBVTU HBTFT UIFZ
DPOUBJO DPMPSMFTT BOE PEPSMFTT DBSCPO
NPOPYJEF $BSCPO NPOPYJEF JT EBOHFS
PVT *U DBO DBVTF VODPOTDJPVTOFTT PS
EFBUI
. *G ZPV TVTQFDU UIBU FYIBVTU GVNFT BSF
FOUFSJOH UIF WFIJDMF ESJWF XJUI BMM
XJOEPXT GVMMZ PQFO BOE IBWF UIF WFIJDMF
JOTQFDUFE JNNFEJBUFMZ
. %P OPU SVO UIF FOHJOF JO DMPTFE TQBDFT
TVDI BT B HBSBHF
. %P OPU QBSL UIF WFIJDMF XJUI UIF FOHJOF
SVOOJOH GPS BOZ FYUFOEFE MFOHUI PG UJNF
. ,FFQ UIF USVOL MJE DMPTFE XIJMF ESJWJOH
PUIFSXJTF FYIBVTU HBTFT DPVME CF ESBXO
JOUP UIF QBTTFOHFS DPNQBSUNFOU *G ZPV
NVTU ESJWF XJUI UIF USVOL MJE PQFO GPMMPX
UIFTF QSFDBVUJPOT
0QFO BMM UIF XJOEPXT
4FU UIF BJS SFDJSDVMBUJPO UP PGG BOE
UIF GBO DPOUSPM UP IJHI UP DJSDVMBUF
UIF BJS
. *G FMFDUSJDBM XJSJOH PS PUIFS DBCMF DPO
OFDUJPOT NVTU QBTT UP B USBJMFS UISPVHI
UIF TFBM PO UIF USVOL MJE PS UIF CPEZ
GPMMPX UIF NBOVGBDUVSFST SFDPNNFOEB
UJPO UP QSFWFOU DBSCPO NPOPYJEF FOUSZ
JOUP UIF WFIJDMF
. 5IF FYIBVTU TZTUFN BOE CPEZ TIPVME CF
JOTQFDUFE CZ B RVBMJGJFE NFDIBOJD XIFO
FWFS
5IF WFIJDMF JT SBJTFE GPS TFSWJDF
:PV TVTQFDU UIBU FYIBVTU GVNFT BSF
FOUFSJOH JOUP UIF QBTTFOHFS DPNQBSU
NFOU
:PV OPUJDF B DIBOHF JO UIF TPVOE PG
UIF FYIBVTU TZTUFN
:PV IBWF IBE BO BDDJEFOU JOWPMWJOH
EBNBHF UP UIF FYIBVTU TZTUFN
VOEFSCPEZ PS SFBS PG UIF WFIJDMF
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
13&$"65*0/4 8)&/ 45"35*/( "/%
%3*7*/(
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
5)3&&8": $"5"-:45
5IF UISFFXBZ DBUBMZTU JT BO FNJTTJPO
DPOUSPM EFWJDF JOTUBMMFE JO UIF FYIBVTU
TZTUFN &YIBVTU HBTFT JO UIF UISFFXBZ
DBUBMZTU BSF CVSOFE BU IJHI UFNQFSBUVSFT UP
IFMQ SFEVDF QPMMVUBOUT
8"3/*/(
. 5IF FYIBVTU HBT BOE UIF FYIBVTU TZTUFN
BSF WFSZ IPU ,FFQ QFPQMF BOJNBMT PS
GMBNNBCMF NBUFSJBMT BXBZ GSPN UIF
FYIBVTU TZTUFN DPNQPOFOUT
. %P OPU TUPQ PS QBSL UIF WFIJDMF PWFS
GMBNNBCMF NBUFSJBMT TVDI BT ESZ HSBTT
XBTUF QBQFS PS SBHT 5IFZ NBZ JHOJUF BOE
DBVTF B GJSF
$"65*0/
. %P OPU VTF MFBEFE HBTPMJOF %FQPTJUT
GSPN MFBEFE HBTPMJOF TFSJPVTMZ SFEVDF
UIF UISFFXBZ DBUBMZTUT BCJMJUZ UP IFMQ
SFEVDF FYIBVTU QPMMVUBOUT
. ,FFQ ZPVS FOHJOF UVOFE VQ .BMGVODUJPOT
JO UIF JHOJUJPO GVFM JOKFDUJPO PS FMFD
USJDBM TZTUFNT DBO DBVTF PWFSSJDI GVFM
GMPX JOUP UIF UISFFXBZ DBUBMZTU DBVTJOH
JU UP PWFSIFBU %P OPU LFFQ ESJWJOH JG UIF
FOHJOF NJTGJSFT PS JG OPUJDFBCMF MPTT PG
QFSGPSNBODF PS PUIFS VOVTVBM PQFSBUJOH
DPOEJUJPOT BSF EFUFDUFE )BWF UIF WFIJDMF
JOTQFDUFE QSPNQUMZ CZ BO */'*/*5* SFUBJ
MFS
. "WPJE ESJWJOH XJUI BO FYUSFNFMZ MPX GVFM
MFWFM 3VOOJOH PVU PG GVFM DPVME DBVTF UIF
FOHJOF UP NJTGJSF EBNBHJOH UIF UISFF
XBZ DBUBMZTU
. %P OPU SBDF UIF FOHJOF XIJMF XBSNJOH JU
VQ
. %P OPU QVTI PS UPX ZPVS WFIJDMF UP TUBSU
UIF FOHJOF
5*3& 13&4463& .0/*503*/( 4:4
5&. 51.4
&BDI UJSF JODMVEJOH UIF TQBSF JG QSPWJEFE
TIPVME CF DIFDLFE NPOUIMZ XIFO DPME BOE
JOGMBUFE UP UIF JOGMBUJPO QSFTTVSF SFDPN
NFOEFE CZ UIF WFIJDMF NBOVGBDUVSFS PO UIF
WFIJDMF QMBDBSE PS UJSF JOGMBUJPO QSFTTVSF
MBCFM *G ZPVS WFIJDMF IBT UJSFT PG B EJGGFSFOU
TJ[F UIBO UIF TJ[F JOEJDBUFE PO UIF WFIJDMF
QMBDBSE PS UJSF JOGMBUJPO QSFTTVSF MBCFM ZPV
TIPVME EFUFSNJOF UIF QSPQFS UJSF JOGMBUJPO
QSFTTVSF GPS UIPTF UJSFT
"T BO BEEFE TBGFUZ GFBUVSF ZPVS WFIJDMF
IBT CFFO FRVJQQFE XJUI B 5JSF 1SFTTVSF
.POJUPSJOH 4ZTUFN 51.4 UIBU JMMVNJOBUFT
B MPX UJSF QSFTTVSF UFMMUBMF XIFO POF PS
NPSF PG ZPVS UJSFT JT TJHOJGJDBOUMZ VOEFS
JOGMBUFE "DDPSEJOHMZ XIFO UIF MPX UJSF
QSFTTVSF UFMMUBMF JMMVNJOBUFT ZPV TIPVME
TUPQ BOE DIFDL ZPVS UJSFT BT TPPO BT
QPTTJCMF BOE JOGMBUF UIFN UP UIF QSPQFS
QSFTTVSF %SJWJOH PO B TJHOJGJDBOUMZ VOEFS
JOGMBUFE UJSF DBVTFT UIF UJSF UP PWFSIFBU BOE
DBO MFBE UP UJSF GBJMVSF 6OEFSJOGMBUJPO BMTP
SFEVDFT GVFM FGGJDJFODZ BOE UJSF USFBE MJGF
BOE NBZ BGGFDU UIF WFIJDMFT IBOEMJOH BOE
TUPQQJOH BCJMJUZ
'PS NPEFMT XJUI SVOGMBU UJSFT JG UIF WFIJDMF
JT CFJOH ESJWFO XJUI POF PS NPSF GMBU UJSFT
UIF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU XJMM
JMMVNJOBUF DPOUJOVPVTMZ BOE B DIJNF XJMM
TPVOE GPS TFDPOET 5IF GMBU UJSF XBSOJOH
XJMM BMTP BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO
EJTQMBZ 5IF DIJNF XJMM POMZ TPVOE BU UIF
GJSTU JOEJDBUJPO PG B GMBU UJSF BOE UIF
XBSOJOH MJHIU XJMM JMMVNJOBUF DPOUJOVPVTMZ
8IFO UIF GMBU UJSF XBSOJOH JT BDUJWBUFE
IBWF UIF TZTUFN SFTFU BOE UIF UJSF DIFDLFE
BOE SFQMBDFE JG OFDFTTBSZ CZ BO */'*/*5*
SFUBJMFS &WFO JG UIF UJSF JT JOGMBUFE UP UIF
TQFDJGJFE $0-% UJSF QSFTTVSF UIF XBSOJOH
MJHIU XJMM DPOUJOVF UP JMMVNJOBUF VOUJM UIF
TZTUFN JT SFTFU CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS :PVS
WFIJDMF DBO CF ESJWFO GPS B MJNJUFE UJNF PO B
GMBU UJSF 4FF g3VOGMBU UJSFTu 1
1MFBTF OPUF UIBU UIF 51.4 JT OPU B
TVCTUJUVUF GPS QSPQFS UJSF NBJOUFOBODF
BOE JU JT UIF ESJWFST SFTQPOTJCJMJUZ UP
NBJOUBJO DPSSFDU UJSF QSFTTVSF FWFO JG
VOEFSJOGMBUJPO IBT OPU SFBDIFE UIF MFWFM
UP USJHHFS JMMVNJOBUJPO PG UIF 51.4 MPX UJSF
QSFTTVSF UFMMUBMF
:PVS WFIJDMF IBT BMTP CFFO FRVJQQFE XJUI B
51.4 NBMGVODUJPO JOEJDBUPS UP JOEJDBUF
XIFO UIF TZTUFN JT OPU PQFSBUJOH QSPQFSMZ
5IF 51.4 NBMGVODUJPO JOEJDBUPS JT DPN
CJOFE XJUI UIF MPX UJSF QSFTTVSF UFMMUBMF
8IFO UIF TZTUFN EFUFDUT B NBMGVODUJPO
UIF UFMMUBMF XJMM GMBTI GPS BQQSPYJNBUFMZ POF
NJOVUF BOE UIFO SFNBJO DPOUJOVPVTMZ
JMMVNJOBUFE 5IJT TFRVFODF XJMM DPOUJOVF
VQPO TVCTFRVFOU WFIJDMF TUBSUVQT BT MPOH
BT UIF NBMGVODUJPO FYJTUT 8IFO UIF NBM
GVODUJPO JOEJDBUPS JT JMMVNJOBUFE UIF TZT
UFN NBZ OPU CF BCMF UP EFUFDU PS TJHOBM MPX
UJSF QSFTTVSF BT JOUFOEFE 51.4 NBMGVOD
UJPOT NBZ PDDVS GPS B WBSJFUZ PG SFBTPOT
JODMVEJOH UIF JOTUBMMBUJPO PG SFQMBDFNFOU PS
BMUFSOBUF UJSFT PS XIFFMT PO UIF WFIJDMF UIBU
QSFWFOU UIF 51.4 GSPN GVODUJPOJOH QSPQ
FSMZ "MXBZT DIFDL UIF 51.4 NBMGVODUJPO
UFMMUBMF BGUFS SFQMBDJOH POF PS NPSF UJSFT PS
XIFFMT PO ZPVS WFIJDMF UP FOTVSF UIBU UIF
SFQMBDFNFOU PS BMUFSOBUF UJSFT BOE XIFFMT
BMMPX UIF 51.4 UP DPOUJOVF UP GVODUJPO
QSPQFSMZ
"EEJUJPOBM JOGPSNBUJPO
. 5IF 51.4 EPFT OPU NPOJUPS UIF UJSF
QSFTTVSF PG UIF TQBSF UJSF JG TP
FRVJQQFE
. 5IF 51.4 XJMM BDUJWBUF POMZ XIFO UIF
WFIJDMF JT ESJWFO BU TQFFET BCPWF
.1) LNI "MTP UIJT TZTUFN NBZ
OPU EFUFDU B TVEEFO ESPQ JO UJSF
QSFTTVSF GPS FYBNQMF B GMBU UJSF XIJMF
ESJWJOH
. 5IF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU EPFT
OPU BVUPNBUJDBMMZ UVSO PGG XIFO UIF UJSF
QSFTTVSF JT BEKVTUFE "GUFS UIF UJSF JT
JOGMBUFE UP UIF SFDPNNFOEFE QSFTTVSF
UIF WFIJDMF NVTU CF ESJWFO BU TQFFET
BCPWF .1) LNI UP BDUJWBUF UIF
51.4 BOE UVSO PGG UIF MPX UJSF QSFTTVSF
XBSOJOH MJHIU 6TF B UJSF QSFTTVSF HBVHF
UP DIFDL UIF UJSF QSFTTVSF
. 5IF g5JSF 1SFTTVSF -PX "EE "JSu
XBSOJOH BQQFBST JO UIF WFIJDMF JOGPSNB
UJPO EJTQMBZ XIFO UIF MPX UJSF QSFTTVSF
XBSOJOH MJHIU JT JMMVNJOBUFE BOE MPX UJSF
QSFTTVSF JT EFUFDUFE 5IF g5JSF 1SFTTVSF
-PX "EE "JSu XBSOJOH UVSOT PGG XIFO
UIF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU
UVSOT PGG
5IF g5JSF 1SFTTVSF -PX "EE "JSu
XBSOJOH EPFT OPU BQQFBS JG UIF MPX UJSF
QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU JMMVNJOBUFT UP
JOEJDBUF B 51.4 NBMGVODUJPO
. 5IF g'MBU 5JSF 7JTJU EFBMFSu XBSOJOH JG
TP FRVJQQFE BQQFBST JO UIF WFIJDMF
JOGPSNBUJPO EJTQMBZ XIFO UIF MPX UJSF
QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU JT JMMVNJOBUFE
BOE POF PS NPSF GMBU UJSFT BSF EFUFDUFE
. 5JSF QSFTTVSF SJTFT BOE GBMMT EFQFOEJOH
PO UIF IFBU DBVTFE CZ UIF WFIJDMFT
PQFSBUJPO BOE UIF PVUTJEF UFNQFSBUVSF
-PX PVUTJEF UFNQFSBUVSF DBO MPXFS UIF
UFNQFSBUVSF PG UIF BJS JOTJEF UIF UJSF
XIJDI DBO DBVTF B MPXFS UJSF JOGMBUJPO
QSFTTVSF 5IJT NBZ DBVTF UIF MPX UJSF
QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU UP JMMVNJOBUF *G
UIF XBSOJOH MJHIU JMMVNJOBUFT JO MPX
BNCJFOU UFNQFSBUVSF DIFDL UIF UJSF
QSFTTVSF GPS BMM GPVS UJSFT
. :PV DBO BMTP DIFDL UIF QSFTTVSF PG BMM
UJSFT FYDFQU UIF TQBSF UJSF JO UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ 4FF g7F
IJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZu 1
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO TFF g-PX UJSF
QSFTTVSF XBSOJOH MJHIUu 1 BOE g5JSF
1SFTTVSF .POJUPSJOH 4ZTUFN 51.4u 1
8"3/*/(
. 3BEJP XBWFT DPVME BEWFSTFMZ BGGFDU
FMFDUSJD NFEJDBM FRVJQNFOU 5IPTF XIP
VTF B QBDFNBLFS TIPVME DPOUBDU UIF
FMFDUSJD NFEJDBM FRVJQNFOU NBOVGBD
UVSFS GPS UIF QPTTJCMF JOGMVFODFT CFGPSF
VTF
. *G UIF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU
JMMVNJOBUFT XIJMF ESJWJOH BWPJE TVEEFO
TUFFSJOH NBOFVWFST PS BCSVQU CSBLJOH
SFEVDF WFIJDMF TQFFE QVMM PGG UIF SPBE UP
B TBGF MPDBUJPO BOE TUPQ UIF WFIJDMF BT
TPPO BT QPTTJCMF %SJWJOH XJUI VOEFS
JOGMBUFE UJSFT NBZ QFSNBOFOUMZ EBNBHF
UIF UJSFT BOE JODSFBTF UIF MJLFMJIPPE PG
UJSF GBJMVSF 4FSJPVT WFIJDMF EBNBHF
DPVME PDDVS BOE NBZ MFBE UP BO BDDJEFOU
BOE DPVME SFTVMU JO TFSJPVT QFSTPOBM
JOKVSZ $IFDL UIF UJSF QSFTTVSF GPS BMM
GPVS UJSFT "EKVTU UIF UJSF QSFTTVSF UP UIF
SFDPNNFOEFE $0-% UJSF QSFTTVSF TIPXO
PO UIF 5JSF BOE -PBEJOH *OGPSNBUJPO
MBCFM UP UVSO UIF MPX UJSF QSFTTVSF
XBSOJOH MJHIU 0'' *G UIF MJHIU TUJMM
JMMVNJOBUFT XIJMF ESJWJOH BGUFS BEKVTUJOH
UIF UJSF QSFTTVSF B UJSF NBZ CF GMBU *G ZPV
IBWF B GMBU UJSF SFQMBDF JU XJUI B TQBSF
UJSF JG TP FRVJQQFE 4FF g'MBU UJSFu 1
GPS DIBOHJOH B GMBU UJSF
. 'PS NPEFMT XJUI SVOGMBU UJSFT BMUIPVHI
ZPV DBO DPOUJOVF ESJWJOH XJUI B QVODUV
SFE SVOGMBU UJSF SFNFNCFS UIBU WFIJDMF
IBOEMJOH TUBCJMJUZ JT SFEVDFE XIJDI
DPVME MFBE UP BO BDDJEFOU BOE QFSTPOBM
JOKVSZ "MTP ESJWJOH B MPOH EJTUBODF BU
IJHI TQFFET NBZ EBNBHF UIF UJSFT
%P OPU ESJWF BU TQFFET BCPWF
.1) LNI BOE EP OPU ESJWF NPSF
UIBO BQQSPYJNBUFMZ NJMFT
LN XJUI B QVODUVSFE SVOGMBU UJSF
5IF BDUVBM EJTUBODF UIF WFIJDMF DBO
CF ESJWFO PO B GMBU UJSF EFQFOET PO
PVUTJEF UFNQFSBUVSF WFIJDMF MPBE
SPBE DPOEJUJPOT BOE PUIFS GBDUPST
*G ZPV EFUFDU BOZ VOVTVBM TPVOET PS
WJCSBUJPOT XIJMF ESJWJOH XJUI B QVOD
UVSFE SVOGMBU UJSF QVMM PGG UIF SPBE UP
B TBGF MPDBUJPO BOE TUPQ UIF WFIJDMF
BT TPPO BT QPTTJCMF 5IF UJSF NBZ CF
TFSJPVTMZ EBNBHFE BOE OFFE UP CF
SFQMBDFE
. 8IFO B TQBSF UJSF JT NPVOUFE PS B XIFFM
JT SFQMBDFE UIF 51.4 XJMM OPU GVODUJPO
BOE UIF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU
XJMM GMBTI GPS BQQSPYJNBUFMZ NJOVUF
5IF MJHIU XJMM SFNBJO PO BGUFS NJOVUF
$POUBDU ZPVS */'*/*5* SFUBJMFS BT TPPO BT
QPTTJCMF GPS UJSF SFQMBDFNFOU BOEPS
TZTUFN SFTFUUJOH
. 3FQMBDJOH UJSFT XJUI UIPTF OPU PSJHJOBMMZ
TQFDJGJFE CZ */'*/*5* DPVME BGGFDU UIF
QSPQFS PQFSBUJPO PG UIF 51.4
. %P OPU JOKFDU BOZ UJSF MJRVJE PS BFSPTPM
UJSF TFBMBOU JOUP UIF UJSFT BT UIJT NBZ
DBVTF B NBMGVODUJPO PG UIF UJSF QSFTTVSF
TFOTPST
$"65*0/
. 5IF 51.4 NBZ OPU GVODUJPO QSPQFSMZ
XIFO UIF XIFFMT BSF FRVJQQFE XJUI UJSF
DIBJOT PS UIF XIFFMT BSF CVSJFE JO TOPX
. %P OPU QMBDF NFUBMJ[FE GJMN PS BOZ NFUBM
QBSUT BOUFOOB FUD PO UIF XJOEPXT
5IJT NBZ DBVTF QPPS SFDFQUJPO PG UIF
TJHOBMT GSPN UIF UJSF QSFTTVSF TFOTPST
BOE UIF 51.4 XJMM OPU GVODUJPO QSPQFSMZ
4PNF EFWJDFT BOE USBOTNJUUFST NBZ UFN
QPSBSJMZ JOUFSGFSF XJUI UIF PQFSBUJPO PG UIF
51.4 BOE DBVTF UIF MPX UJSF QSFTTVSF
XBSOJOH MJHIU UP JMMVNJOBUF 4PNF FYBN
QMFT BSF
. 'BDJMJUJFT PS FMFDUSJD EFWJDFT VTJOH TJNJ
MBS SBEJP GSFRVFODJFT BSF OFBS UIF
WFIJDMF
. *G B USBOTNJUUFS TFU UP TJNJMBS GSFRVFO
DJFT JT CFJOH VTFE JO PS OFBS UIF
WFIJDMF
. *G B DPNQVUFS PS TJNJMBS FRVJQNFOU PS B
%$"$ DPOWFSUFS JT CFJOH VTFE JO PS
OFBS UIF WFIJDMF
'$$ /PUJDF
'PS 64"
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI 1BSU PG UIF
'$$ 3VMFT 0QFSBUJPO JT TVCKFDU UP UIF
GPMMPXJOH UXP DPOEJUJPOT 5IJT EFWJDF
NBZ OPU DBVTF IBSNGVM JOUFSGFSFODF BOE
UIJT EFWJDF NVTU BDDFQU BOZ JOUFSGFS
FODF SFDFJWFE JODMVEJOH JOUFSGFSFODF UIBU
NBZ DBVTF VOEFTJSFE PQFSBUJPO
/05&
$IBOHFT PS NPEJGJDBUJPOT OPU FYQSFTTMZ
BQQSPWFE CZ UIF QBSUZ SFTQPOTJCMF GPS
DPNQMJBODF DPVME WPJE UIF VTFST BVUIPSJUZ
UP PQFSBUF UIF FRVJQNFOU
'PS $BOBEB
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI *OEVTUSZ $BOBEB
MJDFODFFYFNQU 344 TUBOEBSET 0QFSB
UJPO JT TVCKFDU UP UIF GPMMPXJOH UXP
DPOEJUJPOT
5IJT EFWJDF NBZ OPU DBVTF JOUFSGFSFODF
BOE
5IJT EFWJDF NVTU BDDFQU BOZ JOUFSGFS
FODF JODMVEF JOUFSGFSFODF UIBU NBZ
DBVTF VOEFTJSFE PQFSBUJPO PG UIF EF
WJDF
51.4 XJUI 5JSF *OGMBUJPO *OEJDBUPS
8IFO BEEJOH BJS UP BO VOEFSJOGMBUFE UJSF
UIF 51.4 XJUI 5JSF *OGMBUJPO *OEJDBUPS
QSPWJEFT WJTVBM BOE BVEJCMF TJHOBMT PVU
TJEF UIF WFIJDMF UP IFMQ ZPV JOGMBUF UIF UJSFT
UP UIF SFDPNNFOEFE $0-% UJSF QSFTTVSF
7FIJDMF TFUVQ
1BSL UIF WFIJDMF JO B TBGF BOE MFWFM
QMBDF
"QQMZ UIF QBSLJOH CSBLF BOE QMBDF UIF
TIJGU MFWFS JO UIF 1 1BSL QPTJUJPO
1MBDF UIF JHOJUJPO TXJUDI JO UIF 0/
QPTJUJPO %P OPU TUBSU UIF FOHJOF
0QFSBUJPO
"EE BJS UP UIF UJSF
"GUFS B GFX TFDPOET UIF IB[BSE JOEJDB
UPST XJMM TUBSU GMBTIJOH
8IFO UIF EFTJHOBUFE QSFTTVSF JT
SFBDIFE UIF IPSO CFFQT PODF BOE UIF
IB[BSE JOEJDBUPST TUPQ GMBTIJOH
1FSGPSN UIF BCPWF TUFQT GPS FBDI UJSF
. *G UIF UJSF JT PWFSJOGMBUFE NPSF UIBO
BQQSPYJNBUFMZ QTJ L1B UIF IPSO
CFFQT BOE UIF IB[BSE JOEJDBUPST GMBTI
UJNFT 5P DPSSFDU UIF QSFTTVSF QVTI UIF
DPSF PG UIF WBMWF TUFN PO UIF UJSF CSJFGMZ
UP SFMFBTF QSFTTVSF 8IFO UIF QSFTTVSF
SFBDIFT UIF EFTJHOBUFE QSFTTVSF UIF
IPSO CFFQT PODF
. *G UIF IB[BSE JOEJDBUPS EPFT OPU GMBTI
XJUIJO BQQSPYJNBUFMZ TFDPOET BGUFS
TUBSUJOH UP JOGMBUF UIF UJSF JU JOEJDBUFT
UIBU UIF 5JSF *OGMBUJPO *OEJDBUPS JT OPU
PQFSBUJOH
. 5IF 51.4 XJMM OPU BDUJWBUF UIF 5JSF
*OGMBUJPO *OEJDBUPS VOEFS UIF GPMMPXJOH
DPOEJUJPOT
*G UIFSF JT JOUFSGFSFODF GSPN BO
FYUFSOBM EFWJDF PS USBOTNJUUFS
5IF BJS QSFTTVSF GSPN UIF JOGMBUJPO
EFWJDF TVDI BT UIPTF VTJOH B QPXFS
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
TPDLFU JT OPU TVGGJDJFOU UP JOGMBUF UIF
UJSF
*G BO FMFDUSJDBM FRVJQNFOU JT CFJOH
VTFE JO PS OFBS UIF WFIJDMF
5IFSF JT B NBMGVODUJPO JO UIF 51.4
TZTUFN
5IFSF JT B NBMGVODUJPO JO UIF IPSO PS
IB[BSE JOEJDBUPST
. *G UIF 5JSF *OGMBUJPO *OEJDBUPS EPFT OPU
PQFSBUF EVF UP 51.4 JOUFSGFSFODF
NPWF UIF WFIJDMF BCPVU GU N
CBDLXBSE PS GPSXBSE BOE USZ BHBJO
*G UIF 5JSF *OGMBUJPO *OEJDBUPS JT OPU XPSLJOH
VTF B UJSF QSFTTVSF HBVHF
"70*%*/( $0--*4*0/ "/% 30--
07&3
8"3/*/(
'BJMVSF UP PQFSBUF UIJT WFIJDMF JO B TBGF BOE
QSVEFOU NBOOFS NBZ SFTVMU JO MPTT PG DPOUSPM
PS BO BDDJEFOU
#F BMFSU BOE ESJWF EFGFOTJWFMZ BU BMM UJNFT
0CFZ BMM USBGGJD SFHVMBUJPOT "WPJE FYDFT
TJWF TQFFE IJHI TQFFE DPSOFSJOH PS
TVEEFO TUFFSJOH NBOFVWFST CFDBVTF
UIFTF ESJWJOH QSBDUJDFT DPVME DBVTF ZPV UP
MPTF DPOUSPM PG ZPVS WFIJDMF "T XJUI BOZ
WFIJDMF B MPTT PG DPOUSPM DPVME SFTVMU JO B
DPMMJTJPO XJUI PUIFS WFIJDMFT PS PCKFDUT PS
DBVTF UIF WFIJDMF UP SPMMPWFS QBSUJDVMBSMZ JG
UIF MPTT PG DPOUSPM DBVTFT UIF WFIJDMF UP
TMJEF TJEFXBZT #F BUUFOUJWF BU BMM UJNFT
BOE BWPJE ESJWJOH XIFO UJSFE /FWFS ESJWF
XIFO VOEFS UIF JOGMVFODF PG BMDPIPM PS
ESVHT JODMVEJOH QSFTDSJQUJPO PS PWFSUIF
DPVOUFS ESVHT XIJDI NBZ DBVTF ESPXTJ
OFTT "MXBZT XFBS ZPVS TFBU CFMU BT
PVUMJOFE JO UIF g4FBU CFMUTu 1 PG UIJT
NBOVBM BOE BMTP JOTUSVDU ZPVS QBTTFOHFST
UP EP TP
4FBU CFMUT IFMQ SFEVDF UIF SJTL PG JOKVSZ JO
DPMMJTJPOT BOE SPMMPWFST *O B SPMMPWFS DSBTI
BO VOCFMUFE PS JNQSPQFSMZ CFMUFE QFSTPO JT
TJHOJGJDBOUMZ NPSF MJLFMZ UP CF JOKVSFE PS
LJMMFE UIBO B QFSTPO QSPQFSMZ XFBSJOH B
TFBU CFMU
0''30"% 3&$07&3:
*G ESJWJOH UIF SJHIU TJEF PS MFGU TJEF XIFFMT
NBZ VOJOUFOUJPOBMMZ MFBWF UIF SPBE TVSGBDF
.BJOUBJO DPOUSPM PG UIF WFIJDMF CZ GPMMPXJOH
UIF QSPDFEVSF CFMPX 1MFBTF OPUF UIBU UIJT
QSPDFEVSF JT POMZ B HFOFSBM HVJEF 5IF
WFIJDMF NVTU CF ESJWFO BT BQQSPQSJBUF
CBTFE PO UIF DPOEJUJPOT PG UIF WFIJDMF
SPBE BOE USBGGJD
3FNBJO DBMN BOE EP OPU PWFSSFBDU
%P OPU BQQMZ UIF CSBLFT
.BJOUBJO B GJSN HSJQ PO UIF TUFFSJOH
XIFFM XJUI CPUI IBOET BOE USZ UP IPME B
TUSBJHIU DPVSTF
8IFO BQQSPQSJBUF TMPXMZ SFMFBTF UIF
BDDFMFSBUPS QFEBM UP HSBEVBMMZ TMPX UIF
WFIJDMF
*G UIFSF JT OPUIJOH JO UIF XBZ TUFFS UIF
WFIJDMF UP GPMMPX UIF SPBE XIJMF UIF
WFIJDMF TQFFE JT SFEVDFE %P OPU
BUUFNQU UP ESJWF UIF WFIJDMF CBDL POUP
UIF SPBE TVSGBDF VOUJM WFIJDMF TQFFE JT
SFEVDFE
8IFO JU JT TBGF UP EP TP HSBEVBMMZ UVSO
UIF TUFFSJOH XIFFM VOUJM CPUI UJSFT
SFUVSO UP UIF SPBE TVSGBDF 8IFO BMM
UJSFT BSF PO UIF SPBE TVSGBDF TUFFS UIF
WFIJDMF UP TUBZ JO UIF BQQSPQSJBUF
ESJWJOH MBOF
.
*G ZPV EFDJEF UIBU JU JT OPU TBGF UP
SFUVSO UIF WFIJDMF UP UIF SPBE TVSGBDF
CBTFE PO WFIJDMF SPBE PS USBGGJD
DPOEJUJPOT HSBEVBMMZ TMPX UIF WFIJ
DMF UP B TUPQ JO B TBGF QMBDF PGG UIF
SPBE
3"1*% "*3 13&4463& -044
3BQJE BJS QSFTTVSF MPTT PS B gCMPXPVUu DBO
PDDVS JG UIF UJSF JT QVODUVSFE PS JT EBNBHFE
EVF UP IJUUJOH B DVSC PS QPUIPMF 3BQJE BJS
QSFTTVSF MPTT DBO BMTP CF DBVTFE CZ ESJWJOH
PO VOEFSJOGMBUFE UJSFT
3BQJE BJS QSFTTVSF MPTT DBO BGGFDU UIF
IBOEMJOH BOE TUBCJMJUZ PG UIF WFIJDMF
FTQFDJBMMZ BU IJHIXBZ TQFFET
)FMQ QSFWFOU SBQJE BJS QSFTTVSF MPTT CZ
NBJOUBJOJOH UIF DPSSFDU BJS QSFTTVSF BOE
WJTVBMMZ JOTQFDU UIF UJSFT GPS XFBS BOE
EBNBHF 4FF g8IFFMT BOE UJSFTu 1 PG
UIJT NBOVBM
*G B UJSF SBQJEMZ MPTFT BJS QSFTTVSF PS
gCMPXTPVUu XIJMF ESJWJOH NBJOUBJO DPOUSPM
PG UIF WFIJDMF CZ GPMMPXJOH UIF QSPDFEVSF
CFMPX 1MFBTF OPUF UIBU UIJT QSPDFEVSF JT
POMZ B HFOFSBM HVJEF 5IF WFIJDMF NVTU CF
ESJWFO BT BQQSPQSJBUF CBTFE PO UIF DPOEJ
UJPOT PG UIF WFIJDMF SPBE BOE USBGGJD
8"3/*/(
5IF GPMMPXJOH BDUJPOT DBO JODSFBTF UIF
DIBODF PG MPTJOH DPOUSPM PG UIF WFIJDMF JG
UIFSF JT B TVEEFO MPTT PG UJSF BJS QSFTTVSF
-PTJOH DPOUSPM PG UIF WFIJDMF NBZ DBVTF B
DPMMJTJPO BOE SFTVMU JO QFSTPOBM JOKVSZ
. 5IF WFIJDMF HFOFSBMMZ NPWFT PS QVMMT JO
UIF EJSFDUJPO PG UIF GMBU UJSF
. %P OPU SBQJEMZ BQQMZ UIF CSBLFT
. %P OPU SBQJEMZ SFMFBTF UIF BDDFMFSBUPS
QFEBM
. %P OPU SBQJEMZ UVSO UIF TUFFSJOH XIFFM
3FNBJO DBMN BOE EP OPU PWFSSFBDU
.BJOUBJO B GJSN HSJQ PO UIF TUFFSJOH
XIFFM XJUI CPUI IBOET BOE USZ UP IPME B
TUSBJHIU DPVSTF
8IFO BQQSPQSJBUF TMPXMZ SFMFBTF UIF
BDDFMFSBUPS QFEBM UP HSBEVBMMZ TMPX UIF
WFIJDMF
(SBEVBMMZ TUFFS UIF WFIJDMF UP B TBGF
MPDBUJPO PGG UIF SPBE BOE BXBZ GSPN
USBGGJD JG QPTTJCMF
-JHIUMZ BQQMZ UIF CSBLF QFEBM UP HSBEV
BMMZ TUPQ UIF WFIJDMF
5VSO PO UIF IB[BSE XBSOJOH GMBTIFST
BOE FJUIFS DPOUBDU B SPBETJEF FNFS
HFODZ TFSWJDF UP DIBOHF UIF UJSF PS TFF
g$IBOHJOH B GMBU UJSFu 1 PG UIJT
0XOFST .BOVBM
%3*/,*/( "-$0)0-%36(4 "/%
%3*7*/(
8"3/*/(
/FWFS ESJWF VOEFS UIF JOGMVFODF PG BMDPIPM PS
ESVHT "MDPIPM JO UIF CMPPETUSFBN SFEVDFT
DPPSEJOBUJPO EFMBZT SFBDUJPO UJNF BOE JN
QBJST KVEHFNFOU %SJWJOH BGUFS ESJOLJOH
BMDPIPM JODSFBTFT UIF MJLFMJIPPE PG CFJOH
JOWPMWFE JO BO BDDJEFOU JOKVSJOH ZPVSTFMG BOE
PUIFST "EEJUJPOBMMZ JG ZPV BSF JOKVSFE JO BO
BDDJEFOU BMDPIPM DBO JODSFBTF UIF TFWFSJUZ
PG UIF JOKVSZ
*/'*/*5* JT DPNNJUUFE UP TBGF ESJWJOH
)PXFWFS ZPV NVTU DIPPTF OPU UP ESJWF
VOEFS UIF JOGMVFODF PG BMDPIPM &WFSZ ZFBS
UIPVTBOET PG QFPQMF BSF JOKVSFE PS LJMMFE JO
BMDPIPMSFMBUFE BDDJEFOUT "MUIPVHI UIF
MPDBM MBXT WBSZ PO XIBU JT DPOTJEFSFE UP
CF MFHBMMZ JOUPYJDBUFE UIF GBDU JT UIBU
BMDPIPM BGGFDUT BMM QFPQMF EJGGFSFOUMZ BOE
NPTU QFPQMF VOEFSFTUJNBUF UIF FGGFDUT PG
BMDPIPM
3FNFNCFS ESJOLJOH BOE ESJWJOH EPOU NJYÐ
"OE UIBU JT USVF GPS ESVHT UPP PWFSUIF
DPVOUFS QSFTDSJQUJPO BOE JMMFHBM ESVHT
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
%POU ESJWF JG ZPVS BCJMJUZ UP PQFSBUF ZPVS
WFIJDMF JT JNQBJSFE CZ BMDPIPM ESVHT PS
TPNF PUIFS QIZTJDBM DPOEJUJPO
*/5&--*(&/5 "--8)&&- %3*7&
"8% %3*7*/( 4"'&5: 13&$"6
5*0/4 "8% NPEFMT
8"3/*/(
. %P OPU ESJWF CFZPOE UIF QFSGPSNBODF
DBQBCJMJUZ PG UIF UJSFT FWFO XJUI *OUFMMJ
HFOU "8% FOHBHFE "DDFMFSBUJOH
RVJDLMZ TIBSQ TUFFSJOH NBOFVWFST PS
TVEEFO CSBLJOH NBZ DBVTF MPTT PG
DPOUSPM
. "MXBZT VTF UJSFT PG UIF TBNF UZQF TJ[F
CSBOE DPOTUSVDUJPO CJBT CJBTCFMUFE PS
SBEJBM BOE USFBE QBUUFSO PO BMM GPVS
XIFFMT *OTUBMM UJSF DIBJOT PO UIF SFBS
XIFFMT XIFO ESJWJOH PO TMJQQFSZ SPBET
BOE ESJWF DBSFGVMMZ
. 5IJT WFIJDMF JT OPU EFTJHOFE GPS PGGSPBE
SPVHI SPBE VTF %P OPU ESJWF PO TBOEZ
PS NVEEZ SPBET UIBU UJSFT NBZ HFU TUVDL
JO
. 'PS "8% FRVJQQFE WFIJDMFT EP OPU
BUUFNQU UP SBJTF UXP XIFFMT PGG UIF
HSPVOE BOE TIJGU UIF USBOTNJTTJPO UP
BOZ % %SJWF PS 3 3FWFSTF QPTJUJPO XJUI
UIF FOHJOF SVOOJOH %PJOH TP NBZ SFTVMU
JO ESJWFUSBJO EBNBHF PS VOFYQFDUFE
WFIJDMF NPWFNFOU XIJDI DPVME SFTVMU JO
TFSJPVT WFIJDMF EBNBHF PS QFSTPOBM
JOKVSZ
. %P OPU BUUFNQU UP UFTU BO "8% FRVJQQFE
WFIJDMF PO B XIFFM EZOBNPNFUFS TVDI
BT UIF EZOBNPNFUFST VTFE CZ TPNF
TUBUFT GPS FNJTTJPOT UFTUJOH PS TJNJMBS
FRVJQNFOU FWFO JG UIF PUIFS UXP XIFFMT
BSF SBJTFE PGG UIF HSPVOE .BLF TVSF ZPV
JOGPSN UFTU GBDJMJUZ QFSTPOOFM UIBU ZPVS
WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI "8% CFGPSF JU JT
QMBDFE PO B EZOBNPNFUFS 6TJOH UIF
XSPOH UFTU FRVJQNFOU NBZ SFTVMU JO
ESJWFUSBJO EBNBHF PS VOFYQFDUFE WFIJDMF
NPWFNFOU XIJDI DPVME SFTVMU JO TFSJPVT
WFIJDMF EBNBHF PS QFSTPOBM JOKVSZ
. 8IFO B XIFFM JT PGG UIF HSPVOE EVF UP BO
VOMFWFM TVSGBDF EP OPU TQJO UIF XIFFM
FYDFTTJWFMZ
8"3/*/(
%P OPU PQFSBUF UIF QVTICVUUPO JHOJUJPO
TXJUDI XIJMF ESJWJOH UIF WFIJDMF FYDFQU JO BO
FNFSHFODZ 5IF FOHJOF XJMM TUPQ XIFO UIF
JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE DPOTFDVUJWF
UJNFT PS UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE BOE
IFME GPS NPSF UIBO TFDPOET *G UIF FOHJOF
TUPQT XIJMF UIF WFIJDMF JT CFJOH ESJWFO UIJT
DPVME MFBE UP B DSBTI BOE TFSJPVT JOKVSZ
#FGPSF PQFSBUJOH UIF QVTICVUUPO JHOJUJPO
TXJUDI CF TVSF UP NPWF UIF TIJGU MFWFS UP
UIF 1 1BSL QPTJUJPO
164)#6550/ *(/*5*0/ 48*5$)
44%
01&3"5*/( 3"/(& '03 &/(*/&
45"35 '6/$5*0/
5IF *OUFMMJHFOU ,FZ DBO POMZ CF VTFE GPS
TUBSUJOH UIF FOHJOF XIFO UIF *OUFMMJHFOU
,FZ JT XJUIJO UIF TQFDJGJFE PQFSBUJOH SBOHF
8IFO UIF *OUFMMJHFOU ,FZ CBUUFSZ JT BMNPTU
EJTDIBSHFE PS TUSPOH SBEJP XBWFT BSF
QSFTFOU OFBS UIF PQFSBUJOH MPDBUJPO UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFNT PQFSBUJOH SBOHF
CFDPNFT OBSSPXFS BOE NBZ OPU GVODUJPO
QSPQFSMZ
*G UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JT XJUIJO UIF PQFSBUJOH
SBOHF JU JT QPTTJCMF GPS BOZPOF FWFO
TPNFPOF XIP EPFT OPU DBSSZ UIF *OUFMMJHFOU
,FZ UP QVTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP TUBSU UIF
FOHJOF
. 5IF USVOL BSFB JT OPU JODMVEFE JO UIF
PQFSBUJOH SBOHF CVU UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
NBZ GVODUJPO
. *G UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JT QMBDFE PO UIF
JOTUSVNFOU QBOFM SFBS QBSDFM TIFMG
JOTJEF UIF HMPWF CPY PS EPPS QPDLFU
UIF *OUFMMJHFOU ,FZ NBZ OPU GVODUJPO
. *G UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JT QMBDFE OFBS UIF
EPPS PS XJOEPX PVUTJEF UIF WFIJDMF UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ NBZ GVODUJPO
+749
164)#6550/ *(/*5*0/ 48*5$)
01&3"5*0/
8IFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE XJUIPVU
EFQSFTTJOH UIF CSBLF QFEBM UIF JHOJUJPO
TXJUDI QPTJUJPO XJMM DIBOHF BT GPMMPXT
. 1VTI DFOUFS PODF UP DIBOHF UP "$$
. 1VTI DFOUFS UXP UJNFT UP DIBOHF UP 0/
. 1VTI DFOUFS UISFF UJNFT UP DIBOHF UP
0'' /P QPTJUJPO JMMVNJOBUFT
. 1VTI DFOUFS GPVS UJNFT UP SFUVSO UP "$$
. 0QFO PS DMPTF BOZ EPPS UP SFUVSO UP
-0$, EVSJOH UIF 0'' QPTJUJPO
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
*G UIF CBUUFSZ PG UIF WFIJDMF JT EJTDIBSHFE
UIF QVTICVUUPO JHOJUJPO TXJUDI DBOOPU CF
UVSOFE GSPN UIF -0$, QPTJUJPO
4PNF JOEJDBUPST BOE XBSOJOHT GPS PQFSB
UJPO BSF EJTQMBZFE JO UIF WFIJDMF JOGPSNB
UJPO EJTQMBZ CFUXFFO UIF TQFFEPNFUFS BOE
UBDIPNFUFS 4FF g7FIJDMF JOGPSNBUJPO EJT
QMBZu 1
5IF JHOJUJPO MPDL JT EFTJHOFE TP UIBU UIF
JHOJUJPO TXJUDI QPTJUJPO DBOOPU CF TXJUDIFE
UP -0$, VOUJM UIF TIJGU MFWFS JT NPWFE UP UIF
1 1BSL QPTJUJPO
8IFO UIF JHOJUJPO TXJUDI DBOOPU CF QVTIFE
UPXBSE UIF -0$, QPTJUJPO QSPDFFE BT
GPMMPXT
.PWF UIF TIJGU MFWFS JOUP UIF 1 1BSL
QPTJUJPO
1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0''
QPTJUJPO 5IF JHOJUJPO TXJUDI QPTJUJPO
JOEJDBUPS XJMM OPU JMMVNJOBUF
0QFO UIF EPPS 5IF JHOJUJPO TXJUDI XJMM
DIBOHF UP UIF -0$, QPTJUJPO
5IF TIJGU MFWFS DBO CF NPWFE GSPN UIF 1
1BSL QPTJUJPO JG UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO
UIF 0/ QPTJUJPO BOE UIF CSBLF QFEBM JT
EFQSFTTFE
164)#6550/ *(/*5*0/ 48*5$)
104*5*0/4
-0$, /PSNBM QBSLJOH QPTJUJPO
5IF JHOJUJPO TXJUDI DBO POMZ CF MPDLFE JO
UIJT QPTJUJPO
5IF JHOJUJPO TXJUDI XJMM CF VOMPDLFE XIFO JU
JT QVTIFE UP UIF "$$ QPTJUJPO XIJMF
DBSSZJOH UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
"$$ "DDFTTPSJFT
5IJT QPTJUJPO BDUJWBUFT FMFDUSJDBM BDDFT
TPSJFT TVDI BT UIF SBEJP XIFO UIF FOHJOF
JT OPU SVOOJOH
0/ /PSNBM PQFSBUJOH QPTJUJPO
5IJT QPTJUJPO UVSOT PO UIF JHOJUJPO TZTUFN
BOE FMFDUSJDBM BDDFTTPSJFT
0''
5IF FOHJOF DBO CF UVSOFE PGG JO UIJT
QPTJUJPO
5IF JHOJUJPO MPDL JT EFTJHOFE TP UIBU UIF
JHOJUJPO TXJUDI DBOOPU CF TXJUDIFE UP UIF
-0$, QPTJUJPO VOUJM UIF TIJGU MFWFS JT NPWFE
UP UIF 1 1BSL QPTJUJPO
$"65*0/
%P OPU MFBWF UIF WFIJDMF XJUI UIF QVTI
CVUUPO JHOJUJPO TXJUDI JO "$$ PS 0/ QPTJ
UJPOT XIFO UIF FOHJOF JT OPU SVOOJOH GPS BO
FYUFOEFE QFSJPE 5IJT DBO EJTDIBSHF UIF
CBUUFSZ
&.&3(&/$: &/(*/& 4)65 0''
5P TIVU PGG UIF FOHJOF JO BO FNFSHFODZ
TJUVBUJPO XIJMF ESJWJOH QFSGPSN UIF GPMMPX
JOH QSPDFEVSF
. 3BQJEMZ QVTI UIF QVTICVUUPO JHOJUJPO
TXJUDI DPOTFDVUJWF UJNFT JO MFTT UIBO
TFDPOET PS
. 1VTI BOE IPME UIF QVTICVUUPO JHOJUJPO
TXJUDI GPS NPSF UIBO TFDPOET
+749
*/5&--*(&/5 ,&: #"55&3: %*4
$)"3(&
*G UIF CBUUFSZ PG UIF *OUFMMJHFOU ,FZ JT
EJTDIBSHFE PS FOWJSPONFOUBM DPOEJUJPOT
JOUFSGFSF XJUI UIF *OUFMMJHFOU ,FZ PQFSBUJPO
TUBSU UIF FOHJOF BDDPSEJOH UP UIF GPMMPXJOH
QSPDFEVSF
.PWF UIF TIJGU MFWFS UP UIF 1 1BSL
QPTJUJPO
'JSNMZ BQQMZ UIF GPPU CSBLF
5PVDI UIF JHOJUJPO TXJUDI XJUI UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ BT JMMVTUSBUFE " DIJNF
XJMM TPVOE
1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI XIJMF EFQSFT
TJOH UIF CSBLF QFEBM XJUIJO TFDPOET
BGUFS UIF DIJNF TPVOET 5IF FOHJOF XJMM
TUBSU
"GUFS TUFQ JT QFSGPSNFE XIFO UIF JHOJUJPO
TXJUDI JT QVTIFE XJUIPVU EFQSFTTJOH UIF
CSBLF QFEBM UIF JHOJUJPO TXJUDI QPTJUJPO
XJMM DIBOHF UP "$$
/05&
. 8IFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP
UIF "$$ PS 0/ QPTJUJPO PS UIF FOHJOF JT
TUBSUFE CZ UIF BCPWF QSPDFEVSFT UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ CBUUFSZ EJTDIBSHF JOEJ
DBUPS BQQFBST JO UIF WFIJDMF JOGPSNB
UJPO EJTQMBZ FWFO JG UIF *OUFMMJHFOU ,FZ
JT JOTJEF UIF WFIJDMF 5IJT JT OPU B
NBMGVODUJPO 5P UVSO PGG UIF *OUFMMJHFOU
,FZ CBUUFSZ EJTDIBSHF JOEJDBUPS UPVDI
UIF JHOJUJPO TXJUDI XJUI UIF *OUFMMJHFOU
,FZ BHBJO
. *G UIF *OUFMMJHFOU ,FZ CBUUFSZ EJTDIBSHF
JOEJDBUPS BQQFBST SFQMBDF UIF CBUUFSZ
BT TPPO BT QPTTJCMF 4FF g*OUFMMJHFOU
,FZ CBUUFSZ SFQMBDFNFOUu 1
. .BLF TVSF UIF BSFB BSPVOE UIF WFIJDMF
JT DMFBS
. $IFDL GMVJE MFWFMT TVDI BT FOHJOF PJM
DPPMBOU CSBLF GMVJE BOE XJOEPX XBTIFS
GMVJE BT GSFRVFOUMZ BT QPTTJCMF PS BU
MFBTU XIFOFWFS ZPV SFGVFM
. $IFDL UIBU BMM XJOEPXT BOE MJHIUT BSF
DMFBO
. 7JTVBMMZ JOTQFDU UJSFT GPS UIFJS BQQFBS
BODF BOE DPOEJUJPO "MTP DIFDL UJSFT GPS
QSPQFS JOGMBUJPO
. -PDL BMM EPPST
. 1PTJUJPO TFBU BOE BEKVTU IFBE SF
TUSBJOUT
. "EKVTU JOTJEF BOE PVUTJEF NJSSPST
. 'BTUFO TFBU CFMUT BOE BTL BMM QBTTFO
HFST UP EP MJLFXJTF
. $IFDL UIF PQFSBUJPO PG XBSOJOH MJHIUT
XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP
UIF 0/ QPTJUJPO 4FF g8BSOJOHJOEJDB
UPS MJHIUT BOE BVEJCMF SFNJOEFSTu 1
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
#&'03& 45"35*/( 5)& &/(*/&
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
"QQMZ UIF QBSLJOH CSBLF
.PWF UIF TIJGU MFWFS UP UIF 1 1BSL PS /
/FVUSBM QPTJUJPO 1 JT SFDPNNFOEFE
5IF TUBSUFS JT EFTJHOFE OPU UP PQFSBUF
VOMFTT UIF TIJGU MFWFS JT JO FJUIFS PG UIF
BCPWF QPTJUJPOT
1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0/
QPTJUJPO %FQSFTT UIF CSBLF QFEBM BOE
QVTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP TUBSU UIF
FOHJOF
5P TUBSU UIF FOHJOF JNNFEJBUFMZ QVTI
BOE SFMFBTF UIF JHOJUJPO TXJUDI XIJMF
EFQSFTTJOH UIF CSBLF QFEBM XJUI UIF
JHOJUJPO TXJUDI JO BOZ QPTJUJPO
.
*G UIF FOHJOF JT WFSZ IBSE UP TUBSU JO
FYUSFNFMZ DPME XFBUIFS PS XIFO
SFTUBSUJOH EFQSFTT UIF BDDFMFSBUPS
QFEBM B MJUUMF BQQSPYJNBUFMZ UP
UIF GMPPS BOE XIJMF IPMEJOH DSBOL
UIF FOHJOF 3FMFBTF UIF BDDFMFSBUPS
QFEBM XIFO UIF FOHJOF TUBSUT
.
*G UIF FOHJOF JT WFSZ IBSE UP TUBSU
CFDBVTF JU JT GMPPEFE EFQSFTT UIF
BDDFMFSBUPS QFEBM BMM UIF XBZ UP UIF
GMPPS BOE IPME JU 1VTI UIF JHOJUJPO
TXJUDI UP UIF 0/ QPTJUJPO UP TUBSU
DSBOLJOH UIF FOHJOF "GUFS PS
TFDPOET TUPQ DSBOLJOH CZ QVTIJOH
UIF JHOJUJPO TXJUDI UP 0'' "GUFS
DSBOLJOH UIF FOHJOF SFMFBTF UIF
BDDFMFSBUPS QFEBM $SBOL UIF FOHJOF
XJUI ZPVS GPPU PGG UIF BDDFMFSBUPS
QFEBM CZ EFQSFTTJOH UIF CSBLF QFEBM
BOE QVTIJOH UIF QVTICVUUPO JHOJ
UJPO TXJUDI UP TUBSU UIF FOHJOF *G UIF
FOHJOF TUBSUT CVU GBJMT UP SVO SFQFBU
UIF BCPWF QSPDFEVSF
$"65*0/
%P OPU PQFSBUF UIF TUBSUFS GPS NPSF UIBO
TFDPOET BU B UJNF *G UIF FOHJOF EPFT OPU
TUBSU QVTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP 0'' BOE
XBJU TFDPOET CFGPSF DSBOLJOH BHBJO
PUIFSXJTF UIF TUBSUFS DPVME CF EBNBHFE
8BSNVQ
"MMPX UIF FOHJOF UP JEMF GPS BU MFBTU
TFDPOET BGUFS TUBSUJOH %P OPU SBDF UIF
FOHJOF XIJMF XBSNJOH JU VQ %SJWF BU
NPEFSBUF TQFFE GPS B TIPSU EJTUBODF
GJSTU FTQFDJBMMZ JO DPME XFBUIFS *O DPME
XFBUIFS LFFQ UIF FOHJOF SVOOJOH GPS B
NJOJNVN PG NJOVUFT CFGPSF
TIVUUJOH JU PGG 4UBSUJOH BOE TUPQQJOH
UIF FOHJOF PWFS B TIPSU QFSJPE PG UJNF
NBZ NBLF UIF WFIJDMF NPSF EJGGJDVMU UP
TUBSU
8IFO SBDJOH UIF FOHJOF VQ UP
SQN PS NPSF VOEFS OP MPBE DPOEJUJPO
UIF FOHJOF XJMM FOUFS UIF GVFM DVU NPEF
5P TUPQ UIF FOHJOF TIJGU UIF TIJGU MFWFS
UP UIF 1 1BSL QPTJUJPO BOE QVTI UIF
JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0'' QPTJUJPO
/05&
$BSF TIPVME CF UBLFO UP BWPJE TJUVBUJPOT
UIBU DBO MFBE UP QPUFOUJBM CBUUFSZ EJT
DIBSHF BOE QPUFOUJBM OPTUBSU DPOEJUJPOT
TVDI BT
*OTUBMMBUJPO PS FYUFOEFE VTF PG FMFDUSP
OJD BDDFTTPSJFT UIBU DPOTVNF CBUUFSZ
QPXFS XIFO UIF FOHJOF JT OPU SVOOJOH
1IPOF DIBSHFST (14 %7% QMBZFST
FUD
7FIJDMF JT OPU ESJWFO SFHVMBSMZ BOEPS
POMZ ESJWFO TIPSU EJTUBODFT
*O UIFTF DBTFT UIF CBUUFSZ NBZ OFFE UP CF
DIBSHFE UP NBJOUBJO CBUUFSZ IFBMUI
45"35*/( 5)& &/(*/&
"650."5*$ 53"/4.*44*0/
5IF BVUPNBUJD USBOTNJTTJPO JO ZPVS WFIJDMF
JT FMFDUSPOJDBMMZ DPOUSPMMFE CZ B USBOTNJT
TJPO DPOUSPM NPEVMF UP QSPEVDF NBYJNVN
FGGJDJFODZ BOE TNPPUI PQFSBUJPO
4IPXO PO UIF GPMMPXJOH QBHFT BSF UIF
SFDPNNFOEFE PQFSBUJOH QSPDFEVSFT GPS
UIJT USBOTNJTTJPO 'PMMPX UIFTF QSPDFEVSFT
GPS NBYJNVN WFIJDMF QFSGPSNBODF BOE
ESJWJOH FOKPZNFOU
4UBSUJOH UIF WFIJDMF
"GUFS TUBSUJOH UIF FOHJOF GVMMZ EFQSFTT UIF
GPPU CSBLF QFEBM BOE QVTI UIF TIJGU MFWFS
CVUUPO CFGPSF TIJGUJOH UIF TIJGU MFWFS UP UIF
3 3FWFSTF / /FVUSBM % %SJWF PS .BOVBM
TIJGU NPEF QPTJUJPO #F TVSF UIF WFIJDMF JT
GVMMZ TUPQQFE CFGPSF BUUFNQUJOH UP TIJGU UIF
TIJGU MFWFS
5IJT "VUPNBUJD 5SBOTNJTTJPO "5 NPEFM JT
EFTJHOFE TP UIBU UIF GPPU CSBLF QFEBM NVTU
CF EFQSFTTFE CFGPSF TIJGUJOH GSPN 1 1BSL
UP BOZ ESJWF QPTJUJPO XIJMF UIF JHOJUJPO
TXJUDI JT JO UIF 0/ QPTJUJPO
5IF TIJGU MFWFS DBOOPU CF NPWFE PVU PG UIF
1 1BSL QPTJUJPO BOE JOUP BOZ PG UIF PUIFS
HFBS QPTJUJPOT JG UIF JHOJUJPO TXJUDI JT
QVTIFE UP UIF -0$, 0'' PS "$$ QPTJUJPO
,FFQ UIF GPPU CSBLF QFEBM EFQSFTTFE
BOE QVTI UIF TIJGU MFWFS CVUUPO UP TIJGU
JOUP B ESJWJOH HFBS
3FMFBTF UIF QBSLJOH CSBLF BOE GPPU
CSBLF UIFO HSBEVBMMZ TUBSU UIF WFIJDMF
JO NPUJPO
8"3/*/(
. %P OPU EFQSFTT UIF BDDFMFSBUPS QFEBM
XIJMF TIJGUJOH GSPN 1 1BSL PS / /FVUSBM
UP 3 3FWFSTF % %SJWF PS NBOVBM TIJGU
NPEF "MXBZT EFQSFTT UIF CSBLF QFEBM
VOUJM TIJGUJOH JT DPNQMFUFE 'BJMVSF UP EP
TP DPVME DBVTF ZPV UP MPTF DPOUSPM BOE
IBWF BO BDDJEFOU
. $PME FOHJOF JEMF TQFFE JT IJHI TP VTF
DBVUJPO XIFO TIJGUJOH JOUP B GPSXBSE PS
SFWFSTF HFBS CFGPSF UIF FOHJOF IBT
XBSNFE VQ
. /FWFS TIJGU UP 1 1BSL PS 3 3FWFSTF
XIJMF WFIJDMF JT NPWJOH GPSXBSE /FWFS
TIJGU UP 1 1BSL PS % %SJWF XIJMF WFIJDMF
JT NPWJOH SFBSXBSE 'BJMVSF UP EP TP
DPVME DBVTF ZPV UP MPTF DPOUSPM BOE IBWF
BO BDDJEFOU
$"65*0/
. 8IFO TUPQQJOH UIF WFIJDMF PO BO VQIJMM
HSBEF EP OPU IPME UIF WFIJDMF CZ
EFQSFTTJOH UIF BDDFMFSBUPS QFEBM 5IF
GPPU CSBLF TIPVME CF VTFE GPS UIJT
QVSQPTF
. %P OPU EPXOTIJGU BCSVQUMZ PO TMJQQFSZ
SPBET 5IJT NBZ DBVTF B MPTT PG DPOUSPM
. &YDFQU JO BO FNFSHFODZ EP OPU TIJGU UP
UIF / /FVUSBM QPTJUJPO XIJMF ESJWJOH
$PBTUJOH XJUI UIF USBOTNJTTJPO JO UIF /
/FVUSBM QPTJUJPO NBZ DBVTF TFSJPVT
EBNBHF UP UIF USBOTNJTTJPO
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
%3*7*/( 5)& 7&)*$-&
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+749
4IJGU MFWFS
5P NPWF UIF TIJGU MFWFS
1VTI UIF CVUUPO XIJMF EFQSFTTJOH UIF
CSBLF QFEBM
1VTI UIF CVUUPO
+VTU NPWF UIF TIJGU MFWFS
4IJGUJOH
"GUFS TUBSUJOH UIF FOHJOF GVMMZ EFQSFTT UIF
CSBLF QFEBM BOE TIJGU UIF TIJGU MFWFS GSPN 1
1BSL UP 3 3FWFSTF / /FVUSBM % %SJWF
PS .BOVBM TIJGU NPEF QPTJUJPO
1VTI UIF CVUUPO UP TIJGU JOUP 1 1BSL PS 3
3FWFSTF "MM PUIFS QPTJUJPOT DBO CF
TFMFDUFE XJUIPVU QVTIJOH UIF CVUUPO
8"3/*/(
"QQMZ UIF QBSLJOH CSBLF JG UIF TIJGU MFWFS JT
JO BOZ QPTJUJPO XIJMF UIF FOHJOF JT OPU
SVOOJOH 'BJMVSF UP EP TP DPVME DBVTF UIF
WFIJDMF UP NPWF VOFYQFDUFEMZ PS SPMM BXBZ
BOE SFTVMU JO TFSJPVT QFSTPOBM JOKVSZ PS
QSPQFSUZ EBNBHF
$"65*0/
.BLF TVSF UIF WFIJDMF JT DPNQMFUFMZ TUPQQFE
BOE UIF USBOTNJTTJPO JT JO UIF 1 1BSL
QPTJUJPO
1 1BSL QPTJUJPO
6TF UIJT QPTJUJPO XIFO UIF WFIJDMF JT
QBSLFE PS XIFO TUBSUJOH UIF FOHJOF .BLF
TVSF UIF WFIJDMF JT DPNQMFUFMZ TUPQQFE 5IF
CSBLF QFEBM NVTU CF EFQSFTTFE BOE UIF
TIJGU MFWFS CVUUPO QVTIFE JO UP NPWF UIF
TIJGU MFWFS GSPN UIF / /FVUSBM QPTJUJPO PS
BOZ ESJWF QPTJUJPO UP UIF 1 1BSL QPTJUJPO
"QQMZ UIF QBSLJOH CSBLF 8IFO QBSLJOH PO
B IJMM BQQMZ UIF QBSLJOH CSBLF GJSTU UIFO
NPWF UIF TIJGU MFWFS UP UIF 1 1BSL
QPTJUJPO
$"65*0/
6TF UIJT QPTJUJPO POMZ XIFO UIF WFIJDMF JT
DPNQMFUFMZ TUPQQFE
3 3FWFSTF
6TF UIJT QPTJUJPO UP CBDL VQ "MXBZT CF
TVSF UIF WFIJDMF JT DPNQMFUFMZ TUPQQFE
CFGPSF TFMFDUJOH UIF 3 3FWFSTF QPTJUJPO
5IF CSBLF QFEBM NVTU CF EFQSFTTFE BOE
UIF TIJGU MFWFS CVUUPO QVTIFE JO UP NPWF
UIF TIJGU MFWFS GSPN UIF 1 1BSL QPTJUJPO
UIF / /FVUSBM QPTJUJPO PS BOZ ESJWF
QPTJUJPO UP UIF 3 3FWFSTF QPTJUJPO
/ /FVUSBM
/FJUIFS GPSXBSE OPS SFWFSTF HFBS JT FO
HBHFE 5IF FOHJOF DBO CF TUBSUFE JO UIJT
QPTJUJPO :PV NBZ TIJGU UP UIF / /FVUSBM
QPTJUJPO BOE SFTUBSU B TUBMMFE FOHJOF XIJMF
UIF WFIJDMF JT NPWJOH
% %SJWF
6TF UIJT QPTJUJPO GPS BMM OPSNBM GPSXBSE
ESJWJOH
+749
1BEEMF TIJGUFST JG TP FRVJQQFE
.BOVBM TIJGU NPEF
8IFO UIF TIJGU MFWFS JT JO UIF NBOVBM TIJGU
HBUF UIF USBOTNJTTJPO JT SFBEZ GPS UIF
NBOVBM TIJGU NPEF 4IJGU SBOHFT DBO CF
TFMFDUFE NBOVBMMZ CZ NPWJOH UIF TIJGU MFWFS
VQ PS EPXO PS QVMMJOH UIF SJHIUTJEF PS MFGU
TJEF QBEEMF TIJGUFS JG TP FRVJQQFE
8IFO TIJGUJOH VQ NPWF UIF TIJGU MFWFS UP
UIF VQ TJEF PS QVMM UIF SJHIUTJEF QBEEMF
TIJGUFS
*
"
JG TP FRVJQQFE 5IF
USBOTNJTTJPO TIJGUT UP UIF IJHIFS SBOHF
8IFO TIJGUJOH EPXO NPWF UIF TIJGU MFWFS UP
UIF á EPXO TJEF PS QVMM UIF MFGUTJEF
QBEEMF TIJGUFS á
*
#
JG TP FRVJQQFE 5IF
USBOTNJTTJPO TIJGUT UP UIF MPXFS SBOHF
8IFO DBODFMJOH UIF NBOVBM TIJGU NPEF
SFUVSO UIF TIJGU MFWFS UP UIF % %SJWF
QPTJUJPO 5IF USBOTNJTTJPO SFUVSOT UP UIF
OPSNBM ESJWJOH NPEF
8IFO ZPV QVMM UIF QBEEMF TIJGUFS JG TP
FRVJQQFE XIJMF JO UIF % %SJWF QPTJUJPO
UIF USBOTNJTTJPO XJMM TIJGU UP UIF VQQFS PS
MPXFS SBOHF UFNQPSBSJMZ 5IF USBOTNJTTJPO
XJMM BVUPNBUJDBMMZ SFUVSO UP UIF % %SJWF
QPTJUJPO BGUFS B TIPSU QFSJPE PG UJNF *G ZPV
XBOU UP SFUVSO UP UIF % %SJWF QPTJUJPO
NBOVBMMZ QVMM BOE IPME UIF QBEEMF TIJGUFS
GPS BCPVU TFDPOET
*O UIF NBOVBM TIJGU NPEF UIF TIJGU SBOHF JT
EJTQMBZFE JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJT
QMBZ
4IJGU SBOHFT VQ PS EPXO POF CZ POF BT
GPMMPXT
.
?
/
.
?
/
.
?
/
.
?
/
.
?
/
.
?
/
.
.
UI
6TF UIJT QPTJUJPO GPS BMM OPSNBM GPSXBSE
ESJWJOH BU IJHIXBZ TQFFET
.
UI BOE
.
UI
6TF UIFTF QPTJUJPOT XIFO ESJWJOH VQ MPOH
TMPQFT PS GPS FOHJOF CSBLJOH XIFO ESJWJOH
EPXO MPOH TMPQFT
.
UI
.
SE BOE
.
OE
6TF UIFTF QPTJUJPOT GPS IJMM DMJNCJOH PS
FOHJOF CSBLJOH PO EPXOIJMM HSBEFT
.
TU
6TF UIJT QPTJUJPO XIFO DMJNCJOH TUFFQ IJMMT
TMPXMZ PS ESJWJOH TMPXMZ UISPVHI EFFQ
TOPX PS GPS NBYJNVN FOHJOF CSBLJOH PO
TUFFQ EPXOIJMM HSBEFT
. 3FNFNCFS OPU UP ESJWF BU IJHI TQFFET
GPS FYUFOEFE QFSJPET PG UJNF JO MPXFS
UIBO UI HFBS 5IJT SFEVDFT GVFM FDPO
PNZ
. .PWJOH UIF TIJGU MFWFS SBQJEMZ UP UIF
TBNF TJEF UXJDF XJMM TIJGU UIF SBOHFT JO
TVDDFTTJPO
. *O UIF NBOVBM TIJGU NPEF UIF USBOTNJT
TJPO NBZ OPU TIJGU UP UIF TFMFDUFE HFBS
PS NBZ BVUPNBUJDBMMZ TIJGU UP UIF PUIFS
HFBS 5IJT IFMQT NBJOUBJO ESJWJOH QFS
GPSNBODF BOE SFEVDFT UIF DIBODF PG
WFIJDMF EBNBHF PS MPTT PG DPOUSPM
. 8IFO UIF USBOTNJTTJPO EPFT OPU TIJGU
UP UIF TFMFDUFE HFBS UIF "VUPNBUJD
5SBOTNJTTJPO "5 QPTJUJPO JOEJDBUPS JO
UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ XJMM
CMJOL BOE UIF CV[[FS XJMM TPVOE
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
. *O UIF NBOVBM TIJGU NPEF UIF USBOTNJT
TJPO BVUPNBUJDBMMZ TIJGUT EPXO UP TU
HFBS CFGPSF UIF WFIJDMF DPNFT UP B
TUPQ 8IFO BDDFMFSBUJOH BHBJO JU JT
OFDFTTBSZ UP TIJGU VQ UP UIF EFTJSFE
SBOHF
"DDFMFSBUPS EPXOTIJGU *O % %SJWF
QPTJUJPO
'PS QBTTJOH PS IJMM DMJNCJOH GVMMZ EFQSFTT
UIF BDDFMFSBUPS QFEBM UP UIF GMPPS 5IJT
TIJGUT UIF USBOTNJTTJPO EPXO JOUP UIF MPXFS
HFBS EFQFOEJOH PO UIF WFIJDMF TQFFE
'BJMTBGF
8IFO UIF GBJMTBGF PQFSBUJPO PDDVST OPUF
UIBU UIF USBOTNJTTJPO XJMM CF MPDLFE JO BOZ
PG UIF GPSXBSE HFBST BDDPSEJOH UP UIF
DPOEJUJPO
*G UIF WFIJDMF JT ESJWFO VOEFS FYUSFNF
DPOEJUJPOT TVDI BT FYDFTTJWF XIFFM TQJO
OJOH BOE TVCTFRVFOU IBSE CSBLJOH UIF
GBJMTBGF TZTUFN NBZ CF BDUJWBUFE 5IJT XJMM
PDDVS FWFO JG BMM FMFDUSJDBM DJSDVJUT BSF
GVODUJPOJOH QSPQFSMZ *O UIJT DBTF QVTI
UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0'' QPTJUJPO BOE
XBJU GPS TFDPOET 5IFO QVTI UIF JHOJUJPO
TXJUDI CBDL UP UIF 0/ QPTJUJPO 5IF WFIJDMF
TIPVME SFUVSO UP JUT OPSNBM PQFSBUJOH
DPOEJUJPO *G JU EPFT OPU SFUVSO UP JUT
OPSNBM PQFSBUJOH DPOEJUJPO IBWF BO
*/'*/*5* SFUBJMFS DIFDL UIF USBOTNJTTJPO
BOE SFQBJS JG OFDFTTBSZ
+749
4IJGU MPDL SFMFBTF
*G UIF CBUUFSZ DIBSHF JT MPX PS EJTDIBSHFE
UIF TIJGU MFWFS NBZ OPU CF NPWFE GSPN UIF 1
1BSL QPTJUJPO FWFO XJUI UIF CSBLF QFEBM
EFQSFTTFE BOE UIF TIJGU MFWFS CVUUPO
QVTIFE
5P NPWF UIF TIJGU MFWFS QFSGPSN UIF
GPMMPXJOH QSPDFEVSF
1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0'' PS
-0$, QPTJUJPO
"QQMZ UIF QBSLJOH CSBLF
3FNPWF UIF TIJGU MPDL DPWFS
*
"
VTJOH B
TVJUBCMF UPPM
1VTI EPXO UIF TIJGU MPDL
*
#
VTJOH
NFDIBOJDBM LFZ BT JMMVTUSBUFE
1VTI UIF TIJGU MFWFS CVUUPO
*
$
BOE
NPWF UIF TIJGU MFWFS UP / /FVUSBM
QPTJUJPO
*
%
XIJMF IPMEJOH EPXO UIF
TIJGU MPDL
*G UIF MFWFS DBOOPU CF NPWFE PVU PG 1 1BSL
IBWF BO */'*/*5* SFUBJMFS DIFDL UIF BVUP
NBUJD USBOTNJTTJPO TZTUFN BT TPPO BT
QPTTJCMF
"EBQUJWF 4IJGU $POUSPM "4$
5IF BEBQUJWF TIJGU DPOUSPM TZTUFN BVUPNB
UJDBMMZ PQFSBUFT XIFO UIF USBOTNJTTJPO JT JO
UIF % %SJWF QPTJUJPO BOE TFMFDUT BO
BQQSPQSJBUF HFBS EFQFOEJOH PO UIF SPBE
DPOEJUJPOT TVDI BT VQIJMM EPXOIJMM PS
DVSWJOH SPBET
$POUSPM PO VQIJMM BOE DVSWJOH SPBET
" MPX HFBS JT NBJOUBJOFE UIBU TVJUT UIF
EFHSFF PG UIF TMPQF PS DVSWF UP BMMPX
TNPPUI ESJWJOH XJUI B TNBMM OVNCFS PG
TIJGUT
$POUSPM PO EPXOIJMM SPBET
5IF BEBQUJWF TIJGU DPOUSPM TZTUFN TIJGUT UP
B MPX HFBS UIBU TVJUT UIF EFHSFF PG UIF
TMPQF BOE VTFT UIF FOHJOF CSBLJOH UP
SFEVDF UIF OVNCFS PG UJNFT UIBU UIF CSBLF
NVTU CF VTFE
$POUSPM PO XJOEJOH SPBET
" MPX HFBS JT NBJOUBJOFE PO DPOUJOVPVT
DVSWFT UIBU JOWPMWF SFQFBUFE BDDFMFSBUJPO
BOE EFDFMFSBUJPO TP UIBU TNPPUI BDDFMFSB
UJPO JT BWBJMBCMF JOTUBOUMZ XIFO UIF BDDFM
FSBUPS QFEBM JT EFQSFTTFE
/05&
. "EBQUJWF TIJGU DPOUSPM NBZ OPU PQFSBUF
XIFO UIF USBOTNJTTJPO PJM UFNQFSBUVSF
JT MPX JNNFEJBUFMZ BGUFS UIF TUBSU PG
ESJWJOH PS XIFO JU JT WFSZ IPU
. %VSJOH TPNF ESJWJOH TJUVBUJPOT IBSE
CSBLJOH GPS FYBNQMF UIF BEBQUJWF TIJGU
DPOUSPM NBZ BVUPNBUJDBMMZ PQFSBUF 5IF
USBOTNJTTJPO NBZ BVUPNBUJDBMMZ TIJGU
UP B MPXFS HFBS GPS FOHJOF CSBLJOH 5IJT
JODSFBTFT FOHJOF TQFFE CVU OPU WFIJDMF
TQFFE 7FIJDMF TQFFE JT DPOUSPMMFE CZ
UIF BDDFMFSBUPS QFEBM XIFO UIF WFIJDMF
JT JO UIF "EBQUJWF TIJGU DPOUSPM NPEF
. 8IFO UIF BEBQUJWF TIJGU DPOUSPM PQFS
BUFT UIF USBOTNJTTJPO TPNFUJNFT
NBJOUBJOT B MPXFS HFBS GPS B MPOHFS
QFSJPE PG UJNF UIBO XIFO BEBQUJWF TIJGU
DPOUSPM JT OPU PQFSBUJOH &OHJOF TQFFE
XJMM CF IJHIFS GPS B TQFDJGJD WFIJDMF
TQFFE XIJMF "4$ TZTUFN JT PQFSBUJOH
UIBO XIFO "4$ JT OPU PQFSBUJOH
/"7* 4IJGU $POUSPM JG TP FRVJQQFE
/"7* 4IJGU $POUSPM BVUPNBUJDBMMZ BEKVTUT
UIF "VUPNBUJD 5SBOTNJTTJPO "5 HFBS QPTJ
UJPO JO DFSUBJO TJUVBUJPOT CBTFE PO SPBE
JOGPSNBUJPO GSPN UIF OBWJHBUJPO TZTUFN
8IFO UIF OBWJHBUJPO TZTUFN EFUFDUT UIBU
UIF WFIJDMF JT BQQSPBDIJOH B DVSWFE SPBE
/"7* 4IJGU $POUSPM XJMM BEKVTU UIF HFBS
QPTJUJPO JG OFFEFE UP IFMQ UIF ESJWFS SVO
UISPVHI UIF DVSWF TNPPUIMZ
1SFDBVUJPO PO /"7* TIJGU DPOUSPM
. 5IF /"7* 4IJGU $POUSPM EPFT OPU QSPWJEF
TUFFSJOH JOQVU PS BVUPNBUFE ESJWJOH PO
B DVSWF *U JT OPU B TQFFE MJNJU TVQQPSU
TZTUFN BOE XJMM OPU NPEJGZ ZPVS TQFFE
BDDPSEJOH UP MPDBM TQFFE MJNJUT
. 5IF /"7* 4IJGU $POUSPM JT B DPOWFOJFOU
TZTUFN JOUFOEFE UP IFMQ UIF WFIJDMF
NPWF UISPVHI B DVSWF TNPPUIMZ )PX
FWFS UIF ESJWFS NVTU BMXBZT ESJWF
TBGFMZ BOE VTF UIF CSBLF QFEBM JG
OFFEFE
. 5IF /"7* 4IJGU $POUSPM NBZ CF EFMBZFE
PS OPU PQFSBUF QSPQFSMZ JO UIF GPMMPXJOH
TJUVBUJPOT CFDBVTF UIJT GVODUJPO VTFT
UIF SPBE JOGPSNBUJPO QSPWJEFE CZ UIF
OBWJHBUJPO TZTUFN
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
8IFO UIF OBWJHBUJPO TZTUFN DBOOPU
BDDVSBUFMZ EFUFDU UIF MPDBUJPO PG UIF
WFIJDMF
8IFO UIF WFIJDMF JT ESJWJOH PO B
SPBEXBZ UIBU JT OPU SFDPHOJ[FE CZ
UIF OBWJHBUJPO TZTUFN
8IFO UIF BDUVBM SPBEXBZ EJGGFST
GSPN UIF NBQ JOGPSNBUJPO PO UIF
OBWJHBUJPO TZTUFN EVF UP SPBE DPO
TUSVDUJPO USBGGJD MBOF PCTUSVDUJPOT
FUD
. 5IF /"7* 4IJGU $POUSPM NBZ OPU PQFSBUF
QSPQFSMZ JO UIF GPMMPXJOH TJUVBUJPOT
*G UIF WFIJDMFT USBOTNJTTJPO FO
HJOF BOEPS OBWJHBUJPO TZTUFN
BOEPS (14 JT NBMGVODUJPOJOH
*G UIF WFIJDMF TQFFE JT IJHIFS UIBO
.1) LNI PS MPXFS UIBO
.1) LNI BOEPS USBOTNJTTJPO
HFBS JT PVUTJEF UIF PQFSBUJOH SBOHF
PG UIF TZTUFN
8IFO UIF WFIJDMF JT ESJWJOH PO B
GSFFXBZ
8IFO UIF WFIJDMF JT ESJWJOH PO B
HFOUMF DVSWF
8IFO UIF WFIJDMF JT ESJWJOH XJUI UIF
TIJGU MFWFS FYDFQU JO UIF % %SJWF
QPTJUJPO
+749
)PX UP FOBCMFEJTBCMF UIF /"7* 4IJGU
$POUSPM
1FSGPSN UIF GPMMPXJOH TUFQT UP FOBCMF PS
EJTBCMF UIF /"7* TIJGU DPOUSPM
1VTI UIF .&/6 CVUUPO
*
BOE UPVDI
<4FUUJOHT> PO UIF MPXFS EJTQMBZ
5PVDI <%SJWF .PEF &OIBODFNFOU 4FU
UJOHT>
5PVDI </BWJ 4IJGU $POUSPM> BOE TFMFDU UIF
0/ FOBCMFE PS 0'' EJTBCMFE
8"3/*/(
. #F TVSF UIF QBSLJOH CSBLF JT GVMMZ
SFMFBTFE CFGPSF ESJWJOH 'BJMVSF UP EP TP
DBO DBVTF CSBLF GBJMVSF BOE MFBE UP BO
BDDJEFOU
. %P OPU SFMFBTF UIF QBSLJOH CSBLF GSPN
PVUTJEF UIF WFIJDMF
. %P OPU VTF UIF HFBS TIJGU JO QMBDF PG UIF
QBSLJOH CSBLF 8IFO QBSLJOH CF TVSF
UIF QBSLJOH CSBLF JT GVMMZ FOHBHFE
. %P OPU MFBWF DIJMESFO VOBUUFOEFE JO B
WFIJDMF 5IFZ DPVME SFMFBTF UIF QBSLJOH
CSBLF BOE DBVTF BO BDDJEFOU
1"3,*/( #3",&
41"
5P BQQMZ 'VMMZ EFQSFTT UIF QBSLJOH CSBLF
QFEBM
*
5P SFMFBTF
'JSNMZ BQQMZ UIF GPPU CSBLF
*
%FQSFTT UIF QBSLJOH CSBLF QFEBM
*
BOE UIF QBSLJOH CSBLF XJMM CF SFMFBTFE
#FGPSF ESJWJOH CF TVSF UIF CSBLF
XBSOJOH MJHIU HPFT PVU
+749
*/'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS
+74.
'JWF ESJWJOH NPEFT DBO CF TFMFDUFE CZ
VTJOH UIF */'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS
1&340/"- 41035 45"/%"3% &$0 BOE
4/08
/05&
8IFO UIF */'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS
TFMFDUT B NPEF UIF NPEF NBZ OPU TXJUDI
JNNFEJBUFMZ 5IJT JT OPU B NBMGVODUJPO
5IF DVSSFOU NPEF JT EJTQMBZFE JO UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
5P DIBOHF UIF NPEF QVTI UIF */'*/*5*
%SJWF .PEF 4FMFDUPS VQ PS EPXO 5IF NPEF
MJTU XJMM BQQFBS PO UIF VQQFS EJTQMBZ BOE
ZPV DBO TFMFDU UIF NPEF
1&340/"- 41035 45"/%"3% &$0
4/08
/05&
5IF NPEF MJTU XJMM CF UVSOFE PGG JO
BQQSPYJNBUFMZ TFDPOET BGUFS UIF NPEF
JT TFMFDUFE
45"/%"3% .0%&
"MMPXT GPS PQUJNVN ESJWJOH BDDPSEJOH UP
UIF ESJWJOH DPOEJUJPOT
5IJT NPEF XJMM CF TFMFDUFE GJSTU FBDI UJNF
UIF FOHJOF JT TUBSUFE
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
*/'*/*5* %3*7& .0%& 4&-&$503
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
41035 .0%&
"EKVTUT UIF FOHJOF BOE USBOTNJTTJPO
QPJOUT GPS B IJHIFS SFTQPOTF 5IF TFUUJOH
PG UIF TUFFSJOH TZTUFN JT BEKVTUFE UP
QSPWJEF B RVJDL TUFFSJOH SFTQPOTF BOE B
IFBWZ TUFFSJOH FGGPSU
/05&
*O UIF 41035 NPEF GVFM FDPOPNZ NBZ CF
SFEVDFE
4/08 .0%&
$IBOHFT UIF FOHJOF DIBSBDUFSJTUJDT UP BJE
ESJWJOH PO TMJQQFSZ SPBET
&$0 .0%&
"TTJTUT UIF ESJWFST FDPESJWJOH 5IF FOHJOF
BOE USBOTNJTTJPO QPJOUT BSF BEKVTUFE GPS
JNQSPWFE GVFM FDPOPNZ QSPWJEJOH TVDI B
ESJWJOH GFBUVSFT BT TNPPUI TUBSUJOH PS
DPOTUBOU DSVJTJOH
/05&
4FMFDUJOH UIF &$0 NPEF XJMM OPU OFDFTTB
SJMZ JNQSPWF GVFM FDPOPNZ BT NBOZ ESJWJOH
GBDUPST JOGMVFODF JUT FGGFDUJWFOFTT
0QFSBUJPO
4FMFDU UIF &$0 NPEF VTJOH UIF */'*/*5*
%SJWF .PEF 4FMFDUPS 5IF &$0 ESJWF JOEJ
DBUPS MJHIU PO UIF JOTUSVNFOU QBOFM JMMVNJ
OBUFT
8IFO UIF BDDFMFSBUPS QFEBM JT EFQSFTTFE
XJUIJO UIF SBOHF PG FDPOPNZ ESJWF UIF &$0
ESJWF JOEJDBUPS MJHIU JMMVNJOBUFT JO HSFFO
8IFO UIF BDDFMFSBUPS QFEBM JT EFQSFTTFE
BCPWF UIF SBOHF PG FDPOPNZ ESJWF UIF &$0
ESJWF JOEJDBUPS MJHIU UVSOT PGG 'PS &$0 QFEBM
TZTUFN FRVJQQFE NPEFMT TFF g&$0 QFEBM
TZTUFNu 1
5IF &$0 ESJWF JOEJDBUPS MJHIU XJMM OPU
JMMVNJOBUF JO UIF GPMMPXJOH DBTFT
. 8IFO UIF TIJGU MFWFS JT JO UIF 3 3FWFSTF
QPTJUJPO
. 8IFO UIF WFIJDMF TQFFE JT CFMPX .1)
LNI PS PWFS .1) LNI
. 8IFO UIF DSVJTF DPOUSPM JG TP FRVJQQFE
PS UIF *OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$
TZTUFN JG TP FRVJQQFE JT PQFSBUFE
&$0 QFEBM TZTUFN JG TP FRVJQQFE
5IF &$0 QFEBM TZTUFN IFMQT BTTJTU UIF
ESJWFS UP JNQSPWF GVFM FDPOPNZ CZ JODSFBT
JOH UIF SFBDUJPO GPSDF PG UIF BDDFMFSBUPS
QFEBM 8IFO UIF &$0 ESJWF JOEJDBUPS MJHIU JT
CMJOLJOH PS SFNBJOT PGG UIF &$0 QFEBM
TZTUFN JODSFBTFT UIF SFBDUJPO GPSDF PG UIF
BDDFMFSBUPS QFEBM
+749
8IFO UIF &$0 ESJWF JOEJDBUPS JMMVNJOBUFT JO
HSFFO UIF BDDFMFSBUPS SFBDUJPO GPSDF JT
OPSNBM 8IFO UIF &$0 ESJWF JOEJDBUPS MJHIU
JT CMJOLJOH PS SFNBJOT PGG UIF &$0 QFEBM
TZTUFN JODSFBTFT UIF SFBDUJPO GPSDF PG UIF
BDDFMFSBUPS QFEBM
5IF &$0 QFEBM TZTUFN NBZ OPU WBSZ
BDDFMFSBUPS SFBDUJPO GPSDF VOEFS UIF GPMMPX
JOH DPOEJUJPOT
. 8IFO UIF TIJGU MFWFS JT JO UIF / /FVUSBM
PS 3 3FWFSTF QPTJUJPO
. 8IFO *OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$ JT
CFJOH PQFSBUFE
*G UIF &$0 QFEBM TZTUFN NBMGVODUJPOT JU
XJMM DBODFM BVUPNBUJDBMMZ 5IF &$0 QFEBM
TZTUFN XJMM OPU WBSZ UIF SFBDUJPO GPSDF PG
UIF BDDFMFSBUPS QFEBM
8IFO UIF */'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS JT
SPUBUFE GSPN UIF &$0 NPEF UP BOPUIFS
NPEF 45"/%"3% 41035 4/08 PS 1&3
40/"- XIJMF UIF &$0 QFEBM TZTUFN JT
PQFSBUJOH UIF &$0 QFEBM TZTUFN DPOUJOVFT
UP PQFSBUF VOUJM UIF BDDFMFSBUPS QFEBM JT
SFMFBTFE
*G UIF BDDFMFSBUPS QFEBM JT EFQSFTTFE
RVJDLMZ UIF &$0 QFEBM TZTUFN XJMM OPU
JODSFBTF UIF SFBDUJPO GPSDF PG UIF BDDFMFSB
UJPO QFEBM 5IF &$0 QFEBM TZTUFN JT OPU
EFTJHOFE UP QSFWFOU UIF WFIJDMF GSPN
BDDFMFSBUJOH
"EKVTUJOH UIF &$0 QFEBM TZTUFN SFBDUJPO
GPSDF
5IF &$0 QFEBM TZTUFN SFBDUJPO GPSDF DBO CF
BEKVTUFE 5IF SFBDUJPO GPSDF TFUUJOH XJMM CF
NBJOUBJOFE VOUJM UIF TFUUJOH JT DIBOHFE
FWFO JG UIF FOHJOF JT UVSOFE PGG
+749
4FUUJOH &$0 QFEBM SFBDUJPO GPSDF
1VTI UIF .&/6 CVUUPO
*
BOE UPVDI
<4FUUJOHT> PO UIF MPXFS EJTQMBZ
5PVDI <%SJWF .PEF &OIBODFNFOU 4FU
UJOHT>
5PVDI <&$0 1FEBM>
5P TFU UIF SFBDUJPO GPSDF PG UIF &$0
QFEBM TZTUFN UPVDI <4UBOEBSE> PS
<4PGU>
5P UVSO PGG UIF &$0 QFEBM TZTUFN UPVDI
<0''>
8IFO UIF &$0 QFEBM TZTUFN JT UVSOFE PGG
UIF BDDFMFSBUPS XJMM PQFSBUF OPSNBMMZ
1&340/"- .0%&
8IFO UIF 1&340/"- NPEF JT TFMFDUFE UIF
GPMMPXJOH GVODUJPOT DBO CF BEKVTUFE JOEJWJ
EVBMMZ
. &OHJOFp5SBOTNJTTJPO
. 4UFFSJOH NPEFMT XJUI %JSFDU "EBQUJWF
4UFFSJOH
. "DUJWF 5SBDF $POUSPM
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+749
)PX UP TFU UIF 1&340/"- NPEF
1FSGPSN UIF GPMMPXJOH TUFQT UP TFU UIF
1&340/"- NPEF
1VTI UIF .&/6 CVUUPO
*
BOE UPVDI
<*OGJOJUJ %SJWF .PEF 4FMFDUPS> PO UIF
MPXFS EJTQMBZ
5PVDI <&OHJOFp5SBOTNJTTJPO> <4UFFSJOH>
PS <"DUJWF 5SBDF $POUSPM> BOE TFMFDU FBDI
JUFN 4FF g&OHJOFp5SBOTNJTTJPOu
g4UFFSJOHu BOE g"DUJWF 5SBDF $POUSPMu
BCPVU UIF GFBUVSF PG FBDI JUFN
5PVDI <#BDL> PS <)PNF> UP GJOJTI UIF
1&340/"- NPEF TFUUJOH
&OHJOFp5SBOTNJTTJPO
g&OHJOFp5SBOTNJTTJPOu DBO CF TFU UP
<4QPSU> <&DP> <4UBOEBSE> PS <4OPX>
4UFFSJOH NPEFMT XJUI %JSFDU "EBQUJWF
4UFFSJOH
'PVS DPNCJOBUJPOT PG TUFFSJOH FGGPSU BOE
TUFFSJOH SFTQPOTF DBO CF TFU
4UFFSJOH FGGPSU 4UFFSJOH SFTQPOTF
4UBOEBSE 4UBOEBSE
4UBOEBSE 2VJDL
)FBWZ 2VJDL
-JHIU
$BTVBM
"DUJWF 5SBDF $POUSPM
g"DUJWF 5SBDF $POUSPMu DBO CF TFU UP 0/
FOBCMFE PS 0'' EJTBCMFE
'PS EFUBJMT BCPVU UIF "DUJWF 5SBDF $POUSPM
TFF g"DUJWF USBDF DPOUSPMu 1
3FTUPSF %FGBVMU 4FUUJOHT
5PVDI <3FTUPSF %FGBVMU 4FUUJOHT> UP SFTUPSF
BMM UIF 1&340/"- NPEF TFUUJOHT UP EFGBVMU
"DUJWF -BOF $POUSPM FOBCMFT UIF ESJWFS UP
NBLF GFXFS TUFFSJOH DPSSFDUJPOT PO GSFF
XBZT
"$5*7& -"/& $0/530- JG TP FRVJQQFE
+749
"DUJWF -BOF $POUSPM TMJHIUMZ DPSSFDUT GSPOU
UJSF BOHMFT BOE TUFFSJOH XIFFM UPSRVF UP
IFMQ SFEVDF UIF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF
WFIJDMFT EJSFDUJPO BOE UIF MBOF EJSFDUJPO
*
XIJDI JT EFUFDUFE CZ VTJOH UIF DBNFSB
VOJU
*
MPDBUFE BCPWF UIF JOTJEF NJSSPS
+749
13&$"65*0/4 0/ "$5*7& -"/&
$0/530-
8"3/*/(
. "DUJWF -BOF $POUSPM XJMM OPU BMXBZT TUFFS
UIF WFIJDMF UP LFFQ JU JO UIF MBOF *U JT OPU
EFTJHOFE UP QSFWFOU MPTT PG DPOUSPM *U JT
UIF ESJWFST SFTQPOTJCJMJUZ UP TUBZ BMFSU
ESJWF TBGFMZ LFFQ UIF WFIJDMF JO UIF
USBWFMJOH MBOF BOE CF JO DPOUSPM PG
WFIJDMF BU BMM UJNFT
. "DUJWF -BOF $POUSPM JT QSJNBSJMZ JOUFOEFE
GPS VTF PO XFMMEFWFMPQFE GSFFXBZT PS
IJHIXBZT *U NBZ OPU EFUFDU UIF MBOF
NBSLFST GPS DFSUBJO SPBET XFBUIFS PS
ESJWJOH DPOEJUJPOT
. 6TJOH "DUJWF -BOF $POUSPM VOEFS TPNF
DPOEJUJPOT PG SPBE MBOF NBSLFS PS XFBUI
FS PS JG ZPV BUUFNQU UP DIBOHF MBOFT
XJUIPVU VTJOH UIF MBOF DIBOHF TJHOBM
DPVME MFBE UP BO VOFYQFDUFE TZTUFN
PQFSBUJPO *O TVDI DPOEJUJPOT ZPV OFFE
UP DPSSFDU UIF WFIJDMFT EJSFDUJPO XJUI
ZPVS TUFFSJOH PQFSBUJPO UP BWPJE BDDJ
EFOUT
. "DUJWF -BOF $POUSPM XJMM OPU PQFSBUF BU
TQFFET CFMPX BQQSPYJNBUFMZ .1)
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
LNI PS JG JU DBOOPU EFUFDU MBOF NBSLFST
. "DUJWF -BOF $POUSPM NBZ OPU PQFSBUF
QSPQFSMZ BOE TIPVME OPU CF VTFE VOEFS
UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT
%VSJOH CBE XFBUIFS SBJO GPH TOPX
FUD
8IFO ESJWJOH PO TMJQQFSZ SPBET
TVDI BT PO JDF PS TOPX FUD
8IFO ESJWJOH PO XJOEJOH PS VOFWFO
SPBET
8IFO UIFSF JT B MBOF DMPTVSF EVF UP
SPBE SFQBJST
8IFO ESJWJOH JO B NBLFTIJGU MBOF
8IFO ESJWJOH PO SPBET XIFSF UIF
MBOF XJEUI JT UPP OBSSPX
8IFO ESJWJOH XJUI B UJSF UIBU JT OPU
XJUIJO OPSNBM UJSF DPOEJUJPOT GPS
FYBNQMF UJSF XFBS MPX UJSF QSFTTVSF
JOTUBMMBUJPO PG TQBSF UJSF UJSF DIBJOT
OPOTUBOEBSE XIFFMT
8IFO UIF WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI
OPOPSJHJOBM TUFFSJOH QBSUT PS TVT
QFOTJPO QBSUT
. *G "DUJWF -BOF $POUSPM NBMGVODUJPOT JU
XJMM DBODFM BVUPNBUJDBMMZ 5IF DIBTTJT
DPOUSPM XBSOJOH XJMM BQQFBS JO UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
. *G UIF DIBTTJT DPOUSPM XBSOJOH BQQFBST
QVMM PGG UIF SPBE UP B TBGF MPDBUJPO BOE
TUPQ UIF WFIJDMF 5VSO UIF FOHJOF PGG BOE
SFTUBSU UIF FOHJOF *G UIF DIBTTJT DPOUSPM
XBSOJOH DPOUJOVFT UP JMMVNJOBUF IBWF
"DUJWF -BOF $POUSPM DIFDLFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS
. "DUJWF -BOF $POUSPM NBZ PS NBZ OPU
PQFSBUF QSPQFSMZ VOEFS UIF GPMMPXJOH
DPOEJUJPOT
0O SPBET XIFSF UIFSF BSF NVMUJQMF
QBSBMMFM MBOF NBSLFST MBOF NBSLFST
UIBU BSF GBEFE PS OPU QBJOUFE DMFBSMZ
ZFMMPX QBJOUFE MBOF NBSLFST OPO
TUBOEBSE MBOF NBSLFST PS MBOF NBS
LFST DPWFSFE XJUI XBUFS EJSU TOPX
FUD
0O SPBET XIFSF EJTDPOUJOVFE MBOF
NBSLFST BSF TUJMM EFUFDUBCMF
0O SPBET XIFSF UIFSF BSF TIBSQ
DVSWFT
0O SPBET XIFSF UIFSF BSF TIBSQMZ
DPOUSBTUJOH PCKFDUT TVDI BT TIB
EPXT TOPX XBUFS XIFFM SVUT
TFBNT PS MJOFT SFNBJOJOH BGUFS SPBE
SFQBJST "DUJWF -BOF $POUSPM DPVME
EFUFDU UIFTF JUFNT BT MBOF NBSLFST
0O SPBET XIFSF UIF USBWFMJOH MBOF
NFSHFT PS TFQBSBUFT
8IFO UIF WFIJDMFT USBWFMJOH EJSFD
UJPO EPFT OPU BMJHO XJUI UIF MBOF
NBSLFS
8IFO USBWFMJOH DMPTF UP UIF WFIJDMF
JO GSPOU PG ZPV XIJDI PCTUSVDUT UIF
MBOF DBNFSB VOJU EFUFDUJPO SBOHF
8IFO SBJO TOPX EJSU PS PCKFDU
BEIFSFT UP UIF XJOETIJFME JO GSPOU
PG UIF MBOF DBNFSB VOJU
8IFO UIF IFBEMJHIUT BSF OPU CSJHIU
EVF UP EJSU PO UIF MFOT PS JG UIF BJNJOH
JT OPU BEKVTUFE QSPQFSMZ
8IFO TUSPOH MJHIU FOUFST UIF MBOF
DBNFSB VOJU 'PS FYBNQMF UIF MJHIU
EJSFDUMZ TIJOFT PO UIF GSPOU PG UIF
WFIJDMF BU TVOSJTF PS TVOTFU
8IFO B TVEEFO DIBOHF JO CSJHIU
OFTT PDDVST 'PS FYBNQMF XIFO UIF
WFIJDMF FOUFST PS FYJUT B UVOOFM PS
VOEFS B CSJEHF
8IFO FOUFSJOH PS FYJUJOH UPMMHBUFT
8IFO ESJWJOH PO SPBET XJUI B
XJEFOJOH PS OBSSPXJOH MBOF XJEUI
"$5*7& -"/& $0/530- 01&3"5*0/
"DUJWF -BOF $POUSPM PQFSBUFT VOEFS UIF
GPMMPXJOH DPOEJUJPOT
. 8IFO UIF WFIJDMF JT ESJWFO BU TQFFET PG
BQQSPYJNBUFMZ .1) LNI BOE
BCPWF
. 8IFO UIF -BOF %FQBSUVSF 1SFWFOUJPO
-%1 TZTUFN JT FOBCMFE JO UIF TFUUJOHT
NFOV PO UIF MPXFS EJTQMBZ 5P UVSO PO
UIF -%1 TZTUFN TFF g-BOF %FQBSUVSF
1SFWFOUJPO -%1 TZTUFNu 1
. 8IFO "DUJWF -BOF $POUSPM JT FOBCMFE JO
UIF TFUUJOHT NFOV PO UIF MPXFS EJTQMBZ
+749
%ZOBNJD ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI
"DUJWF -BOF $POUSPM UVSOT PO XIFO UIF
EZOBNJD ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI PO UIF
TUFFSJOH XIFFM JT QVTIFE BOE <"DUJWF -BOF
$POUSPM> BOE <-BOF %FQBSUVSF 1SFWFOUJPO>
BSF FOBCMFE JO UIF TFUUJOHT NFOV PO UIF
MPXFS EJTQMBZ 4FF g)PX UP FOBCMFEJTBCMF
UIF -%1 TZTUFNu 1
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+749
5IF TUBUVT PG "DUJWF -BOF $POUSPM JO UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ JT EJTQMBZFE BT
GPMMPXT
. 8IFO "DUJWF -BOF $POUSPM JT UVSOFE PO
UIF DIBTTJT DPOUSPM
*
"
JT EJTQMBZFE
. 8IFO "DUJWF -BOF $POUSPM JT PQFSBUJPOBM
PS JT PQFSBUJOH UIF DIBTTJT DPOUSPM
*
#
JT EJTQMBZFE
'PS TFUUJOH PG DIBTTJT DPOUSPM EJTQMBZ JO UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ TFF *OGJOJUJ
*O5PVDI 0XOFST .BOVBM
+749
"DUJWF -BOF $POUSPM TFUUJOHT
1FSGPSN UIF GPMMPXJOH TUFQT UP TFU "DUJWF
-BOF $POUSPM
1VTI UIF .&/6 CVUUPO
*
BOE UPVDI
<%SJWFS "TTJTUBODF> PO UIF MPXFS EJT
QMBZ
5PVDI <-BOF "TTJTU>
5PVDI <"DUJWF -BOF $POUSPM>
5PVDI <"DUJWF -BOF $POUSPM TFUUJOH> BOE
TFMFDU <-PX> PS <)JHI> UP DIBOHF UIF
TFUUJOH PG "DUJWF -BOF $POUSPM
/05&
*G UIF -BOF %FQBSUVSF 1SFWFOUJPO -%1
TZTUFN TFUUJOH JT 0'' "DUJWF -BOF $POUSPM
DBOOPU CF PQFSBUFE 5P VTF "DUJWF -BOF
$POUSPM TFU UIF -%1 TZTUFN UP 0/
"650."5*$ %&"$5*7"5*0/
"DUJWF -BOF $POUSPM JT OPU EFTJHOFE UP
PQFSBUF VOEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT
. 8IFO UIF 7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM
7%$ TZTUFN FYDFQU 5$4 GVODUJPO PS
"#4 PQFSBUFT
. 8IFO ZPV PQFSBUF UIF MBOF DIBOHF
TJHOBM BOE DIBOHF UIF USBWFMJOH MBOFT
JO UIF EJSFDUJPO PG UIF TJHOBM "DUJWF
-BOF $POUSPM JT EFBDUJWBUFE GPS BQQSPYJ
NBUFMZ TFDPOET BGUFS UIF MBOF DIBOHF
TJHOBM JT UVSOFE PGG
. 8IFO UIF WFIJDMF TQFFE MPXFST UP MFTT
UIBO BQQSPYJNBUFMZ .1) LNI
. 8IFO UIF IB[BSE XBSOJOH GMBTIFST BSF
PQFSBUFE
"GUFS UIF BCPWF DPOEJUJPOT IBWF GJOJTIFE
BOE UIF PQFSBUJOH DPOEJUJPOT BSF TBUJTGJFE
BHBJO "DUJWF -BOF $POUSPM XJMM SFTVNF
PQFSBUJPO
5FNQPSBSZ EJTBCMFE TUBUVT BU IJHI
UFNQFSBUVSF
*G UIF WFIJDMF JT QBSLFE JO EJSFDU TVOMJHIU
VOEFS IJHI UFNQFSBUVSF DPOEJUJPOT PWFS
BQQSPYJNBUFMZ 8' 8$ BOE UIFO
"DUJWF -BOF $POUSPM JT UVSOFE PO "DUJWF
-BOF $POUSPM NBZ CF EFBDUJWBUFE BVUPNB
UJDBMMZ 5IF IJHI DBCJO UFNQFSBUVSF NFT
TBHF XJMM BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO
EJTQMBZ
"DUJPO UP UBLF
8IFO UIF JOUFSJPS UFNQFSBUVSF JT SFEVDFE
QVTI UIF EZOBNJD ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI
BHBJO UP UVSO "DUJWF -BOF $POUSPM CBDL PO
44%
-"/& $".&3" 6/*5 ."*/5&/"/$&
5IF MBOF DBNFSB VOJU
*
GPS "DUJWF -BOF
$POUSPM JT MPDBUFE BCPWF UIF JOTJEF NJSSPS
5P LFFQ UIF QSPQFS PQFSBUJPO PG "DUJWF -BOF
$POUSPM BOE QSFWFOU B TZTUFN NBMGVODUJPO
CF TVSF UP PCTFSWF UIF GPMMPXJOH
. "MXBZT LFFQ UIF XJOETIJFME DMFBO
. %P OPU BUUBDI B TUJDLFS JODMVEJOH
USBOTQBSFOU NBUFSJBM PS JOTUBMM BO
BDDFTTPSZ OFBS UIF DBNFSB VOJU
. %P OPU QMBDF SFGMFDUJWF NBUFSJBMT TVDI
BT XIJUF QBQFS PS B NJSSPS PO UIF
JOTUSVNFOU QBOFM 5IF SFGMFDUJPO PG
TVOMJHIU NBZ BEWFSTFMZ BGGFDU UIF DBN
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
FSB VOJUT DBQBCJMJUZ PG EFUFDUJOH UIF
MBOF NBSLFST
. %P OPU TUSJLF PS EBNBHF UIF BSFBT
BSPVOE UIF DBNFSB VOJU %P OPU UPVDI
UIF DBNFSB MFOT PS SFNPWF UIF TDSFX
MPDBUFE PO UIF DBNFSB VOJU *G UIF
DBNFSB VOJU JT EBNBHFE EVF UP BO
BDDJEFOU DPOUBDU BO */'*/*5* SFUBJMFS
5IF -BOF %FQBSUVSF 8BSOJOH -%8 TZT
UFN-BOF %FQBSUVSF 1SFWFOUJPO -%1 TZT
UFN XJMM PQFSBUF XIFO UIF WFIJDMF JT ESJWFO
BU TQFFET PG BQQSPYJNBUFMZ .1)
LNI BOE BCPWF BOE POMZ XIFO UIF MBOF
NBSLJOHT BSF DMFBSMZ WJTJCMF PO UIF SPBE
&BDI TZTUFN GVODUJPOT BT GPMMPXT
. -BOF %FQBSUVSF 8BSOJOH -%8 TZTUFN
XBSOT UIF ESJWFS XJUI BO JOEJDBUPS JO
UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ BOE
DIJNF UIBU UIF WFIJDMF JT CFHJOOJOH UP
MFBWF UIF ESJWJOH MBOF
. -BOF %FQBSUVSF 1SFWFOUJPO -%1 TZTUFN
XBSOT UIF ESJWFS XJUI BO JOEJDBUPS JO
UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ BOE
DIJNF BOE IFMQT BTTJTU UIF ESJWFS UP
SFUVSO UIF WFIJDMF UP UIF DFOUFS PG UIF
USBWFMJOH MBOF CZ PQFSBUJOH UIF TUFFSJOH
TZTUFN UP UIF SJHIU PS MFGU GPS B TIPSU
QFSJPE PG UJNF
+749
+749
%SJWFS BTTJTU TZTUFN MBOF JOEJDBUPS
-"/& %&1"3563& 8"3/*/( -%8
4:45&.-"/& %&1"3563& 13&7&/5*0/
-%1 4:45&. JG TP FRVJQQFE
5IF -%8 BOE -%1 TZTUFNT NPOJUPS UIF MBOF
NBSLFST PO UIF USBWFMJOH MBOF VTJOH UIF
DBNFSB VOJU
*
MPDBUFE BCPWF UIF JOTJEF
NJSSPS 8IFO UIF DBNFSB VOJU EFUFDUT UIBU
UIF WFIJDMF JT USBWFMJOH DMPTF UP FJUIFS UIF
MFGU PS UIF SJHIU PG UIF USBWFMJOH MBOF UIF
ESJWFS BTTJTU TZTUFN MBOF JOEJDBUPS PSBOHF
JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ CMJOLT
BOE B XBSOJOH DIJNF TPVOET 8IFO UIF
-%1 TZTUFN JT PO JU XJMM BVUPNBUJDBMMZ
BQQMZ TUFFSJOH PQFSBUJPO GPS B TIPSU QFSJPE
PG UJNF VTJOH UIF GVODUJPO PG %JSFDU
"EBQUJWF 4UFFSJOH
-"/& %&1"3563& 8"3/*/( -%8
4:45&.
1SFDBVUJPOT PO -%8 TZTUFN
8"3/*/(
. 5IJT TZTUFN JT POMZ B XBSOJOH EFWJDF UP
JOGPSN UIF ESJWFS PG B QPUFOUJBM VOJO
UFOEFE MBOF EFQBSUVSF *U XJMM OPU TUFFS
UIF WFIJDMF PS QSFWFOU MPTT PG DPOUSPM *U
JT UIF ESJWFST SFTQPOTJCJMJUZ UP TUBZ
BMFSU ESJWF TBGFMZ LFFQ UIF WFIJDMF JO
UIF USBWFMJOH MBOF BOE CF JO DPOUSPM PG
UIF WFIJDMF BU BMM UJNFT
. 5IF TZTUFN XJMM OPU PQFSBUF BU TQFFET
CFMPX BQQSPYJNBUFMZ .1) LNI
PS JG JU DBOOPU EFUFDU MBOF NBSLFST
. *G UIF -%8 TZTUFN NBMGVODUJPOT JU XJMM
DBODFM BVUPNBUJDBMMZ BOE UIF -%8 gNBM
GVODUJPOu NFTTBHF XJMM BQQFBS JO UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ *G UIF -%8
gNBMGVODUJPOu NFTTBHF BQQFBST QVMM PGG
UIF SPBE UP B TBGF MPDBUJPO BOE TUPQ UIF
WFIJDMF 1MBDF UIF TIJGU MFWFS JO UIF 1
1BSL QPTJUJPO UVSO UIF FOHJOF PGG BOE
SFTUBSU UIF FOHJOF *G UIF -%8 gNBMGVOD
UJPOu NFTTBHF DPOUJOVFT UP BQQFBS IBWF
UIF -%8 TZTUFN DIFDLFE CZ BO */'*/*5*
SFUBJMFS
. &YDFTTJWF OPJTF XJMM JOUFSGFSF XJUI UIF
XBSOJOH DIJNF TPVOE BOE UIF DIJNF
NBZ OPU CF IFBSE
. %P OPU VTF UIF -%8 TZTUFN VOEFS UIF
GPMMPXJOH DPOEJUJPOT BT JU NBZ OPU
GVODUJPO QSPQFSMZ
%VSJOH CBE XFBUIFS SBJO GPH TOPX
FUD
8IFO ESJWJOH PO TMJQQFSZ SPBET
TVDI BT PO JDF PS TOPX FUD
8IFO ESJWJOH PO XJOEJOH PS VOFWFO
SPBET
8IFO UIFSF JT B MBOF DMPTVSF EVF UP
SPBE SFQBJST
8IFO ESJWJOH JO B NBLFTIJGU PS
UFNQPSBSZ MBOF
8IFO ESJWJOH PO SPBET XIFSF UIF
MBOF XJEUI JT UPP OBSSPX
8IFO ESJWJOH XJUIPVU OPSNBM UJSF
DPOEJUJPOT GPS FYBNQMF UJSF XFBS
MPX UJSF QSFTTVSF JOTUBMMBUJPO PG
TQBSF UJSF UJSF DIBJOT OPOTUBOEBSE
XIFFMT
8IFO UIF WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI
OPOPSJHJOBM TUFFSJOH QBSUT PS TVT
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
QFOTJPO QBSUT
. 5IF TZTUFN NBZ OPU GVODUJPO QSPQFSMZ
VOEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT
0O SPBET XIFSF UIFSF BSF NVMUJQMF
QBSBMMFM MBOF NBSLFST MBOF NBSLFST
UIBU BSF GBEFE PS OPU QBJOUFE DMFBSMZ
ZFMMPX QBJOUFE MBOF NBSLFST OPO
TUBOEBSE MBOF NBSLFST PS MBOF NBS
LFST DPWFSFE XJUI XBUFS EJSU TOPX
FUD
0O SPBET XIFSF UIF EJTDPOUJOVFE
MBOF NBSLFST BSF TUJMM EFUFDUBCMF
0O SPBET XIFSF UIFSF BSF TIBSQ
DVSWFT
0O SPBET XIFSF UIFSF BSF TIBSQMZ
DPOUSBTUJOH PCKFDUT TVDI BT TIB
EPXT TOPX XBUFS XIFFM SVUT
TFBNT PS MJOFT SFNBJOJOH BGUFS SPBE
SFQBJST 5IF -%8 TZTUFN DPVME
EFUFDU UIFTF JUFNT BT MBOF NBSLFST
0O SPBET XIFSF UIF USBWFMJOH MBOF
NFSHFT PS TFQBSBUFT
8IFO UIF WFIJDMFT USBWFMJOH EJSFD
UJPO EPFT OPU BMJHO XJUI UIF MBOF
NBSLFS
8IFO USBWFMJOH DMPTF UP UIF WFIJDMF
JO GSPOU PG ZPV XIJDI PCTUSVDUT UIF
MBOF DBNFSB VOJU EFUFDUJPO SBOHF
8IFO SBJO TOPX EJSU PS PCKFDU
BEIFSFT UP UIF XJOETIJFME JO GSPOU
PG UIF MBOF DBNFSB VOJU
8IFO UIF IFBEMJHIUT BSF OPU CSJHIU
EVF UP EJSU PO UIF MFOT PS JG UIF BJNJOH
JT OPU BEKVTUFE QSPQFSMZ
8IFO TUSPOH MJHIU FOUFST UIF MBOF
DBNFSB VOJU 'PS FYBNQMF UIF MJHIU
EJSFDUMZ TIJOFT PO UIF GSPOU PG UIF
WFIJDMF BU TVOSJTF PS TVOTFU
8IFO B TVEEFO DIBOHF JO CSJHIU
OFTT PDDVST 'PS FYBNQMF XIFO UIF
WFIJDMF FOUFST PS FYJUT B UVOOFM PS
VOEFS B CSJEHF
+749
%SJWFS BTTJTU TZTUFN MBOF JOEJDBUPS
-%8 TZTUFN PQFSBUJPO
5IF -%8 TZTUFN PQFSBUFT BCPWF BQQSPYJ
NBUFMZ .1) LNI 8IFO UIF
WFIJDMF BQQSPBDIFT FJUIFS UIF MFGU PS UIF
SJHIU TJEF PG UIF USBWFMJOH MBOF B XBSOJOH
DIJNF XJMM TPVOE BOE UIF ESJWFS BTTJTU
TZTUFN MBOF JOEJDBUPS PSBOHF JO UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ XJMM CMJOL UP
BMFSU UIF ESJWFS
5IF XBSOJOH GVODUJPO XJMM TUPQ XIFO UIF
WFIJDMF SFUVSOT JOTJEF PG UIF MBOF NBSLFST
5IF -%8 TZTUFN JT OPU EFTJHOFE UP XBSO
VOEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT
. 8IFO ZPV PQFSBUF UIF MBOF DIBOHF
TJHOBM BOE DIBOHF USBWFMJOH MBOFT JO
UIF EJSFDUJPO PG UIF TJHOBM 5IF -%8
TZTUFN XJMM CFDPNF PQFSBCMF BHBJO
BQQSPYJNBUFMZ TFDPOET BGUFS UIF MBOF
DIBOHF TJHOBM JT UVSOFE PGG
. 8IFO UIF WFIJDMF TQFFE MPXFST UP MFTT
UIBO BQQSPYJNBUFMZ .1) LNI
. 8IFO UIF #MJOE 4QPU *OUFSWFOUJPO
Ë
#4*
TZTUFN BDUJWBUFT BO BVEJCMF XBSOJOH PS
XIFO TUFFSJOH JT BVUPNBUJDBMMZ BQQMJFE
CZ UIF TZTUFN
"GUFS UIF BCPWF DPOEJUJPOT IBWF GJOJTIFE
BOE UIF OFDFTTBSZ PQFSBUJOH DPOEJUJPOT BSF
TBUJTGJFE UIF -%8 GVODUJPOT XJMM SFTVNF
+749
5VSOJOH UIF -%8 TZTUFN 0/0''
1FSGPSN UIF GPMMPXJOH TUFQT UP UVSO UIF -%8
TZTUFN PO PS PGG
1VTI UIF .&/6 CVUUPO
*
BOE UPVDI
<%SJWFS "TTJTUBODF> PO UIF MPXFS EJT
QMBZ
5PVDI <-BOF "TTJTU>
5PVDI <-BOF %FQBSUVSF 8BSOJOH> UP UVSO
UIF TZTUFN 0/0''
5FNQPSBSZ EJTBCMFE TUBUVT BU IJHI
UFNQFSBUVSF
*G UIF WFIJDMF JT QBSLFE JO EJSFDU TVOMJHIU
VOEFS IJHI UFNQFSBUVSF DPOEJUJPOT PWFS
BQQSPYJNBUFMZ 8' 8$ BOE UIFO
TUBSUFE UIF -%8 TZTUFN NBZ CF EFBDUJ
WBUFE BVUPNBUJDBMMZ 5IF IJHI DBCJO UFN
QFSBUVSF XBSOJOH NFTTBHF XJMM BQQFBS JO
UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
8IFO UIF JOUFSJPS UFNQFSBUVSF JT SFEVDFE
UIF -%8 TZTUFN XJMM SFTVNF PQFSBUJOH
BVUPNBUJDBMMZ
-"/& %&1"3563& 13&7&/5*0/
-%1 4:45&.
1SFDBVUJPOT PO -%1 TZTUFN
8"3/*/(
. 5IF -%1 TZTUFN XJMM OPU BMXBZT TUFFS UIF
WFIJDMF UP LFFQ JU JO UIF MBOF *U JT OPU
EFTJHOFE UP QSFWFOU MPTT PG DPOUSPM *U JT
UIF ESJWFST SFTQPOTJCJMJUZ UP TUBZ BMFSU
ESJWF TBGFMZ LFFQ UIF WFIJDMF JO UIF
USBWFMJOH MBOF BOE CF JO DPOUSPM PG
WFIJDMF BU BMM UJNFT
. 5IF -%1 TZTUFN JT QSJNBSJMZ JOUFOEFE GPS
VTF PO XFMMEFWFMPQFE GSFFXBZT PS IJHI
XBZT *U NBZ OPU EFUFDU UIF MBOF NBSLFST
JO DFSUBJO SPBET XFBUIFS PS ESJWJOH
DPOEJUJPOT
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
. 6TJOH UIF -%1 TZTUFN VOEFS TPNF
DPOEJUJPOT PG SPBE MBOF NBSLFS PS XFBUI
FS PS XIFO ZPV DIBOHF MBOFT XJUIPVU
VTJOH UIF MBOF DIBOHF TJHOBM DPVME MFBE
UP BO VOFYQFDUFE TZTUFN PQFSBUJPO *O
TVDI DPOEJUJPOT ZPV OFFE UP DPSSFDU UIF
WFIJDMFT EJSFDUJPO XJUI ZPVS TUFFSJOH
PQFSBUJPO UP BWPJE BDDJEFOUT
. 5IF -%1 TZTUFN XJMM OPU PQFSBUF BU
TQFFET CFMPX BQQSPYJNBUFMZ .1)
LNI PS JG JU DBOOPU EFUFDU MBOF
NBSLFST
. %P OPU VTF UIF -%1 TZTUFN VOEFS UIF
GPMMPXJOH DPOEJUJPOT BT JU NBZ OPU
GVODUJPO QSPQFSMZ
%VSJOH CBE XFBUIFS SBJO GPH TOPX
FUD
8IFO ESJWJOH PO TMJQQFSZ SPBET
TVDI BT PO JDF PS TOPX FUD
8IFO ESJWJOH PO XJOEJOH PS VOFWFO
SPBET
8IFO UIFSF JT B MBOF DMPTVSF EVF UP
SPBE SFQBJST
8IFO ESJWJOH JO B NBLFTIJGU PS
UFNQPSBSZ MBOF
8IFO ESJWJOH PO SPBET XIFSF UIF
MBOF XJEUI JT UPP OBSSPX
8IFO ESJWJOH XJUIPVU OPSNBM UJSF
DPOEJUJPOT GPS FYBNQMF UJSF XFBS
MPX UJSF QSFTTVSF JOTUBMMBUJPO PG
TQBSF UJSF UJSF DIBJOT OPOTUBOEBSE
XIFFMT
8IFO UIF WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI
OPOPSJHJOBM TUFFSJOH QBSUT PS TVT
QFOTJPO QBSUT
. *G UIF -%1 TZTUFN NBMGVODUJPOT JU XJMM
DBODFM BVUPNBUJDBMMZ 5IF -%1 gNBMGVOD
UJPOu NFTTBHF XJMM BQQFBS JO UIF WFIJDMF
JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
. *G UIF gNBMGVODUJPOu NFTTBHF BQQFBST
QVMM PGG UIF SPBE UP B TBGF MPDBUJPO TUPQ
UIF WFIJDMF BOE QMBDF UIF TIJGU MFWFS JO
UIF 1 1BSL QPTJUJPO 5VSO UIF FOHJOF PGG
BOE SFTUBSU UIF FOHJOF *G UIF gNBMGVOD
UJPOu NFTTBHF DPOUJOVFT UP BQQFBS IBWF
UIF -%1 TZTUFN DIFDLFE CZ BO */'*/*5*
SFUBJMFS
. &YDFTTJWF OPJTF XJMM JOUFSGFSF XJUI UIF
XBSOJOH DIJNF TPVOE BOE UIF DIJNF
NBZ OPU CF IFBSE
. 5IF -%1 TZTUFN NBZ PS NBZ OPU PQFSBUF
QSPQFSMZ VOEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT
0O SPBET XIFSF UIFSF BSF NVMUJQMF
QBSBMMFM MBOF NBSLFST MBOF NBSLFST
UIBU BSF GBEFE PS OPU QBJOUFE DMFBSMZ
ZFMMPX QBJOUFE MBOF NBSLFST OPO
TUBOEBSE MBOF NBSLFST PS MBOF NBS
LFST DPWFSFE XJUI XBUFS EJSU TOPX
FUD
0O SPBET XIFSF EJTDPOUJOVFE MBOF
NBSLFST BSF TUJMM EFUFDUBCMF
0O SPBET XIFSF UIFSF BSF TIBSQ
DVSWFT
0O SPBET XIFSF UIFSF BSF TIBSQMZ
DPOUSBTUJOH PCKFDUT TVDI BT TIB
EPXT TOPX XBUFS XIFFM SVUT
TFBNT PS MJOFT SFNBJOJOH BGUFS SPBE
SFQBJST 5IF -%1 TZTUFN DPVME EFUFDU
UIFTF JUFNT BT MBOF NBSLFST
0O SPBET XIFSF UIF USBWFMJOH MBOF
NFSHFT PS TFQBSBUFT
8IFO UIF WFIJDMFT USBWFMJOH EJSFD
UJPO EPFT OPU BMJHO XJUI UIF MBOF
NBSLFS
8IFO USBWFMJOH DMPTF UP UIF WFIJDMF
JO GSPOU PG ZPV XIJDI PCTUSVDUT UIF
MBOF DBNFSB VOJU EFUFDUJPO SBOHF
8IFO SBJO TOPX PS EJSU BEIFSFT UP
UIF XJOETIJFME JO GSPOU PG UIF MBOF
DBNFSB VOJU
8IFO UIF IFBEMJHIUT BSF OPU CSJHIU
EVF UP EJSU PO UIF MFOT PS JG UIF BJNJOH
JT OPU BEKVTUFE QSPQFSMZ
8IFO TUSPOH MJHIU FOUFST UIF MBOF
DBNFSB VOJU 'PS FYBNQMF UIF MJHIU
EJSFDUMZ TIJOFT PO UIF GSPOU PG UIF
WFIJDMF BU TVOSJTF PS TVOTFU
8IFO B TVEEFO DIBOHF JO CSJHIU
OFTT PDDVST 'PS FYBNQMF XIFO UIF
WFIJDMF FOUFST PS FYJUT B UVOOFM PS
VOEFS B CSJEHF
+749
%SJWFS BTTJTU TZTUFN MBOF JOEJDBUPS
-%1 TZTUFN PQFSBUJPO
5IF -%1 TZTUFN PQFSBUFT BCPWF BQQSPYJ
NBUFMZ .1) LNI 8IFO UIF
WFIJDMF BQQSPBDIFT FJUIFS UIF MFGU PS UIF
SJHIU TJEF PG UIF USBWFMJOH MBOF B XBSOJOH
DIJNF XJMM TPVOE BOE UIF ESJWFS BTTJTU
TZTUFN MBOF JOEJDBUPS PSBOHF XJMM CMJOL UP
BMFSU UIF ESJWFS 5IFO UIF -%1 TZTUFN XJMM
BVUPNBUJDBMMZ BQQMZ UIF TUFFSJOH GPS B TIPSU
QFSJPE PG UJNF UP IFMQ BTTJTU UIF ESJWFS UP
SFUVSO UIF WFIJDMF UP UIF DFOUFS PG UIF
USBWFMJOH MBOF
5IF XBSOJOH BOE BTTJTU GVODUJPOT XJMM TUPQ
XIFO UIF WFIJDMF SFUVSOT UP B QPTJUJPO
JOTJEF PG UIF MBOF NBSLFS
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+749
%ZOBNJD ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI
5P UVSO PO UIF -%1 TZTUFN QVTI UIF
EZOBNJD ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI PO UIF
TUFFSJOH XIFFM BGUFS TUBSUJOH UIF FOHJOF
5IF ESJWFS BTTJTU TZTUFN MBOF JOEJDBUPS
HSFFO XJMM JMMVNJOBUF JO UIF WFIJDMF
JOGPSNBUJPO EJTQMBZ 1VTI UIF EZOBNJD
ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI BHBJO UP UVSO PGG
UIF -%1 TZTUFN 5IF ESJWFS BTTJTU TZTUFN
MBOF JOEJDBUPS HSFFO XJMM UVSO PGG
+749
)PX UP FOBCMFEJTBCMF UIF -%1
TZTUFN
1FSGPSN UIF GPMMPXJOH TUFQT UP FOBCMF PS
EJTBCMF UIF -%1 TZTUFN
1VTI UIF .&/6 CVUUPO
*
BOE UPVDI
<%SJWFS "TTJTUBODF> PO UIF MPXFS EJT
QMBZ
5PVDI <-BOF "TTJTU>
5PVDI <-BOF %FQBSUVSF 1SFWFOUJPO> UP
FOBCMF PS EJTBCMF UIF TZTUFN
"VUPNBUJD EFBDUJWBUJPO
$POEJUJPO "
5IF XBSOJOH BOE BTTJTU GVODUJPOT PG UIF
-%1 TZTUFN BSF OPU EFTJHOFE UP XPSL VOEFS
UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT
. 8IFO ZPV PQFSBUF UIF MBOF DIBOHF
TJHOBM BOE DIBOHF UIF USBWFMJOH MBOFT
JO UIF EJSFDUJPO PG UIF TJHOBM 5IF -%1
TZTUFN XJMM CF EFBDUJWBUFE GPS BQQSPYJ
NBUFMZ TFDPOET BGUFS UIF MBOF DIBOHF
TJHOBM JT UVSOFE PGG
. 8IFO UIF WFIJDMF TQFFE MPXFST UP MFTT
UIBO BQQSPYJNBUFMZ .1) LNI
. 8IFO UIF #4* TZTUFN BDUJWBUFT BO
BVEJCMF XBSOJOH PS TUFFSJOH DPOUSPM
"GUFS UIF BCPWF DPOEJUJPOT IBWF GJOJTIFE
BOE UIF OFDFTTBSZ PQFSBUJOH DPOEJUJPOT BSF
TBUJTGJFE UIF XBSOJOH BOE BTTJTU GVODUJPOT
XJMM SFTVNF
$POEJUJPO #
5IF BTTJTU GVODUJPO PG UIF -%1 TZTUFN JT OPU
EFTJHOFE UP XPSL VOEFS UIF GPMMPXJOH
DPOEJUJPOT XBSOJOH JT TUJMM GVODUJPOBM
. 8IFO UIF TUFFSJOH XIFFM JT UVSOFE BT GBS
BT OFDFTTBSZ GPS UIF WFIJDMF UP DIBOHF
MBOFT
. 8IFO UIF WFIJDMF JT BDDFMFSBUFE EVSJOH
-%1 TZTUFN PQFSBUJPO
. 8IFO UIF *OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$
BQQSPBDI XBSOJOH PDDVST
. 8IFO UIF IB[BSE XBSOJOH GMBTIFST BSF
PQFSBUFE
. 8IFO ESJWJOH PO B DVSWF BU IJHI TQFFE
"GUFS UIF BCPWF DPOEJUJPOT IBWF GJOJTIFE
BOE UIF OFDFTTBSZ PQFSBUJOH DPOEJUJPOT BSF
TBUJTGJFE UIF -%1 TZTUFN TUFFSJOH DPOUSPM
BQQMJDBUJPO XJMM SFTVNF
$POEJUJPO $
6OEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT *G UIF g-%1
DVSSFOUMZ VOBWBJMBCMFu NFTTBHF BQQFBST JO
UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ B DIJNF
XJMM TPVOE BOE UIF -%1 TZTUFN XJMM CF
UVSOFE PGG BVUPNBUJDBMMZ
. 8IFO UIF 7%$ TZTUFN FYDFQU 5$4
GVODUJPO PS "#4 PQFSBUFT
. 8IFO UIF 7%$ TZTUFN JT UVSOFE PGG
. 8IFO UIF */'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS
JT UVSOFE UP UIF 4/08 NPEF
"DUJPO UP UBLF
8IFO UIF BCPWF DPOEJUJPOT OP MPOHFS FYJTU
QVTI UIF EZOBNJD ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI
BHBJO UP UVSO UIF -%1 TZTUFN CBDL PO
5FNQPSBSZ EJTBCMFE TUBUVT BU IJHI UFN
QFSBUVSF
*G UIF WFIJDMF JT QBSLFE JO EJSFDU TVOMJHIU
VOEFS IJHI UFNQFSBUVSF DPOEJUJPOT PWFS
BQQSPYJNBUFMZ 8' 8$ BOE UIFO UIF
-%1 TZTUFN JT UVSOFE PO UIF -%1 TZTUFN
NBZ CF EFBDUJWBUFE BVUPNBUJDBMMZ 5IF
gIJHI DBCJO UFNQFSBUVSFu NFTTBHF XJMM
BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
8IFO UIF JOUFSJPS UFNQFSBUVSF JT SFEVDFE
QVTI UIF EZOBNJD ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI
BHBJO UP UVSO UIF -%1 TZTUFN CBDL PO
-"/& $".&3" 6/*5 ."*/5&/"/$&
5IF -%8-%1 TZTUFNT VTF UIF TBNF MBOF
DBNFSB VOJU UIBU JT VTFE CZ "DUJWF -BOF
$POUSPM MPDBUFE BCPWF UIF JOTJEF NJSSPS
'PS NBJOUFOBODF PG UIF DBNFSB TFF g-BOF
DBNFSB VOJU NBJOUFOBODFu 1
5IJT TFDUJPO DPOUBJOT UIF JOGPSNBUJPO
BCPVU UIF GPMMPXJOH TZTUFNT
. #MJOE 4QPU 8BSOJOH #48 TZTUFN
. #MJOE 4QPU *OUFSWFOUJPO
Ë
#4* TZTUFN
. #BDLVQ $PMMJTJPO *OUFSWFOUJPO #$*
TZTUFN
#-*/% 4105 8"3/*/( #48 4:4
5&.#-*/% 4105 */5&37&/5*0/
Ë
#4* 4:45&.
8"3/*/(
. 5IF #48 BOE #4* TZTUFNT BSF OPU B
SFQMBDFNFOU GPS QSPQFS ESJWJOH QSPDFEVSF
BOE BSF OPU EFTJHOFE UP QSFWFOU DPOUBDU
XJUI WFIJDMFT PS PCKFDUT 8IFO DIBOHJOH
MBOFT BMXBZT VTF UIF TJEF BOE SFBS
NJSSPST BOE UVSO BOE MPPL JO UIF EJSFDUJPO
ZPV XJMM NPWF UP FOTVSF JU JT TBGF UP
DIBOHF MBOFT /FWFS SFMZ TPMFMZ PO UIF
#48 PS #4* TZTUFN
. 5IFSF JT B MJNJUBUJPO UP UIF EFUFDUJPO
DBQBCJMJUZ PG UIF SBEBS /PU FWFSZ NPWJOH
PCKFDU PS WFIJDMF XJMM CF EFUFDUFE 6TJOH
UIF #48 BOE #4* TZTUFNT VOEFS TPNF
SPBE HSPVOE MBOF NBSLFS USBGGJD PS
XFBUIFS DPOEJUJPOT DPVME MFBE UP JNQSP
QFS TZTUFN PQFSBUJPO "MXBZT SFMZ PO
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
#-*/% 4105 8"3/*/(#-*/% 4105
*/5&37&/5*0/
Ë
#"$,61 $0--*4*0/
*/5&37&/5*0/ 4:45&.4 JG TP FRVJQQFE
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
ZPVS PXO PQFSBUJPO UP BWPJE BDDJEFOUT
. 5IF #48 TZTUFN PQFSBUFT BCPWF BQ
QSPYJNBUFMZ .1) LNI
. 5IF #4* TZTUFN PQFSBUFT BCPWF BQQSPYJ
NBUFMZ .1) LNI
5IF #MJOE 4QPU 8BSOJOH #48 BOE #MJOE
4QPU *OUFSWFOUJPO
Ë
#4* TZTUFNT DBO IFMQ
BMFSU UIF ESJWFS PG PUIFS WFIJDMFT JO BEKBDFOU
MBOFT XIFO DIBOHJOH MBOFT
+749
5IF #48 TZTUFN VTFT SBEBS TFOTPST
*
JOTUBMMFE OFBS UIF SFBS CVNQFS UP EFUFDU
PUIFS WFIJDMFT JO BO BEKBDFOU MBOF *O
BEEJUJPO UP UIF SBEBS TFOTPST UIF #4*
TZTUFN VTFT B DBNFSB
*
JOTUBMMFE CFIJOE
UIF XJOETIJFME UP NPOJUPS UIF MBOF NBSLFST
PG ZPVS USBWFMJOH MBOF
44%
%FUFDUJPO [POF
5IF SBEBS TFOTPST DBO EFUFDU WFIJDMFT PO
FJUIFS TJEF PG ZPVS WFIJDMF XJUIJO UIF
EFUFDUJPO [POF TIPXO BT JMMVTUSBUFE 5IJT
EFUFDUJPO [POF TUBSUT GSPN UIF PVUTJEF
NJSSPS PG ZPVS WFIJDMF BOE FYUFOET BQQSPYJ
NBUFMZ GU N CFIJOE UIF SFBS CVNQFS
BOE BQQSPYJNBUFMZ GU N TJEFXBZT
5IF #48 TZTUFN PQFSBUFT BCPWF BQQSPYJ
NBUFMZ .1) LNI *G UIF SBEBS
TFOTPST EFUFDU B WFIJDMF JO UIF EFUFDUJPO
[POF UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIU JMMVNJOBUFT *G
UIF ESJWFS UIFO BDUJWBUFT UIF UVSO TJHOBM B
DIJNF XJMM TPVOE UXJDF BOE UIF TJEF
JOEJDBUPS MJHIU XJMM GMBTI
5IF #4* TZTUFN PQFSBUFT BCPWF BQQSPYJ
NBUFMZ .1) LNI *G UIF TZTUFN
EFUFDUT B WFIJDMF JO UIF EFUFDUJPO [POF BOE
ZPVS WFIJDMF JT BQQSPBDIJOH UIF MBOF
NBSLFS UIF #4* TZTUFN QSPWJEFT BO BVEJ
CMF XBSOJOH UISFF UJNFT GMBTIFT UIF TJEF
JOEJDBUPS MJHIU BOE TMJHIUMZ BQQMJFT UIF
TUFFSJOH GPS B TIPSU QFSJPE PG UJNF UP IFMQ
SFUVSO UIF WFIJDMF CBDL UP UIF USBWFMJOH
MBOF 5IF #4* TZTUFN QSPWJEFT BO BVEJCMF
XBSOJOH BOE UVSOT PO PS GMBTIFT UIF TJEF
JOEJDBUPS MJHIU FWFO JG UIF #48 TZTUFN JT
PGG
44%
4JEF JOEJDBUPS MJHIU
#48 4:45&. 01&3"5*0/
*G UIF SBEBS TFOTPST EFUFDU B WFIJDMF JO UIF
EFUFDUJPO [POF UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIU
MPDBUFE CZ UIF PVUTJEF NJSSPST JMMVNJOBUFT
*G UIF UVSO TJHOBM JT UIFO BDUJWBUFE UIF
TZTUFN DIJNFT UXJDF BOE UIF TJEF JOEJ
DBUPS MJHIU GMBTIFT 5IF TJEF JOEJDBUPS MJHIU
DPOUJOVFT UP GMBTI VOUJM UIF EFUFDUFE
WFIJDMF MFBWFT UIF EFUFDUJPO [POF
5IF TJEF JOEJDBUPS MJHIUT JMMVNJOBUF GPS B
GFX TFDPOET XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT
QMBDFE JO UIF 0/ QPTJUJPO
5IF CSJHIUOFTT PG UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIUT
JT BEKVTUFE BVUPNBUJDBMMZ EFQFOEJOH PO UIF
CSJHIUOFTT PG UIF BNCJFOU MJHIU
" DIJNF TPVOET JG UIF SBEBS TFOTPST IBWF
BMSFBEZ EFUFDUFE B WFIJDMF XIFO UIF ESJWFS
BDUJWBUFT UIF UVSO TJHOBM *G B WFIJDMF DPNFT
JOUP UIF EFUFDUJPO [POF BGUFS UIF ESJWFS
BDUJWBUFT UIF UVSO TJHOBM UIFO POMZ UIF TJEF
JOEJDBUPS MJHIU GMBTIFT BOE OP DIJNF
TPVOET 4FF g#48#4* ESJWJOH TJUVBUJPOTu
1
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+749
5VSOJOH UIF #48 TZTUFN 0/0''
1FSGPSN UIF GPMMPXJOH TUFQT UP UVSO UIF
#48 TZTUFN PO PS PGG
1VTI UIF .&/6 CVUUPO
*
BOE UPVDI
<%SJWFS "TTJTUBODF> PO UIF MPXFS EJT
QMBZ
5PVDI <#MJOE 4QPU "TTJTU>
5PVDI <#MJOE 4QPU 8BSOJOH> UP UVSO UIF
TZTUFN 0/0''
4FUUJOH UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIU CSJHIUOFTT
5IF CSJHIUOFTT PG UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIUT
DBO CF DIBOHFE VTJOH UIF GPMMPXJOH TUFQT
1VTI UIF .&/6 CVUUPO
*
BOE UPVDI
<%SJWFS "TTJTUBODF> PO UIF MPXFS EJT
QMBZ
5PVDI <#MJOE 4QPU "TTJTU>
5PVDI <4JEF *OEJDBUPS #SJHIUOFTT> BOE
TFMFDU <#SJHIU> <4UBOEBSE> PS <%BSL>
8IFO UIF CSJHIUOFTT TFUUJOH JT DIBOHFE
UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIUT JMMVNJOBUF GPS B GFX
TFDPOET
#48 UFNQPSBSJMZ OPU BWBJMBCMF
8IFO SBEBS CMPDLBHF JT EFUFDUFE UIF #48
TZTUFN XJMM CF EFBDUJWBUFE BVUPNBUJDBMMZ
UIF gTJEF SBEBS PCTUSVDUJPOu XBSOJOH NFT
TBHF XJMM BQQFBS BOE UIF ESJWFS BTTJTU
TZTUFN CMJOE TQPU JOEJDBUPS XIJUF XJMM
CMJOL JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
5IF #48 TZTUFN JT OPU BWBJMBCMF VOUJM UIF
DPOEJUJPOT OP MPOHFS FYJTU
8IFO UIF BCPWF DPOEJUJPOT OP MPOHFS FYJTU
UIF #48 TZTUFN XJMM SFTVNF BVUPNBUJDBMMZ
'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO TFF g3BEBS
NBJOUFOBODFu 1
#48 NBMGVODUJPO
8IFO UIF #48 TZTUFN NBMGVODUJPOT JU XJMM
UVSO PGG BVUPNBUJDBMMZ B DIJNF XJMM TPVOE
BOE UIF TZTUFN gNBMGVODUJPOu XBSOJOH
NFTTBHF XJUI UIF ESJWFS BTTJTU TZTUFN
CMJOE TQPU JOEJDBUPS PSBOHF XJMM BQQFBS
JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
"DUJPO UP UBLF
4UPQ UIF WFIJDMF JO B TBGF MPDBUJPO BOE
QMBDF UIF TIJGU MFWFS JO UIF 1 1BSL QPTJUJPO
5VSO UIF FOHJOF PGG BOE SFTUBSU UIF FOHJOF
*G UIF TZTUFN gNBMGVODUJPOu XBSOJOH NFT
TBHF XJUI UIF ESJWFS BTTJTU TZTUFN CMJOE
TQPU JOEJDBUPS PSBOHF DPOUJOVFT UP BQ
QFBS IBWF UIF #48 TZTUFN DIFDLFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS
44%
4JEF JOEJDBUPS MJHIU
#4* 4:45&. 01&3"5*0/
*G UIF SBEBS TFOTPST EFUFDU B WFIJDMF JO UIF
EFUFDUJPO [POF UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIU
MPDBUFE CZ UIF PVUTJEF NJSSPST JMMVNJOBUFT
*G ZPVS WFIJDMF JT BQQSPBDIJOH B MBOF
NBSLFS UIF TZTUFN DIJNFT B TPVOE UISFF
UJNFT BOE UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIU GMBTIFT
5IFO UIF TZTUFN BQQMJFT UIF TUFFSJOH GPS B
NPNFOU UP IFMQ SFUVSO UIF WFIJDMF CBDL UP
UIF DFOUFS PG UIF MBOF 5IF #4* TZTUFN
PQFSBUFT SFHBSEMFTT PG UVSO TJHOBM VTBHF
/05&
. 8BSOJOH BOE TZTUFN BQQMJDBUJPO PG
TUFFSJOH XJMM POMZ CF BDUJWBUFE JG UIF
TJEF JOEJDBUPS MJHIU JT BMSFBEZ JMMVNJ
OBUFE XIFO ZPVS WFIJDMF BQQSPBDIFT B
MBOF NBSLFS *G BOPUIFS WFIJDMF DPNFT
JOUP UIF EFUFDUJPO [POF BGUFS ZPVS
WFIJDMF IBT DSPTTFE B MBOF NBSLFS OP
XBSOJOH PS TZTUFN BQQMJDBUJPO PG TUFFS
JOH XJMM CF BDUJWBUFE 'PS BEEJUJPOBM
JOGPSNBUJPO TFF g#48#4* ESJWJOH
TJUVBUJPOTu 1
. 5IF #4* TZTUFN JT UZQJDBMMZ BDUJWBUFE
FBSMJFS UIBO UIF -BOF %FQBSUVSF 1SF
WFOUJPO -%1 TZTUFN XIFO ZPVS WFIJ
DMF JT BQQSPBDIJOH B MBOF NBSLFS
+749
%ZOBNJD ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI
+749
%SJWFS BTTJTU TZTUFN CMJOE TQPU JOEJDBUPS
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
5IF #4* TZTUFN UVSOT PO XIFO UIF EZOBNJD
ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI PO UIF TUFFSJOH
XIFFM JT QVTIFE XIFO <#MJOE 4QPU *OUFS
WFOUJPO> JT FOBCMFE JO UIF TFUUJOHT NFOV PO
UIF MPXFS EJTQMBZ 5IF ESJWFS BTTJTU TZTUFN
CMJOE TQPU JOEJDBUPS HSFFO JO UIF WFIJDMF
JOGPSNBUJPO EJTQMBZ JMMVNJOBUFT XIFO UIF
#4* TZTUFN JT UVSOFE PO
5IF #4* TZTUFN QSPWJEFT B DIJNF BOE UVSOT
PO PS GMBTIFT UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIU FWFO JG
UIF #48 TZTUFN JT PGG
+749
)PX UP FOBCMFEJTBCMF UIF #4*
TZTUFN
1FSGPSN UIF GPMMPXJOH TUFQT UP FOBCMF PS
EJTBCMF UIF #4* TZTUFN
1VTI UIF .&/6 CVUUPO
*
BOE UPVDI
<%SJWFS "TTJTUBODF> PO UIF MPXFS EJT
QMBZ
5PVDI <#MJOE 4QPU "TTJTU>
5PVDI <#MJOE 4QPU *OUFSWFOUJPO> UP
FOBCMF PS EJTBCMF UIF TZTUFN
#4* UFNQPSBSJMZ OPU BWBJMBCMF
$POEJUJPO "
6OEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT B DIJNF
XJMM TPVOE UIF gDVSSFOUMZ VOBWBJMBCMFu
XBSOJOH NFTTBHF XJMM BQQFBS JO UIF WFIJDMF
JOGPSNBUJPO EJTQMBZ BOE UIF #4* TZTUFN XJMM
CF UVSOFE PGG BVUPNBUJDBMMZ 5IF #4* TZTUFN
XJMM OPU CF BWBJMBCMF VOUJM UIF DPOEJUJPOT OP
MPOHFS FYJTU
. 8IFO UIF 7%$ TZTUFN FYDFQU 5$4
GVODUJPO PS "#4 PQFSBUFT
. 8IFO UIF 7%$ TZTUFN JT UVSOFE PGG
. 8IFO UIF */'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS
JT UVSOFE UP UIF 4/08 NPEF
"DUJPO UP UBLF
8IFO UIF BCPWF DPOEJUJPOT OP MPOHFS FYJTU
QVTI UIF EZOBNJD ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI
BHBJO UP UVSO UIF #4* TZTUFN CBDL PO
$POEJUJPO #
8IFO SBEBS CMPDLBHF JT EFUFDUFE UIF #4*
TZTUFN XJMM CF UVSOFE PGG BVUPNBUJDBMMZ B
DIJNF XJMM TPVOE BOE UIF gTJEF SBEBS
PCTUSVDUJPOu XBSOJOH NFTTBHF XJMM BQQFBS
JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
5IF #4* TZTUFN JT OPU BWBJMBCMF VOUJM UIF
DPOEJUJPOT OP MPOHFS FYJTU 'PS BEEJUJPOBM
JOGPSNBUJPO TFF g3BEBS NBJOUFOBODFu
1
"DUJPO UP UBLF
8IFO UIF BCPWF DPOEJUJPOT OP MPOHFS FYJTU
UVSO UIF #4* TZTUFN PO BHBJO *G UIF gTJEF
SBEBS PCTUSVDUJPOu XBSOJOH NFTTBHF BQ
QFBST FWFO BGUFS UIF #4* TZTUFN JT UVSOFE
PO BHBJO TUPQ UIF WFIJDMF JO B TBGF
MPDBUJPO QMBDF UIF TIJGU MFWFS JO UIF 1
1BSL QPTJUJPO BOE UVSO UIF FOHJOF PGG
$IFDL GPS BOE SFNPWF PCKFDUT PCTDVSJOH
UIF SBEBS TFOTPST PO UIF SFBS CVNQFS BOE
SFTUBSU UIF FOHJOF
$POEJUJPO $
*G UIF WFIJDMF JT QBSLFE JO EJSFDU TVOMJHIU
VOEFS IJHI UFNQFSBUVSF DPOEJUJPOT PWFS
BQQSPYJNBUFMZ 8' 8$ BOE UIFO UIF
#4* TZTUFN JT UVSOFE PO UIF #4* TZTUFN
NBZ CF EFBDUJWBUFE BVUPNBUJDBMMZ 5IF
gIJHI DBCJO UFNQFSBUVSFu XBSOJOH NFT
TBHF XJMM BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO
EJTQMBZ
"DUJPO UP UBLF
8IFO UIF JOUFSJPS UFNQFSBUVSF JT SFEVDFE
QVTI UIF EZOBNJD ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI
BHBJO UP UVSO UIF #4* TZTUFN CBDL PO
#4* NBMGVODUJPO
8IFO UIF #4* TZTUFN NBMGVODUJPOT JU XJMM
CF UVSOFE PGG BVUPNBUJDBMMZ B DIJNF XJMM
TPVOE BOE UIF TZTUFN gNBMGVODUJPOu
XBSOJOH NFTTBHF XJUI UIF ESJWFS BTTJTU
TZTUFN CMJOE TQPU JOEJDBUPS PSBOHF XJMM
BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
"DUJPO UP UBLF
4UPQ UIF WFIJDMF JO B TBGF MPDBUJPO BOE
QMBDF UIF TIJGU MFWFS JO UIF 1 1BSL QPTJUJPO
5VSO UIF FOHJOF PGG BOE SFTUBSU UIF FOHJOF
*G UIF TZTUFN gNBMGVODUJPOu XBSOJOH NFT
TBHF XJUI UIF ESJWFS BTTJTU TZTUFN CMJOE
TQPU JOEJDBUPS PSBOHF DPOUJOVFT UP CF
EJTQMBZFE IBWF UIF #4* TZTUFN DIFDLFE CZ
BO */'*/*5* SFUBJMFS
#48#4* 4:45&. 13&$"65*0/4
8"3/*/(
. 5IF SBEBS TFOTPST NBZ OPU CF BCMF UP
EFUFDU BOE BDUJWBUF #48#4* XIFO DFS
UBJO PCKFDUT BSF QSFTFOU TVDI BT
1FEFTUSJBOT CJDZDMFT BOJNBMT
7FIJDMFT TVDI BT NPUPSDZDMFT MPX
IFJHIU WFIJDMFT PS IJHI HSPVOE DMFBS
BODF WFIJDMFT
0ODPNJOH WFIJDMFT
7FIJDMFT SFNBJOJOH JO UIF EFUFDUJPO
[POF XIFO ZPV BDDFMFSBUF GSPN B
TUPQ
" WFIJDMF NFSHJOH JOUP BO BEKBDFOU
MBOF BU B TQFFE BQQSPYJNBUFMZ UIF
TBNF BT ZPVS WFIJDMF
" WFIJDMF BQQSPBDIJOH SBQJEMZ GSPN
CFIJOE
" WFIJDMF XIJDI ZPVS WFIJDMF PWFS
UBLFT SBQJEMZ
4FF BMTP g#48#4* ESJWJOH TJUVBUJPOTu
1 GPS UIF TJUVBUJPOT JO XIJDI UIF
SBEBS TFOTPST NBZ OPU CF BCMF UP EFUFDU
WFIJDMFT
. 5IF #48 BOE #4* TZTUFNT NBZ OPU
QSPWJEF B XBSOJOH PS TUFFSJOH DPOUSPM
GPS WFIJDMFT UIBU QBTT UIF EFUFDUJPO [POF
RVJDLMZ
. 5IF SBEBS TFOTPST EFUFDUJPO [POF JT
EFTJHOFE CBTFE PO B TUBOEBSE MBOF
XJEUI 8IFO ESJWJOH JO B XJEFS MBOF UIF
SBEBS TFOTPST NBZ OPU EFUFDU WFIJDMFT JO
BO BEKBDFOU MBOF 8IFO ESJWJOH JO B
OBSSPX MBOF UIF SBEBS TFOTPST NBZ
EFUFDU WFIJDMFT ESJWJOH UXP MBOFT BXBZ
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
. 5IF SBEBS TFOTPST BSF EFTJHOFE UP JHOPSF
NPTU TUBUJPOBSZ PCKFDUT IPXFWFS PC
KFDUT TVDI BT HVBSESBJMT XBMMT GPMJBHF
BOE QBSLFE WFIJDMFT NBZ PDDBTJPOBMMZ CF
EFUFDUFE 5IJT JT B OPSNBM PQFSBUJOH
DPOEJUJPO
. 4FWFSF XFBUIFS PS SPBE TQSBZ DPOEJUJPOT
NBZ SFEVDF UIF BCJMJUZ PG UIF SBEBS UP
EFUFDU PUIFS WFIJDMFT
. 5IF DBNFSB NBZ OPU EFUFDU MBOF NBSLFST
JO UIF GPMMPXJOH TJUVBUJPOT BOE UIF #4*
TZTUFN NBZ OPU PQFSBUF QSPQFSMZ
0O SPBET XIFSF UIFSF BSF NVMUJQMF
QBSBMMFM MBOF NBSLFST MBOF NBSLFST
UIBU BSF GBEFE PS OPU QBJOUFE DMFBSMZ
ZFMMPX QBJOUFE MBOF NBSLFST OPO
TUBOEBSE MBOF NBSLFST MBOF NBSLFST
DPWFSFE XJUI XBUFS EJSU TOPX FUD
0O SPBET XIFSF EJTDPOUJOVFE MBOF
NBSLFST BSF TUJMM EFUFDUBCMF
0O SPBET XIFSF UIFSF BSF TIBSQ
DVSWFT
0O SPBET XIFSF UIFSF BSF TIBSQMZ
DPOUSBTUJOH PCKFDUT TVDI BT TIB
EPXT TOPX XBUFS XIFFM SVUT
TFBNT PS MJOFT SFNBJOJOH BGUFS SPBE
SFQBJST
0O SPBET XIFSF UIF USBWFMJOH MBOF
NFSHFT PS TFQBSBUFT
8IFO UIF WFIJDMFT USBWFMJOH EJSFD
UJPO EPFT OPU BMJHO XJUI UIF MBOF
NBSLFST
8IFO USBWFMJOH DMPTF UP UIF WFIJDMF
JO GSPOU PG ZPV XIJDI PCTUSVDUT UIF
MBOF DBNFSB VOJU EFUFDUJPO SBOHF
8IFO SBJO TOPX PS EJSU BEIFSFT UP
UIF XJOETIJFME JO GSPOU PG B MBOF
DBNFSB VOJU
8IFO UIF IFBEMJHIUT BSF OPU CSJHIU
EVF UP EJSU PO UIF MFOT PS JG BJNJOH JT
OPU BEKVTUFE QSPQFSMZ
8IFO TUSPOH MJHIU FOUFST B MBOF
DBNFSB VOJU 'PS FYBNQMF MJHIU
EJSFDUMZ TIJOFT PO UIF GSPOU PG UIF
WFIJDMF BU TVOSJTF PS TVOTFU
8IFO B TVEEFO DIBOHF JO CSJHIU
OFTT PDDVST 'PS FYBNQMF XIFO UIF
WFIJDMF FOUFST PS FYJUT B UVOOFM PS
VOEFS B CSJEHF
. %P OPU VTF UIF #4* TZTUFN VOEFS UIF
GPMMPXJOH DPOEJUJPOT CFDBVTF UIF TZTUFN
NBZ OPU GVODUJPO QSPQFSMZ
%VSJOH CBE XFBUIFS 'PS FYBNQMF
SBJO GPH TOPX FUD
8IFO ESJWJOH PO TMJQQFSZ SPBET
TVDI BT PO JDF PS TOPX FUD
8IFO ESJWJOH PO XJOEJOH PS VOFWFO
SPBET
8IFO UIFSF JT B MBOF DMPTVSF EVF UP
SPBE SFQBJST
8IFO ESJWJOH JO B NBLFTIJGU PS
UFNQPSBSZ MBOF
8IFO ESJWJOH PO SPBET XIFSF UIF
MBOF XJEUI JT UPP OBSSPX
8IFO ESJWJOH XJUI B UJSF UIBU JT OPU
XJUIJO OPSNBM UJSF DPOEJUJPOT GPS
FYBNQMF UJSF XFBS MPX UJSF QSFTTVSF
JOTUBMMBUJPO PG TQBSF UJSF UJSF DIBJOT
OPOTUBOEBSE XIFFMT
8IFO UIF WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI
OPOPSJHJOBM TUFFSJOH QBSUT PS TVT
QFOTJPO QBSUT
. &YDFTTJWF OPJTF GPS FYBNQMF BVEJP
TZTUFN WPMVNF PQFO WFIJDMF XJOEPX
XJMM JOUFSGFSF XJUI UIF DIJNF TPVOE BOE
JU NBZ OPU CF IFBSE
44%
*MMVTUSBUJPO "QQSPBDIJOH GSPN CFIJOE
#48#4* %3*7*/( 4*56"5*0/4
"OPUIFS WFIJDMF BQQSPBDIJOH GSPN
CFIJOE
*MMVTUSBUJPO 5IF TJEF JOEJDBUPS MJHIU
JMMVNJOBUFT JG B WFIJDMF FOUFST UIF EFUFDUJPO
[POF GSPN CFIJOE JO BO BEKBDFOU MBOF
)PXFWFS JG UIF PWFSUBLJOH WFIJDMF JT
USBWFMJOH NVDI GBTUFS UIBO ZPVS WFIJDMF
UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIU NBZ OPU JMMVNJOBUF
CFGPSF UIF EFUFDUFE WFIJDMF JT CFTJEF ZPVS
WFIJDMF "MXBZT VTF UIF TJEF BOE SFBS
NJSSPST BOE UVSO BOE MPPL JO UIF EJSFDUJPO
ZPVS WFIJDMF XJMM NPWF UP FOTVSF JU JT TBGF UP
DIBOHF MBOFT
44%
*MMVTUSBUJPO "QQSPBDIJOH GSPN CFIJOE
*MMVTUSBUJPO *G UIF ESJWFS BDUJWBUFT UIF
UVSO TJHOBM UIFO UIF TZTUFN DIJNFT B
TPVOE UXJDF BOE UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIU
GMBTIFT
/05&
*G UIF ESJWFS BDUJWBUFT UIF UVSO TJHOBM
CFGPSF B WFIJDMF FOUFST UIF EFUFDUJPO [POF
UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIU XJMM GMBTI CVU OP
DIJNF XJMM TPVOE XIFO UIF PUIFS WFIJDMF JT
EFUFDUFE
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
44%
*MMVTUSBUJPO "QQSPBDIJOH GSPN CFIJOE
*MMVTUSBUJPO *G UIF #4* TZTUFN JT PO BOE
ZPVS WFIJDMF JT BQQSPBDIJOH B MBOF NBSLFS
BOE B WFIJDMF JT JO UIF EFUFDUJPO [POF UIF
TZTUFN DIJNFT B TPVOE UISFF UJNFT BOE
UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIU GMBTIFT 5IFO UIF
#4* TZTUFN TMJHIUMZ BQQMJFT UIF TUFFSJOH UP
IFMQ SFUVSO UIF WFIJDMF CBDL UP UIF DFOUFS PG
UIF ESJWJOH MBOF
44%
*MMVTUSBUJPO "DDFMFSBUF GSPN B TUPQ
/05&
*MMVTUSBUJPO *G ZPV BDDFMFSBUF GSPN B TUPQ
XJUI B WFIJDMF JO UIF EFUFDUJPO [POF UIF
PUIFS WFIJDMF NBZ OPU CF EFUFDUFE
44%
*MMVTUSBUJPO 0WFSUBLJOH BOPUIFS WFIJDMF
0WFSUBLJOH BOPUIFS WFIJDMF
*MMVTUSBUJPO 5IF TJEF JOEJDBUPS MJHIU
JMMVNJOBUFT JG ZPV PWFSUBLF B WFIJDMF BOE
UIBU WFIJDMF TUBZT JO UIF EFUFDUJPO [POF GPS
BQQSPYJNBUFMZ TFDPOET
5IF SBEBS TFOTPST NBZ OPU EFUFDU TMPXFS
NPWJOH WFIJDMFT JG UIFZ BSF QBTTFE RVJDLMZ
44%
*MMVTUSBUJPO 0WFSUBLJOH BOPUIFS WFIJDMF
*MMVTUSBUJPO *G UIF ESJWFS BDUJWBUFT UIF
UVSO TJHOBM XIJMF BOPUIFS WFIJDMF JT JO UIF
EFUFDUJPO [POF UIFO UIF TZTUFN DIJNFT B
TPVOE UXJDF BOE UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIU
GMBTIFT
44%
*MMVTUSBUJPO 0WFSUBLJOH BOPUIFS WFIJDMF
*MMVTUSBUJPO *G UIF #4* TZTUFN JT PO BOE
ZPVS WFIJDMF BQQSPBDIFT B MBOF NBSLFS
XIJMF BOPUIFS WFIJDMF JT JO UIF EFUFDUJPO
[POF UIF TZTUFN DIJNFT B TPVOE UISFF
UJNFT BOE UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIU GMBTIFT
5IFO UIF #4* TZTUFN TMJHIUMZ BQQMJFT UIF
TUFFSJOH UP IFMQ SFUVSO UIF WFIJDMF CBDL UP
UIF DFOUFS PG UIF ESJWJOH MBOF
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
44%
*MMVTUSBUJPO
/05&
*MMVTUSBUJPO 8IFO PWFSUBLJOH TFWFSBM
WFIJDMFT JO B SPX UIF WFIJDMFT BGUFS UIF
GJSTU WFIJDMF NBZ OPU CF EFUFDUFE JG UIFZ BSF
USBWFMJOH DMPTF UPHFUIFS
44%
*MMVTUSBUJPO &OUFSJOH GSPN UIF TJEF
&OUFSJOH GSPN UIF TJEF
*MMVTUSBUJPO 5IF TJEF JOEJDBUPS MJHIU
JMMVNJOBUFT JG B WFIJDMF FOUFST UIF EFUFDUJPO
[POF GSPN FJUIFS TJEF
/05&
5IF SBEBS TFOTPST NBZ OPU EFUFDU B WFIJDMF
XIJDI JT USBWFMJOH BU BCPVU UIF TBNF TQFFE
BT ZPVS WFIJDMF XIFO JU FOUFST UIF EFUFD
UJPO [POF
44%
*MMVTUSBUJPO &OUFSJOH GSPN UIF TJEF
*MMVTUSBUJPO *G UIF ESJWFS BDUJWBUFT UIF
UVSO TJHOBM XIJMF BOPUIFS WFIJDMF JT JO UIF
EFUFDUJPO [POF UIFO UIF TJEF JOEJDBUPS
MJHIU GMBTIFT BOE B DIJNF XJMM TPVOE UXJDF
/05&
*G UIF ESJWFS BDUJWBUFT UIF UVSO TJHOBM
CFGPSF B WFIJDMF FOUFST UIF EFUFDUJPO [POF
UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIU XJMM GMBTI CVU OP
DIJNF XJMM TPVOE XIFO BOPUIFS WFIJDMF JT
EFUFDUFE
44%
*MMVTUSBUJPO &OUFSJOH GSPN UIF TJEF
*MMVTUSBUJPO *G UIF #4* TZTUFN JT PO BOE
ZPVS WFIJDMF BQQSPBDIFT UIF MBOF NBSLFS
XIJMF BOPUIFS WFIJDMF JT JO UIF EFUFDUJPO
[POF UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIU GMBTIFT BOE B
DIJNF XJMM TPVOE UISFF UJNFT 5IFO UIF #4*
TZTUFN TMJHIUMZ BQQMJFT UIF TUFFSJOH UP IFMQ
SFUVSO UIF WFIJDMF CBDL UP UIF DFOUFS PG UIF
ESJWJOH MBOF
44%
*MMVTUSBUJPO &OUFSJOH GSPN UIF TJEF
/05&
. *MMVTUSBUJPO 5IF #4* TZTUFN XJMM OPU
PQFSBUF JG ZPVS WFIJDMF JT PO B MBOF
NBSLFS XIFO BOPUIFS WFIJDMF FOUFST
UIF EFUFDUJPO [POF *O UIJT DBTF POMZ
UIF #48 TZTUFN PQFSBUFT
. #4* TUFFSJOH BTTJTU XJMM OPU PQFSBUF PS
XJMM TUPQ PQFSBUJOH BOE POMZ B XBSOJOH
DIJNF XJMM TPVOE VOEFS UIF GPMMPXJOH
DPOEJUJPOT
8IFO UIF WFIJDMF JT BDDFMFSBUFE
EVSJOH #4* TZTUFN PQFSBUJPO
8IFO TUFFSJOH RVJDLMZ
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
8IFO UIF *$$ %$" QSFEJDUJWF GPS
XBSE DPMMJTJPO XBSOJOH PS GPSXBSE
FNFSHFODZ CSBLJOH XBSOJOHT
TPVOE
8IFO UIF IB[BSE XBSOJOH GMBTIFST
BSF PQFSBUFE
8IFO ESJWJOH PO B DVSWF BU B IJHI
TQFFE
#"$,61 $0--*4*0/ */5&37&/5*0/
#$* 4:45&.
8"3/*/(
. 5IF #BDLVQ $PMMJTJPO *OUFSWFOUJPO #$*
TZTUFN JT OPU B SFQMBDFNFOU GPS QSPQFS
ESJWJOH QSPDFEVSF JT OPU EFTJHOFE UP
QSFWFOU DPOUBDU XJUI WFIJDMFT PS PCKFDUT
BOE EPFT OPU QSPWJEF GVMM CSBLF QPXFS
8IFO CBDLJOH PVU PG QBSLJOH TQBDFT
BMXBZT VTF UIF JOTJEF BOE SFBS NJSSPST
BOE UVSO BOE MPPL JO UIF EJSFDUJPO ZPV
XJMM NPWF /FWFS SFMZ TPMFMZ PO UIF #$*
TZTUFN
. 5IFSF JT B MJNJUBUJPO UP UIF EFUFDUJPO
DBQBCJMJUZ PG UIF SBEBS PS UIF TPOBS
6TJOH UIF #$* TZTUFN VOEFS TPNF SPBE
HSPVOE USBGGJD PS XFBUIFS DPOEJUJPOT
DPVME MFBE UP JNQSPQFS TZTUFN PQFSB
UJPO "MXBZT SFMZ PO ZPVS PXO PQFSBUJPO
UP BWPJE BDDJEFOUT
#$* 4:45&. %&4$3*15*0/
5IF #$* TZTUFN DBO IFMQ BMFSU UIF ESJWFS PG
BO BQQSPBDIJOH WFIJDMF PS PCKFDUT CFIJOE
UIF WFIJDMF XIFO UIF ESJWFS JT CBDLJOH PVU
PG B QBSLJOH TQBDF
8IFO UIF TIJGU MFWFS JT JO UIF 3 3FWFSTF
QPTJUJPO BOE UIF WFIJDMF TQFFE JT MFTT UIBO
BQQSPYJNBUFMZ .1) LNI UIF #$*
TZTUFN PQFSBUFT
+749
+749
+749
5IF #$* TZTUFN VTFT SBEBS TFOTPST
*
JOTUBMMFE PO CPUI TJEFT OFBS UIF SFBS
CVNQFS UP EFUFDU BO BQQSPBDIJOH WFIJDMF
BOE TPOBS TFOTPST
*
UP EFUFDU PCKFDUT JO
UIF SFBS
5IF SBEBS TFOTPST
*
EFUFDU BO BQQSPBDI
JOH WFIJDMF GSPN VQ UP BQQSPYJNBUFMZ GU
N BXBZ 5IF TPOBS TFOTPST
*
EFUFDU
TUBUJPOBSZ PCKFDUT CFIJOE UIF WFIJDMF VQ UP
BQQSPYJNBUFMZ GU N 3FGFS UP UIF
JMMVTUSBUJPO GPS BQQSPYJNBUF [POF DPWFSBHF
BSFBT
*
*G UIF SBEBS EFUFDUT B WFIJDMF BQQSPBDIJOH
GSPN UIF TJEF PS UIF TPOBS EFUFDUT DMPTF
TUBUJPOBSZ PCKFDUT CFIJOE UIF WFIJDMF UIF
TZTUFN HJWFT WJTVBM BOE BVEJCMF XBSOJOHT
*G UIF ESJWFS EPFT OPU BQQMZ UIF CSBLFT UIF
TZTUFN BVUPNBUJDBMMZ BQQMJFT UIF CSBLF GPS
B NPNFOU XIFO UIF WFIJDMF JT NPWJOH
CBDLXBSET "GUFS UIF BVUPNBUJD CSBLF
BQQMJDBUJPO UIF ESJWFS NVTU EFQSFTT UIF
CSBLF QFEBM UP NBJOUBJO CSBLF QSFTTVSF *G
UIF ESJWFST GPPU JT PO UIF BDDFMFSBUPS
QFEBM UIF TZTUFN QVTIFT UIF BDDFMFSBUPS
VQXBSE CFGPSF BQQMZJOH UIF CSBLF *G ZPV
DPOUJOVF UP BDDFMFSBUF UIF TZTUFN XJMM OPU
FOHBHF UIF CSBLF
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+749
#$* 4:45&. 13&$"65*0/4
8"3/*/(
. "MXBZT DIFDL TVSSPVOEJOHT BOE UVSO UP
DIFDL XIBU JT CFIJOE ZPV CFGPSF CBDLJOH
VQ
. 5IF SBEBS TFOTPST EFUFDU BQQSPBDIJOH
NPWJOH WFIJDMFT 5IF SBEBS TFOTPST
DBOOPU EFUFDU FWFSZ PCKFDU TVDI BT
1FEFTUSJBOT CJDZDMFT BOJNBMT PS
DIJME PQFSBUFE UPZ WFIJDMFT
" WFIJDMF UIBU JT QBTTJOH BU TQFFET
HSFBUFS UIBO BQQSPYJNBUFMZ .1)
LNI
. 5IF SBEBS TFOTPST NBZ OPU EFUFDU BQ
QSPBDIJOH WFIJDMFT JO DFSUBJO TJUVBUJPOT
*MMVTUSBUJPO B 8IFO B WFIJDMF QBSLFE
OFYU UP ZPV PCTUSVDUT UIF CFBN PG UIF
SBEBS TFOTPS
*MMVTUSBUJPO C 8IFO UIF WFIJDMF JT
QBSLFE JO BO BOHMFE QBSLJOH TQBDF
*MMVTUSBUJPO D 8IFO UIF WFIJDMF JT
QBSLFE PO JODMJOFE HSPVOE
*MMVTUSBUJPO E 8IFO BO BQQSPBDIJOH
WFIJDMF UVSOT JOUP ZPVS WFIJDMFT
QBSLJOH MPU BJTMF
*MMVTUSBUJPO F 8IFO UIF BOHMF
GPSNFE CZ ZPVS WFIJDMF BOE BQ
QSPBDIJOH WFIJDMF JT TNBMM
. 5IF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT NBZ SFEVDF UIF
BCJMJUZ PG UIF SBEBS TFOTPST UP EFUFDU
PUIFS WFIJDMFT
4FWFSF XFBUIFS
3PBE TQSBZ
*DF CVJME VQ PO UIF WFIJDMF
'SPTU CVJME VQ PO UIF WFIJDMF
%JSU CVJME VQ PO UIF WFIJDMF
. %P OPU BUUBDI TUJDLFST JODMVEJOH USBOT
QBSFOU NBUFSJBM JOTUBMM BDDFTTPSJFT PS
BQQMZ BEEJUJPOBM QBJOU OFBS UIF SBEBS
TFOTPST 5IFTF DPOEJUJPOT NBZ SFEVDF
UIF BCJMJUZ PG UIF SBEBS TFOTPST UP EFUFDU
PUIFS WFIJDMFT
. 5IF TPOBS TFOTPST EFUFDU TUBUJPOBSZ
PCKFDUT CFIJOE UIF WFIJDMF 5IF TPOBS
TFOTPS NBZ OPU EFUFDU
4NBMM PS NPWJOH PCKFDUT
8FEHFTIBQFE PCKFDUT
0CKFDU DMPTF UP UIF CVNQFS MFTT
UIBO BQQSPYJNBUFMZ GU DN
5IJO PCKFDUT TVDI BT SPQF XJSF BOE
DIBJO FUD
. 5IF CSBLF FOHBHFNFOU CZ UIF #$*
TZTUFN JT OPU BT FGGFDUJWF PO B TMPQF BT
JU JT PO GMBU HSPVOE 8IFO PO B TUFFQ
TMPQF UIF TZTUFN NBZ OPU GVODUJPO
QSPQFSMZ
. %P OPU VTF UIF #$* TZTUFN VOEFS UIF
GPMMPXJOH DPOEJUJPOT CFDBVTF UIF TZTUFN
NBZ OPU GVODUJPO QSPQFSMZ
8IFO ESJWJOH XJUI B UJSF UIBU JT OPU
XJUIJO OPSNBM UJSF DPOEJUJPOT GPS
FYBNQMF UJSF XFBS MPX UJSF QSFTTVSF
JOTUBMMBUJPO PG TQBSF UJSF UJSF DIBJOT
OPOTUBOEBSE XIFFMT
8IFO UIF WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI
OPOPSJHJOBM CSBLF QBSUT PS TVTQFO
TJPO QBSUT
. &YDFTTJWF OPJTF GPS FYBNQMF BVEJP
TZTUFN WPMVNF PQFO WFIJDMF XJOEPX
XJMM JOUFSGFSF XJUI UIF DIJNF TPVOE BOE
JU NBZ OPU CF IFBSE
+749
6QQFS EJTQMBZ
#$* 4:45&. 01&3"5*0/
8IFO UIF TIJGU MFWFS JT QMBDFE JO UIF 3
3FWFSTF QPTJUJPO UIF JOEJDBUPS PO UIF #$*
TZTUFN LFZ
*
JMMVNJOBUFT PO UIF VQQFS
EJTQMBZ
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
44%
4JEF JOEJDBUPS MJHIU
+749
6QQFS EJTQMBZ
*G UIF SBEBS EFUFDUT BO BQQSPBDIJOH WFIJDMF
GSPN UIF TJEF UIF TZTUFN DIJNFT B TPVOE
TJOHMF CFFQ UIF TJEF JOEJDBUPS MJHIU PO
UIF TJEF UIF WFIJDMF JT BQQSPBDIJOH GSPN
GMBTIFT BOE B ZFMMPX SFDUBOHVMBS GSBNF
*
"
BQQFBST PO UIF VQQFS EJTQMBZ
+749
*MMVTUSBUJPO
+749
*MMVTUSBUJPO
/05&
. *O UIF DBTF PG TFWFSBM WFIJDMFT BQ
QSPBDIJOH JO B SPX JMMVTUSBUJPO PS
JO UIF PQQPTJUF EJSFDUJPO JMMVTUSBUJPO
B DIJNF NBZ OPU CF TPVOEFE CZ UIF
#$* TZTUFN BGUFS UIF GJSTU WFIJDMF
QBTTFT UIF TFOTPST
. 5IF TPOBS TZTUFN DIJNF JOEJDBUJOH
UIFSF JT BO PCKFDU CFIJOE UIF WFIJDMF
IBT B IJHIFS QSJPSJUZ UIBO UIF #$*
DIJNF TJOHMF CFFQ JOEJDBUJOH BO
BQQSPBDIJOH WFIJDMF *G UIF TPOBS TZT
UFN EFUFDUT BO PCKFDU CFIJOE UIF
WFIJDMF BOE UIF #$* TZTUFN EFUFDUT BO
BQQSPBDIJOH WFIJDMF BU UIF TBNF UJNF
UIF GPMMPXJOH JOEJDBUJPOT BSF QSPWJEFE
5IF TPOBS TZTUFN DIJNF TPVOET
5IF TJEF JOEJDBUPS MJHIU PO UIF TJEF
PG UIF BQQSPBDIJOH WFIJDMF GMBTIFT
BOE
" ZFMMPX SFDUBOHVMBS GSBNF BQQFBST
JO UIF EJTQMBZ
+749
*G BO BQQSPBDIJOH WFIJDMF PS PCKFDU CFIJOE
UIF WFIJDMF JT EFUFDUFE XIFO ZPVS WFIJDMF JT
CBDLJOH VQ SFE GSBNF
*
"
XJMM BQQFBS PO
UIF VQQFS EJTQMBZ BOE UIF TZTUFN XJMM
DIJNF UISFF UJNFT 5IFO UIF CSBLFT XJMM CF
BQQMJFE NPNFOUBSJMZ "GUFS UIF BVUPNBUJD
CSBLF BQQMJDBUJPO UIF ESJWFS NVTU EFQSFTT
UIF CSBLF QFEBM UP NBJOUBJO CSBLF QSFT
TVSF
*G UIF ESJWFST GPPU JT PO UIF BDDFMFSBUPS
QFEBM UIF TZTUFN NPWFT UIF BDDFMFSBUPS
QFEBM VQXBSE CFGPSF UIF CSBLJOH JT BQ
QMJFE )PXFWFS JG ZPV DPOUJOVF UP BDDFM
FSBUF UIF TZTUFN XJMM OPU FOHBHF UIF
CSBLFT
5IF #$* TZTUFN EPFT OPU PQFSBUF JG UIF
PCKFDU JT WFSZ DMPTF UP UIF CVNQFS
5IF #$* TZTUFN BVUPNBUJDBMMZ UVSOT PO
FWFSZ UJNF UIF FOHJOF JT TUBSUFE
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+749
6QQFS EJTQMBZ
5IF #$* TZTUFN DBO CF UVSOFE PGG UFNQPSB
SJMZ CZ UPVDIJOH UIF #$* TZTUFN LFZ
*
PO
UIF VQQFS EJTQMBZ 5IF JOEJDBUPS PO UIF #$*
0/ LFZ UVSOT PGG 8IFO UIF TIJGU MFWFS JT
QMBDFE JO UIF 3 3FWFSTF QPTJUJPO BHBJO
UIF #$* TZTUFN JT UVSOFE PO
+749
5VSOJOH UIF #$* TZTUFN 0/0''
5IF #$* TZTUFN DBO CF UVSOFE PGG QFSNB
OFOUMZ VTJOH UIF MPXFS EJTQMBZ 1FSGPSN UIF
GPMMPXJOH TUFQT UP UVSO UIF #$* TZTUFN PO PS
PGG
1VTI UIF .&/6 CVUUPO
*
BOE UPVDI
<4FUUJOHT> PO UIF MPXFS EJTQMBZ
5PVDI <$BNFSB4POBS>
5PVDI <$BNFSB 4FUUJOHT>
5PVDI <#BDLVQ $PMMJTJPO *OUFSWFOUJPO>
UP UVSO UIF TZTUFN 0/0''
8IFO UIF #$* TZTUFN JT UVSOFE PGG CZ
UPVDIJOH <#BDLVQ $PMMJTJPO *OUFSWFOUJPO>
UIF #$* TZTUFN EPFT OPU UVSO PO BVUP
NBUJDBMMZ CZ UIF GPMMPXJOH PQFSBUJPOT
. 8IFO UIF TIJGU MFWFS JT QMBDFE JO UIF 3
3FWFSTF QPTJUJPO
. 8IFO UIF FOHJOF JT SFTUBSUFE
#$* UFNQPSBSJMZ OPU BWBJMBCMF
*G UIF GPMMPXJOH NFTTBHF BQQFBST JO UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ B DIJNF XJMM
TPVOE BOE UIF #$* TZTUFN XJMM CF UVSOFE PGG
BVUPNBUJDBMMZ
. g6OBWBJMBCMF )JHI "DDFMFSBUPS 5FNQu
*G UIF WFIJDMF JT QBSLFE JO EJSFDU TVO
MJHIU VOEFS IJHI UFNQFSBUVSF DPOEJ
UJPOT PWFS BQQSPYJNBUFMZ 8'
8$ BOE UIFO TUBSUFE UIF #$* TZTUFN
NBZ CF EFBDUJWBUFE BVUPNBUJDBMMZ
"DUJPO UP UBLF
8IFO UIF JOUFSJPS UFNQFSBUVSF JT SF
EVDFE UVSO PGG UIF #$* TZTUFN BOE UVSO
JU PO BHBJO
. g6OBWBJMBCMF 4JEF 3BEBS 0CTUSVDUJPOu
8IFO TJEF SBEBS CMPDLBHF JT EFUFDUFE
"DUJPO UP UBLF
8IFO UIF CMPDLBHF JT SFNPWFE UVSO PGG
UIF #$* TZTUFN BOE UVSO JU PO BHBJO
#$* NBMGVODUJPO
*G UIF #$* TZTUFN NBMGVODUJPOT JU XJMM UVSO
PGG BVUPNBUJDBMMZ B DIJNF XJMM TPVOE BOE
#$* TZTUFN gNBMGVODUJPOu XBSOJOH NFT
TBHF XJMM BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO
EJTQMBZ
"DUJPO UP UBLF
4UPQ UIF WFIJDMF JO B TBGF MPDBUJPO BOE
QMBDF UIF TIJGU MFWFS JO UIF 1 1BSL QPTJUJPO
5VSO UIF FOHJOF PGG BOE SFTUBSU UIF FOHJOF
*G UIF XBSOJOH NFTTBHF DPOUJOVFT UP
BQQFBS IBWF UIF TZTUFN DIFDLFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS
+749
3"%"3 ."*/5&/"/$&
5IF UXP SBEBS TFOTPST
*
GPS UIF #48 #4*
BOE #$* TZTUFNT BSF MPDBUFE OFBS UIF SFBS
CVNQFS "MXBZT LFFQ UIF BSFB OFBS UIF
SBEBS TFOTPST DMFBO
5IF SBEBS TFOTPST NBZ CF CMPDLFE CZ
UFNQPSBSZ BNCJFOU DPOEJUJPOT TVDI BT
TQMBTIJOH XBUFS NJTU PS GPH
5IF CMPDLFE DPOEJUJPO NBZ BMTP CF DBVTFE
CZ PCKFDUT TVDI BT JDF GSPTU PS EJSU
PCTUSVDUJOH UIF SBEBS TFOTPST
$IFDL GPS BOE SFNPWF PCKFDUT PCTUSVDUJOH
UIF BSFB BSPVOE UIF SBEBS TFOTPST
%P OPU BUUBDI TUJDLFST JODMVEJOH USBOTQBS
FOU NBUFSJBM JOTUBMM BDDFTTPSJFT PS BQQMZ
BEEJUJPOBM QBJOU OFBS UIF SBEBS TFOTPST
%P OPU TUSJLF PS EBNBHF UIF BSFB BSPVOE
UIF SBEBS TFOTPST $POTVMU BO */'*/*5*
SFUBJMFS JG UIF BSFB BSPVOE UIF SBEBS
TFOTPST JT EBNBHFE EVF UP B DPMMJTJPO
3BEJP GSFRVFODZ TUBUFNFOU
'PS 64"
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI QBSU PG UIF
'$$ 3VMFT
0QFSBUJPO JT TVCKFDU UP UIF GPMMPXJOH UXP
DPOEJUJPOT 5IJT EFWJDF NBZ OPU DBVTF
IBSNGVM JOUFSGFSFODF BOE UIJT EFWJDF
NVTU BDDFQU BOZ JOUFSGFSFODF SFDFJWFE
JODMVEJOH JOUFSGFSFODF UIBU NBZ DBVTF
VOEFTJSFE PQFSBUJPO
/05&
5IF NBOVGBDUVSFS JT OPU SFTQPOTJCMF GPS
BOZ SBEJP PS 57 JOUFSGFSFODF DBVTFE CZ
VOBVUIPSJ[FE NPEJGJDBUJPOT UP UIJT FRVJQ
NFOU 4VDI NPEJGJDBUJPOT DPVME WPJE UIF
VTFST BVUIPSJUZ UP PQFSBUF UIF FRVJQNFOU
'PS $BOBEB
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI *OEVTUSZ $BOBEB
4UBOEBSE 344
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
0QFSBUJPO JT TVCKFDU UP UIF GPMMPXJOH UXP
DPOEJUJPOT 5IJT EFWJDF NBZ OPU DBVTF
IBSNGVM JOUFSGFSFODF BOE UIJT EFWJDF
NVTU BDDFQU BOZ JOUFSGFSFODF SFDFJWFE
JODMVEJOH JOUFSGFSFODF UIBU NBZ DBVTF
VOEFTJSFE PQFSBUJPO
'SFRVFODZ PG PQFSBUJPO ()[
()[
'JFME 4USFOHUI /PU HSFBUFS UIBO 7N
QFBL 7N BWFSBHF BU B EJTUBODF PG
N
13&$"65*0/4 0/ $36*4& $0/530-
. *G UIF DSVJTF DPOUSPM TZTUFN NBMGVOD
UJPOT JU XJMM DBODFM BVUPNBUJDBMMZ 5IF
DSVJTF JOEJDBUPS HSFFO JO UIF WFIJDMF
JOGPSNBUJPO EJTQMBZ XJMM UIFO CMJOL UP
XBSO UIF ESJWFS
. *G UIF FOHJOF DPPMBOU UFNQFSBUVSF CF
DPNFT FYDFTTJWFMZ IJHI UIF DSVJTF
DPOUSPM TZTUFN XJMM CF DBODFMFE BVUP
NBUJDBMMZ
. *G UIF DSVJTF JOEJDBUPS HSFFO CMJOLT
UVSO UIF DSVJTF DPOUSPM ."*/ TXJUDI PGG
BOE IBWF UIF TZTUFN DIFDLFE CZ ZPVS
*/'*/*5* SFUBJMFS
. 5IF DSVJTF JOEJDBUPS HSFFO NBZ TPNF
UJNFT CMJOL XIFO UIF DSVJTF DPOUSPM
."*/ TXJUDI JT UVSOFE 0/ XIJMF QVTI
JOH UIF 4&5$0"45 3&46.&"$$&-
&3"5& PS $"/$&- TXJUDI 5P QSPQFSMZ
TFU UIF DSVJTF DPOUSPM TZTUFN QFSGPSN
UIF TUFQT CFMPX JO UIF PSEFS JOEJDBUFE
8"3/*/(
%P OPU VTF UIF DSVJTF DPOUSPM XIFO ESJWJOH
VOEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT
. XIFO JU JT OPU QPTTJCMF UP LFFQ UIF
WFIJDMF BU B TFU TQFFE
. JO IFBWZ USBGGJD PS JO USBGGJD UIBU WBSJFT JO
TQFFE
. PO XJOEJOH PS IJMMZ SPBET
. PO TMJQQFSZ SPBET SBJO TOPX JDF FUD
. JO WFSZ XJOEZ BSFBT
%PJOH TP DPVME DBVTF B MPTT PG WFIJDMF
DPOUSPM BOE SFTVMU JO BO BDDJEFOU
$36*4& $0/530- JG TP FRVJQQFE
+749
3&46.&"$$&-&3"5& TXJUDI
4&5$0"45 TXJUDI
$"/$&- TXJUDI
."*/ 0/p0'' TXJUDI
+749
$SVJTF JOEJDBUPS
$36*4& $0/530- 01&3"5*0/4
5IF DSVJTF JOEJDBUPS BOE UIF TFU WFIJDMF
TQFFE BSF EJTQMBZFE JO UIF WFIJDMF JOGPSNB
UJPO EJTQMBZ 5IF DSVJTF JOEJDBUPS JOEJDBUFT
UIF TUBVT PG UIF DSVJTF DPOUSPM TZTUFN CZ
UIF DPMPS
5IF DSVJTF DPOUSPM BMMPXT ESJWJOH BU B TQFFE
CFUXFFO UP .1) UP LNI
XJUIPVU LFFQJOH ZPVS GPPU PO UIF BDDFM
FSBUPS QFEBM
5P UVSO PO UIF DSVJTF DPOUSPM QVTI UIF
."*/ TXJUDI PO 5IF DSVJTF JOEJDBUPS
XIJUF XJMM DPNF PO
5P TFU DSVJTJOH TQFFE BDDFMFSBUF ZPVS
WFIJDMF UP UIF EFTJSFE TQFFE QVTI UIF
4&5$0"45 TXJUDI BOE SFMFBTF JU 5IF
DSVJTF JOEJDBUPS HSFFO XJMM JMMVNJOBUF
5BLF ZPVS GPPU PGG UIF BDDFMFSBUPS QFEBM
:PVS WFIJDMF XJMM NBJOUBJO UIF TFU TQFFE
. 5P QBTT BOPUIFS WFIJDMF EFQSFTT UIF
BDDFMFSBUPS QFEBM 8IFO ZPV SFMFBTF
UIF QFEBM UIF WFIJDMF XJMM SFUVSO UP UIF
QSFWJPVTMZ TFU TQFFE
. 5IF WFIJDMF NBZ OPU NBJOUBJO UIF TFU
TQFFE PO XJOEJOH PS IJMMZ SPBET *G UIJT
IBQQFOT ESJWF XJUIPVU UIF DSVJTF DPO
USPM
5P DBODFM UIF QSFTFU TQFFE GPMMPX BOZ PG
UIFTF NFUIPET
1VTI UIF $"/$&- TXJUDI
5BQ UIF CSBLF QFEBM
5VSO UIF ."*/ TXJUDI PGG
"GUFS BOZ PG UIF BCPWF PQFSBUJPOT JT
QFSGPSNFE UIF DPMPS PG UIF DSVJTF JOEJDBUPS
XJMM DIBOHF GSPN HSFFO UP XIJUF
. *G ZPV EFQSFTT UIF CSBLF QFEBM XIJMF
QVTIJOH UIF 3&46.&"$$&-&3"5&
PS 4&5$0"45 TXJUDI BOE SFTFU BU UIF
DSVJTJOH TQFFE UIF DSVJTF DPOUSPM XJMM
EJTFOHBHF 5VSO UIF ."*/ TXJUDI PGG
PODF BOE UIFO UVSO JU PO BHBJO
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
. 5IF DSVJTF DPOUSPM XJMM BVUPNBUJDBMMZ
DBODFM JG UIF WFIJDMF TMPXT NPSF UIBO
.1) LNI CFMPX UIF TFU TQFFE
. *G ZPV NPWF UIF TIJGU MFWFS UP / /FVUSBM
QPTJUJPO UIF DSVJTF DPOUSPM XJMM CF
DBODFMFE
5P SFTFU BU B GBTUFS DSVJTJOH TQFFE VTF POF
PG UIF GPMMPXJOH NFUIPET
. %FQSFTT UIF BDDFMFSBUPS QFEBM 8IFO
UIF WFIJDMF BUUBJOT UIF EFTJSFE TQFFE
QVTI BOE SFMFBTF UIF 4&5$0"45
TXJUDI
. 1VTI BOE IPME UIF 3&46.&"$$&-&3
"5& TXJUDI 8IFO UIF WFIJDMF BUUBJOT
UIF TQFFE ZPV EFTJSF SFMFBTF UIF
TXJUDI
. 1VTI UIFO RVJDLMZ SFMFBTF UIF 3&46.&
"$$&-&3"5& TXJUDI &BDI UJNF ZPV
EP UIJT UIF TFU TQFFE XJMM JODSFBTF CZ
BCPVU .1) LNI
5P SFTFU BU B TMPXFS DSVJTJOH TQFFE VTF
POF PG UIF GPMMPXJOH NFUIPET
. -JHIUMZ UBQ UIF CSBLF QFEBM 8IFO UIF
WFIJDMF BUUBJOT UIF EFTJSFE TQFFE QVTI
UIF 4&5$0"45 TXJUDI BOE SFMFBTF JU
. 1VTI BOE IPME UIF 4&5$0"45
TXJUDI 3FMFBTF UIF TXJUDI XIFO UIF
WFIJDMF TMPXT EPXO UP UIF EFTJSFE
TQFFE
. 1VTI UIFO RVJDLMZ SFMFBTF UIF 4&5
$0"45 TXJUDI &BDI UJNF ZPV EP UIJT
UIF TFU TQFFE XJMM EFDSFBTF CZ BCPVU
.1) LNI
5P SFTVNF UIF QSFTFU TQFFE QVTI BOE
SFMFBTF UIF 3&46.&"$$&-&3"5&
TXJUDI 5IF WFIJDMF XJMM SFTVNF UIF MBTU
TFU DSVJTJOH TQFFE XIFO UIF WFIJDMF TQFFE
JT PWFS .1) LNI
5IF *OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$ TZTUFN
NBJOUBJOT B TFMFDUFE EJTUBODF GSPN UIF
WFIJDMF JO GSPOU PG ZPV XJUIJO UIF TQFFE
SBOHF PG UP .1) UP LNI VQ UP
UIF TFU TQFFE 5IF TFU TQFFE DBO CF
TFMFDUFE CZ UIF ESJWFS CFUXFFO UP
.1) UP LNI
5IF WFIJDMF USBWFMT BU B TFU TQFFE XIFO UIF
SPBE BIFBE JT DMFBS
5IF *$$ GVODUJPO DBO CF TFU UP POF PG UXP
DSVJTF DPOUSPM NPEFT
. 7FIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF DPOUSPM
NPEF
'PS NBJOUBJOJOH B TFMFDUFE EJTUBODF
CFUXFFO ZPVS WFIJDMF BOE UIF WFIJDMF
JO GSPOU PG ZPV VQ UP UIF QSFTFU TQFFE
. $POWFOUJPOBM GJYFE TQFFE DSVJTF DPO
USPM NPEF
'PS DSVJTJOH BU B QSFTFU TQFFE
8"3/*/(
. "MXBZT ESJWF DBSFGVMMZ BOE BUUFOUJWFMZ
XIFO VTJOH FJUIFS DSVJTF DPOUSPM NPEF
3FBE BOE VOEFSTUBOE UIF 0XOFST .BO
VBM UIPSPVHIMZ CFGPSF VTJOH UIF DSVJTF
DPOUSPM 5P BWPJE TFSJPVT JOKVSZ PS EFBUI
EP OPU SFMZ PO UIF TZTUFN UP QSFWFOU
*/5&--*(&/5 $36*4& $0/530- *$$
4:45&. JG TP FRVJQQFE
BDDJEFOUT PS UP DPOUSPM UIF WFIJDMFT
TQFFE JO FNFSHFODZ TJUVBUJPOT %P OPU
VTF DSVJTF DPOUSPM FYDFQU JO BQQSPQSJBUF
SPBE BOE USBGGJD DPOEJUJPOT
. *O UIF DPOWFOUJPOBM GJYFE TQFFE DSVJTF
DPOUSPM NPEF B XBSOJOH DIJNF XJMM OPU
TPVOE UP XBSO ZPV JG ZPV BSF UPP DMPTF UP
UIF WFIJDMF BIFBE 1BZ TQFDJBM BUUFOUJPO
UP UIF EJTUBODF CFUXFFO ZPVS WFIJDMF BOE
UIF WFIJDMF BIFBE PG ZPV PS B DPMMJTJPO
DPVME PDDVS
+749
7FIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF DPOUSPM
NPEF
$POWFOUJPOBM GJYFE TQFFE DSVJTF DPO
USPM NPEF
1VTI UIF ."*/ TXJUDI
*
"
UP DIPPTF UIF
DSVJTF DPOUSPM NPEF CFUXFFO UIF WFIJDMF
UPWFIJDMF EJTUBODF DPOUSPM NPEF
*
BOE
UIF DPOWFOUJPOBM GJYFE TQFFE DSVJTF DPO
USPM NPEF
*
5P DIPPTF UIF WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF
DPOUSPM NPEF
*
RVJDLMZ QVTI BOE SFMFBTF
UIF ."*/ TXJUDI
*
"
5P DIPPTF UIF
DPOWFOUJPOBM GJYFE TQFFE DSVJTF DPOUSPM
NPEF
*
QVTI BOE IPME UIF ."*/ TXJUDI
*
"
GPS MPOHFS UIBO BQQSPYJNBUFMZ
TFDPOET
0ODF B DPOUSPM NPEF JT BDUJWBUFE JU DBOOPU
CF DIBOHFE UP UIF PUIFS DSVJTF DPOUSPM
NPEF 5P DIBOHF UIF NPEF QVTI UIF ."*/
TXJUDI PODF UP UVSO UIF TZTUFN PGG 5IFO
QVTI UIF ."*/ TXJUDI BHBJO UP UVSO UIF
TZTUFN CBDL PO BOE TFMFDU UIF EFTJSFE
DSVJTF DPOUSPM NPEF
"MXBZT DPOGJSN UIF TFUUJOH JO UIF *OUFMMJ
HFOU $SVJTF $POUSPM *$$ TZTUFN EJTQMBZ
'PS UIF WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF DPOUSPM
NPEF TFF UIF GPMMPXJOH EFTDSJQUJPO 'PS
UIF DPOWFOUJPOBM GJYFE TQFFE DSVJTF DPO
USPM NPEF TFF g$POWFOUJPOBM GJYFE TQFFE
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
DSVJTF DPOUSPM NPEFu 1
4&-&$5*/( 5)& 7&)*$-&507&)*
$-& %*45"/$& $0/530- .0%&
5P DIPPTF UIF WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF
DPOUSPM NPEF
*
RVJDLMZ QVTI BOE SFMFBTF
UIF ."*/ TXJUDI
*
"
7&)*$-&507&)*$-& %*45"/$&
$0/530- .0%&
*O UIF WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF DPOUSPM
NPEF UIF *OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$
TZTUFN BVUPNBUJDBMMZ NBJOUBJOT B TFMFDUFE
EJTUBODF GSPN UIF WFIJDMF USBWFMJOH JO GSPOU
PG ZPV BDDPSEJOH UP UIBU WFIJDMFT TQFFE VQ
UP UIF TFU TQFFE PS BU UIF TFU TQFFE XIFO
UIF SPBE BIFBE JT DMFBS
8JUI *$$ UIF ESJWFS DBO NBJOUBJO UIF TBNF
TQFFE BT PUIFS WFIJDMFT XJUIPVU UIF DPO
TUBOU OFFE UP BEKVTU UIF TFU TQFFE BT ZPV
XPVME XJUI B OPSNBM DSVJTF DPOUSPM TZTUFN
+749
13&$"65*0/4 0/ 7&)*$-&507&
)*$-& %*45"/$& $0/530- .0%&
5IF TZTUFN JT JOUFOEFE UP FOIBODF UIF
PQFSBUJPO PG UIF WFIJDMF XIFO GPMMPXJOH B
WFIJDMF USBWFMJOH JO UIF TBNF MBOF BOE
EJSFDUJPO
*G UIF SBEBS TFOTPS
*
"
EFUFDUT B TMPXFS
NPWJOH WFIJDMF BIFBE UIF TZTUFN XJMM
SFEVDF UIF WFIJDMF TQFFE TP UIBU ZPVS
WFIJDMF GPMMPXT UIF WFIJDMF JO GSPOU BU UIF
TFMFDUFE EJTUBODF
5IF TZTUFN BVUPNBUJDBMMZ DPOUSPMT UIF
UISPUUMF BOE BQQMJFT UIF CSBLFT VQ UP
BQQSPYJNBUFMZ PG WFIJDMF CSBLJOH
QPXFS JG OFDFTTBSZ
5IF EFUFDUJPO SBOHF PG UIF TFOTPS JT
BQQSPYJNBUFMZ GU N BIFBE
8"3/*/(
. 5IJT TZTUFN JT POMZ BO BJE UP BTTJTU UIF
ESJWFS BOE JT OPU B DPMMJTJPO XBSOJOH PS
BWPJEBODF EFWJDF *U JT UIF ESJWFST
SFTQPOTJCJMJUZ UP TUBZ BMFSU ESJWF TBGFMZ
BOE CF JO DPOUSPM PG UIF WFIJDMF BU BMM
UJNFT
. 5IF TZTUFN JT QSJNBSJMZ JOUFOEFE GPS VTF
PO TUSBJHIU ESZ PQFO SPBET XJUI MJHIU
USBGGJD *U JT OPU BEWJTBCMF UP VTF UIF
TZTUFN JO DJUZ USBGGJD PS DPOHFTUFE BSFBT
. 5IJT TZTUFN XJMM OPU BEBQU BVUPNBUJDBMMZ
UP SPBE DPOEJUJPOT 5IJT TZTUFN TIPVME
CF VTFE JO FWFOMZ GMPXJOH USBGGJD %P OPU
VTF UIF TZTUFN PO SPBET XJUI TIBSQ
DVSWFT PS PO JDZ SPBET JO IFBWZ SBJO PS
JO GPH
5IF SBEBS TFOTPS XJMM OPU EFUFDU VOEFS NPTU
DPOEJUJPOT
. 4UBUJPOBSZ BOE TMPX NPWJOH WFIJDMFT
. 1FEFTUSJBOT PS PCKFDUT JO UIF SPBEXBZ
. 0ODPNJOH WFIJDMFT JO UIF TBNF MBOF
. .PUPSDZDMFT USBWFMJOH PGGTFU JO UIF USBWFM
MBOF
8"3/*/(
. "T UIFSF JT B QFSGPSNBODF MJNJU UP UIF
EJTUBODF DPOUSPM GVODUJPO OFWFS SFMZ
TPMFMZ PO UIF *OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM
*$$ TZTUFN 5IJT TZTUFN EPFT OPU
DPSSFDU DBSFMFTT JOBUUFOUJWF PS BCTFOU
NJOEFE ESJWJOH PS PWFSDPNF QPPS WJTJCJ
MJUZ JO SBJO GPH PS PUIFS CBE XFBUIFS
%FDFMFSBUF UIF WFIJDMF TQFFE CZ EFQSFT
TJOH UIF CSBLF QFEBM EFQFOEJOH PO UIF
EJTUBODF UP UIF WFIJDMF BIFBE BOE UIF
TVSSPVOEJOH DJSDVNTUBODFT JO PSEFS UP
NBJOUBJO B TBGF EJTUBODF CFUXFFO WFIJ
DMFT
. *G UIF WFIJDMF BIFBE DPNFT UP B TUPQ UIF
WFIJDMF EFDFMFSBUFT UP B TUBOETUJMM XJUIJO
UIF MJNJUBUJPOT PG UIF TZTUFN 5IF
TZTUFN XJMM DBODFM PODF JU KVEHFT UIBU
UIF WFIJDMF IBT DPNF UP B TUBOETUJMM BOE
TPVOE B XBSOJOH DIJNF 5P QSFWFOU UIF
WFIJDMF GSPN NPWJOH UIF ESJWFS NVTU
EFQSFTT UIF CSBLF QFEBM
. 5IF TZTUFN NBZ OPU EFUFDU UIF WFIJDMF JO
GSPOU PG ZPV JO DFSUBJO SPBE PS XFBUIFS
DPOEJUJPOT 5P BWPJE BDDJEFOUT OFWFS VTF
UIF *$$ TZTUFN VOEFS UIF GPMMPXJOH
DPOEJUJPOT
0O SPBET XIFSF UIF USBGGJD JT IFBWZ
PS UIFSF BSF TIBSQ DVSWFT
0O TMJQQFSZ SPBE TVSGBDFT TVDI BT
PO JDF PS TOPX FUD
%VSJOH CBE XFBUIFS SBJO GPH TOPX
FUD
8IFO SBJO TOPX PS EJSU BEIFSF UP
UIF TZTUFN TFOTPS
0O TUFFQ EPXOIJMM SPBET UIF WFIJ
DMF NBZ HP CFZPOE UIF TFU WFIJDMF
TQFFE BOE GSFRVFOU CSBLJOH NBZ
SFTVMU JO PWFSIFBUJOH UIF CSBLFT
0O SFQFBUFE VQIJMM BOE EPXOIJMM
SPBET
8IFO USBGGJD DPOEJUJPOT NBLF JU
EJGGJDVMU UP LFFQ B QSPQFS EJTUBODF
CFUXFFO WFIJDMFT CFDBVTF PG GSF
RVFOU BDDFMFSBUJPO PS EFDFMFSBUJPO
. *O TPNF SPBE PS USBGGJD DPOEJUJPOT B
WFIJDMF PS PCKFDU DBO VOFYQFDUFEMZ DPNF
JOUP UIF TFOTPS EFUFDUJPO [POF BOE DBVTF
BVUPNBUJD CSBLJOH :PV NBZ OFFE UP
DPOUSPM UIF EJTUBODF GSPN PUIFS WFIJDMFT
VTJOH UIF BDDFMFSBUPS QFEBM "MXBZT TUBZ
BMFSU BOE BWPJE VTJOH UIF *$$ TZTUFN
XIFO JU JT OPU SFDPNNFOEFE JO UIJT
TFDUJPO
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+749
7&)*$-&507&)*$-& %*45"/$&
$0/530- .0%& 01&3"5*0/
"MXBZT QBZ BUUFOUJPO UP UIF PQFSBUJPO PG
UIF WFIJDMF BOE CF SFBEZ UP NBOVBMMZ
DPOUSPM UIF QSPQFS GPMMPXJOH EJTUBODF 5IF
WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF DPOUSPM NPEF PG
UIF *OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$ TZTUFN
NBZ OPU CF BCMF UP NBJOUBJO UIF TFMFDUFE
EJTUBODF CFUXFFO WFIJDMFT GPMMPXJOH EJT
UBODF PS TFMFDUFE WFIJDMF TQFFE VOEFS
TPNF DJSDVNTUBODFT
5IF WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF DPOUSPM
NPEF VTFT B TFOTPS
*
"
MPDBUFE CFIJOE
UIF MPXFS HSJMMF PG UIF GSPOU CVNQFS UP
EFUFDU WFIJDMFT USBWFMJOH BIFBE 5IF TFOTPS
HFOFSBMMZ EFUFDUT UIF TJHOBMT SFUVSOFE GSPN
UIF WFIJDMF BIFBE 5IFSFGPSF JG UIF TFOTPS
DBOOPU EFUFDU UIF SFGMFDUJPO GSPN UIF
WFIJDMF BIFBE UIF *$$ TZTUFN NBZ OPU
NBJOUBJO UIF TFMFDUFE EJTUBODF
5IF GPMMPXJOH BSF TPNF DPOEJUJPOT JO XIJDI
UIF TFOTPS DBOOPU EFUFDU UIF TJHOBMT
. 8IFO UIF TOPX PS SPBE TQSBZ GSPN
USBWFMJOH WFIJDMFT SFEVDFT UIF TFOTPST
WJTJCJMJUZ
. 8IFO FYDFTTJWFMZ IFBWZ CBHHBHF JT
MPBEFE JO UIF SFBS TFBU PS UIF USVOL PG
ZPVS WFIJDMF
5IF *$$ TZTUFN JT EFTJHOFE UP BVUPNBUJ
DBMMZ DIFDL UIF TFOTPST PQFSBUJPO XJUIJO
UIF MJNJUBUJPOT PG UIF TZTUFN 8IFO UIF
TFOTPS BSFB PG UIF GSPOU CVNQFS JT DPWFSFE
XJUI EJSU PS JT PCTUSVDUFE UIF TZTUFN XJMM
BVUPNBUJDBMMZ CF DBODFMFE *G UIF TFOTPS
BSFB JT DPWFSFE XJUI JDF B USBOTQBSFOU PS
USBOTMVDFOU WJOZM CBH FUD UIF *$$ TZTUFN
NBZ OPU EFUFDU UIFN *O UIFTF JOTUBODFT
UIF WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF DPOUSPM
NPEF NBZ OPU DBODFM BOE NBZ OPU CF BCMF
UP NBJOUBJO UIF TFMFDUFE GPMMPXJOH EJTUBODF
GSPN UIF WFIJDMF BIFBE #F TVSF UP DIFDL
BOE DMFBO UIF TFOTPS BSFB SFHVMBSMZ
5IF WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF DPOUSPM
NPEF JT EFTJHOFE UP NBJOUBJO B TFMFDUFE
EJTUBODF BOE SFEVDF UIF TQFFE UP NBUDI
UIF TMPXFS WFIJDMF BIFBE UIF TZTUFN XJMM
EFDFMFSBUF UIF WFIJDMF BT OFDFTTBSZ BOE JG
UIF WFIJDMF BIFBE DPNFT UP B TUPQ UIF
WFIJDMF EFDFMFSBUFT UP B TUBOETUJMM )PX
FWFS UIF *$$ TZTUFN DBO POMZ BQQMZ VQ UP
BQQSPYJNBUFMZ PG UIF WFIJDMFT UPUBM
CSBLJOH QPXFS 5IJT TZTUFN TIPVME POMZ CF
VTFE XIFO USBGGJD DPOEJUJPOT BMMPX WFIJDMF
TQFFET UP SFNBJO GBJSMZ DPOTUBOU PS XIFO
WFIJDMF TQFFET DIBOHF HSBEVBMMZ *G B
WFIJDMF NPWFT JOUP UIF USBWFMJOH MBOF BIFBE
PS JG B WFIJDMF USBWFMJOH BIFBE SBQJEMZ
EFDFMFSBUFT UIF EJTUBODF CFUXFFO WFIJDMFT
NBZ CFDPNF DMPTFS CFDBVTF UIF *$$ TZTUFN
DBOOPU EFDFMFSBUF UIF WFIJDMF RVJDLMZ FO
PVHI *G UIJT PDDVST UIF *$$ TZTUFN XJMM
TPVOE B XBSOJOH DIJNF BOE CMJOL UIF
TZTUFN EJTQMBZ UP OPUJGZ UIF ESJWFS UP UBLF
OFDFTTBSZ BDUJPO
5IF TZTUFN XJMM DBODFM BOE B XBSOJOH
DIJNF XJMM TPVOE JG UIF TQFFE JT CFMPX
BQQSPYJNBUFMZ .1) LNI BOE B
WFIJDMF JT OPU EFUFDUFE BIFBE 5IF TZTUFN
XJMM BMTP EJTFOHBHF XIFO UIF WFIJDMF HPFT
BCPWF UIF NBYJNVN TFU TQFFE
4FF g"QQSPBDI XBSOJOHu 1
5IF GPMMPXJOH JUFNT BSF DPOUSPMMFE JO UIF
WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF DPOUSPM NPEF
. 8IFO UIFSF BSF OP WFIJDMFT USBWFMJOH
BIFBE UIF WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF
DPOUSPM NPEF NBJOUBJOT UIF TQFFE TFU
CZ UIF ESJWFS 5IF TFU TQFFE SBOHF JT
CFUXFFO BQQSPYJNBUFMZ BOE .1)
BOE LNI
. 8IFO UIFSF JT B WFIJDMF USBWFMJOH BIFBE
UIF WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF DPOUSPM
NPEF BEKVTUT UIF TQFFE UP NBJOUBJO UIF
EJTUBODF TFMFDUFE CZ ESJWFS GSPN UIF
WFIJDMF BIFBE 5IF BEKVTUJOH TQFFE
SBOHF JT VQ UP UIF TFU TQFFE *G UIF
WFIJDMF BIFBE DPNFT UP B TUPQ UIF
WFIJDMF EFDFMFSBUFT UP B TUBOETUJMM XJUI
JO UIF MJNJUBUJPOT PG UIF TZTUFN 5IF
TZTUFN XJMM DBODFM PODF JU KVEHFT B
TUBOETUJMM XJUI B XBSOJOH DIJNF
. 8IFO UIF WFIJDMF USBWFMJOH BIFBE IBT
NPWFE PVU GSPN JUT MBOF PG USBWFM UIF
WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF DPOUSPM
NPEF BDDFMFSBUFT BOE NBJOUBJOT WFIJ
DMF TQFFE VQ UP UIF TFU TQFFE
5IF *$$ TZTUFN EPFT OPU DPOUSPM WFIJDMF
TQFFE PS XBSO ZPV XIFO ZPV BQQSPBDI
TUBUJPOBSZ BOE TMPX NPWJOH WFIJDMFT :PV
NVTU QBZ BUUFOUJPO UP WFIJDMF PQFSBUJPO UP
NBJOUBJO QSPQFS EJTUBODF GSPN WFIJDMFT
BIFBE XIFO BQQSPBDIJOH UPMM HBUFT PS
USBGGJD DPOHFTUJPO
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
44%
5IF EFUFDUJPO [POF PG UIF SBEBS TFOTPS JT
MJNJUFE " WFIJDMF BIFBE NVTU CF JO UIF
EFUFDUJPO [POF GPS UIF WFIJDMFUPWFIJDMF
EJTUBODF EFUFDUJPO NPEF UP NBJOUBJO UIF
TFMFDUFE EJTUBODF GSPN UIF WFIJDMF BIFBE
" WFIJDMF BIFBE NBZ NPWF PVUTJEF PG UIF
EFUFDUJPO [POF EVF UP JUT QPTJUJPO XJUIJO
UIF TBNF MBOF PG USBWFM .PUPSDZDMFT NBZ
OPU CF EFUFDUFE JO UIF TBNF MBOF BIFBE JG
UIFZ BSF USBWFMJOH PGGTFU GSPN UIF DFOUFSMJOF
PG UIF MBOF " WFIJDMF UIBU JT FOUFSJOH UIF
MBOF BIFBE NBZ OPU CF EFUFDUFE VOUJM UIF
WFIJDMF IBT DPNQMFUFMZ NPWFE JOUP UIF
MBOF *G UIJT PDDVST UIF *$$ TZTUFN NBZ
XBSO ZPV CZ CMJOLJOH UIF TZTUFN JOEJDBUPS
BOE TPVOEJOH UIF DIJNF 5IF ESJWFS NBZ
IBWF UP NBOVBMMZ DPOUSPM UIF QSPQFS EJT
UBODF BXBZ GSPN WFIJDMF USBWFMJOH BIFBE
44%
8IFO ESJWJOH PO TPNF SPBET TVDI BT
XJOEJOH IJMMZ DVSWFE OBSSPX SPBET PS
SPBET XIJDI BSF VOEFS DPOTUSVDUJPO UIF
SBEBS TFOTPS NBZ EFUFDU WFIJDMFT JO B
EJGGFSFOU MBOF PS NBZ UFNQPSBSJMZ OPU
EFUFDU B WFIJDMF USBWFMJOH BIFBE 5IJT NBZ
DBVTF UIF *$$ TZTUFN UP EFDFMFSBUF PS
BDDFMFSBUF UIF WFIJDMF
5IF EFUFDUJPO PG WFIJDMFT NBZ BMTP CF
BGGFDUFE CZ WFIJDMF PQFSBUJPO TUFFSJOH
NBOFVWFS PS USBWFMJOH QPTJUJPO JO UIF MBOF
FUD PS WFIJDMF DPOEJUJPO *G UIJT PDDVST UIF
*$$ TZTUFN NBZ XBSO ZPV CZ CMJOLJOH UIF
TZTUFN JOEJDBUPS BOE TPVOEJOH UIF DIJNF
VOFYQFDUFEMZ :PV XJMM IBWF UP NBOVBMMZ
DPOUSPM UIF QSPQFS EJTUBODF BXBZ GSPN UIF
WFIJDMF USBWFMJOH BIFBE
44%
8IFO ESJWJOH PO UIF GSFFXBZ BU B TFU TQFFE
BOE BQQSPBDIJOH B TMPXFS USBWFMJOH WFIJDMF
BIFBE UIF *$$ TZTUFN XJMM BEKVTU UIF
TQFFE UP NBJOUBJO UIF EJTUBODF TFMFDUFE
CZ UIF ESJWFS GSPN UIF WFIJDMF BIFBE *G UIF
WFIJDMF BIFBE DIBOHFT MBOFT PS FYJUT UIF
GSFFXBZ UIF *$$ TZTUFN XJMM BDDFMFSBUF BOE
NBJOUBJO UIF TQFFE VQ UP UIF TFU TQFFE
1BZ BUUFOUJPO UP UIF ESJWJOH PQFSBUJPO UP
NBJOUBJO DPOUSPM PG UIF WFIJDMF BT JU
BDDFMFSBUFT UP UIF TFU TQFFE
5IF WFIJDMF NBZ OPU NBJOUBJO UIF TFU TQFFE
PO XJOEJOH PS IJMMZ SPBET *G UIJT PDDVST ZPV
XJMM IBWF UP NBOVBMMZ DPOUSPM UIF WFIJDMF
TQFFE
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+749
*$$ TXJUDI
5IF TZTUFN JT PQFSBUFE CZ B ."*/ TXJUDI
BOE GPVS DPOUSPM TXJUDIFT BMM NPVOUFE PO
UIF TUFFSJOH XIFFM
3&46.&"$$&-&3"5& TXJUDI
3FTVNFT TFU TQFFE PS JODSFBTFT TQFFE
JODSFNFOUBMMZ
4&5$0"45 TXJUDI
4FUT EFTJSFE DSVJTF TQFFE SFEVDFT
TQFFE JODSFNFOUBMMZ
$"/$&- TXJUDI
%FBDUJWBUFT UIF TZTUFN XJUIPVU FSBTJOH
UIF TFU TQFFE
."*/ TXJUDI
.BTUFS TXJUDI UP BDUJWBUF UIF TZTUFN
%*45"/$& TXJUDI
$IBOHFT UIF WFIJDMFT GPMMPXJOH EJT
UBODF
.
-POH
.
.JEEMF
.
4IPSU
+749
*$$ TZTUFN EJTQMBZ BOE JOEJDBUPST
5IF EJTQMBZ JT MPDBUFE CFUXFFO UIF TQFFE
PNFUFS BOE UBDIPNFUFS
5IJT JOEJDBUPS JOEJDBUFT UIF *$$ TZTUFN
TUBUVT EFQFOEJOH PO B DPMPS
.
*OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM TZTUFN 0/
JOEJDBUPS XIJUF
*OEJDBUFT UIBU UIF ."*/ TXJUDI JT 0/
.
*OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM TZTUFN TFU
JOEJDBUPS HSFFO
*OEJDBUFT UIBU DSVJTJOH TQFFE JT TFU
.
*OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM TZTUFN
XBSOJOH PSBOHF
*OEJDBUFT UIBU JG UIFSF JT B NBMGVOD
UJPO JO UIF *$$ TZTUFN
7FIJDMF BIFBE EFUFDUJPO JOEJDBUPS
*OEJDBUFT XIFUIFS JU EFUFDUT B WFIJDMF JO
GSPOU PG ZPV
4FU WFIJDMF TQFFE JOEJDBUPS
*OEJDBUFT UIF TFU WFIJDMF TQFFE
'PS $BOBEJBO NPEFMT UIF TQFFE JT
EJTQMBZFE JO LNI
4FU EJTUBODF JOEJDBUPS
%JTQMBZT UIF TFMFDUFE EJTUBODF CFUXFFO
WFIJDMFT TFU XJUI UIF %*45"/$& TXJUDI
+749
0QFSBUJOH WFIJDMFUPWFIJDMF EJT
UBODF DPOUSPM NPEF
5P UVSO PO UIF DSVJTF DPOUSPM RVJDLMZ QVTI
BOE SFMFBTF UIF ."*/ TXJUDI
*
"
PO 5IF
*OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$ TZTUFN 0/
JOEJDBUPS XIJUF TFU EJTUBODF JOEJDBUPS
BOE TFU WFIJDMF TQFFE JOEJDBUPS DPNF PO
BOE JO B TUBOECZ TUBUF GPS TFUUJOH
+749
5P TFU DSVJTJOH TQFFE BDDFMFSBUF ZPVS
WFIJDMF UP UIF EFTJSFE TQFFE QVTI UIF
4&5$0"45 TXJUDI BOE SFMFBTF JU 5IF
*$$ TZTUFN TFU JOEJDBUPS HSFFO WFIJDMF
BIFBE EFUFDUJPO JOEJDBUPS TFU EJTUBODF
JOEJDBUPS BOE TFU WFIJDMF TQFFE JOEJDBUPS
DPNF PO 5BLF ZPVS GPPU PGG UIF BDDFMFSBUPS
QFEBM :PVS WFIJDMF XJMM NBJOUBJO UIF TFU
TQFFE
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+749
8IFO UIF 4&5$0"45 TXJUDI JT QVTIFE
VOEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT UIF TZTUFN
DBOOPU CF TFU BOE UIF *$$ JOEJDBUPST XJMM
CMJOL GPS BQQSPYJNBUFMZ TFDPOET
. 8IFO USBWFMJOH CFMPX .1)
LNI BOE UIF WFIJDMF BIFBE JT OPU
EFUFDUFE
. 8IFO UIF TIJGU MFWFS JT OPU JO UIF %
%SJWF PS NBOVBM TIJGU NPEF
. 8IFO UIF QBSLJOH CSBLF JT BQQMJFE
. 8IFO UIF CSBLFT BSF PQFSBUFE CZ UIF
ESJWFS
8IFO UIF 4&5$0"45 TXJUDI JT QVTIFE
VOEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT UIF TZTUFN
DBOOPU CF TFU
" XBSOJOH DIJNF XJMM TPVOE BOE UIF
gDVSSFOUMZ VOBWBJMBCMFu XBSOJOH NFTTBHF
BQQFBST JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
. 8IFO UIF */'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS
JT UVSOFE UP UIF 4/08 NPEF 5P VTF UIF
*$$ TZTUFN UVSO UIF */'*/*5* %SJWF
.PEF 4FMFDUPS UP B NPEF PUIFS UIBO
UIF 4/08 NPEF QVTI UIF ."*/ TXJUDI
UP UVSO PGG UIF *$$ BOE SFTFU UIF *$$
TXJUDI CZ QSFTTJOH UIF ."*/ TXJUDI
BHBJO
'PS EFUBJMT BCPVU UIF */'*/*5* %SJWF
.PEF 4FMFDUPS TFF g*/'*/*5* %SJWF
.PEF 4FMFDUPSu 1
. 8IFO UIF 7%$ TZTUFN JT PGG 5P VTF UIF
*$$ TZTUFN UVSO PO UIF 7%$ TZTUFN
1VTI UIF ."*/ TXJUDI UP UVSO PGG UIF *$$
TZTUFN BOE SFTFU UIF *$$ TXJUDI CZ
QVTIJOH UIF ."*/ TXJUDI BHBJO
'PS EFUBJMT BCPVU UIF 7%$ TZTUFN TFF
g7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ TZT
UFNu 1
. 8IFO "#4 PS 7%$ JODMVEJOH UIF USBD
UJPO DPOUSPM TZTUFN JT PQFSBUJOH
. 8IFO B XIFFM JT TMJQQJOH 5P VTF UIF *$$
TZTUFN NBLF TVSF UIF XIFFMT BSF OP
MPOHFS TMJQQJOH
+749
4ZTUFN TFU EJTQMBZ XJUI WFIJDMF BIFBE
4ZTUFN TFU EJTQMBZ XJUIPVU WFIJDMF
BIFBE
4ZTUFN PQFSBUJPO
8"3/*/(
/PSNBMMZ XIFO DPOUSPMMJOH UIF EJTUBODF UP B
WFIJDMF BIFBE UIJT TZTUFN BVUPNBUJDBMMZ
BDDFMFSBUFT PS EFDFMFSBUFT ZPVS WFIJDMF
BDDPSEJOH UP UIF TQFFE PG UIF WFIJDMF BIFBE
%FQSFTT UIF BDDFMFSBUPS UP QSPQFSMZ BDDFM
FSBUF ZPVS WFIJDMF XIFO BDDFMFSBUJPO JT
SFRVJSFE GPS B MBOF DIBOHF %FQSFTT UIF
CSBLF QFEBM XIFO EFDFMFSBUJPO JT SFRVJSFE UP
NBJOUBJO B TBGF EJTUBODF UP UIF WFIJDMF
BIFBE EVF UP JUT TVEEFO CSBLJOH PS JG B
WFIJDMF DVUT JO "MXBZT TUBZ BMFSU XIFO VTJOH
UIF *$$ TZTUFN
5IF ESJWFS TFUT UIF EFTJSFE WFIJDMF TQFFE
CBTFE PO UIF SPBE DPOEJUJPOT 5IF *$$
TZTUFN NBJOUBJOT UIF TFU WFIJDMF TQFFE
TJNJMBS UP TUBOEBSE DSVJTF DPOUSPM BT MPOH
BT OP WFIJDMF JT EFUFDUFE JO UIF MBOF BIFBE
5IF *$$ TZTUFN EJTQMBZT UIF TFU TQFFE
7FIJDMF EFUFDUFE BIFBE
8IFO B WFIJDMF JT EFUFDUFE JO UIF MBOF
BIFBE UIF *$$ TZTUFN EFDFMFSBUFT UIF
WFIJDMF CZ DPOUSPMMJOH UIF UISPUUMF BOE
BQQMZJOH UIF CSBLFT UP NBUDI UIF TQFFE
PG B TMPXFS WFIJDMF BIFBE 5IF TZTUFN UIFO
DPOUSPMT UIF WFIJDMF TQFFE CBTFE PO UIF
TQFFE PG UIF WFIJDMF BIFBE UP NBJOUBJO UIF
ESJWFS TFMFDUFE EJTUBODF
5IF TUPQMJHIUT PG UIF WFIJDMF DPNF PO
XIFO CSBLJOH JT QFSGPSNFE CZ UIF *$$
TZTUFN
8IFO UIF CSBLF PQFSBUFT B OPJTF NBZ CF
IFBSE 5IJT JT OPU B NBMGVODUJPO
8IFO B WFIJDMF BIFBE JT EFUFDUFE UIF
WFIJDMF BIFBE EFUFDUJPO JOEJDBUPS DPNFT
PO 5IF *$$ TZTUFN XJMM BMTP EJTQMBZ UIF TFU
TQFFE BOE TFMFDUFE EJTUBODF
7FIJDMF BIFBE OPU EFUFDUFE
8IFO B WFIJDMF JT OP MPOHFS EFUFDUFE
BIFBE UIF *$$ TZTUFN HSBEVBMMZ BDDFMFS
BUFT ZPVS WFIJDMF UP SFTVNF UIF QSFWJPVTMZ
TFU WFIJDMF TQFFE 5IF *$$ TZTUFN UIFO
NBJOUBJOT UIF TFU TQFFE
8IFO B WFIJDMF JT OP MPOHFS EFUFDUFE UIF
WFIJDMF BIFBE EFUFDUJPO JOEJDBUPS UVSOT PGG
*G B WFIJDMF BIFBE BQQFBST EVSJOH BDDFM
FSBUJPO UP UIF TFU WFIJDMF TQFFE PS BOZ UJNF
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
UIF *$$ TZTUFN JT JO PQFSBUJPO UIF TZTUFN
DPOUSPMT UIF EJTUBODF UP UIBU WFIJDMF
8IFO B WFIJDMF JT OP MPOHFS EFUFDUFE VOEFS
BQQSPYJNBUFMZ .1) LNI UIF
TZTUFN XJMM CF DBODFMFE
+749
8IFO QBTTJOH BOPUIFS WFIJDMF UIF TFU
TQFFE JOEJDBUPS XJMM GMBTI XIFO UIF WFIJDMF
TQFFE FYDFFET UIF TFU TQFFE 5IF WFIJDMF
EFUFDU JOEJDBUPS XJMM UVSO PGG XIFO UIF BSFB
BIFBE PG UIF WFIJDMF JT PQFO 8IFO UIF
QFEBM JT SFMFBTFE UIF WFIJDMF XJMM SFUVSO UP
UIF QSFWJPVTMZ TFU TQFFE
&WFO UIPVHI ZPVS WFIJDMF TQFFE JT TFU JO
UIF *$$ TZTUFN ZPV DBO EFQSFTT UIF
BDDFMFSBUPS QFEBM XIFO JU JT OFDFTTBSZ UP
BDDFMFSBUF ZPVS WFIJDMF SBQJEMZ
)PX UP DIBOHF UIF TFU WFIJDMF
TQFFE
5P DBODFM UIF QSFTFU TQFFE VTF BOZ PG
UIFTF NFUIPET
. 1VTI UIF $"/$&- TXJUDI 5IF TFU WFIJDMF
TQFFE JOEJDBUPS XJMM HP PVU
. 5BQ UIF CSBLF QFEBM 5IF TFU WFIJDMF
TQFFE JOEJDBUPS XJMM HP PVU
. 5VSO UIF ."*/ TXJUDI PGG #PUI UIF
*OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM TZTUFN TFU
JOEJDBUPS HSFFO BOE TFU WFIJDMF TQFFE
JOEJDBUPS XJMM HP PVU
5P SFTFU BU B GBTUFS DSVJTJOH TQFFE VTF POF
PG UIF GPMMPXJOH NFUIPET
. %FQSFTT UIF BDDFMFSBUPS QFEBM 8IFO
UIF WFIJDMF BUUBJOT UIF EFTJSFE TQFFE
QVTI BOE SFMFBTF UIF 4&5$0"45
TXJUDI
. 1VTI BOE IPME UIF 3&46.&"$$&-&3
"5& TXJUDI 5IF TFU WFIJDMF TQFFE
XJMM JODSFBTF CZ BQQSPYJNBUFMZ .1)
LNI GPS $BOBEB
. 1VTI UIFO RVJDLMZ SFMFBTF UIF 3&46.&
"$$&-&3"5& TXJUDI &BDI UJNF ZPV
EP UIJT UIF TFU TQFFE XJMM JODSFBTF CZ
BQQSPYJNBUFMZ .1) LNI GPS
$BOBEB
5P SFTFU BU B TMPXFS DSVJTJOH TQFFE VTF
POF PG UIF GPMMPXJOH NFUIPET
. -JHIUMZ UBQ UIF CSBLF QFEBM 8IFO UIF
WFIJDMF BUUBJOT UIF EFTJSFE TQFFE QVTI
UIF 4&5$0"45 TXJUDI BOE SFMFBTF JU
. 1VTI BOE IPME UIF 4&5$0"45
TXJUDI 5IF TFU WFIJDMF TQFFE XJMM
EFDSFBTF CZ BQQSPYJNBUFMZ .1)
LNI GPS $BOBEB
. 1VTI UIFO RVJDLMZ SFMFBTF UIF 4&5
$0"45 TXJUDI &BDI UJNF ZPV EP UIJT
UIF TFU TQFFE XJMM EFDSFBTF CZ BQQSPYJ
NBUFMZ .1) LNI GPS $BOBEB
5P SFTVNF UIF QSFTFU TQFFE QVTI BOE
SFMFBTF UIF 3&46.&"$$&-&3"5&
TXJUDI 5IF WFIJDMF XJMM SFTVNF UIF MBTU
TFU DSVJTJOH TQFFE XIFO UIF WFIJDMF TQFFE
JT PWFS .1) LNI
+749
)PX UP DIBOHF UIF TFU EJTUBODF UP
UIF WFIJDMF BIFBE
5IF EJTUBODF UP UIF WFIJDMF BIFBE DBO CF
TFMFDUFE BU BOZ UJNF EFQFOEJOH PO UIF
USBGGJD DPOEJUJPOT
&BDI UJNF UIF %*45"/$& TXJUDI
*
"
JT
QVTIFE UIF TFU EJTUBODF XJMM DIBOHF UP
MPOH NJEEMF TIPSU BOE CBDL UP MPOH BHBJO
JO UIBU TFRVFODF
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+74.
. 5IF EJTUBODF UP UIF WFIJDMF BIFBE XJMM
DIBOHF BDDPSEJOH UP UIF WFIJDMF TQFFE
5IF IJHIFS UIF WFIJDMF TQFFE UIF MPOH
FS UIF EJTUBODF
. *G UIF FOHJOF JT TUPQQFE UIF TFU
EJTUBODF CFDPNFT gMPOHu &BDI UJNF
UIF FOHJOF JT TUBSUFE UIF JOJUJBM TFUUJOH
CFDPNFT gMPOHu
"QQSPBDI XBSOJOH
*G ZPVS WFIJDMF DPNFT DMPTFS UP UIF WFIJDMF
BIFBE EVF UP SBQJE EFDFMFSBUJPO PG UIBU
WFIJDMF PS JG BOPUIFS WFIJDMF DVUT JO UIF
TZTUFN XBSOT UIF ESJWFS XJUI UIF DIJNF BOE
*$$ TZTUFN EJTQMBZ %FDFMFSBUF CZ EFQSFT
TJOH UIF CSBLF QFEBM UP NBJOUBJO B TBGF
WFIJDMF EJTUBODF JG
. 5IF DIJNF TPVOET
. 5IF WFIJDMF BIFBE EFUFDUJPO BOE TFU
EJTUBODF JOEJDBUPS CMJOL
5IF XBSOJOH DIJNF NBZ OPU TPVOE JO TPNF
DBTFT XIFO UIFSF JT B TIPSU EJTUBODF
CFUXFFO WFIJDMFT 4PNF FYBNQMFT BSF
. 8IFO UIF WFIJDMFT BSF USBWFMJOH BU UIF
TBNF TQFFE BOE UIF EJTUBODF CFUXFFO
WFIJDMFT JT OPU DIBOHJOH
. 8IFO UIF WFIJDMF BIFBE JT USBWFMJOH
GBTUFS BOE UIF EJTUBODF CFUXFFO WFIJ
DMFT JT JODSFBTJOH
. 8IFO B WFIJDMF DVUT JO OFBS ZPVS WFIJDMF
5IF XBSOJOH DIJNF XJMM OPU TPVOE XIFO
. :PVS WFIJDMF BQQSPBDIFT PUIFS WFIJDMFT
UIBU BSF QBSLFE PS NPWJOH TMPXMZ
. 5IF BDDFMFSBUPS QFEBM JT EFQSFTTFE
PWFSSJEJOH UIF TZTUFN
44%"
/05&
5IF BQQSPBDI XBSOJOH DIJNF NBZ TPVOE
BOE UIF TZTUFN EJTQMBZ NBZ CMJOL XIFO
UIF SBEBS TFOTPS EFUFDUT PCKFDUT PO UIF
TJEF PG UIF WFIJDMF
*
"
PS PO UIF TJEF PG UIF
SPBE
*
"
5IJT NBZ DBVTF UIF *$$ TZTUFN UP
EFDFMFSBUF PS BDDFMFSBUF UIF WFIJDMF 5IF
SBEBS TFOTPS NBZ EFUFDU UIFTF PCKFDUT
XIFO UIF WFIJDMF JT ESJWFO PO XJOEJOH
SPBET OBSSPX SPBET IJMMZ SPBET PS XIFO
FOUFSJOH PS FYJUJOH B DVSWF *O UIFTF DBTFT
ZPV XJMM IBWF UP NBOVBMMZ DPOUSPM UIF
QSPQFS EJTUBODF BIFBE PG ZPVS WFIJDMF
"MTP UIF TFOTPS TFOTJUJWJUZ DBO CF BGGFDUFE
CZ WFIJDMF PQFSBUJPO TUFFSJOH NBOFVWFS PS
ESJWJOH QPTJUJPO JO UIF MBOF PS USBGGJD PS
WFIJDMF DPOEJUJPO GPS FYBNQMF JG B WFIJDMF
JT CFJOH ESJWFO XJUI TPNF EBNBHF
"VUPNBUJD DBODFMMBUJPO
" DIJNF TPVOET VOEFS UIF GPMMPXJOH DPO
EJUJPOT BOE UIF DPOUSPM JT BVUPNBUJDBMMZ
DBODFMFE
. 8IFO UIF WFIJDMF BIFBE JT OPU EFUFDUFE
BOE ZPVS WFIJDMF JT USBWFMJOH CFMPX UIF
TQFFE PG .1) LNI
. 8IFO UIF TZTUFN KVEHFT UIF WFIJDMF JT
BU TUBOETUJMM
. 8IFO UIF TIJGU MFWFS JT OPU JO UIF %
QPTJUJPO PS .BOVBM NPEF
. 8IFO UIF QBSLJOH CSBLF JT BQQMJFE
. 8IFO UIF */'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS
JT UVSOFE UP UIF 4/08 NPEF
. 8IFO UIF 7%$ TZTUFN JT UVSOFE PGG
. 8IFO "#4 PS 7%$ JODMVEJOH UIF USBD
UJPO DPOUSPM TZTUFN PQFSBUFT
. 8IFO EJTUBODF NFBTVSFNFOU CFDPNFT
JNQBJSFE EVF UP BEIFTJPO PG EJSU PS
PCTUSVDUJPO UP UIF TFOTPS
. 8IFO B XIFFM TMJQT
. 8IFO UIF SBEBS TJHOBM JT UFNQPSBSJMZ
JOUFSSVQUFE
8BSOJOH BOE EJTQMBZ
$POEJUJPO "
6OEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT UIF *OUFMMJ
HFOU $SVJTF $POUSPM *$$ TZTUFN JT BVUP
NBUJDBMMZ DBODFMFE 5IF DIJNF XJMM TPVOE
BOE UIF gDVSSFOUMZ VOBWBJMBCMFu XBSOJOH
NFTTBHF XJMM BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPS
NBUJPO EJTQMBZ
. 8IFO UIF 7%$ JT UVSOFE PGG
. 8IFO UIF "#4 PS 7%$ JODMVEJOH UIF
USBDUJPO DPOUSPM TZTUFN PQFSBUFT
. 8IFO B UJSF TMJQT
. 8IFO UIF */'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS
JT UVSOFE UP UIF 4/08 NPEF
. 8IFO UIF SBEBS TJHOBM JT UFNQPSBSJMZ
JOUFSSVQUFE
"DUJPO UP UBLF
8IFO UIF DPOEJUJPOT MJTUFE BCPWF BSF OP
MPOHFS QSFTFOU UVSO UIF *$$ TZTUFN CBDL
PO UP VTF UIF TZTUFN
$POEJUJPO #
8IFO UIF SBEBS TFOTPS BSFB PG UIF GSPOU
CVNQFS JT DPWFSFE XJUI EJSU PS JT PC
TUSVDUFE NBLJOH JU JNQPTTJCMF UP EFUFDU B
WFIJDMF BIFBE UIF *$$ TZTUFN JT BVUPNB
UJDBMMZ DBODFMFE
5IF DIJNF XJMM TPVOE BOE UIF gGSPOU SBEBS
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
PCTUSVDUJPOu XBSOJOH NFTTBHF XJMM BQQFBS
JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
"DUJPO UP UBLF
*G UIF XBSOJOH NFTTBHF BQQFBST TUPQ UIF
WFIJDMF JO B TBGF QMBDF QMBDF UIF TIJGU MFWFS
JO UIF 1 1BSL QPTJUJPO BOE UVSO UIF FOHJOF
PGG 8IFO UIF SBEBS TJHOBM JT UFNQPSBSJMZ
JOUFSSVQUFE DMFBO UIF TFOTPS BSFB PG UIF
GSPOU CVNQFS BOE SFTUBSU UIF FOHJOF *G UIF
gGSPOU SBEBS PCTUSVDUJPOu XBSOJOH NFTTBHF
DPOUJOVFT UP CF EJTQMBZFE IBWF UIF *$$
TZTUFN DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
+749
$POEJUJPO $
8IFO UIF *$$ TZTUFN JT OPU PQFSBUJOH
QSPQFSMZ UIF DIJNF TPVOET BOE UIF *$$
TZTUFN XBSOJOH PSBOHF XJMM BQQFBS
"DUJPO UP UBLF
*G UIF XBSOJOH BQQFBST TUPQ UIF WFIJDMF JO
B TBGF QMBDF BOE QMBDF UIF TIJGU MFWFS JO UIF
1 1BSL QPTJUJPO 5VSO UIF FOHJOF PGG
SFTUBSU UIF FOHJOF SFTVNF ESJWJOH BOE TFU
UIF *$$ TZTUFN BHBJO
*G JU JT OPU QPTTJCMF UP TFU UIF TZTUFN PS UIF
XBSOJOH TUBZT PO JU NBZ JOEJDBUF UIBU UIF
*$$ TZTUFN JT NBMGVODUJPOJOH "MUIPVHI
UIF WFIJDMF JT TUJMM ESJWFBCMF VOEFS OPSNBM
DPOEJUJPOT IBWF UIF WFIJDMF DIFDLFE BU BO
*/'*/*5* SFUBJMFS
+749
4FOTPS NBJOUFOBODF
5IF TFOTPS GPS UIF *$$ TZTUFN
*
"
JT MPDBUFE
CFIJOE UIF MPXFS HSJMMF PG UIF GSPOU CVNQFS
5P LFFQ UIF *$$ TZTUFN PQFSBUJOH QSPQFSMZ
CF TVSF UP PCTFSWF UIF GPMMPXJOH
. "MXBZT LFFQ UIF TFOTPS BSFB PG UIF GSPOU
CVNQFS DMFBO
. %P OPU TUSJLF PS EBNBHF UIF BSFBT
BSPVOE UIF TFOTPS
. %P OPU DPWFS PS BUUBDI TUJDLFST PS TJNJMBS
PCKFDUT PO UIF GSPOU CVNQFS OFBS UIF
TFOTPS BSFB 5IJT DPVME DBVTF GBJMVSF PS
NBMGVODUJPO
. %P OPU BUUBDI NFUBMMJD PCKFDUT OFBS UIF
TFOTPS BSFB CSVTI HVBSE FUD 5IJT
DPVME DBVTF GBJMVSF PS NBMGVODUJPO
. %P OPU BMUFS SFNPWF PS QBJOU UIF GSPOU
CVNQFS #FGPSF DVTUPNJ[JOH PS SFTUPS
JOH UIF GSPOU CVNQFS DPOUBDU BO
*/'*/*5* SFUBJMFS
'$$ /PUJDF
'PS 64"
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI 1BSU PG UIF
'$$ 3VMFT 0QFSBUJPO JT TVCKFDU UP UIF
GPMMPXJOH UXP DPOEJUJPOT
5IJT EFWJDF NBZ OPU DBVTF IBSNGVM
JOUFSGFSFODF BOE
5IJT EFWJDF NVTU BDDFQU BOZ JOUFSGFS
FODF SFDFJWFE JODMVEJOH JOUFSGFSFODF
UIBU NBZ DBVTF VOEFTJSFE PQFSBUJPO
'$$ 8BSOJOH
$IBOHFT PS NPEJGJDBUJPO OPU FYQSFTTMZ
BQQSPWFE CZ UIF QBSUZ SFTQPOTJCMF GPS
DPNQMJBODF DPVME WPJE UIF VTFST BVUIPSJUZ
UP PQFSBUF UIF FRVJQNFOU
'PS $BOBEB
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI *OEVTUSZ $BOBEB
MJDFODFFYFNQU 344 TUBOEBSET 0QFSB
UJPO JT TVCKFDU UP UIF GPMMPXJOH UXP
DPOEJUJPOT
5IJT EFWJDF NBZ OPU DBVTF JOUFSGFSFODF
BOE
5IJT EFWJDF NVTU BDDFQU BOZ JOUFSGFS
FODF JODMVEJOH JOUFSGFSFODF UIBU NBZ
DBVTF VOEFTJSFE PQFSBUJPO PG UIF EF
WJDF
$0/7&/5*0/"- GJYFE TQFFE
$36*4& $0/530- .0%&
5IJT NPEF BMMPXT ESJWJOH BU B TQFFE
CFUXFFO UP .1) UP LNI
XJUIPVU LFFQJOH ZPVS GPPU PO UIF BDDFM
FSBUPS QFEBM
8"3/*/(
. *O UIF DPOWFOUJPOBM GJYFE TQFFE DSVJTF
DPOUSPM NPEF B XBSOJOH DIJNF EPFT OPU
TPVOE UP XBSO ZPV JG ZPV BSF UPP DMPTF UP
UIF WFIJDMF BIFBE BT OFJUIFS UIF QSF
TFODF PG UIF WFIJDMF BIFBE OPS UIF
WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF JT EFUFDUFE
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
. 1BZ TQFDJBM BUUFOUJPO UP UIF EJTUBODF
CFUXFFO ZPVS WFIJDMF BOE UIF WFIJDMF
BIFBE PG ZPV PS B DPMMJTJPO DPVME PDDVS
. "MXBZT DPOGJSN UIF TFUUJOH JO UIF *O
UFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM TZTUFN EJTQMBZ
. %P OPU VTF UIF DPOWFOUJPOBM GJYFE
TQFFE DSVJTF DPOUSPM NPEF XIFO ESJWJOH
VOEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT
XIFO JU JT OPU QPTTJCMF UP LFFQ UIF
WFIJDMF BU B TFU TQFFE
JO IFBWZ USBGGJD PS JO USBGGJD UIBU
WBSJFT JO TQFFE
PO XJOEJOH PS IJMMZ SPBET
PO TMJQQFSZ SPBET SBJO TOPX JDF
FUD
JO WFSZ XJOEZ BSFBT
. %PJOH TP DPVME DBVTF B MPTT PG WFIJDMF
DPOUSPM BOE SFTVMU JO BO BDDJEFOU
+749
$POWFOUJPOBM GJYFE TQFFE DSVJTF
DPOUSPM TXJUDI
3&46.&"$$&-&3"5& TXJUDI
3FTVNFT TFU TQFFE PS JODSFBTFT TQFFE
JODSFNFOUBMMZ
4&5$0"45 TXJUDI
4FUT UIF EFTJSFE DSVJTF TQFFE SFEVDFT
TQFFE JODSFNFOUBMMZ
$"/$&- TXJUDI
%FBDUJWBUFT UIF TZTUFN XJUIPVU FSBTJOH
UIF TFU TQFFE
."*/ TXJUDI
.BTUFS TXJUDI UP BDUJWBUF UIF TZTUFN
+749
$POWFOUJPOBM GJYFE TQFFE DSVJTF
DPOUSPM NPEF EJTQMBZ BOE JOEJDB
UPST
5IF EJTQMBZ JT MPDBUFE JO UIF WFIJDMF
JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
$SVJTF JOEJDBUPS
5IJT JOEJDBUPS JOEJDBUFT UIF DPOEJUJPO PG
*$$ TZTUFN EFQFOEJOH PO B DPMPS
.
$SVJTF DPOUSPM 0/ JOEJDBUPS XIJUF
*OEJDBUFT UIBU UIF ."*/ TXJUDI JT 0/
.
$SVJTF DPOUSPM TFU JOEJDBUPS HSFFO
%JTQMBZT XIJMF UIF WFIJDMF TQFFE JT
DPOUSPMMFE CZ UIF DPOWFOUJPOBM GJYFE
TQFFE DSVJTF DPOUSPM NPEF PG UIF
*$$ TZTUFN
.
$SVJTF DPOUSPM TZTUFN XBSOJOH PS
BOHF
*OEJDBUFT UIBU UIFSF JT B NBMGVODUJPO
JO UIF *$$ TZTUFN
4FU WFIJDMF TQFFE JOEJDBUPS
5IJT JOEJDBUPS JOEJDBUFT UIF TFU WFIJDMF
TQFFE
'PS $BOBEJBO NPEFMT UIF TQFFE JT
EJTQMBZFE JO LNI
+749
0QFSBUJOH DPOWFOUJPOBM GJYFE
TQFFE DSVJTF DPOUSPM NPEF
5P UVSO PO UIF DPOWFOUJPOBM GJYFE TQFFE
DSVJTF DPOUSPM NPEF QVTI BOE IPME UIF
."*/ TXJUDI
*
"
GPS MPOHFS UIBO BCPVU
TFDPOET
8IFO QVTIJOH UIF ."*/ TXJUDI PO UIF
DPOWFOUJPOBM GJYFE TQFFE DSVJTF DPOUSPM
NPEF EJTQMBZ BOE JOEJDBUPST BSF EJTQMBZFE
JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ "GUFS
ZPV IPME UIF ."*/ TXJUDI PO GPS MPOHFS
UIBO BCPVU TFDPOET UIF *OUFMMJHFOU
$SVJTF $POUSPM *$$ TZTUFN EJTQMBZ UVSOT
PGG 5IF DSVJTF JOEJDBUPS BQQFBST :PV DBO
OPX TFU ZPVS EFTJSFE DSVJTJOH TQFFE
1VTIJOH UIF ."*/ TXJUDI BHBJO XJMM UVSO
UIF TZTUFN DPNQMFUFMZ PGG
8IFO UIF %JTUBODF $POUSPM "TTJTU %$"
TZTUFN JT PO UIF DPOWFOUJPOBM GJYFE
TQFFE DSVJTF DPOUSPM NPEF DBOOPU CF
UVSOFE PO FWFO UIPVHI UIF ."*/ TXJUDI JT
QVTIFE BOE IFME
5P UVSO PO UIF DPOWFOUJPOBM GJYFE TQFFE
DSVJTF DPOUSPM NPEF UVSO PGG UIF %$"
TZTUFN 4FF g%JTUBODF $POUSPM "TTJTU
%$" TZTUFNu 1
8IFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP UIF
0'' QPTJUJPO UIF TZTUFN JT BMTP BVUPNBUJ
DBMMZ UVSOFE PGG
5P VTF UIF *OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$
TZTUFN BHBJO RVJDLMZ QVTI BOE SFMFBTF UIF
."*/ TXJUDI WFIJDMFUPWFIJDMF EJTUBODF
DPOUSPM NPEF PS QVTI BOE IPME JU DPOWFO
UJPOBM DSVJTF DPOUSPM NPEF BHBJO UP UVSO JU
PO
$"65*0/
5P BWPJE BDDJEFOUBMMZ FOHBHJOH DSVJTF DPO
USPM NBLF TVSF UP UVSO UIF ."*/ TXJUDI PGG
XIFO OPU VTJOH UIF *OUFMMJHFOU $SVJTF $PO
USPM TZTUFN
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+749
5P TFU DSVJTJOH TQFFE BDDFMFSBUF ZPVS
WFIJDMF UP UIF EFTJSFE TQFFE QVTI UIF
4&5$0"45 TXJUDI BOE SFMFBTF JU 5IF
DPMPS PG UIF DSVJTF JOEJDBUPS DIBOHFT UP
HSFFO BOE TFU WFIJDMF TQFFE JOEJDBUPS
DPNFT PO 5BLF ZPVS GPPU PGG UIF BDDFM
FSBUPS QFEBM :PVS WFIJDMF XJMM NBJOUBJO UIF
TFU TQFFE
. 5P QBTT BOPUIFS WFIJDMF EFQSFTT UIF
BDDFMFSBUPS QFEBM 8IFO ZPV SFMFBTF
UIF QFEBM UIF WFIJDMF XJMM SFUVSO UP UIF
QSFWJPVTMZ TFU TQFFE
. 5IF WFIJDMF NBZ OPU NBJOUBJO UIF TFU
TQFFE XIFO HPJOH VQ PS EPXO TUFFQ
IJMMT *G UIJT IBQQFOT NBOVBMMZ NBJO
UBJO WFIJDMF TQFFE
5P DBODFM UIF QSFTFU TQFFE VTF BOZ PG UIF
GPMMPXJOH NFUIPET
1VTI UIF $"/$&- TXJUDI 5IF WFIJDMF
TQFFE JOEJDBUPS XJMM UVSO PGG
5BQ UIF CSBLF QFEBM 5IF WFIJDMF TQFFE
JOEJDBUPS XJMM UVSO PGG
5VSO UIF ."*/ TXJUDI PGG #PUI UIF
DSVJTF JOEJDBUPS BOE WFIJDMF TQFFE
JOEJDBUPS XJMM UVSO PGG
5P SFTFU BU B GBTUFS DSVJTJOH TQFFE VTF POF
PG UIF GPMMPXJOH UISFF NFUIPET
%FQSFTT UIF BDDFMFSBUPS QFEBM 8IFO
UIF WFIJDMF BUUBJOT UIF EFTJSFE TQFFE
QVTI BOE SFMFBTF UIF 4&5$0"45
TXJUDI
1VTI BOE IPME UIF 3&46.&"$$&-&3
"5& TXJUDI 8IFO UIF WFIJDMF BUUBJOT
UIF EFTJSFE TQFFE SFMFBTF UIF TXJUDI
1VTI UIFO RVJDLMZ SFMFBTF UIF 3&
46.&"$$&-&3"5& TXJUDI &BDI
UJNF ZPV EP UIJT UIF TFU TQFFE XJMM
JODSFBTF CZ BCPVU .1) LNI
5P SFTFU BU B TMPXFS DSVJTJOH TQFFE VTF
POF PG UIF GPMMPXJOH UISFF NFUIPET
-JHIUMZ UBQ UIF CSBLF QFEBM 8IFO UIF
WFIJDMF BUUBJOT UIF EFTJSFE TQFFE QVTI
UIF 4&5$0"45 TXJUDI BOE SFMFBTF JU
1VTI BOE IPME UIF 4&5$0"45
TXJUDI 3FMFBTF UIF TXJUDI XIFO UIF
WFIJDMF TMPXT EPXO UP UIF EFTJSFE
TQFFE
1VTI UIFO RVJDLMZ SFMFBTF UIF 4&5
$0"45 TXJUDI &BDI UJNF ZPV EP UIJT
UIF TFU TQFFE XJMM EFDSFBTF CZ BCPVU
.1) LNI
5P SFTVNF UIF QSFTFU TQFFE QVTI BOE
SFMFBTF UIF 3&46.&"$$&-&3"5&
TXJUDI 5IF WFIJDMF XJMM SFTVNF UIF MBTU
TFU DSVJTJOH TQFFE XIFO UIF WFIJDMF TQFFE
JT PWFS .1) LNI
"VUPNBUJD DBODFMMBUJPO
" DIJNF TPVOET VOEFS UIF GPMMPXJOH DPO
EJUJPOT BOE UIF DPOUSPM JT BVUPNBUJDBMMZ
DBODFMFE
. 8IFO UIF WFIJDMF TMPXT EPXO NPSF UIBO
.1) LNI CFMPX UIF TFU TQFFE
. 8IFO UIF TIJGU MFWFS JT OPU JO UIF %
%SJWF PS NBOVBM TIJGU NPEF
. 8IFO UIF QBSLJOH CSBLF JT BQQMJFE
. 8IFO UIF 7%$ PQFSBUFT JODMVEJOH UIF
USBDUJPO DPOUSPM TZTUFN
. 8IFO B UJSF TMJQT
+749
8BSOJOH
8IFO UIF TZTUFN JT OPU PQFSBUJOH QSPQFSMZ
UIF DIJNF TPVOET BOE UIF DPMPS PG UIF
DSVJTF JOEJDBUPS XJMM DIBOHF UP PSBOHF
"DUJPO UP UBLF
*G UIF DPMPS PG UIF DSVJTF JOEJDBUPS DIBOHFT
UP PSBOHF TUPQ UIF WFIJDMF JO B TBGF QMBDF
BOE QMBDF UIF TIJGU MFWFS JO UIF 1 1BSL
QPTJUJPO 5VSO UIF FOHJOF PGG SFTUBSU UIF
FOHJOF SFTVNF ESJWJOH BOE UIFO QFSGPSN
UIF TFUUJOH BHBJO
*G JU JT OPU QPTTJCMF UP TFU PS UIF JOEJDBUPS
TUBZT PO JU NBZ JOEJDBUF UIBU UIF TZTUFN JT
NBMGVODUJPOJOH "MUIPVHI UIF WFIJDMF JT
TUJMM ESJWFBCMF VOEFS OPSNBM DPOEJUJPOT
IBWF UIF WFIJDMF DIFDLFE BU BO */'*/*5*
SFUBJMFS
5IF %JTUBODF $POUSPM "TTJTU %$" TZTUFN
CSBLFT BOE NPWFT UIF BDDFMFSBUPS QFEBM
VQXBSE BDDPSEJOH UP UIF EJTUBODF GSPN BOE
UIF SFMBUJWF TQFFE PG UIF WFIJDMF BIFBE UP
IFMQ BTTJTU UIF ESJWFS UP NBJOUBJO B
GPMMPXJOH EJTUBODF
8"3/*/(
. "MXBZT ESJWF DBSFGVMMZ BOE BUUFOUJWFMZ
XIFO VTJOH UIF %$" TZTUFN 3FBE BOE
VOEFSTUBOE UIF 0XOFST .BOVBM UIPS
PVHIMZ CFGPSF VTJOH UIF %$" TZTUFN 5P
BWPJE TFSJPVT JOKVSZ PS EFBUI EP OPU SFMZ
PO UIF TZTUFN UP QSFWFOU BDDJEFOUT PS UP
DPOUSPM UIF WFIJDMFT TQFFE JO FNFSHFODZ
TJUVBUJPOT %P OPU VTF UIF %$" TZTUFN
FYDFQU JO BQQSPQSJBUF SPBE BOE USBGGJD
DPOEJUJPOT
. *G UIF WFIJDMF BIFBE DPNFT UP B TUPQ UIF
WFIJDMF EFDFMFSBUFT UP B TUBOETUJMM XJUIJO
UIF MJNJUBUJPOT PG UIF TZTUFN 5IF
TZTUFN XJMM DBODFM PODF JU KVEHFT UIBU
UIF WFIJDMF IBT DPNF UP B TUBOETUJMM XJUI
B XBSOJOH DIJNF 5P QSFWFOU UIF WFIJDMF
GSPN NPWJOH UIF ESJWFS NVTU EFQSFTT
UIF CSBLF QFEBM
. 5IF %$" TZTUFN XJMM OPU BQQMZ CSBLF
DPOUSPM XIJMF UIF ESJWFST GPPU JT PO UIF
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
%*45"/$& $0/530- "44*45 %$" 4:45&.
JG TP FRVJQQFE
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
BDDFMFSBUPS QFEBM
+749
13&$"65*0/4 0/ %$" 4:45&.
5IF TZTUFN JT JOUFOEFE UP BTTJTU UIF ESJWFS
UP LFFQ B GPMMPXJOH EJTUBODF GSPN UIF
WFIJDMF BIFBE USBWFMJOH JO UIF TBNF MBOF
BOE EJSFDUJPO
*G UIF SBEBS TFOTPS
*
"
EFUFDUT B TMPXFS
NPWJOH WFIJDMF BIFBE UIF TZTUFN XJMM
SFEVDF UIF WFIJDMF TQFFE UP IFMQ BTTJTU
UIF ESJWFS UP NBJOUBJO B GPMMPXJOH EJTUBODF
5IF TZTUFN BVUPNBUJDBMMZ DPOUSPMT UIF
UISPUUMF BOE BQQMJFT UIF CSBLFT VQ UP
BQQSPYJNBUFMZ PG WFIJDMF CSBLJOH
QPXFS JG OFDFTTBSZ
5IF EFUFDUJPO SBOHF PG UIF TFOTPS JT
BQQSPYJNBUFMZ GU N BIFBE
8"3/*/(
. 5IJT TZTUFN JT POMZ BO BJE UP BTTJTU UIF
ESJWFS BOE JT OPU B DPMMJTJPO XBSOJOH PS
BWPJEBODF EFWJDF *U JT UIF ESJWFST
SFTQPOTJCJMJUZ UP TUBZ BMFSU ESJWF TBGFMZ
BOE CF JO DPOUSPM PG UIF WFIJDMF BU BMM
UJNFT
. 5IJT TZTUFN XJMM OPU BEBQU BVUPNBUJDBMMZ
UP SPBE DPOEJUJPOT %P OPU VTF UIF
TZTUFN PO SPBET XJUI TIBSQ DVSWFT PS
PO JDZ SPBET JO IFBWZ SBJO PS JO GPH
5IF SBEBS TFOTPS XJMM OPU EFUFDU UIF
GPMMPXJOH PCKFDUT
. 4UBUJPOBSZ BOE TMPX NPWJOH WFIJDMFT
. 1FEFTUSJBOT PS PCKFDUT JO UIF SPBEXBZ
. 0ODPNJOH WFIJDMFT JO UIF TBNF MBOF
. .PUPSDZDMFT USBWFMJOH PGGTFU JO UIF USBWFM
MBOF
8"3/*/(
. "T UIFSF JT B QFSGPSNBODF MJNJU UP UIF
EJTUBODF DPOUSPM GVODUJPO OFWFS SFMZ
TPMFMZ PO UIF %$" TZTUFN 5IJT TZTUFN
EPFT OPU DPSSFDU DBSFMFTT JOBUUFOUJWF PS
BCTFOUNJOEFE ESJWJOH PS PWFSDPNF
QPPS WJTJCJMJUZ JO SBJO GPH PS PUIFS CBE
XFBUIFS %FDFMFSBUF UIF WFIJDMF TQFFE CZ
EFQSFTTJOH UIF CSBLF QFEBM EFQFOEJOH
PO UIF EJTUBODF UP UIF WFIJDMF BIFBE BOE
UIF TVSSPVOEJOH DJSDVNTUBODFT JO PSEFS
UP NBJOUBJO B TBGF EJTUBODF CFUXFFO
WFIJDMFT
. 5IF TZTUFN NBZ OPU EFUFDU UIF WFIJDMF JO
GSPOU PG ZPV JO DFSUBJO SPBE PS XFBUIFS
DPOEJUJPOT 5P BWPJE BDDJEFOUT OFWFS VTF
UIF %$" TZTUFN VOEFS UIF GPMMPXJOH
DPOEJUJPOT
0O SPBET XJUI TIBSQ DVSWFT
0O TMJQQFSZ SPBE TVSGBDFT TVDI BT
PO JDF PS TOPX FUD
%VSJOH CBE XFBUIFS SBJO GPH TOPX
FUD
8IFO SBJO TOPX PS EJSU BEIFSF UP
UIF TZTUFN TFOTPS
0O TUFFQ EPXOIJMM SPBET GSFRVFOU
CSBLJOH NBZ SFTVMU JO PWFSIFBUJOH
UIF CSBLFT
0O SFQFBUFE VQIJMM BOE EPXOIJMM
SPBET
. *O TPNF SPBE PS USBGGJD DPOEJUJPOT B
WFIJDMF PS PCKFDU DBO VOFYQFDUFEMZ DPNF
JOUP UIF TFOTPS EFUFDUJPO [POF BOE DBVTF
BVUPNBUJD CSBLJOH :PV NBZ OFFE UP
DPOUSPM UIF EJTUBODF GSPN PUIFS WFIJDMFT
VTJOH UIF BDDFMFSBUPS QFEBM "MXBZT TUBZ
BMFSU BOE BWPJE VTJOH UIF %$" TZTUFN
XIFO JU JT OPU SFDPNNFOEFE JO UIJT
TFDUJPO
+749
%$" 4:45&. 01&3"5*0/
"MXBZT QBZ BUUFOUJPO UP UIF PQFSBUJPO PG
UIF WFIJDMF BOE CF SFBEZ UP NBOVBMMZ
EFDFMFSBUF UP NBJOUBJO UIF QSPQFS GPMMPXJOH
EJTUBODF 5IF %JTUBODF $POUSPM "TTJTU %$"
TZTUFN NBZ OPU CF BCMF UP EFDFMFSBUF UIF
WFIJDMF VOEFS TPNF DJSDVNTUBODFT
5IF %$" TZTUFN VTFT B TFOTPS
*
"
MPDBUFE
CFIJOE UIF MPXFS HSJMMF PG UIF GSPOU CVNQFS
UP EFUFDU WFIJDMFT USBWFMJOH BIFBE
5IF GPMMPXJOH BSF TPNF DPOEJUJPOT JO XIJDI
UIF TFOTPS DBOOPU EFUFDU UIF TJHOBMT
. 8IFO UIF TOPX PS SPBE TQSBZ GSPN
USBWFMJOH WFIJDMFT SFEVDFT UIF TFOTPST
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
WJTJCJMJUZ
. 8IFO FYDFTTJWFMZ IFBWZ CBHHBHF JT
MPBEFE JO UIF SFBS TFBU PS UIF MVHHBHF
SPPN PG ZPVS WFIJDMF
5IF %$" TZTUFN JT EFTJHOFE UP BVUPNBUJ
DBMMZ DIFDL UIF TFOTPST PQFSBUJPO 8IFO
UIF TFOTPS BSFB PG UIF GSPOU CVNQFS JT
DPWFSFE XJUI EJSU PS JT PCTUSVDUFE UIF
TZTUFN XJMM BVUPNBUJDBMMZ CF DBODFMFE *G
UIF TFOTPS BSFB JT DPWFSFE XJUI JDF B
USBOTQBSFOU PS USBOTMVDFOU WJOZM CBH FUD
UIF %$" TZTUFN NBZ OPU EFUFDU UIFN *O
UIFTF JOTUBODFT UIF %$" TZTUFN NBZ OPU
CF BCMF UP EFDFMFSBUF UIF WFIJDMF QSPQFSMZ
#F TVSF UP DIFDL BOE DMFBO UIF TFOTPS BSFB
SFHVMBSMZ
5IF %$" TZTUFN JT EFTJHOFE UP IFMQ BTTJTU
UIF ESJWFS UP NBJOUBJO B GPMMPXJOH EJTUBODF
GSPN UIF WFIJDMF BIFBE 5IF TZTUFN XJMM
EFDFMFSBUF BT OFDFTTBSZ BOE JG UIF WFIJDMF
BIFBE DPNFT UP B TUPQ UIF WFIJDMF
EFDFMFSBUFT UP B TUBOETUJMM )PXFWFS UIF
%$" TZTUFN DBO POMZ BQQMZ VQ UP BQQSPYJ
NBUFMZ PG UIF WFIJDMFT UPUBM CSBLJOH
QPXFS *G B WFIJDMF NPWFT JOUP UIF USBWFMJOH
MBOF BIFBE PS JG B WFIJDMF USBWFMJOH BIFBE
SBQJEMZ EFDFMFSBUFT UIF EJTUBODF CFUXFFO
WFIJDMFT NBZ CFDPNF DMPTFS CFDBVTF UIF
%$" TZTUFN DBOOPU EFDFMFSBUF UIF WFIJDMF
RVJDLMZ FOPVHI *G UIJT PDDVST UIF %$"
TZTUFN XJMM TPVOE B XBSOJOH DIJNF BOE
CMJOL UIF TZTUFN EJTQMBZ UP OPUJGZ UIF ESJWFS
UP UBLF OFDFTTBSZ BDUJPO
4FF g"QQSPBDI XBSOJOHu 1
5IJT TZTUFN POMZ CSBLFT BOE NPWFT UIF
BDDFMFSBUPS QFEBM VQXBSE UP IFMQ BTTJTU UIF
ESJWFS UP NBJOUBJO B GPMMPXJOH EJTUBODF
GSPN UIF WFIJDMF BIFBE "DDFMFSBUJPO
TIPVME CF PQFSBUFE CZ UIF ESJWFS
5IF %$" TZTUFN EPFT OPU DPOUSPM WFIJDMF
TQFFE PS XBSO ZPV XIFO ZPV BQQSPBDI
TUBUJPOBSZ BOE TMPX NPWJOH WFIJDMFT :PV
NVTU QBZ BUUFOUJPO UP WFIJDMF PQFSBUJPO UP
NBJOUBJO QSPQFS EJTUBODF GSPN WFIJDMFT
BIFBE
44%
5IF EFUFDUJPO [POF PG UIF TFOTPS JT MJNJUFE
" WFIJDMF BIFBE NVTU CF JO UIF EFUFDUJPO
[POF GPS UIF TZTUFN UP PQFSBUF
" WFIJDMF BIFBE NBZ NPWF PVUTJEF PG UIF
EFUFDUJPO [POF EVF UP JUT QPTJUJPO XJUIJO
UIF TBNF MBOF PG USBWFM .PUPSDZDMFT NBZ
OPU CF EFUFDUFE JO UIF TBNF MBOF BIFBE JG
UIFZ BSF USBWFMJOH PGGTFU GSPN UIF DFOUFSMJOF
PG UIF MBOF " WFIJDMF UIBU JT FOUFSJOH UIF
MBOF BIFBE NBZ OPU CF EFUFDUFE VOUJM UIF
WFIJDMF IBT DPNQMFUFMZ NPWFE JOUP UIF
MBOF *G UIJT PDDVST UIF TZTUFN NBZ XBSO
ZPV CZ CMJOLJOH UIF TZTUFN JOEJDBUPS BOE
TPVOEJOH UIF DIJNF 5IF ESJWFS NBZ IBWF
UP NBOVBMMZ DPOUSPM UIF QSPQFS EJTUBODF
BXBZ GSPN WFIJDMF USBWFMJOH BIFBE
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
44%
8IFO ESJWJOH PO TPNF SPBET TVDI BT
XJOEJOH IJMMZ DVSWFE OBSSPX SPBET PS
SPBET XIJDI BSF VOEFS DPOTUSVDUJPO UIF
TFOTPS NBZ EFUFDU WFIJDMFT JO B EJGGFSFOU
MBOF PS NBZ UFNQPSBSJMZ OPU EFUFDU B
WFIJDMF USBWFMJOH BIFBE 5IJT NBZ DBVTF
UIF TZTUFN UP XPSL JOBQQSPQSJBUFMZ
5IF EFUFDUJPO PG WFIJDMFT NBZ BMTP CF
BGGFDUFE CZ WFIJDMF PQFSBUJPO TUFFSJOH
NBOFVWFS PS USBWFMJOH QPTJUJPO JO UIF MBOF
FUD PS WFIJDMF DPOEJUJPO *G UIJT PDDVST UIF
TZTUFN NBZ XBSO ZPV CZ CMJOLJOH UIF
TZTUFN JOEJDBUPS BOE TPVOEJOH UIF DIJNF
VOFYQFDUFEMZ :PV XJMM IBWF UP NBOVBMMZ
DPOUSPM UIF QSPQFS EJTUBODF BXBZ GSPN UIF
WFIJDMF USBWFMJOH BIFBE
+749
%$" TZTUFN EJTQMBZ BOE JOEJDBUPST
5IF EJTQMBZ JT MPDBUFE CFUXFFO UIF TQFFE
PNFUFS BOE UBDIPNFUFS
%SJWFS BTTJTU TZTUFN GPSXBSE JOEJDBUPS
.
%SJWFS BTTJTU TZTUFN GPSXBSE JOEJDB
UPS HSFFO
*OEJDBUFT UIBU UIF %$" TZTUFN JT 0/
.
%SJWFS BTTJTU TZTUFN GPSXBSE JOEJDB
UPS PSBOHF
*OEJDBUFT XIFUIFS UIFSF JT B NBM
GVODUJPO JO UIF %$" TZTUFN
7FIJDMF BIFBE EFUFDUJPO JOEJDBUPS
*OEJDBUFT XIFUIFS JU EFUFDUT B WFIJDMF JO
GSPOU PG ZPV
+749
%ZOBNJD ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI
0QFSBUJOH %$" TZTUFN
5IF %$" TZTUFN UVSOT PO XIFO UIF
EZOBNJD ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI PO UIF
TUFFSJOH XIFFM JT QVTIFE XIFO UIF <%JT
UBODF $POUSPM "TTJTU> JT FOBCMFE JO UIF
TFUUJOHT NFOV PO UIF MPXFS EJTQMBZ 5IF
ESJWFS BTTJTU TZTUFN GPSXBSE JOEJDBUPS
HSFFO BQQFBST JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO
EJTQMBZ XIFO UIF %$" TZTUFN JT UVSOFE PO
5IF TZTUFN XJMM TUBSU UP PQFSBUF BGUFS UIF
WFIJDMF TQFFE CFDPNFT BCPWF BQQSPYJ
NBUFMZ .1) LNI
+749
)PX UP FOBCMFEJTBCMF UIF %$" TZTUFN
1FSGPSN UIF GPMMPXJOH TUFQT UP FOBCMF PS
EJTBCMF UIF %$" TZTUFN
1VTI UIF .&/6
*
CVUUPO BOE UPVDI
<%SJWFS "TTJTUBODF> PO UIF MPXFS EJT
QMBZ
5PVDI <'PSXBSE "TTJTU>
5PVDI <%JTUBODF $POUSPM "TTJTU> UP FO
BCMF PS EJTBCMF UIF TZTUFN
6OEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT UIF %$"
TZTUFN XJMM OPU PQFSBUF BOE UIF gDVSSFOUMZ
VOBWBJMBCMFu XBSOJOH NFTTBHF XJMM BQQFBS
JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
. 8IFO UIF */'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS
JT UVSOFE UP UIF 4/08 NPEF 5P VTF UIF
%$" TZTUFN UVSO UIF */'*/*5* %SJWF
.PEF 4FMFDUPS UP B NPEF PUIFS UIBO UIF
4/08 NPEF UIFO UVSO PO UIF EZOBNJD
ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI
'PS EFUBJMT BCPVU UIF */'*/*5* %SJWF
.PEF 4FMFDUPS TFF g*/'*/*5* %SJWF
.PEF 4FMFDUPSu 1
. 8IFO UIF 7%$ TZTUFN JT PGG 5P VTF UIF
%$" TZTUFN UVSO PO UIF 7%$ UIFO
QVTI UIF EZOBNJD ESJWFS BTTJTUBODF
TXJUDI
'PS EFUBJMT BCPVU UIF 7%$ TZTUFN TFF
g7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ TZT
UFNu 1
. 8IFO "#4 PS 7%$ JODMVEJOH UIF USBD
UJPO DPOUSPM TZTUFN JT PQFSBUJOH
8IFO UIF $POWFOUJPOBM GJYFE TQFFE DSVJTF
DPOUSPM NPEF JT PQFSBUJOH UIF %$" TZTUFN
XJMM OPU PQFSBUF 5P VTF UIF %$" TZTUFN
UVSO UIF $POWFOUJPOBM GJYFE TQFFE DSVJTF
DPOUSPM NPEF PGG UIFO QVTI UIF EZOBNJD
ESJWFS BTTJTUBODF TXJUDI
'PS EFUBJMT BCPVU UIF $POWFOUJPOBM GJYFE
TQFFE DSVJTF DPOUSPM NPEF TFF g*OUFMMJ
HFOU $SVJTF $POUSPM *$$ TZTUFNu 1
8IFO UIF FOHJOF JT UVSOFE PGG UIF %$"
TZTUFN JT BVUPNBUJDBMMZ UVSOFE PGG
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+749
4ZTUFN TFU EJTQMBZ XJUI B WFIJDMF
BIFBE
4ZTUFN TFU EJTQMBZ XJUIPVU B WFIJDMF
BIFBE
4ZTUFN TFU EJTQMBZ XJUI B WFIJDMF
BIFBE CSBLF PQFSBUJPO JT OFDFTTBSZ
4ZTUFN PQFSBUJPO
8"3/*/(
5IF %JTUBODF $POUSPM "TTJTU %$" TZTUFN
BVUPNBUJDBMMZ EFDFMFSBUFT ZPVS WFIJDMF UP
IFMQ BTTJTU UIF ESJWFS UP NBJOUBJO B GPMMPX
JOH EJTUBODF GSPN UIF WFIJDMF BIFBE .BOV
BMMZ CSBLF XIFO EFDFMFSBUJPO JT SFRVJSFE UP
NBJOUBJO B TBGF EJTUBODF VQPO TVEEFO
CSBLJOH CZ UIF WFIJDMF BIFBE PS XIFO B
WFIJDMF TVEEFOMZ BQQFBST JO GSPOU PG ZPV
"MXBZT TUBZ BMFSU XIFO VTJOH UIF %$"
TZTUFN
5IF %JTUBODF $POUSPM "TTJTU %$" TZTUFN
IFMQT BTTJTU UIF ESJWFS UP LFFQ B GPMMPXJOH
EJTUBODF UP UIF WFIJDMF BIFBE CZ CSBLJOH
BOE NPWJOH UIF BDDFMFSBUPS QFEBM VQXBSE
JO UIF OPSNBM ESJWJOH DPOEJUJPO
8IFO B WFIJDMF BIFBE JT EFUFDUFE
5IF WFIJDMF BIFBE EFUFDUJPO JOEJDBUPS
DPNFT PO
8IFO UIF WFIJDMF BQQSPBDIFT B WFIJDMF
BIFBE
. *G UIF ESJWFST GPPU JT OPU PO UIF
BDDFMFSBUPS QFEBM UIF TZTUFN BDUJWBUFT
UIF CSBLFT UP EFDFMFSBUF TNPPUIMZ BT
OFDFTTBSZ *G UIF WFIJDMF BIFBE DPNFT
UP B TUPQ UIF WFIJDMF EFDFMFSBUFT UP B
TUBOETUJMM XJUIJO UIF MJNJUBUJPOT PG UIF
TZTUFN
. *G UIF ESJWFST GPPU JT PO UIF BDDFMFSBUPS
QFEBM UIF TZTUFN NPWFT UIF BDDFMFSB
UPS QFEBM VQXBSE UP BTTJTU UIF ESJWFS UP
SFMFBTF UIF BDDFMFSBUPS QFEBM
8IFO CSBLF PQFSBUJPO CZ UIF ESJWFS JT
SFRVJSFE
5IF TZTUFN BMFSUT UIF ESJWFS CZ B XBSOJOH
DIJNF BOE CMJOLJOH UIF WFIJDMF BIFBE
EFUFDUJPO JOEJDBUPS *G UIF ESJWFST GPPU JT
PO UIF BDDFMFSBUPS QFEBM BGUFS UIF XBSOJOH
UIF TZTUFN NPWFT UIF BDDFMFSBUPS QFEBM
VQXBSE UP BTTJTU UIF ESJWFS UP TXJUDI UP UIF
CSBLF QFEBM
5IF TUPQ MJHIUT PG UIF WFIJDMF DPNF PO
XIFO CSBLJOH JT QFSGPSNFE CZ UIF %$"
TZTUFN
8IFO UIF CSBLF PQFSBUFT B OPJTF NBZ CF
IFBSE 5IJT JT OPU B NBMGVODUJPO
8"3/*/(
. 8IFO UIF WFIJDMF BIFBE EFUFDUJPO JO
EJDBUPS JT OPU JMMVNJOBUFE UIF TZTUFN
XJMM OPU DPOUSPM PS XBSO UIF ESJWFS
. %FQFOEJOH PO UIF QPTJUJPO PG UIF BDDFM
FSBUPS QFEBM UIF TZTUFN NBZ OPU CF BCMF
UP BTTJTU UIF ESJWFS UP SFMFBTF UIF
BDDFMFSBUPS QFEBM BQQSPQSJBUFMZ
. *G UIF WFIJDMF BIFBE DPNFT UP B TUBOE
TUJMM UIF WFIJDMF EFDFMFSBUFT UP B TUBOE
TUJMM XJUIJO UIF MJNJUBUJPOT PG UIF TZTUFN
5IF TZTUFN XJMM SFMFBTF CSBLF DPOUSPM
XJUI B XBSOJOH DIJNF PODF JU KVEHFT UIF
WFIJDMF JT BU B TUBOETUJMM 5P QSFWFOU UIF
WFIJDMF GSPN NPWJOH UIF ESJWFS NVTU
EFQSFTT UIF CSBLF QFEBM 5IF TZTUFN
XJMM SFTVNF DPOUSPM BVUPNBUJDBMMZ PODF
UIF TZTUFN SFBDIFT .1) LNI
0WFSSJEJOH UIF TZTUFN
5IF GPMMPXJOH ESJWFST PQFSBUJPO PWFSSJEFT
UIF TZTUFN PQFSBUJPO
. 8IFO UIF ESJWFS EFQSFTTFT UIF BDDFM
FSBUPS QFEBM FWFO GVSUIFS XIJMF UIF
TZTUFN JT NPWJOH UIF BDDFMFSBUPS QFEBM
VQXBSE UIF %$" TZTUFN DPOUSPM PG UIF
BDDFMFSBUPS QFEBM JT DBODFMFE
. 8IFO UIF ESJWFST GPPU JT PO UIF BDDFM
FSBUPS QFEBM UIF CSBLF DPOUSPM CZ UIF
TZTUFN JT OPU PQFSBUFE
. 8IFO UIF ESJWFST GPPU JT PO UIF CSBLF
QFEBM OFJUIFS UIF CSBLF DPOUSPM OPS UIF
BMFSU CZ UIF TZTUFN PQFSBUFT
. 8IFO UIF *OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$
TZTUFN JT TFU UIF %$" TZTUFN XJMM CF
DBODFMMFE
"QQSPBDI XBSOJOH
*G ZPVS WFIJDMF DPNFT DMPTFS UP UIF WFIJDMF
BIFBE EVF UP SBQJE EFDFMFSBUJPO PG UIBU
WFIJDMF PS JG BOPUIFS WFIJDMF DVUT JO UIF
TZTUFN XBSOT UIF ESJWFS XJUI UIF DIJNF BOE
%$" TZTUFN EJTQMBZ %FDFMFSBUF CZ EFQSFT
TJOH UIF CSBLF QFEBM UP NBJOUBJO B TBGF
WFIJDMF EJTUBODF JG
. 5IF DIJNF TPVOET
. 5IF WFIJDMF BIFBE EFUFDUJPO JOEJDBUPS
CMJOLT
. 5IF ESJWFS BTTJTU TZTUFN GPSXBSE JOEJ
DBUPS PSBOHF CMJOLT
5IF XBSOJOH DIJNF NBZ OPU TPVOE JO TPNF
DBTFT XIFO UIFSF JT B TIPSU EJTUBODF
CFUXFFO WFIJDMFT 4PNF FYBNQMFT BSF
. 8IFO UIF WFIJDMFT BSF USBWFMJOH BU UIF
TBNF TQFFE BOE UIF EJTUBODF CFUXFFO
WFIJDMFT JT OPU DIBOHJOH
. 8IFO UIF WFIJDMF BIFBE JT USBWFMJOH
GBTUFS BOE UIF EJTUBODF CFUXFFO WFIJ
DMFT JT JODSFBTJOH
. 8IFO B WFIJDMF DVUT JO OFBS ZPVS WFIJDMF
5IF ESJWFS BTTJTU TZTUFN GPSXBSE JOEJDBUPS
PSBOHF CMJOLT BOE UIF XBSOJOH DIJNF XJMM
OPU TPVOE XIFO ZPVS WFIJDMF BQQSPBDIFT
WFIJDMFT UIBU BSF QBSLFE PS NPWJOH TMPXMZ
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
44%"
/05&
5IF BQQSPBDI XBSOJOH DIJNF NBZ TPVOE
BOE UIF ESJWFS BTTJTU TZTUFN GPSXBSE
JOEJDBUPS PSBOHF NBZ CMJOL XIFO UIF
SBEBS TFOTPS EFUFDUT PCKFDUT PO UIF TJEF PG
UIF WFIJDMF
*
"
PS PO UIF TJEF PG UIF SPBE
*
"
5IJT NBZ DBVTF UIF %$" TZTUFN UP
EFDFMFSBUF PS BDDFMFSBUF UIF WFIJDMF 5IF
SBEBS TFOTPS NBZ EFUFDU UIFTF PCKFDUT
XIFO UIF WFIJDMF JT ESJWFO PO XJOEJOH
SPBET OBSSPX SPBET IJMMZ SPBET PS XIFO
FOUFSJOH PS FYJUJOH B DVSWF *O UIFTF DBTFT
ZPV XJMM IBWF UP NBOVBMMZ DPOUSPM UIF
QSPQFS EJTUBODF BIFBE PG ZPVS WFIJDMF
"MTP UIF TFOTPS TFOTJUJWJUZ DBO CF BGGFDUFE
CZ WFIJDMF PQFSBUJPO TUFFSJOH NBOFVWFS PS
ESJWJOH QPTJUJPO JO UIF MBOF PS USBGGJD PS
WFIJDMF DPOEJUJPO GPS FYBNQMF JG B WFIJDMF
JT CFJOH ESJWFO XJUI TPNF EBNBHF
"VUPNBUJD DBODFMMBUJPO
$POEJUJPO "
6OEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT UIF %JT
UBODF $POUSPM "TTJTU %$" TZTUFN JT BVUP
NBUJDBMMZ DBODFMFE 5IF DIJNF XJMM TPVOE
BOE UIF gDVSSFOUMZ VOBWBJMBCMFu XBSOJOH
NFTTBHF XJMM BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPS
NBUJPO EJTQMBZ 5IF TZTUFN XJMM OPU CF BCMF
UP CF TFU
. 8IFO UIF 7%$ TZTUFN JT UVSOFE PGG
. 8IFO UIF 7%$ PS "#4 JODMVEJOH UIF
USBDUJPO DPOUSPM TZTUFN PQFSBUFT
. 8IFO UIF */'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS
JT UVSOFE UP UIF 4/08 NPEF
. 8IFO UIF SBEBS TJHOBM JT UFNQPSBSJMZ
JOUFSSVQUFE
"DUJPO UP UBLF
8IFO UIF DPOEJUJPOT MJTUFE BCPWF BSF OP
MPOHFS QSFTFOU UVSO UIF %$" TZTUFN CBDL
PO UP VTF UIF TZTUFN
$POEJUJPO #
8IFO UIF SBEBS TFOTPS BSFB PG UIF GSPOU
CVNQFS JT DPWFSFE XJUI EJSU PS JT PC
TUSVDUFE NBLJOH JU JNQPTTJCMF UP EFUFDU B
WFIJDMF BIFBE UIF %$" TZTUFN JT BVUP
NBUJDBMMZ DBODFMFE
5IF DIJNF XJMM TPVOE UIF ESJWFS BTTJTU
TZTUFN GPSXBSE JOEJDBUPS PSBOHF BOE UIF
gGSPOU SBEBS PCTUSVDUJPOu XBSOJOH NFTTBHF
XJMM BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO
EJTQMBZ
"DUJPO UP UBLF
*G UIF ESJWFS BTTJTU TZTUFN GPSXBSE JOEJDBUPS
PSBOHF BOE UIF XBSOJOH NFTTBHF BQQFBS
TUPQ UIF WFIJDMF JO B TBGF QMBDF QMBDF UIF
TIJGU MFWFS JO UIF 1 1BSL QPTJUJPO BOE UVSO
UIF FOHJOF PGG 8IFO UIF SBEBS TJHOBM JT
UFNQPSBSJMZ JOUFSSVQUFE DMFBO UIF TFOTPS
BSFB PG UIF GSPOU CVNQFS BOE SFTUBSU UIF
FOHJOF *G UIF XBSOJOH NFTTBHF DPOUJOVFT
UP CF EJTQMBZFE IBWF UIF %$" TZTUFN
DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
$POEJUJPO $
8IFO UIF %$" TZTUFN JT OPU PQFSBUJOH
QSPQFSMZ UIF DIJNF TPVOET UIF ESJWFS
BTTJTU TZTUFN GPSXBSE JOEJDBUPS PSBOHF
BOE UIF TZTUFN gNBMGVODUJPOu XBSOJOH
NFTTBHF XJMM BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPS
NBUJPO EJTQMBZ
"DUJPO UP UBLF
*G UIF ESJWFS BTTJTU TZTUFN GPSXBSE JOEJDBUPS
PSBOHF BOE UIF XBSOJOH NFTTBHF BQQFBS
TUPQ UIF WFIJDMF JO B TBGF QMBDF BOE QMBDF
UIF TIJGU MFWFS JO UIF 1 1BSL QPTJUJPO 5VSO
UIF FOHJOF PGG SFTUBSU UIF FOHJOF BOE UVSO
PO UIF %$" TZTUFN BHBJO
*G JU JT OPU QPTTJCMF UP TFU UIF TZTUFN PS UIF
JOEJDBUPS TUBZT PO JU NBZ JOEJDBUF UIBU UIF
TZTUFN JT NBMGVODUJPOJOH "MUIPVHI UIF
WFIJDMF JT TUJMM ESJWFBCMF VOEFS OPSNBM
DPOEJUJPOT IBWF UIF WFIJDMF DIFDLFE BU
BO */'*/*5* SFUBJMFS
4FOTPS NBJOUFOBODF
5IF TFOTPS GPS UIF %$" TZTUFN JT DPNNPO
XJUI UIF *OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$
TZTUFN BOE JT MPDBUFE CFIJOE UIF MPXFS
HSJMMF PG UIF GSPOU CVNQFS
'PS UIF TFOTPS NBJOUFOBODF TFF g*OUFMMJ
HFOU $SVJTF $POUSPM *$$ TZTUFNu 1
'$$ /PUJDF
'PS 64"
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI 1BSU PG UIF
'$$ 3VMFT 0QFSBUJPO JT TVCKFDU UP UIF
GPMMPXJOH UXP DPOEJUJPOT
5IJT EFWJDF NBZ OPU DBVTF IBSNGVM
JOUFSGFSFODF BOE
5IJT EFWJDF NVTU BDDFQU BOZ JOUFSGFS
FODF SFDFJWFE JODMVEJOH JOUFSGFSFODF
UIBU NBZ DBVTF VOEFTJSFE PQFSBUJPO
'$$ 8BSOJOH
$IBOHFT PS NPEJGJDBUJPO OPU FYQSFTTMZ
BQQSPWFE CZ UIF QBSUZ SFTQPOTJCMF GPS
DPNQMJBODF DPVME WPJE UIF VTFST BVUIPSJUZ
UP PQFSBUF UIF FRVJQNFOU
'PS $BOBEB
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI *OEVTUSZ $BOBEB
MJDFODFFYFNQU 344 TUBOEBSET 0QFSB
UJPO JT TVCKFDU UP UIF GPMMPXJOH UXP
DPOEJUJPOT
5IJT EFWJDF NBZ OPU DBVTF JOUFSGFSFODF
BOE
5IJT EFWJDF NVTU BDDFQU BOZ JOUFSGFS
FODF JODMVEJOH JOUFSGFSFODF UIBU NBZ
DBVTF VOEFTJSFE PQFSBUJPO PG UIF EF
WJDF
5IF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN DBO
BTTJTU UIF ESJWFS XIFO UIFSF JT B SJTL PG B
GPSXBSE DPMMJTJPO XJUI UIF WFIJDMF BIFBE JO
UIF USBWFMJOH MBOF
+749
5IF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN
VTFT B SBEBS TFOTPS
*
"
MPDBUFE CFIJOE UIF
MPXFS HSJMMF PG UIF GSPOU CVNQFS UP NFBTVSF
UIF EJTUBODF UP UIF WFIJDMF BIFBE JO UIF
USBWFMJOH MBOF
5IF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN
PQFSBUFT BU TQFFET BCPWF BQQSPYJNBUFMZ
.1) LNI *G UIFSF JT B SJTL PG B
DPMMJTJPO UIF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH
TZTUFN JTTVFT B WJTVBM BOE BVEJCMF XBSOJOH
BOE QVTIFT UIF BDDFMFSBUPS QFEBM VQ *G UIF
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
'038"3% &.&3(&/$: #3",*/( 4:45&.
JG TP FRVJQQFE
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
ESJWFS SFMFBTFT UIF BDDFMFSBUPS QFEBM UIFO
UIF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN
BQQMJFT QBSUJBM CSBLJOH *G UIF ESJWFS EPFT
OPU UBLF BDUJPO UIF GPSXBSE FNFSHFODZ
CSBLJOH TZTUFN JTTVFT UIF TFDPOE WJTVBM
BOE BVEJCMF XBSOJOH BOE BQQMJFT IBSEFS
CSBLJOH
8"3/*/(
. 5IF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN
JT B TVQQMFNFOUBM BJE UP UIF ESJWFS *U JT
OPU B SFQMBDFNFOU GPS UIF ESJWFST BUUFO
UJPO UP USBGGJD DPOEJUJPOT PS SFTQPOTJCJMJUZ
UP ESJWF TBGFMZ *U DBOOPU QSFWFOU BDDJ
EFOUT EVF UP DBSFMFTTOFTT PS EBOHFSPVT
ESJWJOH UFDIOJRVFT
. 5IF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN
EPFT OPU GVODUJPO JO BMM ESJWJOH USBGGJD
XFBUIFS BOE SPBE DPOEJUJPOT
+749
%SJWFS BTTJTU TZTUFN GPSXBSE JOEJDBUPS
7FIJDMF BIFBE EFUFDUJPO JOEJDBUPS
4:45&. 01&3"5*0/
5IF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN XJMM
GVODUJPO XIFO ZPVS WFIJDMF JT ESJWFO BU
TQFFET BCPWF BQQSPYJNBUFMZ .1)
LNI
*G B SJTL PG B GPSXBSE DPMMJTJPO JT EFUFDUFE
UIF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN XJMM
QSPWJEF UIF GJSTU XBSOJOH UP UIF ESJWFS CZ
GMBTIJOH UIF ESJWFS BTTJTU TZTUFN GPSXBSE
JOEJDBUPS PSBOHF BOE UIF WFIJDMF BIFBE
EFUFDUJPO JOEJDBUPS PSBOHF BOE QSPWJEJOH
BO BVEJCMF XBSOJOH *O BEEJUJPO UIF
GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN QVTIFT
UIF BDDFMFSBUPS QFEBM VQ *G UIF ESJWFS
SFMFBTFT UIF BDDFMFSBUPS QFEBM UIFO UIF
TZTUFN BQQMJFT QBSUJBM CSBLJOH
*G UIF ESJWFS BQQMJFT UIF CSBLFT RVJDLMZ BOE
GPSDFGVMMZ BGUFS UIF XBSOJOH BOE UIF
GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN EFUFDUT
UIBU UIFSF JT TUJMM UIF QPTTJCJMJUZ PG B
GPSXBSE DPMMJTJPO UIF TZTUFN XJMM BVUPNB
UJDBMMZ JODSFBTF UIF CSBLJOH GPSDF
*G B GPSXBSE DPMMJTJPO JT JNNJOFOU BOE UIF
ESJWFS EPFT OPU UBLF BDUJPO UIF GPSXBSE
FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN JTTVFT UIF
TFDPOE WJTVBM SFE BOE BVEJCMF XBSOJOH
BOE BVUPNBUJDBMMZ BQQMJFT IBSEFS CSBLJOH
/05&
5IF WFIJDMFT TUPQ MJHIUT DPNF PO XIFO
CSBLJOH JT QFSGPSNFE CZ UIF GPSXBSE
FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN
%FQFOEJOH PO WFIJDMF TQFFE BOE EJTUBODF
UP UIF WFIJDMF BIFBE BT XFMM BT ESJWJOH BOE
SPBEXBZ DPOEJUJPOT UIF TZTUFN NBZ IFMQ
UIF ESJWFS BWPJE B GPSXBSE DPMMJTJPO PS NBZ
IFMQ NJUJHBUF UIF DPOTFRVFODFT JG B DPMMJ
TJPO TIPVME POF CF VOBWPJEBCMF
*G UIF ESJWFS JT IBOEMJOH UIF TUFFSJOH XIFFM
BDDFMFSBUJOH PS CSBLJOH UIF GPSXBSE FNFS
HFODZ CSBLJOH TZTUFN XJMM GVODUJPO MBUFS PS
XJMM OPU GVODUJPO
5IF BVUPNBUJD CSBLJOH XJMM DFBTF VOEFS UIF
GPMMPXJOH DPOEJUJPOT
. 8IFO UIF TUFFSJOH XIFFM JT UVSOFE BT GBS
BT OFDFTTBSZ UP BWPJE B DPMMJTJPO
. 8IFO UIF BDDFMFSBUPS QFEBM JT EF
QSFTTFE
. 8IFO UIFSF JT OP MPOHFS B WFIJDMF
EFUFDUFE BIFBE
*G UIF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN
IBT TUPQQFE UIF WFIJDMF UIF WFIJDMF XJMM
SFNBJO BU B TUBOETUJMM GPS BQQSPYJNBUFMZ
TFDPOET CFGPSF UIF CSBLFT BSF SFMFBTFE
8"3/*/(
. 5IF SBEBS TFOTPS EPFT OPU EFUFDU UIF
GPMMPXJOH PCKFDUT
1FEFTUSJBOT BOJNBMT PS PCTUBDMFT JO
UIF SPBEXBZ
0ODPNJOH WFIJDMFT
$SPTTJOH WFIJDMFT
. 5IF SBEBS TFOTPS IBT TPNF QFSGPSNBODF
MJNJUBUJPOT 'PS TUBUJPOBSZ WFIJDMFT UIF
GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN XJMM
OPU GVODUJPO XIFO UIF WFIJDMF JT ESJWFO BU
TQFFET PWFS BQQSPYJNBUFMZ .1)
LNI
. 5IF SBEBS TFOTPS NBZ OPU EFUFDU B
WFIJDMF BIFBE JO UIF GPMMPXJOH DPOEJ
UJPOT
%JSU JDF TOPX PS PUIFS NBUFSJBM
DPWFSJOH UIF SBEBS TFOTPS
*OUFSGFSFODF CZ PUIFS SBEBS TPVSDFT
4OPX PS SPBE TQSBZ GSPN USBWFMJOH
WFIJDMFT
*G UIF WFIJDMF BIFBE JT OBSSPX FH
NPUPSDZDMF
8IFO ESJWJOH PO B TUFFQ EPXOIJMM
TMPQF PS SPBET XJUI TIBSQ DVSWFT
. *O TPNF SPBE PS USBGGJD DPOEJUJPOT UIF
GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN NBZ
VOFYQFDUFEMZ QVTI UIF BDDFMFSBUPS QFEBM
VQ PS BQQMZ QBSUJBM CSBLJOH 8IFO BDDFM
FSBUJPO JT OFDFTTBSZ DPOUJOVF UP EFQSFTT
UIF BDDFMFSBUPS QFEBM UP PWFSSJEF UIF
TZTUFN
. #SBLJOH EJTUBODFT JODSFBTF PO TMJQQFSZ
TVSGBDFT
. &YDFTTJWF OPJTF XJMM JOUFSGFSF XJUI UIF
XBSOJOH DIJNF TPVOE BOE UIF DIJNF
NBZ OPU CF IFBSE
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+749
5VSOJOH UIF GPSXBSE FNFSHFODZ
CSBLJOH TZTUFN 0/0''
1FSGPSN UIF GPMMPXJOH TUFQT UP UVSO UIF
GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN PO PS
PGG
1VTI UIF .&/6 CVUUPO
*
BOE UPVDI
<%SJWFS "TTJTUBODF> PO UIF MPXFS EJT
QMBZ
5PVDI <&NFSHFODZ "TTJTU>
5PVDI <'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH> UP
UVSO UIF TZTUFN 0/0''
+749
'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN XBSO
JOH MJHIU PSBOHF
8IFO UIF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH
TZTUFN JT UVSOFE PGG UIF GPSXBSE FNFS
HFODZ CSBLJOH TZTUFN XBSOJOH MJHIU PS
BOHF XJMM JMMVNJOBUF
/05&
8IFO UIF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH
TZTUFN TFUUJOH JT UVSOFE 0/ PS 0'' UIF
QSFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSOJOH TZT
UFN JT BMTP UVSOFE 0/ PS 0'' TJNVMUB
OFPVTMZ
4ZTUFN UFNQPSBSJMZ VOBWBJMBCMF
$POEJUJPO "
8IFO UIF SBEBS TFOTPS QJDLT VQ JOUFSGFS
FODF GSPN BOPUIFS SBEBS TPVSDF NBLJOH JU
JNQPTTJCMF UP EFUFDU B WFIJDMF BIFBE UIF
GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN JT
BVUPNBUJDBMMZ UVSOFE PGG 5IF GPSXBSE
FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN XBSOJOH MJHIU
PSBOHF BOE UIF ESJWFS BTTJTU TZTUFN
GPSXBSE JOEJDBUPS PSBOHF XJMM JMMVNJOBUF
"DUJPO UP UBLF
8IFO UIF BCPWF DPOEJUJPOT OP MPOHFS FYJTU
UIF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN XJMM
SFTVNF BVUPNBUJDBMMZ
$POEJUJPO #
8IFO UIF TFOTPS BSFB PG UIF GSPOU CVNQFS
JT DPWFSFE XJUI EJSU PS JT PCTUSVDUFE
NBLJOH JU JNQPTTJCMF UP EFUFDU B WFIJDMF
BIFBE UIF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH
TZTUFN JT BVUPNBUJDBMMZ UVSOFE PGG 5IF
GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN XBSO
JOH MJHIU PSBOHF BOE UIF ESJWFS BTTJTU
TZTUFN GPSXBSE JOEJDBUPS PSBOHF XJMM
JMMVNJOBUF BOE UIF gGSPOU SBEBS PCTUSVD
UJPOu XBSOJOH NFTTBHF XJMM BQQFBS JO UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
"DUJPO UP UBLF
*G UIF XBSOJOH MJHIU PSBOHF DPNFT PO
TUPQ UIF WFIJDMF JO B TBGF QMBDF QMBDF UIF
TIJGU MFWFS JO UIF 1 1BSL QPTJUJPO BOE UVSO
UIF FOHJOF PGG $MFBO UIF SBEBS DPWFS PO
MPXFS HSJMMF XJUI B TPGU DMPUI BOE SFTUBSU
UIF FOHJOF *G UIF XBSOJOH MJHIU DPOUJOVFT
UP JMMVNJOBUF IBWF UIF GPSXBSE FNFSHFODZ
CSBLJOH TZTUFN DIFDLFE CZ BO */'*/*5*
SFUBJMFS
$POEJUJPO $
8IFO UIF BDDFMFSBUPS QFEBM BDUVBUPS EF
UFDUT UIBU UIF JOUFSOBM NPUPS UFNQFSBUVSF JT
IJHI UIF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZT
UFN JT BVUPNBUJDBMMZ UVSOFE PGG5IF GPSXBSE
FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN XBSOJOH MJHIU
PSBOHF BOE UIF ESJWFS BTTJTU TZTUFN
GPSXBSE JOEJDBUPS PSBOHF XJMM JMMVNJOBUF
BOE UIF g6OBWBJMBCMF )JHI "DDFMFSBUPS
5FNQFSBUVSFu XBSOJOH NFTTBHF XJMM BQ
QFBS JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
"DUJPO UP UBLF
8IFO UIF BCPWF DPOEJUJPOT OP MPOHFS FYJTU
UIF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN XJMM
SFTVNF BVUPNBUJDBMMZ
4ZTUFN NBMGVODUJPO
*G UIF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN
NBMGVODUJPOT JU XJMM CF UVSOFE PGG BVUP
NBUJDBMMZ B DIJNF XJMM TPVOE UIF GPSXBSE
FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN XBSOJOH MJHIU
PSBOHF BOE UIF ESJWFS BTTJTU TZTUFN
GPSXBSE JOEJDBUPS PSBOHF XJMM JMMVNJOBUF
BOE UIF TZTUFN gNBMGVODUJPOu XBSOJOH
NFTTBHF XJMM BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPS
NBUJPO EJTQMBZ
"DUJPO UP UBLF
*G UIF XBSOJOH MJHIU PSBOHF DPNFT PO
TUPQ UIF WFIJDMF JO B TBGF MPDBUJPO BOE
QMBDF UIF TIJGU MFWFS JO UIF 1 1BSL QPTJUJPO
5VSO UIF FOHJOF PGG BOE SFTUBSU UIF FOHJOF
*G UIF XBSOJOH MJHIU DPOUJOVFT UP JMMVNJOBUF
IBWF UIF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZT
UFN DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
4FOTPS NBJOUFOBODF
'PS UIF SBEBS TFOTPS NBJOUFOBODF TFF
g*OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$ TZTUFNu
1
'$$ /PUJDF
'PS 64"
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI 1BSU PG UIF
'$$ 3VMFT 0QFSBUJPO JT TVCKFDU UP UIF
GPMMPXJOH UXP DPOEJUJPOT
5IJT EFWJDF NBZ OPU DBVTF IBSNGVM
JOUFSGFSFODF BOE
5IJT EFWJDF NVTU BDDFQU BOZ JOUFSGFS
FODF SFDFJWFE JODMVEJOH JOUFSGFSFODF
UIBU NBZ DBVTF VOEFTJSFE PQFSBUJPO
'$$ 8BSOJOH
$IBOHFT PS NPEJGJDBUJPO OPU FYQSFTTMZ
BQQSPWFE CZ UIF QBSUZ SFTQPOTJCMF GPS
DPNQMJBODF DPVME WPJE UIF VTFST BVUIPSJUZ
UP PQFSBUF UIF FRVJQNFOU
'PS $BOBEB
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI *OEVTUSZ $BOBEB
MJDFODFFYFNQU 344 TUBOEBSET 0QFSB
UJPO JT TVCKFDU UP UIF GPMMPXJOH UXP
DPOEJUJPOT
5IJT EFWJDF NBZ OPU DBVTF JOUFSGFSFODF
BOE
5IJT EFWJDF NVTU BDDFQU BOZ JOUFSGFS
FODF JODMVEJOH JOUFSGFSFODF UIBU NBZ
DBVTF VOEFTJSFE PQFSBUJPO PG UIF EF
WJDF
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+749
5IF QSFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSOJOH
TZTUFN DBO IFMQ BMFSU UIF ESJWFS XIFO UIFSF
JT B TVEEFO CSBLJOH PG B TFDPOE WFIJDMF
USBWFMJOH JO GSPOU PG UIF WFIJDMF BIFBE JO UIF
USBWFMJOH TBNF MBOF
+749
+749
13&%*$5*7& '038"3% $0--*4*0/
8"3/*/( 4:45&. JG TP FRVJQQFE
%SJWFS BTTJTU TZTUFN GPSXBSE JOEJDBUPS
7FIJDMF BIFBE EFUFDUJPO JOEJDBUPS
4:45&. 01&3"5*0/
5IF QSFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSOJOH
TZTUFN VTFT B SBEBS TFOTPS
*
"
MPDBUFE
CFIJOE UIF GSPOU CVNQFS UP NFBTVSF UIF
EJTUBODF UP B TFDPOE WFIJDMF BIFBE JO UIF
USBWFMJOH MBOF 5IF QSFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJ
TJPO XBSOJOH TZTUFN PQFSBUFT BU TQFFET
BCPWF BQQSPYJNBUFMZ .1) LNI *G
UIFSF JT B QPUFOUJBM SJTL PG B GPSXBSE
DPMMJTJPO UIF QSFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO
XBSOJOH TZTUFN XJMM XBSO UIF ESJWFS CZ
CMJOLJOH UIF ESJWFS BTTJTU TZTUFN GPSXBSE
JOEJDBUPS BOE UIF WFIJDMF BIFBE EFUFDUJPO
JOEJDBUPS BOE TPVOEJOH B XBSOJOH UPOF
+749
1SFDBVUJPOT PO UIF QSFEJDUJWF GPS
XBSE DPMMJTJPO XBSOJOH TZTUFN
8"3/*/(
. 5IF QSFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSOJOH
TZTUFN IFMQT XBSO UIF ESJWFS CFGPSF B
DPMMJTJPO CVU XJMM OPU BWPJE B DPMMJTJPO *U
JT UIF ESJWFST SFTQPOTJCJMJUZ UP TUBZ
BMFSU ESJWF TBGFMZ BOE CF JO DPOUSPM PG
UIF WFIJDMF BU BMM UJNFT
. 5IF SBEBS TFOTPS EPFT OPU EFUFDU UIF
GPMMPXJOH PCKFDUT
1FEFTUSJBOT BOJNBMT PS PCTUBDMFT JO
UIF SPBEXBZ
0ODPNJOH WFIJDMFT
$SPTTJOH WFIJDMFT
. 5IF QSFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSOJOH
TZTUFN EPFT OPU GVODUJPO XIFO B WFIJDMF
BIFBE JT B OBSSPX WFIJDMF TVDI BT B
NPUPSDZDMF
. 5IF SBEBS TFOTPS NBZ OPU EFUFDU B
TFDPOE WFIJDMF BIFBE JO UIF GPMMPXJOH
DPOEJUJPOT
4OPX PS IFBWZ SBJO
%JSU JDF TOPX PS PUIFS NBUFSJBM
DPWFSJOH UIF SBEBS TFOTPS
*OUFSGFSFODF CZ PUIFS SBEBS TPVSDFT
4OPX PS SPBE TQSBZ GSPN USBWFMJOH
WFIJDMFT JT TQMBTIFE
%SJWJOH JO B UVOOFM
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
+749
+749
8"3/*/(
. 5IF SBEBS TFOTPS NBZ OPU EFUFDU B
TFDPOE WFIJDMF XIFO UIF WFIJDMF BIFBE
JT CFJOH UPXFE
. 8IFO UIF EJTUBODF UP UIF WFIJDMF BIFBE
JT UPP DMPTF UIF CFBN PG UIF SBEBS
TFOTPS JT PCTUSVDUFE
+749
8"3/*/(
. 5IF SBEBS TFOTPS NBZ OPU EFUFDU B
TFDPOE WFIJDMF XIFO ESJWJOH PO B TUFFQ
EPXOIJMM TMPQF PS PO SPBET XJUI TIBSQ
DVSWFT
. &YDFTTJWF OPJTF XJMM JOUFSGFSF XJUI UIF
XBSOJOH UPOF TPVOE BOE JU NBZ OPU CF
IFBSE
/05&
8IFO UIF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH
TZTUFN TFUUJOH JT UVSOFE 0/ PS 0'' UIF
QSFEJDUJWF GPSXBSE FNFSHFODZ XBSOJOH
TZTUFN JT BMTP UVSOFE 0/ PS 0'' TJNVMUB
OFPVTMZ
+749
'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN XBSO
JOH MJHIU PSBOHF
4ZTUFN UFNQPSBSJMZ VOBWBJMBCMF
$POEJUJPO "
8IFO UIF SBEBS TFOTPS QJDLT VQ JOUFSGFS
FODF GSPN BOPUIFS SBEBS TPVSDF NBLJOH JU
JNQPTTJCMF UP EFUFDU B WFIJDMF BIFBE UIF
QSFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSOJOH TZT
UFN JT BVUPNBUJDBMMZ UVSOFE PGG5IF GPSXBSE
FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN XBSOJOH MJHIU
PSBOHF BOE UIF ESJWFS BTTJTU TZTUFN
GPSXBSE JOEJDBUPS PSBOHF XJMM JMMVNJOBUF
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
"DUJPO UP UBLF
8IFO UIF BCPWF DPOEJUJPOT OP MPOHFS FYJTU
UIF QSFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSOJOH
TZTUFN XJMM SFTVNF BVUPNBUJDBMMZ
$POEJUJPO #
8IFO UIF TFOTPS BSFB PG UIF GSPOU CVNQFS
JT DPWFSFE XJUI EJSU PS JT PCTUSVDUFE
NBLJOH JU JNQPTTJCMF UP EFUFDU B WFIJDMF
BIFBE UIF QSFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO
XBSOJOH TZTUFN JT BVUPNBUJDBMMZ UVSOFE
PGG 5IF GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN
XBSOJOH MJHIU PSBOHF BOE UIF ESJWFS BTTJTU
TZTUFN GPSXBSE JOEJDBUPS PSBOHF XJMM
JMMVNJOBUF BOE UIF gGSPOU SBEBS PCTUSVD
UJPOu XBSOJOH NFTTBHF XJMM BQQFBS JO UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
"DUJPO UP UBLF
*G UIF XBSOJOH MJHIU PSBOHF DPNFT PO
TUPQ UIF WFIJDMF JO B TBGF QMBDF QMBDF UIF
TIJGU MFWFS JO UIF 1 1BSL QPTJUJPO BOE UVSO
UIF FOHJOF PGG $MFBO UIF SBEBS DPWFS PO
MPXFS HSJMMF XJUI B TPGU DMPUI BOE SFTUBSU
UIF FOHJOF *G UIF XBSOJOH MJHIU DPOUJOVFT
UP JMMVNJOBUF IBWF UIF QSFEJDUJWF GPSXBSE
DPMMJTJPO XBSOJOH TZTUFN DIFDLFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS
4ZTUFN NBMGVODUJPO
*G UIF QSFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSOJOH
TZTUFN NBMGVODUJPOT JU XJMM CF UVSOFE PGG
BVUPNBUJDBMMZ B DIJNF XJMM TPVOE UIF
GPSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN XBSO
JOH MJHIU PSBOHF BOE UIF ESJWFS BTTJTU
TZTUFN GPSXBSE JOEJDBUPS PSBOHF XJMM
JMMVNJOBUF BOE UIF TZTUFN gNBMGVODUJPOu
NFTTBHF XJMM BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPS
NBUJPO EJTQMBZ
"DUJPO UP UBLF
*G UIF XBSOJOH MJHIU PSBOHF JMMVNJOBUFT
TUPQ UIF WFIJDMF JO B TBGF MPDBUJPO BOE
QMBDF UIF TIJGU MFWFS JO UIF 1 1BSL QPTJUJPO
5VSO UIF FOHJOF PGG BOE SFTUBSU UIF FOHJOF
*G UIF XBSOJOH MJHIU DPOUJOVFT UP JMMVNJOBUF
IBWF UIF QSFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSO
JOH TZTUFN DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
4FOTPS NBJOUFOBODF
'PS UIF SBEBS TFOTPS NBJOUFOBODF TFF
g*OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$ TZTUFNu
1
'$$ /PUJDF
'PS 64"
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI 1BSU PG UIF
'$$ 3VMFT 0QFSBUJPO JT TVCKFDU UP UIF
GPMMPXJOH UXP DPOEJUJPOT
5IJT EFWJDF NBZ OPU DBVTF IBSNGVM
JOUFSGFSFODF BOE
5IJT EFWJDF NVTU BDDFQU BOZ JOUFSGFS
FODF SFDFJWFE JODMVEJOH JOUFSGFSFODF
UIBU NBZ DBVTF VOEFTJSFE PQFSBUJPO
'$$ 8BSOJOH
$IBOHFT PS NPEJGJDBUJPO OPU FYQSFTTMZ
BQQSPWFE CZ UIF QBSUZ SFTQPOTJCMF GPS
DPNQMJBODF DPVME WPJE UIF VTFST BVUIPSJUZ
UP PQFSBUF UIF FRVJQNFOU
'PS $BOBEB
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI *OEVTUSZ $BOBEB
MJDFODFFYFNQU 344 TUBOEBSET 0QFSB
UJPO JT TVCKFDU UP UIF GPMMPXJOH UXP
DPOEJUJPOT
5IJT EFWJDF NBZ OPU DBVTF JOUFSGFSFODF
BOE
5IJT EFWJDF NVTU BDDFQU BOZ JOUFSGFS
FODF JODMVEJOH JOUFSGFSFODF UIBU NBZ
DBVTF VOEFTJSFE PQFSBUJPO PG UIF EF
WJDF
$"65*0/
%VSJOH UIF GJSTU NJMFT LN
GPMMPX UIFTF SFDPNNFOEBUJPOT UP PCUBJO
NBYJNVN FOHJOF QFSGPSNBODF BOE FOTVSF
UIF GVUVSF SFMJBCJMJUZ BOE FDPOPNZ PG ZPVS
OFX WFIJDMF
'BJMVSF UP GPMMPX UIFTF SFDPNNFOEBUJPOT
NBZ SFTVMU JO TIPSUFOFE FOHJOF MJGF BOE
SFEVDFE FOHJOF QFSGPSNBODF
. "WPJE ESJWJOH GPS MPOH QFSJPET BU DPO
TUBOU TQFFE FJUIFS GBTU PS TMPX %P OPU
SVO UIF FOHJOF PWFS SQN
. %P OPU BDDFMFSBUF BU GVMM UISPUUMF JO BOZ
HFBS
. "WPJE RVJDL TUBSUT
. "WPJE IBSE CSBLJOH BT NVDI BT QPTTJ
CMF
'PMMPX UIFTF FBTZUPVTF 'VFM &GGJDJFOU
%SJWJOH 5JQT UP IFMQ ZPV BDIJFWF UIF NPTU
GVFM FDPOPNZ GSPN ZPVS WFIJDMF
6TF TNPPUI BDDFMFSBUPS BOE CSBLF
QFEBM BQQMJDBUJPO
.
"WPJE SBQJE TUBSUT BOE TUPQT
.
6TF TNPPUI HFOUMF BDDFMFSBUPS BOE
CSBLF BQQMJDBUJPO XIFOFWFS QPTTJ
CMF
.
.BJOUBJO DPOTUBOU TQFFE XIJMF DPN
NVUJOH BOE DPBTU XIFOFWFS QPTTJ
CMF
.BJOUBJO DPOTUBOU TQFFE
.
-PPL BIFBE UP USZ BOE BOUJDJQBUF BOE
NJOJNJ[F TUPQT
.
4ZODISPOJ[JOH ZPVS TQFFE XJUI USBG
GJD MJHIUT BMMPXT ZPV UP SFEVDF ZPVS
OVNCFS PG TUPQT
.
.BJOUBJOJOH B TUFBEZ TQFFE DBO
NJOJNJ[F SFE MJHIU TUPQT BOE JN
QSPWF GVFM FGGJDJFODZ
6TF BJS DPOEJUJPOJOH "$ BU IJHIFS
WFIJDMF TQFFET
.
#FMPX .1) LNI JU JT NPSF
FGGJDJFOU UP PQFO XJOEPXT UP DPPM UIF
WFIJDMF EVF UP SFEVDFE FOHJOF MPBE
.
"CPWF .1) LNI JU JT NPSF
FGGJDJFOU UP VTF "$ UP DPPM UIF
WFIJDMF EVF UP JODSFBTFE BFSPEZ
OBNJD ESBH
.
3FDJSDVMBUJOH UIF DPPM BJS JO UIF DBCJO
XIFO UIF "$ JT PO SFEVDFT DPPMJOH
MPBE
%SJWF BU FDPOPNJDBM TQFFET BOE EJT
UBODFT
.
0CTFSWJOH UIF TQFFE MJNJU BOE OPU
FYDFFEJOH .1) LNI XIFSF
MFHBMMZ BMMPXFE DBO JNQSPWF GVFM
FGGJDJFODZ EVF UP SFEVDFE BFSPEZ
OBNJD ESBH
.
.BJOUBJOJOH B TBGF GPMMPXJOH EJT
UBODF CFIJOE PUIFS WFIJDMFT SFEVDFT
VOOFDFTTBSZ CSBLJOH
.
4BGFMZ NPOJUPSJOH USBGGJD UP BOUJDJ
QBUF DIBOHFT JO TQFFE QFSNJUT
SFEVDFE CSBLJOH BOE TNPPUI BDDFM
FSBUJPO DIBOHFT
.
4FMFDU B HFBS SBOHF TVJUBCMF UP SPBE
DPOEJUJPOT
6TF DSVJTF DPOUSPM
.
6TJOH DSVJTF DPOUSPM EVSJOH IJHIXBZ
ESJWJOH IFMQT NBJOUBJO B TUFBEZ
TQFFE
.
$SVJTF DPOUSPM JT QBSUJDVMBSMZ FGGFD
UJWF JO QSPWJEJOH GVFM TBWJOHT XIFO
ESJWJOH PO GMBU UFSSBJOT
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
#3&",*/ 4$)&%6-& '6&- &''*$*&/5 %3*7*/( 5*14
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
1MBO GPS UIF TIPSUFTU SPVUF
.
6UJMJ[F B NBQ PS OBWJHBUJPO TZTUFN UP
EFUFSNJOF UIF CFTU SPVUF UP TBWF
UJNF
"WPJE JEMJOH
.
4IVUUJOH PGG ZPVS FOHJOF XIFO TBGF
GPS TUPQT FYDFFEJOH TFDPOET
TBWFT GVFM BOE SFEVDFT FNJTTJPOT
#VZ BO BVUPNBUFE QBTT GPS UPMM SPBET
.
"VUPNBUFE QBTTFT QFSNJU ESJWFST UP
VTF TQFDJBM MBOFT UP NBJOUBJO DSVJT
JOH TQFFE UISPVHI UIF UPMM BOE BWPJE
TUPQQJOH BOE TUBSUJOH
8JOUFS XBSN VQ
.
-JNJU JEMJOH UJNF UP NJOJNJ[F JNQBDU
UP GVFM FDPOPNZ
.
7FIJDMFT UZQJDBMMZ OFFE OP NPSF UIBO
TFDPOET PG JEMJOH BU TUBSUVQ UP
FGGFDUJWFMZ DJSDVMBUF UIF FOHJOF PJM
CFGPSF ESJWJOH
.
:PVS WFIJDMF XJMM SFBDI JUT JEFBM
PQFSBUJOH UFNQFSBUVSF NPSF RVJDLMZ
XIJMF ESJWJOH WFSTVT JEMJOH
,FFQJOH ZPVS WFIJDMF DPPM
.
1BSL ZPVS WFIJDMF JO B DPWFSFE
QBSLJOH BSFB PS JO UIF TIBEF XIFO
FWFS QPTTJCMF
.
8IFO FOUFSJOH B IPU WFIJDMF PQFO
JOH UIF XJOEPXT XJMM IFMQ UP SFEVDF
UIF JOTJEF UFNQFSBUVSF GBTUFS SFTVMU
JOH JO SFEVDFE EFNBOE PO ZPVS "$
TZTUFN
. ,FFQ ZPVS FOHJOF UVOFE VQ
. 'PMMPX UIF SFDPNNFOEFE TDIFEVMFE
NBJOUFOBODF
. ,FFQ UIF UJSFT JOGMBUFE UP UIF DPSSFDU
QSFTTVSF -PX UJSF QSFTTVSF JODSFBTFT
UJSF XFBS BOE MPXFST GVFM FDPOPNZ
. ,FFQ UIF XIFFMT JO DPSSFDU BMJHONFOU
*NQSPQFS BMJHONFOU JODSFBTFT UJSF XFBS
BOE MPXFST GVFM FDPOPNZ
. 6TF UIF SFDPNNFOEFE WJTDPTJUZ FOHJOF
PJM 4FF g&OHJOF PJM BOE PJM GJMUFS
SFDPNNFOEBUJPOu 1
*/$3&"4*/( '6&- &$0/0.:
*G BOZ NBMGVODUJPO PDDVST JO UIF *OUFMMJHFOU
"MM8IFFM %SJWF "8% TZTUFN XIJMF UIF
FOHJOF JT SVOOJOH XBSOJOH NFTTBHFT
BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
+74.
*G UIF g"8% &SSPSu XBSOJOH
*
BQQFBST
UIFSF NBZ CF B NBMGVODUJPO JO UIF *OUFMMJ
HFOU "8% TZTUFN 3FEVDF WFIJDMF TQFFE
BOE IBWF ZPVS WFIJDMF DIFDLFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS BT TPPO BT QPTTJCMF
5IF g"8% )JHI 5FNQu IJHI UFNQFSBUVSF
XBSOJOH
*
NBZ BQQFBS XIJMF USZJOH UP GSFF
B TUVDL WFIJDMF EVF UP JODSFBTFE PJM
UFNQFSBUVSF 5IF ESJWJOH NPEF NBZ DIBOHF
UP 5XP8IFFM %SJWF 8% *G UIJT XBSOJOH JT
EJTQMBZFE TUPQ UIF WFIJDMF XJUI UIF FOHJOF
JEMJOH BT TPPO BT JU JT TBGF UP EP TP 5IFO JG
UIF XBSOJOH UVSOT PGG ZPV DBO DPOUJOVF
ESJWJOH
5IF g5JSF 4J[F *ODPSSFDUu XBSOJOH
*
NBZ
BQQFBS JG UIFSF JT B MBSHF EJGGFSFODF
CFUXFFO UIF EJBNFUFST PG GSPOU BOE SFBS
XIFFMT 1VMM PGG UIF SPBE JO B TBGF BSFB XJUI
UIF FOHJOF JEMJOH $IFDL UIBU BMM UJSF TJ[FT
BSF UIF TBNF UIBU UIF UJSF QSFTTVSF JT
DPSSFDU BOE UIBU UIF UJSFT BSF OPU FYDFT
TJWFMZ XPSO
*G BOZ XBSOJOH NFTTBHF DPOUJOVFT UP CF
EJTQMBZFE IBWF ZPVS WFIJDMF DIFDLFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS BT TPPO BT QPTTJCMF
8"3/*/(
. 'PS "8% FRVJQQFE WFIJDMFT EP OPU
BUUFNQU UP SBJTF UXP XIFFMT PGG UIF
HSPVOE BOE TIJGU UIF USBOTNJTTJPO UP
BOZ ESJWF PS SFWFSTF QPTJUJPO XJUI UIF
FOHJOF SVOOJOH %PJOH TP NBZ SFTVMU JO
ESJWFUSBJO EBNBHF PS VOFYQFDUFE WFIJDMF
NPWFNFOU XIJDI DPVME SFTVMU JO TFSJPVT
WFIJDMF EBNBHF PS QFSTPOBM JOKVSZ
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
*/5&--*(&/5 "--8)&&- %3*7& "8% JG TP
FRVJQQFE
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
. %P OPU BUUFNQU UP UFTU BO "8% FRVJQQFE
WFIJDMF PO B XIFFM EZOBNPNFUFS TVDI
BT UIF EZOBNPNFUFST VTFE CZ TPNF
TUBUFT GPS FNJTTJPOT UFTUJOH PS TJNJMBS
FRVJQNFOU FWFO JG UIF PUIFS UXP XIFFMT
BSF SBJTFE PGG UIF HSPVOE .BLF TVSF UIBU
ZPV JOGPSN UIF UFTU GBDJMJUZ QFSTPOOFM
UIBU ZPVS WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI "8%
CFGPSF JU JT QMBDFE PO B EZOBNPNFUFS
6TJOH UIF XSPOH UFTU FRVJQNFOU NBZ
SFTVMU JO ESJWFUSBJO EBNBHF PS VOFY
QFDUFE WFIJDMF NPWFNFOU XIJDI DPVME
SFTVMU JO TFSJPVT WFIJDMF EBNBHF PS
QFSTPOBM JOKVSZ
$"65*0/
. %P OPU PQFSBUF UIF FOHJOF PO B GSFF SPMMFS
XIFO BOZ PG UIF XIFFMT BSF SBJTFE
. *G UIF g"8% &SSPSu XBSOJOH BQQFBST
XIJMF ESJWJOH UIFSF NBZ CF B NBMGVODUJPO
JO UIF "8% TZTUFN 3FEVDF UIF WFIJDMF
TQFFE BOE IBWF ZPVS WFIJDMF DIFDLFE CZ
BO */'*/*5* SFUBJMFS BT TPPO BT QPTTJCMF
. *G UIF g"8% &SSPSu XBSOJOH SFNBJOT PO
BGUFS UIF BCPWF PQFSBUJPO IBWF ZPVS
WFIJDMF DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS BT
TPPO BT QPTTJCMF
. 5IF QPXFS USBJO NBZ CF EBNBHFE JG ZPV
DPOUJOVF ESJWJOH XJUI UIF g"8% &SSPSu
XBSOJOH PO
4%."
8"3/*/(
. %P OPU TUPQ PS QBSL UIF WFIJDMF PWFS
GMBNNBCMF NBUFSJBMT TVDI BT ESZ HSBTT
XBTUF QBQFS PS SBHT 5IFZ NBZ JHOJUF BOE
DBVTF B GJSF
. /FWFS MFBWF UIF FOHJOF SVOOJOH XIJMF UIF
WFIJDMF JT VOBUUFOEFE
. %P OPU MFBWF DIJMESFO VOBUUFOEFE JOTJEF
UIF WFIJDMF 5IFZ DPVME VOLOPXJOHMZ
BDUJWBUF TXJUDIFT PS DPOUSPMT 6OBU
UFOEFE DIJMESFO DPVME CFDPNF JOWPMWFE
JO TFSJPVT BDDJEFOUT
. 4BGF QBSLJOH QSPDFEVSFT SFRVJSF UIBU
CPUI UIF QBSLJOH CSBLF CF BQQMJFE BOE
UIF USBOTNJTTJPO QMBDFE JOUP 1 1BSL
'BJMVSF UP EP TP DPVME DBVTF UIF WFIJDMF
UP NPWF VOFYQFDUFEMZ PS SPMM BXBZ BOE
SFTVMU JO BO BDDJEFOU
. .BLF TVSF UIF BVUPNBUJD USBOTNJTTJPO
TIJGU MFWFS IBT CFFO QVTIFE BT GBS
GPSXBSE BT JU DBO HP BOE DBOOPU CF
NPWFE XJUIPVU EFQSFTTJOH UIF GPPU
CSBLF QFEBM
'JSNMZ BQQMZ UIF QBSLJOH CSBLF
.PWF UIF TIJGU MFWFS UP UIF 1 1BSL
QPTJUJPO
5P IFMQ QSFWFOU UIF WFIJDMF GSPN SPMMJOH
JOUP UIF TUSFFU XIFO QBSLFE PO B
TMPQJOH ESJWF XBZ JU JT B HPPE QSBDUJDF
UP UVSO UIF XIFFMT BT JMMVTUSBUFE
.
)&"%&% %08/)*-- 8*5) $63#
*
5VSO UIF XIFFMT JOUP UIF DVSC BOE
NPWF UIF WFIJDMF GPSXBSE VOUJM UIF
DVSC TJEF XIFFM HFOUMZ UPVDIFT UIF
DVSC
.
)&"%&% 61)*-- 8*5) $63#
*
5VSO UIF XIFFMT BXBZ GSPN UIF DVSC
BOE NPWF UIF WFIJDMF CBDL VOUJM UIF
DVSC TJEF XIFFM HFOUMZ UPVDIFT UIF
DVSC
.
)&"%&% 61)*-- 03 %08/)*-- /0
$63#
*
5VSO UIF XIFFMT UPXBSE UIF TJEF PG
UIF SPBE TP UIF WFIJDMF XJMM NPWF
BXBZ GSPN UIF DFOUFS PG UIF SPBE JG JU
NPWFT
1VTI UIF JHOJUJPO TXJUDI UP UIF 0''
QPTJUJPO
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
1"3,*/(1"3,*/( 0/ )*--4
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
):%3"6-*$ 108&3 45&&3*/( 5:1&
8"3/*/(
*G UIF FOHJOF JT OPU SVOOJOH PS JT UVSOFE PGG
XIJMF ESJWJOH UIF QPXFS BTTJTU GPS UIF
TUFFSJOH XJMM OPU XPSL 4UFFSJOH XJMM CF
IBSEFS UP PQFSBUF
5IF QPXFS BTTJTUFE TUFFSJOH VTFT B IZ
ESBVMJD QVNQ ESJWFO CZ UIF FOHJOF UP
BTTJTU TUFFSJOH
*G UIF FOHJOF TUPQT PS UIF ESJWF CFMU CSFBLT
ZPV XJMM TUJMM IBWF DPOUSPM PG UIF WFIJDMF
)PXFWFS NVDI HSFBUFS TUFFSJOH FGGPSU JT
OFFEFE FTQFDJBMMZ JO TIBSQ UVSOT BOE BU
MPX TQFFET
%*3&$5 "%"15*7& 45&&3*/( 5:1&
8"3/*/(
8IFO UIF QPXFS TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU
JMMVNJOBUFT XJUI UIF FOHJOF SVOOJOH UIF
QPXFS BTTJTU GPS UIF TUFFSJOH XJMM DFBTF
PQFSBUJPO :PV XJMM TUJMM IBWF DPOUSPM PG UIF
WFIJDMF CVU UIF TUFFSJOH XJMM CF IBSEFS UP
PQFSBUF
$"65*0/
. *G XIFFMT PS UJSFT PUIFS UIBO UIF */'*/*5*
SFDPNNFOEFE POFT BSF VTFE %JSFDU
"EBQUJWF 4UFFSJOH NBZ OPU PQFSBUF QSPQ
FSMZ BOE UIF QPXFS TUFFSJOH XBSOJOH
MJHIU NBZ JMMVNJOBUF
. %P OPU NPEJGZ UIF WFIJDMFT TVTQFOTJPO
*G TVTQFOTJPO QBSUT TVDI BT TIPDL
BCTPSCFST TUSVUT TQSJOHT TUBCJMJ[FS
CBST CVTIJOHT BOE XIFFMT BSF OPU
*/'*/*5* SFDPNNFOEFE GPS ZPVS WFIJDMF
PS BSF FYUSFNFMZ EFUFSJPSBUFE %JSFDU
"EBQUJWF 4UFFSJOH NBZ OPU PQFSBUF QSPQ
FSMZ BOE UIF QPXFS TUFFSJOH XBSOJOH
MJHIU NBZ JMMVNJOBUF
. %P OPU NPEJGZ UIF WFIJDMFT TUFFSJOH *G
TUFFSJOH QBSUT BSF OPU */'*/*5* SFDPN
NFOEFE GPS ZPVS WFIJDMF PS BSF FYUSFNFMZ
EFUFSJPSBUFE %JSFDU "EBQUJWF 4UFFSJOH
NBZ OPU PQFSBUF QSPQFSMZ BOE UIF QPXFS
TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU NBZ JMMVNJOBUF
. *G UIF 7%$ XBSOJOH MJHIU JMMVNJOBUFT UIF
QPXFS TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU NBZ BMTP
JMMVNJOBUF BU UIF TBNF UJNF 4UPQ UIF
WFIJDMF JO B TBGF MPDBUJPO UVSO UIF FOHJOF
PGG BOE SFTUBSU UIF FOHJOF *G UIF QPXFS
TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU DPOUJOVFT UP
JMMVNJOBUF IBWF UIF TZTUFN DIFDLFE CZ
BO */'/*5* SFUBJMFS 'PS 7%$ TZTUFN TFF
g7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ TZTUFNu
1
. %P OPU QMBDF UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF
0/ QPTJUJPO XIJMF UIF TUFFSJOH XIFFM PS
B UJSF JT SFNPWFE
. %P OPU UVSO UIF TUFFSJOH XIFFM BT NVDI
BT QPTTJCMF XIJMF UIF JHOJUJPO TXJUDI JT
JO BOZ QPTJUJPO PUIFS UIBO UIF 0/
QPTJUJPO
. *OTUBMMJOH BO BDDFTTPSZ PO UIF TUFFSJOH
XIFFM PS DIBOHJOH UIF TUFFSJOH XIFFM
NBZ SFEVDF UIF TUFFSJOH QFSGPSNBODF
%JSFDU "EBQUJWF 4UFFSJOH JT EFTJHOFE UP
DPOUSPM UIF TUFFSJOH GPSDF BOE TUFFSJOH
BOHMF BDDPSEJOH UP UIF WFIJDMF TQFFE BOE
BNPVOU PG UVSOJOH PG UIF TUFFSJOH XIFFM
5IF TUFFSJOH DIBSBDUFSJTUJD DBO CF TFMFDUFE
VTJOH UIF */'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS 4FF
g*/'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPSu 1
8IFO UIF 41035 NPEF JT TFMFDUFE VTJOH
UIF */'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS PS g2VJDLu
JT TFMFDUFE VOEFS UIF 1&340/"- NPEF UIF
TFUUJOH PG UIF TUFFSJOH SFTQPOTF CFDPNFT
NPEFSBUF JG UIF 7%$ TZTUFN JT UVSOFE PGG
108&3 45&&3*/(
*G UIF QPXFS TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU JMMVNJ
OBUFT XIJMF UIF FOHJOF JT SVOOJOH JU NBZ
JOEJDBUF UIBU %JSFDU "EBQUJWF 4UFFSJOH JT
OPU GVODUJPOJOH QSPQFSMZ BOE NBZ OFFE
TFSWJDJOH )BWF UIF TZTUFN DIFDLFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS 4FF g1PXFS TUFFSJOH
XBSOJOH MJHIUu 1
8IFO UIF QPXFS TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU
JMMVNJOBUFT XJUI UIF FOHJOF SVOOJOH UIF
QPXFS BTTJTU GPS UIF TUFFSJOH XJMM DFBTF
PQFSBUJPO :PV XJMM TUJMM IBWF DPOUSPM PG UIF
WFIJDMF )PXFWFS HSFBUFS TUFFSJOH FGGPSU
XJMM CF OFFEFE FTQFDJBMMZ JO TIBSQ UVSOT
BOE BU MPX TQFFET
*G %JSFDU "EBQUJWF 4UFFSJOH JT NBMGVODUJPO
JOH UIF TUFFSJOH XIFFM NBZ UVSO TMJHIUMZ
FWFO XIFO ESJWJOH PO B TUSBJHIU SPBE
6OEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT UIF TUFFS
JOH XIFFM NBZ UVSO TMJHIUMZ FWFO XIFO
ESJWJOH PO B TUSBJHIU SPBE 5IJT JT EVF UP B
QSPUFDUJPO NFDIBOJTN GPS %JSFDU "EBQUJWF
4UFFSJOH 5IF TUFFSJOH XIFFM XJMM SFUVSO UP
UIF OPSNBM QPTJUJPO BGUFS UIF QSPUFDUJPO
NFDIBOJTN JT EFBDUJWBUFE
$POEJUJPO "
. 8IFO UIF FOHJOF JT TUBMMFE PS MJLFMZ UP
CF TUBMMFE
. 8IFO UIF TUFFSJOH XIFFM JT IFME JO UIF
GVMM MPDL QPTJUJPO PS XIFO UIF GSPOU UJSF
UPVDIFT BO PCTUSVDUJPO
. 8IFO UIF CBUUFSZ JT EJTDIBSHFE
5P SFUVSO UIF TUFFSJOH XIFFM UP UIF OPSNBM
QPTJUJPO TUPQ UIF WFIJDMF JO B TBGF MPDBUJPO
BOE TUPQ PQFSBUJOH UIF TUFFSJOH XIFFM
5IFO ESJWF UIF WFIJDMF GPS B TIPSU QFSJPE PG
UJNF
$POEJUJPO #
. 8IFO UIF TUFFSJOH XIFFM JT PQFSBUFE
SFQFBUFEMZ PS DPOUJOVPVTMZ XIJMF QBSL
JOH PS ESJWJOH BU B WFSZ MPX TQFFE *O
UIJT DBTF UIF QPXFS BTTJTU GPS UIF
TUFFSJOH XIFFM XJMM CF SFEVDFE
5P SFUVSO UIF TUFFSJOH XIFFM UP UIF OPSNBM
QPTJUJPO TUPQ UIF WFIJDMF JO B TBGF MPDBUJPO
BOE XBJU GPS B QFSJPE PG UJNF XJUIPVU
PQFSBUJOH UIF TUFFSJOH XIFFM VOUJM UIF
UFNQFSBUVSF PG %JSFDU "EBQUJWF 4UFFSJOH
DPPMT EPXO "WPJE SFQFBUFE TUFFSJOH XIFFM
PQFSBUJPOT UIBU DPVME DBVTF %JSFDU "EBQ
UJWF 4UFFSJOH UP PWFSIFBU
8IFO UIF WFIJDMF JT UFTUFE PO UIF XIFFM
EZOBNPNFUFS UIF QPXFS TUFFSJOH XBSOJOH
MJHIU NBZ JMMVNJOBUF 5P UVSO PGG UIF QPXFS
TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU TUPQ UIF WFIJDMF JO B
TBGF MPDBUJPO UVSO UIF FOHJOF PGG SFTUBSU
UIF FOHJOF BOE UIFO ESJWF UIF WFIJDMF GPS B
QFSJPE PG UJNF
5IF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT EP OPU JOEJDBUF B
NBMGVODUJPO PG %JSFDU "EBQUJWF 4UFFSJOH
. :PV NBZ OPUJDF XJEFS TUFFSJOH QMBZ
XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0''
PS "$$ QPTJUJPO DPNQBSFE UP XIFO JU JT
JO UIF 0/ QPTJUJPO
. "GUFS UIF FOHJOF JT TUBSUFE UIF TUFFSJOH
XIFFM NBZ UVSO TMJHIUMZ FWFO XIFO
ESJWJOH PO B TUSBJHIU SPBE 5P SFUVSO UP
UIF OPSNBM QPTJUJPO ESJWF UIF WFIJDMF
PO B TUSBJHIU SPBE GPS B QFSJPE PG UJNF
. "GUFS UIF FOHJOF JT TUBSUFE UIF TUFFSJOH
XIFFM NBZ NPWF JG UIF TUFFSJOH XIFFM
XBT UVSOFE UP UIF GVMMZ MPDLFE QPTJUJPO
XIJMF UIF JHOJUJPO TXJUDI XBT JO UIF 0''
QPTJUJPO
. "GUFS UIF WFIJDMF JT UFTUFE PO UIF
XIFFM EZOBNPNFUFS UIF TUFFSJOH
XIFFM NBZ UVSO TMJHIUMZ FWFO XIFO
ESJWJOH PO B TUSBJHIU SPBE 5P SFUVSO
UIF TUFFSJOH XIFFM UP UIF OPSNBM QPTJ
UJPO ESJWF UIF WFIJDMF PO B TUSBJHIU SPBE
GPS B QFSJPE PG UJNF
:PV NBZ IFBS B OPJTF VOEFS UIF GPMMPXJOH
DPOEJUJPOT )PXFWFS UIJT JT OPU B NBMGVOD
UJPO
. 8IFO UIF FOHJOF JT TUBSUFE PS TUPQQFE
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
. 8IFO UIF TUFFSJOH XIFFM JT UVSOFE JO
UIF GVMM MPDL QPTJUJPO
#3",*/( 13&$"65*0/4
5IF CSBLF TZTUFN IBT UXP TFQBSBUF IZ
ESBVMJD DJSDVJUT *G POF DJSDVJU NBMGVODUJPOT
ZPV XJMM TUJMM IBWF CSBLJOH BU UXP XIFFMT
7BDVVN BTTJTUFE CSBLFT
5IF CSBLF CPPTUFS BJET CSBLJOH CZ VTJOH
FOHJOF WBDVVN *G UIF FOHJOF TUPQT ZPV
DBO TUPQ UIF WFIJDMF CZ EFQSFTTJOH UIF
CSBLF QFEBM )PXFWFS HSFBUFS GPPU QSFT
TVSF PO UIF CSBLF QFEBM XJMM CF SFRVJSFE UP
TUPQ UIF WFIJDMF BOE UIF TUPQQJOH EJTUBODF
XJMM CF MPOHFS
6TJOH UIF CSBLFT
"WPJE SFTUJOH ZPVS GPPU PO UIF CSBLF QFEBM
XIJMF ESJWJOH 5IJT XJMM DBVTF PWFSIFBUJOH
PG UIF CSBLFT XFBSJOH PVU UIF CSBLF BOE
QBET GBTUFS BOE SFEVDF HBT NJMFBHF
5P IFMQ TBWF UIF CSBLFT BOE UP QSFWFOU UIF
CSBLFT GSPN PWFSIFBUJOH SFEVDF TQFFE
BOE EPXOTIJGU UP B MPXFS HFBS CFGPSF HPJOH
EPXO B TMPQF PS MPOH HSBEF 0WFSIFBUFE
CSBLFT NBZ SFEVDF CSBLJOH QFSGPSNBODF
BOE DPVME SFTVMU JO MPTT PG WFIJDMF DPOUSPM
8"3/*/(
. 8IJMF ESJWJOH PO B TMJQQFSZ TVSGBDF CF
DBSFGVM XIFO CSBLJOH BDDFMFSBUJOH PS
EPXOTIJGUJOH "CSVQU CSBLJOH PS BDDFM
FSBUJOH DPVME DBVTF UIF XIFFMT UP TLJE
BOE SFTVMU JO BO BDDJEFOU
. *G UIF FOHJOF JT OPU SVOOJOH PS JT UVSOFE
PGG XIJMF ESJWJOH UIF QPXFS BTTJTU GPS UIF
CSBLFT XJMM OPU XPSL #SBLJOH XJMM CF
IBSEFS
8FU CSBLFT
8IFO UIF WFIJDMF JT XBTIFE PS ESJWFO
UISPVHI XBUFS UIF CSBLFT NBZ HFU XFU
"T B SFTVMU ZPVS CSBLJOH EJTUBODF XJMM CF
MPOHFS BOE UIF WFIJDMF NBZ QVMM UP POF TJEF
EVSJOH CSBLJOH
5P ESZ CSBLFT ESJWF UIF WFIJDMF BU B TBGF
TQFFE XIJMF MJHIUMZ UBQQJOH UIF CSBLF QFEBM
UP IFBUVQ UIF CSBLFT %P UIJT VOUJM UIF
CSBLFT SFUVSO UP OPSNBM "WPJE ESJWJOH UIF
WFIJDMF BU IJHI TQFFET VOUJM UIF CSBLFT
GVODUJPO DPSSFDUMZ
#3",& 4:45&.
1"3,*/( #3",& #3&",*/
#SFBL JO UIF QBSLJOH CSBLF TIPFT XIFOFWFS
UIF TUPQQJOH FGGFDU PG UIF QBSLJOH CSBLF JT
XFBLFOFE PS XIFOFWFS UIF QBSLJOH CSBLF
TIPFT BOEPS ESVNTSPUPST BSF SFQMBDFE
JO PSEFS UP BTTVSF UIF CFTU CSBLJOH
QFSGPSNBODF
5IJT QSPDFEVSF JT EFTDSJCFE JO UIF WFIJDMF
TFSWJDF NBOVBM BOE DBO CF QFSGPSNFE CZ
BO */'*/*5* SFUBJMFS
#3",& "44*45
8IFO UIF GPSDF BQQMJFE UP UIF CSBLF QFEBM
FYDFFET B DFSUBJO MFWFM UIF #SBLF "TTJTU JT
BDUJWBUFE HFOFSBUJOH HSFBUFS CSBLJOH GPSDF
UIBO B DPOWFOUJPOBM CSBLF CPPTUFS FWFO
XJUI MJHIU QFEBM GPSDF
8"3/*/(
5IF #SBLF "TTJTU JT POMZ BO BJE UP BTTJTU
CSBLJOH PQFSBUJPO BOE JT OPU B DPMMJTJPO
XBSOJOH PS BWPJEBODF EFWJDF *U JT UIF
ESJWFST SFTQPOTJCJMJUZ UP TUBZ BMFSU ESJWF
TBGFMZ BOE CF JO DPOUSPM PG UIF WFIJDMF BU BMM
UJNFT
"/5*-0$, #3",*/( 4:45&. "#4
8"3/*/(
. 5IF "OUJMPDL #SBLJOH 4ZTUFN "#4 JT B
TPQIJTUJDBUFE EFWJDF CVU JU DBOOPU QSF
WFOU BDDJEFOUT SFTVMUJOH GSPN DBSFMFTT PS
EBOHFSPVT ESJWJOH UFDIOJRVFT *U DBO
IFMQ NBJOUBJO WFIJDMF DPOUSPM EVSJOH
CSBLJOH PO TMJQQFSZ TVSGBDFT 3FNFNCFS
UIBU TUPQQJOH EJTUBODFT PO TMJQQFSZ
TVSGBDFT XJMM CF MPOHFS UIBO PO OPSNBM
TVSGBDFT FWFO XJUI "#4 4UPQQJOH EJT
UBODFT NBZ BMTP CF MPOHFS PO SPVHI
HSBWFM PS TOPX DPWFSFE SPBET PS JG ZPV
BSF VTJOH UJSF DIBJOT "MXBZT NBJOUBJO B
TBGF EJTUBODF GSPN UIF WFIJDMF JO GSPOU PG
ZPV 6MUJNBUFMZ UIF ESJWFS JT SFTQPOTJCMF
GPS TBGFUZ
. 5JSF UZQF BOE DPOEJUJPO NBZ BMTP BGGFDU
CSBLJOH FGGFDUJWFOFTT
8IFO SFQMBDJOH UJSFT JOTUBMM UIF
TQFDJGJFE TJ[F PG UJSFT PO BMM GPVS
XIFFMT
8IFO JOTUBMMJOH B TQBSF UJSF NBLF
TVSF UIBU JU JT UIF QSPQFS TJ[F BOE
UZQF BT TQFDJGJFE PO UIF 5JSF BOE
-PBEJOH *OGPSNBUJPO MBCFM 4FF g5JSF
BOE MPBEJOH JOGPSNBUJPO MBCFMu 1
PG UIJT NBOVBM
'PS EFUBJMFE JOGPSNBUJPO TFF
g8IFFMT BOE UJSFTu 1 PG UIJT
NBOVBM
5IF "OUJMPDL #SBLJOH 4ZTUFN "#4 DPO
USPMT UIF CSBLFT TP UIF XIFFMT EP OPU MPDL
EVSJOH IBSE CSBLJOH PS XIFO CSBLJOH PO
TMJQQFSZ TVSGBDFT 5IF TZTUFN EFUFDUT UIF
SPUBUJPO TQFFE BU FBDI XIFFM BOE WBSJFT
UIF CSBLF GMVJE QSFTTVSF UP QSFWFOU FBDI
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
#3",& "44*45
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
XIFFM GSPN MPDLJOH BOE TMJEJOH #Z QSF
WFOUJOH FBDI XIFFM GSPN MPDLJOH UIF
TZTUFN IFMQT UIF ESJWFS NBJOUBJO TUFFSJOH
DPOUSPM BOE IFMQT UP NJOJNJ[F TXFSWJOH
BOE TQJOOJOH PO TMJQQFSZ TVSGBDFT
6TJOH UIF TZTUFN
%FQSFTT UIF CSBLF QFEBM BOE IPME JU EPXO
%FQSFTT UIF CSBLF QFEBM XJUI GJSN TUFBEZ
QSFTTVSF CVU EP OPU QVNQ UIF CSBLFT 5IF
"#4 XJMM PQFSBUF UP QSFWFOU UIF XIFFMT
GSPN MPDLJOH VQ 4UFFS UIF WFIJDMF UP BWPJE
PCTUBDMFT
8"3/*/(
%P OPU QVNQ UIF CSBLF QFEBM %PJOH TP NBZ
SFTVMU JO JODSFBTFE TUPQQJOH EJTUBODFT
4FMGUFTU GFBUVSF
5IF "#4 JODMVEFT FMFDUSPOJD TFOTPST FMFD
USJD QVNQT IZESBVMJD TPMFOPJET BOE B
DPNQVUFS 5IF DPNQVUFS IBT B CVJMUJO
EJBHOPTUJD GFBUVSF UIBU UFTUT UIF TZTUFN
FBDI UJNF ZPV TUBSU UIF FOHJOF BOE NPWF
UIF WFIJDMF BU B MPX TQFFE JO GPSXBSE PS
SFWFSTF 8IFO UIF TFMGUFTU PDDVST ZPV NBZ
IFBS B gDMVOLu OPJTF BOEPS GFFM B QVMTB
UJPO JO UIF CSBLF QFEBM 5IJT JT OPSNBM BOE
EPFT OPU JOEJDBUF B NBMGVODUJPO *G UIF
DPNQVUFS TFOTFT B NBMGVODUJPO JU TXJUDIFT
UIF "#4 PGG BOE JMMVNJOBUFT UIF "#4
XBSOJOH MJHIU PO UIF JOTUSVNFOU QBOFM
5IF CSBLF TZTUFN UIFO PQFSBUFT OPSNBMMZ
CVU XJUIPVU BOUJMPDL BTTJTUBODF
*G UIF "#4 XBSOJOH MJHIU JMMVNJOBUFT EVSJOH
UIF TFMGUFTU PS XIJMF ESJWJOH IBWF UIF
WFIJDMF DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
/PSNBM PQFSBUJPO
5IF "#4 PQFSBUFT BU TQFFET BCPWF UP
.1) UP LNI
8IFO UIF "#4 TFOTFT UIBU POF PS NPSF
XIFFMT BSF DMPTF UP MPDLJOH VQ UIF BDUVBUPS
SBQJEMZ BQQMJFT BOE SFMFBTFT IZESBVMJD
QSFTTVSF 5IJT BDUJPO JT TJNJMBS UP QVNQJOH
UIF CSBLFT WFSZ RVJDLMZ :PV NBZ GFFM B
QVMTBUJPO JO UIF CSBLF QFEBM BOE IFBS B
OPJTF GSPN VOEFS UIF IPPE PS GFFM B
WJCSBUJPO GSPN UIF BDUVBUPS XIFO JU JT
PQFSBUJOH 5IJT JT OPSNBM BOE JOEJDBUFT
UIBU UIF "#4 JT PQFSBUJOH QSPQFSMZ )PX
FWFS UIF QVMTBUJPO NBZ JOEJDBUF UIBU SPBE
DPOEJUJPOT BSF IB[BSEPVT BOE FYUSB DBSF JT
SFRVJSFE XIJMF ESJWJOH
5IF 7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ TZTUFN
VTFT WBSJPVT TFOTPST UP NPOJUPS ESJWFS
JOQVUT BOE WFIJDMF NPUJPO 6OEFS DFSUBJO
ESJWJOH DPOEJUJPOT UIF 7%$ TZTUFN IFMQT
UP QFSGPSN UIF GPMMPXJOH GVODUJPOT
. $POUSPMT CSBLF QSFTTVSF UP SFEVDF
XIFFM TMJQ PO POF TMJQQJOH ESJWF XIFFM
TP QPXFS JT USBOTGFSSFE UP B OPO
TMJQQJOH ESJWF XIFFM PO UIF TBNF BYMF
. $POUSPMT CSBLF QSFTTVSF BOE FOHJOF
PVUQVU UP SFEVDF ESJWF XIFFM TMJQ CBTFE
PO WFIJDMF TQFFE USBDUJPO DPOUSPM GVOD
UJPO
. $POUSPMT CSBLF QSFTTVSF BU JOEJWJEVBM
XIFFMT BOE FOHJOF PVUQVU UP IFMQ UIF
ESJWFS NBJOUBJO DPOUSPM PG UIF WFIJDMF JO
UIF GPMMPXJOH DPOEJUJPOT
VOEFSTUFFS WFIJDMF UFOET UP OPU
GPMMPX UIF TUFFSFE QBUI EFTQJUF
JODSFBTFE TUFFSJOH JOQVU
PWFSTUFFS WFIJDMF UFOET UP TQJO EVF
UP DFSUBJO SPBE PS ESJWJOH DPOEJ
UJPOT
5IF 7%$ TZTUFN DBO IFMQ UIF ESJWFS UP
NBJOUBJO DPOUSPM PG UIF WFIJDMF CVU JU
DBOOPU QSFWFOU MPTT PG WFIJDMF DPOUSPM JO
BMM ESJWJOH TJUVBUJPOT
8IFO UIF 7%$ TZTUFN PQFSBUFT UIF 7%$
XBSOJOH MJHIU
JO UIF JOTUSVNFOU QBOFM
7&)*$-& %:/".*$ $0/530- 7%$ 4:45&.
GMBTIFT TP OPUF UIF GPMMPXJOH
. 5IF SPBE NBZ CF TMJQQFSZ PS UIF TZTUFN
NBZ EFUFSNJOF TPNF BDUJPO JT SFRVJSFE
UP IFMQ LFFQ UIF WFIJDMF PO UIF TUFFSFE
QBUI
. :PV NBZ GFFM B QVMTBUJPO JO UIF CSBLF
QFEBM BOE IFBS B OPJTF PS WJCSBUJPO
GSPN VOEFS UIF IPPE 5IJT JT OPSNBM BOE
JOEJDBUFT UIBU UIF 7%$ TZTUFN JT XPSL
JOH QSPQFSMZ
. "EKVTU ZPVS TQFFE BOE ESJWJOH UP UIF
SPBE DPOEJUJPOT
4FF g7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ XBSO
JOH MJHIUu 1
*G B NBMGVODUJPO PDDVST JO UIF TZTUFN UIF
7%$ XBSOJOH MJHIU
JMMVNJOBUFT JO UIF
JOTUSVNFOU QBOFM 5IF 7%$ TZTUFN BVUP
NBUJDBMMZ UVSOT PGG
5IF 7%$ 0'' TXJUDI JT VTFE UP UVSO PGG UIF
7%$ TZTUFN 5IF 7%$ PGG JOEJDBUPS MJHIU
JMMVNJOBUFT UP JOEJDBUF UIF 7%$ TZTUFN JT
PGG 8IFO UIF 7%$ TXJUDI JT VTFE UP UVSO PGG
UIF TZTUFN UIF 7%$ TZTUFN TUJMM PQFSBUFT
UP QSFWFOU POF ESJWF XIFFM GSPN TMJQQJOH CZ
USBOTGFSSJOH QPXFS UP B OPO TMJQQJOH ESJWF
XIFFM 5IF 7%$ XBSOJOH MJHIU
GMBTIFT JG
UIJT PDDVST "MM PUIFS 7%$ GVODUJPOT BSF PGG
FYDFQU GPS CSBLF GPSDF EJTUSJCVUJPO BOE UIF
7%$ XBSOJOH MJHIU
XJMM OPU GMBTI 5IF
7%$ TZTUFN JT BVUPNBUJDBMMZ SFTFU UP PO
XIFO UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QMBDFE JO UIF PGG
QPTJUJPO UIFO CBDL UP UIF PO QPTJUJPO
4FF g7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ XBSO
JOH MJHIUu 1 BOE g7FIJDMF %ZOBNJD
$POUSPM 7%$ PGG JOEJDBUPS MJHIUu 1
5IF DPNQVUFS IBT B CVJMUJO EJBHOPTUJD
GFBUVSF UIBU UFTUT UIF TZTUFN FBDI UJNF ZPV
TUBSU UIF FOHJOF BOE NPWF UIF WFIJDMF
GPSXBSE PS JO SFWFSTF BU B TMPX TQFFE 8IFO
UIF TFMGUFTU PDDVST ZPV NBZ IFBS B
gDMVOLu OPJTF BOEPS GFFM B QVMTBUJPO JO
UIF CSBLF QFEBM 5IJT JT OPSNBM BOE JT OPU
BO JOEJDBUJPO PG B NBMGVODUJPO
#3",& '03$& %*453*#65*0/
%VSJOH CSBLJOH XIJMF ESJWJOH UISPVHI UVSOT
UIF TZTUFN PQUJNJ[FT UIF EJTUSJCVUJPO PG
GPSDF UP FBDI PG UIF GPVS XIFFMT EFQFOEJOH
PO UIF SBEJVT PG UIF UVSO
8"3/*/(
. 5IF 7%$ TZTUFN JT EFTJHOFE UP IFMQ UIF
ESJWFS NBJOUBJO TUBCJMJUZ CVU EPFT OPU
QSFWFOU BDDJEFOUT EVF UP BCSVQU TUFFSJOH
PQFSBUJPO BU IJHI TQFFET PS CZ DBSFMFTT
PS EBOHFSPVT ESJWJOH UFDIOJRVFT 3FEVDF
WFIJDMF TQFFE BOE CF FTQFDJBMMZ DBSFGVM
XIFO ESJWJOH BOE DPSOFSJOH PO TMJQQFSZ
TVSGBDFT BOE BMXBZT ESJWF DBSFGVMMZ
. 5IF CSBLF GPSDF EJTUSJCVUJPO TZTUFN NBZ
OPU CF FGGFDUJWF EFQFOEJOH PO UIF ESJWJOH
DPOEJUJPO "MXBZT ESJWF DBSFGVMMZ BOE
BUUFOUJWFMZ
. %P OPU NPEJGZ UIF WFIJDMFT TVTQFOTJPO
*G TVTQFOTJPO QBSUT TVDI BT TIPDL
BCTPSCFST TUSVUT TQSJOHT TUBCJMJ[FS
CBST CVTIJOHT BOE XIFFMT BSF OPU
*/'*/*5* SFDPNNFOEFE GPS ZPVS WFIJDMF
PS BSF FYUSFNFMZ EFUFSJPSBUFE UIF 7%$
TZTUFN NBZ OPU PQFSBUF QSPQFSMZ 5IJT
DPVME BEWFSTFMZ BGGFDU WFIJDMF IBOEMJOH
QFSGPSNBODF BOE UIF 7%$ XBSOJOH MJHIU
NBZ JMMVNJOBUF
. *G CSBLF SFMBUFE QBSUT TVDI BT CSBLF
QBET SPUPST BOE DBMJQFST BSF OPU */'*/*5*
SFDPNNFOEFE PS BSF FYUSFNFMZ EFUFSJP
SBUFE UIF 7%$ TZTUFN NBZ OPU PQFSBUF
QSPQFSMZ BOE UIF 7%$ XBSOJOH MJHIU
NBZ JMMVNJOBUF
. *G FOHJOF DPOUSPM SFMBUFE QBSUT BSF OPU
*/'*/*5* SFDPNNFOEFE PS BSF FYUSFNFMZ
EFUFSJPSBUFE UIF 7%$ XBSOJOH MJHIU
NBZ JMMVNJOBUF
. 8IFO ESJWJOH PO FYUSFNFMZ JODMJOFE
TVSGBDFT TVDI BT IJHIFS CBOLFE DPSOFST
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
UIF 7%$ TZTUFN NBZ OPU PQFSBUF QSPQ
FSMZ BOE UIF 7%$ XBSOJOH MJHIU
NBZ
JMMVNJOBUF %P OPU ESJWF PO UIFTF UZQFT PG
SPBET
. 8IFO ESJWJOH PO BO VOTUBCMF TVSGBDF
TVDI BT B UVSOUBCMF GFSSZ FMFWBUPS PS
SBNQ UIF 7%$ XBSOJOH MJHIU
NBZ
JMMVNJOBUF 5IJT JT OPU B NBMGVODUJPO
3FTUBSU UIF FOHJOF BGUFS ESJWJOH POUP B
TUBCMF TVSGBDF
. *G XIFFMT PS UJSFT PUIFS UIBO UIF */'*/*5*
SFDPNNFOEFE POFT BSF VTFE UIF 7%$
TZTUFN NBZ OPU PQFSBUF QSPQFSMZ BOE UIF
7%$ XBSOJOH MJHIU
NBZ JMMVNJOBUF
. 5IF 7%$ TZTUFN JT OPU B TVCTUJUVUF GPS
XJOUFS UJSFT PS UJSF DIBJOT PO B TOPX
DPWFSFE SPBE
5IJT TZTUFN TFOTFT ESJWJOH CBTFE PO UIF
ESJWFST TUFFSJOH BOE BDDFMFSBUJPOCSBLJOH
QBUUFSOT BOE DPOUSPMT CSBLF QSFTTVSF BU
JOEJWJEVBM XIFFMT UP IFMQ TNPPUI WFIJDMF
SFTQPOTF
8IFO UIF 41035 NPEF JT TFMFDUFE CZ UIF
*/'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS UIF BNPVOU PG
CSBLF DPOUSPM QSPWJEFE CZ UIF BDUJWF USBDF
DPOUSPM JT SFEVDFE
8IFO UIF 1&340/"- NPEF JT TFMFDUFE UIF
BDUJWF USBDF DPOUSPM DBO CF TFU UP 0/
FOBCMFE PS 0'' EJTBCMFE 4FF g*/'*/*5*
%SJWF .PEF 4FMFDUPSu 1
8IFO UIF 7%$ 0'' TXJUDI JT VTFE UP UVSO PGG
UIF 7%$ TZTUFN UIF BDUJWF USBDF DPOUSPM JT
BMTP UVSOFE PGG
"$5*7& 53"$& $0/530-
+749
8IFO UIF BDUJWF USBDF DPOUSPM JT PQFSBUFE
BOE UIF g$IBTTJT $POUSPMu NPEF JT TFMFDUFE
JO UIF USJQ DPNQVUFS UIF BDUJWF USBDF
DPOUSPM HSBQIJDT BSF TIPXO JO UIF WFIJDMF
JOGPSNBUJPO EJTQMBZ 4FF g5SJQ DPNQVUFSu
1
*G UIF DIBTTJT DPOUSPM XBSOJOH NFTTBHF
BQQFBST JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
JU NBZ JOEJDBUF UIBU UIF BDUJWF USBDF DPOUSPM
JT OPU GVODUJPOJOH QSPQFSMZ )BWF UIF
TZTUFN DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
4FF g $IBTTJT DPOUSPM XBSOJOHu 1
8"3/*/(
5IF BDUJWF USBDF DPOUSPM NBZ OPU CF FGGFDUJWF
EFQFOEJOH PO UIF ESJWJOH DPOEJUJPO "MXBZT
ESJWF DBSFGVMMZ BOE BUUFOUJWFMZ
8IFO UIF BDUJWF USBDF DPOUSPM JT PQFSBUJOH
ZPV NBZ GFFM B QVMTBUJPO JO UIF CSBLF QFEBM
BOE IFBS B OPJTF 5IJT JT OPSNBM BOE
JOEJDBUFT UIBU UIF BDUJWF USBDF DPOUSPM JT
PQFSBUJOH QSPQFSMZ
&WFO JG UIF BDUJWF USBDF DPOUSPM JT TFU UP 0''
TPNF GVODUJPOT XJMM SFNBJO PO UP BTTJTU UIF
ESJWFS GPS FYBNQMF BWPJEBODF TDFOFT
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
8"3/*/(
. /FWFS SFMZ TPMFMZ PO UIF IJMM TUBSU BTTJTU
TZTUFN UP QSFWFOU UIF WFIJDMF GSPN
NPWJOH CBDLXBSE PO B IJMM "MXBZT ESJWF
DBSFGVMMZ BOE BUUFOUJWFMZ %FQSFTT UIF
CSBLF QFEBM XIFO UIF WFIJDMF JT TUPQQFE
PO B TUFFQ IJMM #F FTQFDJBMMZ DBSFGVM
XIFO TUPQQFE PO B IJMM PO GSP[FO PS
NVEEZ SPBET 'BJMVSF UP QSFWFOU UIF
WFIJDMF GSPN SPMMJOH CBDLXBSET NBZ
SFTVMU JO B MPTT PG DPOUSPM PG UIF WFIJDMF
BOE QPTTJCMF TFSJPVT JOKVSZ PS EFBUI
. 5IF IJMM TUBSU BTTJTU TZTUFN JT OPU
EFTJHOFE UP IPME UIF WFIJDMF BU B
TUBOETUJMM PO B IJMM %FQSFTT UIF CSBLF
QFEBM XIFO UIF WFIJDMF JT TUPQQFE PO B
TUFFQ IJMM 'BJMVSF UP EP TP NBZ DBVTF UIF
WFIJDMF UP SPMM CBDLXBSET BOE NBZ SFTVMU
JO B DPMMJTJPO PS TFSJPVT QFSTPOBM JOKVSZ
. 5IF IJMM TUBSU BTTJTU TZTUFN NBZ OPU
QSFWFOU UIF WFIJDMF GSPN SPMMJOH CBDL
XBSET PO B IJMM VOEFS BMM MPBE PS SPBE
DPOEJUJPOT "MXBZT CF QSFQBSFE UP EF
QSFTT UIF CSBLF QFEBM UP QSFWFOU UIF
WFIJDMF GSPN SPMMJOH CBDLXBSET 'BJMVSF UP
EP TP NBZ SFTVMU JO B DPMMJTJPO PS TFSJPVT
QFSTPOBM JOKVSZ
5IF IJMM TUBSU BTTJTU TZTUFN BVUPNBUJDBMMZ
LFFQT UIF CSBLFT BQQMJFE UP IFMQ QSFWFOU
UIF WFIJDMF GSPN SPMMJOH CBDLXBSET JO UIF
UJNF JU UBLFT UIF ESJWFS UP SFMFBTF UIF CSBLF
QFEBM BOE BQQMZ UIF BDDFMFSBUPS XIFO UIF
WFIJDMF JT TUPQQFE PO B IJMM
5IF IJMM TUBSU BTTJTU TZTUFN XJMM PQFSBUF
BVUPNBUJDBMMZ VOEFS UIF GPMMPXJOH DPOEJ
UJPOT
. 5IF USBOTNJTTJPO JT TIJGUFE UP B GPSXBSE
PS SFWFSTF HFBS
. 5IF WFIJDMF JT TUPQQFE DPNQMFUFMZ PO B
IJMM CZ BQQMZJOH UIF CSBLF
5IF NBYJNVN IPMEJOH UJNF JT TFDPOET
"GUFS TFDPOET UIF WFIJDMF XJMM CFHJO UP
SPMM CBDL BOE UIF IJMM TUBSU BTTJTU TZTUFN
XJMM TUPQ PQFSBUJOH DPNQMFUFMZ
5IF IJMM TUBSU BTTJTU TZTUFN XJMM OPU PQFSBUF
XIFO UIF USBOTNJTTJPO JT TIJGUFE UP UIF /
/FVUSBM PS 1 1BSL QPTJUJPO PS PO B GMBU
BOE MFWFM SPBE
5IF DIBTTJT DPOUSPM JT BO FMFDUSJD DPOUSPM
NPEVMF UIBU JODMVEFT UIF GPMMPXJOH GVOD
UJPOT
. -PHJO GVODUJPO 4FF g-PHJO GVODUJPOu
1
. */'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS 4FF
g*/'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPSu 1
. "DUJWF -BOF $POUSPM JG TP FRVJQQFE
4FF g"DUJWF -BOF $POUSPMu 1
. "DUJWF 5SBDF $POUSPM 4FF g"DUJWF USBDF
DPOUSPMu 1
)*-- 45"35 "44*45 4:45&. $)"44*4 $0/530-
'3&&*/( " '30;&/ %003 -0$,
5P QSFWFOU B EPPS MPDL GSPN GSFF[JOH BQQMZ
EFJDFS UISPVHI UIF LFZ IPMF *G UIF MPDL
CFDPNFT GSP[FO IFBU UIF LFZ CFGPSF
JOTFSUJOH JU JOUP UIF LFZ IPMF PS VTF UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN
"/5*'3&&;&
*O UIF XJOUFS XIFO JU JT BOUJDJQBUFE UIBU UIF
PVUTJEF UFNQFSBUVSF XJMM ESPQ CFMPX 8'
8$ DIFDL BOUJGSFF[F UP BTTVSF QSPQFS
XJOUFS QSPUFDUJPO 'PS BEEJUJPOBM JOGPSNB
UJPO TFF g&OHJOF DPPMJOH TZTUFNu 1
#"55&3:
*G UIF CBUUFSZ JT OPU GVMMZ DIBSHFE EVSJOH
FYUSFNFMZ DPME XFBUIFS DPOEJUJPOT UIF
CBUUFSZ GMVJE NBZ GSFF[F BOE EBNBHF UIF
CBUUFSZ 5P NBJOUBJO NBYJNVN FGGJDJFODZ
UIF CBUUFSZ TIPVME CF DIFDLFE SFHVMBSMZ
'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO TFF g#BUUFSZu
1
%3"*/*/( 0' $00-"/5 8"5&3
*G UIF WFIJDMF JT UP CF MFGU PVUTJEF XJUIPVU
BOUJGSFF[F ESBJO UIF DPPMJOH TZTUFN JO
DMVEJOH UIF FOHJOF CMPDL 3FGJMM CFGPSF
PQFSBUJOH UIF WFIJDMF 'PS EFUBJMT TFF
g&OHJOF DPPMJOH TZTUFNu 1
5*3& &26*1.&/5
46..&3 UJSFT IBWF B USFBE EFTJHOFE UP
QSPWJEF TVQFSJPS QFSGPSNBODF PO ESZ QBWF
NFOU )PXFWFS UIF QFSGPSNBODF PG UIFTF
UJSFT XJMM CF TVCTUBOUJBMMZ SFEVDFE JO TOPXZ
BOE JDZ DPOEJUJPOT *G ZPV PQFSBUF ZPVS
WFIJDMF PO TOPXZ PS JDZ SPBET */'*/*5*
SFDPNNFOET UIF VTF PG .6% 4/08 PS
"-- 4&"40/ UJSFT PO BMM GPVS XIFFMT
$POTVMU BO */'*/*5* SFUBJMFS GPS UIF UJSF UZQF
TJ[F TQFFE SBUJOH BOE BWBJMBCJMJUZ JOGPSNB
UJPO
'PS BEEJUJPOBM USBDUJPO PO JDZ SPBET
TUVEEFE UJSFT NBZ CF VTFE )PXFWFS TPNF
64 TUBUFT BOE $BOBEJBO QSPWJODFT QSPIJ
CJU UIFJS VTF $IFDL MPDBM TUBUF BOE
QSPWJODJBM MBXT CFGPSF JOTUBMMJOH TUVEEFE
UJSFT
4LJE BOE USBDUJPO DBQBCJMJUJFT PG TUVEEFE
TOPX UJSFT PO XFU PS ESZ TVSGBDFT NBZ CF
QPPSFS UIBO UIBU PG OPOTUVEEFE TOPX
UJSFT
5JSF DIBJOT NBZ CF VTFE 'PS EFUBJMT TFF
g5JSF DIBJOTu 1 PG UIJT NBOVBM
*OUFMMJHFOU "MM8IFFM %SJWF "8%
NPEFMT
*G ZPV JOTUBMM TOPX UJSFT UIFZ NVTU BMTP CF
UIF TBNF TJ[F CSBOE DPOTUSVDUJPO BOE
USFBE QBUUFSO PO BMM GPVS XIFFMT
41&$*"- 8*/5&3 &26*1.&/5
*U JT SFDPNNFOEFE UIBU UIF GPMMPXJOH JUFNT
CF DBSSJFE JO UIF WFIJDMF EVSJOH XJOUFS
. " TDSBQFS BOE TUJGGCSJTUMFE CSVTI UP
SFNPWF JDF BOE TOPX GSPN UIF XJOEPXT
BOE XJQFS CMBEFT
. " TUVSEZ GMBU CPBSE UP CF QMBDFE VOEFS
UIF KBDL UP HJWF JU GJSN TVQQPSU
. " TIPWFM UP EJH UIF WFIJDMF PVU PG
TOPXESJGUT
. &YUSB XJOEPX XBTIFS GMVJE UP SFGJMM UIF
SFTFSWPJS UBOL
%3*7*/( 0/ 4/08 03 *$&
8"3/*/(
. 8FU JDF 8' 8$ BOE GSFF[JOH SBJO
WFSZ DPME TOPX PS JDF DBO CF TMJDL BOE
WFSZ IBSE UP ESJWF PO 5IF WFIJDMF XJMM
IBWF NVDI MFTT USBDUJPO PS gHSJQu VOEFS
UIFTF DPOEJUJPOT 5SZ UP BWPJE ESJWJOH PO
XFU JDF VOUJM UIF SPBE JT TBMUFE PS TBOEFE
. 8IBUFWFS UIF DPOEJUJPO ESJWF XJUI DBV
UJPO "DDFMFSBUF BOE TMPX EPXO XJUI
DBSF *G BDDFMFSBUJOH PS EPXOTIJGUJOH UPP
GBTU UIF ESJWF XIFFMT XJMM MPTF FWFO NPSF
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
$0-% 8&"5)&3 %3*7*/(
4UBSUJOH BOE ESJWJOH
USBDUJPO
. "MMPX NPSF TUPQQJOH EJTUBODF VOEFS
UIFTF DPOEJUJPOT #SBLJOH TIPVME CF
TUBSUFE TPPOFS UIBO PO ESZ QBWFNFOU
. "MMPX HSFBUFS GPMMPXJOH EJTUBODFT PO
TMJQQFSZ SPBET
. 8BUDI GPS TMJQQFSZ TQPUT HMBSF JDF
5IFTF NBZ BQQFBS PO BO PUIFSXJTF DMFBS
SPBE JO TIBEFE BSFBT *G B QBUDI PG JDF JT
TFFO BIFBE CSBLF CFGPSF SFBDIJOH JU 5SZ
OPU UP CSBLF XIJMF PO UIF JDF BOE BWPJE
BOZ TVEEFO TUFFSJOH NBOFVWFST
. %P OPU VTF UIF DSVJTF DPOUSPM PO TMJQQFSZ
SPBET
. 4OPX DBO USBQ EBOHFSPVT FYIBVTU HBTFT
VOEFS ZPVS WFIJDMF ,FFQ TOPX DMFBS PG
UIF FYIBVTU QJQF BOE GSPN BSPVOE ZPVS
WFIJDMF
&/(*/& #-0$, )&"5&3 JG TP
FRVJQQFE
&OHJOF CMPDL IFBUFST BSF VTFE UP BTTJTU JO
DPME UFNQFSBUVSF TUBSUJOH
5IF FOHJOF CMPDL IFBUFS TIPVME CF VTFE
XIFO UIF PVUTJEF UFNQFSBUVSF JT 8'
á8$ PS MPXFS
5P VTF UIF FOHJOF CMPDL IFBUFS
5VSO UIF FOHJOF PGG
0QFO UIF IPPE BOE VOXSBQ UIF FOHJOF
CMPDL IFBUFS DPSE
1MVH UIF FOHJOF CMPDL IFBUFS DPSE JOUP B
HSPVOEFE XJSF QSPOHFE FYUFOTJPO
DPSE
1MVH UIF FYUFOTJPO DPSE JOUP B (SPVOE
'BVMU *OUFSSVQU ('* QSPUFDUFE
HSPVOEFE WPMU "$ 7"$ PVUMFU
5IF FOHJOF CMPDL IFBUFS NVTU CF
QMVHHFE JO GPS BU MFBTU IPVST
EFQFOEJOH PO PVUTJEF UFNQFSBUVSFT UP
QSPQFSMZ XBSN UIF FOHJOF DPPMBOU 6TF
BO BQQSPQSJBUF UJNFS UP UVSO UIF FOHJOF
CMPDL IFBUFS PO
#FGPSF TUBSUJOH UIF FOHJOF VOQMVH BOE
QSPQFSMZ TUPSF UIF DPSE UP LFFQ JU BXBZ
GSPN NPWJOH QBSUT
8"3/*/(
. %P OPU VTF ZPVS FOHJOF CMPDL IFBUFS XJUI
BO VOHSPVOEFE FMFDUSJDBM TZTUFN PS B
QSPOHFE BEBQUFS :PV DBO CF TFSJPVTMZ
JOKVSFE CZ BO FMFDUSJDBM TIPDL JG ZPV VTF
BO VOHSPVOEFE DPOOFDUJPO
. %JTDPOOFDU BOE QSPQFSMZ TUPSF UIF FO
HJOF CMPDL IFBUFS DPSE CFGPSF TUBSUJOH
UIF FOHJOF %BNBHF UP UIF DPSE DPVME
SFTVMU JO BO FMFDUSJDBM TIPDL BOE DBO
DBVTF TFSJPVT JOKVSZ
. 6TF B IFBWZEVUZ XJSF QSPOHFE
FYUFOTJPO DPSE SBUFE GPS BU MFBTU "
1MVH UIF FYUFOTJPO DPSE JOUP B (SPVOE
'BVMU *OUFSSVQU ('* QSPUFDUFE HSPVOEFE
7"$ PVUMFU 'BJMVSF UP VTF UIF QSPQFS
FYUFOTJPO DPSE PS B HSPVOEFE PVUMFU DBO
SFTVMU JO B GJSF PS FMFDUSJDBM TIPDL BOE
DBVTF TFSJPVT QFSTPOBM JOKVSZ
*O DBTF PG FNFSHFODZ
)B[BSE XBSOJOH GMBTIFS TXJUDI
3PBETJEF BTTJTUBODF QSPHSBN
&NFSHFODZ FOHJOF TIVU PGG
'MBU UJSF
5JSF 1SFTTVSF .POJUPSJOH 4ZTUFN 51.4
3VOGMBU UJSFT JG TP FRVJQQFE
$IBOHJOH B GMBU UJSF
+VNQ TUBSUJOH
1VTI TUBSUJOH
*G ZPVS WFIJDMF PWFSIFBUT
5PXJOH ZPVS WFIJDMF
5PXJOH SFDPNNFOEFE CZ */'*/*5*
7FIJDMF SFDPWFSZ GSFFJOH B TUVDL WFIJDMF
*O DBTF PG FNFSHFODZ
4*$
1VTI UIF TXJUDI PO UP XBSO PUIFS ESJWFST
XIFO ZPV NVTU TUPQ PS QBSL VOEFS FNFS
HFODZ DPOEJUJPOT "MM UVSO TJHOBM MJHIUT XJMM
GMBTI
8"3/*/(
. *G TUPQQJOH GPS BO FNFSHFODZ CF TVSF UP
NPWF UIF WFIJDMF XFMM PGG UIF SPBE
. %P OPU VTF UIF IB[BSE XBSOJOH GMBTIFST
XIJMF NPWJOH PO UIF IJHIXBZ VOMFTT
VOVTVBM DJSDVNTUBODFT GPSDF ZPV UP ESJWF
TP TMPXMZ UIBU ZPVS WFIJDMF NJHIU CF
DPNF B IB[BSE UP PUIFS USBGGJD
. 5VSO TJHOBMT EP OPU XPSL XIFO UIF
IB[BSE XBSOJOH GMBTIFS MJHIUT BSF PO
5IF GMBTIFS DBO CF BDUVBUFE XJUI UIF
JHOJUJPO TXJUDI JO BOZ QPTJUJPO
4PNF TUBUF MBXT NBZ QSPIJCJU UIF VTF PG
UIF IB[BSE XBSOJOH GMBTIFS TXJUDI XIJMF
ESJWJOH
*O UIF FWFOU PG B SPBETJEF FNFSHFODZ
3PBETJEF "TTJTUBODF 4FSWJDF JT BWBJMBCMF UP
ZPV 1MFBTF SFGFS UP ZPVS 8BSSBOUZ *OGPSNB
UJPO #PPLMFU 64 PS 8BSSBOUZ 3PBETJEF
"TTJTUBODF *OGPSNBUJPO #PPLMFU $BOBEB
GPS EFUBJMT
)";"3% 8"3/*/( '-"4)&3 48*5$) 30"%4*%& "44*45"/$& 130(3".
5P TIVU PGG UIF FOHJOF JO BO FNFSHFODZ
TJUVBUJPO XIJMF ESJWJOH QFSGPSN UIF GPMMPX
JOH QSPDFEVSF
. 3BQJEMZ QVTI UIF QVTICVUUPO JHOJUJPO
TXJUDI DPOTFDVUJWF UJNFT JO MFTT UIBO
TFDPOET PS
. 1VTI BOE IPME UIF QVTICVUUPO JHOJUJPO
TXJUDI GPS NPSF UIBO TFDPOET
5*3& 13&4463& .0/*503*/( 4:4
5&. 51.4
5IJT WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI UIF 5JSF
1SFTTVSF .POJUPSJOH 4ZTUFN 51.4 *U
NPOJUPST UJSF QSFTTVSF PG BMM UJSFT FYDFQU
UIF TQBSF 8IFO UIF MPX UJSF QSFTTVSF
XBSOJOH MJHIU JT MJU BOE UIF g5JSF 1SFTTVSF
-PX "EE "JSu XBSOJOH BQQFBST JO UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ POF PS NPSF PG
ZPVS UJSFT JT TJHOJGJDBOUMZ VOEFSJOGMBUFE *G
UIF WFIJDMF JT CFJOH ESJWFO XJUI MPX UJSF
QSFTTVSF UIF 51.4 XJMM BDUJWBUF BOE XBSO
ZPV PG JU CZ UIF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH
MJHIU 5IJT TZTUFN XJMM BDUJWBUF POMZ XIFO
UIF WFIJDMF JT ESJWFO BU TQFFET BCPWF
.1) LNI 'PS NPSF EFUBJMT TFF
g8BSOJOHJOEJDBUPS MJHIUT BOE BVEJCMF SF
NJOEFSTu 1 BOE g5JSF 1SFTTVSF .PO
JUPSJOH 4ZTUFN 51.4u 1
8"3/*/(
. 3BEJP XBWFT DPVME BEWFSTFMZ BGGFDU
FMFDUSJD NFEJDBM FRVJQNFOU 5IPTF XIP
VTF B QBDFNBLFS TIPVME DPOUBDU UIF
FMFDUSJD NFEJDBM FRVJQNFOU NBOVGBD
UVSFS GPS UIF QPTTJCMF JOGMVFODFT CFGPSF
VTF
. *G UIF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU
JMMVNJOBUFT XIJMF ESJWJOH BWPJE TVEEFO
TUFFSJOH NBOFVWFST PS BCSVQU CSBLJOH
SFEVDF WFIJDMF TQFFE QVMM PGG UIF SPBE UP
B TBGF MPDBUJPO BOE TUPQ UIF WFIJDMF BT
TPPO BT QPTTJCMF %SJWJOH XJUI VOEFS
JOGMBUFE UJSFT NBZ QFSNBOFOUMZ EBNBHF
UIF UJSFT BOE JODSFBTF UIF MJLFMJIPPE PG
UJSF GBJMVSF 4FSJPVT WFIJDMF EBNBHF
DPVME PDDVS BOE NBZ MFBE UP BO BDDJEFOU
BOE DPVME SFTVMU JO TFSJPVT QFSTPOBM
JOKVSZ $IFDL UIF UJSF QSFTTVSF GPS BMM
GPVS UJSFT "EKVTU UIF UJSF QSFTTVSF UP UIF
SFDPNNFOEFE $0-% UJSF QSFTTVSF TIPXO
PO UIF 5JSF BOE -PBEJOH *OGPSNBUJPO
MBCFM UP UVSO UIF MPX UJSF QSFTTVSF
XBSOJOH MJHIU 0'' *G UIF MJHIU TUJMM
JMMVNJOBUFT XIJMF ESJWJOH BGUFS BEKVTUJOH
UIF UJSF QSFTTVSF B UJSF NBZ CF GMBU *G ZPV
IBWF B GMBU UJSF SFQMBDF JU XJUI B TQBSF
UJSF JG TP FRVJQQFE
. 8IFO B TQBSF UJSF JT NPVOUFE PS B XIFFM
JT SFQMBDFE UIF 51.4 XJMM OPU GVODUJPO
BOE UIF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU
XJMM GMBTI GPS BQQSPYJNBUFMZ NJOVUF
5IF MJHIU XJMM SFNBJO PO BGUFS NJOVUF
$POUBDU ZPVS */'*/*5* SFUBJMFS BT TPPO BT
QPTTJCMF GPS UJSF SFQMBDFNFOU BOEPS
TZTUFN SFTFUUJOH
*O DBTF PG FNFSHFODZ
&.&3(&/$: &/(*/& 4)65 0'' '-"5 5*3&
*O DBTF PG FNFSHFODZ
. 3FQMBDJOH UJSFT XJUI UIPTF OPU PSJHJOBMMZ
TQFDJGJFE CZ */'*/*5* DPVME BGGFDU UIF
QSPQFS PQFSBUJPO PG UIF 51.4
. %P OPU JOKFDU BOZ UJSF MJRVJE PS BFSPTPM
UJSF TFBMBOU JOUP UIF UJSFT BT UIJT NBZ
DBVTF B NBMGVODUJPO PG UIF UJSF QSFTTVSF
TFOTPST
36/'-"5 5*3&4 JG TP FRVJQQFE
3VOGMBU UJSFT BSF UIPTF UJSFT UIBU DBO CF
VTFE UFNQPSBSJMZ JG UIFZ BSF QVODUVSFE 4FF
g3VOGMBU UJSFTu 1
"MTP SFGFS UP g*NQPSUBOU 5JSF 4BGFUZ *O
GPSNBUJPOu 64 PS g5JSF 4BGFUZ *OGPSNB
UJPOu $BOBEB JO UIF */'*/*5* 8BSSBOUZ
*OGPSNBUJPO #PPLMFU
8"3/*/(
. "MUIPVHI ZPV DBO DPOUJOVF ESJWJOH XJUI B
QVODUVSFE SVOGMBU UJSF SFNFNCFS UIBU
WFIJDMF IBOEMJOH TUBCJMJUZ JT SFEVDFE
XIJDI DPVME MFBE UP BO BDDJEFOU BOE
QFSTPOBM JOKVSZ "MTP ESJWJOH B MPOH
EJTUBODF BU IJHI TQFFET NBZ EBNBHF
UIF UJSFT
. %P OPU ESJWF BU TQFFET BCPWF .1)
LNI BOE EP OPU ESJWF NPSF UIBO
BQQSPYJNBUFMZ NJMFT LN XJUI B
QVODUVSFE SVOGMBU UJSF 5IF BDUVBM EJT
UBODF UIF WFIJDMF DBO CF ESJWFO PO B GMBU
UJSF EFQFOET PO PVUTJEF UFNQFSBUVSF
WFIJDMF MPBE SPBE DPOEJUJPOT BOE PUIFS
GBDUPST
. %SJWF TBGFMZ BU SFEVDFE TQFFET "WPJE
IBSE DPSOFSJOH PS CSBLJOH XIJDI NBZ
DBVTF ZPV UP MPTF DPOUSPM PG UIF WFIJDMF
. *G ZPV EFUFDU BOZ VOVTVBM TPVOET PS
WJCSBUJPOT XIJMF ESJWJOH XJUI B QVODUVSFE
SVOGMBU UJSF QVMM PGG UIF SPBE UP B TBGF
MPDBUJPO BOE TUPQ UIF WFIJDMF BT TPPO BT
QPTTJCMF 5IF UJSF NBZ CF TFSJPVTMZ
EBNBHFE BOE OFFE UP CF SFQMBDFE
$"65*0/
. /FWFS JOTUBMM UJSF DIBJOT PO B QVODUVSFE
SVOGMBU UJSF BT UIJT DPVME EBNBHF ZPVS
WFIJDMF
. "WPJE ESJWJOH PWFS BOZ QSPKFDUJPO PS
QPUIPMF BT UIF DMFBSBODF CFUXFFO UIF
WFIJDMF BOE UIF HSPVOE JT TNBMMFS UIBO
OPSNBM
. %P OPU FOUFS BO BVUPNBUFE DBS XBTI XJUI
B QVODUVSFE SVOGMBU UJSF
. )BWF UIF QVODUVSFE UJSF JOTQFDUFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS PS PUIFS BVUIPSJ[FE
SFQBJS TIPQ 3FQMBDF UIF UJSF BT TPPO BT
QPTTJCMF JG UIF UJSF JT TFSJPVTMZ EBNBHFE
$)"/(*/( " '-"5 5*3&
*G ZPV IBWF B GMBU UJSF GPMMPX UIF JOTUSVD
UJPOT JO UIJT TFDUJPO UP SFQMBDF UIF UJSF XJUI
B TQBSF UJSF JG TP FRVJQQFE 'PS UIF
WFIJDMFT XJUI SVOGMBU UJSFT ZPV DBO DPO
UJOVF ESJWJOH UP B TBGF MPDBUJPO FWFO JG UIFZ
BSF QVODUVSFE 4FF g3VOGMBU UJSFTu 1
BOE g3VOGMBU UJSFTu 1
5IJT TFDUJPO BMTP DPOUBJOT UIF JOGPSNBUJPO
BCPVU UIF WFIJDMF KBDLVQ QSPDFEVSFT
4UPQQJOH UIF WFIJDMF
4BGFMZ NPWF UIF WFIJDMF PGG UIF SPBE
BOE BXBZ GSPN USBGGJD
5VSO PO UIF IB[BSE XBSOJOH GMBTIFST
1BSL PO B MFWFM TVSGBDF BOE BQQMZ UIF
QBSLJOH CSBLF .PWF UIF TIJGU MFWFS UP
UIF 1 1BSL QPTJUJPO
5VSO PGG UIF FOHJOF
3BJTF UIF IPPE UP XBSO PUIFS USBGGJD
BOE UP TJHOBM QSPGFTTJPOBM SPBE BTTJT
UBODF QFSTPOOFM UIBU ZPV OFFE BTTJT
UBODF
)BWF BMM QBTTFOHFST HFU PVU PG UIF
WFIJDMF BOE TUBOE JO B TBGF QMBDF BXBZ
GSPN USBGGJD BOE DMFBS PG UIF WFIJDMF
8"3/*/(
. .BLF TVSF UIF QBSLJOH CSBLF JT TFDVSFMZ
BQQMJFE BOE UIF BVUPNBUJD USBOTNJTTJPO
JOUP 1 1BSL
. /FWFS DIBOHF UJSFT XIFO UIF WFIJDMF JT
PO B TMPQF JDF PS TMJQQFSZ BSFBT 5IJT JT
IB[BSEPVT
. /FWFS DIBOHF UJSFT JG PODPNJOH USBGGJD JT
DMPTF UP ZPVS WFIJDMF 8BJU GPS QSPGFT
TJPOBM SPBE BTTJTUBODF
.$&"
#MPDLJOH XIFFMT
1MBDF TVJUBCMF CMPDLT
*
BU CPUI UIF GSPOU
BOE CBDL PG UIF XIFFM EJBHPOBMMZ PQQPTJUF
UIF GMBU UJSF UP QSFWFOU UIF WFIJDMF GSPN
NPWJOH XIFO JU JT KBDLFE VQ
8"3/*/(
#F TVSF UP CMPDL UIF XIFFM BT UIF WFIJDMF
NBZ NPWF BOE SFTVMU JO QFSTPOBM JOKVSZ
+7&9
+BDLJOH UPPMT
*O DBTF PG FNFSHFODZ
*O DBTF PG FNFSHFODZ
4$&
4QBSF UJSF JG TP FRVJQQFE
(FUUJOH UIF TQBSF UJSF JG TP
FRVJQQFE BOE UPPMT
3BJTF UIF USVOL GMPPS DPWFS
*
3FNPWF KBDLJOH UPPMT MPDBUFE JOTJEF UIF
USVOL BT JMMVTUSBUFE
3FNPWF UIF DBQ
*
IPMEJOH UIF TQBSF UJSF
+BDLJOH VQ UIF WFIJDMF BOE SFNPW
JOH UIF EBNBHFE UJSF
8"3/*/(
. /FWFS HFU VOEFS UIF WFIJDMF XIJMF JU JT
TVQQPSUFE POMZ CZ UIF KBDL *G JU JT
OFDFTTBSZ UP XPSL VOEFS UIF WFIJDMF
TVQQPSU JU XJUI TBGFUZ TUBOET
. 6TF POMZ UIF KBDL QSPWJEFE XJUI ZPVS
WFIJDMF UP MJGU UIF WFIJDMF %P OPU VTF UIF
KBDL QSPWJEFE XJUI ZPVS WFIJDMF PO PUIFS
WFIJDMFT 5IF KBDL JT EFTJHOFE GPS MJGUJOH
POMZ ZPVS WFIJDMF EVSJOH B UJSF DIBOHF
. 6TF UIF DPSSFDU KBDLVQ QPJOUT /FWFS VTF
BOZ PUIFS QBSU PG UIF WFIJDMF GPS KBDL
TVQQPSU
. /FWFS KBDL VQ UIF WFIJDMF NPSF UIBO
OFDFTTBSZ
. /FWFS VTF CMPDLT PO PS VOEFS UIF KBDL
. %P OPU TUBSU PS SVO UIF FOHJOF XIJMF
WFIJDMF JT PO UIF KBDL BT JU NBZ DBVTF UIF
WFIJDMF UP NPWF 5IJT JT FTQFDJBMMZ USVF
GPS WFIJDMFT XJUI MJNJUFE TMJQ EJGGFSFO
UJBMT
. %P OPU BMMPX QBTTFOHFST UP TUBZ JO UIF
WFIJDMF XIJMF JU JT PO UIF KBDL
$BSFGVMMZ SFBE UIF DBVUJPO MBCFM BUUBDIFE
UP UIF KBDL CPEZ BOE UIF GPMMPXJOH JOTUSVD
UJPOT
$&"
+BDLVQ QPJOU
1MBDF UIF KBDL EJSFDUMZ VOEFS UIF KBDLVQ
QPJOU BT JMMVTUSBUFE TP UIF UPQ PG UIF
KBDL DPOUBDUT UIF WFIJDMF BU UIF KBDLVQ
QPJOU "MJHO UIF KBDL IFBE CFUXFFO UIF
UXP OPUDIFT JO UIF GSPOU PS UIF SFBS BT
TIPXO "MTP GJU UIF HSPPWF PG UIF KBDL
IFBE CFUXFFO UIF OPUDIFT BT TIPXO
5IF KBDL TIPVME CF VTFE PO MFWFM GJSN
HSPVOE
4$&
-PPTFO FBDI XIFFM OVU POF PS UXP UVSOT
CZ UVSOJOH DPVOUFSDMPDLXJTF XJUI UIF
XIFFM OVU XSFODI %P OPU SFNPWF UIF
XIFFM OVUT VOUJM UIF UJSF JT PGG UIF
HSPVOE
$BSFGVMMZ SBJTF UIF WFIJDMF VOUJM UIF UJSF
DMFBST UIF HSPVOE 5P MJGU UIF WFIJDMF
TFDVSFMZ IPME UIF KBDL MFWFS BOE SPE
XJUI CPUI IBOET BT TIPXO BCPWF
3FNPWF UIF XIFFM OVUT BOE UIFO
SFNPWF UIF UJSF
*O DBTF PG FNFSHFODZ
*O DBTF PG FNFSHFODZ
4$&
*OTUBMMJOH UIF TQBSF UJSF
5IF 5UZQF TQBSF UJSF JG TP FRVJQQFE JT
EFTJHOFE GPS FNFSHFODZ VTF 4FF TQFDJGJD
JOTUSVDUJPOT VOEFS UIF IFBEJOH g8IFFMT
BOE UJSFTu 1
$MFBO BOZ NVE PS EJSU GSPN UIF TVSGBDF
CFUXFFO UIF XIFFM BOE IVC
$BSFGVMMZ QVU UIF TQBSF UJSF PO BOE
UJHIUFO UIF XIFFM OVUT GJOHFS UJHIU
8JUI UIF XIFFM OVU XSFODI UJHIUFO
XIFFM OVUT BMUFSOBUFMZ BOE FWFOMZ JO UIF
TFRVFODF BT JMMVTUSBUFE
*
*
*
*
*
VOUJM UIFZ BSF UJHIU
-PXFS UIF WFIJDMF TMPXMZ VOUJM UIF UJSF
UPVDIFT UIF HSPVOE 5IFO XJUI UIF
XIFFM OVU XSFODI UJHIUFO UIF XIFFM
OVUT TFDVSFMZ JO UIF TFRVFODF BT
JMMVTUSBUFE -PXFS UIF WFIJDMF DPNQMF
UFMZ
8"3/*/(
. *ODPSSFDU XIFFM OVUT PS JNQSPQFSMZ UJHI
UFOFE XIFFM OVUT DBO DBVTF UIF XIFFM UP
CFDPNF MPPTF PS DPNF PGG 5IJT DPVME
DBVTF BO BDDJEFOU
. %P OPU VTF PJM PS HSFBTF PO UIF XIFFM
TUVET PS OVUT 5IJT DPVME DBVTF UIF OVUT
UP CFDPNF MPPTF
. 3FUJHIUFO UIF XIFFM OVUT XIFO UIF
WFIJDMF IBT CFFO ESJWFO GPS NJMFT
LN BMTP JO DBTFT PG B GMBU UJSF
FUD
.
"T TPPO BT QPTTJCMF UJHIUFO UIF
XIFFM OVUT UP UIF TQFDJGJFE UPSRVF
XJUI B UPSRVF XSFODI
8IFFM OVU UJHIUFOJOH UPSRVF
GUMC /pN
5IF XIFFM OVUT NVTU CF LFQU UJHI
UFOFE UP TQFDJGJDBUJPO BU BMM UJNFT *U
JT SFDPNNFOEFE UIBU XIFFM OVUT CF
UJHIUFOFE UP TQFDJGJDBUJPOT BU FBDI
MVCSJDBUJPO JOUFSWBM
.
"EKVTU UJSF QSFTTVSF UP UIF $0-%
QSFTTVSF
$0-% QSFTTVSF
"GUFS UIF WFIJDMF IBT CFFO QBSLFE GPS
UISFF IPVST PS NPSF PS ESJWFO MFTT
UIBO NJMF LN
$0-% UJSF QSFTTVSFT BSF TIPXO PO
UIF 5JSF BOE -PBEJOH *OGPSNBUJPO
MBCFM BGGJYFE UP UIF ESJWFS TJEF DFOUFS
QJMMBS
+7&9
4FDVSFMZ TUPSF UIF GMBU UJSF BOE KBDLJOH
FRVJQNFOU JO UIF WFIJDMF
1MBDF UIF TQBSF UJSF DPWFS JG TP
FRVJQQFE BOE UIF USVOL GMPPS DBSQFUJOH
PWFS UIF EBNBHFE UJSF
$MPTF UIF USVOL
8"3/*/(
. "MXBZT NBLF TVSF UIBU UIF TQBSF UJSF JG
TP FRVJQQFE BOE KBDLJOH FRVJQNFOU BSF
QSPQFSMZ TFDVSFE BGUFS VTF 4VDI JUFNT
DBO CFDPNF EBOHFSPVT QSPKFDUJMFT JO BO
BDDJEFOU PS TVEEFO TUPQ
. 5IF 5UZQF TQBSF UJSF BOE TNBMM TJ[F
TQBSF UJSF JG TP FRVJQQFE BSF EFTJHOFE
GPS FNFSHFODZ VTF 4FF TQFDJGJD JOTUSVD
UJPOT VOEFS UIF IFBEJOH g8IFFMT BOE
UJSFTu 1
5P TUBSU ZPVS FOHJOF XJUI B CPPTUFS CBUUFSZ
UIF JOTUSVDUJPOT BOE QSFDBVUJPOT CFMPX
NVTU CF GPMMPXFE
8"3/*/(
. *G EPOF JODPSSFDUMZ KVNQ TUBSUJOH DBO
MFBE UP B CBUUFSZ FYQMPTJPO SFTVMUJOH JO
TFWFSF JOKVSZ PS EFBUI *U DPVME BMTP
EBNBHF ZPVS WFIJDMF
. &YQMPTJWF IZESPHFO HBT JT BMXBZT QSF
TFOU JO UIF WJDJOJUZ PG UIF CBUUFSZ ,FFQ
BMM TQBSLT BOE GMBNFT BXBZ GSPN UIF
CBUUFSZ
. %P OPU BMMPX CBUUFSZ GMVJE UP DPNF JOUP
DPOUBDU XJUI FZFT TLJO DMPUIJOH PS
QBJOUFE TVSGBDFT #BUUFSZ GMVJE JT B
DPSSPTJWF TVMQIVSJD BDJE TPMVUJPO XIJDI
DBO DBVTF TFWFSF CVSOT *G UIF GMVJE
TIPVME DPNF JOUP DPOUBDU XJUI BOZUIJOH
JNNFEJBUFMZ GMVTI UIF DPOUBDUFE BSFB
XJUI XBUFS
. ,FFQ UIF CBUUFSZ PVU PG UIF SFBDI PG
DIJMESFO
. 5IF CPPTUFS CBUUFSZ NVTU CF SBUFE BU
WPMUT 6TF PG BO JNQSPQFSMZ SBUFE CBUUFSZ
DBO EBNBHF ZPVS WFIJDMF
*O DBTF PG FNFSHFODZ
+6.1 45"35*/(
*O DBTF PG FNFSHFODZ
. 8IFOFWFS XPSLJOH PO PS OFBS B CBUUFSZ
BMXBZT XFBS TVJUBCMF FZF QSPUFDUPST GPS
FYBNQMF HPHHMFT PS JOEVTUSJBM TBGFUZ
TQFDUBDMFT BOE SFNPWF SJOHT NFUBM
CBOET PS BOZ PUIFS KFXFMSZ %P OPU MFBO
PWFS UIF CBUUFSZ XIFO KVNQ TUBSUJOH
. %P OPU BUUFNQU UP KVNQ TUBSU B GSP[FO
CBUUFSZ *U DPVME FYQMPEF BOE DBVTF
TFSJPVT JOKVSZ
. :PVS WFIJDMF IBT BO BVUPNBUJD FOHJOF
DPPMJOH GBO *U DPVME DPNF PO BU BOZ UJNF
,FFQ IBOET BOE PUIFS PCKFDUT BXBZ GSPN
JU
+7&9
8"3/*/(
"MXBZT GPMMPX UIF JOTUSVDUJPOT CFMPX 'BJM
VSF UP EP TP DPVME SFTVMU JO EBNBHF UP UIF
DIBSHJOH TZTUFN BOE DBVTF QFSTPOBM JOKVSZ
*G UIF CPPTUFS CBUUFSZ JT JO BOPUIFS
WFIJDMF
*
"
QPTJUJPO UIF UXP WFIJDMFT
*
"
BOE
*
#
UP CSJOH UIFJS CBUUFSJFT
JOUP DMPTF QSPYJNJUZ UP FBDI PUIFS
%P OPU BMMPX UIF UXP WFIJDMFT UP UPVDI
"QQMZ QBSLJOH CSBLF .PWF UIF TIJGU
MFWFS UP UIF 1 1BSL QPTJUJPO 4XJUDI PGG
BMM VOOFDFTTBSZ FMFDUSJDBM TZTUFNT
MJHIU IFBUFS BJS DPOEJUJPOFS FUD
3FNPWF WFOU DBQT PO UIF CBUUFSZ JG TP
FRVJQQFE $PWFS UIF CBUUFSZ XJUI B
GJSNMZ XSVOH PVU NPJTU DMPUI
*
$
UP
SFEVDF FYQMPTJPO IB[BSE
$POOFDU KVNQFS DBCMFT JO UIF TFRVFODF
BT JMMVTUSBUFE
*
?
*
?
*
?
*
$"65*0/
. "MXBZT DPOOFDU QPTJUJWF UP QPTJUJWF
BOE OFHBUJWF á UP CPEZ HSPVOE BT
JMMVTUSBUFE á OPU UP UIF CBUUFSZ
. .BLF TVSF UIF KVNQFS DBCMFT EP OPU
UPVDI NPWJOH QBSUT JO UIF FOHJOF DPN
QBSUNFOU BOE UIBU DMBNQT EP OPU DPOUBDU
BOZ PUIFS NFUBM
4UBSU UIF FOHJOF PG UIF CPPTUFS WFIJDMF
*
"
BOE MFU JU SVO GPS B GFX NJOVUFT
,FFQ UIF FOHJOF TQFFE PG UIF CPPTUFS
WFIJDMF
*
"
BU BCPVU SQN BOE
TUBSU UIF FOHJOF PG UIF WFIJDMF CFJOH
KVNQ TUBSUFE
*
#
$"65*0/
%P OPU LFFQ UIF TUBSUFS NPUPS FOHBHFE GPS
NPSF UIBO TFDPOET *G UIF FOHJOF EPFT
OPU TUBSU SJHIU BXBZ QVTI UIF JHOJUJPO
TXJUDI UP UIF 0'' QPTJUJPO BOE XBJU
TFDPOET CFGPSF USZJOH BHBJO
"GUFS TUBSUJOH ZPVS FOHJOF DBSFGVMMZ
EJTDPOOFDU UIF OFHBUJWF DBCMF BOE UIFO
UIF QPTJUJWF DBCMF
*
?
*
?
*
?
*
3FQMBDF UIF WFOU DBQT JG TP FRVJQQFE
#F TVSF UP EJTQPTF PG UIF DMPUI VTFE UP
DPWFS UIF WFOU IPMFT BT JU NBZ CF
DPOUBNJOBUFE XJUI DPSSPTJWF BDJE
1VU UIF CBUUFSZ DPWFS PO
%P OPU BUUFNQU UP TUBSU UIF FOHJOF CZ
QVTIJOH
$"65*0/
. "VUPNBUJD 5SBOTNJTTJPO "5 NPEFMT
DBOOPU CF QVTITUBSUFE PS UPXTUBSUFE
"UUFNQUJOH UP EP TP NBZ DBVTF USBOTNJT
TJPO EBNBHF
. 5ISFFXBZ DBUBMZTU FRVJQQFE NPEFMT
TIPVME OPU CF TUBSUFE CZ QVTIJOH TJODF
UIF UISFFXBZ DBUBMZTU NBZ CF EBNBHFE
. /FWFS USZ UP TUBSU UIF WFIJDMF CZ UPXJOH
JU XIFO UIF FOHJOF TUBSUT UIF GPSXBSE
TVSHF DPVME DBVTF UIF WFIJDMF UP DPMMJEF
XJUI UIF UPX WFIJDMF
*O DBTF PG FNFSHFODZ
164) 45"35*/(
*O DBTF PG FNFSHFODZ
$"65*0/
. %P OPU DPOUJOVF UP ESJWF JG ZPVS WFIJDMF
PWFSIFBUT %PJOH TP DPVME DBVTF FOHJOF
EBNBHF PS B WFIJDMF GJSF
. 5P BWPJE UIF EBOHFS PG CFJOH TDBMEFE
OFWFS SFNPWF UIF SBEJBUPS DBQ XIJMF UIF
FOHJOF JT TUJMM IPU 8IFO UIF SBEJBUPS DBQ
JT SFNPWFE QSFTTVSJ[FE IPU XBUFS XJMM
TQVSU PVU QPTTJCMZ DBVTJOH TFSJPVT
JOKVSZ
. %P OPU PQFO UIF IPPE JG TUFBN JT DPNJOH
PVU
*G ZPVS WFIJDMF JT PWFSIFBUJOH JOEJDBUFE CZ
BO FYUSFNFMZ IJHI UFNQFSBUVSF HBVHF
SFBEJOH PS JG ZPV GFFM B MBDL PG FOHJOF
QPXFS EFUFDU BCOPSNBM OPJTF FUD UBLF
UIF GPMMPXJOH TUFQT
.PWF UIF WFIJDMF TBGFMZ PGG UIF SPBE
BQQMZ UIF QBSLJOH CSBLF BOE NPWF UIF
TIJGU MFWFS UP UIF 1 1BSL QPTJUJPO
%P OPU TUPQ UIF FOHJOF
5VSO PGG UIF DMJNBUF DPOUSPM 0QFO BMM
UIF XJOEPXT NPWF UIF IFBUFS PS BJS
DPOEJUJPOFS UFNQFSBUVSF DPOUSPM UP
NBYJNVN IPU BOE GBO DPOUSPM UP IJHI
TQFFE
*G FOHJOF PWFSIFBUJOH JT DBVTFE CZ
DMJNCJOH B MPOH IJMM PO B IPU EBZ SVO
UIF FOHJOF BU B GBTU JEMF BQQSPYJNBUFMZ
SQN VOUJM UIF UFNQFSBUVSF HBVHF
JOEJDBUJPO SFUVSOT UP OPSNBM
(FU PVU PG UIF WFIJDMF -PPL BOE MJTUFO
GPS TUFBN PS DPPMBOU FTDBQJOH GSPN UIF
SBEJBUPS CFGPSF PQFOJOH UIF IPPE *G
TUFBN PS DPPMBOU JT FTDBQJOH UVSO PGG
UIF FOHJOF %P OPU PQFO UIF IPPE
GVSUIFS VOUJM OP TUFBN PS DPPMBOU DBO CF
TFFO
0QFO UIF FOHJOF IPPE
8"3/*/(
*G TUFBN PS XBUFS JT DPNJOH GSPN UIF FOHJOF
TUBOE DMFBS UP QSFWFOU HFUUJOH CVSOFE
7JTVBMMZ DIFDL ESJWF CFMUT GPS EBNBHF PS
MPPTFOFTT "MTP DIFDL JG UIF DPPMJOH GBO
JT SVOOJOH 5IF SBEJBUPS IPTFT BOE
SBEJBUPS TIPVME OPU MFBL XBUFS *G DPPM
BOU JT MFBLJOH PS UIF DPPMJOH GBO EPFT
OPU SVO TUPQ UIF FOHJOF
8"3/*/(
#F DBSFGVM OPU UP BMMPX ZPVS IBOET IBJS
KFXFMSZ PS DMPUIJOH UP DPNF JOUP DPOUBDU
XJUI PS HFU DBVHIU JO FOHJOF CFMUT PS UIF
FOHJOF DPPMJOH GBO 5IF FOHJOF DPPMJOH GBO
DBO TUBSU BU BOZ UJNF
"GUFS UIF FOHJOF DPPMT EPXO DIFDL UIF
DPPMBOU MFWFM JO UIF SFTFSWPJS UBOL XJUI
UIF FOHJOF SVOOJOH "EE DPPMBOU UP UIF
SFTFSWPJS UBOL JG OFDFTTBSZ )BWF ZPVS
WFIJDMF SFQBJSFE BU UIF OFBSFTU */'*/*5*
SFUBJMFS
*' :063 7&)*$-& 07&3)&"54
8IFO UPXJOH ZPVS WFIJDMF BMM 4UBUF 1SP
WJODJBM JO $BOBEB BOE MPDBM SFHVMBUJPOT GPS
UPXJOH NVTU CF GPMMPXFE *ODPSSFDU UPXJOH
FRVJQNFOU DPVME EBNBHF ZPVS WFIJDMF
5PXJOH JOTUSVDUJPOT BSF BWBJMBCMF GSPN BO
*/'*/*5* SFUBJMFS -PDBM TFSWJDF PQFSBUPST BSF
GBNJMJBS XJUI UIF BQQMJDBCMF MBXT BOE
QSPDFEVSFT GPS UPXJOH 5P BTTVSF QSPQFS
UPXJOH BOE UP QSFWFOU BDDJEFOUBM EBNBHF
UP ZPVS WFIJDMF */'*/*5* SFDPNNFOET UIBU
ZPV IBWF B TFSWJDF PQFSBUPS UPX ZPVS
WFIJDMF *U JT BEWJTBCMF UP IBWF UIF TFSWJDF
PQFSBUPS DBSFGVMMZ SFBE UIF GPMMPXJOH QSF
DBVUJPOT
8"3/*/(
. /FWFS SJEF JO B WFIJDMF UIBU JT CFJOH
UPXFE
. /FWFS HFU VOEFS ZPVS WFIJDMF BGUFS JU IBT
CFFO MJGUFE CZ B UPX USVDL
$"65*0/
. 8IFO UPXJOH NBLF TVSF UIBU UIF USBOT
NJTTJPO BYMFT TUFFSJOH TZTUFN BOE
QPXFSUSBJO BSF JO XPSLJOH DPOEJUJPO *G
BOZ VOJU JT EBNBHFE EPMMJFT NVTU CF
VTFE
. "MXBZT BUUBDI TBGFUZ DIBJOT CFGPSF UPX
JOH
'PS JOGPSNBUJPO BCPVU UPXJOH ZPVS WFIJDMF
CFIJOE B SFDSFBUJPOBM WFIJDMF 37 TFF
g'MBU UPXJOHu 1 PG UIJT NBOVBM
*O DBTF PG FNFSHFODZ
508*/( :063 7&)*$-&
*O DBTF PG FNFSHFODZ
4$&
5XP8IFFM %SJWF 8% NPEFMT
508*/( 3&$0..&/%&% #:
*/'*/*5*
5XP8IFFM %SJWF 8% NPEFMT
*/'*/*5* SFDPNNFOET UIBU ZPVS WFIJDMF CF
UPXFE XJUI UIF ESJWJOH SFBS XIFFMT PGG UIF
HSPVOE PS QMBDF UIF WFIJDMF PO B GMBU CFE
USVDL BT JMMVTUSBUFE
$"65*0/
. /FWFS UPX BVUPNBUJD USBOTNJTTJPO NPE
FMT XJUI UIF SFBS XIFFMT PO UIF HSPVOE PS
GPVS XIFFMT PO UIF HSPVOE GPSXBSE PS
CBDLXBSE BT UIJT NBZ DBVTF TFSJPVT
BOE FYQFOTJWF EBNBHF UP UIF USBOTNJT
TJPO *G JU JT OFDFTTBSZ UP UPX UIF WFIJDMF
XJUI UIF GSPOU XIFFMT SBJTFE BMXBZT VTF
UPXJOH EPMMJFT VOEFS UIF SFBS XIFFMT
. 8IFO UPXJOH SFBS XIFFM ESJWF NPEFMT
XJUI UIF GSPOU XIFFMT PO UIF HSPVOE PS
PO UPXJOH EPMMJFT 1VTI UIF JHOJUJPO
TXJUDI UP UIF "$$ PS 0/ QPTJUJPO BOE
TFDVSF UIF TUFFSJOH XIFFM JO B TUSBJHIU
BIFBE QPTJUJPO XJUI B SPQF PS TJNJMBS
EFWJDF
4$&
"MM8IFFM %SJWF "8% NPEFMT
*OUFMMJHFOU "MM8IFFM %SJWF "8%
NPEFMT
*/'*/*5* SFDPNNFOET UIBU UPXJOH EPMMJFT CF
VTFE XIFO UPXJOH ZPVS WFIJDMF PS UIF
WFIJDMF CF QMBDFE PO B GMBU CFE USVDL BT
JMMVTUSBUFE
$"65*0/
/FWFS UPX *OUFMMJHFOU "8% NPEFMT XJUI BOZ
PG UIF XIFFMT PO UIF HSPVOE BT UIJT NBZ
DBVTF TFSJPVT BOE FYQFOTJWF EBNBHF UP UIF
QPXFSUSBJO
+7&9
'SPOU
+7&9
3FBS
*O DBTF PG FNFSHFODZ
*O DBTF PG FNFSHFODZ
+7&9
3FBS
7&)*$-& 3&$07&3: GSFFJOH B TUVDL
WFIJDMF
8"3/*/(
. 4UBOE DMFBS PG B TUVDL WFIJDMF
. %P OPU TQJO ZPVS UJSFT BU IJHI TQFFE 5IJT
DPVME DBVTF UIFN UP FYQMPEF BOE SFTVMU
JO TFSJPVT JOKVSZ 1BSUT PG ZPVS WFIJDMF
DPVME BMTP PWFSIFBU BOE CF EBNBHFE
1VMMJOH B TUVDL WFIJDMF
*G ZPVS WFIJDMF JT TUVDL JO TBOE TOPX NVE
FUD VTF B UPX TUSBQ PS PUIFS EFWJDF
EFTJHOFE TQFDJGJDBMMZ GPS WFIJDMF SFDPWFSZ
"MXBZT GPMMPX UIF NBOVGBDUVSFST JOTUSVD
UJPOT GPS UIF SFDPWFSZ EFWJDF
'SPOU
3FNPWF UIF DPWFS VTJOH B TVJUBCMF UPPM
4FDVSFMZ JOTUBMM UIF WFIJDMF SFDPWFSZ
IPPL
*
TUPSFE XJUI KBDLJOH UPPMT BT
JMMVTUSBUFE "UUBDI UIF UPX TUSBQ UP UIF
SFDPWFSZ IPPL
.BLF TVSF UIBU UIF IPPL JT QSPQFSMZ
TFDVSFE JO UIF PSJHJOBM QMBDF BGUFS VTF
3FBS
%P OPU VTF UIF UJF EPXO IPPL
*
GPS UPXJOH
PS WFIJDMF SFDPWFSZ
5IF SFBS IPPL
*
JT EFTJHOFE BT UIF
SFDPWFSZ IPPL
5P VTF UIF SFDPWFSZ IPPL
3FNPWF UIF DPWFS GSPN UIF SFBS CVNQFS
VTJOH B TVJUBCMF UPPM
4FDVSFMZ JOTUBMM UIF SFDPWFSZ IPPL
*
TUPSFE XJUI KBDLJOH UPPMT UP UIF
BUUBDIJOH NPVOU MPDBUFE PO UIF SFBS
CVNQFS
.BLF TVSF UIBU UIF SFDPWFSZ IPPL JT
QSPQFSMZ TFDVSFE JO JUT TUPSBHF MPDBUJPO
BGUFS VTF
$"65*0/
. 5PX DIBJOT PS DBCMFT NVTU CF BUUBDIFE
POMZ UP UIF WFIJDMF SFDPWFSZ IPPLT PS
NBJO TUSVDUVSBM NFNCFST PG UIF WFIJDMF
0UIFSXJTF UIF WFIJDMF CPEZ XJMM CF
EBNBHFE
. %P OPU VTF UIF WFIJDMF UJF EPXOT UP GSFF B
WFIJDMF TUVDL JO TBOE TOPX NVE FUD
. /FWFS UPX B WFIJDMF VTJOH UIF WFIJDMF UJF
EPXOT PS SFDPWFSZ IPPLT
. "MXBZT QVMM UIF DBCMF TUSBJHIU PVU GSPN
UIF GSPOU PG UIF WFIJDMF /FWFS QVMM PO UIF
WFIJDMF BU BO BOHMF
. 1VMMJOH EFWJDFT TIPVME CF SPVUFE TP UIFZ
EP OPU UPVDI BOZ QBSU PG UIF TVTQFOTJPO
TUFFSJOH CSBLF PS DPPMJOH TZTUFNT
. 1VMMJOH EFWJDFT TVDI BT SPQFT PS DBOWBT
TUSBQT BSF OPU SFDPNNFOEFE GPS VTF JO
WFIJDMF UPXJOH PS SFDPWFSZ
3PDLJOH B TUVDL WFIJDMF
*G ZPVS WFIJDMF JT TUVDL JO TBOE TOPX NVE
FUD VTF UIF GPMMPXJOH QSPDFEVSF
5VSO PGG UIF 7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM
7%$ TZTUFN
.BLF TVSF UIF BSFB JO GSPOU BOE CFIJOE
UIF WFIJDMF JT DMFBS PG PCTUSVDUJPOT
5VSO UIF TUFFSJOH XIFFM SJHIU BOE MFGU UP
DMFBS BO BSFB BSPVOE UIF GSPOU UJSFT
4MPXMZ SPDL UIF WFIJDMF GPSXBSE BOE
CBDLXBSE
.
4IJGU CBDL BOE GPSUI CFUXFFO 3
3FWFSTF BOE % %SJWF
.
"QQMZ UIF BDDFMFSBUPS BT MJUUMF BT
QPTTJCMF UP NBJOUBJO UIF SPDLJOH
NPUJPO
.
3FMFBTF UIF BDDFMFSBUPS QFEBM CFGPSF
TIJGUJOH CFUXFFO 3 BOE %
.
%P OPU TQJO UIF UJSFT BCPWF .1)
LNI
*G UIF WFIJDMF DBOOPU CF GSFFE BGUFS B GFX
USJFT DPOUBDU B QSPGFTTJPOBM UPXJOH
TFSWJDF UP SFNPWF UIF WFIJDMF
*O DBTF PG FNFSHFODZ
*O DBTF PG FNFSHFODZ
.&.0
"QQFBSBODF BOE DBSF
$MFBOJOH FYUFSJPS
8BTIJOH
8BYJOH
3FNPWJOH TQPUT
6OEFSCPEZ
(MBTT
8IFFMT
$ISPNF QBSUT
5JSF ESFTTJOH
$MFBOJOH JOUFSJPS
"JS GSFTIFOFST
.PPOSPPG TVOTIBEF JG TP FRVJQQFE
'MPPS NBUT
4FBU CFMUT
$PSSPTJPO QSPUFDUJPO
.PTU DPNNPO GBDUPST DPOUSJCVUJOH UP
WFIJDMF DPSSPTJPO
&OWJSPONFOUBM GBDUPST JOGMVFODF UIF SBUF
PG DPSSPTJPO
5P QSPUFDU ZPVS WFIJDMF GSPN DPSSPTJPO
"QQFBSBODF BOE DBSF
*O PSEFS UP NBJOUBJO UIF BQQFBSBODF PG ZPVS
WFIJDMF JU JT JNQPSUBOU UP UBLF QSPQFS DBSF
PG JU
5P QSPUFDU UIF QBJOU TVSGBDF XBTI ZPVS
WFIJDMF BT TPPO BT ZPV DBO
. BGUFS B SBJOGBMM UP QSFWFOU QPTTJCMF
EBNBHF GSPN BDJE SBJO
. BGUFS ESJWJOH PO DPBTUBM SPBET
. XIFO DPOUBNJOBOUT TVDI BT TPPU CJSE
ESPQQJOHT USFF TBQ NFUBM QBSUJDMFT PS
CVHT HFU PO UIF QBJOU TVSGBDF
. XIFO EVTU PS NVE CVJMET VQ PO UIF
TVSGBDF
8IFOFWFS QPTTJCMF TUPSF PS QBSL ZPVS
WFIJDMF JOTJEF B HBSBHF PS JO B DPWFSFE
BSFB
8IFO JU JT OFDFTTBSZ UP QBSL PVUTJEF QBSL
JO B TIBEZ BSFB PS QSPUFDU UIF WFIJDMF XJUI B
CPEZ DPWFS
#F DBSFGVM OPU UP TDSBUDI UIF QBJOU TVSGBDF
XIFO QVUUJOH PO PS SFNPWJOH UIF CPEZ
DPWFS
8"4)*/(
8BTI EJSU PGG UIF WFIJDMF XJUI B XFU TQPOHF
BOE QMFOUZ PG XBUFS $MFBO UIF WFIJDMF
UIPSPVHIMZ VTJOH B NJME TPBQ B TQFDJBM
WFIJDMF TPBQ PS HFOFSBM QVSQPTF EJTIXBTI
JOH MJRVJE NJYFE XJUI DMFBO MVLFXBSN
OFWFS IPU XBUFS
$"65*0/
. %P OPU VTF DBS XBTIFT UIBU VTF BDJE JO
UIF EFUFSHFOU 4PNF DBS XBTIFT FTQF
DJBMMZ CSVTIMFTT POFT VTF TPNF BDJE GPS
DMFBOJOH 5IF BDJE NBZ SFBDU XJUI TPNF
QMBTUJD WFIJDMF DPNQPOFOUT DBVTJOH
UIFN UP DSBDL 5IJT DPVME BGGFDU UIFJS
BQQFBSBODF BOE BMTP DPVME DBVTF UIFN
OPU UP GVODUJPO QSPQFSMZ "MXBZT DIFDL
XJUI ZPVS DBS XBTI UP DPOGJSN UIBU BDJE JT
OPU VTFE
. %P OPU XBTI UIF WFIJDMF XJUI TUSPOH
IPVTFIPME TPBQ TUSPOH DIFNJDBM EFUFS
HFOUT HBTPMJOF PS TPMWFOUT
. %P OPU XBTI UIF WFIJDMF JO EJSFDU TVO
MJHIU PS XIJMF UIF WFIJDMF CPEZ JT IPU BT
UIF TVSGBDF NBZ CFDPNF XBUFSTQPUUFE
. "WPJE VTJOH UJHIUOBQQFE PS SPVHI
DMPUIT TVDI BT XBTIJOH NJUUT $BSF NVTU
CF UBLFO XIFO SFNPWJOH DBLFEPO EJSU PS
PUIFS GPSFJHO TVCTUBODFT TP UIF QBJOU
TVSGBDF JT OPU TDSBUDIFE PS EBNBHFE
3JOTF UIF WFIJDMF BHBJO XJUI QMFOUZ PG DMFBO
XBUFS
*OTJEF GMBOHFT TFBNT BOE GPMET PO UIF
EPPST IBUDIFT BOE IPPE BSF QBSUJDVMBSMZ
WVMOFSBCMF UP UIF FGGFDUT PG SPBE TBMU
5IFSFGPSF UIFTF BSFBT NVTU CF SFHVMBSMZ
DMFBOFE .BLF TVSF UIBU UIF ESBJO IPMFT JO
UIF MPXFS FEHF PG UIF EPPS BSF PQFO 4QSBZ
XBUFS VOEFS UIF CPEZ BOE JO UIF XIFFM
XFMMT UP MPPTFO UIF EJSU BOE XBTI BXBZ
SPBE TBMU
"WPJE MFBWJOH XBUFS TQPUT PO UIF QBJOU
TVSGBDF CZ VTJOH B EBNQ DIBNPJT UP ESZ UIF
WFIJDMF
8"9*/(
3FHVMBS XBYJOH QSPUFDUT UIF QBJOU TVSGBDF
BOE IFMQT SFUBJO OFX WFIJDMF BQQFBSBODF
1PMJTIJOH JT SFDPNNFOEFE UP SFNPWF CVJMU
VQ XBY SFTJEVF BOE UP BWPJE B XFBUIFSFE
BQQFBSBODF CFGPSF SFBQQMZJOH XBY
"O */'*/*5* SFUBJMFS DBO BTTJTU ZPV JO
DIPPTJOH UIF QSPQFS QSPEVDU
. 8BY ZPVS WFIJDMF POMZ BGUFS B UIPSPVHI
$-&"/*/( &95&3*03
XBTIJOH 'PMMPX UIF JOTUSVDUJPOT TVQ
QMJFE XJUI UIF XBY
. %P OPU VTF B XBY DPOUBJOJOH BOZ
BCSBTJWFT DVUUJOH DPNQPVOET PS DMFB
OFST UIBU NBZ EBNBHF UIF WFIJDMF
GJOJTI
.BDIJOF DPNQPVOE PS BHHSFTTJWF QPMJTI
JOH PO B CBTF DPBUDMFBS DPBU QBJOU GJOJTI
NBZ EVMM UIF GJOJTI PS MFBWF TXJSM NBSLT
3&.07*/( 41054
3FNPWF UBS BOE PJM TQPUT JOEVTUSJBM EVTU
JOTFDUT BOE USFF TBQ BT RVJDLMZ BT QPTTJCMF
GSPN UIF QBJOU TVSGBDF UP BWPJE MBTUJOH
EBNBHF PS TUBJOJOH 4QFDJBM DMFBOJOH
QSPEVDUT BSF BWBJMBCMF BU BO */'*/*5*
SFUBJMFS PS BOZ BVUPNPUJWF BDDFTTPSZ
TUPSFT
6/%&3#0%:
*O BSFBT XIFSF SPBE TBMU JT VTFE JO XJOUFS
UIF VOEFSCPEZ NVTU CF DMFBOFE SFHVMBSMZ
5IJT XJMM QSFWFOU EJSU BOE TBMU GSPN CVJMEJOH
VQ BOE DBVTJOH UIF BDDFMFSBUJPO PG DPSSP
TJPO PO UIF VOEFSCPEZ BOE TVTQFOTJPO
#FGPSF UIF XJOUFS QFSJPE BOE BHBJO JO UIF
TQSJOH UIF VOEFSTFBM NVTU CF DIFDLFE
BOE JG OFDFTTBSZ SFUSFBUFE
(-"44
6TF HMBTT DMFBOFS UP SFNPWF TNPLF BOE
EVTU GJMN GSPN UIF HMBTT TVSGBDFT *U JT
OPSNBM GPS HMBTT UP CFDPNF DPBUFE XJUI B
GJMN BGUFS UIF WFIJDMF JT QBSLFE JO UIF IPU
TVO (MBTT DMFBOFS BOE B TPGU DMPUI XJMM
FBTJMZ SFNPWF UIJT GJMN
$"65*0/
8IFO DMFBOJOH UIF JOTJEF PG UIF XJOEPXT
EP OPU VTF TIBSQFEHFE UPPMT BCSBTJWF
DMFBOFST PS DIMPSJOFCBTFE EJTJOGFDUBOU DMFB
OFST 5IFZ DPVME EBNBHF UIF FMFDUSJDBM
DPOEVDUPST SBEJP BOUFOOB FMFNFOUT PS SFBS
XJOEPX EFGSPTUFS FMFNFOUT
8)&&-4
8BTI UIF XIFFMT XIFO XBTIJOH UIF WFIJDMF
UP NBJOUBJO UIFJS BQQFBSBODF
. $MFBO UIF JOOFS TJEF PG UIF XIFFMT XIFO
UIF XIFFM JT DIBOHFE PS UIF VOEFSTJEF
PG UIF WFIJDMF JT XBTIFE
. *OTQFDU XIFFM SJNT SFHVMBSMZ GPS EFOUT
PS DPSSPTJPO 4VDI EBNBHF NBZ DBVTF
MPTT PG QSFTTVSF PS QPPS TFBM BU UIF UJSF
CFBE
. */'*/*5* SFDPNNFOET UIBU UIF SPBE
XIFFMT CF XBYFE UP QSPUFDU BHBJOTU
SPBE TBMU JO BSFBT XIFSF JU JT VTFE
EVSJOH XJOUFS
$"65*0/
%P OPU VTF BCSBTJWF DMFBOFST XIFO XBTIJOH
UIF XIFFMT
"MVNJOVN BMMPZ XIFFMT
8BTI SFHVMBSMZ XJUI B TQPOHF EBNQFOFE JO
B NJME TPBQ TPMVUJPO FTQFDJBMMZ EVSJOH
XJOUFS NPOUIT JO BSFBT XIFSF SPBE TBMU JT
VTFE 4BMU DPVME EJTDPMPS UIF XIFFMT JG OPU
SFNPWFE
$"65*0/
'PMMPX UIF EJSFDUJPOT CFMPX UP BWPJE TUBJO
JOH PS EJTDPMPSJOH UIF XIFFMT
. %P OPU VTF B DMFBOFS UIBU VTFT TUSPOH
BDJE PS BMLBMJ DPOUFOUT UP DMFBO UIF
XIFFMT
. %P OPU BQQMZ XIFFM DMFBOFST UP UIF
XIFFMT XIFO UIFZ BSF IPU 5IF XIFFM
UFNQFSBUVSF TIPVME CF UIF TBNF BT
"QQFBSBODF BOE DBSF
"QQFBSBODF BOE DBSF
BNCJFOU UFNQFSBUVSF
. 3JOTF UIF XIFFM UP DPNQMFUFMZ SFNPWF
UIF DMFBOFS XJUIJO NJOVUFT BGUFS UIF
DMFBOFS JT BQQMJFE
#SJHIU XIFFMT JG TP FRVJQQFE
5IF CSJHIU XIFFMT VTF B EJGGFSFOU DPBUJOH
QSPDFTT UIBO UZQJDBM BMVNJOVN BMMPZ XIFFM
BOE UIFZ BSF OPU QMBUFE XIFFMT 5IFTF
XIFFMT BSF DMFBSDPBUFE BOE SFRVJSF UIF
GPMMPXJOH TQFDJBM DMFBOJOH 5IFZ TIPVME CF
SFHVMBSMZ XBTIFE XJUI B TPGU TQPOHF
TPBLFE JO B MPU PG XBUFS "GUFS XBTIJOH
XJUI XBUFS XJQF DMFBO XJUI B ESZ TPGU DMPUI
BOE ESZ DPNQMFUFMZ 8IFO UIFSF JT DIFNJDBM
PS UJSF XBY PS EJSU TVDI BT BO BOUJGSFF[F
BHFOU PO UIF TVSGBDF XBTI UIFN XJUI
XBUFS BT TPPO BT QPTTJCMF
$"65*0/
. 5IF TVSGBDFT PG UIF XIFFMT VTF B
EJGGFSFOU DPBUJOH QSPDFTT UIBO UZQJDBM
BMVNJOVN BMMPZ XIFFMT %P OPU VTF
BMVNJOVN BMMPZ XIFFM DMFBOFST PS BCSB
TJWF DMFBOFST UP DMFBO UIF XIFFMT 6TJOH
TVDI DMFBOFST DPVME EBNBHF UIF XIFFM
TVSGBDFT
. %P OPU VTF BO BVUPNBUJD DBS XBTI JG UIF
WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI CSJHIU XIFFMT
5IF XIFFM DPBUJOH NBZ CF EBNBHFE
. %P OPU VTF B CSVTI UP XBTI UIF XIFFMT JG
UIF WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI CSJHIU
XIFFMT 5IF XIFFM DPBUJOH NBZ CF
EBNBHFE
$)30.& 1"354
$MFBO DISPNF QBSUT SFHVMBSMZ XJUI B OPO
BCSBTJWF DISPNF QPMJTI UP NBJOUBJO UIF
GJOJTI
5*3& %3&44*/(
*/'*/*5* EPFT OPU SFDPNNFOE UIF VTF PG
UJSF ESFTTJOHT 5JSF NBOVGBDUVSFST BQQMZ B
DPBUJOH UP UIF UJSFT UP IFMQ SFEVDF EJT
DPMPSBUJPO PG UIF SVCCFS *G B UJSF ESFTTJOH JT
BQQMJFE UP UIF UJSFT JU NBZ SFBDU XJUI UIF
DPBUJOH BOE GPSN B DPNQPVOE 5IJT DPN
QPVOE NBZ DPNF PGG UIF UJSF XIJMF ESJWJOH
BOE TUBJO UIF WFIJDMF QBJOU
*G ZPV DIPPTF UP VTF B UJSF ESFTTJOH UBLF
UIF GPMMPXJOH QSFDBVUJPOT
. 6TF B XBUFSCBTFE UJSF ESFTTJOH 5IF
DPBUJOH PO UIF UJSF EJTTPMWFT NPSF
FBTJMZ XJUI BO PJMCBTFE UJSF ESFTTJOH
. "QQMZ B MJHIU DPBU PG UJSF ESFTTJOH UP
IFMQ QSFWFOU JU GSPN FOUFSJOH UIF UJSF
USFBEHSPPWFT XIFSF JU XPVME CF EJGGJ
DVMU UP SFNPWF
. 8JQF PGG FYDFTT UJSF ESFTTJOH VTJOH B ESZ
UPXFM .BLF TVSF UIF UJSF ESFTTJOH JT
DPNQMFUFMZ SFNPWFE GSPN UIF UJSF
USFBEHSPPWFT
. "MMPX UIF UJSF ESFTTJOH UP ESZ BT
SFDPNNFOEFE CZ UJSF ESFTTJOH NBOV
GBDUVSFS
0DDBTJPOBMMZ SFNPWF MPPTF EVTU GSPN UIF
JOUFSJPS USJN QMBTUJD QBSUT BOE TFBUT VTJOH
B WBDVVN DMFBOFS PS TPGU CSJTUMFE CSVTI
8JQF UIF WJOZM BOE MFBUIFS TVSGBDFT XJUI B
DMFBO TPGU DMPUI EBNQFOFE JO NJME TPBQ
TPMVUJPO UIFO XJQF DMFBO XJUI B ESZ TPGU
DMPUI
3FHVMBS DBSF BOE DMFBOJOH JT SFRVJSFE JO
PSEFS UP NBJOUBJO UIF BQQFBSBODF PG UIF
MFBUIFS
#FGPSF VTJOH BOZ GBCSJD QSPUFDUPS SFBE UIF
NBOVGBDUVSFST SFDPNNFOEBUJPOT 4PNF
GBCSJD QSPUFDUPST DPOUBJO DIFNJDBMT UIBU
NBZ TUBJO PS CMFBDI UIF TFBU NBUFSJBM
6TF B DMPUI EBNQFOFE POMZ XJUI XBUFS UP
DMFBO UIF NFUFS BOE HBVHF MFOT
8"3/*/(
%P OPU VTF XBUFS PS BDJEJD DMFBOFST IPU
TUFBN DMFBOFST PO UIF TFBU 5IJT DBO
EBNBHF UIF TFBU PS PDDVQBOU DMBTTJGJDBUJPO
TFOTPST 5IJT DBO BMTP BGGFDU UIF PQFSBUJPO PG
UIF BJS CBH TZTUFN BOE SFTVMU JO TFSJPVT
QFSTPOBM JOKVSZ
$"65*0/
. /FWFS VTF CFO[JOF UIJOOFS PS BOZ
TJNJMBS NBUFSJBM
. 'PS DMFBOJOH VTF B TPGU DMPUI EBNQFOFE
XJUI XBUFS /FWFS VTF B SPVHI DMPUI
BMDPIPM CFO[JOF UIJOOFS PS BOZ LJOE PG
TPMWFOU PS QBQFS UPXFM XJUI B DIFNJDBM
DMFBOJOH BHFOU 5IFZ XJMM TDSBUDI PS
DBVTF EJTDPMPSBUJPO UP UIF MFOT
. %P OPU TQSBZ BOZ MJRVJE TVDI BT XBUFS PO
UIF NFUFS MFOT 4QSBZJOH MJRVJE NBZ
DBVTF UIF TZTUFN UP NBMGVODUJPO
. 4NBMM EJSU QBSUJDMFT DBO CF BCSBTJWF BOE
EBNBHJOH UP UIF MFBUIFS TVSGBDFT BOE
TIPVME CF SFNPWFE QSPNQUMZ %P OPU VTF
TBEEMF TPBQ DBS XBYFT QPMJTIFT PJMT
DMFBOJOH GMVJET TPMWFOUT EFUFSHFOUT PS
BNNPOJBCBTFE DMFBOFST BT UIFZ NBZ
EBNBHF UIF MFBUIFST OBUVSBM GJOJTI
. 0OMZ VTF GBCSJD QSPUFDUPST BQQSPWFE CZ
*/'*/*5*
. %P OPU VTF HMBTT PS QMBTUJD DMFBOFS PO
NFUFS PS HBVHF MFOT DPWFST *U NBZ
EBNBHF UIF MFOT DPWFS
"*3 '3&4)&/&34
.PTU BJS GSFTIFOFST VTF B TPMWFOU UIBU
DPVME BGGFDU UIF WFIJDMF JOUFSJPS *G ZPV VTF
BO BJS GSFTIFOFS UBLF UIF GPMMPXJOH QSF
DBVUJPOT
. )BOHJOHUZQF BJS GSFTIFOFST DBO DBVTF
QFSNBOFOU EJTDPMPSBUJPO XIFO UIFZ
DPOUBDU WFIJDMF JOUFSJPS TVSGBDFT 1MBDF
UIF BJS GSFTIFOFS JO B MPDBUJPO UIBU
BMMPXT JU UP IBOH GSFF BOE OPU DPOUBDU
BO JOUFSJPS TVSGBDF
. -JRVJEUZQF BJS GSFTIFOFST UZQJDBMMZ DMJQ
PO UIF WFOUT 5IFTF QSPEVDUT DBO DBVTF
JNNFEJBUF EBNBHF BOE EJTDPMPSBUJPO
XIFO TQJMMFE PO JOUFSJPS TVSGBDFT
$BSFGVMMZ SFBE BOE GPMMPX UIF NBOVGBD
UVSFST JOTUSVDUJPOT CFGPSF VTJOH BJS GSFTI
FOFST
.00/300' 46/4)"%& JG TP
FRVJQQFE
5IF NPPOSPPG TVOTIBEF JT NBEF GSPN B
TVFEF NBUFSJBM
$MFBO UIF TVOTIBEF NBUFSJBM BT GPMMPXT
"QQFBSBODF BOE DBSF
$-&"/*/( */5&3*03
"QQFBSBODF BOE DBSF
$"65*0/
5P IFMQ QSFWFOU EBNBHJOH UIF TVOTIBEF
XIJMF DMFBOJOH
. %P OPU SVC UIF NBUFSJBM XJUI B DMPUI
%PJOH TP DBO EBNBHF UIF TVSGBDF PG UIF
NBUFSJBM PS DBVTF B TUBJO UP TQSFBE
. /FWFS VTF CFO[JOF UIJOOFS PS BOZ TJNJMBS
DIFNJDBM UP DMFBO UIF TVFEF 5IJT NBZ
EJTDPMPS UIF TVOTIBEF BOE EBNBHF UIF
TVSGBDF
. $MFBO XBUFS CBTFE TUBJOT CZ QBUUJOH UIF
TVSGBDF XJUI B DMFBO TPGU DMPUI EBNQFOFE
JO XBSN XBUFS 1SFTT B DMFBO ESZ DMPUI
POUP UIF TVSGBDF UP SFNPWF BT NVDI
EBNQOFTT BT QPTTJCMF BOE UIFO MFU BJS
ESZ
. $MFBO PJM CBTFE TUBJOT CZ QBUUJOH UIF
TVSGBDF XJUI B DMFBO TPGU DMPUI EBNQFOFE
JO XBSN XBUFS 1SFTT B DMFBO ESZ DMPUI
POUP UIF TVSGBDF UP SFNPWF BT NVDI
EBNQOFTT BT QPTTJCMF BOE UIFO MFU BJS
ESZ
'-003 ."54
8"3/*/(
5P BWPJE QPUFOUJBM QFEBM JOUFSGFSFODF UIBU
NBZ SFTVMU JO B DPMMJTJPO PS JOKVSZ
. /&7&3 QMBDF B GMPPS NBU PO UPQ PG
BOPUIFS GMPPS NBU JO UIF ESJWFS GSPOU
QPTJUJPO
. 6TF POMZ HFOVJOF /*44"/ GMPPS NBUT
TQFDJGJDBMMZ EFTJHOFE GPS VTF JO ZPVS
WFIJDMF NPEFM 4FF ZPVS */'*/*5* SFUBJMFS
GPS NPSF JOGPSNBUJPO
. 1SPQFSMZ QPTJUJPO UIF NBUT JO UIF GMPPS
XFMM VTJOH UIF GMPPS NBU QPTJUJPOJOH BJE
4FF g'MPPS NBU QPTJUJPOJOH BJEu 1
5IF VTF PG */'*/*5* GMPPS NBUT DBO FYUFOE
UIF MJGF PG ZPVS WFIJDMF DBSQFU BOE NBLF JU
FBTJFS UP DMFBO UIF JOUFSJPS .BUT TIPVME CF
NBJOUBJOFE XJUI SFHVMBS DMFBOJOH BOE
SFQMBDFE JG UIFZ CFDPNF FYDFTTJWFMZ XPSO
4"*
'SPOU FYBNQMF
'MPPS NBU QPTJUJPOJOH BJE
5IJT NPEFM JODMVEFT GSPOU GMPPS NBU CSBDL
FUT UP BDU BT GMPPS NBU QPTJUJPOJOH BJE
*/'*/*5* GMPPS NBUT IBWF CFFO TQFDJBMMZ
EFTJHOFE GPS ZPVS WFIJDMF NPEFM 5IF GSPOU
GMPPS NBUT IBWF HSPNNFU IPMFT JO UIFN 5P
JOTUBMM TJNQMZ QPTJUJPO UIF NBU CZ QMBDJOH
UIF GMPPS NBU CSBDLFU UISPVHI UIF GMPPS NBU
HSPNNFU IPMF XIJMF DFOUFSJOH UIF NBU JO
UIF GMPPS QBO DPOUPVS
1FSJPEJDBMMZ DIFDL UP NBLF DFSUBJO UIBU UIF
NBUT BSF QSPQFSMZ QPTJUJPOFE
4"*
#SBDLFU QPTJUJPOT
5IF JMMVTUSBUJPO TIPXT UIF MPDBUJPO PG UIF
GMPPS NBU CSBDLFUT
4&"5 #&-54
5IF TFBU CFMUT DBO CF DMFBOFE CZ XJQJOH
UIFN XJUI B TQPOHF EBNQFOFE JO B NJME
TPBQ TPMVUJPO "MMPX UIF CFMUT UP ESZ
DPNQMFUFMZ CFGPSF VTJOH UIFN
4FF g4FBU CFMUTu 1
8"3/*/(
%P OPU BMMPX XFU TFBU CFMUT UP SPMM VQ JO UIF
SFUSBDUPS /&7&3 VTF CMFBDI EZF PS DIFNJ
DBM TPMWFOUT UP DMFBO UIF TFBU CFMUT TJODF
UIFTF NBUFSJBMT NBZ TFWFSFMZ XFBLFO UIF
TFBU CFMU XFCCJOH
.045 $0..0/ '"$5034 $0/53*
#65*/( 50 7&)*$-& $03304*0/
. 5IF BDDVNVMBUJPO PG NPJTUVSFSFUBJOJOH
EJSU BOE EFCSJT JO CPEZ QBOFM TFDUJPOT
DBWJUJFT BOE PUIFS BSFBT
. %BNBHF UP QBJOU BOE PUIFS QSPUFDUJWF
DPBUJOHT DBVTFE CZ HSBWFM BOE TUPOF
DIJQT PS NJOPS USBGGJD BDDJEFOUT
&/7*30/.&/5"- '"$5034 */'-6
&/$& 5)& 3"5& 0' $03304*0/
.PJTUVSF
"DDVNVMBUJPO PG TBOE EJSU BOE XBUFS PO
UIF WFIJDMF CPEZ VOEFSTJEF DBO BDDFMFSBUF
DPSSPTJPO 8FU GMPPS DPWFSJOHT XJMM OPU ESZ
DPNQMFUFMZ JOTJEF UIF WFIJDMF BOE TIPVME
CF SFNPWFE GPS ESZJOH UP BWPJE GMPPS QBOFM
DPSSPTJPO
3FMBUJWF IVNJEJUZ
$PSSPTJPO XJMM CF BDDFMFSBUFE JO BSFBT PG
IJHI SFMBUJWF IVNJEJUZ FTQFDJBMMZ UIPTF
BSFBT XIFSF UIF UFNQFSBUVSFT TUBZ BCPWF
GSFF[JOH XIFSF BUNPTQIFSJD QPMMVUJPO FY
JTUT PS XIFSF SPBE TBMU JT VTFE
"QQFBSBODF BOE DBSF
$03304*0/ 1305&$5*0/
"QQFBSBODF BOE DBSF
5FNQFSBUVSF
" UFNQFSBUVSF JODSFBTF XJMM BDDFMFSBUF UIF
SBUF PG DPSSPTJPO UP UIPTF QBSUT XIJDI BSF
OPU XFMM WFOUJMBUFE
"JS QPMMVUJPO
*OEVTUSJBM QPMMVUJPO UIF QSFTFODF PG TBMU JO
UIF BJS JO DPBTUBM BSFBT PS IFBWZ SPBE TBMU
VTF XJMM BDDFMFSBUF UIF DPSSPTJPO QSPDFTT
3PBE TBMU XJMM BMTP BDDFMFSBUF UIF EJTJOUF
HSBUJPO PG QBJOU TVSGBDFT
50 1305&$5 :063 7&)*$-& '30.
$03304*0/
. 8BTI BOE XBY ZPVS WFIJDMF PGUFO UP
LFFQ UIF WFIJDMF DMFBO
. "MXBZT DIFDL GPS NJOPS EBNBHF UP UIF
QBJOU BOE SFQBJS JU BT TPPO BT QPTTJCMF
. ,FFQ ESBJO IPMFT BU UIF CPUUPN PG UIF
EPPST PQFO UP BWPJE XBUFS BDDVNVMB
UJPO
. $IFDL UIF VOEFSCPEZ GPS BDDVNVMBUJPO
PG TBOE EJSU PS TBMU *G QSFTFOU XBTI
XJUI XBUFS BT TPPO BT QPTTJCMF
$"65*0/
. /&7&3 SFNPWF EJSU TBOE PS PUIFS EFCSJT
GSPN UIF QBTTFOHFS DPNQBSUNFOU CZ
XBTIJOH JU PVU XJUI B IPTF 3FNPWF EJSU
XJUI B WBDVVN DMFBOFS
. /FWFS BMMPX XBUFS PS PUIFS MJRVJET UP
DPNF JO DPOUBDU XJUI FMFDUSPOJD DPNQP
OFOUT JOTJEF UIF WFIJDMF BT UIJT NBZ
EBNBHF UIFN
$IFNJDBMT VTFE GPS SPBE TVSGBDF EFJDJOH
BSF FYUSFNFMZ DPSSPTJWF 5IFZ BDDFMFSBUF
DPSSPTJPO BOE EFUFSJPSBUJPO PG VOEFSCPEZ
DPNQPOFOUT TVDI BT UIF FYIBVTU TZTUFN
GVFM BOE CSBLF MJOFT CSBLF DBCMFT GMPPS
QBO BOE GFOEFST
*O XJOUFS UIF VOEFSCPEZ NVTU CF DMFBOFE
QFSJPEJDBMMZ
'PS BEEJUJPOBM QSPUFDUJPO BHBJOTU SVTU BOE
DPSSPTJPO XIJDI NBZ CF SFRVJSFE JO TPNF
BSFBT DPOTVMU BO */'*/*5* SFUBJMFS
.&.0
"QQFBSBODF BOE DBSF
"QQFBSBODF BOE DBSF
.&.0
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
.BJOUFOBODF SFRVJSFNFOU
4DIFEVMFE NBJOUFOBODF
(FOFSBM NBJOUFOBODF
8IFSF UP HP GPS TFSWJDF
(FOFSBM NBJOUFOBODF
&YQMBOBUJPO PG NBJOUFOBODF JUFNT
.BJOUFOBODF QSFDBVUJPOT
&OHJOF DPNQBSUNFOU DIFDL MPDBUJPOT
727)3 FOHJOF
&OHJOF DPPMJOH TZTUFN
$IFDLJOH FOHJOF DPPMBOU MFWFM
$IBOHJOH FOHJOF DPPMBOU
&OHJOF PJM
$IFDLJOH FOHJOF PJM MFWFM
$IBOHJOH FOHJOF PJM BOE GJMUFS
"VUPNBUJD USBOTNJTTJPO GMVJE
1PXFS TUFFSJOH GMVJE JG TP FRVJQQFE
#SBLF GMVJE
8JOEPX XBTIFS GMVJE
#BUUFSZ
+VNQ TUBSUJOH
7BSJBCMF WPMUBHF DPOUSPM TZTUFN
%SJWF CFMUT
4QBSL QMVHT
3FQMBDJOH TQBSL QMVHT
"JS DMFBOFS
8JOETIJFME XJQFS CMBEFT
$MFBOJOH
3FQMBDJOH
#SBLFT
4FMGBEKVTUJOH CSBLFT
#SBLF QBE XFBS XBSOJOH
'VTFT
&OHJOF DPNQBSUNFOU
1BTTFOHFS DPNQBSUNFOU
*OUFMMJHFOU ,FZ CBUUFSZ SFQMBDFNFOU
-JHIUT
)FBEMJHIUT
&YUFSJPS BOE JOUFSJPS MJHIUT
8IFFMT BOE UJSFT
5JSF QSFTTVSF
5JSF MBCFMJOH
5ZQFT PG UJSFT
5JSF DIBJOT
$IBOHJOH XIFFMT BOE UJSFT
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
4PNF EBZUPEBZ BOE SFHVMBS NBJOUFOBODF
JT FTTFOUJBM UP NBJOUBJO ZPVS WFIJDMF HPPE
NFDIBOJDBM DPOEJUJPO BT XFMM BT JUT FNJT
TJPO BOE FOHJOF QFSGPSNBODF
*U JT UIF PXOFST SFTQPOTJCJMJUZ UP NBLF
TVSF UIBU UIF TDIFEVMFE NBJOUFOBODF BT
XFMM BT HFOFSBM NBJOUFOBODF JT QFSGPSNFE
"T UIF WFIJDMF PXOFS ZPV BSF UIF POMZ POF
XIP DBO FOTVSF UIBU ZPVS WFIJDMF SFDFJWFT
UIF QSPQFS NBJOUFOBODF :PV BSF B WJUBM MJOL
JO UIF NBJOUFOBODF DIBJO
4$)&%6-&% ."*/5&/"/$&
'PS ZPVS DPOWFOJFODF CPUI SFRVJSFE BOE
PQUJPOBM TDIFEVMFE NBJOUFOBODF JUFNT BSF
EFTDSJCFE BOE MJTUFE JO ZPVS g*/'*/*5*
4FSWJDF BOE .BJOUFOBODF (VJEFu :PV NVTU
SFGFS UP UIBU HVJEF UP FOTVSF UIBU OFDFTTBSZ
NBJOUFOBODF JT QFSGPSNFE PO ZPVS WFIJDMF
BU SFHVMBS JOUFSWBMT
(&/&3"- ."*/5&/"/$&
(FOFSBM NBJOUFOBODF JODMVEFT UIPTF JUFNT
XIJDI TIPVME CF DIFDLFE EVSJOH OPSNBM
EBZUPEBZ PQFSBUJPO 5IFZ BSF FTTFOUJBM
GPS QSPQFS WFIJDMF PQFSBUJPO *U JT ZPVS
SFTQPOTJCJMJUZ UP QFSGPSN UIFTF QSPDFEVSFT
SFHVMBSMZ BT QSFTDSJCFE
1FSGPSNJOH HFOFSBM NBJOUFOBODF DIFDLT
SFRVJSFT NJOJNBM NFDIBOJDBM TLJMM BOE POMZ
B GFX HFOFSBM BVUPNPUJWF UPPMT
5IFTF DIFDLT PS JOTQFDUJPOT DBO CF EPOF
CZ ZPVSTFMG B RVBMJGJFE UFDIOJDJBO PS JG ZPV
QSFGFS BO */'*/*5* SFUBJMFS
8)&3& 50 (0 '03 4&37*$&
*G NBJOUFOBODF TFSWJDF JT SFRVJSFE PS ZPVS
WFIJDMF BQQFBST UP NBMGVODUJPO IBWF UIF
TZTUFNT DIFDLFE BOE TFSWJDFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS
*/'*/*5* UFDIOJDJBOT BSF XFMMUSBJOFE TQF
DJBMJTUT BOE BSF LFQU VQ UP EBUF XJUI UIF
MBUFTU TFSWJDF JOGPSNBUJPO UISPVHI UFDIOJ
DBM CVMMFUJOT TFSWJDF UJQT BOE JOSFUBJMFS
TIJQ JOGPSNBUJPO TZTUFNT 5IFZ BSF
DPNQMFUFMZ RVBMJGJFE UP XPSL PO */'*/*5*
WFIJDMFT CFGPSF XPSL CFHJOT
:PV DBO CF DPOGJEFOU UIBU BO */'*/*5*
SFUBJMFST TFSWJDF EFQBSUNFOU QFSGPSNT UIF
CFTU KPC UP NFFU UIF NBJOUFOBODF SFRVJSF
NFOUT PO ZPVS WFIJDMF
%VSJOH UIF OPSNBM EBZUPEBZ PQFSBUJPO PG
UIF WFIJDMF HFOFSBM NBJOUFOBODF TIPVME
CF QFSGPSNFE SFHVMBSMZ BT QSFTDSJCFE JO
UIJT TFDUJPO *G ZPV EFUFDU BOZ VOVTVBM
TPVOET WJCSBUJPOT PS TNFMM CF TVSF UP
DIFDL GPS UIF DBVTF PS IBWF BO */'*/*5*
SFUBJMFS EP JU QSPNQUMZ *O BEEJUJPO ZPV
TIPVME OPUJGZ BO */'*/*5* SFUBJMFS JG ZPV
UIJOL UIBU SFQBJST BSF SFRVJSFE
8IFO QFSGPSNJOH BOZ DIFDLT PS NBJOUF
OBODF XPSL TFF g.BJOUFOBODF QSFDBV
UJPOTu 1
&91-"/"5*0/ 0' ."*/5&/"/$&
*5&.4
"EEJUJPOBM JOGPSNBUJPO PO UIF GPMMPXJOH
JUFNT XJUI gu JT GPVOE MBUFS JO UIJT
TFDUJPO
0VUTJEF UIF WFIJDMF
5IF NBJOUFOBODF JUFNT MJTUFE IFSF TIPVME
CF QFSGPSNFE GSPN UJNF UP UJNF VOMFTT
PUIFSXJTF TQFDJGJFE
%PPST BOE FOHJOF IPPE $IFDL UIBU BMM
EPPST BOE UIF FOHJOF IPPE PQFSBUF
QSPQFSMZ "MTP FOTVSF UIBU BMM MBUDIFT MPDL
TFDVSFMZ -VCSJDBUF IJOHFT MBUDIFT MBUDI
QJOT SPMMFST BOE MJOLT JG OFDFTTBSZ .BLF
TVSF UIBU UIF TFDPOEBSZ MBUDI LFFQT UIF
IPPE GSPN PQFOJOH XIFO UIF QSJNBSZ MBUDI
."*/5&/"/$& 3&26*3&.&/5 (&/&3"- ."*/5&/"/$&
JT SFMFBTFE
8IFO ESJWJOH JO BSFBT VTJOH SPBE TBMU PS
PUIFS DPSSPTJWF NBUFSJBMT DIFDL MVCSJDBUJPO
GSFRVFOUMZ
-JHIUT $MFBO UIF IFBEMJHIUT PO B SFHVMBS
CBTJT .BLF TVSF UIBU UIF IFBEMJHIUT TUPQ
MJHIUT UBJM MJHIUT UVSO TJHOBM MJHIUT BOE
PUIFS MJHIUT BSF BMM PQFSBUJOH QSPQFSMZ BOE
JOTUBMMFE TFDVSFMZ "MTP DIFDL IFBEMJHIU
BJN
3PBE XIFFM OVUT MVH OVUT 8IFO DIFDL
JOH UIF UJSFT NBLF TVSF OP XIFFM OVUT BSF
NJTTJOH BOE DIFDL GPS BOZ MPPTF XIFFM
OVUT 5JHIUFO JG OFDFTTBSZ
5JSF SPUBUJPO 5JSFT TIPVME CF SPUBUFE
FWFSZ NJMFT LN *G ZPVS
WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI EJGGFSFOU TJ[FE
UJSFT JO UIF GSPOU BOE SFBS UJSFT DBOOPU CF
SPUBUFE
5JSFT $IFDL UIF QSFTTVSF XJUI B HBVHF
PGUFO BOE BMXBZT QSJPS UP MPOH EJTUBODF
USJQT *G OFDFTTBSZ BEKVTU UIF QSFTTVSF JO
BMM UJSFT JODMVEJOH UIF TQBSF UP UIF
QSFTTVSF TQFDJGJFE $IFDL DBSFGVMMZ GPS
EBNBHF DVUT PS FYDFTTJWF XFBS
5JSF 1SFTTVSF .POJUPSJOH 4ZTUFN 51.4
USBOTNJUUFS DPNQPOFOUT 3FQMBDF UIF
51.4 USBOTNJUUFS HSPNNFU TFBM WBMWF DPSF
BOE DBQ XIFO UIF UJSFT BSF SFQMBDFE EVF UP
XFBS PS BHF
5JSF XIFFM BMJHONFOU BOE CBMBODF *G UIF
WFIJDMF TIPVME QVMM UP FJUIFS TJEF XIJMF
ESJWJOH PO B TUSBJHIU BOE MFWFM SPBE PS JG
ZPV EFUFDU VOFWFO PS BCOPSNBM UJSF XFBS
UIFSF NBZ CF B OFFE GPS XIFFM BMJHONFOU
*G UIF TUFFSJOH XIFFM PS TFBU WJCSBUFT BU
OPSNBM IJHIXBZ TQFFET XIFFM CBMBODJOH
NBZ CF OFFEFE
'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH UJSFT
SFGFS UP g*NQPSUBOU 5JSF 4BGFUZ *OGPSNBUJPOu
64 PS g5JSF 4BGFUZ *OGPSNBUJPOu $BOBEB
JO UIF */'*/*5* 8BSSBOUZ *OGPSNBUJPO #PPL
MFU
8JOETIJFME $MFBO UIF XJOETIJFME PO B
SFHVMBS CBTJT $IFDL UIF XJOETIJFME BU
MFBTU FWFSZ TJY NPOUIT GPS DSBDLT PS PUIFS
EBNBHF )BWF B EBNBHFE XJOETIJFME
SFQBJSFE CZ B RVBMJGJFE SFQBJS GBDJMJUZ
8JOETIJFME XJQFS CMBEFT $IFDL GPS
DSBDLT PS XFBS JG UIFZ EP OPU XJQF QSPQFSMZ
*OTJEF UIF WFIJDMF
5IF NBJOUFOBODF JUFNT MJTUFE IFSF TIPVME
CF DIFDLFE PO B SFHVMBS CBTJT TVDI BT
XIFO QFSGPSNJOH QFSJPEJD NBJOUFOBODF
DMFBOJOH UIF WFIJDMF FUD
"DDFMFSBUPS QFEBM $IFDL UIF QFEBM GPS
TNPPUI PQFSBUJPO BOE NBLF TVSF UIF QFEBM
EPFT OPU DBUDI PS SFRVJSF VOFWFO FGGPSU
,FFQ UIF GMPPS NBU BXBZ GSPN UIF QFEBM
"VUPNBUJD USBOTNJTTJPO 1 1BSL NFDIBO
JTN 0O B GBJSMZ TUFFQ IJMM DIFDL UIBU ZPVS
WFIJDMF JT IFME TFDVSFMZ XJUI UIF TIJGU MFWFS
JO UIF 1 1BSL QPTJUJPO XJUIPVU BQQMZJOH
BOZ CSBLFT
#SBLF QFEBM $IFDL UIF QFEBM GPS TNPPUI
PQFSBUJPO *G UIF CSBLF QFEBM TVEEFOMZ
HPFT EPXO GVSUIFS UIBO OPSNBM UIF QFEBM
GFFMT TQPOHZ PS UIF WFIJDMF TFFNT UP UBLF
MPOHFS UP TUPQ TFF BO */'*/*5* SFUBJMFS
JNNFEJBUFMZ ,FFQ UIF GMPPS NBU BXBZ GSPN
UIF QFEBM
#SBLFT $IFDL UIBU UIF CSBLFT EP OPU QVMM
UIF WFIJDMF UP POF TJEF XIFO BQQMJFE
1BSLJOH CSBLF $IFDL UIF QBSLJOH CSBLF
PQFSBUJPO SFHVMBSMZ 5IF WFIJDMF TIPVME CF
TFDVSFMZ IFME PO B GBJSMZ TUFFQ IJMM XJUI POMZ
UIF QBSLJOH CSBLF BQQMJFE *G UIF QBSLJOH
CSBLF OFFET BEKVTUFE TFF BO */'*/*5*
SFUBJMFS
4FBU CFMUT $IFDL UIBU BMM QBSUT PG UIF TFBU
CFMU TZTUFN GPS FYBNQMF CVDLMFT BO
DIPST BEKVTUFS BOE SFUSBDUPST PQFSBUF
QSPQFSMZ BOE TNPPUIMZ BOE BSF JOTUBMMFE
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
TFDVSFMZ $IFDL UIF CFMU XFCCJOH GPS DVUT
GSBZJOH XFBS PS EBNBHF
4FBUT $IFDL TFBU QPTJUJPO DPOUSPMT TVDI BT
TFBU BEKVTUFST TFBUCBDL SFDMJOFS FUD UP
FOTVSF UIFZ PQFSBUF TNPPUIMZ BOE UIBU BMM
MBUDIFT MPDL TFDVSFMZ JO FWFSZ QPTJUJPO
$IFDL UIBU UIF IFBE SFTUSBJOUT NPWF VQ
BOE EPXO TNPPUIMZ BOE UIBU UIF MPDLT JG
TP FRVJQQFE IPME TFDVSFMZ JO BMM MBUDIFE
QPTJUJPOT
4UFFSJOH XIFFM $IFDL GPS DIBOHFT JO UIF
TUFFSJOH DPOEJUJPOT TVDI BT FYDFTTJWF GSFF
QMBZ IBSE TUFFSJOH PS TUSBOHF OPJTFT
8BSOJOH MJHIUT BOE DIJNFT .BLF TVSF UIBU
BMM XBSOJOH MJHIUT BOE DIJNFT BSF PQFSBUJOH
QSPQFSMZ
8JOETIJFME EFGSPTUFS $IFDL UIBU UIF BJS
DPNFT PVU PG UIF EFGSPTUFS PVUMFUT QSPQFSMZ
BOE JO TVGGJDJFOU RVBOUJUZ XIFO PQFSBUJOH
UIF IFBUFS PS BJS DPOEJUJPOFS
8JOETIJFME XJQFS BOE XBTIFS $IFDL UIBU
UIF XJQFST BOE XBTIFS PQFSBUF QSPQFSMZ
BOE UIBU UIF XJQFST EP OPU TUSFBL
6OEFS UIF IPPE BOE WFIJDMF
5IF NBJOUFOBODF JUFNT MJTUFE IFSF TIPVME
CF DIFDLFE QFSJPEJDBMMZ GPS FYBNQMF FBDI
UJNF ZPV DIFDL UIF FOHJOF PJM PS SFGVFM
#BUUFSZ $IFDL UIF GMVJE MFWFM JO FBDI DFMM
*U TIPVME CF CFUXFFO UIF ."9 BOE .*/
MJOFT 7FIJDMFT PQFSBUFE JO IJHI UFNQFSB
UVSFT PS VOEFS TFWFSF DPOEJUJPO SFRVJSF
GSFRVFOU DIFDLT PG UIF CBUUFSZ GMVJE MFWFM
/05&
$BSF TIPVME CF UBLFO UP BWPJE TJUVBUJPOT
UIBU DBO MFBE UP QPUFOUJBM CBUUFSZ EJT
DIBSHF BOE QPUFOUJBM OPTUBSU DPOEJUJPOT
TVDI BT
*OTUBMMBUJPO PS FYUFOEFE VTF PG FMFDUSP
OJD BDDFTTPSJFT UIBU DPOTVNF CBUUFSZ
QPXFS XIFO UIF FOHJOF JT OPU SVOOJOH
1IPOF DIBSHFST (14 %7% QMBZFST
FUD
7FIJDMF JT OPU ESJWFO SFHVMBSMZ BOEPS
POMZ ESJWFO TIPSU EJTUBODFT
*O UIFTF DBTFT UIF CBUUFSZ NBZ OFFE UP CF
DIBSHFE UP NBJOUBJO CBUUFSZ IFBMUI
#SBLF GMVJE MFWFM .BLF TVSF UIBU UIF
CSBLF GMVJE MFWFM JT CFUXFFO UIF ."9 BOE
.*/ MJOFT PO UIF SFTFSWPJS
&OHJOF DPPMBOU MFWFM $IFDL UIF DPPMBOU
MFWFM XIFO UIF FOHJOF JT DPME
&OHJOF ESJWF CFMUT .BLF TVSF UIBU OP CFMU
JT GSBZFE XPSO DSBDLFE PS PJMZ
&OHJOF PJM MFWFM $IFDL UIF MFWFM BGUFS
QBSLJOH UIF WFIJDMF PO B MFWFM TQPU BOE
UVSOJOH PGG UIF FOHJOF 8BJU NPSF UIBO
NJOVUFT GPS UIF PJM UP ESBJO CBDL JOUP UIF PJM
QBO
&YIBVTU TZTUFN .BLF TVSF UIFSF BSF OP
MPPTF TVQQPSUT DSBDLT PS IPMFT *G UIF
TPVOE PG UIF FYIBVTU TFFNT VOVTVBM PS
UIFSF JT B TNFMM PG FYIBVTU GVNFT JNNF
EJBUFMZ IBWF UIF FYIBVTU TZTUFN JOTQFDUFE
CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS 4FF g1SFDBVUJPOT
XIFO TUBSUJOH BOE ESJWJOHu 1
'MVJE MFBLT $IFDL VOEFS UIF WFIJDMF GPS
GVFM PJM XBUFS PS PUIFS GMVJE MFBLT BGUFS UIF
WFIJDMF IBT CFFO QBSLFE GPS B XIJMF 8BUFS
ESJQQJOH GSPN UIF BJS DPOEJUJPOFS BGUFS VTF
JT OPSNBM *G ZPV TIPVME OPUJDF BOZ MFBLT PS
JG HBTPMJOF GVNFT BSF FWJEFOU DIFDL GPS UIF
DBVTF BOE IBWF JU DPSSFDUFE JNNFEJBUFMZ
1PXFS TUFFSJOH GMVJE MFWFM BOE MJOFT
$IFDL UIF MFWFM XIFO UIF GMVJE JT DPME XJUI
UIF FOHJOF PGG $IFDL UIF MJOFT GPS QSPQFS
BUUBDINFOU MFBLT DSBDLT FUD
3BEJBUPS BOE IPTFT $IFDL UIF GSPOU PG UIF
SBEJBUPS BOE DMFBO PGG BOZ EJSU JOTFDUT
MFBWFT FUD UIBU NBZ IBWF BDDVNVMBUFE
.BLF TVSF UIF IPTFT IBWF OP DSBDLT
EFGPSNBUJPO SPU PS MPPTF DPOOFDUJPOT
6OEFSCPEZ 5IF VOEFSCPEZ JT GSFRVFOUMZ
FYQPTFE UP DPSSPTJWF TVCTUBODFT TVDI BT
UIPTF VTFE PO JDZ SPBET PS UP DPOUSPM EVTU
*U JT WFSZ JNQPSUBOU UP SFNPWF UIFTF
TVCTUBODFT PUIFSXJTF SVTU XJMM GPSN PO
UIF GMPPS QBO GSBNF GVFM MJOFT BOE BSPVOE
UIF FYIBVTU TZTUFN "U UIF FOE PG XJOUFS
UIF VOEFSCPEZ TIPVME CF UIPSPVHIMZ
GMVTIFE XJUI QMBJO XBUFS CFJOH DBSFGVM UP
DMFBO UIPTF BSFBT XIFSF NVE BOE EJSU NBZ
BDDVNVMBUF 'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO
TFF g$MFBOJOH FYUFSJPSu 1
8JOETIJFME XBTIFS GMVJE $IFDL UIBU UIFSF
JT BEFRVBUF GMVJE JO UIF SFTFSWPJS
8IFO QFSGPSNJOH BOZ JOTQFDUJPO PS NBJO
UFOBODF XPSL PO ZPVS WFIJDMF BMXBZT UBLF
DBSF UP QSFWFOU TFSJPVT BDDJEFOUBM JOKVSZ UP
ZPVSTFMG PS EBNBHF UP UIF WFIJDMF 5IF
GPMMPXJOH BSF HFOFSBM QSFDBVUJPOT XIJDI
TIPVME CF DMPTFMZ PCTFSWFE
8"3/*/(
. 1BSL UIF WFIJDMF PO B MFWFM TVSGBDF BQQMZ
UIF QBSLJOH CSBLF TFDVSFMZ BOE CMPDL UIF
XIFFMT UP QSFWFOU UIF WFIJDMF GSPN
NPWJOH .PWF UIF TIJGU MFWFS UP 1 1BSL
. #F TVSF UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0''
PS -0$, QPTJUJPO XIFO QFSGPSNJOH BOZ
QBSUT SFQMBDFNFOU PS SFQBJST
. /FWFS DPOOFDU PS EJTDPOOFDU UIF CBUUFSZ
PS BOZ USBOTJTUPSJ[FE DPNQPOFOU XIJMF
UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0/ QPTJUJPO
. /FWFS MFBWF UIF FOHJOF PS BVUPNBUJD
USBOTNJTTJPO SFMBUFE DPNQPOFOU IBS
OFTTFT EJTDPOOFDUFE XIJMF UIF JHOJUJPO
TXJUDI JT JO UIF 0/ QPTJUJPO
. *G ZPV NVTU XPSL XJUI UIF FOHJOF
SVOOJOH LFFQ ZPVS IBOET DMPUIJOH IBJS
BOE UPPMT BXBZ GSPN NPWJOH GBOT CFMUT
BOE BOZ PUIFS NPWJOH QBSUT
. *U JT BEWJTBCMF UP TFDVSF PS SFNPWF BOZ
MPPTF DMPUIJOH BOE SFNPWF BOZ KFXFMSZ
TVDI BT SJOHT XBUDIFT FUD CFGPSF
XPSLJOH PO ZPVS WFIJDMF
. "MXBZT XFBS FZF QSPUFDUJPO XIFOFWFS
ZPV XPSL PO ZPVS WFIJDMF
. *G ZPV NVTU SVO UIF FOHJOF JO BO FODMPTFE
TQBDF TVDI BT B HBSBHF CF TVSF UIFSF JT
QSPQFS WFOUJMBUJPO GPS FYIBVTU HBTFT UP
FTDBQF
. /FWFS HFU VOEFS UIF WFIJDMF XIJMF JU JT
TVQQPSUFE POMZ CZ B KBDL *G JU JT
OFDFTTBSZ UP XPSL VOEFS UIF WFIJDMF
TVQQPSU JU XJUI TBGFUZ TUBOET
. ,FFQ TNPLJOH NBUFSJBMT GMBNF BOE
TQBSLT BXBZ GSPN GVFM UBOL BOE UIF
CBUUFSZ
. :PVS WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI BO BVUP
NBUJD FOHJOF DPPMJOH GBO *U NBZ DPNF PO
BU BOZ UJNF XJUIPVU XBSOJOH FWFO JG UIF
JHOJUJPO LFZ JT JO UIF 0'' QPTJUJPO BOE
UIF FOHJOF JT OPU SVOOJOH 5P BWPJE
JOKVSZ BMXBZT EJTDPOOFDU UIF OFHBUJWF
CBUUFSZ DBCMF CFGPSF XPSLJOH OFBS UIF
GBO
. 5IF GVFM GJMUFS PS GVFM MJOFT TIPVME CF
TFSWJDFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS CFDBVTF
UIF GVFM MJOFT BSF VOEFS IJHI QSFTTVSF
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
."*/5&/"/$& 13&$"65*0/4
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
FWFO XIFO UIF FOHJOF JT PGG
$"65*0/
. %P OPU XPSL VOEFS UIF IPPE XIJMF UIF
FOHJOF JT IPU 5VSO UIF FOHJOF PGG BOE
XBJU VOUJM JU DPPMT EPXO
. "WPJE EJSFDU DPOUBDU XJUI VTFE FOHJOF PJM
BOE DPPMBOU *NQSPQFSMZ EJTQPTFE FOHJOF
PJM DPPMBOU BOEPS PUIFS WFIJDMF GMVJET
DBO EBNBHF UIF FOWJSPONFOU "MXBZT
DPOGPSN UP MPDBM SFHVMBUJPOT GPS EJTQPTBM
PG WFIJDMF GMVJE
5IJT g .BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMGu
TFDUJPO HJWFT JOTUSVDUJPOT SFHBSEJOH POMZ
UIPTF JUFNT XIJDI BSF SFMBUJWFMZ FBTZ GPS BO
PXOFS UP QFSGPSN
" HFOVJOF */'*/*5* 4FSWJDF .BOVBM JT BMTP
BWBJMBCMF 4FF g0XOFST .BOVBM4FSWJDF
.BOVBM PSEFS JOGPSNBUJPOu 1
:PV TIPVME CF BXBSF UIBU JODPNQMFUF PS
JNQSPQFS TFSWJDJOH NBZ SFTVMU JO PQFSBUJOH
EJGGJDVMUJFT PS FYDFTTJWF FNJTTJPOT BOE
DPVME BGGFDU ZPVS XBSSBOUZ DPWFSBHF *G JO
EPVCU BCPVU BOZ TFSWJDJOH XF SFDPNNFOE
UIBU JU CF EPOF CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
+7.9
727)3 &/(*/&
5P SFNPWF UIF FOHJOF DPNQBSUNFOU DPWFS
VOIPPL UIF DMJQT MPDBUFE BT JMMVTUSBUFE
&/(*/& $0.1"35.&/5 $)&$, -0$"5*0/4
+7.9
#BUUFSZ
&OHJOF PJM GJMMFS DBQ
#SBLF GMVJE SFTFSWPJS
1PXFS TUFFSJOH GMVJE SFTFSWPJS JG TP
FRVJQQFE
"JS DMFBOFS
3BEJBUPS GJMMFS DBQ
&OHJOF DPPMBOU SFTFSWPJS
&OHJOF PJM EJQTUJDL
&OHJOF ESJWF CFMU MPDBUJPO
'VTFGVTJCMF MJOL IPMEFS
8JOEPX XBTIFS GMVJE SFTFSWPJS
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
5IF FOHJOF DPPMJOH TZTUFN JT GJMMFE BU UIF
GBDUPSZ XJUI B QSFEJMVUFE NJYUVSF PG
(FOVJOF /*44"/ -POH -JGF "OUJGSFF[F$PPM
BOU CMVF BOE XBUFS UP QSPWJEF ZFBS
SPVOE BOUJGSFF[F BOE DPPMBOU QSPUFDUJPO
5IF BOUJGSFF[F TPMVUJPO DPOUBJOT SVTU BOE
DPSSPTJPO JOIJCJUPST "EEJUJPOBM FOHJOF
DPPMJOH TZTUFN BEEJUJWFT BSF OPU OFDFT
TBSZ
8"3/*/(
. /FWFS SFNPWF UIF SBEJBUPS DBQ XIFO UIF
FOHJOF JT IPU 8BJU VOUJM UIF FOHJOF BOE
SBEJBUPS DPPM EPXO 4FSJPVT CVSOT DPVME
CF DBVTFE CZ IJHI QSFTTVSF GMVJE FTDBQ
JOH GSPN UIF SBEJBUPS 4FF QSFDBVUJPOT JO
g*G ZPVS WFIJDMF PWFSIFBUTu 1 PG
UIJT NBOVBM
. 5IF SBEJBUPS JT FRVJQQFE XJUI B QSFTTVSF
UZQF SBEJBUPS DBQ 5P QSFWFOU FOHJOF
EBNBHF VTF POMZ B HFOVJOF /*44"/
SBEJBUPS DBQ
$"65*0/
. /FWFS VTF BOZ DPPMJOH TZTUFN BEEJUJWFT
TVDI BT SBEJBUPS TFBMFS "EEJUJWFT NBZ
DMPH UIF DPPMJOH TZTUFN BOE DBVTF
EBNBHF UP UIF FOHJOF USBOTNJTTJPO
BOEPS DPPMJOH TZTUFN
. 8IFO BEEJOH PS SFQMBDJOH DPPMBOU CF
TVSF UP VTF POMZ (FOVJOF /*44"/ -POH
-JGF "OUJGSFF[F$PPMBOU CMVF PS FRVJWB
MFOU (FOVJOF /*44"/ -POH -JGF "OUJ
GSFF[F$PPMBOU CMVF JT QSFEJMVUFE UP
QSPWJEF BOUJGSFF[F QSPUFDUJPO UP á8'
á8$ *G BEEJUJPOBM GSFF[F QSPUFDUJPO JT
OFFEFE EVF UP XFBUIFS XIFSF ZPV
PQFSBUF ZPVS WFIJDMF BEE (FOVJOF
/*44"/ -POH -JGF "OUJGSFF[F$PPMBOU
CMVF DPODFOUSBUF GPMMPXJOH UIF EJSFD
UJPOT PO UIF DPOUBJOFS *G BO FRVJWBMFOU
DPPMBOU PUIFS UIBO (FOVJOF /*44"/ -POH
-JGF "OUJGSFF[F$PPMBOU CMVF JT VTFE
GPMMPX UIF DPPMBOU NBOVGBDUVSFT JOTUSVD
UJPOT UP NBJOUBJO NJOJNVN BOUJGSFF[F
QSPUFDUJPO UP á8' á8$ 5IF VTF PG
PUIFS UZQFT PG DPPMBOU TPMVUJPOT PUIFS
UIBO (FOVJOF /*44"/ -POH -JGF "OUJ
GSFF[F$PPMBOU CMVF PS FRVJWBMFOU NBZ
EBNBHF UIF FOHJOF DPPMJOH TZTUFN
. 5IF MJGF FYQFDUBODZ PG UIF GBDUPSZGJMM
DPPMBOU JT NJMFT LN
PS ZFBST .JYJOH BOZ PUIFS UZQF PG
DPPMBOU PUIFS UIBO (FOVJOF /*44"/ -POH
-JGF "OUJGSFF[F$PPMBOU CMVF JODMVEJOH
(FOVJOF /*44"/ -POH -JGF "OUJGSFF[F
$PPMBOU HSFFO PS UIF VTF PG OPO
EJTUJMMFE XBUFS XJMM SFEVDF UIF MJGF FY
QFDUBODZ PG UIF GBDUPSZGJMM DPPMBOU 3FGFS
UP UIF */'*/*5* 4FSWJDF BOE .BJOUFOBODF
(VJEF GPS NPSF EFUBJMT
&/(*/& $00-*/( 4:45&.
+7.9
$)&$,*/( &/(*/& $00-"/5 -&7&-
.PEFMT XJUI OPOQSFTTVSJ[FE SB
EJBUPS SFTFSWPJS UBOL
$IFDL UIF DPPMBOU MFWFM JO UIF SFTFSWPJS
XIFO UIF FOHJOF JT DPME *G UIF DPPMBOU MFWFM
JT CFMPX .*/
*
PQFO UIF SFTFSWPJS UBOL
DBQ BOE BEE DPPMBOU VQ UP UIF ."9
*
MFWFM *G UIF SFTFSWPJS UBOL JT FNQUZ DIFDL
UIF DPPMBOU MFWFM JO UIF SBEJBUPS XIFO UIF
FOHJOF JT DPME *G UIFSF JT JOTVGGJDJFOU
DPPMBOU JO UIF SBEJBUPS GJMM UIF SBEJBUPS
XJUI DPPMBOU VQ UP UIF GJMMFS PQFOJOH BOE
BMTP BEE JU UP UIF SFTFSWPJS UBOL VQ UP UIF
."9 MFWFM
*
5JHIUFO UIF DBQ TFDVSFMZ BGUFS BEEJOH
FOHJOF DPPMBOU
*G UIF DPPMJOH TZTUFN SFRVJSFT DPPMBOU
GSFRVFOUMZ IBWF JU DIFDLFE CZ BO */'*/*5*
SFUBJMFS
+7.9
.PEFMT XJUI QSFTTVSJ[FE SBEJBUPS
SFTFSWPJS UBOL
$IFDL UIF DPPMBOU MFWFM JO UIF SFTFSWPJS
UBOL XIFO UIF FOHJOF JT SVOOJOH BOE BGUFS
JU SFBDIFT OPSNBM PQFSBUJOH UFNQFSBUVSF *G
UIF DPPMBOU MFWFM JT CFMPX .*/ MFWFM
*
BEE DPPMBOU VQ UP UIF ."9 MFWFM
*
*G UIF
SFTFSWPJS UBOL JT FNQUZ DIFDL UIF DPPMBOU
MFWFM JO UIF SBEJBUPS XIFO UIF FOHJOF JT
DPME *G UIFSF JT JOTVGGJDJFOU DPPMBOU JO UIF
SBEJBUPS GJMM UIF SBEJBUPS XJUI DPPMBOU VQ UP
UIF GJMMFS DBQ BCPWF UIF SBEJBUPS VQQFS IPTF
PQFOJOH BOE BMTP BEE JU UP UIF SFTFSWPJS
UBOL VQ UP UIF ."9 MFWFM
*
1VU PO UIF
GJMMFS DBQ BCPWF UIF SBEJBUPS VQQFS IPTF
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
BOE XJUI UIF SFTFSWPJS DBQ PQFO TUBSU UIF
FOHJOF 3VO UIF FOHJOF VOUJM JU SFBDIFT
OPSNBM PQFSBUJOH UFNQFSBUVSF "EE DPPMBOU
VQ UP UIF ."9 MFWFM
*
5JHIUFO UIF DBQ
TFDVSFMZ BGUFS BEEJOH FOHJOF DPPMBOU
*G UIF DPPMJOH TZTUFN SFRVJSFT DPPMBOU
GSFRVFOUMZ IBWF JU DIFDLFE CZ BO */'*/*5*
SFUBJMFS
$)"/(*/( &/(*/& $00-"/5
.BKPS DPPMJOH TZTUFN SFQBJST TIPVME CF
QFSGPSNFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS 5IF
TFSWJDF QSPDFEVSFT DBO CF GPVOE JO UIF
BQQSPQSJBUF */'*/*5* 4FSWJDF .BOVBM
*NQSPQFS TFSWJDJOH DBO SFTVMU JO SFEVDFE
IFBUFS QFSGPSNBODF BOE FOHJOF PWFSIFBU
JOH
8"3/*/(
. 5P BWPJE UIF EBOHFS PG CFJOH TDBMEFE
OFWFS DIBOHF UIF DPPMBOU XIFO UIF
FOHJOF JT IPU
. /FWFS SFNPWF UIF SBEJBUPS DBQ XIFO UIF
FOHJOF JT IPU 4FSJPVT CVSOT DPVME CF
DBVTFE CZ IJHI QSFTTVSF GMVJE FTDBQJOH
GSPN UIF SBEJBUPS
. "WPJE EJSFDU TLJO DPOUBDU XJUI VTFE
DPPMBOU *G TLJO DPOUBDU JT NBEF XBTI
UIPSPVHIMZ XJUI TPBQ PS IBOE DMFBOFS BT
TPPO BT QPTTJCMF
. ,FFQ DPPMBOU PVU PG SFBDI PG DIJMESFO BOE
QFUT
&OHJOF DPPMBOU NVTU CF EJTQPTFE PG
QSPQFSMZ $IFDL ZPVS MPDBM SFHVMBUJPOT
4%*
$)&$,*/( &/(*/& 0*- -&7&-
1BSL UIF WFIJDMF PO B MFWFM TVSGBDF BOE
BQQMZ UIF QBSLJOH CSBLF
3VO UIF FOHJOF VOUJM JU SFBDIFT PQFSBU
JOH UFNQFSBUVSF
5VSO PGG UIF FOHJOF 8BJU NPSF UIBO
NJOVUFT GPS UIF PJM UP ESBJO CBDL JOUP
UIF PJM QBO
3FNPWF UIF EJQTUJDL BOE XJQF JU DMFBO
3FJOTFSU JU BMM UIF XBZ
3FNPWF UIF EJQTUJDL BHBJO BOE DIFDL
UIF PJM MFWFM *U TIPVME CF XJUIJO UIF
SBOHF
*
*G UIF PJM MFWFM JT CFMPX
*
SFNPWF UIF PJM GJMMFS DBQ BOE QPVS
&/(*/& 0*-
SFDPNNFOEFE PJM UISPVHI UIF PQFOJOH
%P OPU PWFSGJMM
*
3FDIFDL PJM MFWFM XJUI UIF EJQTUJDL
*U JT OPSNBM UP BEE TPNF PJM CFUXFFO PJM
NBJOUFOBODF JOUFSWBMT PS EVSJOH UIF CSFBL
JO QFSJPE EFQFOEJOH PO UIF TFWFSJUZ PG
PQFSBUJOH DPOEJUJPOT
$"65*0/
0JM MFWFM TIPVME CF DIFDLFE SFHVMBSMZ
0QFSBUJOH UIF FOHJOF XJUI BO JOTVGGJDJFOU
BNPVOU PG PJM DBO EBNBHF UIF FOHJOF BOE
TVDI EBNBHF JT OPU DPWFSFE CZ XBSSBOUZ
$)"/(*/( &/(*/& 0*- "/% '*-5&3
7FIJDMF TFUVQ
1BSL UIF WFIJDMF PO B MFWFM TVSGBDF BOE
BQQMZ UIF QBSLJOH CSBLF
3VO UIF FOHJOF VOUJM JU SFBDIFT PQFSBU
JOH UFNQFSBUVSF
5VSO UIF FOHJOF PGG BOE XBJU NPSF UIBO
NJOVUFT
3BJTF BOE TVQQPSU UIF WFIJDMF VTJOH B
TVJUBCMF GMPPS KBDL BOE TBGFUZ KBDL
TUBOET
.
1MBDF UIF TBGFUZ KBDL TUBOET VOEFS
UIF WFIJDMF KBDLVQ QPJOUT
.
" TVJUBCMF BEBQUFS TIPVME CF BU
UBDIFE UP UIF KBDL TUBOE TBEEMF
3FNPWF UIF QMBTUJD FOHJOF VOEFSDPWFS
.
3FNPWF UIF TNBMM QMBTUJD DMJQ BU UIF
DFOUFS QPJOU PG UIF VOEFSDPWFS
.
5IFO SFNPWF UIF PUIFS CPMUT UIBU
IPME UIF VOEFSDPWFS JO QMBDF
$"65*0/
.BLF TVSF UIF DPSSFDU MJGUJOH BOE TVQQPSU
QPJOUT BSF VTFE UP BWPJE WFIJDMF EBNBHF
4%*
8% NPEFMT
4%*
"8% NPEFMT
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
&OHJOF PJM BOE GJMUFS
1MBDF B MBSHF ESBJO QBO VOEFS UIF ESBJO
QMVH
3FNPWF UIF PJM GJMMFS DBQ
3FNPWF UIF ESBJO QMVH
*
XJUI B
XSFODI BOE DPNQMFUFMZ ESBJO UIF PJM
$"65*0/
#F DBSFGVM OPU UP CVSO ZPVSTFMG BT UIF
FOHJOF PJM JT IPU
.
8BTUF PJM NVTU CF EJTQPTFE PG
QSPQFSMZ
.
$IFDL ZPVS MPDBM SFHVMBUJPOT
1FSGPSN TUFQT UP POMZ XIFO UIF
FOHJOF PJM GJMUFS DIBOHF JT OFFEFE
-PPTFO UIF PJM GJMUFS
*
XJUI BO PJM GJMUFS
XSFODI 3FNPWF UIF PJM GJMUFS CZ UVSOJOH
JU CZ IBOE
8JQF UIF FOHJOF PJM GJMUFS NPVOUJOH
TVSGBDF XJUI B DMFBO SBH
$"65*0/
#F TVSF UP SFNPWF BOZ PME SVCCFS HBTLFU
SFNBJOJOH PO UIF NPVOUJOH TVSGBDF PG UIF
FOHJOF 'BJMVSF UP EP TP DPVME MFBE UP FOHJOF
EBNBHF
$PBU UIF HBTLFU PO UIF OFX GJMUFS XJUI
DMFBO FOHJOF PJM
4DSFX JO UIF PJM GJMUFS DMPDLXJTF VOUJM B
TMJHIU SFTJTUBODF JT GFMU UIFO UJHIUFO
BEEJUJPOBMMZ NPSF UIBO UVSO
0JM GJMUFS UJHIUFOJOH UPSRVF
UP GUMC
UP /pN
$MFBO BOE SFJOTUBMM UIF ESBJO QMVH XJUI
B OFX XBTIFS 4FDVSFMZ UJHIUFO UIF
ESBJO QMVH XJUI B XSFODI
%SBJO QMVH UJHIUFOJOH UPSRVF
UP GUMC
UP /pN
%P OPU VTF FYDFTTJWF GPSDF
3FGJMM FOHJOF XJUI SFDPNNFOEFE PJM BOE
JOTUBMM UIF PJM GJMMFS DBQ TFDVSFMZ
4FF g$BQBDJUJFT BOE SFDPNNFOEFE
GMVJETMVCSJDBOUTu 1 GPS ESBJO BOE
SFGJMM DBQBDJUZ 5IF ESBJO BOE SFGJMM
DBQBDJUZ EFQFOET PO UIF PJM UFNQFSB
UVSF BOE ESBJO UJNF 6TF UIFTF TQFDJGJ
DBUJPOT GPS SFGFSFODF POMZ "MXBZT VTF
UIF EJQTUJDL UP EFUFSNJOF UIF QSPQFS
BNPVOU PG PJM JO UIF FOHJOF
4UBSU UIF FOHJOF BOE DIFDL GPS MFBLBHF
BSPVOE UIF ESBJO QMVH BOE UIF PJM GJMUFS
$PSSFDU BT SFRVJSFE
5VSO UIF FOHJOF PGG BOE XBJU NPSF UIBO
NJOVUFT $IFDL UIF PJM MFWFM XJUI UIF
EJQTUJDL "EE FOHJOF PJM JG OFDFTTBSZ
"GUFS UIF PQFSBUJPO
*OTUBMM UIF FOHJOF VOEFSDPWFS JOUP
QPTJUJPO BT UIF GPMMPXJOH TUFQT
B 1VMM UIF DFOUFS PG UIF TNBMM QMBTUJD
DMJQ PVU
C )PME UIF FOHJOF VOEFSDPWFS JOUP
QPTJUJPO
D *OTFSU UIF DMJQ UISPVHI UIF VOEFS
DPWFS JOUP UIF IPMF JO UIF GSBNF UIFO
QVTI UIF DFOUFS PG UIF DMJQ JO UP MPDL
UIF DMJQ JO QMBDF
E *OTUBMM UIF PUIFS CPMUT UIBU IPME UIF
VOEFSDPWFS JO QMBDF #F DBSFGVM OPU
UP TUSJQ UIF CPMUT PS PWFSUJHIUFO
UIFN
-PXFS UIF WFIJDMF DBSFGVMMZ UP UIF
HSPVOE
%JTQPTF PG XBTUF PJM BOE GJMUFS QSPQFSMZ
8"3/*/(
. 1SPMPOHFE BOE SFQFBUFE DPOUBDU XJUI
VTFE FOHJOF PJM NBZ DBVTF TLJO DBODFS
. 5SZ UP BWPJE EJSFDU TLJO DPOUBDU XJUI VTFE
PJM *G TLJO DPOUBDU JT NBEF XBTI
UIPSPVHIMZ XJUI TPBQ PS IBOE DMFBOFS
BT TPPO BT QPTTJCMF
. ,FFQ VTFE FOHJOF PJM PVU PG SFBDI PG
DIJMESFO
8IFO DIFDLJOH PS SFQMBDFNFOU JT SFRVJSFE
XF SFDPNNFOE BO */'*/*5* SFUBJMFS GPS
TFSWJDJOH
$"65*0/
. 6TF POMZ (FOVJOF /*44"/ .BUJD 4 "5'
%P OPU NJY XJUI PUIFS GMVJET
. 6TJOH BVUPNBUJD USBOTNJTTJPO GMVJE PUIFS
UIBO (FOVJOF /*44"/ .BUJD 4 "5' XJMM
DBVTF EFUFSJPSBUJPO JO ESJWFBCJMJUZ BOE
BVUPNBUJD USBOTNJTTJPO EVSBCJMJUZ BOE
NBZ EBNBHF UIF BVUPNBUJD USBOTNJT
TJPO XIJDI JT OPU DPWFSFE CZ UIF */'*/*5*
OFX WFIJDMF MJNJUFE XBSSBOUZ
4%*"
$IFDL UIF GMVJE MFWFM JO UIF SFTFSWPJS
5IF GMVJE MFWFM TIPVME CF DIFDLFE VTJOH UIF
)05 SBOHF
*
)05 ."9
*
)05 .*/
BU GMVJE UFNQFSBUVSFT PG UP 8' UP
8$ PS VTJOH UIF $0-% SBOHF
*
$0-%
."9
*
$0-% .*/ BU GMVJE UFNQFSB
UVSFT PG UP 8'UP8$
*G UIF GMVJE JT CFMPX UIF .*/ MJOF BEE
(FOVJOF /*44"/ 14' PS FRVJWBMFOU 3F
NPWF UIF DBQ BOE GJMM UISPVHI UIF PQFOJOH
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
"650."5*$ 53"/4.*44*0/ '-6*% 108&3 45&&3*/( '-6*% JG TP FRVJQQFE
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
$"65*0/
. %P OPU PWFSGJMM
. 6TF (FOVJOF /*44"/ 14' PS FRVJWBMFOU
'PS GVSUIFS CSBLF GMVJE JOGPSNBUJPO TFF
g$BQBDJUJFT BOE SFDPNNFOEFE GMVJETMV
CSJDBOUTu 1 PG UIJT NBOVBM
8"3/*/(
. 6TF POMZ OFX GMVJE GSPN B TFBMFE DPOUBJO
FS 0ME JOGFSJPS PS DPOUBNJOBUFE GMVJE
NBZ EBNBHF UIF CSBLF TZTUFN 5IF VTF
PG JNQSPQFS GMVJET DBO EBNBHF UIF CSBLF
TZTUFN BOE BGGFDU UIF WFIJDMFT TUPQQJOH
BCJMJUZ
. $MFBO UIF GJMMFS DBQ CFGPSF SFNPWJOH
. #SBLF GMVJE JT QPJTPOPVT BOE TIPVME CF
TUPSFE DBSFGVMMZ JO NBSLFE DPOUBJOFST PVU
PG UIF SFBDI PG DIJMESFO
$"65*0/
%P OPU TQJMM UIF GMVJE PO QBJOUFE TVSGBDFT
5IJT XJMM EBNBHF UIF QBJOU *G GMVJE JT TQJMMFE
XBTI UIF TVSGBDF XJUI XBUFS
+7.9
$IFDL UIF GMVJE MFWFM JO UIF SFTFSWPJS *G UIF
GMVJE JT CFMPX UIF .*/ MJOF
*
PS UIF CSBLF
XBSOJOH MJHIU DPNFT PO BEE (FOVJOF
/*44"/ 4VQFS )FBWZ %VUZ #SBLF 'MVJE PS
FRVJWBMFOU %05 GMVJE VQ UP UIF ."9 MJOF
*
*G GMVJE NVTU CF BEEFE GSFRVFOUMZ UIF
TZTUFN TIPVME CF DIFDLFE CZ BO */'*/*5*
SFUBJMFS
#3",& '-6*%
+7.9
8"3/*/(
"OUJGSFF[F JT QPJTPOPVT BOE TIPVME CF
TUPSFE DBSFGVMMZ JO NBSLFE DPOUBJOFST PVU
PG UIF SFBDI PG DIJMESFO
'JMM UIF XJOEPX XBTIFS GMVJE SFTFSWPJS
QFSJPEJDBMMZ "EE XJOEPX XBTIFS GMVJE
XIFO UIF MPX XJOEPX XBTIFS GMVJE XBSOJOH
BQQFBST JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
5P GJMM UIF XJOEPX XBTIFS GMVJE SFTFSWPJS
MJGU UIF DBQ PGG UIF SFTFSWPJS BOE QPVS UIF
XJOEPX XBTIFS GMVJE JOUP UIF SFTFSWPJS
PQFOJOH
5P DIFDL UIF XJOEPX XBTIFS GMVJE MFWFM
VTF ZPVS GJOHFS UP QMVH UIF IPMF
*
PG UIF
DBQUVCF BTTFNCMZ UIFO SFNPWF JU GSPN
UIF SFTFSWPJS *G UIFSF JT OP GMVJE JO UIF UVCF
BEE GMVJE
"EE B XBTIFS TPMWFOU UP UIF XBTIFS GPS
CFUUFS DMFBOJOH *O UIF XJOUFS TFBTPO BEE B
XJOETIJFME XBTIFS BOUJGSFF[F 'PMMPX UIF
NBOVGBDUVSFST JOTUSVDUJPOT GPS UIF NJYUVSF
SBUJP
3FGJMM UIF SFTFSWPJS NPSF GSFRVFOUMZ XIFO
ESJWJOH DPOEJUJPOT SFRVJSF BO JODSFBTFE
BNPVOU PG XJOEPX XBTIFS GMVJE
3FDPNNFOEFE GMVJE JT (FOVJOF /*44"/
8JOETIJFME 8BTIFS $PODFOUSBUF $MFBOFS
"OUJGSFF[F PS FRVJWBMFOU
$"65*0/
. %P OPU TVCTUJUVUF FOHJOF BOUJGSFF[F
DPPMBOU GPS XJOEPX XBTIFS TPMVUJPO 5IJT
NBZ SFTVMU JO EBNBHF UP UIF QBJOU
. %P OPU GJMM UIF XJOEPX XBTIFS SFTFSWPJS
XJUI XBTIFS GMVJE DPODFOUSBUFT BU GVMM
TUSFOHUI 4PNF NFUIZM BMDPIPM CBTFE
XBTIFS GMVJE DPODFOUSBUFT NBZ QFSNB
OFOUMZ TUBJO UIF HSJMMF JG TQJMMFE XIJMF
GJMMJOH UIF XJOEPX XBTIFS SFTFSWPJS
. 1SFNJY XBTIFS GMVJE DPODFOUSBUFT XJUI
XBUFS UP UIF NBOVGBDUVSFST SFDPN
NFOEFE MFWFMT CFGPSF QPVSJOH UIF GMVJE
JOUP UIF XJOEPX XBTIFS SFTFSWPJS %P OPU
VTF UIF XJOEPX XBTIFS SFTFSWPJS UP NJY
UIF XBTIFS GMVJE DPODFOUSBUF BOE XBUFS
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
8*/%08 8"4)&3 '-6*%
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
. ,FFQ UIF CBUUFSZ TVSGBDF DMFBO BOE ESZ
$MFBO UIF CBUUFSZ XJUI B TPMVUJPO PG
CBLJOH TPEB BOE XBUFS
. .BLF DFSUBJO UIF UFSNJOBM DPOOFDUJPOT
BSF DMFBO BOE TFDVSFMZ UJHIUFOFE
. *G UIF WFIJDMF JT OPU UP CF VTFE GPS
EBZT PS MPOHFS EJTDPOOFDU UIF OFHBUJWF
á CBUUFSZ UFSNJOBM DBCMF UP QSFWFOU
EJTDIBSHJOH JU
/05&
$BSF TIPVME CF UBLFO UP BWPJE TJUVBUJPOT
UIBU DBO MFBE UP QPUFOUJBM CBUUFSZ EJT
DIBSHF BOE QPUFOUJBM OPTUBSU DPOEJUJPOT
TVDI BT
*OTUBMMBUJPO PS FYUFOEFE VTF PG FMFDUSP
OJD BDDFTTPSJFT UIBU DPOTVNF CBUUFSZ
QPXFS XIFO UIF FOHJOF JT OPU SVOOJOH
1IPOF DIBSHFST (14 %7% QMBZFST
FUD
7FIJDMF JT OPU ESJWFO SFHVMBSMZ BOEPS
POMZ ESJWFO TIPSU EJTUBODFT
*O UIFTF DBTFT UIF CBUUFSZ NBZ OFFE UP CF
DIBSHFE UP NBJOUBJO CBUUFSZ IFBMUI
8"3/*/(
. %P OPU FYQPTF UIF CBUUFSZ UP GMBNFT PS
FMFDUSJDBM TQBSLT )ZESPHFO HBT HFOFS
BUFE CZ UIF CBUUFSZ JT FYQMPTJWF %P OPU
BMMPX CBUUFSZ GMVJE UP DPOUBDU ZPVS TLJO
FZFT GBCSJDT PS QBJOUFE TVSGBDFT "GUFS
UPVDIJOH B CBUUFSZ PS CBUUFSZ DBQ EP OPU
UPVDI PS SVC ZPVS FZFT 5IPSPVHIMZ XBTI
ZPVS IBOET *G UIF BDJE DPOUBDUT ZPVS
FZFT TLJO PS DMPUIJOH JNNFEJBUFMZ GMVTI
XJUI XBUFS GPS BU MFBTU NJOVUFT BOE
TFFL NFEJDBM BUUFOUJPO
. %P OPU PQFSBUF UIF WFIJDMF JG UIF GMVJE JO
UIF CBUUFSZ JT MPX -PX CBUUFSZ GMVJE DBO
DBVTF B IJHIFS MPBE PO UIF CBUUFSZ XIJDI
DBO HFOFSBUF IFBU SFEVDF CBUUFSZ MJGF
BOE JO TPNF DBTFT MFBE UP BO FYQMPTJPO
. 8IFO XPSLJOH PO PS OFBS B CBUUFSZ
BMXBZT XFBS TVJUBCMF FZF QSPUFDUJPO BOE
SFNPWF BMM KFXFMSZ
. #BUUFSZ QPTUT UFSNJOBMT BOE SFMBUFE
BDDFTTPSJFT DPOUBJO MFBE BOE MFBE DPN
QPVOET 8BTI IBOET BGUFS IBOEMJOH
. ,FFQ UIF CBUUFSZ PVU PG UIF SFBDI PG
DIJMESFO
%*."
$IFDL UIF GMVJE MFWFM JO FBDI DFMM 3FNPWF
UIF CBUUFSZ DPWFS JG JU JT OFDFTTBSZ *U
TIPVME CF CFUXFFO UIF 611&3 -&7&-
*
BOE -08&3 -&7&-
*
MJOFT
*G JU JT OFDFTTBSZ UP BEE GMVJE BEE POMZ
EJTUJMMFE XBUFS UP CSJOH UIF MFWFM UP UIF
JOEJDBUPS JO FBDI GJMMFS PQFOJOH %P OPU
PWFSGJMM
#"55&3:
4%*$
3FNPWF UIF DFMM QMVHT
*
"
"EE EJTUJMMFE XBUFS VQ UP UIF 611&3
-&7&-
*
MJOF
*G UIF TJEF PG UIF CBUUFSZ JT OPU DMFBS
DIFDL UIF EJTUJMMFE XBUFS MFWFM CZ
MPPLJOH EJSFDUMZ BCPWF UIF DFMM UIF
DPOEJUJPO
*
JOEJDBUFT 0, BOE UIF
DPOEJUJPOT
*
OFFET NPSF UP CF BEEFE
5JHIUFO DFMM QMVHT
*
"
7FIJDMFT PQFSBUFE JO IJHI UFNQFSBUVSFT PS
VOEFS TFWFSF DPOEJUJPOT SFRVJSF GSFRVFOU
DIFDLT PG UIF CBUUFSZ GMVJE MFWFM
+6.1 45"35*/(
*G KVNQ TUBSUJOH JT OFDFTTBSZ TFF g+VNQ
TUBSUJOHu 1 *G UIF FOHJOF EPFT OPU
TUBSU CZ KVNQ TUBSUJOH UIF CBUUFSZ NBZ
IBWF UP CF SFQMBDFE $POUBDU BO */'*/*5*
SFUBJMFS
$"65*0/
. %P OPU HSPVOE BDDFTTPSJFT EJSFDUMZ UP UIF
CBUUFSZ UFSNJOBM %PJOH TP XJMM CZQBTT
UIF WBSJBCMF WPMUBHF DPOUSPM TZTUFN BOE
UIF WFIJDMF CBUUFSZ NBZ OPU DIBSHF
DPNQMFUFMZ
. 6TF FMFDUSJDBM BDDFTTPSJFT XJUI UIF FO
HJOF SVOOJOH UP BWPJE EJTDIBSHJOH UIF
WFIJDMF CBUUFSZ
5IF WBSJBCMF WPMUBHF DPOUSPM TZTUFN NFB
TVSFT UIF BNPVOU PG FMFDUSJDBM EJTDIBSHF
GSPN UIF CBUUFSZ BOE DPOUSPMT WPMUBHF
HFOFSBUFE CZ UIF HFOFSBUPS
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
7"3*"#-& 70-5"(& $0/530- 4:45&.
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
4%*
5ZQF " JG TP FRVJQQFE
1PXFS TUFFSJOH GMVJE QVNQ
"MUFSOBUPS
$SBOLTIBGU QVMMFZ
"JS DPOEJUJPOFS DPNQSFTTPS
%SJWF CFMU BVUPUFOTJPOFS
+7.9
5ZQF # JG TP FRVJQQFE
"MUFSOBUPS
$SBOLTIBGU QVMMFZ
"JS DPOEJUJPOFS DPNQSFTTPS
%SJWF CFMU BVUPUFOTJPOFS
8"3/*/(
#F TVSF UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO UIF 0'' PS
-0$, QPTJUJPO CFGPSF TFSWJDJOH ESJWF CFMUT
5IF FOHJOF DPVME SPUBUF VOFYQFDUFEMZ
7JTVBMMZ JOTQFDU FBDI CFMU GPS TJHOT PG
VOVTVBM XFBS DVUT GSBZJOH PS MPPTFO
FTT *G UIF CFMU JT JO QPPS DPOEJUJPO PS
MPPTF IBWF JU SFQMBDFE PS BEKVTUFE CZ
BO */'*/*5* SFUBJMFS
)BWF UIF CFMUT DIFDLFE SFHVMBSMZ GPS
DPOEJUJPO BOE UFOTJPO JO BDDPSEBODF
XJUI UIF NBJOUFOBODF TDIFEVMF JO ZPVS
g*/'*/*5* 4FSWJDF BOE .BJOUFOBODF
(VJEFu
%3*7& #&-54
8"3/*/(
#F TVSF UIF FOHJOF BOE UIF JHOJUJPO TXJUDI
BSF PGG BOE UIBU UIF QBSLJOH CSBLF JT
FOHBHFE TFDVSFMZ
$"65*0/
#F TVSF UP VTF UIF DPSSFDU TPDLFU UP SFNPWF
UIF TQBSL QMVHT "O JODPSSFDU TPDLFU DBO
EBNBHF UIF TQBSL QMVHT
4%*
3&1-"$*/( 41"3, 1-6(4
*G SFQMBDFNFOU JT SFRVJSFE TFF BO */'*/*5*
SFUBJMFS GPS TFSWJDJOH
*SJEJVNUJQQFE TQBSL QMVHT
*U JT OPU OFDFTTBSZ UP SFQMBDF UIF JSJEJVN
UJQQFE TQBSL QMVHT BT GSFRVFOUMZ BT UIF
DPOWFOUJPOBM UZQF TQBSL QMVHT TJODF UIFZ
XJMM MBTU NVDI MPOHFS 'PMMPX UIF NBJO
UFOBODF TDIFEVMF JO g*/'*/*5* 4FSWJDF BOE
.BJOUFOBODF (VJEFu CVU EP OPU SFVTF
UIFN CZ DMFBOJOH PS SFHBQQJOH
"MXBZT SFQMBDF TQBSL QMVHT XJUI SFDPN
NFOEFE PS FRVJWBMFOU POFT
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
41"3, 1-6(4
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
+7.9
3FNPWF UIF SFUBJOFST
*
BT JMMVTUSBUFE BOE
QVMM PVU UIF GJMUFS FMFNFOU
*
5IF GJMUFS FMFNFOU TIPVME OPU CF DMFBOFE
BOE SFVTFE 3FQMBDF JU BDDPSEJOH UP UIF
NBJOUFOBODF JOUFSWBMT 4FF g*/'*/*5* 4FS
WJDF BOE .BJOUFOBODF (VJEFu GPS NBJOUF
OBODF JOUFSWBMT 8IFO SFQMBDJOH UIF GJMUFS
XJQF UIF JOTJEF PG UIF BJS DMFBOFS IPVTJOH
BOE UIF DPWFS XJUI B EBNQ DMPUI
8"3/*/(
. 0QFSBUJOH UIF FOHJOF XJUI UIF BJS DMFBOFS
SFNPWFE DBO DBVTF ZPV PS PUIFST UP CF
CVSOFE 5IF BJS DMFBOFS OPU POMZ DMFBOT
UIF BJS JU TUPQT GMBNF JG UIF FOHJOF
CBDLGJSFT *G JU JTOU UIFSF BOE UIF FOHJOF
CBDLGJSFT ZPV DPVME CF CVSOFE %P OPU
ESJWF XJUI UIF BJS DMFBOFS SFNPWFE BOE
CF DBSFGVM XIFO XPSLJOH PO UIF FOHJOF
XJUI UIF BJS DMFBOFS SFNPWFE
. /FWFS QPVS GVFM JOUP UIF UISPUUMF CPEZ PS
BUUFNQU UP TUBSU UIF FOHJOF XJUI UIF BJS
DMFBOFS SFNPWFE %PJOH TP DPVME SFTVMU
JO TFSJPVT JOKVSZ
"*3 $-&"/&3
$-&"/*/(
*G ZPVS XJOETIJFME JT OPU DMFBS BGUFS VTJOH
UIF XJOETIJFME XBTIFS PS JG B XJQFS CMBEF
DIBUUFST XIFO SVOOJOH XBY PS PUIFS
NBUFSJBM NBZ CF PO UIF CMBEF PS XJOE
TIJFME
$MFBO UIF PVUTJEF PG UIF XJOETIJFME XJUI B
XBTIFS TPMVUJPO PS B NJME EFUFSHFOU :PVS
XJOETIJFME JT DMFBO JG CFBET EP OPU GPSN
XIFO SJOTJOH XJUI DMFBS XBUFS
$MFBO FBDI CMBEF CZ XJQJOH JU XJUI B DMPUI
TPBLFE JO B XBTIFS TPMVUJPO PS B NJME
EFUFSHFOU 5IFO SJOTF UIF CMBEF XJUI DMFBS
XBUFS *G ZPVS XJOETIJFME JT TUJMM OPU DMFBS
BGUFS DMFBOJOH UIF CMBEFT BOE VTJOH UIF
XJQFS SFQMBDF UIF CMBEFT
8PSO XJOETIJFME XJQFS CMBEFT DBO EBNBHF
UIF XJOETIJFME BOE JNQBJS ESJWFS WJTJPO
8IFO B XBTIFS OP[[MF JT DMPHHFE
4FF BO */'*/*5* SFUBJMFS JG B XBTIFS OP[[MF JT
DMPHHFE PS BOZ NBMGVODUJPO PDDVST %P OPU
BUUFNQU UP DMFBO UIF OP[[MF VTJOH B OFFEMF
PS B QJO %PJOH TP NBZ EBNBHF UIF OP[[MF
4%*
3&1-"$*/(
3FQMBDF UIF XJQFS CMBEFT JG UIFZ BSF XPSO
#FGPSF SFQMBDJOH UIF XJQFS CMBEFT UIF
XJQFS TIPVME CF JO UIF GVMMZ VQ QPTJUJPO UP
BWPJE TDSBUDIJOH UIF FOHJOF IPPE PS
EBNBHJOH UIF XJQFS BSN 5P QVMM VQ UIF
XJQFS BSN TFF g8JOETIJFME XJQFS BOE
XBTIFS TXJUDIu 1
1VMM UIF XJQFS BSN
1VTI UIF SFMFBTF UBC
*
"
BOE UIFO
NPWF UIF XJQFS CMBEF EPXO UIF XJQFS
BSN
*
XIJMF QVTIJOH UIF SFMFBTF UBC
UP SFNPWF
*OTFSU UIF OFX XJQFS CMBEF POUP UIF
XJQFS BSN VOUJM B DMJDL TPVOET
3PUBUF UIF XJQFS CMBEF TP UIF EJNQMF JT
JO UIF HSPPWF
$"65*0/
. "GUFS XJQFS CMBEF SFQMBDFNFOU SFUVSO
UIF XJQFS BSN UP JUT PSJHJOBM QPTJUJPO
PUIFSXJTF JU NBZ CF EBNBHFE XIFO UIF
IPPE JT PQFOFE
. .BLF TVSF UIF XJQFS CMBEFT DPOUBDU UIF
HMBTT PUIFSXJTF UIF BSN NBZ CF EB
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
8*/%4)*&-% 8*1&3 #-"%&4
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
NBHFE GSPN XJOE QSFTTVSF
*G UIF CSBLFT EP OPU PQFSBUF QSPQFSMZ IBWF
UIF CSBLFT DIFDLFE CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
4&-'"%+645*/( #3",&4
:PVS WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI TFMGBEKVTU
JOH CSBLFT
5IF EJTDUZQF CSBLFT TFMGBEKVTU FWFSZ UJNF
UIF CSBLF QFEBM JT BQQMJFE
8"3/*/(
4FF BO */'*/*5* SFUBJMFS GPS B CSBLF TZTUFN
DIFDL JG UIF CSBLF QFEBM IFJHIU EPFT OPU
SFUVSO UP OPSNBM
#3",& 1"% 8&"3 8"3/*/(
5IF EJTD CSBLF QBET IBWF BVEJCMF XFBS
XBSOJOHT 8IFO B CSBLF QBE SFRVJSFT
SFQMBDFNFOU JU XJMM NBLF B IJHI QJUDIFE
TDSBQJOH TPVOE XIFO UIF WFIJDMF JT JO
NPUJPO 5IJT TDSBQJOH TPVOE XJMM GJSTU PDDVS
POMZ XIFO UIF CSBLF QFEBM JT EFQSFTTFE
"GUFS NPSF XFBS PG UIF CSBLF QBE UIF
TPVOE XJMM BMXBZT CF IFBSE FWFO JG UIF
CSBLF QFEBM JT OPU EFQSFTTFE )BWF UIF
CSBLFT DIFDLFE BT TPPO BT QPTTJCMF JG UIF
XFBS XBSOJOH TPVOE JT IFBSE
6OEFS TPNF ESJWJOH PS DMJNBUF DPOEJUJPOT
PDDBTJPOBM CSBLF TRVFBL TRVFBM PS PUIFS
OPJTF NBZ CF IFBSE 0DDBTJPOBM CSBLF
OPJTF EVSJOH MJHIU UP NPEFSBUF TUPQT JT
OPSNBM BOE EPFT OPU BGGFDU UIF GVODUJPO PS
QFSGPSNBODF PG UIF CSBLF TZTUFN
1SPQFS CSBLF JOTQFDUJPO JOUFSWBMT TIPVME
CF GPMMPXFE 'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO
TFF UIF NBJOUFOBODF MPH TFDUJPO PG ZPVS
g*/'*/*5* 4FSWJDF BOE .BJOUFOBODF (VJEFu
GPS NBJOUFOBODF JOUFSWBMT
#3",&4
+7.9
&/(*/& $0.1"35.&/5
$"65*0/
/FWFS VTF B GVTF PG B IJHIFS PS MPXFS
BNQFSBHF SBUJOH UIBO UIBU TQFDJGJFE PO UIF
GVTF CPY DPWFS 5IJT DPVME EBNBHF UIF
FMFDUSJDBM TZTUFN PS DBVTF B GJSF
*G BOZ FMFDUSJDBM FRVJQNFOU EPFT OPU
PQFSBUF DIFDL GPS BO PQFO GVTF
#F TVSF UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP
UIF 0'' PS -0$, QPTJUJPO BOE UIF
IFBEMJHIU TXJUDI JT UVSOFE UP 0''
0QFO UIF FOHJOF IPPE
3FNPWF UIF GVTFGVTJCMF MJOL IPMEFS
DPWFS
3FNPWF UIF GVTF XJUI UIF GVTF QVMMFS
4%*
*G UIF GVTF JT PQFO
*
"
SFQMBDF JU XJUI B
OFX GVTF
*
#
4QBSF GVTFT BSF TUPSFE JO
UIF QBTTFOHFS DPNQBSUNFOU GVTF CPY
*G B OFX GVTF BMTP PQFOT IBWF UIF
FMFDUSJDBM TZTUFN DIFDLFE BOE SFQBJSFE
CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
'VTJCMF MJOLT
*G BOZ FMFDUSJDBM FRVJQNFOU EPFT OPU
PQFSBUF BOE GVTFT BSF JO HPPE DPOEJUJPO
DIFDL UIF GVTJCMF MJOLT *G BOZ PG UIFTF
GVTJCMF MJOLT BSF NFMUFE SFQMBDF POMZ XJUI
HFOVJOF */'*/*5* QBSUT
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
'64&4
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
+7.9
1"44&/(&3 $0.1"35.&/5
$"65*0/
/FWFS VTF B GVTF PG B IJHIFS PS MPXFS
BNQFSBHF SBUJOH UIBO UIBU TQFDJGJFE PO UIF
GVTF CPY DPWFS 5IJT DPVME EBNBHF UIF
FMFDUSJDBM TZTUFN PS DBVTF B GJSF
*G BOZ FMFDUSJDBM FRVJQNFOU EPFT OPU
PQFSBUF DIFDL GPS BO PQFO GVTF
#F TVSF UIF JHOJUJPO TXJUDI JT QVTIFE UP
UIF 0'' PS -0$, QPTJUJPO BOE UIF
IFBEMJHIU TXJUDI JT UVSOFE UP 0''
0QFO UIF GVTF CPY MJE
3FNPWF UIF GVTF XJUI UIF GVTF QVMMFS
*
"
*G UIF GVTF JT PQFO SFQMBDF JU XJUI B OFX
GVTF
*G B OFX GVTF BMTP PQFOT IBWF UIF
FMFDUSJDBM TZTUFN DIFDLFE BOE SFQBJSFE
CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS 4QBSF GVTFT BSF
TUPSFE JO UIF GVTF CPY
+7.9
&YUFOEFE TUPSBHF GVTF TXJUDI JG TP
FRVJQQFE
5P SFEVDF CBUUFSZ ESBJO UIF FYUFOEFE
TUPSBHF GVTF TXJUDI DPNFT GSPN UIF GBDUPSZ
TXJUDIFE PGG 1SJPS UP EFMJWFSZ PG ZPVS
WFIJDMF UIF TXJUDI JT QVTIFE JO TXJUDIFE
PO BOE TIPVME BMXBZT SFNBJO PO
*G UIF FYUFOEFE TUPSBHF GVTF TXJUDI JT OPU
QVTIFE JO TXJUDIFE PO UIF g4IJQQJOH
.PEF 0O 1VTI 4UPSBHF 'VTFu XBSOJOH NBZ
BQQFBS JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
4FF g &YUFOEFE TUPSBHF GVTF XBSOJOHu
1
*G BOZ FMFDUSJDBM FRVJQNFOU EPFT OPU
PQFSBUF SFNPWF UIF FYUFOEFE TUPSBHF GVTF
TXJUDI BOE DIFDL GPS BO PQFO GVTF
/05&
*G UIF FYUFOEFE TUPSBHF GVTF TXJUDI NBM
GVODUJPOT PS JG UIF GVTF JT PQFO JU JT OPU
OFDFTTBSZ UP SFQMBDF UIF TXJUDI *O UIJT
DBTF SFNPWF UIF FYUFOEFE TUPSBHF GVTF
TXJUDI BOE SFQMBDF JU XJUI B OFX GVTF PG UIF
TBNF SBUJOH
)PX UP SFNPWF UIF FYUFOEFE TUPSBHF GVTF
TXJUDI
5P SFNPWF UIF FYUFOEFE TUPSBHF GVTF
TXJUDI CF TVSF UIF JHOJUJPO TXJUDI JT JO
UIF 0'' PS -0$, QPTJUJPO
#F TVSF UIF IFBEMJHIU TXJUDI JT JO UIF
0'' QPTJUJPO
3FNPWF UIF GVTF CPY DPWFS
1JODI UIF MPDLJOH UBCT
*
GPVOE PO
FBDI TJEF PG UIF TUPSBHF GVTF TXJUDI
1VMM UIF TUPSBHF GVTF TXJUDI TUSBJHIU PVU
GSPN UIF GVTF CPY
*
$"65*0/
#F DBSFGVM OPU UP BMMPX DIJMESFO UP TXBMMPX
UIF CBUUFSZ BOE SFNPWFE QBSUT
+7.9
5P SFQMBDF UIF CBUUFSZ
3FMFBTF UIF MPDL LOPC BU UIF CBDL PG UIF
*OUFMMJHFOU ,FZ BOE SFNPWF UIF NFDIBO
JDBM LFZ
*OTFSU B GMBUCMBEF TDSFXESJWFS XSBQQFE
XJUI B DMPUI JOUP UIF TMJU PG UIF DPSOFS
BOE UXJTU JU UP TFQBSBUF UIF VQQFS QBSU
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
*/5&--*(&/5 ,&: #"55&3: 3&1-"$&.&/5
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
GSPN UIF MPXFS QBSU
3FQMBDF UIF CBUUFSZ XJUI B OFX POF
3FDPNNFOEFE CBUUFSZ
$3 PS FRVJWBMFOU
.
%P OPU UPVDI UIF JOUFSOBM DJSDVJU BOE
FMFDUSJD UFSNJOBMT BT JU DPVME DBVTF B
NBMGVODUJPO
.
)PME UIF CBUUFSZ CZ UIF FEHFT
)PMEJOH UIF CBUUFSZ BDSPTT UIF DPO
UBDU QPJOUT XJMM TFSJPVTMZ EFQMFUF UIF
TUPSBHF DBQBDJUZ
.
.BLF TVSF UIBU UIF TJEF GBDFT UIF
CPUUPN PG UIF DBTF
4%*
"MJHO UIF UJQT PG UIF VQQFS BOE MPXFS
QBSUT
*
BOE UIFO QVTI UIFN UPHFUIFS
*
VOUJM JU JT TFDVSFMZ DMPTFE
0QFSBUF UIF CVUUPOT UP DIFDL JUT PQFSB
UJPO
4FF BO */'*/*5* SFUBJMFS JG ZPV OFFE BOZ
BTTJTUBODF GPS SFQMBDFNFOU
'$$ /PUJDF
'PS 64"
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI 1BSU PG UIF
'$$ 3VMFT 0QFSBUJPO JT TVCKFDU UP UIF
GPMMPXJOH UXP DPOEJUJPOT 5IJT EFWJDF
NBZ OPU DBVTF IBSNGVM JOUFSGFSFODF BOE
UIJT EFWJDF NVTU BDDFQU BOZ JOUFSGFS
FODF SFDFJWFE JODMVEJOH JOUFSGFSFODF UIBU
NBZ DBVTF VOEFTJSFE PQFSBUJPO
/05&
$IBOHFT PS NPEJGJDBUJPOT OPU FYQSFTTMZ
BQQSPWFE CZ UIF QBSUZ SFTQPOTJCMF GPS
DPNQMJBODF DPVME WPJE UIF VTFST BVUIPSJUZ
UP PQFSBUF UIF FRVJQNFOU
'PS $BOBEB
5IJT EFWJDF DPNQMJFT XJUI *OEVTUSZ $BOBEB
MJDFODFFYFNQU 344 TUBOEBSET 0QFSB
UJPO JT TVCKFDU UP UIF GPMMPXJOH UXP
DPOEJUJPOT UIJT EFWJDF NBZ OPU DBVTF
JOUFSGFSFODF BOE UIJT EFWJDF NVTU
BDDFQU BOZ JOUFSGFSFODF JODMVEJOH JOUFS
GFSFODF UIBU NBZ DBVTF VOEFTJSFE PQFSB
UJPO PG UIF EFWJDF
+7.9
)FBEMJHIU IJHICFBN
)FBEMJHIU MPXCFBN
.BQ MJHIU
'SPOU TJEF NBSLFS MJHIU
3FBS QFSTPOBM MJHIU
4JEF UVSO TJHOBM MJHIU
'SPOU UVSO TJHOBM MJHIU
'PH MJHIU
1BSLJOH MJHIU
4UFQ MJHIU
$PVSUFTZ MJHIU
)JHINPVOUFE TUPQ MJHIU
#BDLVQ MJHIU
3FBS UVSO TJHOBM MJHIU
4UPQ MJHIUUBJM MJHIU
3FBS TJEF NBSLFS MJHIU
-JDFOTF QMBUF MJHIU
5SVOL MJHIU
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
-*()54
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
)&"%-*()54
*G SFQMBDFNFOU JT SFRVJSFE TFF BO */'*/*5*
SFUBJMFS
'PH NBZ UFNQPSBSJMZ GPSN JOTJEF UIF MFOT PG
UIF FYUFSJPS MJHIUT JO UIF SBJO PS JO B DBS
XBTI " UFNQFSBUVSF EJGGFSFODF CFUXFFO
UIF JOTJEF BOE UIF PVUTJEF PG UIF MFOT
DBVTFT UIF GPH 5IJT JT OPU B NBMGVODUJPO *G
MBSHF ESPQT PG XBUFS DPMMFDU JOTJEF UIF MFOT
DPOUBDU BO */'*/*5* SFUBJMFS
&95&3*03 "/% */5&3*03 -*()54
*UFN 8BUUBHF 8 #VMC /P
)FBEMJHIU
)JHI-PX CFBNT -&%
'SPOU UVSO TJHOBM MJHIU -&%
'SPOU GPH MJHIU -&%
1BSLJOH MJHIU -&%
'SPOU TJEF NBSLFS MJHIU -&%
4JEF UVSO TJHOBM MJHIU -&%
3FBS DPNCJOBUJPO MJHIU
CBDLVQ -&%
UVSO TJHOBM 8:8
TUPQUBJMTJEF NBSLFS -&%
-JDFOTF QMBUF MJHIU 88
.BQ MJHIU -&%
3FBS QFSTPOBM MJHIU
7BOJUZ NJSSPS MJHIU
4UFQ MJHIU
5SVOL MJHIU
$PVSUFTZ MJHIU -&%
)JHINPVOUFE TUPQ MJHIU -&%
4FF BO */'*/*5* SFUBJMFS GPS SFQMBDFNFOU
/05& "MXBZT DIFDL XJUI UIF 1BSUT %FQBSUNFOU BU BO */'*/*5* SFUBJMFS GPS UIF MBUFTU
JOGPSNBUJPO BCPVU QBSUT
3FQMBDFNFOU QSPDFEVSFT
"MM PUIFS MJHIUT BSF FJUIFS UZQF " # $ % &
PS ' 8IFO SFQMBDJOH B CVMC GJSTU SFNPWF
UIF MFOT BOEPS DPWFS
4%*
4%*
3FBS QFSTPOBM MJHIU
4%*
7BOJUZ NJSSPS MJHIU
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
4%*
4UFQ MJHIU
4%*"
5SVOL MJHIU
*G ZPV IBWF B GMBU UJSF TFF g'MBU UJSFu 1
5*3& 13&4463&
5JSF 1SFTTVSF .POJUPSJOH 4ZTUFN
51.4
5IJT WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI UIF 5JSF
1SFTTVSF .POJUPSJOH 4ZTUFN 51.4 *U
NPOJUPST UJSF QSFTTVSF PG BMM UJSFT FYDFQU
UIF TQBSF 8IFO UIF MPX UJSF QSFTTVSF
XBSOJOH MJHIU JT MJU BOE UIF g5JSF 1SFTTVSF
-PX "EE "JSu XBSOJOH BQQFBST JO UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ POF PS NPSF PG
ZPVS UJSFT JT TJHOJGJDBOUMZ VOEFSJOGMBUFE
5IF 51.4 XJMM BDUJWBUF POMZ XIFO UIF
WFIJDMF JT ESJWFO BU TQFFET BCPWF .1)
LNI "MTP UIJT TZTUFN NBZ OPU
EFUFDU B TVEEFO ESPQ JO UJSF QSFTTVSF GPS
FYBNQMF B GMBU UJSF XIJMF ESJWJOH
'PS NPSF EFUBJMT TFF g-PX UJSF QSFTTVSF
XBSOJOH MJHIUu 1g5JSF 1SFTTVSF .PO
JUPSJOH 4ZTUFN 51.4u 1 BOE g5JSF
1SFTTVSF .POJUPSJOH 4ZTUFN 51.4u 1
5JSF JOGMBUJPO QSFTTVSF
$IFDL UIF QSFTTVSF PG UIF UJSFT
JODMVEJOH UIF TQBSF PGUFO BOE BM
XBZT QSJPS UP MPOH EJTUBODF USJQT 5IF
SFDPNNFOEFE UJSF QSFTTVSF TQFDJGJ
DBUJPOT BSF TIPXO PO UIF 5JSF BOE
-PBEJOH *OGPSNBUJPO MBCFM VOEFS UIF
g$PME 5JSF 1SFTTVSFu IFBEJOH 5IF
5JSF BOE -PBEJOH *OGPSNBUJPO MBCFM JT
BGGJYFE UP UIF ESJWFS TJEF DFOUFS QJMMBS
5JSF QSFTTVSFT TIPVME CF DIFDLFE
SFHVMBSMZ CFDBVTF
.
.PTU UJSFT OBUVSBMMZ MPTF BJS PWFS
UJNF
.
5JSFT DBO MPTF BJS TVEEFOMZ XIFO
ESJWFO PWFS QPUIPMFT PS PUIFS
PCKFDUT PS JG UIF WFIJDMF TUSJLFT B
DVSC XIJMF QBSLJOH
5IF UJSF QSFTTVSFT TIPVME CF DIFDLFE
XIFO UIF UJSFT BSF DPME 5IF UJSFT BSF
DPOTJEFSFE $0-% BGUFS UIF WFIJDMF
IBT CFFO QBSLFE GPS PS NPSF IPVST
PS ESJWFO MFTT UIBO NJMF LN BU
NPEFSBUF TQFFET
51.4 XJUI 5JSF *OGMBUJPO *OEJDBUPS
QSPWJEFT WJTVBM BOE BVEJCMF TJHOBMT
PVUTJEF UIF WFIJDMF GPS JOGMBUJOH UIF
UJSFT UP UIF SFDPNNFOEFE $0-% UJSF
QSFTTVSF 4FF g51.4 XJUI 5JSF *OGMB
8)&&-4 "/% 5*3&4
UJPO *OEJDBUPSu 1 BCPVU UIF
51.4 XJUI 5JSF *OGMBUJPO *OEJDBUPS
*ODPSSFDU UJSF QSFTTVSF JODMVEJOH
VOEFS JOGMBUJPO NBZ BEWFSTFMZ BGGFDU
UJSF MJGF BOE WFIJDMF IBOEMJOH
8"3/*/(
. *NQSPQFSMZ JOGMBUFE UJSFT DBO GBJM
TVEEFOMZ BOE DBVTF BO BDDJEFOU
. 5IF (SPTT 7FIJDMF 8FJHIU SBUJOH
(783 JT MPDBUFE PO UIF '.74
4$.744 MBCFM 5IF WFIJDMF
XFJHIU DBQBDJUZ JT JOEJDBUFE PO
UIF 5JSF BOE -PBEJOH *OGPSNBUJPO
MBCFM %P OPU MPBE ZPVS WFIJDMF
CFZPOE UIJT DBQBDJUZ 0WFSMPBEJOH
ZPVS WFIJDMF NBZ SFTVMU JO SFEVDFE
UJSF MJGF VOTBGF PQFSBUJOH DPOEJ
UJPOT EVF UP QSFNBUVSF UJSF GBJMVSF
PS VOGBWPSBCMF IBOEMJOH DIBSBDUFS
JTUJDT BOE DPVME BMTP MFBE UP B
TFSJPVT BDDJEFOU -PBEJOH CFZPOE
UIF TQFDJGJFE DBQBDJUZ NBZ BMTP
SFTVMU JO GBJMVSF PG PUIFS WFIJDMF
DPNQPOFOUT
. #FGPSF UBLJOH B MPOH USJQ PS XIFO
FWFS ZPV IFBWJMZ MPBE ZPVS WFIJDMF
VTF B UJSF QSFTTVSF HBVHF UP
FOTVSF UIBU UIF UJSF QSFTTVSFT BSF
BU UIF TQFDJGJFE MFWFM
. 'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO SFHBSE
JOH UJSFT SFGFS UP g*NQPSUBOU 5JSF
4BGFUZ *OGPSNBUJPOu 64 PS g5JSF
4BGFUZ *OGPSNBUJPOu $BOBEB JO
UIF 8BSSBOUZ *OGPSNBUJPO #PPLMFU
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
4%*
5JSF BOE -PBEJOH *OGPSNBUJPO MBCFM
*
4FBUJOH DBQBDJUZ 5IF NBYJNVN
OVNCFS PG PDDVQBOUT UIBU DBO CF
TFBUFE JO UIF WFIJDMF
*
7FIJDMF MPBE MJNJU 4FF g7FIJDMF
MPBEJOH JOGPSNBUJPOu 1
*
0SJHJOBM TJ[F 5IF TJ[F PG UIF UJSFT
PSJHJOBMMZ JOTUBMMFE PO UIF WFIJ
DMF BU UIF GBDUPSZ
*
$PME UJSF QSFTTVSF *OGMBUF UIF
UJSFT UP UIJT QSFTTVSF XIFO UIF
UJSFT BSF DPME 5JSFT BSF DPOTJE
FSFE $0-% BGUFS UIF WFIJDMF IBT
CFFO QBSLFE GPS PS NPSF IPVST
PS ESJWFO MFTT UIBO NJMF
LN BU NPEFSBUF TQFFET 5IF
SFDPNNFOEFE DPME UJSF JOGMBUJPO
JT TFU CZ UIF NBOVGBDUVSFS UP
QSPWJEF UIF CFTU CBMBODF PG UJSF
XFBS WFIJDMF IBOEMJOH ESJWF
BCJMJUZ UJSF OPJTF FUD VQ UP UIF
WFIJDMFT (783
*
5JSF TJ[F TFF g5JSF MBCFMJOHu
1
*
4QBSF UJSF TJ[F PS DPNQBDU TQBSF
UJSF TJ[F JG TP FRVJQQFE
4%*
$IFDLJOH UIF UJSF QSFTTVSF
3FNPWF UIF WBMWF TUFN DBQ GSPN
UIF UJSF
1SFTT UIF QSFTTVSF HBVHF
TRVBSFMZ POUP UIF WBMWF TUFN %P
OPU QSFTT UPP IBSE PS GPSDF UIF
WBMWF TUFN TJEFXBZT PS BJS XJMM
FTDBQF *G UIF IJTTJOH TPVOE PG BJS
FTDBQJOH GSPN UIF UJSF JT IFBSE
XIJMF DIFDLJOH UIF QSFTTVSF SF
QPTJUJPO UIF HBVHF UP FMJNJOBUF
UIJT MFBLBHF
3FNPWF UIF HBVHF
3FBE UIF UJSF QSFTTVSF PO UIF
HBVHF TUFN BOE DPNQBSF JU UP
UIF TQFDJGJDBUJPO TIPXO PO UIF
5JSF BOE -PBEJOH *OGPSNBUJPO MB
CFM
"EE BJS UP UIF UJSF BT OFFEFE *G UPP
NVDI BJS JT BEEFE QSFTT UIF DPSF
PG UIF WBMWF TUFN CSJFGMZ XJUI UIF
UJQ PG UIF HBVHF TUFN UP SFMFBTF
QSFTTVSF 3FDIFDL UIF QSFTTVSF
BOE BEE PS SFMFBTF BJS BT OFFEFE
*OTUBMM UIF WBMWF TUFN DBQ
$IFDL UIF QSFTTVSF PG BMM PUIFS
UJSFT JODMVEJOH UIF TQBSF
4*;&
$0-% 5*3&
*/'-"5*0/
13&4463&
'30/5
03*(*/"-
5*3&
13'
7
L1B
14*
13'
7
L1B
14*
3'
8
L1B
14*
3 :
L1B
14*
3&"3 03*
(*/"- 5*3&
13'
7
L1B
14*
13'
7
L1B
14*
3'
8
L1B
14*
3 8
L1B
14*
41"3& 5*3&
JG TP
FRVJQQFE
53
.
L1B
14*
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
4%*
&YBNQMF
5*3& -"#&-*/(
'FEFSBM MBX SFRVJSFT UJSF NBOVGBD
UVSFST UP QMBDF TUBOEBSEJ[FE JOGPSNB
UJPO PO UIF TJEFXBMM PG BMM UJSFT 5IJT
JOGPSNBUJPO JEFOUJGJFT BOE EFTDSJCFT
UIF GVOEBNFOUBM DIBSBDUFSJTUJDT PG
UIF UJSF BOE BMTP QSPWJEFT UIF UJSF
JEFOUJGJDBUJPO OVNCFS 5*/ GPS TBGFUZ
TUBOEBSE DFSUJGJDBUJPO 5IF 5*/ DBO CF
VTFE UP JEFOUJGZ UIF UJSF JO DBTF PG B
SFDBMM
4%*
&YBNQMF
*
5JSF TJ[F FYBNQMF 13
)
1 5IF g1u JOEJDBUFT UIF UJSF JT
EFTJHOFE GPS QBTTFOHFS WFIJDMFT
/PU BMM UJSFT IBWF UIJT JOGPSNB
UJPO
5ISFFEJHJU OVNCFS 5IJT
OVNCFS HJWFT UIF XJEUI JO NJMMJ
NFUFST PG UIF UJSF GSPN TJEFXBMM
FEHF UP TJEFXBMM FEHF
5XPEJHJU OVNCFS 5IJT OVN
CFS LOPXO BT UIF BTQFDU SBUJP
HJWFT UIF UJSFT SBUJP PG IFJHIU UP
XJEUI
3 5IF g3u TUBOET GPS SBEJBM
' 5IF g'u BGUFS g3u JOEJDBUFT 4FMG
4VQQPSUJOH UZQF SVOGMBU UJSF
5XPEJHJU OVNCFS 5IJT OVN
CFS JT UIF XIFFM PS SJN EJBNFUFS JO
JODIFT
5XP PS UISFFEJHJU OVNCFS
5IJT OVNCFS JT UIF UJSFT MPBE
JOEFY *U JT B NFBTVSFNFOU PG
IPX NVDI XFJHIU FBDI UJSF DBO
TVQQPSU :PV NBZ OPU GJOE UIJT
JOGPSNBUJPO PO BMM UJSFT CFDBVTF JU
JT OPU SFRVJSFE CZ MBX
) 5JSF TQFFE SBUJOH :PV TIPVME
OPU ESJWF UIF WFIJDMF GBTUFS UIBO
UIF UJSF TQFFE SBUJOH
4%*
&YBNQMF
*
5*/ 5JSF *EFOUJGJDBUJPO /VNCFS
GPS B OFX UJSF FYBNQMF %05 99 99
999 9999
%05 "CCSFWJBUJPO GPS UIF g%FQBSU
NFOU PG 5SBOTQPSUBUJPOu 5IF TZN
CPM DBO CF QMBDFE BCPWF CFMPX PS
UP UIF MFGU PS SJHIU PG UIF 5JSF
*EFOUJGJDBUJPO /VNCFS
5XPEJHJU DPEF .BOVGBDUVSFST
JEFOUJGJDBUJPO NBSL
5XPEJHJU DPEF 5JSF TJ[F
5ISFFEJHJU DPEF 5JSF UZQF DPEF
0QUJPOBM
5ISFFEJHJU DPEF %BUF PG .BOV
GBDUVSF
'PVS OVNCFST SFQSFTFOU UIF XFFL
BOE ZFBS UIF UJSF XBT CVJMU 'PS
FYBNQMF UIF OVNCFST
NFBOT UIF TU XFFL PG *G
UIFTF OVNCFST BSF NJTTJOH UIFO
MPPL PO UIF PUIFS TJEFXBMM PG UIF
UJSF
*
5JSF QMZ DPNQPTJUJPO BOE NBUFSJBM
5IF OVNCFS PG MBZFST PS QMJFT PG
SVCCFSDPBUFE GBCSJD JO UIF UJSF
5JSF NBOVGBDUVSFST BMTP NVTU JOEJ
DBUF UIF NBUFSJBMT JO UIF UJSF XIJDI
JODMVEF TUFFM OZMPO QPMZFTUFS BOE
PUIFST
*
.BYJNVN QFSNJTTJCMF JOGMBUJPO
QSFTTVSF
5IJT OVNCFS JT UIF HSFBUFTU BNPVOU
PG BJS QSFTTVSF UIBU TIPVME CF QVU JO
UIF UJSF %P OPU FYDFFE UIF NBYJNVN
QFSNJTTJCMF JOGMBUJPO QSFTTVSF
*
.BYJNVN MPBE SBUJOH
5IJT OVNCFS JOEJDBUFT UIF NBYJNVN
MPBE JO LJMPHSBNT BOE QPVOET UIBU
DBO CF DBSSJFE CZ UIF UJSF 8IFO
SFQMBDJOH UIF UJSFT PO UIF WFIJDMF
BMXBZT VTF B UJSF UIBU IBT UIF TBNF
MPBE SBUJOH BT UIF GBDUPSZ JOTUBMMFE
UJSF
*
5FSN PG gUVCFMFTTu PS gUVCF UZQFu
*OEJDBUFT XIFUIFS UIF UJSF SFRVJSFT BO
JOOFS UVCF gUVCF UZQFu PS OPU
gUVCFMFTTu
*
5IF XPSE gSBEJBMu
5IF XPSE gSBEJBMu JT TIPXO JG UIF UJSF
IBT SBEJBM TUSVDUVSF
*
.BOVGBDUVSFS PS CSBOE OBNF
.BOVGBDUVSFS PS CSBOE OBNF JT
TIPXO
0UIFS UJSFSFMBUFE UFSNJOPMPHZ
*O BEEJUJPO UP UIF NBOZ UFSNT UIBU
BSF EFGJOFE UISPVHIPVU UIJT TFDUJPO
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
*OUFOEFE 0VUCPBSE 4JEFXBMM JT UIF
TJEFXBMM UIBU DPOUBJOT B XIJUFXBMM
CFBST XIJUF MFUUFSJOH PS CFBST NBOV
GBDUVSFS CSBOE BOEPS NPEFM OBNF
NPMEJOH UIBU JT IJHIFS PS EFFQFS UIBO
UIF TBNF NPMEJOH PO UIF PUIFS TJEF
XBMM PG UIF UJSF PS UIF PVUXBSE
GBDJOH TJEFXBMM PG BO BTZNNFUSJDBM
UJSF UIBU IBT B QBSUJDVMBS TJEF UIBU
NVTU BMXBZT GBDF PVUXBSE XIFO
NPVOUFE PO B WFIJDMF
5:1&4 0' 5*3&4
8"3/*/(
. 8IFO DIBOHJOH PS SFQMBDJOH UJSFT CF
TVSF BMM GPVS UJSFT BSF PG UIF TBNF UZQF
&YBNQMF 4VNNFS "MM 4FBTPO PS 4OPX
BOE DPOTUSVDUJPO "O */'*/*5* SFUBJMFS
NBZ CF BCMF UP IFMQ ZPV XJUI JOGPSNBUJPO
BCPVU UJSF UZQF TJ[F TQFFE SBUJOH BOE
BWBJMBCJMJUZ
. 3FQMBDFNFOU UJSFT NBZ IBWF B MPXFS
TQFFE SBUJOH UIBO UIF GBDUPSZ FRVJQQFE
UJSFT BOE NBZ OPU NBUDI UIF QPUFOUJBM
NBYJNVN WFIJDMF TQFFE /FWFS FYDFFE
UIF NBYJNVN TQFFE SBUJOH PG UIF UJSF
. 3FQMBDJOH UJSFT XJUI UIPTF OPU PSJHJOBMMZ
TQFDJGJFE CZ */'*/*5* DPVME BGGFDU UIF
QSPQFS PQFSBUJPO PG UIF 51.4
. 'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH
UJSFT SFGFS UP g*NQPSUBOU 5JSF 4BGFUZ
*OGPSNBUJPOu 64 PS g5JSF 4BGFUZ *OGPS
NBUJPOu $BOBEB JO UIF 8BSSBOUZ *OGPS
NBUJPO #PPLMFU
"MM TFBTPO UJSFT
*/'*/*5* TQFDJGJFT BMM TFBTPO UJSFT PO TPNF
NPEFMT UP QSPWJEF HPPE QFSGPSNBODF BMM
ZFBS JODMVEJOH TOPXZ BOE JDZ SPBE DPOEJ
UJPOT "MM 4FBTPO UJSFT BSF JEFOUJGJFE CZ "--
4&"40/ BOEPS .4 .VE BOE 4OPX PO
UIF UJSF TJEFXBMM 4OPX UJSFT IBWF CFUUFS
TOPX USBDUJPO UIBO "MM 4FBTPO UJSFT BOE
NBZ CF NPSF BQQSPQSJBUF JO TPNF BSFBT
4VNNFS UJSFT
*/'*/*5* TQFDJGJFT TVNNFS UJSFT PO TPNF
NPEFMT UP QSPWJEF TVQFSJPS QFSGPSNBODF PO
ESZ SPBET 4VNNFS UJSF QFSGPSNBODF JT
TVCTUBOUJBMMZ SFEVDFE JO TOPX BOE JDF
4VNNFS UJSFT EP OPU IBWF UIF UJSF USBDUJPO
SBUJOH .4 PO UIF UJSF TJEFXBMM
*G ZPV QMBO UP PQFSBUF ZPVS WFIJDMF JO TOPXZ
PS JDZ DPOEJUJPOT */'*/*5* SFDPNNFOET UIF
VTF PG 4/08 UJSFT PS "-- 4&"40/ UJSFT PO
BMM GPVS XIFFMT
4OPX UJSFT
*G TOPX UJSFT BSF OFFEFE JU JT OFDFTTBSZ UP
TFMFDU UJSFT FRVJWBMFOU JO TJ[F BOE MPBE
SBUJOH UP UIF PSJHJOBM FRVJQNFOU UJSFT *G
ZPV EP OPU JU DBO BEWFSTFMZ BGGFDU UIF
TBGFUZ BOE IBOEMJOH PG ZPVS WFIJDMF
(FOFSBMMZ TOPX UJSFT XJMM IBWF MPXFS TQFFE
SBUJOHT UIBO GBDUPSZ FRVJQQFE UJSFT BOE
NBZ OPU NBUDI UIF QPUFOUJBM NBYJNVN
WFIJDMF TQFFE /FWFS FYDFFE UIF NBYJNVN
TQFFE SBUJOH PG UIF UJSF
*G ZPV JOTUBMM TOPX UJSFT UIFZ NVTU CF UIF
TBNF TJ[F CSBOE DPOTUSVDUJPO BOE USFBE
QBUUFSO PO BMM GPVS XIFFMT
'PS BEEJUJPOBM USBDUJPO PO JDZ SPBET
TUVEEFE UJSFT NBZ CF VTFE )PXFWFS TPNF
64 TUBUFT BOE $BOBEJBO QSPWJODFT QSPIJ
CJU UIFJS VTF $IFDL MPDBM TUBUF BOE
QSPWJODJBM MBXT CFGPSF JOTUBMMJOH TUVEEFE
UJSFT 4LJE BOE USBDUJPO DBQBCJMJUJFT PG
TUVEEFE TOPX UJSFT PO XFU PS ESZ TVSGBDFT
NBZ CF QPPSFS UIBO UIBU PG OPOTUVEEFE
TOPX UJSFT
3VOGMBU UJSFT JG TP FRVJQQFE
:PVS WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI SVOGMBU UJSFT
:PV DBO DPOUJOVF ESJWJOH UP B TBGF MPDBUJPO
FWFO JG UIFZ BSF QVODUVSFE "MXBZT VTF SVO
GMBU UJSFT PG UIF TQFDJGJFE TJ[F PO BMM GPVS
XIFFMT .JYJOH UJSF TJ[FT PS DPOTUSVDUJPO
NBZ SFEVDF WFIJDMF IBOEMJOH TUBCJMJUZ *G
OFDFTTBSZ DPOUBDU BO */'*/*5* SFUBJMFS GPS
BTTJTUBODF
'SFRVFOUMZ DIFDL UIF UJSF QSFTTVSF BOE
BEKVTU QSFTTVSF PG FBDI UJSF QSPQFSMZ 5IF
UJSF QSFTTVSF DBO CF BMTP DIFDLFE JO UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
*U DBO CF EJGGJDVMU UP UFMM JG B SVOGMBU UJSF JT
VOEFSJOGMBUFE PS GMBU $IFDL UIF UJSF
QSFTTVSFT BT EFTDSJCFE FBSMJFS JO UIJT
TFDUJPO *G UIF UJSF CFDPNFT VOEFSJOGMBUFE
XIJMF ESJWJOH UIF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH
MJHIU XJMM JMMVNJOBUF *G UIF UJSF CFDPNFT GMBU
XIJMF ESJWJOH UIF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH
MJHIU BOE UIF g'MBU 5JSF 7JTJU EFBMFSu
XBSOJOH XJMM BQQFBS
-PX UJSF QSFTTVSF
*G UIF WFIJDMF JT CFJOH ESJWFO XJUI MPX UJSF
QSFTTVSF UIF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH
MJHIU XJMM JMMVNJOBUF
'MBU UJSF
*G UIF WFIJDMF JT CFJOH ESJWFO XJUI POF PS
NPSF GMBU UJSFT UIF MPX UJSF QSFTTVSF
XBSOJOH MJHIU XJMM JMMVNJOBUF DPOUJOVPVTMZ
BOE B DIJNF XJMM TPVOE GPS TFDPOET "
g'MBU 5JSF 7JTJU EFBMFSu XBSOJOH BMTP
BQQFBST JO UIF WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
5IF DIJNF XJMM POMZ TPVOE BU UIF GJSTU
JOEJDBUJPO PG B GMBU UJSF BOE UIF XBSOJOH
MJHIU XJMM JMMVNJOBUF DPOUJOVPVTMZ 8IFO UIF
GMBU UJSF XBSOJOH JT BDUJWBUFE IBWF UIF
TZTUFN SFTFU BOE UIF UJSF DIFDLFE BOE
SFQMBDFE JG OFDFTTBSZ CZ BO */'*/*5* SFUBJ
MFS &WFO JG UIF UJSF JT JOGMBUFE UP UIF
TQFDJGJFE $0-% UJSF QSFTTVSF UIF XBSOJOH
MJHIU XJMM DPOUJOVF UP JMMVNJOBUF VOUJM UIF
TZTUFN JT SFTFU CZ BO */'*/*5* SFUBJMFS
*G UIF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU
JMMVNJOBUFT DPOUJOVPVTMZ BOE UIF g'MBU 5JSF
7JTJU EFBMFSu XBSOJOH BQQFBST JO UIF
WFIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
. %P OPU FYDFFE .1) LNI
. *ODSFBTF ZPVS GPMMPXJOH EJTUBODF UP
BMMPX GPS JODSFBTFE TUPQQJOH EJTUBODFT
. "WPJE TVEEFO NBOFVWFST IBSE DPSOFS
JOH BOE IBSE CSBLJOH
8"3/*/(
. "MUIPVHI ZPV DBO DPOUJOVF ESJWJOH XJUI B
QVODUVSFE SVOGMBU UJSF SFNFNCFS UIBU
WFIJDMF IBOEMJOH TUBCJMJUZ JT SFEVDFE
XIJDI DPVME MFBE UP BO BDDJEFOU BOE
QFSTPOBM JOKVSZ "MTP ESJWJOH B MPOH
EJTUBODF BU IJHI TQFFET NBZ EBNBHF
UIF UJSF
. %P OPU ESJWF BU TQFFET BCPWF .1)
LNI BOE EP OPU ESJWF NPSF UIBO
BQQSPYJNBUFMZ NJMFT LN XJUI B
QVODUVSFE SVOGMBU UJSF 5IF BDUVBM EJT
UBODF UIF WFIJDMF DBO CF ESJWFO PO B GMBU
UJSF EFQFOET PO PVUTJEF UFNQFSBUVSF
WFIJDMF MPBE SPBE DPOEJUJPOT BOE PUIFS
GBDUPST
. %SJWF TBGFMZ BU SFEVDFE TQFFET "WPJE
IBSE DPSOFSJOH PS CSBLJOH XIJDI NBZ
DBVTF ZPV UP MPTF DPOUSPM PG UIF WFIJDMF
. *G ZPV EFUFDU BOZ VOVTVBM TPVOET PS
WJCSBUJPOT XIJMF ESJWJOH XJUI B QVODUVSFE
SVOGMBU UJSF QVMM PGG UIF SPBE UP B TBGF
MPDBUJPO BOE TUPQ UIF WFIJDMF BT TPPO BT
QPTTJCMF 5IF UJSF NBZ CF TFSJPVTMZ
EBNBHFE BOE OFFE UP CF SFQMBDFE
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
$"65*0/
. /FWFS JOTUBMM UJSF DIBJOT PO B QVODUVSFE
SVOGMBU UJSF BT UIJT DPVME EBNBHF ZPVS
WFIJDMF
. "WPJE ESJWJOH PWFS BOZ QSPKFDUJPO PS
QPUIPMF BT UIF DMFBSBODF CFUXFFO UIF
WFIJDMF BOE UIF HSPVOE JT TNBMMFS UIBO
OPSNBM
. %P OPU FOUFS BO BVUPNBUFE DBS XBTI XJUI
B QVODUVSFE SVOGMBU UJSF
. )BWF UIF QVODUVSFE UJSF JOTQFDUFE CZ BO
*/'*/*5* SFUBJMFS PS PUIFS BVUIPSJ[FE
SFQBJS TIPQ 3FQMBDF UIF UJSF BT TPPO BT
QPTTJCMF JG UIF UJSF JT TFSJPVTMZ EBNBHFE
5*3& $)"*/4
$"65*0/
5JSF DIBJOTDBCMFT TIPVME OPU CF JOTUBMMFE
PO 3 UJSFT %PJOH TP XJMM DBVTF
EBNBHF UP UIF WFIJDMF *G ZPV QMBO UP VTF UJSF
DIBJOTDBCMFT ZPV TIPVME JOTUBMM
3' UJSFT PO ZPVS WFIJDMF
6TF PG UJSF DIBJOT NBZ CF QSPIJCJUFE
BDDPSEJOH UP MPDBUJPO $IFDL UIF MPDBM MBXT
CFGPSF JOTUBMMJOH UJSF DIBJOT 8IFO JOTUBM
MJOH UJSF DIBJOT NBLF TVSF UIFZ BSF UIF
QSPQFS TJ[F GPS UIF UJSFT PO ZPVS WFIJDMF BOE
BSF JOTUBMMFE BDDPSEJOH UP UIF DIBJO NBO
VGBDUVSFST TVHHFTUJPOT 6TF POMZ 4"&
$MBTT 4 DIBJOT $MBTT g4u DIBJOT BSF VTFE
PO WFIJDMFT XJUI SFTUSJDUFE UJSF UP WFIJDMF
DMFBSBODF 7FIJDMFT UIBU DBO VTF $MBTT g4u
DIBJOT BSF EFTJHOFE UP NFFU UIF 4"&
TUBOEBSE NJOJNVN DMFBSBODFT CFUXFFO
UIF UJSF BOE UIF DMPTFTU WFIJDMF TVTQFOTJPO
PS CPEZ DPNQPOFOU SFRVJSFE UP BDDPNNP
EBUF UIF VTF PG B XJOUFS USBDUJPO EFWJDF UJSF
DIBJOT PS DBCMFT 5IF NJOJNVN DMFBSBODFT
BSF EFUFSNJOFE VTJOH UIF GBDUPSZ FRVJQQFE
UJSF TJ[F 0UIFS UZQFT NBZ EBNBHF ZPVS
WFIJDMF 6TF DIBJO UFOTJPOFST XIFO SFDPN
NFOEFE CZ UIF UJSF DIBJO NBOVGBDUVSFS UP
FOTVSF B UJHIU GJU -PPTF FOE MJOLT PG UIF UJSF
DIBJO NVTU CF TFDVSFE PS SFNPWFE UP
QSFWFOU UIF QPTTJCJMJUZ PG XIJQQJOH BDUJPO
EBNBHF UP UIF GFOEFST PS VOEFSCPEZ *G
QPTTJCMF BWPJE GVMMZ MPBEJOH ZPVS WFIJDMF
XIFO VTJOH UJSF DIBJOT *O BEEJUJPO ESJWF BU
B SFEVDFE TQFFE 0UIFSXJTF ZPVS WFIJDMF
NBZ CF EBNBHFE BOEPS WFIJDMF IBOEMJOH
BOE QFSGPSNBODF NBZ CF BEWFSTFMZ BG
GFDUFE
5JSF DIBJOT NVTU CF JOTUBMMFE POMZ PO UIF
SFBS XIFFMT BOE OPU PO UIF GSPOU XIFFMT
/FWFS JOTUBMM UJSF DIBJOT PO B 5&.103"3:
64& 0/-: TQBSF UJSF JG TP FRVJQQFE /FWFS
JOTUBMM UJSF DIBJOT PO B QVODUVSFE SVOGMBU
UJSF JG TP FRVJQQFE BT UIJT DPVME EBNBHF
ZPVS WFIJDMF
%P OPU VTF UJSF DIBJOT PO ESZ SPBET %SJWJOH
XJUI UJSF DIBJOT JO TVDI DPOEJUJPOT DBO
DBVTF EBNBHF UP UIF WBSJPVT NFDIBOJTNT
PG UIF WFIJDMF EVF UP TPNF PWFSTUSFTT
4%*
$)"/(*/( 8)&&-4 "/% 5*3&4
5JSF SPUBUJPO NPEFMT FRVJQQFE XJUI
TBNF TJ[F UJSFT PO BMM XIFFMT
*/'*/*5* SFDPNNFOET SPUBUJOH UIF
UJSFT FWFSZ NJMFT LN
4FF g'MBU UJSFu 1 GPS UJSF SFQMB
DJOH QSPDFEVSFT
"T TPPO BT QPTTJCMF UJHIUFO UIF
XIFFM OVUT UP UIF TQFDJGJFE UPSRVF
XJUI B UPSRVF XSFODI
8IFFM OVU UJHIUFOJOH UPSRVF
GUMC /pN
5IF XIFFM OVUT NVTU CF LFQU UJHI
UFOFE UP UIF TQFDJGJDBUJPO BU BMM
UJNFT *U JT SFDPNNFOEFE UIBU XIFFM
OVUT CF UJHIUFOFE UP UIF TQFDJGJDB
UJPO BU FBDI UJSF SPUBUJPO JOUFSWBM
8"3/*/(
. "GUFS SPUBUJOH UIF UJSFT DIFDL BOE
BEKVTU UIF UJSF QSFTTVSF
. 3FUJHIUFO UIF XIFFM OVUT XIFO UIF
WFIJDMF IBT CFFO ESJWFO GPS
NJMFT LN BMTP JO DBTFT PG
B GMBU UJSF FUD
. %P OPU JODMVEF UIF 5UZQF TQBSF
UJSF PS BOZ PUIFS TNBMM TJ[F TQBSF
UJSF JO UIF UJSF SPUBUJPO
. 'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO SFHBSE
JOH UJSFT SFGFS UP g*NQPSUBOU 5JSF
4BGFUZ *OGPSNBUJPOu 64 PS g5JSF
4BGFUZ *OGPSNBUJPOu $BOBEB JO
UIF 8BSSBOUZ *OGPSNBUJPO #PPLMFU
5JSF SPUBUJPO NPEFMT FRVJQQFE XJUI
EJGGFSFOU TJ[F UJSFT PO GSPOU BOE
SFBS
5JSFT DBOOPU CF SPUBUFE PO UIJT
WFIJDMF BT GSPOU UJSFT BSF B EJGGFSFOU
TJ[F GSPN SFBS UJSFT
8"3/*/(
. *G ZPVS WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI
EJGGFSFOU TJ[F GSPOU BOE SFBS UJSFT
OFWFS JOTUBMM UIF SFBS UJSFXIFFM PO
UIF GSPOU PG UIF WFIJDMF %PJOH TP
DBO EBNBHF UIF WFIJDMF PS UJSF
%BNBHF UP UIF UJSF NBZ SFTVMU JO B
TVEEFO MPTT PG BJS QSFTTVSF XIJDI
NBZ DBVTF MPTT PG WFIJDMF DPOUSPM
JO TPNF ESJWJOH DPOEJUJPOT BOE
DBVTF B DPMMJTJPO BOE QFSTPOBM
JOKVSZ
. 3FUJHIUFO UIF XIFFM OVUT XIFO UIF
WFIJDMF IBT CFFO ESJWFO GPS
NJMFT LN BMTP JO DBTFT PG
B GMBU UJSF FUD
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
. 'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO SFHBSE
JOH UJSFT SFGFS UP g*NQPSUBOU 5JSF
4BGFUZ *OGPSNBUJPOu 64 PS g5JSF
4BGFUZ *OGPSNBUJPOu $BOBEB JO
UIF 8BSSBOUZ *OGPSNBUJPO #PPLMFU
4%*
8FBS JOEJDBUPS
8FBS JOEJDBUPS MPDBUJPO NBSL
5JSF XFBS BOE EBNBHF
8"3/*/(
. 5JSFT TIPVME CF QFSJPEJDBMMZ JO
TQFDUFE GPS XFBS DSBDLJOH CVM
HJOH PS PCKFDUT DBVHIU JO UIF
USFBE *G FYDFTTJWF XFBS DSBDLT
CVMHJOH PS EFFQ DVUT BSF GPVOE UIF
UJSFT TIPVME CF SFQMBDFE
. 5IF PSJHJOBM UJSFT IBWF CVJMUJO
USFBE XFBS JOEJDBUPST 8IFO XFBS
JOEJDBUPST BSF WJTJCMF UIF UJSFT
TIPVME CF SFQMBDFE
. 5JSFT EFHSBEF XJUI BHF BOE VTF
)BWF UJSFT JODMVEJOH UIF TQBSF
PWFS ZFBST PME DIFDLFE CZ B
RVBMJGJFE UFDIOJDJBO CFDBVTF
TPNF UJSF EBNBHF NBZ OPU CF
PCWJPVT 3FQMBDF UIF UJSFT BT
OFDFTTBSZ UP QSFWFOU UJSF GBJMVSF
BOE QPTTJCMF QFSTPOBM JOKVSZ
. *NQSPQFS TFSWJDF PG UIF TQBSF UJSF
NBZ SFTVMU JO TFSJPVT QFSTPOBM
JOKVSZ *G JU JT OFDFTTBSZ UP SFQBJS
UIF TQBSF UJSF DPOUBDU BO */'*/*5*
SFUBJMFS
. 'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO SFHBSE
JOH UJSFT SFGFS UP g*NQPSUBOU 5JSF
4BGFUZ *OGPSNBUJPOu 64 PS g5JSF
4BGFUZ *OGPSNBUJPOu $BOBEB JO
UIF 8BSSBOUZ *OGPSNBUJPO #PPLMFU
3FQMBDJOH XIFFMT BOE UJSFT
8IFO SFQMBDJOH B UJSF VTF UIF TBNF TJ[F
USFBE EFTJHO TQFFE SBUJOH BOE MPBE DBSSZ
JOH DBQBDJUZ BT PSJHJOBMMZ FRVJQQFE 4FF
g4QFDJGJDBUJPOTu 1 GPS SFDPNNFOEFE
UZQFT BOE TJ[FT PG UJSFT BOE XIFFMT
8"3/*/(
. 5IF VTF PG UJSFT PUIFS UIBO UIPTF
SFDPNNFOEFE PS UIF NJYFE VTF PG UJSFT
PG EJGGFSFOU CSBOET DPOTUSVDUJPO CJBT
CJBTCFMUFE SBEJBM PS SVOGMBU PS USFBE
QBUUFSOT DBO BEWFSTFMZ BGGFDU UIF SJEF
CSBLJOH IBOEMJOH HSPVOE DMFBSBODF
CPEZUPUJSF DMFBSBODF UJSF DIBJO DMFBS
BODF TQFFEPNFUFS DBMJCSBUJPO IFBE
MJHIU BJN BOE CVNQFS IFJHIU 4PNF PG
UIFTF FGGFDUT NBZ MFBE UP BDDJEFOUT BOE
DPVME SFTVMU JO TFSJPVT QFSTPOBM JOKVSZ
. 'PS 5XP8IFFM %SJWF 8% NPEFMT JG
ZPVS WFIJDMF XBT PSJHJOBMMZ FRVJQQFE
XJUI UJSFT UIBU XFSF UIF TBNF TJ[F
BOE ZPV BSF POMZ SFQMBDJOH PG UIF
UJSFT JOTUBMM UIF OFX UJSFT PO UIF SFBS
BYMF 1MBDJOH OFX UJSFT PO UIF GSPOU BYMF
NBZ DBVTF MPTT PG WFIJDMF DPOUSPM JO
TPNF ESJWJOH DPOEJUJPOT BOE DBVTF BO
BDDJEFOU BOE QFSTPOBM JOKVSZ
. *G UIF XIFFMT BSF DIBOHFE GPS BOZ SFBTPO
BMXBZT SFQMBDF XJUI XIFFMT XIJDI IBWF
UIF TBNF PGGTFU EJNFOTJPO 8IFFMT PG B
EJGGFSFOU PGGTFU DPVME DBVTF QSFNBUVSF
UJSF XFBS EFHSBEF WFIJDMF IBOEMJOH
DIBSBDUFSJTUJDT BOEPS JOUFSGFSFODF XJUI
UIF CSBLF EJTDTESVNT 4VDI JOUFSGFS
FODF DBO MFBE UP EFDSFBTFE CSBLJOH
FGGJDJFODZ BOEPS FBSMZ CSBLF QBETIPF
XFBS 4FF g8IFFMT BOE UJSFTu 1 PG
UIJT NBOVBM GPS XIFFM PGGTFU EJNFO
TJPOT
. 8IFO B TQBSF UJSF JT NPVOUFE PS B XIFFM
JT SFQMBDFE UIF 51.4 XJMM OPU GVODUJPO
BOE UIF MPX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU
XJMM GMBTI GPS BQQSPYJNBUFMZ NJOVUF
5IF MJHIU XJMM SFNBJO PO BGUFS NJOVUF
$POUBDU ZPVS */'*/*5* SFUBJMFS BT TPPO BT
QPTTJCMF GPS UJSF SFQMBDFNFOU BOEPS
TZTUFN SFTFUUJOH
. 3FQMBDJOH UJSFT XJUI UIPTF OPU PSJHJOBMMZ
TQFDJGJFE CZ */'*/*5* DPVME BGGFDU UIF
QSPQFS PQFSBUJPO PG UIF 51.4
. %P OPU JOTUBMM B EBNBHFE PS EFGPSNFE
XIFFM PS UJSF FWFO JG JU IBT CFFO SFQBJSFE
4VDI XIFFMT PS UJSFT DPVME IBWF TUSVD
UVSBM EBNBHF BOE DPVME GBJM XJUIPVU
XBSOJOH
. 5IF VTF PG SFUSFBE UJSF JT OPU SFDPN
NFOEFE
. 'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH
UJSFT SFGFS UP g*NQPSUBOU 5JSF 4BGFUZ
*OGPSNBUJPOu 64 PS g5JSF 4BGFUZ *OGPS
NBUJPOu $BOBEB JO UIF 8BSSBOUZ *OGPS
NBUJPO #PPLMFU
*OUFMMJHFOU "MM8IFFM %SJWF "8%
NPEFMT
$"65*0/
. "MXBZT VTF UJSFT PG UIF TBNF UZQF TJ[F
CSBOE DPOTUSVDUJPO CJBT CJBTCFMUFE PS
SBEJBM BOE USFBE QBUUFSO PO BMM GPVS
XIFFMT 'BJMVSF UP EP TP NBZ SFTVMU JO B
DJSDVNGFSFODF EJGGFSFODF CFUXFFO UJSFT
PO UIF GSPOU BOE SFBS BYMFT XIJDI XJMM
DBVTF FYDFTTJWF UJSF XFBS BOE NBZ
EBNBHF UIF USBOTNJTTJPO USBOTGFS DBTF
BOE EJGGFSFOUJBM HFBST
. 0/-: VTF TQBSF UJSFT TQFDJGJFE GPS UIF
*OUFMMJHFOU "8% NPEFM
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
*G FYDFTTJWF UJSF XFBS JT GPVOE JU JT
SFDPNNFOEFE UIBU BMM GPVS UJSFT CF SF
QMBDFE XJUI UJSFT PG UIF TBNF TJ[F CSBOE
DPOTUSVDUJPO BOE USFBE QBUUFSO 5IF UJSF
QSFTTVSF BOE XIFFM BMJHONFOU TIPVME BMTP
CF DIFDLFE BOE DPSSFDUFE BT OFDFTTBSZ
$POUBDU BO */'*/*5* SFUBJMFS
8IFFM CBMBODF
6OCBMBODFE XIFFMT NBZ BGGFDU WFIJDMF
IBOEMJOH BOE UJSF MJGF &WFO XJUI SFHVMBS
VTF XIFFMT DBO HFU PVU PG CBMBODF 5IFSF
GPSF UIFZ TIPVME CF CBMBODFE BT SFRVJSFE
8IFFM CBMBODF TFSWJDF TIPVME CF QFS
GPSNFE XJUI UIF XIFFMT PGG UIF WFIJDMF
4QJO CBMBODJOH UIF XIFFMT PO UIF WFIJDMF
DPVME MFBE UP NFDIBOJDBM EBNBHF
'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH UJSFT
SFGFS UP g*NQPSUBOU 5JSF 4BGFUZ *OGPSNBUJPOu
64 PS g5JSF 4BGFUZ *OGPSNBUJPOu $BOBEB
JO UIF */'*/*5* 8BSSBOUZ *OGPSNBUJPO #PPL
MFU
$BSF PG XIFFMT
4FF g$MFBOJOH FYUFSJPSu 1 GPS EFUBJMT
BCPVU DBSF PG UIF XIFFMT
4QBSF UJSF 5&.103"3: 64& 0/-:
5UZQF TQBSF UJSF JG TP FRVJQQFE
8IFO B TQBSF UJSF JT NPVOUFE 5&.103"3:
64& 0/-: UIF 5JSF 1SFTTVSF .POJUPSJOH
4ZTUFN 51.4 XJMM OPU GVODUJPO
0CTFSWF UIF GPMMPXJOH QSFDBVUJPOT JG UIF
5&.103"3: 64& 0/-: TQBSF UJSF NVTU CF
VTFE PUIFSXJTF ZPVS WFIJDMF DPVME CF
EBNBHFE PS JOWPMWFE JO BO BDDJEFOU
8"3/*/(
. 5IF 5&.103"3: 64& 0/-: TQBSF UJSF
TIPVME CF VTFE GPS FNFSHFODZ VTF *U
TIPVME CF SFQMBDFE XJUI UIF TUBOEBSE
UJSF BU UIF GJSTU PQQPSUVOJUZ UP BWPJE
QPTTJCMF UJSF PS EJGGFSFOUJBM EBNBHF
. %SJWF DBSFGVMMZ XIJMF UIF 5&.103"3:
64& 0/-: TQBSF UJSF JT JOTUBMMFE "WPJE
TIBSQ UVSOT BOE BCSVQU CSBLJOH XIJMF
ESJWJOH
. 1FSJPEJDBMMZ DIFDL TQBSF UJSF JOGMBUJPO
QSFTTVSF "MXBZT LFFQ UIF QSFTTVSF PG
UIF 5&.103"3: 64& 0/-: TQBSF UJSF BU
QTJ L1B CBS "MXBZT LFFQ
UIF QSFTTVSF PG UIF GVMM TJ[F TQBSF UJSF JG
TP FRVJQQFE BU UIF SFDPNNFOEFE QSFT
TVSF GPS TUBOEBSE UJSFT BT JOEJDBUFE PO
UIF 5JSF BOE -PBEJOH *OGPSNBUJPO MBCFM
'PS 5JSF BOE -PBEJOH *OGPSNBUJPO MBCFM
MPDBUJPO TFF g5JSF BOE MPBEJOH JOGPSNB
UJPO MBCFMu 1
. 8JUI UIF 5&.103"3: 64& 0/-: TQBSF
UJSF JOTUBMMFE EP OPU ESJWF ZPVS WFIJDMF BU
TQFFET GBTUFS UIBO .1) LNI
. 8IFO ESJWJOH PO SPBET DPWFSFE XJUI
TOPX PS JDF UIF 5&.103"3: 64& 0/-:
TQBSF UJSF TIPVME CF VTFE PO UIF GSPOU
XIFFMT BOE PSJHJOBM UJSF VTFE PO UIF SFBS
XIFFMT ESJWF XIFFMT 6TF UJSF DIBJOT
POMZ PO UIF UXP SFBS PSJHJOBM UJSFT
. 5JSF USFBE PG UIF 5&.103"3: 64& 0/-:
TQBSF UJSF XJMM XFBS BU B GBTUFS SBUF UIBO
UIF TUBOEBSE UJSF 3FQMBDF UIF TQBSF UJSF
BT TPPO BT UIF USFBE XFBS JOEJDBUPST
BQQFBS
. %P OPU VTF UIF TQBSF UJSF PO PUIFS
WFIJDMFT
. %P OPU VTF NPSF UIBO POF TQBSF UJSF BU
UIF TBNF UJNF
$"65*0/
. %P OPU VTF UJSF DIBJOT PO B 5&.103"3:
64& 0/-: TQBSF UJSF 5JSF DIBJOT XJMM OPU
GJU QSPQFSMZ BOE NBZ DBVTF EBNBHF UP
UIF WFIJDMF
. #FDBVTF UIF 5&.103"3: 64& 0/-:
TQBSF UJSF JT TNBMMFS UIBO UIF PSJHJOBM
UJSF HSPVOE DMFBSBODF JT SFEVDFE 5P
BWPJE EBNBHF UP UIF WFIJDMF EP OPU
ESJWF PWFS PCTUBDMFT "MTP EP OPU ESJWF
UIF WFIJDMF UISPVHI BO BVUPNBUJD DBS
XBTI TJODF JU NBZ HFU DBVHIU
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
.BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMG
.&.0
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
$BQBDJUJFT BOE SFDPNNFOEFE GMVJETMVCSJDBOUT
'VFM JOGPSNBUJPO
&OHJOF PJM BOE PJM GJMUFS SFDPNNFOEBUJPO
"JS DPOEJUJPOJOH TZTUFN SFGSJHFSBOU BOE
MVCSJDBOU SFDPNNFOEBUJPOT
4QFDJGJDBUJPOT
&OHJOF
8IFFMT BOE UJSFT
%JNFOTJPOT
8IFO USBWFMJOH PS SFHJTUFSJOH ZPVS WFIJDMF JO
BOPUIFS DPVOUSZ
7FIJDMF JEFOUJGJDBUJPO
7FIJDMF *EFOUJGJDBUJPO /VNCFS 7*/ QMBUF
7FIJDMF JEFOUJGJDBUJPO OVNCFS
DIBTTJT OVNCFS
&OHJOF TFSJBM OVNCFS
'.744$.744 DFSUJGJDBUJPO MBCFM
&NJTTJPO DPOUSPM JOGPSNBUJPO MBCFM
5JSF BOE MPBEJOH JOGPSNBUJPO MBCFM
"JS DPOEJUJPOFS TQFDJGJDBUJPO MBCFM
*OTUBMMJOH GSPOU MJDFOTF QMBUF
3FNPWJOH BJS EFGMFDUPST
7FIJDMF MPBEJOH JOGPSNBUJPO
5FSNT
7FIJDMF MPBE DBQBDJUZ
-PBEJOH UJQT
.FBTVSFNFOU PG XFJHIUT
5PXJOH B USBJMFS
'MBU UPXJOH
6OJGPSN UJSF RVBMJUZ HSBEJOH
5SFBEXFBS
5SBDUJPO "" " # BOE $
5FNQFSBUVSF " # BOE $
&NJTTJPO DPOUSPM TZTUFN XBSSBOUZ
3FQPSUJOH TBGFUZ EFGFDUT
3FBEJOFTT GPS *OTQFDUJPO.BJOUFOBODF *.
UFTU 64 POMZ
&WFOU %BUB 3FDPSEFST &%3
0XOFST .BOVBM4FSWJDF .BOVBM
PSEFS JOGPSNBUJPO
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
5IF GPMMPXJOH BSF BQQSPYJNBUF DBQBDJUJFT 5IF BDUVBM SFGJMM DBQBDJUJFT NBZ CF B MJUUMF EJGGFSFOU 8IFO SFGJMMJOH GPMMPX UIF QSPDFEVSF
JOTUSVDUFE JO UIF g .BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMGu TFDUJPO UP EFUFSNJOF UIF QSPQFS SFGJMM DBQBDJUZ
$BQBDJUZ "QQSPYJNBUF
3FDPNNFOEFE 'MVJET BOE -VCSJDBOUT
64 NFBTVSF *NQ NFBTVSF -JUFS
'VFM HBM HBM
4FF g'VFM JOGPSNBUJPOu 1
&OHJOF PJM
%SBJO BOE SFGJMM
'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO TFF g&OHJOF PJMu 1
8JUI PJM GJMUFS
DIBOHF
RU RU
. (FOVJOF /*44"/ FOHJOF PJM PS FRVJWBMFOU
*/'*/*5* SFDPNNFOET (FOVJOF /*44"/ &TUFS &OHJOF 0JM BWBJMBCMF BU
ZPVS */'*/*5* SFUBJMFS
. &OHJOF PJM XJUI "1* $FSUJGJDBUJPO .BSL 7JTDPTJUZ 4"& 8
'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO TFF g&OHJOF PJM BOE PJM GJMUFS SFDPN
NFOEBUJPOu 1
8JUIPVU PJM GJMUFS
DIBOHF
RU RU
$PPMJOH TZTUFN
8JUI SFTFSWPJS
1SFTTVSJ[FE SBEJBUPS
SFTFSWPJS UBOL
RU RU
. 1SFEJMVUFE (FOVJOF /*44"/ -POH -JGF "OUJGSFF[F$PPMBOU CMVF PS
FRVJWBMFOU
/POQSFTTVSJ[FE SB
EJBUPS SFTFSWPJS
UBOL
RU RU
3FTFSWPJS
1SFTTVSJ[FE SBEJBUPS
SFTFSWPJS UBOL
RU RU
/POQSFTTVSJ[FE SB
EJBUPS SFTFSWPJS
UBOL
RU RU
"VUPNBUJD USBOTNJTTJPO GMVJE
. (FOVJOF /*44"/ .BUJD 4 "5'
6TJOH BVUPNBUJD USBOTNJTTJPO GMVJE PUIFS UIBO (FOVJOF /*44"/ .BUJD 4
"5' XJMM DBVTF EFUFSJPSBUJPO JO ESJWFBCJMJUZ BOE BVUPNBUJD USBOTNJTTJPO
EVSBCJMJUZ BOE NBZ EBNBHF UIF BVUPNBUJD USBOTNJTTJPO XIJDI JT OPU
DPWFSFE CZ UIF */'*/*5* OFX WFIJDMF MJNJUFE XBSSBOUZ
%JGGFSFOUJBM HFBS PJM
'SPOU
. (FOVJOF /*44"/ %JGGFSFOUJBM 0JM )ZQPJE 4VQFS (- 8 PS "1* (-
7JTDPTJUZ 4"& 8
'PS IPU DMJNBUFT WJTDPTJUZ 4"& JT TVJUBCMF GPS BNCJFOU UFNQFSBUVSFT
BCPWF 8'8$
3FBS
. "1* (- 4ZOUIFUJD HFBS PJM 7JTDPTJUZ 4"& 8
4FF BO */'*/*5* SFUBJMFS GPS TFSWJDF GPS TZOUIFUJD PJM
$"1"$*5*&4 "/% 3&$0..&/%&% '-6*%4
-6#3*$"/54
$BQBDJUZ "QQSPYJNBUF
3FDPNNFOEFE 'MVJET BOE -VCSJDBOUT
64 NFBTVSF *NQ NFBTVSF -JUFS
5SBOTGFS GMVJE
. (FOVJOF /*44"/ .BUJD + "5'
6TJOH USBOTGFS GMVJE PUIFS UIBO (FOVJOF /*44"/ .BUJD + "5' XJMM DBVTF
EFUFSJPSBUJPO JO ESJWFBCJMJUZ BOE USBOTGFS EVSBCJMJUZ BOE NBZ EBNBHF
UIF USBOTGFS XIJDI JT OPU DPWFSFE CZ UIF */'*/*5* OFX WFIJDMF MJNJUFE
XBSSBOUZ
1PXFS TUFFSJOH GMVJE 14'
3FGJMM UP UIF QSPQFS PJM MFWFM BDDPSEJOH UP UIF JOTUSVDUJPOT JO
UIF g .BJOUFOBODF BOE EPJUZPVSTFMGu TFDUJPO
. (FOVJOF /*44"/ 14' PS FRVJWBMFOU
%&930/
5.
7* UZQF "5' NBZ BMTP CF VTFE
#SBLF GMVJE
. (FOVJOF /*44"/ 4VQFS )FBWZ %VUZ #SBLF 'MVJE PS FRVJWBMFOU %05
"WBJMBCMF JO NBJOMBOE 64" UISPVHI BO */'*/*5* SFUBJMFS
.VMUJQVSQPTF HSFBTF
. /-(* /P -JUIJVN TPBQ CBTF
"JS DPOEJUJPOJOH TZTUFN SFGSJHFSBOU
. )'$B 3B
'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO TFF g7FIJDMF JEFOUJGJDBUJPOu 1 GPS BJS
DPOEJUJPOFS TQFDJGJDBUJPO MBCFM
"JS DPOEJUJPOJOH TZTUFN MVCSJDBOUT
. /*44"/ "$ 4ZTUFN 0JM 41 PS FYBDU FRVJWBMFOU
8JOEPX XBTIFS GMVJE
. (FOVJOF /*44"/ 8JOETIJFME 8BTIFS $PODFOUSBUF $MFBOFS "OUJGSFF[F
PS FRVJWBMFOU
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
'6&- */'03."5*0/
6TF VOMFBEFE QSFNJVN HBTPMJOF XJUI BO
PDUBOF SBUJOH PG BU MFBTU ",* "OUJ,OPDL
*OEFY OVNCFS 3FTFBSDI PDUBOF OVNCFS
*G VOMFBEFE QSFNJVN HBTPMJOF JT OPU BWBJM
BCMF VOMFBEFE SFHVMBS HBTPMJOF XJUI BO
PDUBOF SBUJOH PG BU MFBTU ",* OVNCFS
3FTFBSDI PDUBOF OVNCFS NBZ CF
UFNQPSBSJMZ VTFE CVU POMZ VOEFS UIF
GPMMPXJOH QSFDBVUJPOT
. )BWF UIF GVFM UBOL GJMMFE POMZ QBSUJBMMZ
XJUI VOMFBEFE SFHVMBS HBTPMJOF BOE GJMM
VQ XJUI VOMFBEFE QSFNJVN HBTPMJOF BT
TPPO BT QPTTJCMF
. "WPJE GVMM UISPUUMF ESJWJOH BOE BCSVQU
BDDFMFSBUJPO
6TF VOMFBEFE QSFNJVN HBTPMJOF GPS NBY
JNVN WFIJDMF QFSGPSNBODF
$"65*0/
. 6TJOH B GVFM PUIFS UIBO UIBU TQFDJGJFE
DPVME BEWFSTFMZ BGGFDU UIF FNJTTJPO
DPOUSPM TZTUFN BOE NBZ BMTP BGGFDU
XBSSBOUZ DPWFSBHF
. 6OEFS OP DJSDVNTUBODFT TIPVME B MFBEFE
HBTPMJOF CF VTFE CFDBVTF UIJT XJMM
EBNBHF UIF UISFFXBZ DBUBMZTU
. %P OPU VTF & PS & GVFM JO ZPVS
WFIJDMF :PVS WFIJDMF JT OPU EFTJHOFE UP
SVO PO & PS & GVFM 6TJOH & PS &
GVFM JO B WFIJDMF OPU TQFDJGJDBMMZ
EFTJHOFE GPS & PS & GVFM DBO
BEWFSTFMZ BGGFDU UIF FNJTTJPO DPOUSPM
EFWJDFT BOE TZTUFNT PG UIF WFIJDMF
%BNBHF DBVTFE CZ TVDI GVFM JT OPU
DPWFSFE CZ UIF */'*/*5* OFX WFIJDMF
MJNJUFE XBSSBOUZ
. 64 HPWFSONFOU SFHVMBUJPOT SFRVJSF
FUIBOPM EJTQFOTJOH QVNQT UP CF JEFOUJ
GJFE CZ B TNBMM TRVBSF PSBOHF BOE CMBDL
MBCFM XJUI UIF DPNNPO BCCSFWJBUJPO PS
UIF BQQSPQSJBUF QFSDFOUBHF GPS UIBU
SFHJPO
(BTPMJOF TQFDJGJDBUJPOT
*/'*/*5* SFDPNNFOET VTJOH HBTPMJOF UIBU
NFFUT UIF 8PSME8JEF 'VFM $IBSUFS 88'$
TQFDJGJDBUJPOT XIFSF JU JT BWBJMBCMF .BOZ
PG UIF BVUPNPCJMF NBOVGBDUVSFST EFWFM
PQFE UIJT TQFDJGJDBUJPO UP JNQSPWF FNJT
TJPO TZTUFN BOE WFIJDMF QFSGPSNBODF "TL
ZPVS TFSWJDF TUBUJPO NBOBHFS JG UIF HBTP
MJOF NFFUT UIF 8PSME8JEF 'VFM $IBSUFS
88'$ TQFDJGJDBUJPOT
3FGPSNVMBUFE HBTPMJOF
4PNF GVFM TVQQMJFST BSF OPX QSPEVDJOH
SFGPSNVMBUFE HBTPMJOFT 5IFTF HBTPMJOFT
BSF TQFDJBMMZ EFTJHOFE UP SFEVDF WFIJDMF
FNJTTJPOT */'*/*5* TVQQPSUT FGGPSUT UP
XBSET DMFBOFS BJS BOE TVHHFTUT UIBU ZPV
VTF SFGPSNVMBUFE HBTPMJOF XIFO BWBJMBCMF
(BTPMJOF DPOUBJOJOH PYZHFOBUFT
4PNF GVFM TVQQMJFST TFMM HBTPMJOF DPOUBJO
JOH PYZHFOBUFT TVDI BT FUIBOPM .5#& BOE
NFUIBOPM XJUI PS XJUIPVU BEWFSUJTJOH UIFJS
QSFTFODF */'*/*5* EPFT OPU SFDPNNFOE UIF
VTF PG GVFMT PG XIJDI UIF PYZHFOBUF DPOUFOU
BOE UIF GVFM DPNQBUJCJMJUZ GPS ZPVS */'*/*5*
DBOOPU CF SFBEJMZ EFUFSNJOFE *G JO EPVCU
BTL ZPVS TFSWJDF TUBUJPO NBOBHFS
*G ZPV VTF PYZHFOBUFCMFOE HBTPMJOF
QMFBTF UBLF UIF GPMMPXJOH QSFDBVUJPOT BT
UIF VTBHF PG TVDI GVFMT NBZ DBVTF WFIJDMF
QFSGPSNBODF QSPCMFNT BOEPS GVFM TZTUFN
EBNBHF
. 5IF GVFM TIPVME CF VOMFBEFE BOE IBWF
BO PDUBOF SBUJOH OP MPXFS UIBO UIBU
SFDPNNFOEFE GPS VOMFBEFE HBTPMJOF
. *G BO PYZHFOBUFCMFOE FYDFQUJOH B
NFUIBOPM CMFOE JT VTFE JU TIPVME
DPOUBJO OP NPSF UIBO PYZHFOBUF
.5#& NBZ IPXFWFS CF BEEFE VQ UP
. & GVFM DPOUBJOT NPSF UIBO
PYZHFOBUF & GVFM XJMM BEWFSTFMZ
BGGFDU UIF FNJTTJPO DPOUSPM EFWJDFT
BOE TZTUFNT PG UIF WFIJDMF BOE TIPVME
OPU CF VTFE %BNBHF DBVTFE CZ TVDI
GVFM JT OPU DPWFSFE CZ UIF */'*/*5* /FX
7FIJDMF -JNJUFE 8BSSBOUZ
. *G B NFUIBOPM CMFOE JT VTFE JU TIPVME
DPOUBJO OP NPSF UIBO NFUIBOPM
NFUIZM BMDPIPM XPPE BMDPIPM *U
TIPVME BMTP DPOUBJO B TVJUBCMF BNPVOU
PG BQQSPQSJBUF DPTPMWFOUT BOE DPSSP
TJPO JOIJCJUPST *G OPU QSPQFSMZ GPSNV
MBUFE XJUI BQQSPQSJBUF DPTPMWFOUT BOE
DPSSPTJPO JOIJCJUPST TVDI NFUIBOPM
CMFOET NBZ DBVTF GVFM TZTUFN EBNBHF
BOEPS WFIJDMF QFSGPSNBODF QSPCMFNT
"U UIJT UJNF TVGGJDJFOU EBUB JT OPU
BWBJMBCMF UP FOTVSF UIBU BMM NFUIBOPM
CMFOET BSF TVJUBCMF GPS VTF JO */'*/*5*
WFIJDMFT
*G BOZ VOEFTJSBCMF ESJWFBCJMJUZ QSPCMFNT
TVDI BT FOHJOF TUBMMJOH PS IBSE IPU TUBSUJOH
BSF FYQFSJFODFE BGUFS VTJOH PYZHFOBUF
CMFOE GVFMT JNNFEJBUFMZ DIBOHF UP B OPO
PYZHFOBUF GVFM PS B GVFM XJUI B MPX CMFOE PG
.5#&
5BLF DBSF OPU UP TQJMM HBTPMJOF EVSJOH
SFGVFMJOH (BTPMJOF DPOUBJOJOH PYZHFOBUFT
DBO DBVTF QBJOU EBNBHF
& GVFM
& GVFM JT B NJYUVSF PG BQQSPYJNBUFMZ
GVFM FUIBOPM BOE VOMFBEFE
HBTPMJOF & DBO POMZ CF VTFE JO WFIJDMFT
EFTJHOFE UP SVO PO & GVFM %P OPU VTF &
JO ZPVS WFIJDMF 64 HPWFSONFOU SFH
VMBUJPOT SFRVJSF GVFM FUIBOPM EJTQFOTJOH
QVNQT UP CF JEFOUJGJFE XJUI TNBMM TRVBSF
PSBOHF BOE CMBDL MBCFM XJUI UIF DPNNPO
BCCSFWJBUJPO PS UIF BQQSPQSJBUF QFSDFOUBHF
GPS UIBU SFHJPO
& GVFM
& GVFM JT B NJYUVSF PG BQQSPYJNBUFMZ
GVFM FUIBOPM BOE VOMFBEFE
HBTPMJOF & DBO POMZ CF VTFE JO B
'MFYJCMF 'VFM 7FIJDMF ''7 %P OPU VTF &
GVFM JO ZPVS WFIJDMF 64 HPWFSONFOU
SFHVMBUJPOT SFRVJSF GVFM FUIBOPM EJTQFOTJOH
QVNQT UP CF JEFOUJGJFE CZ B TNBMM TRVBSF
PSBOHF BOE CMBDL MBCFM XJUI UIF DPNNPO
BCCSFWJBUJPO PS UIF BQQSPQSJBUF QFSDFOUBHF
GPS UIBU SFHJPO
"GUFSNBSLFU GVFM BEEJUJWFT
*/'*/*5* EPFT OPU SFDPNNFOE UIF VTF PG
BOZ BGUFSNBSLFU GVFM BEEJUJWFT &YBNQMF
GVFM JOKFDUPS DMFBOFS PDUBOF CPPTUFS JO
UBLF WBMWF EFQPTJU SFNPWFST FUD XIJDI
BSF TPME DPNNFSDJBMMZ .BOZ PG UIFTF
BEEJUJWFT JOUFOEFE GPS HVN WBSOJTI PS
EFQPTJU SFNPWBM NBZ DPOUBJO BDUJWF TPMWFOU
PS TJNJMBS JOHSFEJFOUT UIBU DBO CF IBSNGVM
UP UIF GVFM TZTUFN BOE FOHJOF
0DUBOF SBUJOH UJQT
6TJOH VOMFBEFE HBTPMJOF XJUI BO PDUBOF
SBUJOH MPXFS UIBO SFDPNNFOEFE BCPWF DBO
DBVTF QFSTJTUFOU IFBWZ TQBSL LOPDL
4QBSL LOPDL JT B NFUBMMJD SBQQJOH OPJTF
*G TFWFSF UIJT DBO MFBE UP FOHJOF EBNBHF
*G ZPV EFUFDU B QFSTJTUFOU IFBWZ TQBSL
LOPDL FWFO XIFO VTJOH HBTPMJOF PG UIF
TUBUFE PDUBOF SBUJOH PS JG ZPV IFBS TUFBEZ
TQBSL LOPDL XIJMF IPMEJOH B TUFBEZ TQFFE
PO MFWFM SPBET IBWF BO */'*/*5* SFUBJMFS
DPSSFDU UIF DPOEJUJPO 'BJMVSF UP DPSSFDU UIF
DPOEJUJPO JT NJTVTF PG UIF WFIJDMF GPS
XIJDI */'*/*5* JT OPU SFTQPOTJCMF
*ODPSSFDU JHOJUJPO UJNJOH XJMM SFTVMU JO
LOPDLJOH BGUFSSVO PS PWFSIFBUJOH 5IJT JO
UVSO NBZ DBVTF FYDFTTJWF GVFM DPOTVNQUJPO
PS EBNBHF UP UIF FOHJOF *G BOZ PG UIF
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
BCPWF TZNQUPNT BSF FODPVOUFSFE IBWF
ZPVS WFIJDMF DIFDLFE BU BO */'*/*5* SFUBJMFS
PS PUIFS DPNQFUFOU TFSWJDF GBDJMJUZ
)PXFWFS OPX BOE UIFO ZPV NBZ OPUJDF
MJHIU TQBSL LOPDL GPS B TIPSU UJNF XIJMF
BDDFMFSBUJOH PS ESJWJOH VQ IJMMT 5IJT JT OP
DBVTF GPS DPODFSO CFDBVTF ZPV HFU UIF
HSFBUFTU GVFM CFOFGJU XIFO UIFSF JT MJHIU
TQBSL LOPDL GPS B TIPSU UJNF VOEFS IFBWZ
FOHJOF MPBE
&/(*/& 0*- "/% 0*- '*-5&3 3&$0..&/%"5*0/
+759
"1* DFSUJGJDBUJPO NBSL
"1* TFSWJDF TZNCPM
4FMFDUJOH UIF DPSSFDU PJM
*U JT FTTFOUJBM UP DIPPTF UIF DPSSFDU HSBEF
RVBMJUZ BOE WJTDPTJUZ FOHJOF PJM UP FOTVSF
TBUJTGBDUPSZ FOHJOF MJGF BOE QFSGPSNBODF
TFF g$BQBDJUJFT BOE SFDPNNFOEFE GMVJET
MVCSJDBOUTu 1 */'*/*5* SFDPNNFOET
UIF VTF PG BO FOFSHZ DPOTFSWJOH PJM JO PSEFS
UP JNQSPWF GVFM FDPOPNZ
4FMFDU POMZ FOHJOF PJMT UIBU NFFU UIF
"NFSJDBO 1FUSPMFVN *OTUJUVUF "1* DFSUJGJ
DBUJPO PS *OUFSOBUJPOBM -VCSJDBOU 4UBOEBS
EJ[BUJPO BOE "QQSPWBM $PNNJUUFF *-4"$
DFSUJGJDBUJPO BOE 4"& WJTDPTJUZ TUBOEBSE
5IFTF PJMT IBWF UIF "1* DFSUJGJDBUJPO NBSL
PO UIF GSPOU PG UIF DPOUBJOFS 0JMT XIJDI EP
OPU IBWF UIF TQFDJGJFE RVBMJUZ MBCFM TIPVME
OPU CF VTFE BT UIFZ DPVME DBVTF FOHJOF
EBNBHF
0JM BEEJUJWFT
*/'*/*5* EPFT OPU SFDPNNFOE UIF VTF PG PJM
BEEJUJWFT 5IF VTF PG BO PJM BEEJUJWF JT OPU
OFDFTTBSZ XIFO UIF QSPQFS PJM UZQF JT VTFE
BOE NBJOUFOBODF JOUFSWBMT BSF GPMMPXFE
0JM XIJDI NBZ DPOUBJO GPSFJHO NBUUFS PS
IBT CFFO QSFWJPVTMZ VTFE TIPVME OPU CF
VTFE
0JM WJTDPTJUZ
5IF FOHJOF PJM WJTDPTJUZ PS UIJDLOFTT
DIBOHFT XJUI UFNQFSBUVSF #FDBVTF PG UIJT
JU JT JNQPSUBOU UIBU UIF FOHJOF PJM WJTDPTJUZ
CF TFMFDUFE CBTFE PO UIF UFNQFSBUVSFT BU
XIJDI UIF WFIJDMF XJMM CF PQFSBUFE CFGPSF
UIF OFYU PJM DIBOHF $IPPTJOH BO PJM
WJTDPTJUZ PUIFS UIBO UIBU SFDPNNFOEFE
DPVME DBVTF TFSJPVT FOHJOF EBNBHF
4FMFDUJOH UIF DPSSFDU PJM GJMUFS
:PVS OFX WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI B IJHI
RVBMJUZ HFOVJOF /*44"/ PJM GJMUFS 8IFO
SFQMBDJOH VTF UIF HFOVJOF PJM GJMUFS PS JUT
FRVJWBMFOU GPS UIF SFBTPO EFTDSJCFE JO
DIBOHF JOUFSWBMT
$IBOHF JOUFSWBMT
5IF PJM BOE PJM GJMUFS DIBOHF JOUFSWBMT GPS
ZPVS FOHJOF BSF CBTFE PO UIF VTF PG UIF
TQFDJGJFE RVBMJUZ PJMT BOE GJMUFST 0JM BOE
GJMUFS PUIFS UIBO UIF TQFDJGJFE RVBMJUZ PS PJM
BOE GJMUFS DIBOHF JOUFSWBMT MPOHFS UIBO
SFDPNNFOEFE DPVME SFEVDF FOHJOF MJGF
%BNBHF UP FOHJOFT DBVTFE CZ JNQSPQFS
NBJOUFOBODF PS VTF PG JODPSSFDU PJM BOE
GJMUFS RVBMJUZ BOEPS WJTDPTJUZ JT OPU DPWFSFE
CZ UIF OFX */'*/*5* WFIJDMF MJNJUFE XBSSBO
UJFT
:PVS FOHJOF XBT GJMMFE XJUI B IJHI RVBMJUZ
FOHJOF PJM XIFO JU XBT CVJMU :PV EP OPU
IBWF UP DIBOHF UIF PJM CFGPSF UIF GJSTU
SFDPNNFOEFE DIBOHF JOUFSWBM 0JM BOE
GJMUFS DIBOHF JOUFSWBMT EFQFOE VQPO IPX
ZPV VTF ZPVS WFIJDMF 0QFSBUJPO VOEFS UIF
GPMMPXJOH DPOEJUJPOT NBZ SFRVJSF NPSF
GSFRVFOU PJM BOE GJMUFS DIBOHFT
. SFQFBUFE TIPSU EJTUBODF ESJWJOH BU DPME
PVUTJEF UFNQFSBUVSFT
. ESJWJOH JO EVTUZ DPOEJUJPOT
. FYUFOTJWF JEMJOH
. TUPQ BOE HP gSVTI IPVSu USBGGJD
3FGFS UP UIF g*/'*/*5* 4FSWJDF BOE .BJO
UFOBODF (VJEFu GPS UIF NBJOUFOBODF TDIF
EVMF
"*3 $0/%*5*0/*/( 4:45&. 3&
'3*(&3"/5 "/% -6#3*$"/5 3&
$0..&/%"5*0/4
5IF BJS DPOEJUJPOJOH TZTUFN JO ZPVS
*/'*/*5* WFIJDMF NVTU CF DIBSHFE XJUI UIF
SFGSJHFSBOU )'$B 3B BOE UIF
MVCSJDBOU /*44"/ "$ TZTUFN PJM 41
PS UIF FYBDU FRVJWBMFOUT
$"65*0/
5IF VTF PG BOZ PUIFS SFGSJHFSBOU PS MVCSJDBOU
XJMM DBVTF TFWFSF EBNBHF UP UIF BJS DPO
EJUJPOJOH TZTUFN BOE XJMM SFRVJSF UIF SFQMB
DFNFOU PG BMM BJS DPOEJUJPOFS TZTUFN
DPNQPOFOUT
5IF SFGSJHFSBOU )'$B 3B JO ZPVS
*/'*/*5* WFIJDMF XJMM OPU IBSN UIF FBSUIT
P[POF MBZFS "MUIPVHI UIJT SFGSJHFSBOU EPFT
OPU BGGFDU UIF FBSUIT BUNPTQIFSF DFSUBJO
HPWFSONFOUBM SFHVMBUJPOT SFRVJSF UIF SF
DPWFSZ BOE SFDZDMJOH PG BOZ SFGSJHFSBOU
EVSJOH BVUPNPUJWF BJS DPOEJUJPOJOH TZTUFN
TFSWJDF :PVS */'*/*5* SFUBJMFS IBT UIF
USBJOFE UFDIOJDJBOT BOE FRVJQNFOU OFFEFE
UP SFDPWFS BOE SFDZDMF ZPVS BJS DPOEJUJPOJOH
TZTUFN SFGSJHFSBOU
$POUBDU BO */'*/*5* SFUBJMFS XIFO TFSWJDJOH
ZPVS BJS DPOEJUJPOJOH TZTUFN
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
&/(*/&
.PEFM 727)3
5ZQF (BTPMJOF DZDMF
$ZMJOEFS BSSBOHFNFOU
DZMJOEFS 7TMBOUFE BU 8
#PSF 6 4USPLF JO NN
6
6
%JTQMBDFNFOU DV JO DN
'JSJOH PSEFS
*EMF TQFFE SQN
/P BEKVTUNFOU JT OFDFTTBSZ
*HOJUJPO UJNJOH
#5%$
EFHSFFSQN
4QBSL QMVH '9&)3
4QBSL QMVH HBQ /PSNBM
JO NN
$BNTIBGU PQFSBUJPO 5JNJOH DIBJO
5IJT TQBSL JHOJUJPO TZTUFN DPNQMJFT XJUI UIF $BOBEJBO TUBOEBSE *$&4
45*
41&$*'*$"5*0/4
8)&&-4 "/% 5*3&4
3PBE XIFFM
5ZQF 4J[F 0GGTFU JO NN
$POWFOUJPOBM
6 +
6 +
6 +
4QBSF JG TP FRVJQQFE 6 5
5JSF
5ZQF 4J[F 1SFTTVSF 14* L1B <$PME>
$POWFOUJPOBM
13' 7
13' 7
3' 8
'SPOU 3 :
3FBS 3 8
4QBSF 5UZQF JG TP FRVJQQFE
53 .
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
%*.&/4*0/4
JO NN
#BTF1SFNJVN
4QPSU
0WFSBMM MFOHUI XJUI GSPOU MJDFOTF QMBUF
0WFSBMM MFOHUI XJUIPVU GSPOU MJDFOTF QMBUF
0WFSBMM XJEUI
0WFSBMM IFJHIU
'SPOU USFBE
3FBS USFBE
8IFFMCBTF
5XP8IFFM %SJWF 8%JO UJSF NPEFMT
5XP8IFFM %SJWF 8%JO UJSF NPEFMT
*OUFMMJHFOU "MM8IFFM %SJWF "8%JO UJSF NPEFMT
*OUFMMJHFOU "MM8IFFM %SJWF "8%JO UJSF NPEFMT
5XPXIFFM %SJWF 8%JO UJSF NPEFMT EJGGFSFOU TJ[F UJSFT PO GSPOU BOE SFBS
*G ZPV QMBO UP USBWFM JO BOPUIFS DPVOUSZ ZPV
TIPVME GJSTU GJOE PVU JG UIF GVFM BWBJMBCMF JT
TVJUBCMF GPS ZPVS WFIJDMFT FOHJOF
6TJOH GVFM XJUI UPP MPX BO PDUBOF SBUJOH
NBZ DBVTF FOHJOF EBNBHF "MM HBTPMJOF
WFIJDMFT NVTU CF PQFSBUFE XJUI VOMFBEFE
HBTPMJOF 5IFSFGPSF BWPJE UBLJOH ZPVS
WFIJDMF UP BSFBT XIFSF BQQSPQSJBUF GVFM JT
OPU BWBJMBCMF
8IFO USBOTGFSSJOH UIF SFHJTUSBUJPO PG ZPVS
WFIJDMF UP BOPUIFS DPVOUSZ TUBUF QSPWJODF
PS EJTUSJDU JU NBZ CF OFDFTTBSZ UP NPEJGZ
UIF WFIJDMF UP NFFU MPDBM MBXT BOE SFHVMB
UJPOT
5IF MBXT BOE SFHVMBUJPOT GPS NPUPS WFIJDMF
FNJTTJPO DPOUSPM BOE TBGFUZ TUBOEBSET WBSZ
BDDPSEJOH UP UIF DPVOUSZ TUBUF QSPWJODF PS
EJTUSJDU UIFSFGPSF WFIJDMF TQFDJGJDBUJPOT
NBZ EJGGFS
8IFO BOZ WFIJDMF JT UP CF UBLFO JOUP
BOPUIFS DPVOUSZ TUBUF QSPWJODF PS EJTUSJDU
BOE SFHJTUFSFE JUT NPEJGJDBUJPOT USBOT
QPSUBUJPO BOE SFHJTUSBUJPO BSF UIF SFTQPO
TJCJMJUZ PG UIF VTFS */'*/*5* JT OPU
SFTQPOTJCMF GPS BOZ JODPOWFOJFODF UIBU
NBZ SFTVMU
45*
7&)*$-& *%&/5*'*$"5*0/ /6.#&3
7*/ 1-"5&
5IF WFIJDMF JEFOUJGJDBUJPO OVNCFS QMBUF JT
BUUBDIFE BT TIPXO 5IJT OVNCFS JT UIF
JEFOUJGJDBUJPO GPS ZPVS WFIJDMF BOE JT VTFE
JO UIF WFIJDMF SFHJTUSBUJPO
45*
7&)*$-& *%&/5*'*$"5*0/ /6.#&3
DIBTTJT OVNCFS
5IF OVNCFS JT TUBNQFE BT TIPXO JO UIF
FOHJOF DPNQBSUNFOU
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
8)&/ 53"7&-*/( 03 3&(*45&3*/( :063
7&)*$-& */ "/05)&3 $06/53:
7&)*$-& *%&/5*'*$"5*0/
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
45*
&/(*/& 4&3*"- /6.#&3
5IF OVNCFS JT TUBNQFE PO UIF FOHJOF BT
TIPXO
45*
'.744$.744 $&35*'*$"
5*0/ -"#&-
5IF 'FEFSBM$BOBEJBO .PUPS 7FIJDMF 4BGFUZ
4UBOEBSET '.744$.744 DFSUJGJDB
UJPO MBCFM JT BGGJYFE BT TIPXO 5IJT MBCFM
DPOUBJOT WBMVBCMF WFIJDMF JOGPSNBUJPO
TVDI BT (SPTT 7FIJDMF 8FJHIU 3BUJOHT
(783 (SPTT "YMF 8FJHIU 3BUJOH ("83
NPOUI BOE ZFBS PG NBOVGBDUVSF 7FIJDMF
*EFOUJGJDBUJPO /VNCFS 7*/ FUD 3FWJFX JU
DBSFGVMMZ
45*
&.*44*0/ $0/530- */'03."5*0/
-"#&-
5IF FNJTTJPO DPOUSPM JOGPSNBUJPO MBCFM JT
BUUBDIFE BT TIPXO
+759
5*3& "/% -0"%*/( */'03."5*0/
-"#&-
5IF DPME UJSF QSFTTVSF JT TIPXO PO UIF 5JSF
BOE -PBEJOH *OGPSNBUJPO MBCFM BGGJYFE UP
UIF QJMMBS BT JMMVTUSBUFE
45*
"*3 $0/%*5*0/&3 41&$*'*$"5*0/
-"#&-
5IF BJS DPOEJUJPOFS TQFDJGJDBUJPO MBCFM JT
BUUBDIFE BT TIPXO
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
+759
6TF UIF GPMMPXJOH TUFQT UP NPVOU UIF
MJDFOTF QMBUF
#FGPSF NPVOUJOH UIF MJDFOTF QMBUF DPOGJSN
UIBU UIF GPMMPXJOH QBSUT BSF FODMPTFE JO UIF
QMBTUJD CBH
0OMZ VTF UIF SFDPNNFOEFE NPVOUJOH
QPTJUJPO PUIFSXJTF UIF SBEBS TFOTPS *O
UFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$ TZTUFN JG TP
FRVJQQFE PCTUSVDUJPO NBZ SFTVMU
. -JDFOTF QMBUF CSBDLFU
. +OVU 6
. 4DSFX 6
. 4DSFX HSPNNFU 6
1BSL UIF WFIJDMF PO GMBU MFWFM HSPVOE
-PDBUF UIF DFOUFS QPTJUJPO
*
"
BT JMMV
TUSBUFE 1PTJUJPO UIF MJDFOTF QMBUF
CSBDLFU BU B EJTUBODF PG BQQSPYJNBUFMZ
JO NN
*
#
GSPN UIF CPUUPN PG
UIF CVNQFS )PME UIF MJDFOTF QMBUF
CSBDLFU JO QMBDF
.BSL UIF DFOUFS PG UIF IPMF
*
$
XJUI B
GFMUUJQ QFO
$BSFGVMMZ ESJMM UXP QJMPU IPMFT VTJOH B
JO NN ESJMM CJU BU UIF NBSLFE
MPDBUJPOT #F TVSF UIBU UIF ESJMM POMZ
HPFT UISPVHI UIF CVNQFS GBTDJB
*/45"--*/( '30/5 -*$&/4& 1-"5&
*OTFSU HSPNNFUT JOUP UIF IPMF PO UIF
GBTDJB
*OTFSU B GMBUCMBEF TDSFXESJWFS JOUP UIF
HSPNNFU IPMF UP BEE 8 UVSO POUP UIF
QBSU
*
%
*OTUBMM UIF MJDFOTF QMBUF CSBDLFU XJUI
TDSFXT
45*
-FGU TJEF
5IJT WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI BJS EFGMFDUPST
JO GSPOU PG UIF GSPOU XIFFMT 5IF EFGMFDUPST
XJMM DIBOHF UIF BJS GMPX UP IFMQ JNQSPWF
BFSPEZOBNJD QFSGPSNBODF
8IFO USBOTQPSUJOH ZPVS WFIJDMF PO B USBJMFS
UIF BJS EFGMFDUPST NBZ JOUFSGFSF XJUI B
TUFFQ TMPQF UP B USBJMFS CFE *O UIJT DBTF
SFNPWF UIF EFGMFDUPST GSPN UIF VOEFSDPWFS
PG UIF WFIJDMF
-PPTFO UISFF TDSFXT BT TIPXO BOE
SFNPWF UIF MFGUTJEF BJS EFGMFDUPS
*
"
5JHIUFO UIF SFNPWFE TDSFX
*
#
JO JUT
PSJHJOBM QPTJUJPO
1FSGPSN UIF TBNF QSPDFEVSF UP SFNPWF
UIF SJHIUTJEF BJS EFGMFDUPS
4UPSF UIF UXP BJS EFGMFDUPST BOE GPVS
TDSFXT UP SFJOTUBMM JO UIF SFWFSTF PSEFS
8IFO SFJOTUBMMJOH NBLF TVSF BMM TJY
TDSFXT BSF GJSNMZ UJHIUFOFE PO CPUI BJS
EFGMFDUPST
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
3&.07*/( "*3 %&'-&$5034
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
8"3/*/(
. *U JT FYUSFNFMZ EBOHFSPVT UP SJEF JO
B DBSHP BSFB JOTJEF UIF WFIJDMF *O
B DPMMJTJPO QFPQMF SJEJOH JO UIFTF
BSFBT BSF NPSF MJLFMZ UP CF TFS
JPVTMZ JOKVSFE PS LJMMFE
. %P OPU BMMPX QFPQMF UP SJEF JO BOZ
BSFB PG WFIJDMF UIBU JT OPU
FRVJQQFE XJUI TFBUT BOE TFBU
CFMUT
. #F TVSF FWFSZPOF JO ZPVS WFIJDMF JT
JO B TFBU BOE VTJOH B TFBU CFMU
QSPQFSMZ
5&3.4
*U JT JNQPSUBOU UP GBNJMJBSJ[F ZPVSTFMG
XJUI UIF GPMMPXJOH UFSNT CFGPSF
MPBEJOH ZPVS WFIJDMF
.
$VSC 8FJHIU BDUVBM XFJHIU PG ZPVS
WFIJDMF WFIJDMF XFJHIU JODMVE
JOH TUBOEBSE BOE PQUJPOBM FRVJQ
NFOU GMVJET FNFSHFODZ UPPMT
BOE TQBSF UJSF BTTFNCMZ 5IJT
XFJHIU EPFT OPU JODMVEF QBTTFO
HFST BOE DBSHP
.
(78 (SPTT 7FIJDMF 8FJHIU DVSC
XFJHIU QMVT UIF DPNCJOFE XFJHIU
PG QBTTFOHFST BOE DBSHP
.
(783 (SPTT 7FIJDMF 8FJHIU 3BU
JOH NBYJNVN UPUBM DPNCJOFE
XFJHIU PG UIF VOMPBEFE WFIJDMF
QBTTFOHFST MVHHBHF IJUDI USBJMFS
UPOHVF MPBE BOE BOZ PUIFS PQ
UJPOBM FRVJQNFOU 5IJT JOGPSNB
UJPO JT MPDBUFE PO UIF '.744$
.744 MBCFM
.
("83 (SPTT "YMF 8FJHIU 3BUJOH
NBYJNVN XFJHIU MPBE MJNJU TQF
DJGJFE GPS UIF GSPOU PS SFBS BYMF
5IJT JOGPSNBUJPO JT MPDBUFE PO UIF
'.744$.744 MBCFM
.
($83 (SPTT $PNCJOFE 8FJHIU
3BUJOH 5IF NBYJNVN UPUBM
XFJHIU SBUJOH PG UIF WFIJDMF QBT
TFOHFST DBSHP BOE USBJMFS
.
7FIJDMF $BQBDJUZ 8FJHIU -PBE
MJNJU 5PUBM MPBE DBQBDJUZ NBY
JNVN UPUBM XFJHIU MJNJU TQFDJGJFE
PG UIF MPBE QBTTFOHFST BOE DBS
HP GPS UIF WFIJDMF 5IJT JT UIF
NBYJNVN DPNCJOFE XFJHIU PG
PDDVQBOUT BOE DBSHP UIBU DBO CF
MPBEFE JOUP UIF WFIJDMF *G UIF
WFIJDMF JT VTFE UP UPX B USBJMFS
UIF USBJMFS UPOHVF XFJHIU NVTU CF
JODMVEFE BT QBSU PG UIF DBSHP MPBE
5IJT JOGPSNBUJPO JT MPDBUFE PO UIF
5JSF BOE -PBEJOH *OGPSNBUJPO MB
CFM
.
$BSHP DBQBDJUZ QFSNJTTJCMF
XFJHIU PG DBSHP UIF XFJHIU PG
UPUBM PDDVQBOUT XFJHIU TVCUSBDUFE
GSPN UIF MPBE MJNJU
7&)*$-& -0"%*/( */'03."5*0/
45*
7&)*$-& -0"% $"1"$*5:
%P OPU FYDFFE UIF MPBE MJNJU PG ZPVS
WFIJDMF TIPXO BT g5IF DPNCJOFE
XFJHIU PG PDDVQBOUT BOE DBSHPu PO
UIF 5JSF BOE -PBEJOH *OGPSNBUJPO
MBCFM %P OPU FYDFFE UIF OVNCFS PG
PDDVQBOUT TIPXO BT g4FBUJOH $BQB
DJUZu PO UIF 5JSF BOE -PBEJOH *OGPS
NBUJPO MBCFM
5P HFU gUIF DPNCJOFE XFJHIU PG
PDDVQBOUT BOE DBSHPu BEE UIF
XFJHIU PG BMM PDDVQBOUT UIFO BEE
UIF UPUBM MVHHBHF XFJHIU &YBNQMFT
BSF TIPXO JO UIF JMMVTUSBUJPO
4UFQT GPS EFUFSNJOJOH DPSSFDU MPBE
MJNJU
-PDBUF UIF TUBUFNFOU g5IF DPN
CJOFE XFJHIU PG PDDVQBOUT BOE
DBSHP TIPVME OFWFS FYDFFE 999 LH
PS 999 MCTu PO ZPVS WFIJDMFT
QMBDBSE
%FUFSNJOF UIF DPNCJOFE XFJHIU
PG UIF ESJWFS BOE QBTTFOHFST UIBU
XJMM CF SJEJOH JO ZPVS WFIJDMF
4VCUSBDU UIF DPNCJOFE XFJHIU PG
UIF ESJWFS BOE QBTTFOHFST GSPN
999 LH PS 999 MCT
5IF SFTVMUJOH GJHVSF FRVBMT UIF
BWBJMBCMF BNPVOU PG DBSHP BOE
MVHHBHF MPBE DBQBDJUZ 'PS FYBN
QMF JG UIF 999 BNPVOU FRVBMT
MCT BOE UIFSF XJMM CF GJWF
MC QBTTFOHFST JO ZPVS WFIJ
DMF UIF BNPVOU PG BWBJMBCMF DBSHP
BOE MVHHBHF MPBE DBQBDJUZ JT
MCT á Y
MCT PS á Y
LH
%FUFSNJOF UIF DPNCJOFE XFJHIU
PG MVHHBHF BOE DBSHP CFJOH
MPBEFE PO UIF WFIJDMF 5IBU XFJHIU
NBZ OPU TBGFMZ FYDFFE UIF BWBJM
BCMF DBSHP BOE MVHHBHF MPBE
DBQBDJUZ DBMDVMBUFE JO 4UFQ
*G ZPVS WFIJDMF XJMM CF UPXJOH B
USBJMFS MPBE GSPN ZPVS USBJMFS XJMM
CF USBOTGFSSFE UP ZPVS WFIJDMF
$POTVMU UIJT NBOVBM UP EFUFSNJOF
IPX UIJT SFEVDFT UIF BWBJMBCMF
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
DBSHP BOE MVHHBHF MPBE DBQBDJUZ
PG ZPVS WFIJDMF
#FGPSF ESJWJOH B MPBEFE WFIJDMF
DPOGJSN UIBU ZPV EP OPU FYDFFE UIF
(SPTT 7FIJDMF 8FJHIU 3BUJOH (783
PS UIF (SPTT "YMF 8FJHIU 3BUJOH
("83 GPS ZPVS WFIJDMF 4FF g.FB
TVSFNFOU PG XFJHIUTu 1
"MTP DIFDL UJSFT GPS QSPQFS JOGMBUJPO
QSFTTVSFT 4FF UIF 5JSF BOE -PBEJOH
*OGPSNBUJPO MBCFM
-0"%*/( 5*14
.
5IF (78 NVTU OPU FYDFFE (783
PS ("83 BT TQFDJGJFE PO UIF '.7
44$.744 DFSUJGJDBUJPO MBCFM
.
%P OPU MPBE UIF GSPOU BOE SFBS BYMF
UP UIF ("83 %PJOH TP XJMM FYDFFE
UIF (783
8"3/*/(
. 1SPQFSMZ TFDVSF BMM DBSHP UP IFMQ
QSFWFOU JU GSPN TMJEJOH PS TIJGUJOH
%P OPU QMBDF DBSHP IJHIFS UIBO UIF
TFBUCBDLT *O B TVEEFO TUPQ PS
DPMMJTJPO VOTFDVSFE DBSHP DPVME
DBVTF QFSTPOBM JOKVSZ
. %P OPU MPBE ZPVS WFIJDMF BOZ
IFBWJFS UIBO UIF (783 PS UIF
NBYJNVN GSPOU BOE SFBS ("83T
*G ZPV EP QBSUT PG ZPVS WFIJDMF DBO
CSFBL UJSF EBNBHF DPVME PDDVS PS
JU DBO DIBOHF UIF XBZ ZPVS WFIJDMF
IBOEMFT 5IJT DPVME SFTVMU JO MPTT
PG DPOUSPM BOE DBVTF QFSTPOBM
JOKVSZ
. 0WFSMPBEJOH DPVME OPU POMZ TIPSU
FO UIF MJGF PG ZPVS WFIJDMF BOE UIF
UJSFT CVU BMTP DPVME MFBE UP IB
[BSEPVT WFIJDMF IBOEMJOH BOE MPOH
CSBLJOH EJTUBODF 5IJT NBZ DBVTF B
QSFNBUVSF UJSF NBMGVODUJPO XIJDI
DPVME SFTVMU JO B TFSJPVT BDDJEFOU
BOE QFSTPOBM JOKVSZ 'BJMVSFT
DBVTFE CZ PWFSMPBEJOH BSF OPU
DPWFSFE CZ UIF WFIJDMFT XBSSBOUZ
.&"463&.&/5 0' 8&*()54
4FDVSF MPPTF JUFNT UP QSFWFOU XFJHIU
TIJGUT UIBU DPVME BGGFDU UIF CBMBODF PG
ZPVS WFIJDMF 8IFO UIF WFIJDMF JT
MPBEFE ESJWF UP B TDBMF BOE XFJHI
UIF GSPOU BOE UIF SFBS XIFFMT TFQB
SBUFMZ UP EFUFSNJOF BYMF MPBET *O
EJWJEVBM BYMF MPBET TIPVME OPU
FYDFFE FJUIFS PG UIF HSPTT BYMF
XFJHIU SBUJOHT ("83 5IF UPUBM PG
UIF BYMF MPBET TIPVME OPU FYDFFE UIF
HSPTT WFIJDMF XFJHIU SBUJOH (783
5IFTF SBUJOHT BSF HJWFO PO UIF
WFIJDMF DFSUJGJDBUJPO MBCFM *G XFJHIU
SBUJOHT BSF FYDFFEFE NPWF PS SF
NPWF JUFNT UP CSJOH BMM XFJHIUT
CFMPX UIF SBUJOHT
%P OPU UPX B USBJMFS XJUI ZPVS
WFIJDMF
'-"5 508*/(
5PXJOH ZPVS WFIJDMF XJUI BMM GPVS XIFFMT PO
UIF HSPVOE JT TPNFUJNFT DBMMFE GMBU UPXJOH
5IJT NFUIPE JT TPNFUJNFT VTFE XIFO
UPXJOH B WFIJDMF CFIJOE B SFDSFBUJPOBM
WFIJDMF TVDI BT B NPUPS IPNF
$"65*0/
. 'BJMVSF UP GPMMPX UIFTF HVJEFMJOFT DBO
SFTVMU JO TFWFSF USBOTNJTTJPO EBNBHF
. 8IFOFWFS GMBU UPXJOH ZPVS WFIJDMF BM
XBZT UPX GPSXBSE OFWFS CBDLXBSE
. %0 /05 UPX BOZ "VUPNBUJD 5SBOTNJTTJPO
"5 WFIJDMF XJUI BMM GPVS XIFFMT PO UIF
HSPVOE GMBU UPXJOH %PJOH TP 8*--
%"."(& JOUFSOBM USBOTNJTTJPO QBSUT
EVF UP MBDL PG USBOTNJTTJPO MVCSJDBUJPO
. %0 /05 UPX BOZ "MM8IFFM %SJWF "8%
WFIJDMF XJUI BOZ PG UIF XIFFMT PO UIF
HSPVOE %PJOH TP NBZ DBVTF TFSJPVT BOE
FYQFOTJWF EBNBHF UP UIF QPXFSUSBJO
. 'PS FNFSHFODZ UPXJOH QSPDFEVSFT SFGFS
UP g5PXJOH SFDPNNFOEFE CZ */'*/*5*u
1
"VUPNBUJD 5SBOTNJTTJPO
"MM8IFFM %SJWF "8% NPEFMT
%P OPU UPX BO "8% WFIJDMF XJUI BOZ PG UIF
XIFFMT PO UIF HSPVOE
5XP8IFFM %SJWF 8% NPEFMT
5P UPX B WFIJDMF FRVJQQFE XJUI BO BVUP
NBUJD USBOTNJTTJPO BO BQQSPQSJBUF WFIJDMF
EPMMZ .645 CF QMBDFE VOEFS UIF UPXFE
WFIJDMFT ESJWF XIFFMT "MXBZT GPMMPX UIF
EPMMZ NBOVGBDUVSFST SFDPNNFOEBUJPOT
XIFO VTJOH UIFJS QSPEVDU
%05 %FQBSUNFOU 0G 5SBOTQPSUBUJPO 2VBM
JUZ (SBEFT "MM QBTTFOHFS DBS UJSFT NVTU
DPOGPSN UP GFEFSBM TBGFUZ SFRVJSFNFOUT JO
BEEJUJPO UP UIFTF HSBEFT
2VBMJUZ HSBEFT DBO CF GPVOE XIFSF BQQMJD
BCMF PO UIF UJSF TJEFXBMM CFUXFFO USFBE
TIPVMEFS BOE NBYJNVN TFDUJPO XJEUI 'PS
FYBNQMF
5SFBEXFBS 5SBDUJPO "" 5FNQFSBUVSF "
53&"%8&"3
5IF USFBEXFBS HSBEF JT B DPNQBSBUJWF
SBUJOH CBTFE PO UIF XFBS SBUF PG UIF UJSF
XIFO UFTUFE VOEFS DPOUSPMMFE DPOEJUJPOT
PO B TQFDJGJFE HPWFSONFOU UFTU DPVSTF 'PS
FYBNQMF B UJSF HSBEFE XPVME XFBS POF
BOE POFIBMG UJNFT BT XFMM PO UIF
HPWFSONFOU DPVSTF BT B UJSF HSBEFE
5IF SFMBUJWF QFSGPSNBODF PG UJSFT EFQFOET
VQPO BDUVBM DPOEJUJPOT PG UIFJS VTF IPX
FWFS BOE NBZ EFQBSU TJHOJGJDBOUMZ GSPN UIF
OPSN EVF UP WBSJBUJPOT JO ESJWJOH IBCJUT
TFSWJDF QSBDUJDFT BOE EJGGFSFODFT JO SPBE
DIBSBDUFSJTUJDT BOE DMJNBUF
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
508*/( " 53"*-&3 6/*'03. 5*3& 26"-*5: (3"%*/(
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
53"$5*0/ "" " # "/% $
5IF USBDUJPO HSBEFT GSPN IJHIFTU UP MPX
FTU BSF "" " # BOE $ 5IPTF HSBEFT
SFQSFTFOU UIF UJSFT BCJMJUZ UP TUPQ PO XFU
QBWFNFOU BT NFBTVSFE VOEFS DPOUSPMMFE
DPOEJUJPOT PO TQFDJGJFE HPWFSONFOU UFTU
TVSGBDFT PG BTQIBMU BOE DPODSFUF " UJSF
NBSLFE $ NBZ IBWF QPPS USBDUJPO QFSGPS
NBODF
8"3/*/(
5IF USBDUJPO HSBEF BTTJHOFE UP UIJT UJSF JT
CBTFE PO TUSBJHIUBIFBE CSBLJOH USBDUJPO
UFTUT BOE EPFT OPU JODMVEF BDDFMFSBUJPO
DPSOFSJOH IZESPQMBOJOH PS QFBL USBDUJPO
DIBSBDUFSJTUJDT
5&.1&3"563& " # "/% $
5IF UFNQFSBUVSF HSBEFT " UIF IJHIFTU #
BOE $ SFQSFTFOUJOH UIF UJSFT SFTJTUBODF UP
UIF HFOFSBUJPO PG IFBU BOE JUT BCJMJUZ UP
EJTTJQBUF IFBU XIFO UFTUFE VOEFS DPO
USPMMFE DPOEJUJPOT PO B TQFDJGJFE JOEPPS
MBCPSBUPSZ UFTU XIFFM 4VTUBJOFE IJHI
UFNQFSBUVSF DBO DBVTF UIF NBUFSJBM PG UIF
UJSF UP EFHFOFSBUF BOE SFEVDF UJSF MJGF BOE
FYDFTTJWF UFNQFSBUVSF DBO MFBE UP TVEEFO
UJSF GBJMVSF 5IF HSBEF $ DPSSFTQPOET UP B
MFWFM PG QFSGPSNBODF XIJDI BMM QBTTFOHFS
DBS UJSFT NVTU NFFU VOEFS UIF 'FEFSBM
.PUPS 7FIJDMF 4BGFUZ 4UBOEBSE /P
(SBEFT # BOE " SFQSFTFOU IJHIFS MFWFMT PG
QFSGPSNBODF PO UIF MBCPSBUPSZ UFTU XIFFM
UIBO UIF NJOJNVN SFRVJSFE CZ MBX
8"3/*/(
5IF UFNQFSBUVSF HSBEF GPS UIJT UJSF JT
FTUBCMJTIFE GPS B UJSF UIBU JT QSPQFSMZ
JOGMBUFE BOE OPU PWFSMPBEFE &YDFTTJWF
TQFFE VOEFSJOGMBUJPO PS FYDFTTJWF MPBEJOH
FJUIFS TFQBSBUFMZ PS JO DPNCJOBUJPO DBO
DBVTF IFBU CVJMEVQ BOE QPTTJCMF UJSF GBJMVSF
:PVS */'*/*5* JT DPWFSFE CZ UIF GPMMPXJOH
FNJTTJPO XBSSBOUJFT
'PS 64"
. &NJTTJPO %FGFDUT 8BSSBOUZ
. &NJTTJPOT 1FSGPSNBODF 8BSSBOUZ
%FUBJMT PG UIFTF XBSSBOUJFT NBZ CF GPVOE
XJUI PUIFS WFIJDMF XBSSBOUJFT JO ZPVS
8BSSBOUZ *OGPSNBUJPO #PPLMFU UIBU DPNFT
XJUI ZPVS */'*/*5* *G ZPV EJE OPU SFDFJWF B
8BSSBOUZ *OGPSNBUJPO #PPLMFU PS JU IBT
CFDPNF MPTU ZPV NBZ PCUBJO B SFQMBDF
NFOU CZ XSJUJOH UP
. */'*/*5* %JWJTJPO
/JTTBO /PSUI "NFSJDB *OD
$POTVNFS "GGBJST %FQBSUNFOU
10 #PY
'SBOLMJO 5/
'PS $BOBEB
&NJTTJPO $POUSPM 4ZTUFN 8BSSBOUZ
%FUBJMT PG UIFTF XBSSBOUJFT NBZ CF GPVOE
XJUI PUIFS WFIJDMF XBSSBOUJFT JO ZPVS
8BSSBOUZ BOE 3PBETJEF "TTJTUBODF *OGPS
NBUJPO UIBU DPNFT XJUI ZPVS */'*/*5* *G ZPV
EJE OPU SFDFJWF B 8BSSBOUZ BOE 3PBETJEF
"TTJTUBODF *OGPSNBUJPO PS JU IBT CFDPNF
MPTU ZPV NBZ PCUBJO B SFQMBDFNFOU CZ
XSJUJOH UP
&.*44*0/ $0/530- 4:45&. 8"33"/5:
. /JTTBO $BOBEB *OD
0SCJUPS %SJWF
.JTTJTTBVHB 0OUBSJP
-8 ;
'PS 64"
*G ZPV CFMJFWF UIBU ZPVS WFIJDMF IBT B
EFGFDU XIJDI DPVME DBVTF B DSBTI PS
DPVME DBVTF JOKVSZ PS EFBUI ZPV
TIPVME JNNFEJBUFMZ JOGPSN UIF /B
UJPOBM )JHIXBZ 5SBGGJD 4BGFUZ "ENJO
JTUSBUJPO /)54" JO BEEJUJPO UP
OPUJGZJOH */'*/*5*
*G /)54" SFDFJWFT TJNJMBS DPNQMBJOUT
JU NBZ PQFO BO JOWFTUJHBUJPO BOE JG JU
GJOET UIBU B TBGFUZ EFGFDU FYJTUT JO B
HSPVQ PG WFIJDMFT JU NBZ PSEFS B
SFDBMM BOE SFNFEZ DBNQBJHO )PX
FWFS /)54" DBOOPU CFDPNF JOWPMWFE
JO JOEJWJEVBM QSPCMFNT CFUXFFO ZPV
ZPVS SFUBJMFS PS */'*/*5*
5P DPOUBDU /)54" ZPV NBZ DBMM UIF
7FIJDMF 4BGFUZ )PUMJOF UPMMGSFF BU
55:
HP UP IUUQXXXTBGFSDBS
HPW PS XSJUF UP "ENJOJTUSBUPS
/)54" 4FWFOUI 4USFFU 48
8BTIJOHUPO %$ :PV DBO BMTP
PCUBJO PUIFS JOGPSNBUJPO BCPVU NPUPS
WFIJDMF TBGFUZ GSPN IUUQXXXTBGF
SDBS HPW
:PV NBZ OPUJGZ */'*/*5* CZ DPOUBDUJOH
PVS $POTVNFS "GGBJST %FQBSUNFOU
UPMMGSFF BU
'PS $BOBEB
*G ZPV CFMJFWF UIBU ZPVS WFIJDMF IBT B
EFGFDU XIJDI DPVME DBVTF B DSBTI PS
DPVME DBVTF JOKVSZ PS EFBUI ZPV
TIPVME JNNFEJBUFMZ JOGPSN 5SBOTQPSU
$BOBEB JO BEEJUJPO UP OPUJGZJOH
*/'*/*5*
*G 5SBOTQPSU $BOBEB SFDFJWFT DPN
QMBJOUT JU NBZ PQFO BO JOWFTUJHBUJPO
BOE JG JU GJOET UIBU B TBGFUZ EFGFDU
FYJTUT JO B HSPVQ PG WFIJDMFT JU NBZ
SFRVFTU UIBU */'*/*5* DPOEVDU B SFDBMM
DBNQBJHO )PXFWFS 5SBOTQPSU $BOB
EB DBOOPU CFDPNF JOWPMWFE JO JOEJWJ
EVBM QSPCMFNT CFUXFFO ZPV ZPVS
SFUBJMFS PS */'*/*5*
:PV NBZ DPOUBDU 5SBOTQPSU $BOBEBT
%FGFDU *OWFTUJHBUJPOT BOE 3FDBMMT
%JWJTJPO UPMM GSFF BU
:PV NBZ BMTP SFQPSU TBGFUZ
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
3&1035*/( 4"'&5: %&'&$54
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
EFGFDUT POMJOF BU
IUUQTXXXBQQTUDHDDB4BG4FD
4VS1$%##%11*OEFYBTQY
"EEJUJPOBM JOGPSNBUJPO DPODFSOJOH
NPUPS WFIJDMF TBGFUZ NBZ CF PCUBJOFE
GSPN 5SBOTQPSU $BOBEBT 3PBE 4BGFUZ
*OGPSNBUJPO $FOUSF BU
PS POMJOF BU XXXUDHDDB
SPBETBGFUZ &OHMJTI TQFBLFST PS
XXXUDHDDBTFDVSJUFSPVUJFSF
'SFODI TQFBLFST
5P OPUJGZ */'*/*5* PG BOZ TBGFUZ DPO
DFSOT QMFBTF DPOUBDU PVS $POTVNFS
*OGPSNBUJPO $FOUSF UPMM GSFF BU
8"3/*/(
" WFIJDMF FRVJQQFE XJUI *OUFMMJHFOU "MM
8IFFM %SJWF "8% TIPVME OFWFS CF UFTUFE
VTJOH B UXP XIFFM EZOBNPNFUFS TVDI BT
UIF EZOBNPNFUFST VTFE CZ TPNF TUBUFT GPS
FNJTTJPOT UFTUJOH PS TJNJMBS FRVJQNFOU
.BLF TVSF ZPV JOGPSN UFTU GBDJMJUZ QFSTPOOFM
UIBU ZPVS WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI "8%
CFGPSF JU JT QMBDFE PO B EZOBNPNFUFS 6TJOH
UIF XSPOH UFTU FRVJQNFOU NBZ SFTVMU JO
USBOTNJTTJPO EBNBHF PS VOFYQFDUFE WFIJDMF
NPWFNFOU XIJDI DPVME SFTVMU JO TFSJPVT
WFIJDMF EBNBHF PS QFSTPOBM JOKVSZ
%VF UP MFHBM SFRVJSFNFOUT JO TPNF TUBUFT
BSFBT ZPVS WFIJDMF NBZ CF SFRVJSFE UP CF
JO XIBU JT DBMMFE UIF gSFBEZ DPOEJUJPOu GPS
BO *OTQFDUJPO.BJOUFOBODF *. UFTU PG
UIF FNJTTJPO DPOUSPM TZTUFN
5IF WFIJDMF JT TFU UP UIF gSFBEZ DPOEJUJPOu
XIFO JU JT ESJWFO UISPVHI DFSUBJO ESJWJOH
QBUUFSOT 6TVBMMZ UIF gSFBEZ DPOEJUJPOu
DBO CF PCUBJOFE CZ PSEJOBSZ VTBHF PG UIF
WFIJDMF
*G B QPXFSUSBJO TZTUFN DPNQPOFOU JT
SFQBJSFE PS UIF CBUUFSZ JT EJTDPOOFDUFE
UIF WFIJDMF NBZ CF SFTFU UP B gOPU SFBEZ
DPOEJUJPOu #FGPSF UBLJOH UIF *. UFTU
DIFDL UIF WFIJDMFT JOTQFDUJPONBJOUF
OBODF UFTU SFBEJOFTT DPOEJUJPO 1MBDF UIF
JHOJUJPO TXJUDI JO UIF 0/ QPTJUJPO XJUIPVU
TUBSUJOH UIF FOHJOF *G UIF .BMGVODUJPO
*OEJDBUPS -JHIU .*- DPNFT PO TUFBEZ GPS
TFDPOET BOE UIFO CMJOLT GPS TFD
POET UIF *. UFTU DPOEJUJPO JT gOPU SFBEZu
*G UIF .*- EPFT OPU CMJOL BGUFS TFDPOET
UIF *. UFTU DPOEJUJPO JT gSFBEZu
$POUBDU BO */'*/*5* SFUBJMFS UP TFU UIF
gSFBEZ DPOEJUJPOu PS UP QSFQBSF UIF WFIJDMF
GPS UFTUJOH
3&"%*/&44 '03 */41&$5*0/
."*/5&/"/$& *. 5&45 64 POMZ
5IJT WFIJDMF JT FRVJQQFE XJUI BO &WFOU %BUB
3FDPSEFS &%3 5IF NBJO QVSQPTF PG BO
&%3 JT UP SFDPSE JO DFSUBJO DSBTI PS OFBS
DSBTIMJLF TJUVBUJPOT TVDI BT BO BJS CBH
EFQMPZNFOU PS IJUUJOH B SPBE PCTUBDMF EBUB
UIBU XJMM BTTJTU JO VOEFSTUBOEJOH IPX B
WFIJDMFT TZTUFNT QFSGPSNFE 5IF &%3 JT
EFTJHOFE UP SFDPSE EBUB SFMBUFE UP WFIJDMF
EZOBNJDT BOE TBGFUZ TZTUFNT GPS B TIPSU
QFSJPE PG UJNF UZQJDBMMZ TFDPOET PS MFTT
5IF &%3 JO UIJT WFIJDMF JT EFTJHOFE UP
SFDPSE TVDI EBUB BT
. )PX WBSJPVT TZTUFNT JO ZPVS WFIJDMF
XFSF PQFSBUJOH
. 8IFUIFS PS OPU UIF ESJWFS BOE QBTTFO
HFS TBGFUZ CFMUT XFSF CVDLMFEGBTUFOFE
. )PX GBS JG BU BMM UIF ESJWFS XBT
EFQSFTTJOH UIF BDDFMFSBUPS BOEPS
CSBLF QFEBM BOE
. )PX GBTU UIF WFIJDMF XBT USBWFMJOH
. 4PVOET BSF OPU SFDPSEFE
5IFTF EBUB DBO IFMQ QSPWJEF B CFUUFS
VOEFSTUBOEJOH PG UIF DJSDVNTUBODFT JO
XIJDI DSBTIFT BOE JOKVSJFT PDDVS
/05& &%3 EBUB BSF SFDPSEFE CZ ZPVS
WFIJDMF POMZ JG B OPOUSJWJBM DSBTI TJUVBUJPO
PDDVST OP EBUB BSF SFDPSEFE CZ UIF &%3
VOEFS OPSNBM ESJWJOH DPOEJUJPOT BOE OP
QFSTPOBM EBUB FH OBNF HFOEFS BHF BOE
DSBTI MPDBUJPO BSF SFDPSEFE )PXFWFS
PUIFS QBSUJFT TVDI BT MBX FOGPSDFNFOU
DPVME DPNCJOF UIF &%3 EBUB XJUI UIF UZQF
PG QFSTPOBMMZ JEFOUJGZJOH EBUB SPVUJOFMZ
BDRVJSFE EVSJOH B DSBTI JOWFTUJHBUJPO
5P SFBE EBUB SFDPSEFE CZ BO &%3 TQFDJBM
FRVJQNFOU JT SFRVJSFE BOE BDDFTT UP UIF
WFIJDMF PS UIF &%3 JT OFFEFE *O BEEJUJPO UP
UIF WFIJDMF NBOVGBDUVSFS BOE */'*/*5*
SFUBJMFS PUIFS QBSUJFT TVDI BT MBX FOGPSDF
NFOU UIBU IBWF UIF TQFDJBM FRVJQNFOU DBO
SFBE UIF JOGPSNBUJPO JG UIFZ IBWF BDDFTT UP
UIF WFIJDMF PS UIF &%3 &%3 EBUB XJMM POMZ
CF BDDFTTFE XJUI UIF DPOTFOU PG UIF WFIJDMF
PXOFS PS MFTTFF PS BT PUIFSXJTF SFRVJSFE PS
QFSNJUUFE CZ MBX
(FOVJOF */'*/*5* 4FSWJDF .BOVBM GPS UIJT
NPEFM ZFBS BOE QSJPS DBO CF QVSDIBTFE "
HFOVJOF */'*/*5* 4FSWJDF .BOVBM JT UIF CFTU
TPVSDF PG TFSWJDF BOE SFQBJS JOGPSNBUJPO GPS
ZPVS WFIJDMF 5IJT NBOVBM JT UIF TBNF POF
VTFE CZ UIF GBDUPSZUSBJOFE UFDIOJDJBOT
XPSLJOH BU */'*/*5* SFUBJMFSTIJQT (FOVJOF
*/'*/*5* 0XOFST .BOVBMT DBO BMTP CF
QVSDIBTFE
'PS 64"
'PS DVSSFOU QSJDJOH BOE BWBJMBCJMJUZ PG
HFOVJOF */'*/*5* 4FSWJDF .BOVBMT DPOUBDU
XXXJOGJOJUJUFDIJOGPDPN
'PS DVSSFOU QSJDJOH BOE BWBJMBCJMJUZ PG
HFOVJOF */'*/*5* 0XOFST .BOVBMT DPO
UBDU
'PS $BOBEB
5P QVSDIBTF B DPQZ PG B HFOVJOF */'*/*5*
4FSWJDF .BOVBM PS 0XOFST .BOVBM GPS UIJT
NPEFM ZFBS BOE QSJPS DPOUBDU BO */'*/*5*
SFUBJMFS 'PS UIF QIPOF OVNCFS BOE MPDBUJPO
PG BO */'*/*5* SFUBJMFS JO ZPVS BSFB DBMM UIF
*/'*/*5* 4BUJTGBDUJPO $FOUFS BU
BOE B CJMJOHVBM */'*/*5* SFQSFTFOUB
UJWF XJMM BTTJTU ZPV
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
&7&/5 %"5" 3&$03%&34 &%3
08/&34 ."/6"-4&37*$& ."/6"-
03%&3 */'03."5*0/
5FDIOJDBM BOE DPOTVNFS JOGPSNBUJPO
.&.0
*OEFY
"
"#4 "OUJMPDL #SBLJOH 4ZTUFN
"DUJWF -BOF $POUSPM
"DUJWF USBDF DPOUSPM
"JS CBH TZTUFN
'SPOUTFBU NPVOUFE TJEFJNQBDU
TVQQMFNFOUBM BJS CBH TZTUFN
3PPGNPVOUFE DVSUBJO TJEFJNQBDU
TVQQMFNFOUBM BJS CBH TZTUFN
"JS CBH XBSOJOH MBCFMT
"JS CBH XBSOJOH MJHIU
"JS DMFBOFS IPVTJOH GJMUFS
"JS DPOEJUJPOFS
"JS DPOEJUJPOFS TQFDJGJDBUJPO MBCFM
"JS DPOEJUJPOJOH TZTUFN SFGSJHFSBOU BOE
MVCSJDBOU SFDPNNFOEBUJPOT
"JS EFGMFDUPST
"MBSN
)PX UP TUPQ BMBSN TFF WFIJDMF
TFDVSJUZ TZTUFN
"MDPIPM ESVHT BOE ESJWJOH
"OUFOOB
"OUJMPDL #SBLJOH 4ZTUFN "#4
"QQFBSBODF DBSF
&YUFSJPS BQQFBSBODF DBSF
*OUFSJPS BQQFBSBODF DBSF
"SNSFTU
"TIUSBZT
"VEJCMF SFNJOEFST
"VUPMJHIU TZTUFN
"VUPNBUJD
"VUPNBUJD USBOTNJTTJPO GMVJE "5'
%SJWJOH XJUI BVUPNBUJD USBOTNJTTJPO
"VUPNBUJD EPPS MPDLT
"VUPNBUJD ESJWF QPTJUJPOFS
"VUPNBUJD TFBU QPTJUJPOFS
"WFSBHF TQFFE
"WPJEJOH DPMMJTJPO BOE SPMMPWFS
#
#BDLVQ $PMMJTJPO *OUFSWFOUJPO #$* TZTUFN
#BUUFSZ
#BUUFSZ SFQMBDFNFOU *OUFMMJHFOU ,FZ
#BUUFSZ TBWFS TZTUFN
*OUFMMJHFOU ,FZ
7BSJBCMF WPMUBHF DPOUSPM TZTUFN
#FGPSF TUBSUJOH UIF FOHJOF
#FMUT 4FF ESJWF CFMUT
#MJOE 4QPU 8BSOJOH #48 TZTUFN#MJOE 4QPU
*OUFSWFOUJPO
Ë
#4* TZTUFN
#SBLF
"OUJMPDL #SBLJOH 4ZTUFN "#4
#SBLF GMVJE
#SBLF GPSDF EJTUSJCVUJPO
#SBLF TZTUFN
1BSLJOH CSBLF PQFSBUJPO
#SBLF XBSOJOH MJHIU
#SFBLJO TDIFEVMF
#VMC DIFDLJOTUSVNFOU QBOFM
#VMC SFQMBDFNFOU
$
$BQBDJUJFT BOE SFDPNNFOEFE GMVJETMVCSJDBOUT
$BS QIPOF PS $# SBEJP
$BSE IPMEFS
$BUBMZUJD DPOWFSUFS
5ISFFXBZ DBUBMZTU
$IBTTJT DPOUSPM
$IFDL UJSF QSFTTVSF XBSOJOH
$IJME SFTUSBJOUT
-"5$) TZTUFN
1SFDBVUJPOT PO DIJME SFTUSBJOUT
$IJME TBGFUZ
$IJME TBGFUZ SFBS EPPS MPDL
$IJNFT
"VEJCMF SFNJOEFST
4FBU CFMU XBSOJOH MJHIU BOE DIJNF
$JSDVJU CSFBLFS
'VTJCMF MJOL
$MFBOJOH FYUFSJPS BOE JOUFSJPS
$MPDL
$PBU IPPLT
$PDLQJU
$PME XFBUIFS ESJWJOH
$PNQBDU TQBSF UJSF
$PNQBTT
$POTPMF CPY
$PPMBOU
$BQBDJUJFT BOE
SFDPNNFOEFE GMVJETMVCSJDBOUT
$IBOHJOH FOHJOF DPPMBOU
$IFDLJOH FOHJOF DPPMBOU MFWFM
$PSSPTJPO QSPUFDUJPO
$PVSUFTZ MJHIU
$SVJTF DPOUSPM
'JYFE TQFFE DSVJTF DPOUSPM PO *$$ TZTUFN
*OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$ TZTUFN
$SVJTF JOEJDBUPS
$VQ IPMEFST
$VSSFOU GVFM DPOTVNQUJPO
%
%BZUJNF SVOOJOH MJHIU TZTUFN
%FGSPTUFS TXJUDI
3FBS XJOEPX BOE PVUTJEF NJSSPS
EFGSPTUFS TXJUDI
%JNFOTJPOT
%JSFDU "EBQUJWF 4UFFSJOH
%JTUBODF $POUSPM "TTJTU %$" TZTUFN
%JTUBODF UP FNQUZ
%SJWF CFMUT
%SJWF QPTJUJPOFS
%SJWFS BTTJTU TZTUFN JOEJDBUPS
%SJWJOH
$PME XFBUIFS ESJWJOH
%SJWJOH XJUI BVUPNBUJD USBOTNJTTJPO
1SFDBVUJPOT XIFO TUBSUJOH BOE ESJWJOH
&
&$0 ESJWF JOEJDBUPS MJHIU
&$0 NPEF
&$0 QFEBM TZTUFN
&DPOPNZ
'VFM
&MBQTFE UJNF
&MBQTFE UJNF BOE USJQ PEPNFUFS
&NJTTJPO DPOUSPM JOGPSNBUJPO MBCFM
&NJTTJPO DPOUSPM TZTUFN XBSSBOUZ
&OHJOF
#FGPSF TUBSUJOH UIF FOHJOF
#SFBLJO TDIFEVMF
$BQBDJUJFT BOE
SFDPNNFOEFE GMVJETMVCSJDBOUT
$IBOHJOH FOHJOF DPPMBOU
$IBOHJOH FOHJOF PJM BOE GJMUFS
$IFDLJOH FOHJOF DPPMBOU MFWFM
$IFDLJOH FOHJOF PJM MFWFM
$PPMBOU UFNQFSBUVSF HBVHF
&NFSHFODZ FOHJOF TIVU PGG
&OHJOF CMPDL IFBUFS
&OHJOF DPNQBSUNFOU DIFDL MPDBUJPOT
&OHJOF DPPMJOH TZTUFN
&OHJOF PJM
&OHJOF PJM BOE GJMUFS SFQMBDFNFOU JOEJDBUPS
&OHJOF PJM BOE PJM GJMUFS SFDPNNFOEBUJPO
&OHJOF PJM WJTDPTJUZ
&OHJOF TFSJBM OVNCFS
&OHJOF TQFDJGJDBUJPOT
&OHJOF TUBSU PQFSBUJPO JOEJDBUPS
*G ZPVS WFIJDMF PWFSIFBUT
4UBSUJOH UIF FOHJOF
&OHJOF DPPMBOU UFNQFSBUVSF HBVHF
&OUSZFYJU GVODUJPO
"VUPNBUJD ESJWF QPTJUJPOFS
&WFOU %BUB 3FDPSEFST &%3
&YIBVTU HBT DBSCPO NPOPYJEF
'
'.744$.744 DFSUJGJDBUJPO MBCFM
'JMUFS
"JS DMFBOFS IPVTJOH GJMUFS
$IBOHJOH FOHJOF PJM BOE GJMUFS
'MBTIFST 4FF IB[BSE XBSOJOH GMBTIFS TXJUDI
'MBU UJSF
'MBU 5JSF 7JTJU EFBMFS XBSOJOH
'MBU UPXJOH
'MPPS NBU DMFBOJOH
'MPPS NBU QPTJUJPOJOH BJE
'MVJE
"VUPNBUJD USBOTNJTTJPO GMVJE "5'
#SBLF GMVJE
$BQBDJUJFT BOE
SFDPNNFOEFE GMVJETMVCSJDBOUT
&OHJOF DPPMBOU
&OHJOF PJM
1PXFS TUFFSJOH GMVJE
8JOEPX XBTIFS GMVJE
'PH MJHIU TXJUDI
'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN
'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN
XBSOJOH MJHIU
'SPOU QBTTFOHFS BJS CBH BOE TUBUVT MJHIU
'SPOU QPXFS TFBU BEKVTUNFOU
'SPOU TFBU
'SPOU TFBU BEKVTUNFOU
'VFM
$BQBDJUJFT BOE
SFDPNNFOEFE GMVJETMVCSJDBOUT
'VFM FDPOPNZ
'VFM JOGPSNBUJPO
'VFM PDUBOF SBUJOH
'VFMGJMMFS DBQ
'VFMGJMMFS EPPS
(BVHF
'VFM &GGJDJFOU %SJWJOH 5JQT
'VTFT
'VTJCMF MJOLT
(
(BSBHF EPPS PQFOFS
)PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM 5SBOTDFJWFS
(BT DBQ
(BVHF
&OHJOF DPPMBOU UFNQFSBUVSF HBVHF
'VFM HBVHF
0EPNFUFS
4QFFEPNFUFS
5BDIPNFUFS
5SJQ DPNQVUFS
(FOFSBM NBJOUFOBODF
(MPWF CPY
)
)B[BSE XBSOJOH GMBTIFS TXJUDI
)FBE SFTUSBJOUTIFBESFTUT
)FBEMJHIUT
"JNJOH DPOUSPM 4FF "EBQUJWF 'SPOU MJHIUJOH
4ZTUFN "'4
)FBEMJHIU TXJUDI
)FBUFE TFBUT
)FBUFS
&OHJOF CMPDL IFBUFS
)JHI CFBN BTTJTU
)JMM TUBSU BTTJTU TZTUFN
)PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM 5SBOTDFJWFS
)PPE SFMFBTF
)PPL
$PBU IPPLT
5SVOL IPPLT
)PSO
*
*HOJUJPO TXJUDI
1VTICVUUPO
"VUPNBUJD USBOTNJTTJPO NPEFMT
*NNPCJMJ[FS TZTUFN
*OEJDBUPS
-JHIUT
7FIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
*OEJDBUPS MJHIUT
*OEJDBUPST GPS PQFSBUJPO WFIJDMF
JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
*/'*/*5* %SJWF .PEF 4FMFDUPS
*OGJOJUJ *O5PVDI 0XOFST .BOVBM
*/'*/*5* 7FIJDMF *NNPCJMJ[FS 4ZTUFN
&OHJOF TUBSU
*OTJEF NJSSPS
*OTQFDUJPONBJOUFOBODF *. UFTU
*OTUSVNFOU CSJHIUOFTT DPOUSPM
*OTUSVNFOU QBOFM
*OUFMMJHFOU "MM8IFFM %SJWF "8%
*OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$ TZTUFN
*OUFMMJHFOU $SVJTF $POUSPM *$$ TZTUFN
0/ JOEJDBUPS
*OUFMMJHFOU ,FZ
*OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN
#BUUFSZ SFQMBDFNFOU
,FZ PQFSBUJOH SBOHF
,FZ PQFSBUJPO
8BSOJOH TJHOBMT
*OUFSJPS MJHIU DPOUSPM TXJUDI
*OUFSJPS MJHIU SFQMBDFNFOU
*OUFSJPS MJHIUT
*OUFSJPS USVOL MJE SFMFBTF
*40'*9 DIJME SFTUSBJOU
+
+VNQ TUBSUJOH
,
,FZMFTT FOUSZ 4FF SFNPUF LFZMFTT
FOUSZ TZTUFN
,FZT
'PS *OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN
-
-BCFMT
"JS CBH XBSOJOH MBCFMT
"JS DPOEJUJPOFS TQFDJGJDBUJPO MBCFM
&NJTTJPO DPOUSPM JOGPSNBUJPO MBCFM
&OHJOF TFSJBM OVNCFS
'.744$.744 DFSUJGJDBUJPO MBCFM
5JSF BOE -PBEJOH JOGPSNBUJPO MBCFM
7FIJDMF JEFOUJGJDBUJPO OVNCFS 7*/
-BOF %FQBSUVSF 1SFWFOUJPO -%1 TZTUFN
-BOF %FQBSUVSF 8BSOJOH -%8 TZTUFN
-BOF %FQBSUVSF 8BSOJOH -%8 TZTUFN
-BOF %FQBSUVSF 1SFWFOUJPO -%1 TZTUFN
-"5$) TZTUFN
-JDFOTF QMBUF
*OTUBMMJOH GSPOU MJDFOTF QMBUF
-JHIU
"JS CBH XBSOJOH MJHIU
#VMC SFQMBDFNFOU
'PH MJHIU TXJUDI
)FBEMJHIU TXJUDI
*OEJDBUPS MJHIUT
*OUFSJPS MJHIU DPOUSPM TXJUDI
*OUFSJPS MJHIUT
.BQ MJHIUT
1FSTPOBM MJHIUT
3FQMBDFNFOU
5SVOL MJHIU
7BOJUZ NJSSPS MJHIUT
8BSOJOHJOEJDBUPS MJHIUT BOE
BVEJCMF SFNJOEFST
-JHIUT
&YUFSJPS BOE JOUFSJPS MJHIU SFQMBDFNFOU
-PBEJOH JOGPSNBUJPO 4FF WFIJDMF
MPBEJOH JOGPSNBUJPO
-PDL
"VUPNBUJD EPPS MPDLT
%PPS MPDLT
1PXFS EPPS MPDL
5SVOL MJE
-PDLJOH XJUI NFDIBOJDBM LFZ
-PHJO GVODUJPO
-PPTF 'VFM $BQ XBSOJOH
-PX GVFM XBSOJOH MJHIU
-PX PVUTJEF UFNQFSBUVSF XBSOJOH
-PX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU
-PX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH TZTUFN
4FF 5JSF 1SFTTVSF .POJUPSJOH
4ZTUFN 51.4
.
.BJOUFOBODF
#BUUFSZ
(FOFSBM NBJOUFOBODF
*OEJDBUPST GPS NBJOUFOBODF WFIJDMF
JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
*OTJEF UIF WFIJDMF
.BJOUFOBODF QSFDBVUJPOT
.BJOUFOBODF SFRVJSFNFOUT
0VUTJEF UIF WFIJDMF
4FBU CFMU NBJOUFOBODF
6OEFS UIF IPPE BOE WFIJDMF
.BMGVODUJPO JOEJDBUPS MJHIU .*-
.BQ MJHIUT
.BTUFS XBSOJOH MJHIU
.FDIBOJDBM LFZ *OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN
.FNPSZ TUPSBHF
"VUPNBUJD ESJWF QPTJUJPOFS
.FUFS
5SJQ DPNQVUFS
.FUFST BOE HBVHFT
*OTUSVNFOU CSJHIUOFTT DPOUSPM
.JSSPS
*OTJEF NJSSPS
0VUTJEF NJSSPST
7BOJUZ NJSSPS
.PPOSPPG
/
/"7* 4IJGU $POUSPM
/FX WFIJDMF CSFBLJO
0
0EPNFUFS
0GGSPBE SFDPWFSZ
0JM
$BQBDJUJFT BOE
SFDPNNFOEFE GMVJETMVCSJDBOUT
$IBOHJOH FOHJOF PJM BOE GJMUFS
$IFDLJOH FOHJOF PJM MFWFM
&OHJOF PJM
&OHJOF PJM WJTDPTJUZ
0OF UPVDI VOMPDL TFOTPS 4FF *OUFMMJHFOU
,FZ TZTUFN
0QFSBUJPO
*OEJDBUPST GPS PQFSBUJPO
0VUTJEF BJS UFNQFSBUVSF
0VUTJEF NJSSPST
0WFSIFBU *G ZPVS WFIJDMF PWFSIFBUT
0XOFST .BOVBM4FSWJDF .BOVBM
PSEFS JOGPSNBUJPO
1
1BOJD BMBSN
1BSLJOH
1BSLJOH CSBLF PQFSBUJPO
1BSLJOH PO IJMMT
1BSLJOH CSBLF CSFBLJO
1FSTPOBM MJHIUT
1&340/"- NPEF
1IPOF
$BS QIPOF PS $# SBEJP
1PXFS
1PXFS EPPS MPDL
1PXFS PVUMFU
1PXFS TUFFSJOH GMVJE
1PXFS TUFFSJOH TZTUFN
1PXFS XJOEPXT
1PXFS NPPOSPPG
1PXFS TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU
1SFDBVUJPOT
#SBLJOH QSFDBVUJPOT
$IJME SFTUSBJOUT
$SVJTF DPOUSPM
.BJOUFOBODF
4FBU CFMU VTBHF
4VQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
8IFO TUBSUJOH BOE ESJWJOH
1SFDSBTI TFBU CFMUT XJUI DPNGPSU GVODUJPO
1SFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO XBSOJOH TZTUFN
1VTI TUBSUJOH
1VTICVUUPO JHOJUJPO TXJUDI
3
3BEJP
$BS QIPOF PS $# SBEJP
3BJOTFOTJOH BVUP XJQFS TZTUFN
3BQJE BJS QSFTTVSF MPTT
3FBEJOFTT GPS JOTQFDUJPONBJOUFOBODF *. UFTU
64 POMZ
3FBS EPPS MPDL
$IJME TBGFUZ SFBS EPPS MPDL
3FBS TFBUT
3FBS XJOEPX BOE PVUTJEF NJSSPS
EFGSPTUFS TXJUDI
3FDPSEFST
&WFOU EBUB
3FHJTUFSJOH ZPVS WFIJDMF JO BOPUIFS DPVOUSZ
3FNPUF LFZMFTT FOUSZ TZTUFN
3FQPSUJOH TBGFUZ EFGFDUT
3FRVFTU TXJUDI 4FF *OUFMMJHFOU ,FZ TZTUFN
3PBETJEF BTTJTUBODF QSPHSBN
3PMMPWFS
3PPG
.PPOSPPG
3VOGMBU UJSFT
4
4BGFUZ
$IJME TFBU CFMUT
3FQPSUJOH TBGFUZ EFGFDUT
4FBU BEKVTUNFOU
'SPOU QPXFS TFBU BEKVTUNFOU
'SPOU TFBUT
4FBU CFMUT
$IJME TBGFUZ
*OGBOUT
*OKVSFE QFSTPOT
-BSHFS DIJMESFO
1SFDBVUJPOT PO TFBU CFMU VTBHF
1SFDSBTI TFBU CFMUT XJUI DPNGPSU GVODUJPO
1SFHOBOU XPNFO
4FBU CFMU DMFBOJOH
4FBU CFMU FYUFOEFST
4FBU CFMU NBJOUFOBODF
4FBU CFMU XBSOJOH MJHIU BOE DIJNF
4FBU CFMUT
4FBU CFMUT XJUI QSFUFOTJPOFST
4IPVMEFS CFMU IFJHIU BEKVTUNFOU
4NBMM DIJMESFO
5ISFFQPJOU UZQF
4FBUT
%SJWFSTJEF NFNPSZ
)FBUFE TFBUT
4FBUT
4FDVSJUZ TZTUFN
7FIJDMF TFDVSJUZ TZTUFN
4FDVSJUZ TZTUFN */'*/*5* 7FIJDMF *NNPCJMJ[FS
4ZTUFN
&OHJOF TUBSU
4IJGU MFWFS
4IJGU MPDL SFMFBTF
4IJGU MPDL SFMFBTF 5SBOTNJTTJPO
4IJGUJOH
"VUPNBUJD USBOTNJTTJPO
4IPVMEFS CFMU IFJHIU BEKVTUNFOU
4/08 NPEF
4QBSF UJSF
4QBSL QMVHT
4QFFEPNFUFS
41035 NPEF
45"/%"3% NPEF
4UBSUJOH
#FGPSF TUBSUJOH UIF FOHJOF
+VNQ TUBSUJOH
1SFDBVUJPOT XIFO TUBSUJOH BOE ESJWJOH
1VTI TUBSUJOH
4UBSUJOH UIF FOHJOF
4UBUVT MJHIU 'SPOU QBTTFOHFS BJS CBH
4UFFSJOH
%JSFDU "EBQUJWF 4UFFSJOH
1PXFS TUFFSJOH GMVJE
1PXFS TUFFSJOH TZTUFN
5JMUUFMFTDPQJD TUFFSJOH
4UPSBHF
4UPSBHF CPY
4VO WJTPST
4VOHMBTTFT IPMEFS
4VQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MBCFMT
4VQQMFNFOUBM BJS CBH XBSOJOH MJHIU
4VQQMFNFOUBM SFTUSBJOU TZTUFN
1SFDBVUJPOT PO TVQQMFNFOUBM
SFTUSBJOU TZTUFN
4XJUDI
"VUPMJHIU TXJUDI
'PH MJHIU TXJUDI
)B[BSE XBSOJOH GMBTIFS TXJUDI
)FBEMJHIU TXJUDI
*HOJUJPO TXJUDI
1PXFS EPPS MPDL TXJUDI
3FBS XJOEPX BOE PVUTJEF NJSSPS
EFGSPTUFS TXJUDI
5VSO TJHOBM TXJUDI
7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ PGG TXJUDI
5
5BDIPNFUFS
5FNQFSBUVSF HBVHF
&OHJOF DPPMBOU UFNQFSBUVSF HBVHF
5IFGU */'*/*5* 7FIJDMF *NNPCJMJ[FS 4ZTUFN
&OHJOF TUBSU
5IJHI FYUFOTJPO
5ISFFXBZ DBUBMZTU
5JMUUFMFTDPQJD TUFFSJOH
5JSF
'MBU 5JSF 7JTJU EFBMFS XBSOJOH
3VOGMBU UJSFT
5JSF SFQMBDFNFOU JOEJDBUPS
5JSF SPUBUJPO
5JSF QSFTTVSF
-PX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU
5JSF 1SFTTVSF -PX "EE "JS XBSOJOH
5JSFT
'MBU UJSF
-PX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH TZTUFN
3VOGMBU UJSFT
4QBSF UJSF
5JSF BOE -PBEJOH JOGPSNBUJPO MBCFM
5JSF DIBJOT
5JSF ESFTTJOH
5JSF QSFTTVSF
5JSF 1SFTTVSF .POJUPSJOH
4ZTUFN 51.4
5ZQFT PG UJSFT
6OJGPSN UJSF RVBMJUZ HSBEJOH
8IFFMUJSF TJ[F
8IFFMT BOE UJSFT
5PXJOH
'MBU UPXJOH
5PX USVDL UPXJOH
5PXJOH B USBJMFS
51.4
5JSF 1SFTTVSF .POJUPSJOH 4ZTUFN
51.4 5JSF QSFTTVSF NPOJUPSJOH TZTUFN
51.4 XJUI 5JSF *OGMBUJPO *OEJDBUPS
5SBJMFS UPXJOH
5SBOTDFJWFS
)PNF-JOL
Ë
6OJWFSTBM 5SBOTDFJWFS
5SBOTNJTTJPO
"VUPNBUJD USBOTNJTTJPO GMVJE "5'
%SJWJOH XJUI BVUPNBUJD USBOTNJTTJPO
5SBOTNJTTJPO TIJGU MFWFS MPDL SFMFBTF
5SBOTNJUUFS 4FF SFNPUF LFZMFTT FOUSZ TZTUFN
5SBWFMJOH PS SFHJTUFSJOH ZPVS WFIJDMF JO
BOPUIFS DPVOUSZ
5SJQ DPNQVUFS
5SJQ PEPNFUFS
5SVOL
*OUFSJPS USVOL MJE SFMFBTF
-JHIU
1BTTUISPVHI
5SVOL IPPLT
5SVOL MJE
5SVOL MJE SFMFBTF TXJUDI
5SVOL PQFO SFRVFTU TXJUDI
5SVOL SFMFBTF QPXFS DBODFM TXJUDI
5VSO TJHOBM TXJUDI
6
6OEFSCPEZ DMFBOJOH
6OJGPSN UJSF RVBMJUZ HSBEJOH
7
7BOJUZ NJSSPS
7BOJUZ NJSSPS MJHIUT
7BSJBCMF WPMUBHF DPOUSPM TZTUFN
7FIJDMF
%JNFOTJPOT
3FDPWFSZ GSFFJOH B TUVDL WFIJDMF
7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$ PGG TXJUDI
7FIJDMF EZOBNJD DPOUSPM 7%$ TZTUFN
7FIJDMF %ZOBNJD $POUSPM 7%$
XBSOJOH MJHIU
7FIJDMF JEFOUJGJDBUJPO OVNCFS 7*/
7FIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
7FIJDMF MPBEJOH JOGPSNBUJPO
7FIJDMF TFDVSJUZ TZTUFN
7FOUJMBUPST
8
8BSOJOH
#MJOE 4QPU 8BSOJOH #48 TZTUFN
'MBU 5JSF 7JTJU EFBMFS XBSOJOH
)B[BSE XBSOJOH GMBTIFS TXJUDI
*OEJDBUPST GPS PQFSBUJPO WFIJDMF
JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
-BOF %FQBSUVSF 8BSOJOH -%8 TZTUFN
-JHIUT
1PXFS TUFFSJOH XBSOJOH MJHIU
1SFEJDUJWF GPSXBSE DPMMJTJPO
XBSOJOH TZTUFN
5JSF 1SFTTVSF .POJUPSJOH
4ZTUFN 51.4
7FIJDMF JOGPSNBUJPO EJTQMBZ
8BSOJOHJOEJDBUPS MJHIUT BOE
BVEJCMF SFNJOEFST
8BSOJOH MBCFMT
"JS CBH XBSOJOH MBCFMT
8BSOJOH MJHIU
"JS CBH XBSOJOH MJHIU
"OUJMPDL CSBLJOH TZTUFN "#4
XBSOJOH MJHIU
#SBLF XBSOJOH MJHIU
'PSXBSE FNFSHFODZ CSBLJOH TZTUFN
XBSOJOH MJHIU
-PX GVFM XBSOJOH MJHIU
-PX UJSF QSFTTVSF XBSOJOH MJHIU
4FBU CFMU XBSOJOH MJHIU BOE DIJNF
8BSSBOUZ
&NJTTJPO DPOUSPM TZTUFN XBSSBOUZ
8BTIFS TXJUDI
8JOETIJFME XJQFS BOE XBTIFS TXJUDI
8BTIJOH
8BYJOH
8IFFMUJSF TJ[F
8IFFMT BOE UJSFT
$BSF PG XIFFMT
$MFBOJOH BMVNJOVN BMMPZ XIFFMT
$MFBOJOH CSJHIU XIFFMT
8JOEPX XBTIFS GMVJE
8JOEPXT
$MFBOJOH
1PXFS XJOEPXT
8JOETIJFME XJQFS BOE XBTIFS TXJUDI
8JQFS
3BJOTFOTJOH BVUP XJQFS TZTUFN
8JOETIJFME XJQFS BOE XBTIFS TXJUDI
8JQFS CMBEFT
.&.0
'6&- */'03."5*0/
6TF VOMFBEFE QSFNJVN HBTPMJOF XJUI BO
PDUBOF SBUJOH PG BU MFBTU ",* "OUJ,OPDL
*OEFY OVNCFS 3FTFBSDI PDUBOF OVNCFS
*G VOMFBEFE QSFNJVN HBTPMJOF JT OPU BWBJM
BCMF VOMFBEFE SFHVMBS HBTPMJOF XJUI BO
PDUBOF SBUJOH PG BU MFBTU ",* OVNCFS
3FTFBSDI PDUBOF OVNCFS NBZ CF
UFNQPSBSJMZ VTFE CVU POMZ VOEFS UIF
GPMMPXJOH QSFDBVUJPOT
. )BWF UIF GVFM UBOL GJMMFE POMZ QBSUJBMMZ
XJUI VOMFBEFE SFHVMBS HBTPMJOF BOE GJMM
VQ XJUI VOMFBEFE QSFNJVN HBTPMJOF BT
TPPO BT QPTTJCMF
. "WPJE GVMM UISPUUMF ESJWJOH BOE BCSVQU
BDDFMFSBUJPO
6TF VOMFBEFE QSFNJVN HBTPMJOF GPS NBY
JNVN WFIJDMF QFSGPSNBODF
$"65*0/
. 6TJOH B GVFM PUIFS UIBO UIBU TQFDJGJFE
DPVME BEWFSTFMZ BGGFDU UIF FNJTTJPO
DPOUSPM TZTUFNT BOE NBZ BMTP BGGFDU
XBSSBOUZ DPWFSBHF
. 6OEFS OP DJSDVNTUBODFT TIPVME B MFBEFE
HBTPMJOF CF VTFE CFDBVTF UIJT XJMM
EBNBHF UIF UISFF XBZ DBUBMZTU
. %P OPU VTF & PS & GVFM JO ZPVS
WFIJDMF :PVS WFIJDMF JT OPU EFTJHOFE UP
SVO PO & PS & GVFM 6TJOH & PS &
GVFM JO B WFIJDMF OPU TQFDJGJDBMMZ
EFTJHOFE GPS & PS & GVFM DBO
BEWFSTFMZ BGGFDU UIF FNJTTJPO DPOUSPM
EFWJDFT BOE TZTUFNT PG UIF WFIJDMF
%BNBHF DBVTFE CZ TVDI GVFM JT OPU
DPWFSFE CZ UIF */'*/*5* OFX WFIJDMF
MJNJUFE XBSSBOUZ
. 64 HPWFSONFOU SFHVMBUJPOT SFRVJSF
FUIBOPM EJTQFOTJOH QVNQT UP CF JEFOUJ
GJFE CZ B TNBMM TRVBSF PSBOHF BOE CMBDL
MBCFM XJUI UIF DPNNPO BCCSFWJBUJPO PS
UIF BQQSPQSJBUF QFSDFOUBHF GPS UIBU
SFHJPO
'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO TFF g$BQBDJUJFT
BOE SFDPNNFOEFE GMVJETMVCSJDBOUTu 1
&/(*/& 0*- 3&$0..&/%"5*0/
. (FOVJOF /*44"/ FOHJOF PJM PS FRVJWB
MFOU
. &OHJOF PJM XJUI "1* $FSUJGJDBUJPO .BSL
7JTDPTJUZ 4"& 8
4FF g$BQBDJUJFT BOE SFDPNNFOEFE GMVJET
MVCSJDBOUTu 1 GPS FOHJOF PJM BOE PJM
GJMUFS SFDPNNFOEBUJPO
$0-% 5*3& 13&4463&4
5IF MBCFM JT UZQJDBMMZ MPDBUFE PO UIF ESJWFS
TJEF DFOUFS QJMMBS PS PO UIF ESJWFST EPPS
'PS BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO TFF g8IFFMT
BOE UJSFTu 1
/&8 7&)*$-& #3&",*/ 130$&
%63&4 3&$0..&/%"5*0/
%VSJOH UIF GJSTU NJMFT LN PG
WFIJDMF VTF GPMMPX UIF SFDPNNFOEBUJPOT
PVUMJOFE JO UIF g#SFBLJO TDIFEVMFu 1
PG UIJT 0XOFST .BOVBM 'PMMPX UIFTF
SFDPNNFOEBUJPOT GPS UIF GVUVSF SFMJBCJMJUZ
BOE FDPOPNZ PG ZPVS OFX WFIJDMF
("4 45"5*0/ */'03."5*0/
2015 Infiniti Q50 Owner’s Manual
Printing: August 2015 (05) / OM15E0 0V37U2 / Printed in U.S.A.
For your safety, read carefully and keep in this vehicle.
2015 Infiniti Q50
2046401_EN_Q50_OM_cover.indd 1 7/7/15 1:11 PM
